EUR/USD : تشابك من الفوضى والمفارقات
- كان عنوان مراجعة EUR / USD السابقة سؤالًا حول ما إذا كان السوق قد أصبح مجنونًا. اتفق العديد من المحللين على أن الأسواق المالية تصرفت على الأقل بشكل غير منطقي بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس. وعلى الأكثر ، إنه أمر سخيف.
على الرغم من التشديد العنيف للسياسة النقدية من قبل المنظم الأمريكي ، على الرغم من التباطؤ المحتمل في النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة بسبب إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي والعقوبات المناهضة لروسيا ، على الرغم من تدهور الوضع الوبائي في الصين ، إلا أن مؤشرات الأسهم آخذة في الارتفاع. هذا ملحوظ بشكل خاص في S & P500 ، الذي أضاف ما يقرب من 10 ٪ منذ 15 مارس ، وقد تضاعف أكثر من الضعف في العامين الماضيين منذ بداية جائحة COVID-19 (بتعبير أدق ، ارتفع بنسبة 108 ٪).
من الصعب شرح ما يحدث. التفسير الكلاسيكي الأكثر منطقية هو أن الأسواق ترتفع بناء على التوقعات. تذكر المستثمرون مدى سرعة تعافي مؤشرات الأسهم بعد الصدمة في بداية الوباء وقرروا أن شيئًا مشابهًا سيحدث مرة أخرى قريبًا. هذا هو الوقت المناسب لشراء الأسهم قبل أن يرتفع سعرها إلى مستويات جديدة.
بالنسبة لزوج EUR / USD ، تصرف هذا الزوج بشكل غير منطقي أيضًا. كانت الأسواق تنتظر الاختلاف في السياسات النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي لدفعها إلى أسفل بحدة. ولكن بدلاً من ذلك ، تماسك الزوج في منطقة 1.1000 ، مما أكد تمامًا التوقعات المحايدة للخبراء والمؤشرات قبل أسبوع.
على ما يبدو ، يعتقد المستثمرون أن الزيادة الحادة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، على الرغم من أنها ستوقف التضخم ، يمكن أن تخلق مشاكل خطيرة للصناعة الأمريكية. لكن أوروبا قد تتوقع نموًا اقتصاديًا جيدًا في الربعين الثالث والرابع.
قال الرئيس الأمريكي جو بايدن قبل زيارته إلى الاتحاد الأوروبي الأسبوع الماضي إنه يريد فرض عقوبات جديدة على روسيا ، بما في ذلك فرض حظر كامل على إمدادات الطاقة الروسية. ومع ذلك ، لم يحدث هذا الأمر الذي دعم العملة الأوروبية المشتركة. يمكن أن يؤدي انتهاء النزاع المسلح في أوكرانيا ، أو على الأقل انتقالها من مرحلة ساخنة إلى حالة مجمدة ، إلى زيادة تعزيز اليورو. كما أن الوضع في سوق الديون ، والذي يعد أفضل بكثير في ألمانيا ، قاطرة الاقتصاد الأوروبي ، مقارنة بالولايات المتحدة ، يمنع أيضًا زوج يورو / دولار أمريكي من الانخفاض.
في الوقت نفسه ، تبدو الإحصائيات الكلية متناقضة تمامًا ، مما يؤدي إلى حدوث ارتباك إضافي في تقييم الوضع الحالي. وبالتالي ، تباطأ النشاط التجاري في منطقة اليورو من 55.5 إلى 54.5 هذا الشهر. لكنها لا تزال أفضل من التوقعات عند 53.7 نقطة. وفي الولايات المتحدة ، قفز المؤشر المركب لنشاط الأعمال من 55.9 إلى 58.5 مقابل توقع 55.4 نقطة. وهذه مفارقة أخرى: كيف يمكن أن يحدث هذا عندما تضغط العقوبات المناهضة لروسيا على الاقتصاد على جانبي المحيط الأطلسي ، وأسعار الوقود آخذة في الارتفاع؟
زاد من الارتباك والفوضى قرار الرئيس بوتين بيع موارد الطاقة مقابل روبل. صحيح أن هذا ينطبق فقط على الدول غير الصديقة له ، ولكن هذه القائمة تشمل الولايات المتحدة وجميع دول الاتحاد الأوروبي ، وكذلك بريطانيا العظمى واليابان وأستراليا ونيوزيلندا وكندا وسويسرا.
