EUR/USD: Menunggu Perang dan Kenaikan Suku Bunga
- Periode dari 10 hingga 14 Februari tiba-tiba penuh badai. Suasana panik dengan rajin dihangatkan oleh media terkemuka, aktif membahas pernyataan para pemimpin dunia, terutama Presiden Amerika Serikat, mengenai kemungkinan invasi Rusia ke Ukraina. Gedung Putih bahkan memutuskan untuk memindahkan misi diplomatiknya dari Kiev, ibu kota Ukraina, ke Lviv, jauh dari zona kemungkinan operasi militer dan lebih dekat ke perbatasan Uni Eropa.
Semua ini terjadi dengan latar belakang keputusan Federal Reserve AS untuk mengadakan pertemuan darurat FOMC (Federal Open Market Committee). Desas-desus segera menyebar bahwa tingkat refinancing akan dinaikkan sebesar 50 basis poin (bp) sekarang.
Akibatnya, para investor mulai panik untuk menyingkirkan aset berisiko, dan indeks saham S&P500, Dow Jones dan Nasdaq terbang turun.
EUR/USD juga turun. Pasar khawatir bahwa fase "panas" dari konflik Rusia-Ukraina akan menyebabkan pertumbuhan lebih lanjut dalam harga energi dan memperlambat pemulihan ekonomi Eropa. Menurut ahli strategi JP Morgan, jika harga minyak naik menjadi $150 per barel, indeks harga konsumen global (CPI) bisa melonjak hingga 7,0%. Dan menurut Capital Economics, inflasi di negara maju bisa naik menjadi 4,5%.
Akibatnya, setelah dimulai pada tanggal 10 Februari di 1.1494, pasangan EUR/USD yang dilanda perang berakhir di 1.1279 pada tanggal 14 Februari. Artinya, euro kembali ke tempat awalnya di utara selama konferensi pers yang hawkish dari Christine Lagarde, yang diberikan setelah pertemuan terakhir Bank Sentral Eropa.
Hasil pertemuan darurat FOMC membuat banyak ahli bingung. Tidak ada kenaikan suku bunga. Mungkin anggota Komite tidak ingin memprovokasi penjualan saham massal lebih lanjut dan memutuskan untuk menunggu hasil dari konflik antara Rusia dan Ukraina. Selain itu, ada tanda-tanda resolusi damai.
Investor mulai tenang sedikit demi sedikit. Namun, tidak mungkin untuk menghindari gelombang penjualan baru di pasar saham. Dan diikuti pada tanggal 17 Februari setelah pidato "apokaliptik" lainnya oleh Presiden AS Joe Biden.
Tidak seperti ekuitas, EUR/USD berhasil tetap netral dan mengakhiri sesi perdagangan lima hari di 1.1324, dalam kisaran 1.1260-1.1400 yang diperdagangkan sepanjang bulan Desember dan sepuluh hari pertama bulan Januari.
Mata uang Eropa dijaga agar tidak jatuh lebih jauh, antara lain, oleh statistik makroekonomi multi arah dari Amerika Serikat. Dengan demikian, jumlah aplikasi awal untuk tunjangan pengangguran di sana berjumlah 248 ribu, yaitu meningkat sebanyak 23 ribu bukannya seperti penurunan yang diharapkan sebesar 5 ribu. Tetapi permintaan berulang, melainkan turun sebesar 2 ribu, tetapi langsung turun sebesar 26 ribu.
Dinamika pasangan EUR/USD dalam beberapa hari mendatang tentu akan dipengaruhi oleh sejauh mana konflik antara Rusia dan Ukraina akan berlangsung, serta seberapa dalam negara-negara Eropa dan Amerika Serikat akan terlibat di dalamnya dan seperti apa retorika para pemimpin mereka nantinya. Jika tidak ada perang, topik krisis energi di Eropa akan memudar ke latar belakang, yang akan mendukung mata uang Eropa.
Dukungan untuk dolar sekarang sebagian besar tergantung pada Fed. Ya, terdaapat perbedaan pendapat di antara anggota FOMC. Tetapi hal ini bukan tentang pengetatan kebijakan moneter atau tidak, tetapi seberapa cepat melakukannya dan sejauh mana. Pernyataan hawkish dari beberapa anggota Komite menimbulkan perkiraan 6 atau bahkan 7 tindakan pembatasan moneter pada tahun 2022. Namun, sejumlah pemimpin Bank Federal Reserve percaya bahwa perlu untuk bertindak perlahan dan lebih hati-hati, karena terlalu langkah agresif bisa memukul ekonomi AS.
Pada saat penulisan, indikator tren pada D1 sebanyak 90% berwarna merah dan hanya sekitar 10% berwarna hijau. Di antara osilator, sebanyak 20% berwarna hijau, sebanyak 50% berwarna merah, dan sekitar 30% netral.
