Kami telah berbicara pada seminggu yang lalu tentang apa yang para ahli dari bank-bank dan agensi terkemuka dunia pikirkan tentang perilaku pasangan EUR/USD di tahun 2022 mendatang. Dan fakta bahwa kami memperhatikannya sejak awal bahwa memang cukup logis: bagaimanapun juga, pasangan ini adalah yang paling banyak diperdagangkan di pasar Forex, dan mata uang Eropa itu sendiri memimpin dengan margin besar dalam pembentukan Indeks Dolar AS DXY, dengan 57,6%.
Ingatlah bahwa DXY dikembangkan oleh Federal Reserve AS pada tahun 1973 dan menunjukkan rasio dolar AS terhadap sekeranjang 6 mata uang utama dunia. Keranjang ini termasuk euro (57,6%), yen Jepang (13,6%), pound Inggris (11,9%), dolar Kanada (9,1%), krona Swedia (4,2%) dan franc Swiss (3,6%).
Menurut pendapat kami, situasi ekonomi di dunia telah berubah cukup banyak selama hampir setengah abad terakhir sejak dimulainya DXY. Dan setidaknya yuan Cina seharusnya muncul di keranjang. Oleh karena itu, di bawah ini kita akan melihat prospek kedua pasangan mata uang yang membentuk indeks dolar: USD/JPY, GBP/USD, USD/CAD, USD/SEK, USD/CHF, dan beberapa lainnya, AUD/USD, NZD/ USD, EUR/GBP dan USD/CNH.
USD/JPY: Jepang Membutuhkan Yen yang Lemah
- Diketahui bahwa inflasi, bersama dengan pemulihan pasar tenaga kerja, adalah salah satu dari dua faktor utama yang menjadi fokus bank sentral dalam kebijakan moneter mereka.
Kesenjangan PDB yang positif juga disebut dengan kesenjangan inflasi, karena menunjukkan bahwa pertumbuhan permintaan agregat melebihi pertumbuhan penawaran agregat dan mempercepat inflasi. Hal ini, menurut IMF, akan diamati di Amerika Serikat (+ 3,3%) dan Kanada (+ 0,8%) pada tahun 2022. Dan regulator harus mengambil langkah aktif untuk memperketat kebijakan moneter mereka untuk menahan inflasi. Dan hal ini, menurut para ahli dari ING Group perbankan Belanda (Internationale Nederlanden Groep), akan memberikan mata uang negara-negara ini, terutama USD, keunggulan atas mata uang negara-negara di mana PDB memiliki kesenjangan negatif. Hal ini juga disebut dengan resesi, karena kelebihan penawaran atas permintaan adalah jalan menuju deflasi.
Kesenjangan resesi telah diamati sejak tahun 2008 di Jepang dan kemungkinan akan terulang kembali pada tahun 2022. Itulah sebabnya kebijakan Bank of Japan adalah salah satu yang paling dovish di antara bank sentral negara lain, dan suku bunga yen telah telah ditahan pada level negatif untuk waktu yang lama, minus 0,1%.
Kepala Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, baru-baru ini mengatakan bahwa yen yang lemah lebih baik membantu perekonomian negara daripada merugikannya. Menurut sang pejabat senior, jika yen jatuh, maka hal tersebut akan mendukung ekspor dan keuntungan perusahaan.
ING Group percaya bahwa perbedaan antara pendekatan Federal Reserve AS dan regulator Jepang akan memperkuat posisi dolar terhadap yen. Perkiraan triwulanan mereka untuk USD/JPY untuk tahun ini adalah sebagai berikut: Q1 – 114.00, Q2 – 115.00, Q3 – 118.00 dan Q4 – 120.00.
Konglomerat keuangan Prancis Societe Generale memperkirakan kemungkinan bahwa pasangan akan naik ke 116.00 pada Q2 di 50%, dan naik ke 118.00 – sekitar 25%. Para ahli bertaruh sebesar 25% sisanya pada skenario bearish dan jatuhnya pasangan ke titik 110.00.
Analis dari bank global terkemuka lainnya juga lebih memilih dolar. Namun, berbeda dengan rekan-rekan mereka dari ING, sejumlah prakiraan memiliki puncak bukan di akhir, melainkan di tengah tahun. Prakiraan Barclays Bank terlihat seperti ini: Q1 – 115.00, Q2 – 116.00, Q3 – 116.00 dan Q4 – 115.00. Perkiraan CIBC (Canadian Imperial Bank of Commerce) memberikan gambaran serupa: Q1 – 115.00, Q2 – 116.00, Q3 – 115.00, dan Q4 – 114.00.
Reuters telah mewawancarai bank-bank terbesar yang diwakili di Wall Street dan menerbitkan pendapat para ahli mereka mengenai nilai pasangan USD/JPY di paruh kedua - akhir tahun 2022. Sebagian besar, perkiraan menunjukkan penguatan dolar: JP Morgan Q3 – 114.00 , Amundi Q4 – 116.00, Morgan Stanley Q4 – 118.00. Sebaliknya, Goldman Sachs percaya bahwa pasangan akan jatuh ke 111.00 pada tahun 2023.
