زوج اليورو / الدولار الأمريكي: تم تحقيق التكافؤ 1: 1
- ما كنا نتحدث عنه خلال الأشهر القليلة الماضية قد تحقق: بلغ اليورو / دولار 1.0000 يوم الثلاثاء 12 يوليو. واستقر يوم الخميس 14 يوليو عند 0.9951. كانت آخر مرة كان فيها الزوج منخفضًا للغاية في ديسمبر 2002. لاحظ أن الدولار ارتفع ليس فقط مقابل اليورو ، ولكن أيضًا مقابل العملات العالمية الرئيسية الأخرى. يقع مؤشر DXY أيضًا في منطقة أعلى مستوياته في 20 عامًا ، بعد أن اقترب من ارتفاع 108.99 في 14 يوليو.
كان ارتفاع الدولار مدفوعًا ببيانات التضخم الأخيرة في الولايات المتحدة. بلغ الرقم القياسي لأسعار المستهلك 9.1٪ في يونيو متجاوزا التوقعات البالغة 8.8٪. لاحظ أن هذا لوحظ 12 مرة فقط في 110 سنوات ، وكانت المرة الأخيرة التي ارتفع فيها التضخم فوق 9٪ في عام 1981. وقد عزز هذا الرقم (الذي يعد مخالفًا للسجلات القياسية) توقعات السوق فيما يتعلق بوتيرة تشديد السياسة النقدية (كيو تي) من قبل الولايات المتحدة. البنك المركزي. إذا كان من المفترض في وقت سابق أن السعر سيرتفع بمقدار 50-75 نقطة أساس في الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 27 يوليو ، فهناك حديث الآن عن أن تكاليف الأموال الفيدرالية قد تزيد على الفور بمقدار 100 نقطة أساس. ويقدر المحللون احتمال مثل هذه الخطوة بنسبة 82٪ ، واحتمال رفع المعدل بما مجموعه 175 نقطة أساس في الاجتماعين القادمين هو 75٪ ، وفقًا لـ CME Group FedWatch.
رفض رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا (FRB) رافائيل بوستيك هذا الاحتمال ، مضيفًا أن التضخم قد يرتفع أكثر بحلول نهاية العام ، مما يتطلب من الاحتياطي الفيدرالي التصرف بشكل أكثر حسماً. وفقًا للخبراء ، فإن رغبة البنك المركزي الأمريكي في وقف التضخم بأي ثمن قد تؤدي إلى حقيقة أن المعدل سيصل في النهاية إلى 4.00٪ (وهو 1.75٪ في الوقت الحالي). وسيتم ذلك على الرغم من أن اقتصاد البلاد قد يقع في أعمق ركود.
ما هو جيد للدولار سيء لسوق الأسهم. تكثف الهروب من الأصول الخطرة وسط مخاوف السوق من الانكماش الاقتصادي المطول. انخفض مؤشر S & P500 و Dow Jones و Nasdaq ، بينما ارتفع مؤشر DXY. أدت البيانات الخاصة بمبيعات التجزئة في الولايات المتحدة ، والتي صدرت مساء الجمعة 15 يوليو ، إلى تباطؤ الرحلة. مع القراءة السابقة عند -0.1٪ وتوقع 0.8٪ ، وصل هذا الرقم إلى 1.0٪ في يونيو ، مما دفع زوج يورو / دولار EUR / USD للأعلى وأغلق عند 1.0082.
وتجدر الإشارة إلى أن تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يخلق مشاكل ليس فقط للاقتصاد الأمريكي ، ولكن أيضًا للاقتصاد العالمي بأكمله. وبلغت حصة الدولار الأمريكي في الاحتياطيات الدولية 59٪ بنهاية عام 2020 ، وبلغت حصة التسويات الدولية حتى فبراير 2022 39٪. وبالتالي ، فإن الدولار هو العملة الاحتياطية الرئيسية والوسيلة الرئيسية للدفع في العالم. مع تعزيز هذا العبء ، يزداد العبء بشكل أساسي على اقتصادات الأسواق الناشئة التي تلقت قروضًا كبيرة من صندوق النقد الدولي. أدت صعوبات خدمة الديون بالفعل إلى تعثر في سري لانكا ، وهي مشاكل تنتظر السلفادور وتونس ومصر وباكستان وغانا.
