EUR/USD: Inflasi yang Lemah Melemahkan Dolar
- EUR/USD telah bergerak menyamping di saluran 1.0100-1.0270 selama lebih dari tiga minggu. Upaya untuk menembus batas atas atau bawahnya berakhir dengan kegagalan setiap kali. Bahkan data yang sangat kuat di pasar tenaga kerja AS, yang keluar pada minggu pertama bulan Agustus, tidak membantu dolar. Ingatlah bahwa pengangguran di AS tetap berada di 3,6% sejak bulan Maret, yang merupakan indikator yang sangat bagus. Dan bahkan menjadi lebih rendah di bulan Juli, 3,5%. Dan indikator penting seperti NFP, jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian, dengan perkiraan 250 ribu, sebenarnya mencapai 528 ribu. Dan hal ini terlepas dari kenyataan bahwa angkanya adalah 372 ribu sebulan sebelumnya.
Pergerakan sideways berlanjut hingga hari Rabu, 10 Agustus, ketika pasangan bergerak naik tajam, mengubah level 1.0270 dari resistance ke support. Dan intinya di sini bukanlah penguatan euro, tetapi melemahnya dolar. Posisi mata uang Amerika memburuk setelah rilis laporan inflasi AS. Indeks harga konsumen (consumer price index - CPI) dengan perkiraan 0,2% di bulan Juli ternyata berada di level 0,0% (di 1,3% sebulan sebelumnya). Angka ini menurun dari 9,1% menjadi 8,5% (perkiraan 8,7%) secara tahunan. Alih-alih 0,5% yang diharapkan, CPI dasar hanya tumbuh sebesar 0,3% di bulan Juli (sebesar 0,7% sebulan sebelumnya).
Semua angka ini menunjukkan dengan jelas bahwa inflasi, perang yang dilancarkan oleh Fed, sedang menurun. Tentu saja, ini bukan kemenangan akhir, tetapi keberhasilan Bank Sentral Amerika sudah jelas. Oleh karena itu, mungkin sedikit melunakkan kebijakan moneternya dan tidak menaikkan suku bunga secara agresif seperti yang telah dilakukan dalam dua bulan terakhir.
Berbicara pada akhir pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee) bulan Juli, Ketua Fed Jerome Powell mencoba meyakinkan semua orang bahwa regulator masih hawkish. Dan hal itu, jika perlu, Fed siap untuk mempercepat laju kenaikan suku bunga. Namun, pasar pun tidak mempercayai Powell dan bereaksi dengan beralih ke pasar saham. Dan sekarang data inflasi telah menjadi argumen lain yang mendukung fakta bahwa FOMC dapat menaikkan suku bunga tidak sebesar 0,75%, tetapi hanya sebesar 0,50% pada bulan September, berhenti menaikkan suku sama sekali pada bulan November, dan kembali ke program pelonggaran kuantitatif sama sekali pada tahun 2023.
Tentu saja, ini hanya perkiraan sejauh ini. Lebih tepatnya, bahkan bukan perkiraan, tetapi hanya harapan. Tetapi merekalah yang terus mendorong indeks saham S&P500, Dow Jones, Nasdaq naik, dan tidak membiarkan pasangan EUR/USD jatuh lagi ke paritas 1.0000. Belum.
EUR/USD mengakhiri minggu lalu di 1.0260, kembali ke saluran menyamping jangka menengah di 1.0100-1.0270. Sebanyak 45% ahli memilih fakta bahwa pasangan tersebut akan turun lebih jauh, dan bahkan mungkin menembus batas bawah saluran. Sebanyak 35% menunjukkan jalan ke utara dan sebanyak 20% - ke timur. Adapun osilator pada D1, sebanyak 40% berwarna merah, sebanyak 40% berwarna hijau, dan sebanyak 20% berwarna abu-abu netral. Ada keseimbangan lengkap di antara indikator tren: sebanyak 50% melihat ke selatan dan 50% sisanya melihat ke utara.
Support terdekat untuk pasangan ini adalah level 1.0220, lalu ada zona 1.01500-1.0200 dan 1.0095-1.0120. Target utama dari bears atau penurunan adalah, tentu saja, 1.0000. Jika level kunci ini ditembus, bear akan menargetkan terendah tanggal 14 Juli di 0.9950, bahkan lebih rendah lagi adalah zona support/resistance tahun 2002 yang kuat di 0.9900-0.9930. Tugas serius berikutnya dari bulls akan menjadi penembusan batas atas saluran 1.0270, kemudian ada tertinggi minggu lalu di area 1.0364-1.0368, target berikutnya adalah kembali ke zona 1.0400-1.0450, lalu ada zona 1.0520-1.0600 dan 1.0650-1.0750.
