ট্রেডিংয়ে সম্পর্ক (কোরিলেশন) কী, এবং ইতিবাচক, নেতিবাচক ও পরিবর্তনশীল সম্পর্কের মধ্যে পার্থক্য কী?
সংক্ষিপ্ত উত্তর: ট্রেডিংয়ে সম্পর্ক একটি নির্দিষ্ট সময়কালে দুটি ইনস্ট্রুমেন্টের রিটার্নের মধ্যকার সম্পর্কের শক্তি ও দিক পরিমাপ করে। ইতিবাচক সম্পর্ক মানে রিটার্ন একসঙ্গে পরিবর্তিত হওয়ার প্রবণতা; নেতিবাচক সম্পর্ক মানে তারা বিপরীতভাবে পরিবর্তিত হওয়ার প্রবণতা রাখে। বাজারের পরিস্থিতি বদলালে সম্পর্কও বদলাতে পারে, তাই ঐতিহাসিক সম্পর্ককে স্থির ট্রেডিং সংকেত হিসেবে ধরা উচিত নয়।
ট্রেডিংয়ে সম্পর্ক কী পরিমাপ করে?
সম্পর্ক বর্ণনা করে দুটি চলক কীভাবে একসঙ্গে পরিবর্তিত হয়। ট্রেডিংয়ে একটি প্রচলিত পরিমাপ হলো পিয়ারসনের সহসম্বন্ধ সহগ, যা সাধারণত rহিসেবে লেখা হয় এবং মিলে যাওয়া সময়ব্যবধানে দুই সেট রিটার্ন থেকে গণনা করা হয়।
রিটার্ন হলো শুরুর দামের তুলনায় প্রকাশিত দামের পরিবর্তন। কোনো ইনস্ট্রুমেন্ট ১০০ থেকে ১০২-এ উঠলে তার সরল রিটার্ন ২%। রিটার্ন ব্যবহার করলে ভিন্ন দামের স্তরের ইনস্ট্রুমেন্টের তুলনা করা সহজ হয়।
এই উদ্দেশ্যে কাঁচা দামের স্তরের সম্পর্ক বের করা বিভ্রান্তিকর হতে পারে: সময়ের সঙ্গে দুটি সিরিজেই প্রবণতা থাকায় সম্পর্কহীন দুটি সিরিজও ঘনিষ্ঠভাবে যুক্ত বলে মনে হতে পারে। তাদের গতিবিধি সম্পর্কিত কি না তা যাচাই করতে রিটার্নের সম্পর্ক সাধারণত আরও কার্যকর সূচনাবিন্দু।
পিয়ারসন সম্পর্ক একটি রৈখিক সম্পর্ক পরিমাপ করে। এটি প্রমাণ করে না যে একটি বাজার অন্যটির নড়াচড়া ঘটায়, কোন বাজার আগে নড়ে তা চিহ্নিত করে না, কিংবা অন্যটি বদলালে একটি ইনস্ট্রুমেন্ট কত পয়েন্ট নড়বে তা নির্দিষ্ট করে না।
ইতিবাচক, নেতিবাচক ও শূন্য সম্পর্ক মানে কী?
