EUR/USD : الاقتصاد العالمي في خطر مرة أخرى
- لذلك ، اخترق زوج اليورو / الدولار الأمريكي مستوى الدعم الرئيسي الذي تم تشكيله في عام 2016. كون قاع عند 0.9899 يوم الثلاثاء 23 أغسطس ، وهو أدنى سعر تداوله الزوج منذ 20 عامًا ، في نوفمبر - ديسمبر 2002. فقد اليورو حوالي 485 نقطة إلى الدولار في العام الماضي وحده.
على الرغم من عدم الاعتراف به رسميًا ، فقد دخل الاقتصاد الأمريكي بالفعل في حالة ركود ، إلا أن الناتج المحلي الإجمالي مستمر في الانخفاض ، على الرغم من تباطؤ هذه الحركة قليلاً: -0.9٪ في الربع الأول من عام 2022 و -0.6٪ في الربع الثاني. التشديد الكمي (QT) من قبل الاحتياطي الفيدرالي وعوامل الاقتصاد الكلي تزيد من فرص تعزيز هذه العملية. وبالتالي ، حذر الرئيس التنفيذي لشركة JP Morgan Jamie Dimon من أن اقتصاد البلاد يمكن أن يتوقع "شيئًا أسوأ من الركود" ، واحتمال حدوث ذلك هو 20-30٪.
بل إن الوضع في منطقة اليورو أسوأ ، ولا تزال ظروف الاقتصاد الكلي لا تبشر بالخير. وفقًا للتوقعات ، بسبب أزمة الطاقة الناجمة عن العقوبات ضد روسيا ، ستواجه أوروبا ، وخاصة ألمانيا ، شتاءً صعبًا للغاية.
قال رئيس البنك الدولي ديفيد مالباس: "إن الاقتصاد العالمي في خطر مرة أخرى". إنها تواجه تضخماً مرتفعاً ونمو بطيئاً في نفس الوقت. حتى إذا تم تجنب الركود العالمي ، فإن آلام الركود التضخمي يمكن أن تستمر لعدة سنوات ". يغذي هذا الموقف الطلب على أصول الملاذ الآمن ، والعملة الأمريكية هي تقليديا واحدة منها. يحتفظ مؤشر الدولار (DXY) بمراكزه بالقرب من أعلى مستوياته في عدة سنوات حول 108 نقاط ، ووفقًا للخبراء ، قد يرتفع إلى 110 نقاط.
كان الحدث الرئيسي في الأسبوع الماضي هو الندوة الاقتصادية السنوية في جاكسون هول في 25-27 أغسطس ، والتي جمعت النخبة المالية الأمريكية بأكملها تقريبًا. كان الحدث الرئيسي في الندوة هو خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، الذي كان المشاركون في السوق يأملون في تلقي إشارات بخصوص الخطط المستقبلية للجهة التنظيمية. لكنه لم يقل شيئًا جديدًا وهامًا ، كانت تصريحات باول أكثر "تشددًا" من ذي قبل ، لكنها تزامنت بشكل عام مع توقعات السوق. ربما لم يرغب رئيس البنك المركزي الأمريكي في إحداث صدمة للأسواق في أي اتجاه. ولم يذكر رقمًا محددًا يمكن من خلاله للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) رفع سعر الفائدة في 21 سبتمبر. علاوة على ذلك ، قد لا يزال هذا القرار متأثرًا بتقارير سبتمبر القادمة حول سوق العمل وتحركات أسعار المستهلك.
إن احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أو 75 نقطة أساس في سبتمبر هي نفسها تقريبًا. تذكر أن السعر عند مستوى 2.5٪ في الوقت الحالي وأن الزيادة التالية سترسله إلى الحد الأقصى منذ عام 2008. ولا شك في أن ذلك سيحدث ، على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين أظهر علامات تباطؤ في يوليو ، وانخفض إلى 8.5٪ ، وانخفض التضخم ، وفقًا لمؤشر السعر الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ، من 0.6٪ إلى 0.1٪ في شهر واحد.
