EUR/USD: فدرال رزرو برای اقتصاد آمریکا مانعی ایجاد نمی‌کند
- سه‌شنبه 14 فوریه داده‌هایمربوط به ماه ژانویه منتشر شدند و فهمیدیم که هنوز با پیروزی فدرال رزرو بر تورم خیلی فاصله داریم. شاخص ماه‌به‌ماه « قیمت مصرف‌کننده هسته » (CPI) بدون تغییر در +0.4% باقی ماند. البته داده‌های سالانه کمی از مقدار قبلی کمتر بودند: +6.4% در مقایسه با +6.5% ماه قبل، اما مقدار آنها فراتر از پیش‌بینی‌ها (+6.2%) بود. بخش دیگری از آمارهای آمریکا هم روز بعد یعنی 15 فوریه منتشر شد. فروش خرده‌فروشی آمریکا پس از ماه‌ها نزول به بالاترین نرخ رشد خودش طی تقریبا 2 سال اخیر رسید و از -1.1% در دسامبر به +3.0% در ژانویه جهش پیدا کرد (مقدار پیش‌بینی شده +1.8% بود).
واکنش اولیه به این شرایط هم تقویت دلار بود (شاخص DXY به 104.1 نقطه رسید که بیشترین مقدار از 9 ژانویه است) به همین دلیل، شاخص‌های سهام کمی افت کردند. فعالان بازار به این نتیجه رسیدند که آمارهای جدید اقتصاد کلان، فدرال رزرو را مجبور خواهد کرد تا سیاست پولی خودش را به‌صورت فعال، انقباضی کند. اگرچه در اوایل فوریه پیش‌بینی می‌شد که اوج نرخ بهره، 4.9% باشد و پس از آن در پایان سال، 50 نقطه مبنا (bp) کاهش پیدا کند اما حالا تصور می‌شود که حداکثر نرخ بهره، 5.25% باشد و در سال 2023 فقط 25 نقطه مبنا کاهش پیدا کند. هم‌زمان 50% احتمال دارد که نرخ بهره سه بار، در ماه‌های مارس، می و ژوئن افزایش پیدا کند.
همان‌طور که قبلا گفتیم، اولین واکنش بازار، تقویت دلار و افت شدید شاخص‌های سهام بود. اما پس از این دوره، دوباره معکوس شدن شدید روند با همین قدرت و بازگشت اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران را شاهد بودیم. شاخص‌های سهام صعودی شدند و. بازار به این نتیجه رسید که اقتصاد آمریکا ده‌ها سال است با افزایش تهاجمی‌تر نرخ بهره به‌سادگی کنار آمده است و در آینده هم می‌تواند دوباره با آن سازگار شود. در آن لحظه فقط آمار فروش خرده‌فروشی نبود که افزایش متقاعدکننده‌ای را نشان می داد بلکه سایر شاخص‌ها هم افزایش خوبی داشتند. شاخص اشتغال، رقم چشمگیر 517 هزار شغل جدید را نشان می‌داد و طبق اندیکاتور آینده‌نگر «آتلانتا فد» ممکن است تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه اول 2023 نه 2.2% بلکه 2.4% رشد کند.
اما مدتی بعد، احساس بازار دوباره تغییر کرد. بخش دیگری از آمارها نشان می‌داد که تعداد آمریکایی‌هایی که اولین درخواست حقوق بیکاری خودشان را ارسال کرده‌اند به شکل غیرمنتظره‌ای افت کرده است در حالی که قیمت‌های تولیدکننده (PPI) در ماه ژانویه به سقف هفت‌ماهه خودشان رسیده‌اند. در این شرایط، انتظار بازار درباره چرخه آینده محدودیت‌های انقباضی پولی در شرایط فعلی دوباره افزایش پیدا کردند و شاخص‌های S&P500، داوجونز و نزدک مجددا افت کردند. در حالی که DXY افزایش یافت و به سقف شش‌هفته‌ای خودش یعنی 104.58 رسید. پس از آن بود که در پایان یک هفته طولانی در آمریکا، شاخص دلار دوباره تا 103.85 افت کرد.