ইতিবাচক সম্পর্ক মানে পর্যবেক্ষণগুলোতে রিটার্ন একসঙ্গে পরিবর্তিত হওয়ার প্রবণতা। নেতিবাচক সম্পর্ক মানে তারা বিপরীতভাবে পরিবর্তিত হওয়ার প্রবণতা রাখে। আরও নির্দিষ্টভাবে বললে, গণনাটি প্রতিটি রিটার্নকে তার নিজস্ব সিরিজের গড়ের সঙ্গে তুলনা করে; যেসব সেশনে দুটি দামই বেড়েছে বা কমেছে সেগুলো কেবল গুনে দেখে না।
সহগ | পরিমাপকৃত নমুনায় ব্যাখ্যা | যা প্রতিষ্ঠিত করে না |
+1 | নিখুঁত ইতিবাচক রৈখিক সম্পর্ক। | সমান রিটার্ন, সমান পিপ নড়াচড়া বা সমান আর্থিক ঝুঁকি। |
+0.70 | ইতিবাচক রৈখিক সম্পর্ক; পরম সম্পর্কের বিচারে +0.20-এর চেয়ে শক্তিশালী। | একই দিকে নড়ার ৭০% সম্ভাবনা। |
0 | কোনো রৈখিক সম্পর্ক পরিমাপ করা যায়নি। | স্বাধীনতা বা অরৈখিক সম্পর্কের অনুপস্থিতি। |
−0.70 | নেতিবাচক রৈখিক সম্পর্ক, +0.70-এর সমান পরম শক্তি সহ। | বিপরীত দিকে নড়ার ৭০% সম্ভাবনা বা নিশ্চিত হেজ। |
−1 | নিখুঁত নেতিবাচক রৈখিক সম্পর্ক। | স্বয়ংক্রিয়ভাবে ঝুঁকিমুক্ত ট্রেডিং সমন্বয়। |
−১ বা +১-এর কাছাকাছি মান শক্তিশালী রৈখিক সম্পর্ক নির্দেশ করে। শূন্যের কাছাকাছি মান দুর্বল সম্পর্ক নির্দেশ করে। “শক্তিশালী” বা “মাঝারি”-র মতো লেবেল প্রেক্ষাপট, নমুনার আকার ও ব্যবহারের উদ্দেশ্যের ওপর নির্ভর করে; ট্রেডিংয়ে কোনো সর্বজনীন সীমা নেই।
পরিবর্তনশীল সম্পর্ক বর্ণনা করে সময়ের সঙ্গে অনুমানটি কীভাবে বদলায়। এটি শক্তিশালী হতে পারে, দুর্বল হতে পারে বা চিহ্ন বদলাতে পারে।
সম্পর্ক কেন বদলায়?
বাজারকে প্রভাবিত করা শক্তিগুলো বদলালে সম্পর্কও বদলায়। কোনো মুদ্রা, সুদের হার বা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির আগ্রহে যৌথ এক্সপোজার এক সময়কালে প্রাধান্য পেতে পারে। কোনো কোম্পানির ঘটনা, সরবরাহ ধাক্কা বা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ভিন্ন নীতি অন্য সময়কালে প্রাধান্য পেতে পারে।
মুদ্রাস্ফীতিও সম্পদের মধ্যকার সম্পর্ক বদলে দিতে পারে। ২০২৩ সালের ডিসেম্বরে ব্যাংক ফর ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টসের একটি গবেষণা নথিভুক্ত করেছে যে মার্কিন ইক্যুইটি ও সরকারি বন্ডের রিটার্নের সম্পর্ক ২০২১ সালের মাঝামাঝি থেকে ইতিবাচক হয়ে গিয়েছিল। এটি ব্যাখ্যা করেছে মুদ্রাস্ফীতি ও প্রত্যাশিত মুদ্রানীতি কঠোরীকরণ কীভাবে উভয় সম্পদ শ্রেণির ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে। এটি একটি ঐতিহাসিক উদাহরণ, বর্তমান সম্পর্কের পাঠ নয়।
স্বর্ণ ও মার্কিন ডলারের মধ্যেও স্থায়ীভাবে নেতিবাচক সম্পর্ক থাকে না। ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিল তাদের ২০২২ সালের মে মাসের বিশ্লেষণে স্বর্ণ–ডলারের ইতিবাচক সম্পর্কের একটি সময়কাল নথিভুক্ত করেছে। ভিন্ন ভিন্ন চালিকাশক্তি একই সঙ্গে উভয় বাজারকে প্রভাবিত করতে পারে।
কোনো স্থায়ী অর্থনৈতিক পরিবর্তন ছাড়াও একটি অনুমান বদলাতে পারে। ছোট নমুনা বা অস্বাভাবিক বড় কয়েকটি নড়াচড়া ফলাফল বদলে দিতে পারে। তাই সহগ বদলানো মানে ডেটা ও বাজারের প্রেক্ষাপট পরীক্ষা করার কারণ, নতুন কোনো ব্যবস্থা শুরু হয়েছে তার প্রমাণ নয়।
ট্রেডাররা কীভাবে সম্পর্ক পরিমাপ ও পর্যবেক্ষণ করতে পারেন?