في الوقت نفسه ، قد يرفع البنك المركزي الأوروبي أيضًا تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه يوم 8 سبتمبر. أظهر محضر اجتماع الهيئة التنظيمية في يوليو الماضي أن عددًا كبيرًا جدًا من أعضاء مجلس المحافظين وافقوا على استصواب رفع سعر الفائدة الرئيسي من 0.5٪ إلى 1.0٪. علاوة على ذلك ، وفقًا لرويترز ، يريد بعض قادة البنك المركزي الأوروبي ، بسبب تدهور توقعات التضخم ، مناقشة مسألة رفع المعدل فورًا بنسبة 0.75٪. ومع ذلك ، فإن الانخفاض في الفرق بين أسعار الفائدة الفيدرالية والبنك المركزي الأوروبي ، على الرغم من أنه قد يدعم اليورو بشكل طفيف ، لن يغير الوضع بشكل أساسي ، لأن الفرق بين الأسعار سيظل لصالح الدولار. نتيجة لذلك ، ستستمر العملة الأمريكية في الصعود ، ووفقًا لمحللي Wells Fargo ، فقد تبلغ ذروتها في الربع الرابع من عام 2022. يتوقع الاقتصاديون من Nordea أن ينخفض اليورو / الدولار الأمريكي إلى 0.9700 بحلول نهاية العام ، وفقًا لعدد من الخبراء قج يصل السعر الى 0.9600 أيضًا.
ألقي خطاب جيروم باول مساء الجمعة 26 أغسطس ، في منتصف جلسة التداول الأمريكية ، عندما كانت أسواق العملات الآسيوية والأوروبية مغلقة بالفعل. لذلك ، فإن رد الفعل النهائي على كلام رئيس الاحتياطي الفيدرالي سوف يتضح فقط يوم الاثنين 29 أغسطس. أما بالنسبة للأسبوع الماضي ، على الرغم من أن أدائه تسبب في بعض التقلبات ، فقد استقر الزوج ضمن النطاق الأسبوعي ، أدنى قليلاً مركزها عند 0.9966.
60٪ من الخبراء يؤيدون حقيقة أنها ستستمر في التحرك هبوطا في المستقبل القريب ، فيما تشير الـ 40٪ المتبقية إلى الاتجاه المعاكس لها. تعطي قراءات المؤشرات على D1 إشارات أكثر تحديدًا. 100٪ جنبًا إلى جنب مع الدببة سواء بين مؤشرات الاتجاه أو بين مؤشرات التذبذب. ومع ذلك ، فإن الربع يعطي إشارات على أنه في ذروة البيع بين الأخير. أقرب الأهداف الهبوطية لزوج اليورو / الدولار الأمريكي هي أدنى مستوى ليوم 14 يوليو عند 0.9950 وأدنى مستوى في 23 أغسطس عند 0.9899. لاحظ أن منطقة 0.9900-0.9930 هي أيضًا منطقة دعم / مقاومة قوية لعام 2002. بالنسبة للمضاربين على الارتفاع ، فإن الأولوية الأولى هي الارتفاع فوق مستوى التكافؤ 1.0000 ، وبعد ذلك سيكون من الضروري التغلب على مقاومة 1.0030 ، ثم 1.0090-1.0100 ، تليها مستويات ومناطق 1.0120 ، 1.0150-1.0180 ، 1.0200 و 1.0250 -1.0270.
ستصدر إحصاءات السوق الاستهلاكية الأمريكية يوم الثلاثاء 30 أغسطس. سيكون لدينا سلسلة كاملة من البيانات من سوق العمل الأمريكية في نفس اليوم ، وكذلك يوم الأربعاء ، 31 أغسطس ، الخميس ، 1 سبتمبر والجمعة ، 02 سبتمبر ، بما في ذلك مؤشرات مهمة مثل معدل البطالة وعدد الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها خارج القطاع الزراعي (NFP). بالنسبة للاقتصاد الأوروبي ، سيتم استلام بيانات البطالة في ألمانيا والسوق الاستهلاكية في منطقة اليورو (CPI) يوم الأربعاء الموافق 31 أغسطس ، وقيمة مؤشر نشاط الأعمال في قطاع التصنيع (PMI) ومبيعات التجزئة في ألمانيا سيصبح معروفًا في 01 سبتمبر.
GBP/USD : "تحركات كبيرة على المدى الطويل"
- أطلقنا على استعراض زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي عنوان "التوقعات القاتمة للجنيه الإسترليني تستمر في أن تتحقق" قبل أسبوع. لكن اتضح أن الوضع لا يبدو كئيبًا فحسب ، بل يثير رعبًا حقيقيًا لبعض الخبراء. يعتقد الاقتصاديون في Citi Bank أن "الرسم البياني طويل الأجل للزوج يبدو فظيعًا حقًا في الوقت الحالي. يمكن النظر إليه على أنه تشكل قمة مزدوجة كبيرة كنمط استمراري ، والذي يعد بانخفاض السعر إلى التكافؤ وربما تحته. [...] لا يوجد دعم كبير الآن (ما بعد قاع ذروة مارس 2020 فوق 1.14 مباشرةً) حتى أدنى المستويات الرئيسية التي تم تحديدها في عام 1985 عند 1.0520. [...] إغلاق هذا الشهر دون 1.1760 ، إن وجد ، سيكون شهرًا خارجيًا هبوطيًا ".
