أدى تقرير الوظائف الأمريكي، الذي جاء أدنى من التوقعات بفارق كبير، إلى إسقاط رهانات رفع الفائدة في أكتوبر من الحسابات، لكنه لم يهدئ سوق السندات الذي ما زال يحدد نبرة جميع فئات الأصول. فقد ارتفعت الوظائف غير الزراعية في سبتمبر بمقدار 29,000 فقط مقابل توقعات بنحو 90,000، وارتفع معدل البطالة قليلاً إلى 4.2%، وأدت المراجعات إلى حذف مزيد من الوظائف من الشهرين السابقين. وانهارت احتمالات رفع آخر للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 27–28 أكتوبر، التي كانت قرب 70% قبل أسبوع، بعد صدور التقرير. ومع ذلك، لامس عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.34%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002، قبل أن يستقر قرب 5.25%، وصعد مؤشر الدولار إلى 102.20، وهو مستوى لم يُشاهد منذ أبريل 2025. وقد ميّز الأسبوع الماضي هذا التوتر بين إعادة تسعير هادئة لموقف الفيدرالي وموجة بيع عالمية لا هوادة فيها في السندات: فقد تراجع الذهب والفضة مع ارتفاع العوائد الحقيقية، وانزلق EUR/USD نحو أدنى مستوى له في 16 شهراً، وتراجع النفط بفعل تعافي الإمدادات وإفراج مجموعة السبع عن المخزونات الطارئة، بينما حافظ البيتكوين على مكانه. وتبقى المحادثات الأمريكية–الإيرانية والوضع في مضيق هرمز خطراً قائماً على أسعار الطاقة، ويدور الأسبوع المقبل حول محضر اجتماع FOMC، الذي سيُظهر مقدار الصبر المتبقي لدى اللجنة بعد رفع الفائدة في سبتمبر إلى 3.75%–4.00%.
أسعار الإغلاق، الجمعة 2 أكتوبر: EUR/USD – 1.1252 | Brent – $102.72 | الذهب (XAU/USD) – $4,172.10 | الفضة (XAG/USD) – $60.71 | بيتكوين (BTC/USD) – $84,650 | إيثريوم (ETH/USD) – $2,676.18
أبرز الأحداث، 5–9 أكتوبر: الأحد – اجتماع أوبك+. الاثنين – مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM الأمريكي. الثلاثاء – مبيعات التجزئة في منطقة اليورو، الميزان التجاري الأمريكي. الأربعاء – محضر اجتماع FOMC (18:00 بتوقيت غرينتش)، قرار البنك المركزي الهندي (RBI). الخميس – محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي لشهر سبتمبر، طلبات إعانة البطالة الأمريكية، قرار البنك المركزي البولندي (NBP). الجمعة – مؤشر أسعار المستهلكين في الصين، تقرير الوظائف الكندي، القراءة الأولية لثقة المستهلك من جامعة ميشيغان. وتستمر عطلة العيد الوطني في الصين حتى 7 أكتوبر.
EUR/USD
أغلق عند 1.1252 (الأسبوع الماضي 1.1391؛ نطاق 52 أسبوعاً 1.1215–1.2079؛ اليومي: بيع قوي، الأسبوعي: بيع قوي).
خسر اليورو نحو 1.2% خلال الأسبوع وسجل رابع انخفاض أسبوعي متتالٍ أمام الدولار، منهياً التداول فوق أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً ببضع نقاط فقط. وقد أبقت العوائد الأمريكية المرتفعة، وقوة مؤشر الدولار، واتساع الفروق بين أسواق السندات في منطقة اليورو، الزوج تحت الضغط رغم أن بيانات الوظائف أضعفت حجة مزيد من التشديد من الفيدرالي. وجميع المتوسطات المتحركة الرئيسية مصطفة نحو الهبوط، لذا فمن المرجح أن تواجه الارتدادات نحو منطقة 1.13 بائعين لا أن تبدأ تعافياً.
المقاومة: 1.1300 / 1.1350 / 1.1400 – الدعم: 1.1215 / 1.1150 / 1.1100
النظرة الأساسية: يبقى الاتجاه الأقل مقاومة هبوطياً ما دامت العوائد الأمريكية مرتفعة. فنبرة متشددة في محضر FOMC ستدفع الزوج إلى إعادة اختبار أدنى مستوى في 52 أسبوعاً، بينما قد تتيح قراءة هادئة بوضوح وتراجع في العوائد ارتداداً تصحيحياً نحو 1.1350. السيناريو الأساسي: 1.1150–1.1350.