Minggu mendatang akan penuh dengan segala macam statistik ekonomi. Dengan demikian, Indeks Sentimen Ekonomi ZEW di Jerman akan dipublikasikan pada hari Selasa, 16 Agustus. Akan ada data awal PDB Zona Euro (Q2) pada hari Rabu, 17 Agustus, serta data penjualan ritel di AS. Risalah rapat FOMC terakhir akan dipublikasikan pada hari yang sama. Kami menunggu data inflasi Eropa (CPI) pada hari Kamis, 18 Agustus, serta pasar tenaga kerja, penjualan rumah, dan aktivitas manufaktur di Amerika Serikat.
GBP/USD: PDB Turun, Prakiraan Tetap Muram
- GBP/USD bereaksi terhadap data inflasi AS yang dirilis pada hari Rabu, 10 Agustus, dengan lompatan ke utara hampir sebesar 200 poin ke ketinggian 1.2276. Benar, pasangan gagal untuk tetap berada di sana, dan akord terakhir terdengar di sekitar 1.2135. Bahkan kenaikan global dalam sentimen risiko tidak membantu pound. Alasan utamanya adalah prospek ekonomi yang muram untuk ekonomi Inggris dan perkiraan Bank of England yang tidak kalah suram.
Data PDB Inggris untuk bulan Juni dan Q2 dirilis pada hari Jumat, 12 Agustus. Kontraksi Juni ternyata kurang dari yang diharapkan: -0,6%, sedangkan perkiraannya adalah -1,2%. Penurunan PDB pada bulan April-Juni sebesar -0,1% dibandingkan yang diharapkan -0,2% dan +0,8% di Q1. Dengan demikian, angka tahunan adalah 2,9% terhadap perkiraan 2,8% dan 8,7% di Q1. Semua data ini ternyata sedikit lebih baik dari yang diharapkan. Namun, terlepas dari ini, jatuhnya ekonomi ke dalam resesi adalah fakta yang jelas, dan satu-satunya pertanyaan yang tersisa adalah kedalaman dan durasi kejatuhan tersebut.
Menurut sebanyak 55% analis, minggu lalu tidak membawa sesuatu yang baik untuk pound, dan oleh karena itu pasangan ini akan melanjutkan penurunannya. Sudut pandang sebaliknya juga dipegang oleh hanya sekitar 15% ahli, 30% sisanya tetap netral. Pembacaan indikator pada D1 adalah sebagai berikut. Adapun indikator tren, rasionya adalah 85% hingga 15% mendukung yang merah. Hanya 25% dari osilator mengambil sisi dengan bears atau penurunan, sebanyak 35% menunjukkan pertumbuhan, dan 40% telah mengambil posisi netral.
Support terdekat terletak di 1.2100, diikuti oleh zona dan level 1.2045-1.2065, 1.2000, 1.1875-1.1925 dan 1.1800. Di bawah ini adalah terendah pada tanggal 14 Juli di 1.1759, kemudian 1.1650, 1.1535, dan terendah bulan Maret 2020 di zona 1.1400-1.1450. Adapun kenaikan, mereka akan bertemu resistensi di zona dan di level 1.2160-1.2200, 1.2275-1.2325, dan 1.2400-1.2430.
Agenda utama minggu mendatang kemungkinan adalah rilis data inflasi Inggris (CPI) pada hari Rabu, 17 Agustus. Juga yang penting pada kalender adalah hari Selasa, 16 Agustus, ketika data pasar tenaga kerja Inggris masuk, dan hari Jumat, 19 Agustus, ketika Juli penjualan eceran di negara tersebut akan diketahui.
USD/JPY: Yen: Harapan untuk Lebih Baik tetapi Masa Depan yang Sangat Jauh
- Dinamika USD/JPY minggu lalu mirip dengan dinamika EUR/USD yang terbalik. (Ini logis, karena di sini dolar bergerak dari posisi mata uang dasar ke posisi mata uang kutipan). Dimulai pada hari Senin, 8 Agustus dari 135.00, pasangan ini turun tajam pada hari Rabu, 10 Agustus berdasarkan data inflasi AS, mencapai titik terendah lokal di 131.72 pada tanggal 11 Agustus, kemudian berbalik dan berakhir di 133.45.