جفت‌ارز EUR/USD واکنش متناسبی به نوسانات زیاد DXY نشان داد. این جفت‌ارز که کارش را در 1.0679 شروع کرده بود، هفته کاری را در 1.0694 به پایان رساند یعنی عملاً قیمت آن تغییری نکرد. در زمان نوشتن این بررسی (شب 17 فوریه)، هشتاد درصد از تحلیل‌گران انتظار دارند دلار تقویت شود و 10% انتظار دارند که یورو تقویت شود و 10% هم موضع خاصی ندارند.
این بار اسیلاتورهای D1 تقریبا منطبق بر نظر تحلیل‌گران هستند، 80% اسیلاتورها به رنگ قرمز هستند (20% به ما سیگنال بیش‌فروش می‌دهند) و 20% باقیمانده هم به رنگ خاکستری خنثی هستند. 60% از اندیکاتورهای روند، فروش را توصیه می‌کنند و 40% خرید را توصیه می‌کنند. نزدیک‌ترین حمایت این جفت‌ارز در منطقه 1.0620-1.0600 قرار دارد پس از آن به این نقاط و مناطق می‌رسیم: 1.0560، 1.0500، 1.0440 و 1.0400-1.0370. گاوها در این مناطق با مقاومت روبرو خواهند شد: 1.0710-1.0700، 1.0760-1.0745، 1.0800، 1.0865، 1.0925-1.0895، 1.1030-1.0985، 1.1110 آنها در نهایت تلاش می‌کنند تا در پله 1.1360-1.1260 به جای پای محکمی برسند.
در هفته آینده، انتشار اندیکاتورهای فعالیت تجاری (PMI) در آلمان و منطقه یورو در سه‌شنبه 21 فوریه، مهم هستند. مقدار شاخص قیمت هماهنگ مصرف‌کننده (CPI) آلمان روز چهارشنبه 22 فوریه اعلام خواهد شد. صورت‌جلسات آخرین جلسه کمیته بازار باز فدرال (FOMC) در اواخر عصر همان روز منتشر خواهند شد. داده‌های تورم (CPI) در منطقه یورو و داده‌های بیکاری و GDP آمریکا که روز پنجشنبه 23 فوریه منتشر می‌شوند هم باعث نوسان قیمت‌ها خواهند شد. اندیکاتورهای و آمارهای GDP آلمان و اطلاعات هزینه مصرف‌کننده مرتبط با شهروندان آمریکا نیز در پایان هفته کاری یعنی جمعه 24 فوریه منتشر خواهند شد. معامله‌گران باید توجه کنند که دوشنبه 20 فوریه در آمریکا تعطیل است و کشور آمریکا «روز ریاست‌جمهوری» را جشن می‌گیرد.
GBP/USD: بانک مرکزی انگلستان می‌تواند باعث ریزش پوند شود
- پوند در آغاز هفته تلاش کرد تا بخشی از ضررهایش را جبران کند. GBP/USD در 13 فوریه از سطح 1.2030 جهش کرد و روز بعد به سقف دوهفته‌ای خودش یعنی 1.2270 رسید. پس از آن پوند همراه با سایر ارزهایی که در شاخص DXY حضور دارند، نسبت به دلار عقب‌نشینی کرد. به همین دلیل کف محلی این جفت‌ارز در 1.1915 تثبیت شد. پس از آن بازگشت به موقعیت اولیه را شاهد بودیم و GBP/USD هفته را در 1.2040 به پایان رساند.
نه انتشار داده‌های تورم و نه اطلاعات بیکاری انگلستان، هیچ کمکی به پوند نکردند (CPI در ماه ژانویه تا +10.1% افت کرد در حالی که پیش‌بینی می‌شد +10.3% باشد و در ماه دسامبر هم +10.5% بود). بازار حتی انتشار آمارهای فروش خرده‌فروشی را هم نادیده گرفت اگرچه این مقدار در ژانویه 0.5%+ رشد کرده بود در حالی که پیش‌بینی می‌شد 0.3%- باشد و ماه قبل هم 1.2%- بود. اخباری که نشان می‌دادند انگلستان و اتحادیه اروپا در مذاکرات طولانی برگزیت به نتایج خوبی رسیده‌اند هم تاثیر قابل‌توجهی بر دینامیک‌های پوند نگذاشتند.
