زوج اليورو / الدولار الأمريكي: في انتظار اجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي
- كان العامل الرئيسي الذي حدد تحركات مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ، وبالتالي ، زوج يورو / دولار أمريكي الأسبوع الماضي ... الصمت. إذا كانت خطابات ممثلي الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا هي أهم دليل تقريبًا للسوق ، فإن نظام الصمت كان ساري المفعول منذ 21 أبريل. للحفاظ على الصمت. لم يتبق سوى أيام قليلة حتى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ، حيث سيتم اتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية المستقبلية للجهة التنظيمية ، المقرر عقده في 2/3 مايو. علاوة على ذلك ، يوم الخميس ، 4 مايو ، سيكون هناك اجتماع للبنك المركزي الأوروبي ، حيث سيتم أيضًا اتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة. بشكل عام ، من المتوقع أن تكون فترة الأيام الخمسة المقبلة ، على أقل تقدير ، غير مملة.
بالطبع ، تسببت بيانات وأحداث الاقتصاد الكلي من كلا جانبي المحيط الأطلسي في تقلبات معينة في زوج اليورو / الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي. مع ذلك ، كانت النتيجة النهائية قريبة من الصفر: إذ استقر السعر في يوم الجمعة ، 21 مايو ، عند مستوى 1.0988 ، ثم في يوم الجمعة ، 28 مايو ، تم وضعه في مكان ليس بعيدًا: عند المستوى 1.1015.
كان أحد الأحداث الجديرة بالاهتمام هو نشر تقرير First Republic Bank (FRC) ، والذي يُصنف ضمن أفضل 30 بنكًا أمريكيًا من حيث القيمة السوقية. كان هذا التقرير هو الذي أدى إلى انخفاض الدولار وارتفاع الزوج بأكثر من 100 نقطة يوم الأربعاء 26 أبريل.
يبدو أن الأزمة المصرفية الناجمة عن تشديد السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (كيو تي) بدأت تتلاشى ... وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين أكدت للجمهور مرونة القطاع المصرفي. ولكن بعد ذلك ... اندلاع جديد يسمى First Republic Bank (FRC). لمنع إفلاسها ودعم السيولة في الربع الأول من عام 2023 ، قام كونسورتيوم من البنوك بتحويل 30 مليار دولار من الودائع غير المؤمن عليها إلى FRC. تم توفير 70 مليار دولار أخرى في شكل ائتمان من قبل JPMorgan. لكن هذا لم يكن كافيًا: بدأ عملاء البنك يتشتتون ، وانهارت أسهم شركة FRC بنسبة 45٪ في يومين وبنسبة 95٪ منذ بداية العام. في مارس وحده ، سحب العملاء 100 مليار دولار من البنك. وبالتالي ، فإن First Republic Bank لديه فرصة كبيرة للغاية في أن يصبح رقم 4 في تشكيلة البنوك الأمريكية الكبرى المفلسة. وإذا لم يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة QT الخاصة به ، فهناك احتمال كبير جدًا أن تظهر الأرقام 5 و 6 و 7 وما إلى ذلك في هذه القائمة.
ومع ذلك ، كما ذكرنا بالتفصيل في مراجعتنا السابقة ، في اجتماع 2/3 مايو ، سيتم رفع السعر الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس فقط (يقدر FedWatch من CME احتمالية ذلك بنسبة 72) بعد ذلك ، من المرجح أن يتوقف البنك المركزي الأمريكي. وكما صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، رافائيل بوستيك ، "ينبغي أن تكون الزيادة الإضافية كافية لنا لنتراجع ونرى كيف تنعكس سياستنا على الاقتصاد". وتجدر الإشارة إلى أن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كان منذ فترة طويلة في الاعتبار في عروض أسعار السوق. لذلك ، مباشرة بعد الأخبار حول FRC والاندفاع إلى 1.1095 ، عاد زوج EUR / USD إلى حالة مريحة لنفسه.