ستستمر شعبية الدولار كأصل دفاعي في النمو مع اقتراب الركود وبفضل سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. في وقت كتابة المراجعة ، مساء يوم 15 يوليو ، تم دعم هذه التوقعات بنسبة 60٪ من الخبراء. من المتوقع حدوث مزيد من التصحيح نحو الصعود بنسبة 30٪ ، وقدم 10٪ من المحللين تنبؤات محايدة. تعطي قراءات المذبذب على D1 إشارة لا لبس فيها تمامًا: كل 100٪ ملونة باللون الأحمر. هناك 85٪ من هؤلاء بين مؤشرات الاتجاه ، أما الـ 15٪ الباقية فقد اتخذوا الموقف المعاكس.
أقرب دعم قوي لزوج يورو / دولار EUR / USD هو منطقة 1.0040-1.0050 ، يليها مستوى 1.0000. بعد كسره ، سيستهدف المضاربون على الانخفاض قاع 14 يوليو عند 0.9950 ، وحتى منطقة الدعم / المقاومة القوية لعام 2002 أقل من ذلك. 0.9900-0.9930. الهدف الأقرب للمضاربين على الارتفاع هو العودة إلى المنطقة 1.0350-1.0450 ، ثم هناك مناطق 1.0450-1.0600 و 1.0625-1.0770. هناك عدة مستويات في الطريق إلى 1.0350 ، والتي كسرها الزوج بسهولة شديدة خلال السقوط ، لذلك لا يزال من الصعب تحديد أي منها يمكن أن يصبح عقبة خطيرة عند التحرك لأعلى.
سيكون الحدث الأبرز في الأسبوع المقبل بلا شك اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس 21 يوليو. ومن المتوقع أن يرفع المنظم سعر الفائدة من 0.0٪ إلى 0.25٪. مثل هذه الخطوة يمكن أن تدعم اليورو قليلاً ، على الرغم من أنها تبدو ضعيفة إلى حد ما على خلفية السياسة المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي. لا شك في أن المؤتمر الصحفي التالي وتعليقات إدارة البنك المركزي الأوروبي ستعطي السوق فكرة عن الخطط المستقبلية لهذا المنظم.
وتشمل الأحداث الأخرى نشر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الثلاثاء الموافق 19 يوليو وتقرير عن الإقراض المصرفي في منطقة اليورو. ستصدر بيانات عن سوق العمل ونشاط التصنيع في الولايات المتحدة يوم الخميس 21 يوليو ، وستصبح قيمة مؤشر مديري المشتريات (PMI) في قطاع التصنيع في ألمانيا معروفة في اليوم التالي. بالإضافة إلى ذلك ، ننصحك بالاهتمام بقرار بنك الشعب الصيني بشأن سعر الفائدة في 20 يوليو. هذا القرار مثير للاهتمام بشكل خاص ، حيث انخفض الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الثاني من عام 2022. انخفض بنسبة 2.6٪ مقابل توقعات الانخفاض. بنسبة 1.5٪ ، مما يشير إلى اقتراب اقتصاد الدولة من الركود.