Mereka yang siap membuka posisi jangka panjang mungkin akan tertarik dengan prakiraan analis dari Westpac, salah satu bank terbesar di Australia, salah satu Big Four, dan bank terbesar kedua di Selandia Baru. Mereka percaya bahwa level USD/JPY saat ini dapat dibenarkan. Jepang diuntungkan oleh pertumbuhan ekonomi di Asia dan tren penurunan harga energi yang terus berlanjut. Dan mengingat kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve AS, menurut ahli strategi Westpac, pasangan ini mungkin jatuh ke 123.00 pada akhir tahun 2023.
Akhir tahun 2023 masih cukup jauh, lebih dari 16 bulan. Adapun prakiraan untuk waktu dekat, pendapat para ahli terbagi sebagai berikut. Sebanyak 45% analis memperkirakan pasangan akan naik, 25% lainnya berharap penguatan yen dan kelanjutan tren turun, 30% sisanya berbicara tentang koridor samping. Pembacaan indikator pada D1 memberikan gambaran yang sedikit berbeda. Indikator tren memiliki rasio 65% hingga 35% yang mendukung yang merah. Osilator adalah sebesar 15% menunjuk ke utara, sebanyak 40% ke selatan, dan sisanya 45% timur.
Dukungan untuk pasangan ini terletak di level dan di zona 133.00, 132.50-132.85, 131.75-132.00, 131.00, 130.40, 128.60 dan 126.35-127.00. Resistensi adalah 134.00, 134.40-134.60, 135.30-135.60, 136.35-137.00, 137.45, 137.90-138.40, 138.50-139.00, dan terakhir tertinggi tanggal 14 Juli di 139.38.
Adapun untuk agenda pada minggu mendatang, ada baiknya memperhatikan hari Senin, 15 Agustus, ketika volume awal PDB Jepang untuk Q2-2022 akan diketahui. Menurut perkiraan, mungkin tumbuh dari negatif -0,1% menjadi +0,6%. Ini adalah indikator makroekonomi utama dari aktivitas pasar, yang menilai tingkat pertumbuhan atau penurunan ekonomi negara. Pertumbuhannya biasanya merupakan faktor positif, bullish, untuk mata uang nasional.
CRYPTOCURRENCY: 26 Agustus: Suatu Hari yang Mengerikan pada Kalender
- Komunitas crypto terus bertanya-tanya apakah pasar crypto telah mencapai titik terendah atau apakah keruntuhan harga baru menunggu kita. Sebelum beralih ke kumpulan prakiraan berikutnya, mari kita mulai dengan beberapa statistik.
Jadi, harga bitcoin turun menjadi $17.597 pada tanggal 18 Juni, yang sejalan dengan level Desember 2020 dan hampir 75% di bawah harga tertinggi sepanjang masa di $68.918. Jika kita mengukur dari awal 2022, cryptocurrency utama dimulai pada $47.572 pada tanggal 1 Januari, dan penurunannya adalah sebesar 63% pada tanggal 18 Juni. Setelah itu, BTC/USD merangkak naik perlahan, menunjukkan serangkaian kenaikan terendah dan tertinggi selama 8 minggu. Namun, seperti yang ditunjukkan grafik, resistensi bearish meningkat tajam di atas $24.000 dan momentum kenaikan mulai memudar dengan cepat. Jadi, maksimum mingguan mencapai $24.264 pada tanggal 20 Juli, $24.435 pada tanggal 29 Juli, dan, akhirnya, $24.891 pada tanggal 11 Agustus. Artinya, pertumbuhan hanya sekitar 2,5% selama 3 minggu terakhir.
Pada saat penulisan ini, Jumat malam, tanggal 12 Agustus, total kapitalisasi pasar crypto adalah sebesar $1,155 triliun ($1,089 triliun seminggu yang lalu), dan Crypto Fear & Greed Index masih berada di zona ketakutan, pada level 42 poin (31 minggu lalu). BTC/USD diperdagangkan pada $24.100, sekitar 50% lebih rendah dari pada awal tahun.