خفض مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية بالفعل توقعاته للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة لعام 2022 من 3.0٪ إلى 2.4٪. كان هناك أيضًا تعديل للناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو ، واتضح أنه أكثر أهمية: انخفض الرقم إلى النصف إلى 1.7٪. يبدو أن هذا يرجع إلى القرب الجغرافي للاتحاد الأوروبي من أوكرانيا التي مزقتها الحرب ، فضلاً عن اعتماد أوروبا الأكبر على النفط والغاز الروسيين. والآن لا أحد يعرف كيف يشتريها بالروبل. لم يكن هناك أي شيء مثله في الممارسة العالمية. لذلك ، على الأرجح ، ستتم عمليات الشراء من خلال بلدان وسيطة ، على سبيل المثال ، من شمال إفريقيا أو الشرق الأوسط ، مما سيؤدي إلى زيادة أخرى في الأسعار.
اعتمد زوج يورو / دولار EUR / USD على الدعم عند 1.0960-1.0965 طوال الأسبوع الماضي وأنهى جلسة التداول عند 1.0982. يعتقد معظم المحللين (60٪) أن الزوج سيحاول اختراق الدعم في منطقة 1.0900 وإعادة اختبار أدنى مستوى في 7 مارس عند 1.0805. بعد ذلك ، مع الحظ ، سيتبع أدنى مستوى لعام 2020 عند 1.0635 وأدنى مستوى لعام 2016 عند 1.0325. الهدف الاستراتيجي هو مستوى 1.0000. عارض 40٪ من الخبراء المتبقين مثل هذا السيناريو وصوتوا لصالح توقعات صعودية. أقرب هدف بالنسبة لهم هو انهيار منطقة المقاومة حول 1.1050. ثم هناك مناطق 1.1100-1.1135 و 1.1280-1.1350 وقمم 13 يناير و 10 فبراير في منطقة 1.1485. في الوقت نفسه ، إذا قمنا بالتبديل من التوقعات الأسبوعية إلى متوسط التوقعات لكامل شهر أبريل ، فستكون النقطة المحورية للشهر في منطقة 1.1000 ، كما هي الآن.
من بين مؤشرات التذبذب على D1 ، تكون الصورة مختلطة: 35٪ منها ملونة باللون الأحمر ، و 30٪ باللون الأخضر ، والباقي 35٪ باللون الرمادي المحايد. مؤشرات الاتجاه 100٪ على الجانب الأحمر.
سيأتي الأسبوع القادم بالعديد من الإحصاءات الاقتصادية المهمة. ستصبح قيمة مؤشر أسعار المستهلك المنسق في ألمانيا معروفة يوم الأربعاء ، 30 مارس ، وحجم مبيعات التجزئة في هذا البلد في اليوم التالي. سيتم نشر إحصائيات أسعار المستهلك بشكل عام لمنطقة اليورو يوم الجمعة ، 01 أبريل. بالإضافة إلى الإحصاءات الأوروبية ، سيتم إصدار بيانات التوظيف في القطاع الخاص والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يوم الأربعاء ، 30 مارس ، بالإضافة إلى بيانات الأعمال النشاط (ISM) ، ننتظر تقليديا جزءًا من الإحصائيات من سوق العمل الأمريكية يوم الجمعة ، بما في ذلك عدد الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها خارج القطاع الزراعي (NFP).
GBP / USD: قناة ضيقة وسط حالة من عدم اليقين
- كما هو الحال مع اليورو ، فإن المضاربين على الصعود والدببة في زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي GBP / USD في خسارة كاملة. الأسباب هي نفسها: زيادة غريبة في الرغبة العالمية في المخاطرة لدى المستثمرين والوضع غير المتوقع مع موارد الطاقة. نتيجة لذلك ، يتحرك الزوج جانبيا طوال الأسبوع محاصرًا في ممر ضيق 1.3120-1.3220. انتهت محاولة الثيران للاختراق في منتصف فترة الخمسة أيام فوق أفق 1.3300 بإخفاق تام ، وأنهى الزوج في منتصف الممر المحدد عند المستوى 1.3180.
توقعات الخبراء لزوج استرليني / دولار GBP / USD للأسبوع القادم كالتالي: 50٪ صوتوا للتحرك صعودا ، 25٪ صوتوا للتحرك هبوطا ، النسبة المتبقية 25٪ تصوت لاتجاه جانبي. من بين مؤشرات التذبذب على D1 في وقت كتابة هذا التقرير ، كان 70٪ ينظرون لأعلى ، و 30٪ ينظرون إلى الأسفل. بالنسبة لمؤشرات الاتجاه ، فإن العكس هو الصحيح: 80٪ جانب مع المضاربين على الانخفاض ، و 20٪ مع المضاربين على الارتفاع.
