گزارش اشتغال آمریکا که با فاصلهٔ زیادی کمتر از پیش‌بینی‌ها بود، انتظارات افزایش نرخ بهره در اکتبر را کنار زده است؛ اما هنوز بازار اوراق قرضه را که همچنان لحن همهٔ طبقات دارایی را تعیین می‌کند، آرام نکرده است. اشتغال غیرکشاورزی سپتامبر تنها 29,000 شغل افزایش یافت، در حالی که پیش‌بینی حدود 90,000 بود؛ نرخ بیکاری به 4.2% رسید و بازنگری‌ها شغل‌های بیشتری را از دو ماه قبل کم کرد. احتمال افزایش دوبارهٔ نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در نشست 27 تا 28 اکتبر، که یک هفته پیش نزدیک به 70% بود، پس از انتشار گزارش فروپاشید. با این حال، بازدهی اوراق خزانهٔ 10 ساله به 5.34% رسید که بالاترین سطح از سال 2002 است و سپس نزدیک 5.25% تثبیت شد، و شاخص دلار به 102.20 صعود کرد، سطحی که آخرین بار در آوریل 2025 دیده شده بود. این کشمکش میان بازقیمت‌گذاری ملایم دربارهٔ فدرال رزرو و فروش بی‌امان اوراق قرضهٔ جهانی، هفتهٔ گذشته را تعریف کرد: طلا و نقره با افزایش بازدهی واقعی بخشی از رشد خود را پس دادند، EUR/USD به سمت کف 16 ماههٔ خود لغزید، نفت در پی بازیابی عرضه و آزادسازی ذخایر اضطراری توسط گروه هفت کاهش یافت، و بیت‌کوین جایگاه خود را حفظ کرد. مذاکرات آمریکا و ایران و وضعیت پیرامون تنگهٔ هرمز همچنان ریسکی زنده برای قیمت انرژی است و هفتهٔ پیش رو حول صورتجلسهٔ FOMC شکل می‌گیرد که نشان خواهد داد پس از افزایش نرخ در سپتامبر به 3.75%–4.00%، کمیته چقدر صبر دارد.
قیمت‌های پایانی جمعه، 2 اکتبر: EUR/USD – 1.1252 | Brent – $102.72 | طلا (XAU/USD) – $4,172.10 | نقره (XAG/USD) – $60.71 | بیت‌کوین (BTC/USD) – $84,650 | اتریوم (ETH/USD) – $2,676.18
تقویم کلیدی، 5 تا 9 اکتبر: یکشنبه – نشست اوپک پلاس. دوشنبه – شاخص مدیران خرید خدمات ISM آمریکا. سه‌شنبه – خرده‌فروشی منطقهٔ یورو، تراز تجاری آمریکا. چهارشنبه – صورتجلسهٔ FOMC (ساعت 18:00 به وقت گرینویچ)، تصمیم بانک مرکزی هند (RBI). پنجشنبه – گزارش نشست سپتامبر بانک مرکزی اروپا، درخواست‌های بیمهٔ بیکاری آمریکا، تصمیم بانک مرکزی لهستان (NBP). جمعه – شاخص قیمت مصرف‌کننده چین، گزارش اشتغال کانادا، شاخص اولیهٔ اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان. تعطیلات روز ملی چین تا 7 اکتبر ادامه دارد.
EUR/USD
بسته شدن در 1.1252 (هفتهٔ قبل 1.1391؛ محدودهٔ 52 هفته‌ای 1.1215–1.2079؛ روزانه: فروش قوی، هفتگی: فروش قوی).
یورو در این هفته حدود 1.2% افت کرد و چهارمین کاهش هفتگی پیاپی خود را در برابر دلار ثبت کرد و تنها چند پیپ بالاتر از کف 52 هفته‌ای‌اش بسته شد. بازدهی بالاتر آمریکا، شاخص دلار قوی و گسترش اختلاف بازدهی میان بازارهای اوراق قرضهٔ منطقهٔ یورو، جفت‌ارز را تحت فشار نگه داشت، حتی با وجود اینکه گزارش اشتغال دلیل سخت‌گیری بیشتر فدرال رزرو را تضعیف کرد. همهٔ میانگین‌های متحرک اصلی به سمت نزول چیده شده‌اند؛ بنابراین بازگشت به محدودهٔ 1.13 بیشتر با فروشنده روبه‌رو می‌شود تا آغاز یک بازیابی.