نفط Brent الخام
أغلق عند $102.72 (الأسبوع الماضي $104.45؛ نطاق 52 أسبوعاً $58.72–$126.41؛ اليومي: محايد، الأسبوعي: شراء قوي).
تراجع Brent بنحو 1.7% خلال الأسبوع وتداول يوم الجمعة بين نحو 98 و104 دولارات، وهو نطاق واسع يعكس تداولاً تحركه العناوين الإخبارية. وحدّ تعافي الإمدادات وإفراج مجموعة السبع عن المخزونات الطارئة من الصعود، بينما زادت بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة المخاوف بشأن النمو. ويُبقي الوضع في هرمز والمحادثات الأمريكية–الإيرانية علاوة جيوسياسية في السعر، ويُعد اجتماع أوبك+ يوم الأحد أول اختبار هذا الأسبوع.
المقاومة: $104 / $108 / $110 – الدعم: $100 / $98 / $95
النظرة الأساسية: يظل النفط رهينة العناوين المتعلقة بإيران وإشارة الطلب من سوق العمل الأمريكي المتباطئ. وقد جذبت التراجعات نحو 98–100 دولار مشترين، لكن كسراً حاسماً دون 98 دولاراً سيفتح الطريق نحو 95 دولاراً. السيناريو الأساسي: 97–108 دولارات.
الذهب (XAU/USD)
أغلق عند $4,172.10 (الأسبوع الماضي $4,320.50؛ نطاق 52 أسبوعاً $3,838.05–$5,595.46؛ اليومي: بيع قوي، الأسبوعي: بيع).
هبط الذهب بنحو 3.4% خلال الأسبوع، في ثاني خسارة أسبوعية على التوالي، مع بلوغ عائد السندات لأجل 10 سنوات أعلى مستوى في 24 عاماً وتحرك العوائد الحقيقية نحو 2.9%. وحدّ ضعف بيانات الوظائف وتراجع احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر من الأضرار، وساعد الطلب على الملاذ الآمن المرتبط بموجة بيع السندات العالمية في استقرار الذهب منتصف الأسبوع. ويتداول السعر الآن دون متوسطاته لـ20 و50 و100 يوم، التي تقع في نطاق 4,280–4,330 دولاراً، ويحتفظ البائعون بالأفضلية.
المقاومة: $4,280 / $4,330 / $4,400 – الدعم: $4,100 / $4,000 / $3,970
النظرة الأساسية: يبقى الانحياز هبوطياً ما دامت العوائد الحقيقية ترتفع، ويشكل مستوى 4,100 دولار خط الدفاع الأول، ونطاق 3,970–4,000 دولار المنطقة الرئيسية أسفله. ولن يغير الصورة سوى إغلاق فوق تجمع المتوسطات المتحركة عند 4,280–4,330 دولاراً. السيناريو الأساسي: 4,050–4,330 دولاراً.
الفضة (XAG/USD)
أغلق عند $60.71 (الأسبوع الماضي $64.71؛ نطاق 52 أسبوعاً $45.54–$121.67؛ اليومي: بيع قوي، الأسبوعي: بيع قوي).
كانت الفضة أضعف أداة في القائمة، إذ خسرت نحو 6.2% خلال الأسبوع. وكالعادة تحركت مع الذهب لكن بقوة أكبر، وأصبحت منطقة 60 دولاراً، التي اختُبرت مجدداً يوم الجمعة، هي الخط المهم الآن. ويقف المتوسط لـ200 يوم قرب 62.90 دولاراً فوق السوق كأول عقبة أمام أي ارتداد.
المقاومة: $62.90 / $64.70 / $66.00 – الدعم: $60.00 / $58.00 / $56.00
النظرة الأساسية: يُرجح أن تتبع الفضة الذهب ومنحنى العوائد. فكسر مستدام دون 60 دولاراً سيكشف منطقة 58 دولاراً، بينما سيخفف التعافي فوق 62.90 دولاراً الضغط ويعيد 64.70 دولاراً إلى الأفق. السيناريو الأساسي: 57.50–64.50 دولاراً.