Perkiraan para ahli untuk minggu depan juga terlihat sangat tidak pasti: sebesar 40% tidak mengecualikan pertumbuhan pasangan, sebanyak 50% mengikuti sudut pandang yang berlawanan, dan 10% tetap netral. Namun, sebanyak 65% analis mendukung penguatan dolar dalam perkiraan untuk bulan Maret.
Resistensi terletak di level 1.1385-1.1400, 1.1480, 1.1525, 1.1570 dan 1.1615. Level dukungan adalah 1.1300, 1.1275, 1.1220. Hal ini diikuti oleh 1.1185 dan titik terendah pada tanggal 28 Januari di 1.1120.
Adapun kalender ekonomi untuk minggu mendatang, kita dapat mencatat rilis data aktivitas bisnis (Markit) di Jerman dan Zona Euro pada hari Senin, 21 Februari. Data tahunan awal PDB AS akan diketahui pada hari Kamis, 24 Februari, dan statistik AS tentang pesanan barang modal dan barang tahan lama akan tiba pada akhir minggu, pada hari Jumat.
GBP/USD: Konsolidasi Pasangan, Konsolidasi Para Ahli
- Data makro yang dirilis pada minggu lalu mendukung mata uang Inggris. Ini berlaku untuk pasar tenaga kerja dan pasar konsumen. Tingkat pengangguran di Inggris tetap tidak berubah pada tingkat 4,1%, yang persis sesuai dengan perkiraan. Pada saat yang sama, jumlah aplikasi untuk tunjangan pengangguran menurun dari 51,6 ribu menjadi 31,9 ribu pada bulan Januari. Penjualan ritel naik sebesar 1,9% setelah penurunan 4,0% pada bulan Desember dan berada di atas level tren jangka panjang. Semua ini merupakan sinyal positif tentang pemulihan ekonomi negara.
Melihat ke belakang beberapa tahun, kita dapat melihat bahwa krisis keuangan 2007-2008 diikuti oleh periode delapan tahun di mana penjualan ritel tetap berada di bawah garis tren. Hal ini adalah salah satu alasan yang mencegah Bank of England menaikkan suku bunga. Tetapi sekarang baik indikator inflasi dan keadaan pasar tenaga kerja dapat memberikan kebebasan dalam pengetatan kebijakan moneter. Selain itu, regulator Inggris masih memimpin, menaikkan suku bunga lebih cepat daripada rekan-rekannya yang berada di sisi lain Atlantik.
Namun, keunggulan ini sangat goyah. Pertumbuhan penjualan mungkin bukan karena membaiknya situasi ekonomi, tetapi karena permintaan barang dan jasa yang terpendam, yang aksesnya terbatas karena tindakan karantina selama pandemi COVID-19. Jadi, langkah regulator Inggris yang akan datang kemungkinan akan sangat seimbang. Agar tidak mengulangi kesalahan ECB, yang terburu-buru menaikkan suku bunga pada Mei 2009, merusak pemulihan ekonomi.
Untuk mendukung perkiraan tersebut, cukup diingat bahwa hanya 4 dari 9 anggota komite BoE yang memilih kenaikan suku bunga 50 bps pada pertemuan terakhir. Mayoritas, termasuk kepala bank, Andrew Bailey, memutuskan untuk menaikkan suku bunga hanya sebesar 25 basis poin, dengan alasan perlambatan pertumbuhan ekonomi.
Indikator ekonomi memungkinkan pound berhasil menangkis serangan mata uang AS saat ini, dan kita dapat melihat pasangan GBP/USD berkonsolidasi di sekitar 1.3600. Kita dapat mengatakan bahwa perkiraan para ahli untuk minggu mendatang juga berkonsolidasi: sebanyak 25% dari mereka memilih tren menyamping, sebanyak 40% memilih untuk bergerak ke utara, dan sebanyak 35% untuk bergerak ke selatan. (Saat pindah ke perkiraan bulanan, jumlah pendukung bears atau penurunan meningkat menjadi 70%).
Sebagian besar indikator ditujukan ke atas D1. Di antara osilator, terdapat sebanyak 70% dari mereka. Sebanyak 20% telah mengambil posisi netral, sekitar 10% sisanya berpihak pada dolar. Di antara indikator tren, sebanyak 90% untuk pertumbuhan pasangan, dan sekitar 10% untuk penurunannya.
Titik support terletak di 1.3570, 1.3500, 1.3425, 1.3355, support kuat berikutnya adalah 100 poin lebih rendah. Level resistance adalah 1.3600, 1.3650, 1.3700-1.3740, 1.3830 dan 1.3900.
Dari peristiwa minggu depan, data aktivitas bisnis di sektor jasa (Markit), yang akan diterbitkan pada hari Senin, 21 Februari, serta sidang Laporan Inflasi Inggris pada hari Rabu, 23 Februari, adalah yang menarik.