آمارهای اقتصاد کلان آمریکا و انتظارات بانک مرکزی انگلستان (BoE) که به‌زودی به پایان چرخه افزایش نرخ می‌رسد، تاثیر بسیار مهم‌تری بر پوند داشتند. اقتصاددانان «Commerzbank» در گزارش خود نوشته‌اند که «بانک مرکزی انگلستان به‌وضوح اعلام کرده است که افزایش قابل‌توجه نرخ بهره می‌تواند سرعت حرکت اقتصاد را بیش از حد کُند کند» آنها این موضوع را دلیل نگرش خرسی خودشان به GBP می‌دانند و همکاران آنها در بانک «Singapore's United Overseas» هم با آنها موافق هستند و عقیده دارند GBP/USD ممکن است در آینده نزدیک دوباره 1.1900 را تست کند.
پیش‌بینی متخصصان به این صورت است: 70% از متخصصان به تضعیف بیشتر پوند رأی می‌دهند، 10% ترجیح می‌دهند که پیش‌بینی خودشان را بیان نکنند و فقط 20% از تحلیل‌گران به تقویت پوند و رشد این جفت‌ارز رأی می‌دهند. توازن قوا در اندیکاتورهای روند در D1 به نفع قرمزها و 85% به 15% است. رنگ قرمز در اسیلاتورها هم 100% برتری دارد. سطوح و مناطق حمایت این جفت‌ارز عبارت‌اند از: 1.2025-1.1990، 1.1960، 1.1915-1.1900، 1.1840، 1.1800، 1.1720 و 1.1600. اگر این جفت‌ارز به سمت شمال حرکت کند در این سطوح با مقاومت روبرو می‌شود: 1.2085، 1.2145، 1.2210-1.2185، 1.2270، 1.2335، 1.2400-1.2390، 1.2450-1.2430، 1.2510، 1.2610-1.2575، 1.2700، 1.2750 و 1.2940.
در هفته آینده سه‌شنبه 21 فوریه برای اقتصاد انگلستان مهم است چون آمارهای فعالیت تجاری (PMI) انگلستان منتشر خواهند شد.
USD/JPY: امید به سیاست پولی انقباضی (QT)
- «شونیچی سوزوکی» وزیر مالی اعلام کرد دولت ژاپن «کازوئو اوئدا» که یک شخصیت دانشگاهی است را با هدف ثابت ماندن تورم همراه با افزایش ساختاری دستمزدها به‌عنوان رئیس بانک مرکزی ژاپن انتخاب کرده است. به نظر نمی‌رسد این انتخاب به نفع ین ژاپن باشد. USD/JPY که هفته را در 131.39 شروع کرده بود یک سقف محلی را در 135.15 ثبت کرد و قوس آخر دوره پنج‌روزه را در 134.17 به پایان رساند.
«کازوئو اوئدا» هفتاد و یک ساله، استاد سابق دانشگاه توکیو است و بیست و پنج سال قبل در آوریل 1998 به شورای ناظران بانک مرکزی ژاپن پیوسته بود و تا آوریل 2005 در این سمت حضور داشت. «اوئدا» در سال 2000 علیه کنارگذاشتن سیاست نرخ بهره صفر از سوی بانک مرکزی، موضع گرفته بود. به نظر می‌رسد او حالا هم عجله‌ای برای کنارگذاشتن سیاست پولی بسیار نرم بانک ژاپن ندارد. خود «اوئدا» هم در تاریخ 10 فوریه اعلام کرد که سیاست فعلی بانک مرکزی مناسب است و لازم است در آینده هم ادامه پیدا کند.
علی‌رغم این اظهارنظرها، سؤال اصلی این است که این سیاست در دوره رهبر جدید به چه صورتی اجرا خواهد شد؟ ما هنوز پاسخ این سؤال را نمی‌دانیم. اکثر متخصصان (60%) ترجیح می‌دهند که منتظر بمانند و 15% به رشد USD/JPY در آینده نزدیک رأی می‌دهند و 25% انتظار سقوط آن را دارند. اگر چشم‌انداز سه‌ماهه را بررسی کنیم، فقط 10% از تحلیل‌گران از تضعیف بیشتر ین ژاپن صحبت می‌کنند در حالی که 25% موضع خاصی نمی‌گیرند و 65% منتظر سیاست پولی انقباضی (QT) و تقویت ین هستند که بر خلاف اظهارات «کازوئو اوئدا» است.