GBP/USD : خسرت المعركة على 1.2000 ، لكنها لم تنته بعد
- زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي ، على عكس زوج يورو / دولار أمريكي ، لم يكسر بعد الرقم القياسي متعدد السنوات ، ولكنه قريب بالفعل منه. تم استقرار السعر عند 1.1759 الأسبوع الماضي ، وانتهي تداول الخمسة أيام عند 1.1865. فيما يلي هدفان خطيران: 1.1409 ، نقطة الانهيار الناجمة عن بداية جائحة COVID-19 في مارس 2020 ، وأدنى مستوى في ديسمبر 1984 عند 1.0757. نعتقد أنه من السابق لأوانه الحديث عن تعادل الجنيه مع الدولار 1: 1
تحولت بيانات الماكرو الصادرة يوم الأربعاء 13 يوليو إلى اللون الأخضر بشكل غير متوقع. وهكذا ، فإن الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة (على أساس سنوي) مع توقع 2.7٪ في الواقع بلغ 3.5٪ ، بينما ارتفع الناتج المحلي الإجمالي لشهر يونيو مع القيمة السابقة -0.2٪ والتنبؤ 0.1٪ إلى 0.5٪. على الرغم من هذا الإيجابي ، فإن عوامل الضغط على اقتصاد البلاد لم تختف. من بينها المشاكل المتعلقة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والصراع الجمركي بين بريطانيا وأيرلندا الشمالية. لا يزال التضخم هو الأعلى منذ 40 عامًا ، ومن الممكن أن يتجاوز 11 ٪ بحلول نوفمبر ، مما يدفع بالاقتصاد إلى ركود عميق. يجب أن نضيف إلى كل هذا أزمة الحكومة التي تسببت في استقالة رئيس الوزراء بوريس جونسون ، وكذلك الصعوبات المرتبطة بالعقوبات ضد روسيا بسبب غزوها المسلح لأوكرانيا.
على الرغم من تصريحات مسؤولي بنك إنجلترا بأنهم مستعدون لقبول وتيرة أسرع لتشديد السياسة النقدية ، إلا أن الجهة التنظيمية في الواقع تتصرف بحذر أكبر مما توقعته السوق. معدل الفائدة الحالي هو 1.25٪ ، وهو أقل من سعر الفائدة الفيدرالي المقابل (1.75٪) ، وسيعقد اجتماع بنك إنجلترا القادم في 4 أغسطس 2022 فقط. وهذا لا يسعه إلا أن يمارس ضغطًا هبوطيًا على زوج جنيه إسترليني / دولار أمريكي.
في الوقت الحالي ، يعتقد 50٪ من الخبراء أن العملة البريطانية ستستمر في التراجع ، ويتوقع 25٪ على العكس من ذلك ارتدادًا صعوديًا ، واتخذ 25٪ موقفًا محايدًا. قراءات المؤشرات على D1 هي كما يلي. من بين مؤشرات الاتجاه على D1 ، تبلغ نسبة القوة 100: 0٪ لصالح الأحمر. من بين المذبذبات ، فإن ميزة الدببة أقل قليلاً: 90٪ تشير إلى هبوط ، و 10٪ المتبقية تحولت أعينها إلى الصعود.
يقع أقرب دعم عند 1.1800 ، ويليه أدنى مستوى في 14 يوليو عند 1.1759. علاوة على ذلك ، 1.1650 و 1.1535 و أدنى مستويات مارس 2020 في منطقة 1.1400-1.1450. المهمة الفورية للمضاربين على الارتفاع هي الصعود إلى منطقة 1.1875-1.1915 ، ومن ثم مرحلة جديدة من المعركة على 1.2000 ، والتي خسروها الأسبوع الماضي. في حالة الانتصار سيواجه الزوج مقاومة في المناطق وعند مستويات 1.2100 و 1.2160-1.2175 و 1.2200-1.2235 و 1.2300-1.2325 و 1.2400-1.2430
بالنسبة إلى التقويم الاقتصادي الكلي للمملكة المتحدة ، ننصحك بالتركيز على يوم الثلاثاء 19 يوليو ، عندما تصل البيانات من سوق العمل في المملكة المتحدة. ومن المقرر خطاب رئيس بنك إنجلترا أندرو بيلي في نفس اليوم. ستصبح قيمة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) معروفة يوم الأربعاء الموافق 20 يوليو ، وسيتم استلام حزمة كاملة من البيانات المتعلقة بحالة الاقتصاد البريطاني يوم الجمعة. وسيشمل بيانات مبيعات التجزئة لشهر يونيو ، بالإضافة إلى بيانات حول النشاط التجاري (PMI) في كل من القطاعات الفردية وفي الدولة ككل.