USD/JPY: Investor di Persimpangan Jalan
- USD/JPY diperdagangkan dalam kisaran yang cukup sempit sepanjang minggu lalu, kurang dari 110 pip (114.78-115.86). Seperti yang telah disebutkan, investor sekarang paling khawatir tentang dua masalah: invasi Rusia yang diharapkan ke Ukraina dan peningkatan tingkat pembiayaan kembali oleh Bank Sentral AS. Dan, tampaknya, mereka belum memutuskan apa yang harus dilakukan dengan mata uang safe-haven seperti yen pada tahap ini.
Di satu sisi, kenaikan kurs USD seharusnya mendorong pasangan naik, memperkuat posisi mata uang AS.
Di sisi lain, eskalasi konflik di Ukraina mungkin mengingatkan pasar akan krisis ekonomi dan lonjakan inflasi. Dalam hal ini, seseorang dapat mengharapkan hilangnya selera risiko sepenuhnya di antara investor dan masuknya modal mereka ke tempat yang aman seperti mata uang Jepang. Sebenarnya, hal ini sedang terjadi sekarang, meskipun tidak dalam skala yang sangat besar: cukup membandingkan grafik indeks saham dan USD/JPY. Hubungan ini bahkan lebih jelas jika dibandingkan dengan grafik EUR/JPY, karena, tidak seperti AS, Zona Euro terletak dekat dengan zona perang potensial.
Perkiraan analis untuk minggu mendatang adalah sebagai berikut: 25% mendukung tren sideways, 50% mendukung pertumbuhan pasangan dan 25% mendukung penurunan.
Di antara osilator pada D1, 30% berwarna abu-abu netral, 10% hijau, 60% merah (dengan seperempatnya berada di zona oversold). Indikator tren memiliki hasil imbang 50-50. Zona resistance terdekat adalah 115.30, lalu 115.70. Tujuan utama dari bulls adalah untuk memperbaharui tinggi 116.34 dan naik ke mana pasangan belum terlihat sejak Januari 2017. Level support berada di 115.00, 114.80, 114.15, 113.75, 113.45, 113.20, 112.55 dan 112.70.
Tidak ada peristiwa ekonomi yang signifikan diharapkan di Jepang minggu depan.
CRYPTOCURRENCIES: Black Friday dari Pasar Crypto
- BTC/USD kembali seperti semula sebulan yang lalu. Grafik dua minggu terakhir menyerupai grafik pertengahan bulan Januari. Garis depan kemudian berada di level $42.000, di mana bull (kenaikan) dan bear (penurunan) bertarung dengan berbagai tingkat keberhasilan. Terakhir kali, mereka berakhir dengan pasangan jatuh ke $32.945, dan, menurut sejumlah analis, hasil yang sama juga mungkin terjadi kali ini. Hal tersebut tidak terlalu bergantung pada penjualan yang disebabkan oleh kemungkinan invasi Rusia ke Ukraina, tetapi pada Federal Reserve AS. Pengetatan kebijakan moneter dan kenaikan suku bunga dapat merugikan semua aset berisiko, termasuk cryptocurrency.
Bitcoin telah bertindak sebagai pelindung inflasi selama pandemi. Ini adalah salah satu pendorong utama pertumbuhannya. Tetapi jika inflasi kembali normal, siapa yang memerlukan pelindung seperti itu?
Tidak ada keraguan bahwa Bank Sentral AS akan mencoba untuk menahan inflasi, yang telah mencapai level tertinggi dalam 40 tahun. Tetapi seberapa sukses upayanya adalah pertanyaan yang diberikan oleh para ahli yang berbeda jawaban yang berbeda. Pendukung Bitcoin terus meyakinkan semua orang (dan diri mereka sendiri) bahwa kita berada di depan kenaikan harga yang tak ada habisnya dan gejolak keuangan yang serius.
Menurut CEO Parallax Digital Robert Breedlove, hal yang sama bisa terjadi pada dolar seperti mata uang Venezuela. Mata uang AS akan mengalami hiperinflasi pada tahun 2035, di mana harga BTC dalam dolar akan menjadi astronomis: 1, 5, atau 10 juta USD per koin.
Investor legendaris, pendiri Miller Value Partners, Bill Miller yang hampir setengah dari kekayaannya sekarang terdiri dari cryptocurrency, juga membela bitcoin. “Ini seperti polis asuransi. Anda tidak ingin rumah Anda terbakar, dan Anda tidak ingin mengalami kecelakaan yang mengerikan, tetapi Anda membayar asuransi setiap tahun jika itu terjadi,” jelas miliarder itu.