একটি কার্যকর সম্পর্কের পাঠের জন্য চারটি বিষয় প্রয়োজন: ইনস্ট্রুমেন্ট, রিটার্নের ফ্রিকোয়েন্সি, লুকব্যাকের দৈর্ঘ্য এবং পরিমাপের তারিখ। এগুলো ছাড়া “এই বাজারগুলো সম্পর্কযুক্ত” কথাটি অসম্পূর্ণ।
- মিলে যাওয়া পর্যবেক্ষণ বেছে নিন। একই সময়ব্যবধানে সামঞ্জস্যপূর্ণ টাইমস্ট্যাম্প ব্যবহার করে রিটার্ন তুলনা করুন। বাজার বন্ধের ভিন্ন সময়, ছুটির দিন বা অনুপস্থিত পর্যবেক্ষণ তুলনাকে বিকৃত করতে পারে।
- রিটার্ন সামঞ্জস্যপূর্ণভাবে গণনা করুন। একটি সরল শতাংশ রিটার্ন হলো (বর্তমান দাম ÷ আগের দাম − ১) × ১০০। প্রতিটি ইনস্ট্রুমেন্টের জন্য ষাটটি দৈনিক রিটার্নে ৬১টি পরপর দামের পর্যবেক্ষণ লাগে।
- সহগ গণনা করুন। স্প্রেডশিটের প্রতিটি কলামে ৬০টি সারিবদ্ধ রিটার্ন থাকলে =CORREL(B2:B61,C2:C61) পিয়ারসন সম্পর্ক গণনা করে। ইনপুট সিরিজকে বদলাতে হবে; শূন্য প্রমিত বিচ্যুতির সিরিজের সম্পর্ক অসংজ্ঞায়িত।
- উইন্ডো তুলনা ও হালনাগাদ করুন। নতুন পর্যবেক্ষণ এলে আবার গণনা করুন এবং ছোট উইন্ডোকে বড় উইন্ডোর সঙ্গে তুলনা করুন।
স্যাম্পলিং ফ্রিকোয়েন্সি ও লুকব্যাকের দৈর্ঘ্য আলাদা সিদ্ধান্ত। ঘণ্টাভিত্তিক বনাম দৈনিক রিটার্ন পরিমাপ করা নড়াচড়াকে বদলে দেয়। ২০ বনাম ৬০টি দৈনিক পর্যবেক্ষণ অন্তর্ভুক্ত ইতিহাসকে বদলে দেয়।
রোলিং সম্পর্ক একটি চলমান উইন্ডো ব্যবহার করে: নতুনতম পর্যবেক্ষণ ঢোকে এবং সবচেয়ে পুরনোটি বেরিয়ে যায়। ছোট উইন্ডো দ্রুত সাড়া দেয় কিন্তু উল্লেখযোগ্যভাবে ওঠানামা করতে পারে। বড় উইন্ডো কিছু ওঠানামা মসৃণ করে কিন্তু সাম্প্রতিক পরিবর্তন আড়াল করতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি কাল্পনিক জোড়া ইনস্ট্রুমেন্ট ৬০টি দৈনিক রিটার্নে +0.82 এবং সর্বশেষ ২০টিতে +0.24 দেখাতে পারে। সাম্প্রতিক নমুনা দুর্বল রৈখিক সম্পর্ক দেখায়। এই দৃষ্টান্তমূলক সংখ্যাগুলো প্রমাণ করে না কেন এটি দুর্বল হলো বা কোন পাঠ ভবিষ্যৎ বর্ণনা করবে।
সম্পর্কযুক্ত ইনস্ট্রুমেন্ট খোলা ট্রেডকে কীভাবে প্রভাবিত করে?