الجنيه الإسترليني / الدولار أغلق الأسبوع الماضي عند 1.1736. لا يزال الجنيه يتعرض لضغوط من استقالة رئيس الوزراء بوريس جونسون ، مصحوبة بفضيحة جنسية ، وتضخم متزايد. أعلنت هيئة تنظيم الطاقة البريطانية Ofgem أن متوسط فواتير الكهرباء المنزلية السنوية سيرتفع بنسبة 80٪ اعتبارًا من أكتوبر وأن رئيس الوزراء الجديد سيحتاج إلى اتخاذ إجراءات عاجلة للتعامل مع مثل هذه الأسعار المرتفعة.
يبدو متوسط التوقعات للأسبوع القادم محايدًا إلى حد ما. 45٪ من المحللين يؤيدون المضاربين على الارتفاع ، و 55٪ يؤيدون سيناريو الهبوط. تبدو قراءات المؤشر على D1 تمامًا مثل تلك الخاصة بزوج EUR / USD: كل 100٪ ملونة باللون الأحمر ، بينما تشير 25٪ من مؤشرات التذبذب إلى أن الزوج في ذروة البيع. الدعم الفوري هو أدنى مستوى في 23 أغسطس عند 1.1716 ، يليه 1.1650 و 1.1535 وأدنى مستويات مارس 2020 في المنطقة 1.1400-1.1450. أما بالنسبة للمضاربين على الارتفاع ، فسوف يواجهون مقاومة في المناطق وعند مستويات 1.1755 و 1.1800 و 1.1865-1.1900 و 1.2000 و 1.2050-1.2075 و 1.2160-1.2200 و 1.2275-1.2325 و 1.2400-1.2430.
فيما يتعلق بالإحصاءات الاقتصادية للمملكة المتحدة ، يجب على المتداولين أن يأخذوا في الاعتبار أن هناك عطلة مصرفية في البلاد يوم الاثنين 29 أغسطس. ومن بين الأحداث المهمة ، نلاحظ يوم الخميس ، 1 سبتمبر ، عندما تكون قيمة أغسطس سيعرف مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في المملكة المتحدة.
USD/JPY : سياسة بنك اليابان ستبقى كما هي
- يتحرك زوج دولار / ين USD / JPY في ممر جانبي 135.80-137.70 طوال الأسبوع. وإذا تحدثنا عن نتائج فترة الخمسة أيام ، فإن المضاربين على الارتفاع فازوا بميزة طفيفة: بعد أن بدأ الأسبوع عند 136.81 ، أنهى الزوج عند 137.45. لذلك ، كان التنبؤ المحايد مبررًا تمامًا. يذكر أن غالبية الخبراء صوتوا لحركة الزوج جانبيا المرة الماضية.
أظهر الاستطلاع الأخير لخبراء الاقتصاد الذي أجرته بلومبيرج أن التضخم ، الذي وصل إلى 3٪ ، من غير المرجح أن يجبر رئيس بنك اليابان هاروهيكو كورودا على تشديد السياسة النقدية. في حين أن 3٪ هي أعلى مستوى منذ عام 1991 (باستثناء سنوات الزيادات الضريبية) ، فإنها لا تزال أقل بكثير من معدل التضخم 8.5٪ في الولايات المتحدة. علاوة على ذلك ، وفقًا للتوقعات ، قد يصل التضخم إلى 2.5٪ في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022 ، وأن يكون عند مستوى 1٪ في نهاية العام المقبل.
فيما يتعلق بالتغيير المحتمل في السياسة النقدية لبنك اليابان المركزي بعد انتهاء فترة Haruhiko Kuroda في أبريل 2023 ، لا يمكن للمتابع الاعتماد على ذلك حقًا. والأكثر من ذلك ، لا ينبغي أن يتوقع زيادة في أسعار الفائدة في الاجتماع القادم للهيئة التنظيمية اليابانية في 22 سبتمبر.
