تدخل الأسواق الأسبوع الأخير من أكتوبر وسط صدمة نفطية وذعر في سوق السندات وثلاثة قرارات كبرى للبنوك المركزية تتنافس جميعها على قيادة الاتجاه. أنهى خام Brent الأسبوع عند 116.93 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 29 أبريل وثالث مكسب أسبوعي على التوالي (+6.6%)، بعد هجمات الحوثيين على منشآت الطاقة السعودية، بما في ذلك ميناء ينبع على البحر الأحمر، وتسرب نفطي قبالة سواحل الإمارات، وتقارير تفيد بأن واشنطن قد تستأنف ضرباتها على إيران بعد انتهاء انتخابات التجديد النصفي. وأغلق خام WTI عند 103.27 دولار مرتفعاً 3.8% في اليوم.
تزامن هذا الارتفاع مع انعكاس حاد في أسعار الفائدة. فقد دفع بيع مكثف في أسهم التكنولوجيا وتمويل الذكاء الاصطناعي يوم الخميس المستثمرين نحو سندات الخزانة، وأدى إلى هبوط عائد السندات لأجل 10 سنوات تحت 5% للمرة الأولى منذ شهر، في أكبر تراجع يومي منذ أكثر من عامين. وأغلق العائد الأسبوع قرب 5.0%، أي أقل بنحو 11 نقطة أساس، وخفّضت العقود الآجلة احتمالات رفع الفائدة في اجتماع الفيدرالي في 27–28 أكتوبر إلى نحو 7–8% من حوالي 52% قبل أسبوع. ولا يزال رفع الفائدة في ديسمبر مسعّراً عند نحو 80–90%. وتراجع مؤشر داو جونز 1.2% يوم الجمعة إلى 52,215 نقطة، بينما خسر مؤشر S&P 500 نسبة 0.5% وناسداك 0.7% خلال الأسبوع.
سجّل الذهب أسوأ أسبوع له منذ أكثر من أربعة أشهر وهبط إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر دون 4,000 دولار بقليل، بينما تراجعت الفضة إلى أدنى مستوى في نحو عام. وبقي اليورو في موقف دفاعي: فقد تراجع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي لمنطقة اليورو إلى 51.9 من 53.1، وارتفعت عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات فوق 5% للمرة الأولى منذ عام 2002، قبل أن تؤكد وكالة موديز تصنيف فرنسا عند Aa3 مع نظرة مستقبلية سلبية بعد إغلاق الجمعة. وأنهى البيتكوين والإيثريوم الأسبوع على انخفاض، إذ هبط البيتكوين دون متوسطه لـ50 يوماً للمرة الأولى منذ 66 يوماً. وسيحدد قرار الفيدرالي يوم الأربعاء، وقرار البنك المركزي الأوروبي والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث وتضخم PCE يوم الخميس، وقرار بنك اليابان يوم الجمعة الاتجاه المقبل. فيما يلي رؤيتنا الأساسية لأهم الأصول.
الأصل | الإغلاق، 23 أكتوبر | الأسبوع الماضي | التغير الأسبوعي | السيناريو الأساسي، 26–30 أكتوبر |
EUR/USD | 1.1203 | 1.1239 | –0.3% | 1.1100–1.1270 |
Brent | $116.93 | $109.69 | +6.6% | $108–122 |
الذهب | $4,010.00 | $4,186.70 | –4.2% | $3,900–4,150 |
الفضة | $53.96 | $57.14 | –5.6% | $51.5–58.0 |
البيتكوين | $80,797 | $81,617 | –1.0% | $78,500–85,000 |
الإيثريوم | $2,377.50 | $2,423 | –1.9% | $2,250–2,550 |
EUR/USD
أنهى زوج EUR/USD الأسبوع عند 1.1203، منخفضاً نحو 0.3%، بعد محاولة فاشلة أخرى للثبات فوق منطقة 1.1240–1.1260. وزادت مؤشرات مديري المشتريات الأولية يوم الجمعة من الضغط: إذ هبط المؤشر المركب لمنطقة اليورو إلى أدنى مستوى في أربعة أشهر، دون توقعات 52.7، وتراجعت قراءة فرنسا دون 50. وبقي مؤشر الدولار قرب 101.6، قريباً من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع، إذ عوّض انخفاض عوائد الخزانة الطلب على الملاذ الآمن، ولذلك فإن ضعف اليورو ناتج عن فرنسا وتباطؤ النمو أكثر من قوة الدولار. ويُعد أدنى مستوى لعام 2026 عند 1.1113، الذي سُجّل في 14 أكتوبر، المستوى الرئيسي، ويقع تحته مباشرة متوسط 200 أسبوع قرب 1.1105. ومن المتوقع أن يُبقي الفيدرالي والمركزي الأوروبي على الفائدة دون تغيير، لذا ستكون نبرة ديسمبر أهم من القرارين نفسيهما.