يقع أقرب دعم في منطقة 1.3150 ، ثم هناك منطقة 1.3080-1.3100 وقاع 15 مارس (وفي نفس الوقت 2021-2022) 1.3000 ، يليه دعم 2020. مستويات المقاومة 1.329- 1.3215 ، ثم 1.3270-1.3325 ، 1.3400 ، 1.3485 ، 1.3600 ، 1.3640.
من الأحداث المتعلقة باقتصاد المملكة المتحدة ، يمكننا تسليط الضوء على خطاب محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي يوم الاثنين 28 مارس ، وكذلك نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة للربع الرابع من عام 2022 يوم الخميس مارس 31.
الدولار الأمريكي / الين الياباني: مكافحة تسجيل العملة اليابانية الجديدة
- انخفض الين إلى أدنى مستوى خلال ست سنوات الأسبوع الماضي ، حيث وصل إلى 119.15 ين ياباني لكل دولار أمريكي. تم تحديث السجل هذا الأسبوع: تم وضع علامة على الزوج عند المستوى 122.43 يوم الجمعة 25 مارس.
يتحمل بنك اليابان ، الذي لا يريد تغيير سياسته النقدية فائقة المرونة ، اللوم على هذا الضعف الحاد للين. يتناقض موقف المنظم الياباني بشكل حاد مع خطط وإجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وحتى البنك المركزي الأوروبي. ولا تزال تعتقد أن الانسحاب المبكر لسياسات التحفيز يمكن أن يضر أكثر مما ينفع. من المسلم به أن هناك أسبابًا معينة لذلك. وبلغ معدل التضخم في البلاد 0.9٪ فقط في فبراير من حيث القيمة السنوية مقابل 0.5٪ في يناير. هذا المؤشر ، على الرغم من أنه كان الأعلى منذ أبريل 2019 ، يعد ببساطة غير مهم مقارنة بمعدل التضخم في المملكة المتحدة أو في الولايات المتحدة ، حيث وصل إلى 7.9٪ ، وهو أعلى مستوى في آخر 39 عامًا.
تم تأكيد هذا الموقف المتشائم مرة أخرى خلال خطاب رئيس بنك اليابان هاروهيكو كورودا في 22 مارس ، الذي قال إنه من السابق لأوانه مناقشة إمكانية تقليص برنامج التسهيل الكمي (QE) ، وكذلك رفع سعر الفائدة. تذكر أنه كان عند مستوى سلبي لفترة طويلة - ناقص 0.1٪.
دفعت ثلاثة عوامل أخرى الين أيضًا إلى الانخفاض وارتفاع الدولار الأمريكي / الين الياباني. الأول هو خروج المستثمرين من ملاذات العملات الهادئة إلى الأصول الخطرة. العامل الثاني هو خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي أصبح أكثر تشددًا. في حديثه يوم 21 مارس في الجمعية الوطنية الأمريكية للاقتصاد والأعمال ، قال جيروم باول إن البنك المركزي الأمريكي مستعد للتصرف بشكل أكثر قوة إذا لزم الأمر. دفعت هذه الكلمات الأسواق إلى الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة 10-11 مرة بحلول نهاية عام 2023. وبناءً على هذه التوقعات ، ارتفع العائد على سندات الحكومة الأمريكية لمدة 10 سنوات من 2.146٪ إلى 2.282٪ ، ووصل إلى الحد الأقصى منذ ذلك الحين مايو 2019. وكما نعلم ، يرتبط سعر صرف العملة اليابانية تقليديًا بهذه الأوراق المالية. إذا نما العائد على سندات الخزانة لمدة عشر سنوات ، فإن ذلك يجعل زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني يرتفع أيضا. وهو ما رأيناه الأسبوع الماضي.
وأخيرًا ، العامل الثالث هو قرار القيادة الروسية إدخال مدفوعات الغاز بالروبل. قال وزير المالية شونيتشي سوزوكي في اجتماع للبرلمان الياباني في 23 مارس: "نحن لا نفهم تمامًا ما هي نوايا روسيا وكيف ستفعل ذلك".
كان معظم المحللين ينتظرون نهاية الارتفاع الصعودي خلال الأسبوعين الماضيين ، لكن ذلك لم يحدث حتى الآن. على العكس من ذلك ، فقد أضاف زوج USD / JPY حوالي 700 نقطة. والآن "تقلصت" هذه "الأغلبية" التي تبلغ 70-80٪ إلى 50٪. بالانتقال من التوقعات الأسبوعية إلى التوقعات الشهرية ، فإن عدد المصوتين لانعكاس الزوج إلى الهبوط وهبوطه على الأقل إلى 117.00-118.00 لا يزال كبيرًا ويصل إلى 85٪.