بيتكوين (BTC/USD)
أغلق عند $84,650 (الأسبوع الماضي $83,888؛ نطاق 52 أسبوعاً $57,877–$126,110؛ اليومي: شراء قوي، الأسبوعي: شراء قوي).
كان البيتكوين الأداة الوحيدة في القائمة التي أنهت الأسبوع مرتفعة، إذ ارتفع نحو 0.9% وحافظ على مستوى فوق 84,000 دولار خلال أسبوع من ارتفاع العوائد. وتداول بين نحو 83,700 و87,200 دولار يوم الجمعة مع تلاشي رد الفعل الهادئ على تقرير الوظائف، ما يجعل نطاق 87,000–87,500 دولار مقاومة قريبة المدى. وبدأ أكتوبر بمعنويات قوية، لكن السعر لا يزال حساساً لسوق السندات.
المقاومة: $87,000 / $88,000 / $90,000 – الدعم: $82,000 / $80,000 / $78,000
النظرة الأساسية: يبقى الهيكل الإيجابي قائماً ما دام مستوى 82,000 دولار محمياً. وسيعيد اختراق 87,500 دولار فتح نطاق 90,000 دولار، بينما يشير فقدان 80,000 دولار إلى أن الصعود الأخير استنفد زخمه. السيناريو الأساسي: 80,000–88,000 دولار.
إيثريوم (ETH/USD)
أغلق عند $2,676.18 (الأسبوع الماضي $2,685؛ نطاق 52 أسبوعاً $1,507.05–$4,752.57؛ اليومي: شراء قوي، الأسبوعي: شراء قوي).
أنهى الإيثريوم الأسبوع شبه مستقر، بانخفاض نحو 0.3%، بعد أن لامس 2,777 دولاراً يوم الجمعة وتخلى عن معظم المكاسب. ولا يزال أضعف قوة من البيتكوين، ويشكل نطاق 2,780–2,900 دولار الحاجز أمام تحرك أكثر إقناعاً نحو الأعلى. ويُعد أدنى مستوى يوم الجمعة قرب 2,650 دولاراً أول دعم، ويليه 2,600 دولار.
المقاومة: $2,780 / $2,900 / $3,000 – الدعم: $2,600 / $2,500 / $2,430
النظرة الأساسية: يُرجح أن يتحرك الإيثريوم بالتوازي مع البيتكوين وشهية المخاطرة. فالثبات عند 2,600 دولار يُبقي القاعدة سليمة، بينما يعيد الكسر دون 2,500 دولار مستوى 2,430 دولاراً إلى الواجهة. السيناريو الأساسي: 2,450–2,900 دولار.
الخلاصة
يتوقف الأسبوع المقبل على ما إذا كان محضر FOMC يوم الأربعاء سيؤكد التحول الهادئ الذي توحي به قراءة الوظائف عند 29,000، أم سيشدد على أن الفيدرالي لا يزال مستعداً للتشديد إذا لم يتراجع التضخم. ويضيف مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM يوم الاثنين وبيانات الجمعة من الصين وكندا وجامعة ميشيغان إلى الصورة، بينما يقود قرار أوبك+ والمحادثات الأمريكية–الإيرانية مخاطر الطاقة. أغلق EUR/USD عند 1.1252 مع سيناريو أساسي 1.1150–1.1350؛ وBrent عند $102.72 مع 97–108 دولارات؛ والذهب عند $4,172.10 مع 4,050–4,330 دولاراً؛ والفضة عند $60.71 مع 57.50–64.50 دولاراً؛ والبيتكوين عند $84,650 مع 80,000–88,000 دولار؛ والإيثريوم عند $2,676.18 مع 2,450–2,900 دولار. ويبقى مزيد من الارتفاع في عوائد سندات الخزانة الخطر الرئيسي على المعادن واليورو والعملات الرقمية على حد سواء.
NordFX Analytical Group
إخلاء مسؤولية المخاطر: هذه المادة مقدمة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي أداة مالية. ينطوي تداول الفوركس وعقود الفروقات والعملات الرقمية على مستوى عالٍ من المخاطر وقد لا يناسب جميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قد تخسر جزءاً من رأس مالك المستثمر أو كله؛ لذا تداول فقط بأموال يمكنك تحمل خسارتها.
العودة العودة