السيناريو الأساسي: 1.1100–1.1270، مع ميل حذر ما دام الزوج دون 1.1260.
المقاومة: 1.1260 و1.1355.
الدعم: 1.1113 (أدنى مستوى في 2026) و1.1000.
Brent
أنهى Brent الأسبوع عند 116.93 دولار، مرتفعاً نحو 6.6% خلال الأسبوع ونحو 3% يوم الجمعة وحده، إذ زادت هجمات الحوثيين على المنشآت النفطية السعودية والتسرب النفطي في الإمارات والحديث عن تحرك أمريكي جديد ضد إيران المخاوف بشأن الإمدادات. وكان ذلك ثالث ارتفاع أسبوعي متتالٍ، وقد دفع هذا التحرك الخام القياسي فوق القمم التي بلغها مع بداية صراع الخليج. وبعد ارتفاع بهذا الحجم أصبح السوق مشدوداً، لذا قد يمحو خبر عن التهدئة عدة دولارات بسرعة، لكن علاوة المخاطر تواصل الارتفاع ما دامت تدفقات مضيق هرمز والبحر الأحمر مهددة. كما أن ارتفاع أسعار الطاقة هو السبب الرئيسي في أن الفيدرالي والمركزي الأوروبي لا يزالان يناقشان رفع الفائدة بدلاً من خفضها.
السيناريو الأساسي: 108–122 دولار، مع ميل صعودي ما دامت مخاطر الخليج قائمة وتقلبات حادة في الاتجاهين مع الأخبار الجيوسياسية.
المقاومة: 117.5 و120 دولار.
الدعم: 113.2 دولار (تسوية الخميس) و108.8 دولار (تسوية الأربعاء).
الذهب
استقر الذهب حول 4,010 دولار، منخفضاً نحو 4.2% خلال الأسبوع، بعد أن لامس أدنى مستوى في ثلاثة أشهر عند 3,975 دولار يوم الجمعة وتداول دون 4,000 دولار للمرة الأولى منذ منتصف يوليو. وأعاد ارتفاع النفط إحياء المخاوف من التضخم وأبقى رفع الفائدة الفيدرالية في ديسمبر وارداً حتى مع انهيار احتمالات أكتوبر، لذا تغلب ضغط أسعار الفائدة الحقيقية على الطلب على الملاذ الآمن. ويقترب مؤشر القوة النسبية اليومي من 33 ويقع السعر دون متوسطه لـ20 يوماً قرب 4,149 دولار، مما يترك مجالاً لارتداد من مستويات ذروة البيع لكن دون أي إشارة إلى انعكاس بعد. وسيحدد قرار الفيدرالي يوم الأربعاء وتضخم PCE يوم الخميس ما إذا كان مستوى 4,000 دولار سيصمد.
السيناريو الأساسي: 3,900–4,150 دولار، مع ميل حذر واحتمال ارتداد قصير الأجل من مستويات ذروة البيع.
المقاومة: 4,030 و4,150 دولار.
الدعم: 3,975 دولار (أدنى مستوى أسبوعي) و3,900 دولار.
الفضة
هبطت الفضة نحو 5.6% إلى 53.96 دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2025، بعد تراجع بنحو 7% يوم الخميس وحده. وتبع البيع الذهب نحو الأسفل وتضخم بفعل توقعات فائدة أعلى وضعف الشهية للمخاطرة، واتسعت نسبة الذهب إلى الفضة فوق 74. وسيكون التعافي فوق منطقة 54.5–55.8 دولار أول علامة على تراجع ضغوط البيع، بينما يفتح الكسر دون 53.5 دولار الطريق نحو 52.4 دولار ثم 51.4 دولار.