USD/JPY : العاصفة بعد الهدوء
- أطلقنا على المراجعة السابقة "الهدوء قبل العاصفة" حيث لم يجدد الدولار الأمريكي / الين الياباني أعلى مستوى له منذ 24 عامًا للمرة الأولى منذ خمسة أسابيع وأخذ قسطًا من الراحة. ولكن منذ أن وُعدت العاصفة ، يجب أن تندلع. تم تسجيل ارتفاع جديد عند 139.38 في 14 يوليو ، والتقى الزوج بنهاية جلسة التداول عند 138.50.
سبب الضعف الجديد للين هو نفسه: الفرق بين السياسة النقدية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبين السياسة النقدية المتشددة لبنك اليابان (BOJ). بالمناسبة ، سيعقد الاجتماع القادم للبنك المركزي الياباني الأسبوع المقبل ، يوم الخميس 21 يوليو ، حيث من المحتمل أن يترك سعر الفائدة مرة أخرى دون تغيير عند المستوى السلبي -0.1٪.
إذا كنا نتحدث عادة عن القتال بين المضاربين على الصعود والدببة ، ثم فيما يتعلق بمستقبل الين ، فإن المعركة تدور بين ... المحللين وبنك اليابان. السابق ، في الغالب ، ينتظر البنك المركزي لتغيير سياسته أخيرًا ، وبالتالي يصوت بعناد لتعزيز الين. هذا الأخير ، الذي لا يقل عنادًا ، يترك هذه السياسة دون تغيير ، ويتحرك زوج دولار / ين USD / JPY بعناد.
هذه المرة ، يتحدث 40٪ فقط من الخبراء عن حركة الزوج حتى ارتفاع 142.00. يأمل الـ 60٪ المتبقية في انعكاس الاتجاه الهبوطي. لا توجد مثل هذه الخلافات في قراءات المؤشرات على D1: جميع مؤشرات الاتجاه ومؤشرات التذبذب 100٪ تتجه صعودا ، على الرغم من أن 20٪ من الأخيرة تقع في منطقة ذروة الشراء. يقع الدعم على المستويات وفي المناطق 137.65 و 137.00 و 136.60 135.50-135.70 و 134.00 و 133.50 و 133.00. أهداف الثيران هي 140.00 و 142.00. وإذا ظلت معدلات نمو الزوج كما هي في الأشهر الأخيرة ، فسيكون قادرًا على الوصول إلى منطقة 150.00 في أواخر أغسطس - أوائل سبتمبر
بصرف النظر عن اجتماع البنك المركزي الياباني والمؤتمر الصحفي اللاحق لإدارته ، لا توجد أحداث مهمة أخرى متوقعة في اليابان هذا الأسبوع.
العملات الرقمية: بداية نهاية مرحلة الدببة
- لفتت المراجعة السابقة الانتباه إلى حالة شاذة عندما كان كل من مؤشرات الأسهم الأمريكية والدولار - S & P500 و Dow Jones و Nasdaq تنمو في نفس الوقت. سارت الأمور في مكانها الأسبوع الماضي: واصلت العملة الأمريكية النمو ، وانخفضت المؤشرات. وتجدر الإشارة إلى ائتمان البيتكوين أنه على الرغم من موجة أخرى من هروب المستثمرين من المخاطر ، فقد تمكنت من البقاء في منطقة 20000 دولار. الآن ، إلى متى ستستمر؟
ذكر الرئيس التنفيذي لشركة Rockefeller International ، الذي شغل سابقًا منصب كبير الاستراتيجيين في Morgan Stanley ، Ruchir Sharma ، أن الاتجاه الهبوطي يستمر عادة حوالي عام في سوق الأسهم ، وأن مؤشرات البورصات تنخفض بنسبة 35٪. في الوقت الحالي ، انخفض السوق بنسبة 20٪ فقط. لذلك يمكننا أن نتوقع انخفاضًا إضافيًا في الطلب على الأصول الخطرة بما في ذلك البيتكوين في الأشهر الستة المقبلة.