GBP/USD: Di Persimpangan Tiga Jalan
- Mengenai masa depan mata uang Inggris, investasi Inggris Barclays Bank telah mengambil sikap yang sangat patriotik. Ahli strateginya menganggap pound sangat undervalued dan memprediksi bahwa pasangan GBP/USD akan kembali ke tertinggi tahun 2021 dan naik ke 1.4200 pada akhir tahun.
Tidak seperti kebanyakan bank investasi, Barclays percaya bahwa kebijakan Federal Reserve AS tidak memberikan dukungan yang kuat untuk mata uang AS sama sekali, dan hal ini akan menyebabkan depresiasi moderat. Bank mengharapkan bank sentral lain untuk mengambil sikap yang lebih agresif daripada Fed, dengan suku bunga yang lebih tinggi, sehingga membatasi daya tarik dolar. Pertama-tama, tentu saja, di sini kita berbicara tentang Bank of England.
Adapun prospek jangka pendek untuk pound, para analis Barclays lebih berhati-hati di sini, karena dampak inflasi yang tinggi akan menetralisir potensi dukungan dari sedikit kenaikan suku bunga. Selain itu, kekhawatiran tentang gelombang baru COVID-19 dan kesulitan dengan UE karena Brexit perlu dipertimbangkan. Akibatnya, perkiraan triwulanan Barclays adalah sebagai berikut: Q1 – 1.3300, Q2 – 1.3700, Q3 – 1.4000, dan Q4 – 1.4200.
Capital Economics, salah satu pusat penelitian independen terkemuka di Inggris, mengambil posisi sebaliknya. Spesialisnya, sebaliknya, memperkirakan pound melemah, dan merujuk pada kombinasi 1) pertumbuhan ekonomi yang lemah, 2) perlambatan inflasi, dan 3) perlambatan Bank of England. Ketiga faktor ini dapat menyebabkan fakta bahwa regulator Inggris dapat menaikkan suku bunga menjadi hanya 0,5% dalam beberapa bulan mendatang, bukan sebesar 1,0%, dan dengan demikian mengecewakan pasar.
Tetapi, selain pertumbuhan dan penurunan mata uang Inggris, terdapat skenario ketiga. Analis ING Group memperkirakan bahwa pound akan berada di tengah-tengah segitiga dolar AS yang lebih kuat, mata uang komoditas yang stabil, dan mata uang berimbal hasil rendah yang lebih lemah. Oleh karena itu, menurut skenario mereka, pasangan GBP/USD akan bergerak dalam tren sideways atau netral: Q1 – 1.3300, Q2 – 1.3400, Q3 – 1.3400, dan Q4 – 1.3400.
Pasangan Mata Uang Lainnya
- Jika Barclays Bank percaya pada mata uang nasionalnya, spesialis CIBC (Canadian Imperial Bank of Commerce) cukup pesimis mengenai masa depan. Menurut pendapat mereka, dolar Kanada mungkin menjadi lebih lemah tahun ini. “Pasar melebih-lebihkan kemungkinan tindakan Bank of Canada pada tahun 2022,” kata CIBC, “dan meremehkan Fed pada tahun 2022. Kalibrasi ulang akan membuat CAD tidak disukai investor.” Perkiraan bank untuk pasangan mata uang USD/CAD adalah sebagai berikut: Q1 – 1.2800, Q2 – 1.2900, Q3 – 1.3000 dan Q4 – 1.3000.
- Para ahli di HSBC (Hongkong dan Shanghai Banking Corporation) percaya bahwa beberapa mata uang masih akan mampu bertahan terhadap dolar AS yang lebih kuat, termasuk dolar Australia. HSBC percaya bahwa Reserve Bank of Australia dapat mengambil posisi yang lebih hawkish, mengingat data ekonomi makro yang cukup kuat.
- Ahli strategi ING tidak mengecualikan bahwa dolar Australia dapat mengambil manfaat dari undervaluation (penilaian lebih rendah) dan oversold (jenuh jual) juga. Namun, mengambil posisi buy atau long pada pasangan AUD/USD, menurut mereka, masih membawa risiko tinggi.
- Selain itu, menurut para ahli ING, bersama dengan euro (EUR/USD) dan yen Jepang (USD/JPY), franc Swiss juga akan tertinggal secara signifikan di belakang dolar (USD/CHF) pada tahun 2022 serta Krona Swedia (USD/SEK).
- Prakiraan Barclays Bank untuk pasangan mata uang lainnya yang termasuk dalam palet instrumen perdagangan dari perusahaan broker NordFX adalah sebagai berikut: EUR/GBP: Q1 – 0.87, Q2 – 0.86, Q3 – 0.85, dan Q4 – 0.84 | USD/CHF: Q1 – 0.91, Q2 – 0.90, Q3 – 0.90, dan Q4 – 0.90 | AUD/USD: Q1 – 0.75, Q2 – 0.76, Q3 – 0.77, dan Q4 – 0.78 | NZD/USD: Q1 – 0.73, Q2 – 0.73, Q3 – 0.73, Q4 – 0.73 | USD/CAD: Q1 – 1.23, Q2 – 1.22, Q3 – 1.21, dan Q4 – 1.21 | USD/CNH: Q1 – 6.35, Q2 – 6.30, Q3 – 6.40, dan Q4 – 6.50.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan untuk tujuan informasi saja. Trading di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya seluruh dana yang disetorkan.
Kembali Kembali