ইনস্ট্রুমেন্টগুলোর মধ্যকার সম্পর্ক এক্সপোজার গণনার একটি অংশ মাত্র। লং ও শর্ট পজিশন একই অন্তর্নিহিত দামের নড়াচড়ায় ভিন্নভাবে সাড়া দেয়।
রিটার্নের সম্পর্ক | পজিশনের দিক | এক্সপোজারে সম্ভাব্য প্রভাব |
ইতিবাচক | দুটিই লং বা দুটিই শর্ট | দামসংক্রান্ত লাভ ও ক্ষতি একে অপরকে জোরদার করার প্রবণতা রাখে। |
ইতিবাচক | একটি লং, একটি শর্ট | দামসংক্রান্ত লাভ ও ক্ষতি আংশিকভাবে একে অপরকে কাটাকাটি করতে পারে। |
নেতিবাচক | দুটিই লং বা দুটিই শর্ট | দামসংক্রান্ত লাভ ও ক্ষতি আংশিকভাবে একে অপরকে কাটাকাটি করতে পারে। |
নেতিবাচক | একটি লং, একটি শর্ট | দামসংক্রান্ত লাভ ও ক্ষতি একে অপরকে জোরদার করতে পারে। |
এই টেবিলে সরল দিকভিত্তিক পজিশন এবং স্থায়ী সম্পর্ক ধরে নেওয়া হয়েছে। এটি ভিন্ন আকার, অস্থিরতা, চুক্তির স্পেসিফিকেশন বা খরচ বিবেচনা করে না। একই সম্পর্ক ভিন্ন অ্যাকাউন্টে অত্যন্ত ভিন্ন আর্থিক ফলাফল দিতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, EUR/USD-এর একটি লং পজিশন ডলারের বিপরীতে ইউরোর শক্তিবৃদ্ধিতে লাভবান হয়। USD/CHF-এর একটি শর্ট পজিশন ফ্রাঙ্কের বিপরীতে ডলারের দুর্বলতায় লাভবান হয়। তাই উভয় পজিশনেই দুর্বল ডলারের এক্সপোজার রয়েছে। পরিমাপকালে দুটি জোড়ার রিটার্ন সম্পর্ক নেতিবাচক হলে বিপরীত ট্রেড দিক নেওয়া এক্সপোজার কাটাকাটি না করে জোরদার করতে পারে।
NordFX-এর মতো মাল্টি-অ্যাসেট ব্রোকারের ক্লায়েন্টদের জন্য ব্যবহারিক প্রশ্ন হলো একাধিক খোলা পজিশন একই বাজার ফলাফলের ওপর নির্ভর করছে কি না। শুধু ইনস্ট্রুমেন্ট গুনলে অ্যাকাউন্ট কতটা বৈচিত্র্যময় তা বোঝা যায় না।
বাস্তবে সম্পর্কজনিত ঝুঁকি দেখতে কেমন?