مقاومت: 1.1300 / 1.1350 / 1.1400 – حمایت: 1.1215 / 1.1150 / 1.1100
دیدگاه پایه: تا زمانی که بازدهی آمریکا بالا بماند، مسیر کم‌مقاومت به سمت پایین باقی می‌ماند. لحن سخت‌گیرانه در صورتجلسهٔ FOMC جفت‌ارز را به آزمون دوبارهٔ کف 52 هفته‌ای می‌کشاند، در حالی که قرائتی آشکارا ملایم و عقب‌نشینی بازدهی می‌تواند بازگشتی اصلاحی به سمت 1.1350 را ممکن کند. سناریوی پایه: 1.1150–1.1350.
نفت خام Brent
بسته شدن در $102.72 (هفتهٔ قبل $104.45؛ محدودهٔ 52 هفته‌ای $58.72–$126.41؛ روزانه: خنثی، هفتگی: خرید قوی).
برنت در این هفته حدود 1.7% کاهش یافت و جمعه تقریباً بین 98 تا 104 دلار معامله شد؛ دامنه‌ای وسیع که نشان‌دهندهٔ معاملات متأثر از اخبار است. بازیابی عرضه و آزادسازی ذخایر اضطراری توسط گروه هفت سقف صعود را محدود کرد، در حالی که داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا نگرانی‌ها دربارهٔ رشد را افزایش داد. وضعیت هرمز و مذاکرات آمریکا و ایران همچنان یک حق‌بیمهٔ ژئوپلیتیکی در قیمت نگه می‌دارند و نشست اوپک پلاس در روز یکشنبه نخستین آزمون این هفته است.
مقاومت: $104 / $108 / $110 – حمایت: $100 / $98 / $95
دیدگاه پایه: نفت همچنان گروگان اخبار مرتبط با ایران و سیگنال تقاضا از بازار کار کندشوندهٔ آمریکاست. افت به محدودهٔ 98–100 دلار خریدار جذب کرده، اما شکست قاطع زیر 98 دلار راه را به سوی 95 دلار باز می‌کند. سناریوی پایه: 97–108 دلار.
طلا (XAU/USD)
بسته شدن در $4,172.10 (هفتهٔ قبل $4,320.50؛ محدودهٔ 52 هفته‌ای $3,838.05–$5,595.46؛ روزانه: فروش قوی، هفتگی: فروش).
طلا در این هفته حدود 3.4% افت کرد، دومین کاهش هفتگی پیاپی، زیرا بازدهی 10 ساله به بالاترین سطح در 24 سال رسید و بازدهی واقعی به سمت 2.9% حرکت کرد. رقم ضعیف اشتغال و کاهش احتمال افزایش نرخ در اکتبر، خسارت را محدود کرد و تقاضای پناهگاه امن مرتبط با فروش جهانی اوراق قرضه به تثبیت طلا در میانهٔ هفته کمک کرد. قیمت اکنون زیر میانگین‌های 20، 50 و 100 روزه معامله می‌شود که در محدودهٔ 4,280–4,330 دلار قرار دارند و فروشندگان همچنان دست بالا را دارند.
مقاومت: $4,280 / $4,330 / $4,400 – حمایت: $4,100 / $4,000 / $3,970
دیدگاه پایه: تا زمانی که بازدهی‌های واقعی به افزایش ادامه دهند، سوگیری نزولی است؛ سطح 4,100 دلار نخستین خط دفاعی و محدودهٔ 3,970–4,000 دلار ناحیهٔ کلیدی زیر آن است. تنها بسته شدن بالای خوشهٔ میانگین‌های متحرک 4,280–4,330 دلار تصویر را تغییر می‌دهد. سناریوی پایه: 4,050–4,330 دلار.
نقره (XAG/USD)
بسته شدن در $60.71 (هفتهٔ قبل $64.71؛ محدودهٔ 52 هفته‌ای $45.54–$121.67؛ روزانه: فروش قوی، هفتگی: فروش قوی).
نقره ضعیف‌ترین ابزار فهرست بود و در این هفته حدود 6.2% از دست داد. مانند همیشه، همراه طلا حرکت کرد اما با شدت بیشتر، و محدودهٔ 60 دلار که جمعه دوباره آزمون شد، اکنون خطی است که اهمیت دارد. میانگین 200 روزه نزدیک 62.90 دلار بالای بازار قرار دارد و نخستین مانع برای هر بازگشتی است.
مقاومت: $62.90 / $64.70 / $66.00 – حمایت: $60.00 / $58.00 / $56.00
دیدگاه پایه: نقره احتمالاً از طلا و منحنی بازدهی پیروی خواهد کرد. شکست پایدار زیر 60 دلار محدودهٔ 58 دلار را در معرض قرار می‌دهد، در حالی که بازگشت به بالای 62.90 دلار فشار را کم می‌کند و 64.70 دلار را دوباره در دید می‌آورد. سناریوی پایه: 57.50–64.50 دلار.