وقت كتابة المراجعة ، مساء الجمعة 28 أبريل ، انقسمت آراء المحللين على النحو التالي: 35٪ منهم يتوقعون ضعف الدولار وأن يرتفع الزوج ، ويتوقع 50٪ تعزيزه ، والباقي 15 ٪ اتخذوا موقفا محايدا. بالنسبة للتحليل الفني ، من بين مؤشرات التذبذب على D1 ، 85٪ لونها أخضر ، 15٪ رمادي محايد ، من بين مؤشرات الاتجاه ، 90٪ أخضر ، و 10٪ تغيرت إلى الأحمر. يقع أقرب دعم للزوج في منطقة 1.0985-1.1000 ، يليه 1.0925-1.0955 و 1.0865-1.0885 و 1.0740-1.0760 و 1.0675-1.0710 و 1.0620 و 1.0490-1.0530. سيواجه الثيران مقاومة في منطقة 1.1050-1.1070 ، ثم 1.1110 و 1.1230 و 1.1280 و 1.1355-1.1390.
بالإضافة إلى اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والبنك المركزي الأوروبي المذكورة أعلاه ، يمكننا أن نتوقع قدرًا كبيرًا من البيانات الاقتصادية الأسبوع المقبل. في يوم الاثنين ، 1 مايو ، سيتم نشر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في الولايات المتحدة. في اليوم التالي ، ستصبح قيمة المؤشر المماثل ، لكن بالنسبة لألمانيا ، معروفة. أيضًا ، يوم الثلاثاء 2 مايو ، سنتعرف على وضع التضخم في منطقة اليورو ، حيث سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلك (CPI). علاوة على ذلك ، في 2 و 3 و 4 و 5 مايو ، سوف نحصل على موجة من بيانات سوق العمل الأمريكية. من بين هذه المؤشرات الهامة مثل معدل البطالة وعدد الوظائف الجديدة غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) ، سيتم نشرها تقليديًا في أول جمعة من الشهر ، 5 مايو.
الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي : بنك إنجلترا مقابل بنك الاحتياطي الفيدرالي: من سيفوز بمعركة أسعار الفائدة؟
- سيعقد اجتماع بنك إنجلترا (BoE) بعد أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يوم الخميس 11 مايو. يعتقد معظم الخبراء أن دورة رفع أسعار الفائدة على الجنيه لم تنته بعد ، مما يدعم العملة البريطانية.
تساهم البيانات الأخيرة عن التضخم لشهر مارس في هذه التوقعات. وصل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) مرة أخرى إلى رقم مزدوج الرقم ، 10.1٪ ، وهو أعلى من التوقعات عند 9.8٪. لجلب هذا المؤشر إلى ما دون العلامة النفسية المهمة عند 10.0٪ ، فمن المرجح أن يستمر بنك إنجلترا في اتباع نموذج الاحتياطي الفيدرالي. يتوقع المشاركون في السوق أن ترفع الجهة التنظيمية سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 11 مايو: من 4.25٪ إلى 4.75٪. لم يتم ابتكار طرق أكثر فاعلية للحد من التضخم حتى الآن. وإذا استمر في الارتفاع ، فسوف يضر كلا من السوق الاستهلاكية والاقتصاد البريطاني بشكل عام.
منذ بداية أبريل ، لاحظنا اتجاهًا جانبيًا. مع ذلك ، أغلق زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP / USD) فترة الخمسة أيام الماضية عند مستوى 1.2566 ، مخترقًا بشكل غير متوقع الحد الأعلى للقناة. ربما كان سبب القفزة هو إغلاق مراكز التداول في نهاية الشهر. حاليًا ، 75٪ من الخبراء يؤيدون الدولار ، و 25٪ فقط يؤيدون الجنيه البريطاني. من بين مؤشرات التذبذب على D1 ، يكون ميزان القوى على النحو التالي: 85٪ صوتوا لصالح اللون الأخضر (مع وجود ثلثهم في منطقة ذروة الشراء) ، وتحول الـ 15٪ المتبقية إلى اللون الرمادي المحايد. مؤشرات الاتجاه 100٪ على الجانب الأخضر. مستويات الدعم ومناطقه للزوج هي 1.2450-1.2480 ، 1.2390-1.2400 ، 1.2330 ، 1.2275 ، 1.2200 ، 1.2145 ، 1.2075-1.2085 ، 1.2000-1.2025 ، 1.1960 ، 1.1900-1.1920 ، 1.1800-1.1840. مع تحرك الزوج صعودا ، سيواجه مقاومة عند مستويات 1.2510-1.2540 و 1.2575-1.2610 و 1.2700 و 1.2820 و 1.2940.