من بين المؤشرات على D1 ، هناك إجماع كامل بعد هذا الاختراق القوي في الصعود. 100٪ من مؤشرات الاتجاه والمذبذبات تتطلع للأعلى ، على الرغم من أن 35٪ من مؤشرات التذبذب موجودة بالفعل في منطقة ذروة الشراء.
دعا التوقعات الصعودية السابقة منطقة 119.80-120.20 كهدف ، والتي هي الآن أقل بكثير. من الصعب الإشارة إلى أي أهداف جديدة في الوضع الحالي. على الأرجح ، يجدر التركيز على مستويات الجولة اللاحقة مع رد فعل عنيف زائد / ناقص 15-20 نقطة. تم تأكيد هذا النهج الأسبوع الماضي عندما أغلق الزوج عند 122.08. أصبح نطاق مناطق الدعم أيضًا أوسع بسبب التقلبات القوية للغاية. هذه هي المناطق 120.60-121.40 ، 119.00-119.40 ، 118.00-118.35.
التقويم الاقتصادي للأسبوع يمكن أن يصادف يوم الجمعة ، 1 أبريل ، عندما ينشر بنك اليابان مؤشر تانكان لكبار المنتجين. هذا مؤشر مهم للغاية يعكس ظروف العمل العامة للشركات الصناعية الكبيرة الموجهة للتصدير في الدولة.
العملات الرقمية: توقعًا لارتفاع صعودي
- شهية المستثمرين للمخاطرة ، والتي تسببت في نمو مؤشرات الأسهم ، أدت إلى جر سوق العملات الرقمية معهم. وصلت عملة البيتكوين إلى مستوى المقاومة القوي عند 45000 دولار مساء يوم الجمعة 25 مارس ، وذلك للمرة الخامسة منذ بداية العام. لا يزال السؤال مفتوحًا عما إذا كان سيتمكن من الحصول على موطئ قدم فوق هذا المستوى. المحاولات الأربع السابقة باءت بالفشل ؛ تراجع زوج BTC / USD للأسفل. ومع ذلك ، فإن الوتد الصاعد مرئي بوضوح على الرسم البياني الخاص به ، حيث يصبح كل تراجع تالٍ أصغر وأصغر. لذلك انخفضت العملة المشفرة الرئيسية إلى 32.945 دولارًا في 24 يناير ، إلى 34.415 دولارًا بعد شهر ، ووصلت إلى القاع عند 37.170 دولارًا في 7 مارس.
ارتفع إجمالي القيمة السوقية إلى 2.280 تريليون دولار في الذروة في 25 مارس ، لكنها فشلت أيضًا في الحصول على موطئ قدم فوق هذه العلامة المهمة ، وفي وقت كتابة المراجعة ، يتم تداولها عند 1.995 تريليون دولار (1.880 تريليون دولار قبل أسبوع). أخيرًا انتقل مؤشر Crypto Fear & Greed من منطقة الخوف الشديد إلى منتصف المقياس ، حيث ارتفع من 25 إلى 47 نقطة.
أدان مبتكر الايثيريوم فيتاليك بوتيرين الغزو الروسي لأوكرانيا في مقابلة مع مجلة تايم. في الوقت نفسه ، في رأيه ، ذكّر هذا الحدث مجتمع العملات المشفرة بأن الغرض من الأصول الرقمية هو تحقيق فوائد حقيقية للناس ، ويمكن أن تصبح العملات الرقمية موازنة للحكومات الاستبدادية وتقويض "السيطرة الخانقة" على عمالقة التكنولوجيا.
يتفق آرثر هايز ، المؤسس المشارك لبورصة BitMEX للعملات المشفرة ، مع بوتيرين على اعتقاده أنه نظرًا للعقوبات المناهضة لروسيا ، ستكتسب عملة البيتكوين ميزة على الدولار الأمريكي ، وربما الذهب. في رأيه ، فإن العقوبات المفروضة على روسيا والدول الأخرى تشجع مواطنيها فقط على الاستثمار في الذهب والبيتكوين ، وليس الاحتفاظ بالمال بالدولار. وأوضح هايز أنه في ظل الوضع الاقتصادي الصعب ، يتمتع المواطنون بثقة أكبر في الأصول ذات العرض أو العرض المحدود ، معتبرين إياها طريقة أكثر موثوقية لتوفير المال.