السيناريو الأساسي: 51.5–58.0 دولار، مع ميل حذر وتقلبات حادة في الاتجاهين حول قرار الفيدرالي.
المقاومة: 55.8 و58.1 دولار.
الدعم: 53.5 و52.4 دولار.
البيتكوين
أنهى البيتكوين الأسبوع عند 80,797 دولار، منخفضاً نحو 1.0%، ضمن نطاق 80,512–84,879 دولار. وقد هبط دون متوسطه لـ50 يوماً، قرب 81,800 دولار، للمرة الأولى منذ 66 يوماً، وسجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية المتداولة تدفقات خارجة صافية بقيمة 635 مليون دولار في 22 أكتوبر. وتظل الشهية للمخاطرة مرتبطة بالأسهم والعوائد، لذا فإن تثبيت الفيدرالي للفائدة مع رسالة متشددة بشأن ديسمبر سيمدد الضغوط، بينما قد تدعم نبرة أكثر ليونة ارتداداً. وسيفتح إغلاق يومي دون 80,400 دولار الطريق نحو 79,700 دولار ومنطقة 70,000 دولار المرتفعة، بينما سيصلح التعافي فوق 82,550 دولار الصورة قصيرة الأجل.
السيناريو الأساسي: 78,500–85,000 دولار، بنبرة تتراوح بين المحايدة والحذرة.
المقاومة: 82,550 و84,900 دولار.
الدعم: 80,400 و79,700 دولار.
الإيثريوم
خسر الإيثريوم نحو 1.9% ليصل إلى 2,377.50 دولار، متداولاً بين 2,355 و2,522 دولار خلال الأسبوع ومغلقاً عند أدنى مستوى له في شهر. وسجلت صناديق الإيثر الفورية الأمريكية المتداولة تدفقات خارجة بقيمة 110.6 مليون دولار يوم الجمعة، وباع مستثمر مبكر 3,000 ETH، وتم تأجيل ترقية شبكة Glamsterdam التجريبية المخطط لها. وتخلفت العملة مجدداً عن البيتكوين وتقع عند منطقة دعم قرب 2,350 دولار. ويلزم العودة فوق 2,520 دولار لإلغاء السيناريو الهبوطي، بينما سيضع كسر 2,350 دولار مستوى 2,200 دولار في الواجهة، خاصة إذا انزلق البيتكوين دون 80,000 دولار.
السيناريو الأساسي: 2,250–2,550 دولار، مع مخاطر هبوطية إذا فقد البيتكوين مستوى 80,400 دولار.
المقاومة: 2,444 و2,520 دولار.
الدعم: 2,350 و2,200 دولار.
الأحداث الرئيسية للأسبوع
الاثنين، 26 أكتوبر: لا توجد بيانات رئيسية مجدولة؛ تموضع قبل مجموعة قرارات البنوك المركزية.
الثلاثاء، 27 أكتوبر: بدء اجتماع الفيدرالي؛ ثقة المستهلك الأمريكي؛ مسح الإقراض المصرفي للبنك المركزي الأوروبي.
الأربعاء، 28 أكتوبر: قرار الفائدة الفيدرالي (2:00 ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة) والمؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي كيفن وورش؛ قرارا بنك كندا وRBNZ؛ ميزانية الخريف البريطانية؛ مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي.
الخميس، 29 أكتوبر: قرار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي؛ الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث (التقدير المبدئي) وتضخم PCE لشهر سبتمبر (8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة).
الجمعة، 30 أكتوبر: قرار بنك اليابان؛ الناتج المحلي الإجمالي الألماني ولمنطقة اليورو للربع الثالث؛ مؤشر أسعار المستهلك الألماني؛ مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو.
تتواصل خلال الأسبوع النتائج الفصلية لعدد من شركات التكنولوجيا العملاقة، وتُجرى انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في 3 نوفمبر.
مجموعة NordFX التحليلية
إخلاء المسؤولية عن المخاطر: هذه المادة مقدمة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي أداة مالية. ينطوي تداول الفوركس وعقود الفروقات والعملات المشفرة على مستوى عالٍ من المخاطر وقد لا يناسب جميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قد تخسر جزءاً من رأس مالك المستثمر أو كله؛ تداول فقط بأموال يمكنك تحمل خسارتها.
العودة العودة
