بازارها هفته پایانی اکتبر را با یک شوک نفتی، نگرانی در بازار اوراق قرضه و سه تصمیم مهم بانک‌های مرکزی آغاز می‌کنند که همگی برای تعیین مسیر بازار رقابت می‌کنند. نفت Brent هفته را در 116.93 دلار به پایان رساند؛ بالاترین سطح از 29 آوریل و سومین افزایش هفتگی پیاپی (+6.6%)، پس از حملات حوثی‌ها به زیرساخت‌های انرژی عربستان، از جمله بندر ینبع در دریای سرخ، نشت نفت در سواحل امارات و گزارش‌هایی مبنی بر اینکه واشنگتن ممکن است پس از پایان انتخابات میان‌دوره‌ای حملات به ایران را از سر بگیرد. WTI در 103.27 دلار بسته شد و در همان روز 3.8% افزایش یافت.
این جهش با یک بازگشت شدید نرخ‌ها همزمان شد. فروش گسترده سهام فناوری و تأمین مالی هوش مصنوعی در روز پنجشنبه سرمایه‌گذاران را به سمت اوراق خزانه کشاند و بازده اوراق 10 ساله را برای نخستین بار در یک ماه گذشته به زیر 5% رساند؛ بزرگ‌ترین کاهش یک‌روزه در بیش از دو سال. بازده در پایان هفته نزدیک به 5.0% بود، یعنی حدود 11 واحد پایه کمتر، و بازار آتی احتمال افزایش نرخ بهره در نشست FOMC در 27–28 اکتبر را از حدود 52% یک هفته پیش به حدود 7–8% کاهش داد. افزایش نرخ در دسامبر همچنان در حدود 80–90% قیمت‌گذاری شده است. شاخص داو جونز روز جمعه 1.2% افت کرد و به 52,215 رسید، در حالی که S&P 500 در طول هفته 0.5% و نزدک 0.7% کاهش یافتند.
طلا بدترین هفته خود را در بیش از چهار ماه گذشته تجربه کرد و به پایین‌ترین سطح سه‌ماهه، درست زیر 4,000 دلار، رسید و نقره به پایین‌ترین سطح نزدیک به یک سال افت کرد. یورو همچنان در موضع دفاعی ماند: شاخص مدیران خرید ترکیبی اولیه منطقه یورو از 53.1 به 51.9 رسید و بازده اوراق 10 ساله فرانسه برای نخستین بار از سال 2002 بالای 5% رفت، پیش از آنکه مودی‌ز پس از بسته شدن بازار روز جمعه رتبه Aa3 فرانسه را با چشم‌انداز منفی تأیید کند. بیت‌کوین و اتریوم هر دو با کاهش به کار خود پایان دادند و بیت‌کوین برای نخستین بار در 66 روز گذشته به زیر میانگین 50 روزه سقوط کرد. تصمیم Fed در روز چهارشنبه، تصمیم ECB و تولید ناخالص داخلی فصل سوم و تورم PCE آمریکا در روز پنجشنبه و تصمیم بانک ژاپن در روز جمعه جهت بعدی را تعیین خواهند کرد. در ادامه دیدگاه‌های پایه ما برای دارایی‌های اصلی آمده است.
دارایی | پایانی، 23 اکتبر | هفته قبل | تغییر هفتگی | سناریوی پایه، 26–30 اکتبر |
EUR/USD | 1.1203 | 1.1239 | –0.3% | 1.1100–1.1270 |
Brent | $116.93 | $109.69 | +6.6% | $108–122 |
طلا | $4,010.00 | $4,186.70 | –4.2% | $3,900–4,150 |
نقره | $53.96 | $57.14 | –5.6% | $51.5–58.0 |
بیت‌کوین | $80,797 | $81,617 | –1.0% | $78,500–85,000 |
اتریوم | $2,377.50 | $2,423 | –1.9% | $2,250–2,550 |
EUR/USD
جفت‌ارز EUR/USD هفته را در 1.1203 به پایان رساند، حدود 0.3% کاهش، پس از تلاشی ناموفق دیگر برای ماندن بالای محدوده 1.1240–1.1260. شاخص‌های مدیران خرید اولیه روز جمعه فشار را افزایش دادند: شاخص ترکیبی منطقه یورو به پایین‌ترین سطح چهار ماه گذشته رسید و کمتر از پیش‌بینی 52.7 بود و عدد فرانسه به زیر 50 افت کرد. شاخص دلار نزدیک 101.6 باقی ماند، نزدیک به کمترین سطح سه‌هفته‌ای، زیرا کاهش بازده اوراق خزانه تقاضای پناهگاه امن را خنثی کرد؛ بنابراین ضعف یورو بیشتر ناشی از فرانسه و کندی رشد است تا قدرت دلار. کف سال 2026 در 1.1113 که در 14 اکتبر ثبت شد، سطح کلیدی است و میانگین 200 هفته‌ای نزدیک 1.1105 درست زیر آن قرار دارد. انتظار می‌رود هم Fed و هم ECB نرخ‌ها را ثابت نگه دارند، بنابراین لحن درباره دسامبر مهم‌تر از خود تصمیم‌ها خواهد بود.
