EUR/USD: Kemenangan Euro Atas Dolar
- Peristiwa penting minggu lalu adalah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dari Federal Reserve AS pada hari Rabu, 14 Juni, dan Komite Kebijakan Moneter Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, 15 Juni. Hasil dari pertemuan ini menghasilkan dalam kemenangan yang menentukan bagi euro atas dolar.
Selama pandemi COVID19, Federal Reserve mencetak dan mengeluarkan sejumlah besar uang murah ke dalam pasar. Tindakan ini memacu inflasi yang akhirnya mencapai level tertinggi dalam 40 tahun terakhir. Dengan berakhirnya pandemi, regulator Amerika sepenuhnya membalikkan kebijakan moneternya, beralih dari Pelonggaran Kuantitatif (QE) ke Pengetatan Kuantitatif (QT). Selama sepuluh pertemuan terakhir, dalam upaya untuk mengekang inflasi, Fed menaikkan suku bunga acuan, yang akhirnya mencapai 5,25%: level tertinggi sejak tahun 2006.
Data yang dipublikasikan pada hari Selasa, 13 Juni lalu, menunjukkan inflasi inti (IHK) bulan Mei sebesar 5,3% (year-on-year) setelah 5,5% pada bulan sebelumnya. Hal ini, tentu saja, kemajuan, tetapi sangat sedikit, dan nilai target 2,0% masih jauh. Namun, dalam upaya menghindari masalah ekonomi dan kelanjutan krisis perbankan, para pemimpin Federal Reserve pada pertemuan mereka memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah.
Hal ini tidak mengejutkan pasar. Baik wakil presiden Federal Reserve, Philip Jefferson, dan presiden Federal Reserve Bank of Philadelphia, Patrick Harker, berbicara tentang perlunya jeda dalam proses pengetatan moneter. Bahkan Kepala Federal Reserve, Jerome Powell, menyebutkan kemungkinan adanya sebuah jeda. Akibatnya, pada malam pertemuan, kemungkinan kurs tetap pada level sebelumnya diperkirakan oleh pelaku pasar sebesar 95%.
Selain itu, data yang dipublikasikan pada hari Kamis, 15 Juni, menunjukkan bahwa produksi industri di AS turun sebesar 0,2% pada bulan Mei, dan jumlah klaim tunjangan pengangguran tetap bertahan pada level sebelumnya di 262 ribu. Statistik yang lemah ini meningkatkan ekspektasi pasar bahwa jeda Fed saat ini dapat diperpanjang untuk periode yang lebih lama. Adapun prakiraan jangka panjang yang diterbitkan oleh FOMC, tingkat puncak dilihat oleh anggota komite sebesar 5,60%, setelah itu akan terjadi penurunan: dalam perspektif satu tahun menjadi 4,60%, dalam perspektif dua tahun menjadi 3,40 %, lalu turun lagi menjadi 2,50%.
Jadi, sementara Federal Reserve membiarkan biaya pinjaman tidak berubah pada pertemuan bulan Juni, Bank Sentral Eropa menaikkannya sebesar 25 basis poin (b.p.) - dari 3,75% menjadi 4,00%. Lebih lanjut, Presiden ECB Christine Lagarde mencatat bahwa pengetatan kebijakan moneter akan berlanjut di bulan Juli. Selain itu, prakiraan inflasi direvisi naik karena kenaikan upah dan harga energi yang tinggi. Berdasarkan hal ini, pasar mengharapkan 25 b.p. kenaikan suku bunga tidak hanya bulan depan tetapi juga pada bulan September. Sikap hawkish ECB menyebabkan lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah Jerman, sementara imbal hasil sekuritas AS justru turun. Akibatnya, Indeks Dolar (DXY) melanjutkan penurunannya, dan EUR/USD terus membangun impuls bullish yang terbentuk di awal minggu. Jika pada hari Senin, 12 Juni, diperdagangkan di 1.0732, pada tanggal 16 Juni telah mencapai 1.0970, mendekati level penting psikologis di 1.1000.