بیت‌کوین (BTC/USD)
بسته شدن در $84,650 (هفتهٔ قبل $83,888؛ محدودهٔ 52 هفته‌ای $57,877–$126,110؛ روزانه: خرید قوی، هفتگی: خرید قوی).
بیت‌کوین تنها ابزار فهرست بود که با افزایش بسته شد؛ حدود 0.9% رشد کرد و در هفته‌ای با افزایش بازدهی‌ها بالای 84,000 دلار ماند. جمعه تقریباً بین 83,700 تا 87,200 دلار معامله شد، چرا که واکنش ملایم به گزارش اشتغال محو شد؛ و همین محدودهٔ 87,000–87,500 دلار را به مقاومت کوتاه‌مدت تبدیل می‌کند. اکتبر با احساسات قوی آغاز شده، اما قیمت همچنان به بازار اوراق قرضه حساس است.
مقاومت: $87,000 / $88,000 / $90,000 – حمایت: $82,000 / $80,000 / $78,000
دیدگاه پایه: تا زمانی که 82,000 دلار حفظ شود، ساختار سازنده پابرجاست. عبور از 87,500 دلار محدودهٔ 90,000 دلار را دوباره باز می‌کند، در حالی که از دست رفتن 80,000 دلار نشان می‌دهد رالی اخیر به پایان رسیده است. سناریوی پایه: 80,000–88,000 دلار.
اتریوم (ETH/USD)
بسته شدن در $2,676.18 (هفتهٔ قبل $2,685؛ محدودهٔ 52 هفته‌ای $1,507.05–$4,752.57؛ روزانه: خرید قوی، هفتگی: خرید قوی).
اتریوم تقریباً بدون تغییر و با افت حدود 0.3% پایان یافت، پس از آنکه جمعه به 2,777 دلار رسید و بیشتر سود را پس داد. اتریوم همچنان از نظر قدرت از بیت‌کوین عقب است و محدودهٔ 2,780–2,900 دلار مانع حرکتی متقاعدکننده‌تر به سمت بالاست. کف جمعه نزدیک 2,650 دلار نخستین حمایت است و 2,600 دلار زیر آن قرار دارد.
مقاومت: $2,780 / $2,900 / $3,000 – حمایت: $2,600 / $2,500 / $2,430
دیدگاه پایه: اتریوم احتمالاً همگام با بیت‌کوین و ریسک‌پذیری بازار معامله خواهد شد. حفظ 2,600 دلار پایه را دست‌نخورده نگه می‌دارد، در حالی که شکست زیر 2,500 دلار سطح 2,430 دلار را دوباره وارد بازی می‌کند. سناریوی پایه: 2,450–2,900 دلار.
جمع‌بندی
هفتهٔ پیش رو به این بستگی دارد که آیا صورتجلسهٔ FOMC در روز چهارشنبه چرخش ملایمی را که رقم 29,000 شغل نشان می‌دهد تأیید می‌کند، یا تأکید می‌کند که فدرال رزرو در صورت کاهش نیافتن تورم همچنان آمادهٔ سخت‌گیری است. شاخص مدیران خرید خدمات ISM در روز دوشنبه و داده‌های جمعه از چین، کانادا و دانشگاه میشیگان به این تصویر اضافه می‌کنند، در حالی که تصمیم اوپک پلاس و مذاکرات آمریکا و ایران ریسک انرژی را هدایت می‌کنند. EUR/USD در 1.1252 با سناریوی پایه 1.1150–1.1350 بسته شد؛ برنت در $102.72 با 97–108 دلار؛ طلا در $4,172.10 با 4,050–4,330 دلار؛ نقره در $60.71 با 57.50–64.50 دلار؛ بیت‌کوین در $84,650 با 80,000–88,000 دلار؛ و اتریوم در $2,676.18 با 2,450–2,900 دلار. افزایش بیشتر بازدهی اوراق خزانه، ریسک اصلی برای فلزات، یورو و ارزهای دیجیتال است.
NordFX Analytical Group
سلب مسئولیت دربارهٔ ریسک: این مطلب صرفاً جنبهٔ اطلاع‌رسانی دارد و توصیهٔ سرمایه‌گذاری یا پیشنهاد خرید یا فروش هیچ ابزار مالی نیست. معاملهٔ فارکس، CFD و ارزهای دیجیتال سطح بالایی از ریسک دارد و ممکن است برای همهٔ سرمایه‌گذاران مناسب نباشد. عملکرد گذشته نشان‌دهندهٔ نتایج آینده نیست. ممکن است بخشی از سرمایهٔ خود یا تمام آن را از دست بدهید؛ فقط با پولی معامله کنید که توان از دست دادنش را دارید.
بازگشت بازگشت