مثلاً اقتصاددانان «Danske Bank» پیش‌بینی می‌کنند نرخ USD/JPY افت خواهد کرد و ظرف سه ماه به 125.00 خواهد رسید. استراتژیست‌های « BNP Paribas Research» هم نظر مشابهی دارند و می‌گویند «ما انتظار داریم مدت‌زمان قوی‌بودن دلار کوتاه باشد و عقیده داریم دلار وارد یک روند خرسی چندساله شده است و جریان پورتفوی به‌صورت تصاعدی برای دلار منفی است». به همین دلیل «BNP Paribas» پیش‌بینی می‌کند که بازده‌های مثبت در ژاپن بتواند مشوق بازگشت پول توسط سرمایه‌گذاران محلی باشد و USD/JPY در پایان سال 2023 تا 121.00 افت کند.
100% از اسیلاتورها در D1 به سمت شمال هستند (15% از آنها در منطقه بیش‌خرید هستند). 75% از اندیکاتورهای روند به سمت شمال هستند و 25% به سمت جنوب هستند. نزدیک‌ترین سطح حمایت در منطقه 134.00 است و پس از آن به این سطوح و مناطق می‌رسیم: 133.60، 133.20-132.80، 132.00-131.85، 131.25، 130.50، 130.00-129.70، 129.00-128.90، 128.50، 128.10-127.75، 127.25-127.00 و 125.00. سطوح و مناطق مقاومت هم به این صورت هستند: 134.40، 135.10-134.75، 135.60، 136.00، 137.50، 139.35، 140.60 و 143.75.
این هفته هیچ اطلاعات مهمی درباره اقتصاد ژاپن منتشر نمی‌شود. ضمنا باید به‌خاطر داشته باشید که پنجشنبه 23 فوریه در ژاپن تعطیل است و ژاپنی‌ها «تولد امپراتور» را جشن می‌گیرند.
ارز دیجیتال: پنج دلیل برای صعود بیت‌کوین
- از بهار سال گذشته تا کنون، موضوع تنظیم‌گری بازار ارز دیجیتال هر روز با صدای بلندتری مطرح شده است. عده زیادی از اینفلوئنسرها می‌گویند اگر یک چارچوب رگولاتوری واضح بر بازار حاکم باشد آنگاه می‌توان روی جریان ورودی انبوه پول از سرمایه‌گذاران نهادی حساب کرد. در اینجا یکی از آخرین گفته‌های «مایکل سیلور» هم‌بنیانگذار «MicroStrategy» را درباره این موضوع نقل می‌کنیم: «چیزی که واقعاً نیاز داریم، نظارت است [...] ما به راهنمای واضحی از سوی کنگره نیاز داریم. به قوانین شفاف اجرایی نیاز داریم که باید SEC ( کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا) منتشر کند.» باید اشاره کنیم که برخی این تقاضاها از سوی نماینده‌های سرمایه‌های بزرگی مطرح می‌شوند که می‌خواهند تغییراتی را در ذهنیت و اقدامات مسئولان دولتی ایجاد کنند. مثلاً سناتور «الیزابت وارن» قبلا فعالانه جمهوری‌خواهان محافظه‌کار در سنای آمریکا را تشویق می کرد تا از لوایح او که رگولاسیون صنعت ارز دیجیتال را سختگیرانه‌تر می‌کردند، حمایت کنند.