فيما يتعلق بالإحصائيات الهامة عن حالة الاقتصاد البريطاني للأسبوع القادم ، سيتم نشر مؤشر مديري المشتريات الصناعية (PMI) يوم الثلاثاء 2 مايو. بعد ذلك ، في 4 مايو ، سنتعرف على قيمة مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات بالإضافة إلى مؤشر النشاط التجاري المركب للمملكة المتحدة ككل. يجب أن يدرك التجار أيضًا أنه ستكون هناك عطلة البنوك في البلاد يوم الاثنين ، 1 مايو.
الدولار الأمريكي / الين الياباني: بنك اليابان - يتجه نحو سياسة أكثر ليونة فائقة النعومة
- إن التنبؤ بسعر الفائدة لبنك اليابان (BoJ) بسيط للغاية وممل للغاية. وللتذكير ، فهو حاليًا عند مستوى سلبي بنسبة -0.1٪ وتم تغييره آخر مرة في 29 يناير 2016 البعيد ، عندما تم تخفيضه بمقدار 20 نقطة أساس. هذه المرة ، في اجتماعها يوم الجمعة ، 28 أبريل ، تركها المنظم دون تغيير عند نفس النسبة -0.1٪.
لكن هذا ليس كل شيء. كان العديد من المشاركين في السوق يتوقعون أنه مع وصول محافظ البنك المركزي الجديد ، كازو أويدا ، سيغير المنظم في النهاية مساره نحو التشديد. لكن خلافا لهذه التوقعات ، صرح أويدا خلال مؤتمره الصحفي الأول عقب اجتماعه الأول في 28 نيسان (أبريل) ، "سنواصل تخفيف السياسة النقدية دون تردد إذا لزم الأمر". قد يتساءل المتابع إلى أي مدى يمكن أن يصبح أكثر ليونة ، لكن اتضح أن النسبة الحالية -0.1٪ ليست الحد الأقصى.
يمكن رؤية نتيجة كلمات محافظ بنك اليابان على الرسم البياني: في غضون ساعات قليلة فقط ، ارتفع زوج USD / JPY من 133.30 إلى 136.55 ، مما أدى إلى ضعف الين بمقدار 325 نقطة. بالطبع ، لا يزال بعيدًا عن ذروة أكتوبر 2022 ، لكن الارتفاع إلى المستوى 137.50 لم يعد غير واقعي تمامًا.
أنهى الزوج الأسبوع الماضي عند المستوى 136.30. فيما يتعلق بآفاقه على المدى القريب ، يتم توزيع آراء المحللين على النحو التالي: حاليًا ، يصوت 25٪ فقط من الخبراء لمزيد من النمو للزوج ، و 65٪ يشيرون في الاتجاه المعاكس ، ويتوقعون أن يقوى الين ، و 10٪ يتجاهلون ببساطة. من بين مؤشرات التذبذب على D1 ، يشير 85٪ إلى الأعلى (ثلثهم في منطقة ذروة الشراء) ، بينما تظل الـ 15٪ المتبقية محايدة. تظهر مؤشرات الاتجاه 90٪ يتجهون شمالاً و 10٪ يتجهون نحو الجنوب. يقع أقرب مستوى دعم في منطقة 136.00. التالي هو المستويات والمناطق عند 135.60 ، 134.75-135.15 ، 132.80-133.00 ، 132.00-132.40 ، 131.25 ، 130.50-130.60 ، 129.65 ، 128.00-128.15 ، و 127.20. تقع مستويات المقاومة ومناطقها عند 137.50 و 137.90-138.00 و 139.05 و 140.60.
فيما يتعلق بالأحداث التي تميز حالة الاقتصاد الياباني ، لا يتوقع أي منها في الأسبوع القادم. علاوة على ذلك ، تتطلع البلاد إلى سلسلة من العطلات: 3 مايو هو يوم الدستور ، 4 مايو - يوم الخضرة ، و 5 مايو هو يوم الطفل. نتيجة لذلك ، ستعتمد تحركات زوج دولار / ين USD / JPY كليًا على ما يحدث على الجانب الآخر من المحيط الهادئ ، في الولايات المتحدة.
العملات الرقمية: في انتظار تخفيض النصف في عام 2024
- استمر زوج BTC / USD في الانخفاض يوم الاثنين 24 أبريل ، وبعد كسر الدعم عند 27000 دولار ، انخفض إلى 26933 دولار. كان المشاركون في السوق على استعداد بالفعل لرؤية عملات البيتكوين تنخفض عند مستوى الدعم القوي البالغ 26500 دولار. ومع ذلك ، فقد ارتفع بشكل غير متوقع إلى 30020 دولارًا في 26 أبريل. تم حفظ العملة المشفرة الرئيسية ، كما كانت عدة مرات من قبل وستتكرر عدة مرات ، بسبب ضعف الدولار. كان سبب الصدمة مشاكل بنك First Republic ، التي أعقبت سلسلة من حالات إفلاس البنوك الصديقة للعملات المشفرة ، كما نوقش أعلاه.