Terlepas dari penurunan harga ini, jumlah alamat dengan saldo 1 BTC telah tumbuh sebesar 9,4% sejak awal tahun 2022. Indikator tersebut mencapai rekor tertinggi dalam sejarah 891,09 pada akhir bulan Juli. Situasinya bahkan lebih parah dengan alamat dengan saldo lebih dari 1 ETH, yang jumlahnya telah tumbuh sebesar 15,7% selama tujuh bulan. Tren ini menunjukkan keinginan investor untuk menumpuk. Misalnya, menurut sumber daya analitis The Balance, sebanyak 39% investor AS mulai berinvestasi lebih banyak dalam cryptocurrency, ingin menyimpan tabungan mereka.
Apakah layak membeli cryptocurrency andalan sekarang? Ahli Strategi Senior Intelijen dari Bloomberg, Mike McGlone, percaya bahwa bitcoin saat ini diperdagangkan dengan diskon yang signifikan di pasar bulls yang berkelanjutan. “Cryptocurrency pertama mencapai titik terendah sepanjang masa pada bulan Juli dibandingkan dengan rata-rata pergerakan 100 minggunya,” ahli tersebut menjelaskan.
Mark Yusko, Managing Partner dari Morgan Creek Digital, juga mengatakan bahwa harga cryptocurrency pertama saat ini tidak adil, dan seharusnya sekitar $30.000. Dan menurut Anthony Scaramucci, CEO SkyBridge Capital, “nilai wajar” BTC sekarang seharusnya sekitar $40.000. PlanB, pencipta model Stock-to-Flow yang dulu sempat populer, bahkan memiliki standar yang lebih tinggi yaitu $55.000.
Semua influencer ini memiliki model mereka sendiri dan pembenaran mereka sendiri. Namun, kita harus ingat bahwa “harga wajar” adalah konsep yang relatif. Dan mungkin yang paling adil adalah nilai pasar saat ini. Artinya, berapa banyak penjual yang siap untuk menjual sekarang, dan pembeli siap untuk membeli aset tertentu.
Beberapa indikator on-chain mengisyaratkan berlalunya periode kapitulasi dan peningkatan sentimen investor di bulan Juli. Hal ini dinyatakan dalam laporan analitis oleh ForkLog. Dengan latar belakang konsolidasi dan pemulihan harga bitcoin yang mulus, indikator Puell Multiple mulai keluar dari zona oversold atau jenuh beli yang dalam. Metrik Laba/Rugi Bersih yang Belum Direalisasi (NUPL) telah bergerak ke zona harapan/ketakutan dan menuju optimisme. MVRV Z-Score melintasi batas atas zona oversold yang dalam pada 0,1 pada tanggal 28 Juli. Ini adalah sinyal lain tentang berlalunya "bawah" dari siklus pasar.
Menurut Sam Bankman-Fried, CEO pertukaran crypto FTX, musim dingin crypto mungkin akan segera berakhir, dan musim semi sudah dekat. "Saya pikir kita sudah melihat yang terburuk," kata multi-miliarder tersebut, yang lebih dikenal sebagai SBF. “Beberapa penambang bitcoin mungkin memiliki beberapa masalah lagi, tetapi saya pikir kita berbicara tentang beberapa ratus juta dolar dengan total rasa sakit, bukan miliaran.”
Namun, perkiraan musim semi kripto SBF bukan tanpa "tetapi": "Jika Nasdaq dibiarkan jatuh lagi sebesar 25%, dan jika suku bunga Fed naik menjadi 7%, dan jika kita berada dalam resesi selama dua setengah tahun [... ], bitcoin bisa turun menjadi $15.000 atau $10.000,” kata CEO FTX.
Mike McGlone dari Bloomberg Intelligence juga berhati-hati terhadap Bank Sentral AS. Analis menekankan peran kunci Federal Reserve AS, yang mengejar kenaikan suku bunga agresif pada tahun 2022. Hal ini berpotensi menciptakan hambatan terhadap aset berisiko, termasuk cryptocurrency dan saham. Pada saat yang sama, Mike McGlone mendesak untuk tidak mencoba melawan Fed.
Aset berisiko harus lulus ujian serius berikutnya pada akhir bulan Agustus. Seorang analis dengan julukan Guy mencatat bahwa perilisan data ekonomi yang diharapkan pada bulan ini dapat berdampak signifikan pada pasar crypto. Menurutnya, terdapat 3 faktor penting yang bisa mengganggu uptrend saat ini. Yang pertama adalah Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi AS (Personal Consumption Expenditure - PCE). “Data PCE untuk Juli akan dirilis pada tanggal 26 Agustus. Mengingat PCE adalah indikator inflasi favorit Fed, nilai yang tinggi dapat menyebabkan pasar runtuh untuk mengantisipasi kenaikan suku bunga yang agresif.”