بناءً على ما ورد أعلاه ، يعتقد غالبية المحللين (60٪) أن الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD / JPY) سيهدف مرة أخرى إلى اختبار أعلى مستوى ليوم 14 يوليو والارتفاع عند 139.40. يتوقع 30٪ من الخبراء تعزيز الين واتجاه هبوطي ، ويعطي 10٪ تنبؤًا محايدًا. تعكس المؤشرات الموجودة على D1 قراءات الأزواج السابقة: 100٪ منها تشير إلى الصعود ، بينما 25٪ من مؤشرات التذبذب في منطقة ذروة الشراء. يقع دعم الزوج عند المستويات وفي المناطق 137.00 ، 136.70 ، 136.15-136.30 ، 135.50 ، 134.70 ، 134.00-134.25 ، 132.85-133.00 ، 131.75-132.00 ، 131.00. المقاومة هي 137.70 و 138.40 و 138.50-139.00 وأخيراً أعلى سعر ليوم 14 يوليو عند 139.38. الأهداف التالية للثيران هي 140.00 و 142.00.
من غير المتوقع الإعلان عن إحصاءات مهمة عن الاقتصاد الياباني هذا الأسبوع.
العملات الرقمية : اللون الرمادي الداكن
- اعتبارًا من الأسبوع الماضي ، كان سعر البيتكوين / الدولار الأمريكي يتداول في نطاق ضيق يتراوح بين 20،900 دولار و 21،800 دولار في معظم الأوقات قبل خطاب جيروم باول في جاكسون هول. في هذه المنطقة يوجد متوسط التعادل التراكمي لجميع حاملي البيتكوين. لكن الأصول المحفوفة بالمخاطر: مؤشرات الأسهم (S & P500 و Dow Jones و Nasdaq) وأسعار العملات الرقمية تراجعت مساء يوم 26 أغسطس. في وقت كتابة هذا التقرير ، بدأت العملة المشفرة الرئيسية بالفعل في الاستجابة للمزاج المتشدد لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي وسجل أدنى مستوى أسبوعي عند 20.534 دولارًا. انخفضت القيمة الإجمالية لسوق العملات الرقمية إلى ما دون المستوى النفسي المهم البالغ 1 تريليون دولار وتقف عند 0.991 تريليون دولار (1.028 تريليون دولار قبل أسبوع). انخفض مؤشر Crypto Fear & Greed بمقدار 6 نقاط في سبعة أيام من 33 إلى 27 وهو في منطقة الخوف الشديد . من المحتمل أن تصبح هذه الأرقام أسوأ يومي السبت والأحد 27-28 أغسطس.
الصورة العامة في نهاية الصيف تبدو هكذا. في يوليو ، كانت الحيتان بأصول تزيد عن 10،000 BTCوالجمبري أقل من 1 BTC القوة الاستثمارية الرئيسية التي دفعت عملة البيتكوين إلى الارتفاع. من المعروف أن المستثمرين المؤسسيين يلعبون دورًا رائدًا في تعداد الحيتان ، ويعتمدون بشكل كبير على ما يحدث في وول ستريت. يتم تنفيذ العمليات المؤسسية ذات الأصول الرقمية من خلال صناديق العملات المشفرة. واستناداً إلى الإحصائيات ، توقف تدفق الاستثمارات إلى هذه الصناديق في بداية أغسطس ، وعادت الحيتان إلى بيع عملات البيتكوين المعدنية في الأسبوع الثاني من الشهر: بلغ التدفق الخارج نحو 21 مليون دولار.
ومع ذلك ، وفقًا للرئيس التنفيذي لمنصة Bakkt للتشفير ، جافين مايكل ، على الرغم مما يحدث ، ستظهر عملة البيتكوين نموًا كبيرًا في السنوات القادمة. توفر Bakkt الأصول الرقمية وخدمات تداول العقود الآجلة للمستثمرين المؤسسيين ، ووفقًا لمايكل ، فإنهم يراقبون عن كثب ما يحدث ويتزايد اهتمامهم بالسوق باستمرار.
من العلامات الرئيسية لنمو الأسعار في المستقبل زيادة نشاط الشبكة وظهور عناوين جديدة. نشاط البيتكوين الآن في نفس المستوى الذي كان عليه في نهاية السوق الهابط 2018-2019 ، وفقًا لشركة التحليلات Glassnode. ومع ذلك ، على الرغم من بوادر نهاية "شتاء التشفير" ، لا تزال مؤشرات الشبكة لا تشير إلى انعكاس اتجاه الاقتصاد الكلي. لاحظ الباحثون أن شبكة البيتكوين ما زالت لا تسجل وجود طلب على العملات المشفرة من المستثمرين ، وهو أمر ضروري لاتجاه صعودي مستدام. "فشلت الزيادات الأخيرة في الأسعار في جذب موجة كبيرة من المستخدمين النشطين الجدد ، وهو أمر ملحوظ بشكل خاص بين مستثمري التجزئة والمضاربين ،" يلاحظ Glassnode. يشار أيضًا إلى نقص الضجيج من خلال انخفاض الرسوم في شبكة البيتكوين. كما لوحظ ، انخفض حجمه إلى أقل من دولار واحد. حاليًا ، يبلغ متوسط تكلفة معاملات البيتكوين حوالي 0.825 دولارًا ، وهو أدنى مستوى منذ 13 يونيو 2020. على الرغم من ذلك ، يعتقد Glassnode أنه عند مستويات الأسعار الحالية يمكن أن تحاول البيتكوين تشكيل أساس متين للنمو المستقبلي.