تنشأ العلاقة بين العملات المشفرة والصناعات المصرفية بفضل سلسلة الأحداث التالية: 1) يؤثر تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي على البنوك ، وخفض أسعار أصولها ، وتقليل الطلب على خدماتها ، وتسبب في فرار العملاء. 2) يخلق هذا الوضع صعوبات خطيرة لبعض البنوك ويؤدي إلى إفلاس البعض الآخر. 3) هذا يمكن أن يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على إيقاف دورة رفع أسعار الفائدة أو حتى خفضها. بالإضافة إلى ذلك ، يجوز للهيئة التنظيمية إعادة تشغيل المطبعة لدعم السيولة المصرفية. 4) تؤدي المعدلات المنخفضة وتدفق الأموال الرخيصة الجديدة إلى انخفاض قيمة الدولار والسماح للمستثمرين بتوجيه هذه الأموال إلى الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات المشفرة ، مما يؤدي إلى زيادة أسعارهم. لقد رأينا هذا بالفعل خلال جائحة COVID-19 وقد نراه مرة أخرى في المستقبل القريب.
وفقًا لما ذكره راؤول بال ، كبير المديرين السابقين والمستثمرين الكبار في بنك جولدمان ساكس ، من المرجح أن يكون الاحتياطي الفيدرالي قد أنهى ملحمة رفع أسعار الفائدة. كما تنبأ بركود قادم سيجبر المنظم على "تغيير مساره" ودعم الأسواق عن طريق طباعة النقود. في هذه الحالة ، يعتقد أن الأصول الخطرة هي "لموجة سيولة حتمية". سيؤدي تدفق رأس المال هذا إلى "تنوير" صناعة العملة المشفرة بابتكارات جديدة ، وسيزيد عدد الأشخاص الذين يستخدمون الأصول الرقمية من 300 مليون حاليًا إلى أكثر من مليار شخص.
وفقًا لخبراء بنك ستاندرد تشارترد البريطاني ، استفادت عملة البيتكوين من وضعها باعتبارها "ملاذًا للعلامة التجارية" للادخار في بداية عام 2023 ، ويشير الوضع الحالي إلى نهاية "شتاء العملات المشفرة". يعتقد ستاندرد تشارترد أن الاضطرابات الأخيرة في القطاع المصرفي ، واستقرار الأصول الخطرة بسبب نهاية دورة رفع أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وزيادة الربحية في صناعة تعدين العملات الرقمية ستساهم في زيادة نمو البيتكوين. بالإضافة إلى ذلك ، فإن اعتماد إطار عمل الاتحاد الأوروبي الأول لتنظيم أسواق التشفير من قبل البرلمان الأوروبي يمكن أن يدعم أيضًا العملة المشفرة الرائدة. سيؤثر حدث النصف القادم أيضًا على نمو البيتكوين ، حيث من المحتمل أن تصل عملة البيتكوين إلى 100000 دولار بحلول نهاية عام 2024.
وتجدر الإشارة إلى أن موضوع النصف أصبح أكثر انتشارًا. تذكرنا الخدمة الصحفية لأرشيف البيتكوين أنه ما زال أمامنا أقل من عام ، مع تحديد الإجراء في 6 أبريل 2024 ، اعتبارًا من 24 أبريل 2023. ومع ذلك ، هذا التاريخ ليس نهائيًا وقد يتغير ، كما حدث في الماضي .
عتقد بعض المشاركين في السوق أن هذا الحدث سيكون حاسمًا بالنسبة للسعر المستقبلي للعملة المشفرة الرئيسية. إنهم يعتقدون أن دورات العملات المشفرة متسقة ، وستصل أسعار BTC إلى مستويات قياسية جديدة بعد عام أو عام ونصف بعد خفضها إلى النصف ، كما حدث في الدورات السابقة. يجادل آخرون بأن وضع السوق قد تغير. أصبحت Bitcoin ظاهرة جماعية ، والآن "تنطبق قوانين وقواعد أخرى على العملة المشفرة" ، لذلك ستصبح عوامل أخرى حاسمة ، وليس فقط تخفيض مكافآت التعدين إلى النصف.