قال شارما: "لن أقول إننا في القاع بالفعل" ، مضيفًا أن عملة البيتكوين ستعود إلى النمو وتصل إلى مستويات عالية جديدة بعد نهاية دورة الهابطة. استذكر الممول الوضع مع أمازون في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، أثناء فقاعة الدوت كوم ، عندما انهار سعر سهم بائع التجزئة بنسبة 90٪. ومع ذلك ، انتعشت الأسهم بعد ذلك ، وارتفعت 300 مرة أخرى على مدار العشرين عامًا القادمة.
إذا نظرت إلى مخطط BTC / USD ، فمن السهل أن ترى أن العملة الرئيسية كانت تتشبث بالمستويات المستديرة مؤخرًا. لذلك ، قاتل الثيران والدببة مقابل 40.000 دولار من 11 أبريل إلى 5 مايو. كان خط المواجهة عند 30.000 دولار من 10 مايو إلى 10 يونيو. كانت المعركة تدور في منطقة 20.000 دولار منذ منتصف يونيو. في الوقت الحالي ، يرى 60 ٪ من المستثمرين الذين شملهم استطلاع بلومبرج أن حدوث انخفاض آخر في سعر البيتكوين هو الأكثر احتمالًا ، هذه المرة إلى 10000 دولار. 40٪ المتبقية ينتظرون الانتعاش إلى 30 ألف دولار. شملت الدراسة 950 مستجيبًا. مقارنة بالمؤسسات ، كان هناك المزيد من المتشككين بين مستثمري التجزئة. يُطلق على كل رابع تقريبًا اسم "القمامة" الأولى للعملات المشفرة (18٪ من المشاركين المحترفين في السوق).
قال الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital ، مايك نوفوغراتز ، في مقابلة مع CNBC إنه لا يؤمن بإمكانية خفض سعر العملة المشفرة الأولى إلى 13000 دولار. "هناك شعور بأننا تجاوزنا هذا الحد من المديونية بنسبة 90٪. [...] المشكلة هي أن المزيد من النمو يتطلب المزيد من الإيمان ورأس مال جديد. وفقًا لـ Novogratz ، سيستمر الاتجاه الجانبي للأصول الرقمية حتى يتوقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن رفع المعدل الأساسي ، والذي سيستغرق حوالي 18 شهرًا.
أشارت لين ألدن ، الخبيرة في الاقتصاد الكلي ، إلى نقطة مماثلة. إنها تعتقد أنه على الرغم من عدم وجود إشارات صعودية واضحة في سوق العملات الرقمية ، إلا أن وقت الاستسلام العالمي قد ولى بالفعل. في رأيها ، انتهى الجزء الأسوأ من الاتجاه الهبوطي جنبًا إلى جنب مع النصف الأول غير المستقر من عام 2022. يعتقد استراتيجي الماكرو أن البيتكوين يمكن أن يتعافى مع توقف عمليات بيع البيتكوين الهائلة.
ومع ذلك ، يحذر ألدن من أن عملة البيتكوين لا يزال من الممكن أن تنخفض خطوة واحدة. "من منظور الاقتصاد الكلي ، لا يوجد الكثير من المحفزات الصعودية في الوقت الحالي ، ولن أستبعد المزيد من انخفاض الأسعار." "لقد رأينا ، في معظم الأحيان ، أن البيتكوين يرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو المعروض النقدي ، خاصة بالدولار. لذلك ، عندما شهدنا زيادة كبيرة في المعروض النقدي حول العالم خلال العامين الماضيين ، كان أداء عملات البيتكوين جيدًا أيضًا "، أوضح ألدن. 1 يحدث العكس الآن حيث يحاول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنوك المركزية الأخرى كبح جماح التضخم. هذا ، وفقًا لذلك ، يؤثر على سعر العملة المشفرة. بعبارة أخرى ، الآن بعد أن جف تدفق السيولة الرخيصة وأخذت أسعار الفائدة في الارتفاع ، يفضل المستثمرون عدم الانخراط في الأصول الخطرة.