می‌دانیم که رویدادهای غم‌انگیز سال 2022 که باعث فروپاشی چند نماینده صنعت ارز دیجیتال شد یک موج فعالیت جدید از سوی مقامات نظارتی آمریکا را ایجاد کرده است. رگولاتورها امسال کارشان را با انرژی مضاعفی شروع کرده‌اند. آنها برای شروع کارشان به صرافی ارز دیجیتال «کراکن» حمله کرده‌اند و در واقع خدمات استیکینگ آن را ممنوع کرده‌اند. اما این حمله در اینجا متوقف نشد و به شرکت زیرساخت «Paxos» هم رسید که مسئول انتشار USDP، PAXG و استیل‌کوین BUSD است. این تحقیقات توسط «دپارتمان خدمات مالی ایالت نیویورک» (NYDFS) علیه این شرکت آغاز شده است. این رگولاتور بعدا به این شرکت دستور داد تا انتشار استیبل‌کوین BUSD را متوقف کند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا هم آمادگی خودش برای شکایت قضایی از «Paxos» را اعلام کرده است. این وضعیت باعث خروج شدید پول از این استیبل‌کوین شد. کاربران زیادی تعویض BUSD با USDT را شروع کرده‌اند. اما این همچنان فقط نصف مشکل است. برخی کاربران ترسیده‌اند و واقعاً تصمیم گرفته‌اند «بایننس» را ترک کنند. فقط در روز 14 فوریه، جریان خروجی خالص پول از این صرافی به 831 میلیون دلار رسید که از زمان فروپاشی «FTX» یک رکورد محسوب می‌شود.
«چان‌پنگ ژائو» مدیرعامل «بایننس» با درخواست از فعالان صنعت کریپتو برای بررسی انتقال به یک کشور دیگر به فشاری که مقامات آمریکا به او وارد می‌کنند، پاسخ داد. او دوبی (امارات متحده عربی)، بحرین و فرانسه را به‌عنوان سرزمین‌های دارای رگولاسیون مطلوب قلمداد می‌کند. مدیرعامل «بایننس» مورد حمایت «هیدن آدامز» موسس «Uniswap» قرار گرفت و «آدامز» اعلام کرد که «اقدامات آمریکا در فضای ارز دیجیتال شرم‌آور هستند. شرکت‌های نوآور تشویق می‌شوند تا به خارج بروند. این کار مثل این است که 30 سال پیش، دولت، توسعه اینترنت را ممنوع کند.»
عجیب است که علی‌رغم این اخبار واقعاً منفی، قیمت بیت کوین بالا رفت و 16 فوریه به 25241 دلار رسید. آخرین باری که BTC/USD تا این حد بالا رفته بود اواسط آگوست 2022 بود. می‌توانیم چند دلیل را برای رالی فعلی بیان کنیم.
اولین دلیل کمی خلاف عقل سلیم به نظر می‌رسد، حمله‌ای که NYFDS و SEC به «کراکن» و «Paxos» کردند به بیت کوین کمک کرد. رگولاتورهای آمریکایی سکه‌های «PoS» را دارایی‌های سمّی می‌دانند چون درآمد غیرفعالی از استیکینگ (انتظار سود) کسب می‌کنند . بر این اساس این سکه‌ها در واقع اوراق بهادار محسوب می‌شوند و همه تبعات قانونی اوراق بهادار شامل حال آنها می‌شود. از سوی دیگر، بیت کوین هنوز محصول کار ماینرها است که به آن اجازه می‌دهد تا (حداقل در شرایط فعلی) از این سرنوشت شوم فرار کند. هش‌ریت شبکه همچنان رکوردهای جدیدی را ثبت می‌کند.
انگیزه دیگر صعود (و سقوط بعدی) قیمت‌های «طلای دیجیتال» یا بیت کوین نیز همبستگی آن با بازار سهام است (S&P500، داوجونز و نزدک).
دلیل سوم این است که بیت کوین در سال 2022 در حال بیش‌فروش بوده است که باعث شده هزینه میانگین تولید زیر قیمت بازار بروند. اکثر ماینرها مجبور بودند تا ذخایر BTC خودشان را حراج کنند تا هزینه‌های عملیاتی را پوشش دهند و از پرداخت بدهی‌های حساب‌های قابل پرداخت خودشان مطمئن شوند.
دلیل بعدی صعود بیت کوین هم پروتکل «اردینالز» است که در پایان ژانویه آغاز شد و نه تنها امکان انجام تراکنش‌های مالی در شبکه بیت کوین را فراهم می‌کند بلکه هر نوع شیئ دیجیتال از جمله تصاویر و فایل‌های صوتی و تصویری را انتقال می‌دهد. افتتاح این پروتکل منجر به افزایش فعالیت شبکه شد. تعداد والت‌های غیر صفر هم رکورد جدیدی را ثبت کرد و ماینرها به 876,000 دلار درآمد از گرفتن کمیسیون در کمتر از یک ماه رسیدند.