من الجدير بالذكر أن المجموعة الثانية من المتخصصين تشمل المحلل في Bloomberg Intelligence Jamie Coutts ، والذي يتوقع أن سعر البيتكوين سيرتفع إلى 50000 دولار قبل أبريل 2024. "ينخفض سعر البيتكوين عندما يكون هناك 12-18 شهرًا متبقية حتى تاريخ إلى النصف. هيكل الدورة الحالية مشابه للدورة السابقة. ومع ذلك ، فقد تغيرت العديد من العوامل: أصبحت الشبكة أكثر مرونة بشكل ملحوظ ، ولم تشهد عملة البيتكوين تباطؤًا اقتصاديًا مطولًا ، "قال كوتس. إذا كانت توقعاته صحيحة ، فإن الأصل سيرتفع بحوالي 220٪ من أدنى مستوى وصل إليه في نوفمبر الماضي قبل النصف.
ذكّر الخبير والمتداول المعروف باسم Doctor Profit ببيانه السابق بأن قاع البيتكوين وصل إلى مستوى 15400 دولار ، ومن غير المحتمل أن نشهد انخفاضًا آخر إلى هذا المستوى. كان مكب النفايات في نوفمبر 2022 بمثابة استسلام كامل ، بما في ذلك عمال مناجم البيتكوين ، الذين اضطر بعضهم إلى بيع عملاتهم المعدنية ومعداتهم بخسارة. وفقًا لـ Doctor Profit ، فإن البيتكوين حاليًا في مرحلة تراكم ، لا في سوق صاعد ولا في سوق هابطة. في الوقت نفسه ، نصح المتخصص المتداولين بمراقبة العلاقة بين سوق الأسهم الصينية وعملة البيتكوين عن كثب ، معتقدين أن الصين سترفع الحظر المفروض على العملات المشفرة وتقنينها ، مما سيكون له تأثير إيجابي للغاية طويل المدى على أسعارها.
محلل آخر تحت الاسم المستعار DonAlt يستبعد أيضًا حدوث انخفاض في BTC / USD إلى أدنى مستوياته في نوفمبر 2022. وفي الوقت نفسه ، يسمح بالتصحيح نزولاً إلى 20000 دولار ، والذي ، في رأيه ، سيكون مستوى جيدًا لتجديد الاحتياطيات من العملات المشفرة الرئيسية.
لقد مرت فترة منذ أن اقتبسنا من المحلل الشهير تحت الاسم المستعار PlanB ، المعروف بنموذج Stock-to-Flow (S2F) الخاص به. يواصل التأكيد على أن التنبؤات التي يقوم بها بناءً على هذا النموذج تستمر في التحقق. "قبل النصف ، يمكننا أن نتوقع 32000 دولار لعملة البيتكوين ، ثم 60 ألف دولار. ثم [بعد النصف] سيصبح 100000 دولار هو الحد الأدنى ، ويمكن أن يصل الحد الأقصى للسعر إلى مليون دولار. ولكن في المتوسط ، بعد النصف التالي ، يجب أن يصل معدل BTC 542000 دولار ، "كتب بلان بي. في الوقت نفسه ، أكد المحلل أن سلوك سوق التشفير يتوافق تمامًا مع S2F ، لذا فإن منتقديه ببساطة لا أساس لهم من الصحة.
تجدر الإشارة إلى أن PlanB ليس وحده في توقعاته فائقة التفاؤل بشأن سعر البيتكوين ، والتي أطلق عليها الأسطوري وارن بافيت "مربع سم الفئران". يعتقد روبرت كيوساكي ، مؤلف الكتاب الشهير Rich Dad Poor Dad ، أن قيمة العملة المشفرة الرئيسية سترتفع إلى 500000 دولار بحلول عام 2025. وفي Ark Invest ، بالنظر إلى عقد من الزمان ، أطلقوا على رقم 1 مليون دولار لكل عملة.
اعتبارًا من مساء يوم الجمعة ، 28 أبريل ، يتم تداول BTC / USD عند 29345 دولارًا. يبلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق التشفير 1.205 تريليون دولار (1.153 تريليون دولار قبل أسبوع). ارتفع مؤشر Crypto Fear & Greed من 50 إلى 64 نقطة خلال الأيام السبعة الماضية ، حيث انتقل من متعادل إلى منطقة جشع.
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
العودة العودة