يعتقد المؤسس المشارك لـ BitMEX أن انفصال روسيا عن نظام الدفع الدولي SWIFT ، أي عزل أحد رواد الطاقة ، قد يكون له عواقب سلبية طويلة المدى على النظام المالي العالمي. سيصبح الذهب هو الأصل المهيمن لبعض الوقت ، حيث سيتم استخدامه في التجارة الدولية في منتجات الطاقة والغذاء. بعد مرور بعض الوقت ، ستبدأ البنوك المركزية في ادخار هذا المعدن الثمين ، وسيصبح من الصعب عليها بشكل متزايد سداد هذه المدفوعات. وسيساهم ذلك في الانتشار الواسع للعملات الرقمية.
تحتاج العملات المشفرة إلى تنظيم واضح لتصبح مشهورة حقًا. هذا رأي مات هوغان ، مدير الاستثمار في Bitwise Asset Management. ويعتقد أن المرحلة الحالية في تاريخ الصناعة الرقمية تمهد الطريق للنمو الذي سيحدث هذا العام وسيستمر العام المقبل.
واحدة من الخطوات التنظيمية الهامة ، وفقًا لكبير مديري Bitwise ، هي المرسوم الأخير الصادر عن الرئيس الأمريكي جو بايدن ، والذي قد يؤدي إلى زيادة سعر البيتكوين. تذكر أن هذا المستند يوجه الوكالات الفيدرالية لدراسة تأثير العملات المشفرة على الأمن القومي والاقتصاد بحلول نهاية العام ، بالإضافة إلى تحديد التغييرات اللازمة في التشريعات. على وجه الخصوص ، من المفترض أن ينسق عمل SEC (لجنة الأوراق المالية والبورصات) و CFTC (لجنة تداول السلع الآجلة) ، بالإضافة إلى تحديد أدوار الوكالات الحكومية - من وزارة الخارجية إلى وزارة التجارة.
يعتقد Alkesh Shah استراتيجي العملات المشفرة في بنك أمريكا أن تنظيم سوق التشفير سيزيد الثقة والرسملة إلى مستوى قياسي. وأوضح الخبير: "في النهاية نحتاج إلى بعض الحوكمة ومستوى معين من الثقة ، لكن المنظمين يريدون الحظر عندما يحدث خطأ ما". لذلك ، في رأيه ، فإن النظام شبه اللامركزي هو الأمثل: blockchains ، التي تدار سرا من قبل المنظمات المركزية. واختتم شاه حديثه قائلاً: "أعتقد أن 30 تريليون دولار للجزء شبه اللامركزي من النظام البيئي للعملات المشفرة هو رأس مال حقيقي تمامًا".
إذا تحدثنا عن المستقبل المنظور ، فإن الشركة التحليلية Glassnode تتوقع تكرار ارتفاع البيتكوين عند 69000 دولار. تم تداول العملة دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) خلال الأسابيع التسعة الماضية ولكنها استمرت في الارتفاع. ولوحظ وضع مماثل خلال فترة التراكم لعام 2021 ، مما مهد الطريق أمام انتعاش في الربع الرابع ، عندما تم الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. تُظهر بيانات Glassnode أيضًا أن حاملي البيتكوين على المدى الطويل لا يزالون يحتفظون بعملة البيتكوين وأن عدد عملات البيتكوين في البورصات آخذ في الانخفاض. يفسر متخصصو الشركة هذه البيانات على أنها نهاية فترة التصحيح الهبوطي.
وفقًا لبعض الخبراء ، أصبح الإيثريوم الآن أفضل قليلاً من البيتكوين ، حيث يشتري العديد من المستثمرين الآن ETH مقابل BTC. بالإضافة إلى ذلك ، ينتظر المجتمع التحديث الذي طال انتظاره لشبكة ethereum mainnet. يقترب تحديث الدمج من طرحه بعد الاختبار الناجح على شبكة الاختبار. قبل إطلاقه ، تم بالفعل سحب أكثر من 5.0 مليار دولار من توكنات ETH من التداول نتيجة للحرق. نظرًا لأن الحرق يقلل من العرض الإجمالي للإيثريوم ، يمكن أن يؤثر ذلك بشكل إيجابي على سعره ، مما يساهم في ارتفاع العملة البديلة.
يقترح المحللون في FXStreet أن سعره قد يرتفع بنسبة 20٪ في الاتجاه الصعودي الحالي. ولكن لكي يحدث هذا ، يحتاج زوج ETH / USD إلى الحصول على موطئ قدم ثابت فوق 3،033 دولارًا ، مما قد يؤدي إلى اختراق صعودي مثالي لأول مرة منذ أكتوبر 2021.
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
العودة العودة