شروع رالی بیت کوین باعث شد سفته‌بازان کوتاه مدت، پوزیشن‌های شورت خودشان را ببندند و این باعث تحریک بیشتر رشد بیت کوین شد. این دلیل پنجم بود.
متخصصان «گلسنود» عقیده دارند ارزش منصفانه فعلی بیت کوین 33,000 دلار است. این رقمی است که باید آن را هدف بیت کوین دانست. «کالئو» که تحلیل‌گر مشهوری با 563,000 دنبال‌کننده در توئیتر است رقمی نزدیک به این یعنی 30,000 دلار را اعلام کرده است. پیش‌بینی او درباره اتریوم هم کاملا خوش بینانه است. طبق محاسبات «کالئو»، 3000 دلار، سطح هدف ETH/USD است. «رائول پال» مسئول سابق «گلدمن ساکس» هم پیش‌بینی خودش درباره اتریوم را بیان کرده است و قیمت هدف این سکه را حوالی 10,000 می‌داند. البته صعود تا این قیمت به زمان بیشتری نیاز دارد.
«ویلی وو» تحلیل‌گر مشهور اعتقاد دارد اگر در افق سه ساله صحبت کنیم، تعداد کاربران بیت کوین از تعداد فعلی 300 میلیون نفر به یک میلیارد نفر افزایش پیدا خواهد کرد. این رقم تقریبا 12% از جمعیت زمین است. «ویلی وو» یادآوری می‌کند که شش ماه زمان برد تا بیت کوین به 1000 کاربر اول خودش برسد. پنج سال زمان برد تا به 1 میلیون کاربر رسید. اکنون 13.8 سال بعد از تشکیل بلوک آغازین، شبکه به رقم فعلی بیش از 300 میلیون کاربر رسیده است.
«آنتونی اسکاراموچی» موسس هج‌فوند «SkyBridge» از سال 2023 به‌عنوان «سال احیا بیت کوین» نام می‌برد. با این حال پیش‌بینی‌های او خیلی رویایی نیستند. او عقیده دارد ارزش بیت کوین طی دو تا سه سال «فقط» دو برابر می‌شود و به 50,000 دلار خواهد رسید.
«رابرت کیوساکی» نویسنده کتاب پرفروش «پدر ثروتمند، پدر فقیر» چهره پرنفوذ دیگری است که ادعا می‌کند بیت کوین تا سال 2025 به قیمت دیوانه وار 500,000 دلار خواهد رسید. او اینطور می‌نویسد «یک ریزش بزرگ در راه است. احتمال رکود وجود دارد. فدرال رزرو مجبور شده است میلیاردها دلار پول بدون پشتوانه چاپ کند. تا سال 2025، طلا به 5000 دلار و نقره به 500 دلار و بیت کوین به 500,000 دلار خواهد رسید.» او اضافه می‌کند طلا و نقره، پول خدایان هستند و بیت کوین مثل دلار برای مردم معمولی است.
دارایی‌های ریسکی در آخرین روزهای هفته گذشته سقوط پرشتابی را تجربه کردند. قیمت ارز دیجیتال هم با پیروی از شاخص‌های سهام افت کرد اما بعد از آن خودش را کاملا سریع احیا کرد. در زمان نوشتن این بررسی (غروب جمعه، 16 فوریه)، BTC/USD در منطقه 24600 دلار معامله می‌شود. ارزش کل بازار ارز دیجیتال 1.106 تریلیون دلار است (هفته قبل 1.010 تریلیون دلار بود). شاخص ترس و طمع ارز دیجیتال، ظرف یک هفته از 48 به 61 نقطه افزایش پیدا کرده و از منطقه خنثی به منطقه طمع رسیده است.
گروه تحلیلی NordFX
هشدار: این مطلب اصلا توصیه یا راهنمای سرمایه‌گذاری برای افرادی نیست که در بازارهای مالی فعالیت می‌کنند. هدف از انتشار این مطلب فقط اطلاع‌رسانی است. معامله در بازارهای مالی پرریسک است و شاید به ازدست‌رفتن کامل پول‌های سرمایه‌گذاری شده ختم شود.
بازگشت بازگشت