Faktor kedua adalah produk domestik bruto AS untuk kuartal kedua: “Data PDB yang direvisi untuk kuartal kedua juga akan dipublikasikan pada tanggal 26 Agustus. Perhatikan mereka. Jika angka-angka ini direvisi ke atas, yaitu, pada kenyataannya, AS tidak akan lagi berada dalam resesi teknis, ini dapat mendorong Fed untuk menaikkan suku bunga lebih banyak lagi.”
Dan terakhir, faktor ketiga adalah simposium ekonomi tahunan di Jackson Hole, di mana otoritas keuangan AS membahas masalah ekonomi global. Simposium akan berlangsung dari tanggal 25-27 Agustus, yang bertepatan dengan tanggal perilisan dari dua statistik yang disebutkan di atas.
Faktor-faktor ini dapat memengaruhi keputusan Ketua Fed Jerome Powell, yang akan memiliki efek berjenjang di pasar crypto. “Jika statistik ternyata tidak penting, dan Powell tidak dalam mood yang baik, maka pasar crypto akan mengalami masa yang buruk. Meskipun ada kemungkinan jika ia akan menyimpan pikirannya untuk dirinya sendiri cukup lama agar pasar cryptocurrency melanjutkan reli pemulihannya.”
Survei Investor Institusional dari Cumberland baru-baru ini menemukan bahwa mayoritas responden memperkirakan bitcoin akan naik menjadi $32.000 pada akhir tahun. Mike Novogratz, CEO perusahaan investasi Galaxy Digital, menyebutkan angka yang sedikit lebih kecil. Menurutnya, koin tersebut tidak mungkin naik di atas level $30.000 dalam waktu dekat. Miliarder itu sendiri “akan senang” jika BTC berhenti untuk sementara waktu di kisaran $20.000 hingga $30.000.
Perkiraan paling optimis kali ini diberikan oleh seorang analis populer dengan julukan InvestAnswers. Pertukaran cryptocurrency Amerika, Coinbase, dan perusahaan investasi terbesar BlackRock menandatangani perjanjian kemitraan minggu lalu. BlackRock mengelola aset lebih dari $10 triliun saat ini. Berdasarkan ini, InvestAnswers percaya bahwa masuknya dana dalam cryptocurrency dari klien BlackRock dapat mendorong harga BTC menjadi $773.000.
“Jika BlackRock menempatkan sebesar 0,5% asetnya di BTC, maka, dengan mempertimbangkan leverage, kapitalisasi bitcoin akan meningkat sebesar $1,05 triliun, yang berarti harganya akan naik menjadi $75.000. Dan ini, saya pikir, sangat mungkin. Jika klien BlackRock mempertaruhkan 1% dari kepemilikan mereka, maka kapitalisasi akan meningkat sebesar $2,1 triliun, dan bitcoin akan mencapai $173.000. Dan jika BlackRock menempatkan 5% dari asetnya, tingkat bitcoin akan mencapai $773.000. Meskipun saya pikir ini terlalu agresif, mungkin dalam 3-5 tahun, ”tulis analis. (Perlu dicatat di sini bahwa perhitungan InvestAnswers hanya benar untuk investasi dengan leverage 1:21 atau lebih).
Dan sebagai penutup dari ulasan ini, beberapa kata mengenai altcoin utama, ethereum, yang pulih lebih cepat daripada bitcoin. Pasangan BTC/USD telah meningkat sekitar 40% selama delapan minggu terakhir, sementara ETH/USD telah tumbuh hampir sebesar 120%. Sebagian besar ahli mengaitkan reli bulls atau kenaikan ini dengan perubahan yang akan datang dalam algoritma konsensus dari Proof-of-Work (PoW) menjadi Proof-of-Stake (PoS), yang diharapkan pada akhir bulan September. Kepala Galaxy Digital, Mike Novogratz, percaya bahwa altcoin dapat mencapai $2.200 bahkan sebelum acara ini. Tetapi menurut salah satu pendiri ethereum Vitalik Buterin, yang terbaik belum datang, setelah transisi jaringan ke Proof-of-Stake. “Begitu merger atau penggabungan benar-benar terjadi, saya berharap sentimen investor membaik,” katanya. “Menurut saya, […] dampak utama pada tingkat ETH akan diberikan setelah selesainya proses merger.”
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disetorkan seluruhnya.
Kembali Kembali