১০,০০০ ডলার ইক্যুইটির একটি কাল্পনিক অ্যাকাউন্ট বিবেচনা করুন। একজন ট্রেডার EUR/USD ও GBP/USD লং পজিশন খোলেন। প্রতিটি পজিশনের আকার এমনভাবে ঠিক করা হয়েছে যাতে পরিকল্পিত স্টপ দামে ফিল হলে ট্রেডিং খরচের আগে ৫০ ডলার ক্ষতি হয়।
পজিশন | স্টপে পরিকল্পিত ক্ষতি | শুরুর ইক্যুইটির অংশ |
EUR/USD লং | $50 | 0.5% |
GBP/USD লং | $50 | 0.5% |
দুটি স্টপই স্পর্শ হলে | $100 | 1.0% |
ডলার উভয় মুদ্রার বিপরীতে শক্তিশালী হলে দুটি জোড়াই পড়বে এবং দুটি পজিশনেই ক্ষতি হতে পারে। প্রতীকগুলো আলাদা, কিন্তু ট্রেডগুলো ডলার এক্সপোজার ভাগ করে।
মোট ১০০ ডলার এসেছে দুটি পরিকল্পিত ক্ষতি যোগ করে। সম্পর্ক এই যোগফল কমায় না, এবং সহগ দুটি স্টপই স্পর্শ হওয়ার সম্ভাবনা জানায় না। গ্যাপ, স্লিপেজ বা খরচের কারণে প্রকৃত ক্ষতি পরিকল্পিত পরিমাণের চেয়ে বেশি হতে পারে।
তাই সিদ্ধান্তটি সম্মিলিত এক্সপোজার নিয়ে: পজিশনের আকার ও যৌথ চালিকাশক্তি অ্যাকাউন্টের ঝুঁকিসীমার সঙ্গে মানানসই কি না। এই উদাহরণ ব্যাখ্যার জন্য অঙ্ক, কোনো সুপারিশকৃত বরাদ্দ বা পূর্বাভাস নয়।
ট্রেডারদের কোন ভুলগুলো এড়ানো উচিত?
- সম্পর্ককে সাফল্যের হার হিসেবে ধরা। সহগ জেতার সম্ভাবনা বা মিলে যাওয়া দামের নড়াচড়ার শতাংশ নয়।
- সম্পর্ককে নড়াচড়ার আকারের সঙ্গে গুলিয়ে ফেলা। অত্যন্ত সম্পর্কযুক্ত ইনস্ট্রুমেন্টের অস্থিরতা ভিন্ন হতে পারে। সমান লট আকার সবসময় ভারসাম্যপূর্ণ আর্থিক এক্সপোজার তৈরি করে না।
- অমিল বা পুরনো ডেটা ব্যবহার করা। ভিন্ন টাইমস্ট্যাম্প, ফ্রিকোয়েন্সি বা বাসি পাঠ ট্রেডের সঙ্গে প্রাসঙ্গিক প্রশ্ন থেকে ভিন্ন প্রশ্নের উত্তর দিতে পারে।
- ধরে নেওয়া যে কম সম্পর্ক ঝুঁকি দূর করে। শূন্যের কাছাকাছি ঐতিহাসিক সহগ যৌথ ক্ষতি, অরৈখিক নির্ভরতা বা ভবিষ্যতে সম্পর্ক বৃদ্ধিকে বাতিল করে না।
- প্রতিটি ডাইভার্জেন্স বন্ধ হবে বলে আশা করা। শুধু ঐতিহাসিক সহ-গতি স্থিতিশীল দামের স্প্রেড প্রমাণ করে না, বা দুটি বাজার আগের সম্পর্কে ফিরবে তার নিশ্চয়তাও দেয় না।
সচরাচর জিজ্ঞাসিত প্রশ্ন
০.৭ সম্পর্কের অর্থ কী?
এটি পরিমাপকৃত ডেটায় একটি ইতিবাচক রৈখিক সম্পর্ক নির্দেশ করে, যা শূন্যের চেয়ে +১-এর কাছাকাছি। এর মানে এই নয় যে ইনস্ট্রুমেন্টগুলো ৭০% সময় একই দিকে নড়ে। ব্যাখ্যা নমুনা ও রিটার্নের ফ্রিকোয়েন্সির ওপরও নির্ভর করে।
ইতিবাচক সম্পর্ক কি নেতিবাচক হতে পারে?