Tom Lee, salah satu pendiri firma analitik Fundstrat, menyebut $200,000 sebagai target untuk bitcoin dalam sebuah wawancara dengan CNBC dan menjelaskan siapa yang akan memfasilitasi pencapaiannya. Dan hal ini sama sekali bukan investor institusional, tetapi investor kecil. Menurut analis, total kekayaan bersih dari rumah tangga AS melebihi $141 triliun. Orang akan mencari cara untuk melindungi mereka selama dekade berikutnya agar tidak kehilangan tabungan mereka karena inflasi. Oleh karena itu, kata Lee, arus masuk modal ke cryptocurrency bisa “sangat besar”.
Tingginya harga aset ini merupakan hambatan untuk adopsi massal bitcoin, menurutnya. Oleh karena itu, Tom Lee telah mendukung gagasan untuk beralih ke Satoshi, sepersejuta BTC.
Jurrien Timmer, Direktur Makroekonomi Global di Fidelity Investments, salah satu perusahaan manajemen aset terbesar, juga optimis. Ia yakin bahwa nilai cryptocurrency pertama akan mengulangi pertumbuhan nilai pasar Apple. “Saya membandingkan efek jaringan bitcoin dengan efek jaringan komputer Apple. Ketika pendapatan Apple meningkat, harga sahamnya naik secara eksponensial. Saya punya alasan untuk percaya bahwa bitcoin mengikuti jalur yang sama. Harga cryptocurrency ini hanya akan meningkat seiring dengan meningkatnya permintaan.” Dan menurut Timmer, mata uang tersebut akan mencapai $100.000 pada tahun 2023.
Pakar ini percaya bahwa BTC mendapat manfaat dari perbedaan yang kuat dari semua aset kripto lainnya. “Mungkin mata uang digital lainnya akan terlihat lebih menguntungkan dengan latar belakang bitcoin karena skalabilitas yang lebih baik, tetapi pada saat yang sama mereka cenderung kurang terdesentralisasi. Bagi saya, bitcoin seperti emas, dan mata uang kripto lainnya lebih seperti modal ventura.”
Analis Willy Woo percaya bahwa masa depan dolar AS dalam hal inflasi belum ditentukan. Kapitalisasi Bitcoin saat ini di bawah $1 triliun, dan melanggar tanda ini akan memberi koin lebih banyak ketahanan, dan akan tumbuh selama lima tahun ke depan. Pertumbuhan lebih lanjut untuk kapitalisasi emas hampir $11 triliun akan relatif lancar, setelah itu akan melambat. Adapun angka terakhir, Willy Woo percaya bahwa kapitalisasi bitcoin pada akhirnya bisa tumbuh hingga $40 triliun.
Untuk prospek langsung, menurut analis Nicholas Merten, bitcoin sekarang memberikan sinyal pertumbuhan di masa depan dan “kapitalisasinya berpotensi mencapai $4 triliun pada Oktober-Desember 2022.” Artinya, aset akan menunjukkan peningkatan sebesar 220% dalam kaitannya dengan rekor tertinggi sebelumnya. Reli sebelumnya naik sebesar 392% dan sebelumnya naik sebesar 359%.
"Ini adalah sinyal yang sangat bagus," kata Merten. “Tingkat resistance masa lalu menjadi support ke atas. Investor siap membayar lebih dan lebih, yang mengindikasikan pasar siap untuk kembali ke formasi tren naik lainnya.”
Fakta bahwa BTC/USD berada di atas rata-rata pergerakan 50 hari selama 10 hari benar-benar terlihat seperti pembalikan tren. Tembusnya MA 200-hari di $48,000 bisa menjadi konfirmasi berikutnya. Investor juga didorong oleh pertumbuhan Crypto Fear & Greed Index. Jika pada harga BTC yang sama, berada di zona Extreme Fear pada level 20 poin sebulan yang lalu, mencapai 52 poin pada hari Kamis, 17 Februari.
Namun, gelombang penjualan aktif lainnya pada Black Friday, 18 Februari membawa sebagian keraguan lain tentang kemenangan yang dekat dengan bulls atau kenaikkan. Crypto Fear and Greed Index jatuh ke zona Ketakutan ke angka 30. MA 50-hari kembali berubah dari support ke resistance, dan total kapitalisasi pasar crypto belum berhasil mendapatkan pijakan di atas level penting secara psikologis sebesar $2,0 triliun, dan angka tersebut adalah $1,815 triliun pada saat penulisan.
Sebagai kesimpulan, tetap hanya mengutip kata-kata Tom Lee dari Fundstrat. “Jika tidak ada bola kristal, sangat sulit untuk akurat dalam cryptocurrency,” candanya tentang prakiraan tersebut. Menurut pepatah, terdapat beberapa kebenaran dalam setiap lelucon. Dalam hal ini, proporsi ini jelas melebihi 50%.
Grup Analitis NordFX
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disimpan sepenuhnya.
Kembali Kembali