سناریوی پایه: 1.1100–1.1270، با سوگیری محتاطانه تا زمانی که جفت‌ارز زیر 1.1260 بماند.
مقاومت: 1.1260 و 1.1355.
حمایت: 1.1113 (کف سال 2026) و 1.1000.
Brent
Brent در 116.93 دلار به کار خود پایان داد، حدود 6.6% در هفته و تقریباً 3% فقط در روز جمعه افزایش یافت، چرا که حملات حوثی‌ها به تأسیسات نفتی عربستان، نشت نفت در امارات و صحبت از اقدام مجدد آمریکا علیه ایران نگرانی‌های عرضه را تشدید کرد. این سومین افزایش هفتگی پیاپی بود و حرکت اخیر شاخص را بالاتر از اوج‌های ابتدای درگیری خلیج فارس برده است. پس از افزایشی به این اندازه، بازار کشیده شده است، بنابراین یک خبر کاهش تنش می‌تواند در مدتی کوتاه چند دلار را حذف کند، اما تا زمانی که جریان‌های تنگه هرمز و دریای سرخ تهدید شوند، صرف ریسک همچنان افزایش می‌یابد. قیمت‌های بالاتر انرژی همچنین دلیل اصلی آن است که Fed و ECB همچنان درباره افزایش نرخ، نه کاهش آن، بحث می‌کنند.
سناریوی پایه: 108–122 دلار، با سوگیری صعودی تا زمانی که ریسک‌های خلیج فارس ادامه دارد و نوسانات شدید در هر دو جهت با اخبار ژئوپلیتیک.
مقاومت: 117.5 و 120 دلار.
حمایت: 113.2 دلار (قیمت تسویه پنجشنبه) و 108.8 دلار (قیمت تسویه چهارشنبه).
طلا
طلا حدود 4,010 دلار تسویه شد، حدود 4.2% در هفته کاهش، پس از آنکه روز جمعه به پایین‌ترین سطح سه‌ماهه یعنی 3,975 دلار رسید و برای نخستین بار از اواسط ژوئیه زیر 4,000 دلار معامله شد. نفت گران‌تر نگرانی‌های تورمی را زنده کرد و افزایش نرخ Fed در دسامبر را در بازی نگه داشت، هرچند احتمال افزایش در اکتبر فروریخت؛ به همین دلیل فشار نرخ‌های واقعی بر تقاضای پناهگاه امن غلبه کرد. RSI روزانه نزدیک 33 است و قیمت زیر میانگین 20 روزه نزدیک 4,149 دلار قرار دارد، که جا را برای یک جهش ناشی از اشباع فروش باز می‌گذارد اما هنوز نشانه‌ای از بازگشت روند نیست. تصمیم Fed در روز چهارشنبه و تورم PCE در روز پنجشنبه تعیین خواهند کرد که آیا 4,000 دلار حفظ می‌شود یا نه.
سناریوی پایه: 3,900–4,150 دلار، با سوگیری محتاطانه و احتمال یک جهش کوتاه‌مدت از سطوح اشباع فروش.
مقاومت: 4,030 و 4,150 دلار.
حمایت: 3,975 دلار (کف هفته) و 3,900 دلار.
نقره
نقره حدود 5.6% کاهش یافت و به 53.96 دلار رسید، پایین‌ترین سطح از نوامبر 2025، پس از افتی حدود 7% فقط در روز پنجشنبه. این فروش از طلا پیروی کرد و با انتظارات نرخ بهره بالاتر و کاهش اشتهای ریسک تشدید شد و نسبت طلا به نقره به بالای 74 گسترش یافت. بازگشت به بالای محدوده 54.5–55.8 دلار نخستین نشانه کاهش فشار فروش خواهد بود، در حالی که شکست زیر 53.5 دلار مسیر را به سمت 52.4 و سپس 51.4 دلار باز می‌کند.
سناریوی پایه: 51.5–58.0 دلار، با سوگیری محتاطانه و نوسانات شدید دوطرفه پیرامون تصمیم Fed.
مقاومت: 55.8 و 58.1 دلار.
حمایت: 53.5 و 52.4 دلار.