হ্যাঁ। অর্থনৈতিক পরিস্থিতি বা বাজার-নির্দিষ্ট চালিকাশক্তির পরিবর্তন একটি সম্পর্ককে উল্টে দিতে পারে। নমুনা নির্বাচনও অনুমান বদলে দিতে পারে, তাই সিদ্ধান্তে পৌঁছানোর আগে সময়কাল তুলনা করুন এবং অন্তর্নিহিত ডেটা পরীক্ষা করুন।
কোন মুদ্রা জোড়াগুলো সবচেয়ে বেশি সম্পর্কযুক্ত?
কোনো স্থায়ী র্যাঙ্কিং নেই। একই মুদ্রা বা অর্থনৈতিক চালিকাশক্তি ভাগ করা জোড়াগুলো ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কিত হতে পারে, কিন্তু র্যাঙ্কিং পরিমাপের তারিখ, ফ্রিকোয়েন্সি ও লুকব্যাক সময়কালের ওপর নির্ভর করে। “সবচেয়ে সম্পর্কযুক্ত” যেকোনো তালিকায় এই বিবরণ উল্লেখ করা উচিত।
স্বর্ণ ও মার্কিন ডলার কি সবসময় নেতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত?
না। তাদের সম্পর্ক বদলায়, এবং একই সময়কালে দুটিই বাড়তে বা কমতে পারে। তাদের সম্পর্ক নিয়ে কোনো স্থির নিয়মের চেয়ে রিটার্ন সিরিজ ও পরিমাপ উইন্ডো বেশি গুরুত্বপূর্ণ।
নেতিবাচক সম্পর্ক কি হেজের নিশ্চয়তা দেয়?
না। প্রভাব নির্ভর করে ট্রেডের দিক, আকার, অস্থিরতা এবং সম্পর্কটি টিকে থাকে কি না তার ওপর। নেতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত একটি ইনস্ট্রুমেন্ট কিনে অন্যটি বিক্রি করলে এক্সপোজার জোরদার হতে পারে।
সম্পর্ক বিশ্লেষণের জন্য সেরা টাইমফ্রেম কোনটি?
সর্বজনীনভাবে সেরা কোনো পছন্দ নেই। ধরে রাখার সময়কালের সঙ্গে প্রাসঙ্গিক রিটার্ন ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবহার করুন এবং একাধিক লুকব্যাক দৈর্ঘ্য তুলনা করুন। দৈনিক সম্পর্কের অনুমান দিনের মধ্যবর্তী সম্পর্ক বর্ণনা নাও করতে পারে।
সম্পর্ক কি পরবর্তী দামের নড়াচড়া পূর্বাভাস করতে পারে?
এককভাবে নয়। সহসম্বন্ধ সহগ একটি পরিমাপকৃত সম্পর্ক বর্ণনা করে; এটি কার্যকারণ, অগ্র–পশ্চাৎ সম্পর্ক বা নির্ভরযোগ্য এন্ট্রি সংকেত প্রতিষ্ঠিত করে না। যেকোনো পূর্বাভাসমূলক ব্যবহারের জন্য আলাদা পরীক্ষা প্রয়োজন।
সম্পর্ক বিশ্লেষণ থেকে ট্রেডারদের কী নেওয়া উচিত?
প্রেক্ষাপট স্পষ্ট থাকলে সম্পর্ক কার্যকর: কী পরিমাপ করা হয়েছে, কোন সময়ব্যবধান ও সময়কালে, এবং ফলাফল প্রকৃত পজিশনের সঙ্গে কীভাবে সম্পর্কিত। আকার, অস্থিরতা ও যৌথ বাজার চালিকাশক্তির পাশাপাশি এই বিবরণগুলো পর্যালোচনা করলে কেন্দ্রীভূত এক্সপোজার প্রকাশ পেতে পারে। সহগ একটি ঐতিহাসিক অনুমানই থাকে, এবং পরিস্থিতি বদলালে এর প্রাসঙ্গিকতা পুনর্মূল্যায়ন করতে হবে।
ফিরে যান ফিরে যান