يعتقد Meltem Demirors ، الرئيس التنفيذي للاستراتيجية في CoinShares ، أن "BTC لا ترى محفزات يمكن أن تسهم في النمو حتى نهاية الربع الثالث". ولكن على الرغم من ذلك ، "لقد رأينا الكثير من عمليات الشراء عند التراجع فيما يتعلق بعملة البيتكوين" في الصيف ، وهو ما يشير ، في رأيها ، إلى وجود رأس مال على استعداد لتجميع هذا الأصل.
إذا كان Meltem Demirors متفائلًا بحذر ، فإن المحلل Justin Bennett متشائم للغاية ويعتقد أن BTC قد تواجه عمليات بيع أخرى. انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون الدعم القطري الذي حافظ على الاتجاه الصعودي خلال الأشهر القليلة الماضية. وفقًا لبينيت ، انخفض سعر العملة بأكثر من 30٪ في آخر مرة في مثل هذه المواقف.
على الرغم من أن المحلل متجه نحو الانخفاض ، إلا أنه يتوقع ارتفاعًا طفيفًا قصير الأجل في البيتكوين إلى 23000 دولار ، والذي يجب إعادة اختباره كمقاومة. ثم من المتوقع انخفاض إلى 19000 دولار. يجب أن يحدد رد فعل البيتكوين عند هذا المستوى ، وفقًا لبينيت ، سلوكه حتى نهاية العام: "السؤال سيكون ما إذا كنا سنرى انتعاشًا وأدنى مستويات أعلى ، أو نحصل على قيعان أدنى لبقية العام".
بالنسبة إلى الإيثيريوم ، تعتقد Meltem Demirors أن المستثمرين يتجاهلون الوضع العام في السوق ، وسط الضجيج حول انتقال ETH إلى آلية PoS. وعلى الرغم من فوائد الدمج لشبكة الإيثيريوم نفسها ، فليس من المؤكد أن هذا الحدث سيجذب رأس مال استثماريًا كبيرًا: "في حين أن هناك حماسًا كبيرًا في مجتمع العملات الرقمية للاندماج الذي يمكن أن يقلل العرض ويزيد الطلب بسرعة ، الواقع أكثر واقعية: المستثمرون قلقون بشأن الأسعار والمؤشرات الكلية. أعتقد أنه من غير المرجح أن تدخل مبالغ كبيرة من رأس المال الجديد في ETH. هناك بعض المخاطر التي يجب القيام بها في السوق لأن الدمج قد تم استخدامه كذريعة للشراء على الإشاعة وبيع الأخبار. كيف سيتم لعب هذه المخاطر؟ على الأرجح على الجانب المؤسسي أو من خلال التداول ، ولكن من خلال الخيارات بدلاً من الشراء المباشر للأصل ".
تحدث استراتيجي معروف آخر ، بنيامين كوين ، عن الإيثيريوم. في رأيه ، إذا تم تنفيذ السيناريو الأكثر سلبية ، يشير نطاق الانحدار اللوغاريتمي إلى انخفاض محتمل في زوج ETH / USD إلى منطقة ¬ 400 - 800 دولار. يدعو كوين هذا الانخفاض إلى فرصة ممتازة لتجديد احتياطيات ايثيريوم. في الوقت نفسه ، لا يستبعد إمكانية ارتفاع العملة البديلة: "يمكن لـ ETH إظهار ارتفاع إذا استمر الانتقال إلى PoS دون مشاكل كبيرة (يجب أن تدرك أن بعض تحديثات البرامج لا تسير دائمًا بسلاسة) و يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية ". (كتذكير ، تمت جدولة ترقية شبكة الايثيريوم في 15-20 سبتمبر. لذلك ، لن يستغرق الانتظار وقتًا طويلاً)
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
العودة العودة