بیت‌کوین
بیت‌کوین هفته را در 80,797 دلار به پایان رساند، حدود 1.0% کاهش، در محدوده 80,512–84,879 دلار. این ارز برای نخستین بار در 66 روز گذشته به زیر میانگین 50 روزه خود، نزدیک 81,800 دلار، رفت و صندوق‌های ETF بیت‌کوین اسپات آمریکا در 22 اکتبر 635 میلیون دلار خروج خالص ثبت کردند. اشتهای ریسک همچنان به سهام و بازده‌ها گره خورده است، بنابراین ثابت ماندن نرخ Fed همراه با پیام سخت‌گیرانه درباره دسامبر فشار را تداوم می‌بخشد، در حالی که لحن ملایم‌تر می‌تواند از بازگشت حمایت کند. بسته شدن روزانه زیر 80,400 دلار مسیر 79,700 دلار و بخش بالای 70,000 دلار را باز می‌کند، در حالی که بازگشت به بالای 82,550 دلار تصویر کوتاه‌مدت را ترمیم می‌کند.
سناریوی پایه: 78,500–85,000 دلار، با لحنی خنثی تا محتاطانه.
مقاومت: 82,550 و 84,900 دلار.
حمایت: 80,400 و 79,700 دلار.
اتریوم
اتریوم حدود 1.9% کاهش یافت و به 2,377.50 دلار رسید، در طول هفته بین 2,355 و 2,522 دلار معامله شد و در پایین‌ترین سطح یک ماه گذشته بسته شد. صندوق‌های ETF اتر اسپات آمریکا روز جمعه 110.6 میلیون دلار خروج ثبت کردند، یک سرمایه‌گذار اولیه 3,000 ETH فروخت و ارتقای برنامه‌ریزی‌شده شبکه آزمایشی Glamsterdam به تعویق افتاد. این ارز دوباره از بیت‌کوین عقب ماند و روی ناحیه حمایتی نزدیک 2,350 دلار قرار دارد. بازگشت به بالای 2,520 دلار برای لغو سناریوی نزولی لازم است و از دست رفتن 2,350 دلار، 2,200 دلار را در کانون توجه قرار می‌دهد، به‌ویژه اگر بیت‌کوین به زیر 80,000 دلار بلغزد.
سناریوی پایه: 2,250–2,550 دلار، با ریسک نزولی در صورتی که بیت‌کوین 80,400 دلار را از دست بدهد.
مقاومت: 2,444 و 2,520 دلار.
حمایت: 2,350 و 2,200 دلار.
رویدادهای کلیدی هفته
دوشنبه، 26 اکتبر: داده مهم برنامه‌ریزی‌شده‌ای وجود ندارد؛ موضع‌گیری پیش از مجموعه تصمیمات بانک‌های مرکزی.
سه‌شنبه، 27 اکتبر: آغاز نشست FOMC؛ اعتماد مصرف‌کننده آمریکا؛ نظرسنجی وام‌دهی بانکی ECB.
چهارشنبه، 28 اکتبر: تصمیم نرخ بهره Fed (ساعت 2:00 بعدازظهر به وقت شرق آمریکا) و نشست خبری رئیس Fed، کوین وارش؛ تصمیم بانک کانادا و RBNZ؛ بودجه پاییزی بریتانیا؛ CPI استرالیا.
پنجشنبه، 29 اکتبر: تصمیم نرخ بهره ECB؛ تولید ناخالص داخلی فصل سوم آمریکا (برآورد اولیه) و تورم PCE ماه سپتامبر (8:30 صبح به وقت شرق آمریکا).
جمعه، 30 اکتبر: تصمیم بانک ژاپن؛ تولید ناخالص داخلی فصل سوم آلمان و منطقه یورو؛ CPI آلمان؛ CPI توکیو.
گزارش‌های فصلی چند شرکت بزرگ فناوری در طول هفته ادامه دارد و انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در 3 نوامبر برگزار می‌شود.
گروه تحلیلی NordFX
سلب مسئولیت ریسک: این مطلب صرفاً جهت اطلاع‌رسانی ارائه شده و توصیه سرمایه‌گذاری یا پیشنهاد خرید یا فروش هیچ ابزار مالی نیست. معامله فارکس، CFD و ارزهای دیجیتال سطح بالایی از ریسک دارد و ممکن است برای همه سرمایه‌گذاران مناسب نباشد. عملکرد گذشته نشانه‌ای از نتایج آینده نیست. ممکن است بخشی یا تمام سرمایه سرمایه‌گذاری‌شده خود را از دست بدهید؛ فقط با پولی معامله کنید که توان از دست دادن آن را دارید.
بازگشت بازگشت