يفضل بعض الخبراء تسمية ما يحدث في سوق العملات الرقمية بأنه ليس انهيارًا ، بل مجرد تصحيح عميق آخر. بالإضافة إلى ذلك ، بالإشارة إلى البيانات التاريخية ، يعلنون دخول المرحلة الأخيرة من السوق الهابطة. لذلك ، في نهاية عام 2018 ، كان إجمالي الانخفاض 84٪ عن الحد الأقصى التاريخي السابق. انخفض زوج BTC / USD حاليًا من أعلى مستوى في 11 نوفمبر 2021 بنسبة 71٪ فقط. وبالتالي ، إذا اتبعنا هذا النموذج ، فيمكننا توقع اكتمال التصحيح في منطقة 10،000-11،000 دولار أمريكي ، وقد يستمر التثبيت اللاحق حوالي عام أو أكثر.
وفقًا لـ Glassnode ، أدى انكماش السوق إلى القضاء فعليًا على بقية "سائحين السوق" من اللعبة ، تاركًا فقط المتسللين "في المقدمة". في المتوسط ، تبلغ الخسائر غير المحققة لكل منهم الآن 33٪. هذا ليس أسوأ مؤشر في التاريخ ، مما يشير أيضًا إلى أن المرحلة الهبوطية الأخيرة قد بدأت للتو.
يشار أيضًا إلى بداية المرحلة النهائية من خلال استسلام المعدنين ، والذي له ارتباط كبير مع قاع البيتكوين. اعتادت معظم شركات التعدين العامة على توسيع إنتاجها عن طريق القروض. الآن انخفضت أرباحهم إلى 50 ٪ ، مما أجبرهم على بيع ممتلكاتهم من العملات المعدنية لتغطية تكاليف التشغيل والاقتراض. تقدر Glassnode أن مخزونات عمال المناجم تبلغ الآن حوالي 70،000 BTC بقيمة حوالي 1.3 مليار دولار. وفي حالة التوحيد المطول ، سيضطرون أيضًا إلى طرحها للبيع ، مما سيضع ضغطًا إضافيًا على السوق.
يرجى ملاحظة أننا في هذه الحالة نتحدث فقط عن البداية وليس عن نهاية المرحلة الأخيرة من الاتجاه الهابط. وهكذا ، استمر استسلام عمال المناجم في 2018-2019 أربعة أشهر ، بينما استمرت الدورة الحالية أكثر من شهر بقليل.
بالنسبة إلى الايثيريوم ، فإن ديناميكيات أسعار زوج ETH / USD تكرر تقريبًا تحركات BTC / USD لا يستبعد بعض الخبراء ارتفاعه المؤقت إلى 1280 دولارًا ، ومع ذلك ، فإنهم يعتقدون أن هذا سيكون فخًا آخر للثيران. وسيعود الزوج إلى منطقة 1000 دولار بعد إطلاقه. الهدف التالي للدببة هو 500 دولار.
بالعودة إلى استطلاع بلومبرج ، أعرب معظم المستثمرين البالغ عددهم 950 مستثمرًا الذين شملهم الاستطلاع عن ثقتهم في المركز القوي لعملة البيتكوين والإيثريوم على مدى السنوات الخمس المقبلة. من وجهة نظرهم ، فإن التطورات في سوق العملات المشفرة ستدفع المنظمين إلى تشديد الرقابة على الصناعة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة الثقة ويؤدي إلى زيادة الترويج للأصول الرقمية. يعتقد Ruchir Sharma من Rockefeller International أيضًا أن العملات المشفرة ستصبح أكثر استقرارًا في غضون ثلاث إلى خمس سنوات ، مما سيسمح لها بدفع الدولار الأمريكي بجدية.
حتى كتابة هذه السطور (مساء الجمعة ، 15 يوليو) ، يتم تداول البيتكوين في منطقة 20900 دولار. يبلغ إجمالي رسملة سوق التشفير 0.945 تريليون دولار (0.966 تريليون دولار قبل أسبوع). انخفض مؤشر Crypto Fear & Greed بمقدار 5 نقاط خلال الأسبوع من 20 إلى 15 نقطة ولا يزال في منطقة الخوف الشديد
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
العودة العودة