EUR/USD mengakhiri periode lima hari di 1.0940. Adapun prospek jangka pendek, pada saat menulis ulasan ini pada malam 16 Juni, sebagian besar analis (65%) mengharapkan kelanjutan dari tren naik, sebesar 25% memilih penurunan pasangan ini, dan 10% sisanya mengambil posisi netral. Di antara indikator tren pada D1, 100% mendukung kenaikkan, dan di antara osilator, 90% mendukung, meskipun sepertiga dari indikator tersebut menandakan kondisi overbought atau jenuh beli. Sebanyak 10% sisanya berwarna merah. Support atau dukungan terdekat pasangan ini terletak di sekitar 1.0895-1.0925, kemudian 1.0865, 1.0790-1.0800, 1.0745, 1.0670, dan terakhir, terendah tanggal 31 Mei di 1.0635. Kenaikan akan menemui resistensi di area 1.0970-1.0985, kemudian 1.1045, dan 1.1090-1.1110.
Tanggal penting dalam kalender untuk minggu mendatang termasuk tanggal 21 dan 22 Juni, yang ditetapkan untuk kesaksian Ketua Federal Reserve Jerome Powell di depan Kongres. Data pengangguran baru dari AS juga akan dirilis pada hari Kamis. Pada akhir minggu kerja, angka Indeks Manajer Pembelian (PMI) awal untuk Jerman dan Zona Euro secara keseluruhan, serta untuk sektor jasa AS, akan diumumkan. Selain itu, para trader juga harus memperhatikan bahwa hari Senin, 19 Juni, adalah hari libur umum di Amerika Serikat: Juneteenth.
GBP/USD: Pertumbuhan Pasangan Dapat Berlanjut
- Mengambil keuntungan dari melemahnya dolar, pound secara aktif memperkuat posisinya selama seminggu terakhir. Setelah memantul dari titik terendah lokal 1.2486 pada hari Senin, GBP/USD melonjak sebesar 362 poin pada hari Jumat dan mencapai titik tertinggi 1.2848. Pekan berakhir sedikit lebih rendah: di level 1.2822. Mata uang Inggris terakhir merasakan kebaikan ini lebih dari setahun yang lalu, pada bulan April 2022.
Sentimen dari para investor yang bullish juga didukung oleh ekspektasi bahwa Bank of England (BoE) akan menaikkan suku bunganya dari 4,50% menjadi 4,75% pada pertemuannya pada hari Kamis, 22 Juni, mengiringi keputusan ini dengan retorika hawkish dan berjanji akan terus memperketat kebijakan moneternya.
Akibatnya, ekonom di Scotiabank memperkirakan GBP/USD akan segera naik ke 1.3000. Mereka bergabung dalam prediksi ini oleh rekan-rekan mereka dari ING, grup perbankan terbesar di Belanda. "Melihat grafik," tulis mereka, "tampaknya tidak ada level signifikan antara level saat ini dan 1.3000, yang menunjukkan bahwa yang terakhir tidak jauh."
Secara keseluruhan, perkiraan median dari analis tampak lebih netral. Sentimen bullish didukung oleh sebesar 50% ahli, sebanyak 40% mendukung bears atau pasar turun, dan 10% memilih menahan diri dari komentar. Adapun analisis teknis, 100% dari indikator tren dan osilator mengarah ke utara, tetapi seperempat osilator berada di zona overbought. Jika pasangan ini bergerak ke selatan, level dan zona support menunggunya – 1.2685-1.2700, 1.2570, 1.2480-1.2510, 1.2330-1.2350, 1.2275, 1.2200-1.2210. Dalam kasus pertumbuhan pasangan, maka akan menemui resistance di level 1.2940, 1.3000, 1.3050 dan 1.3185-1.3210.
Minggu depan, menjelang pertemuan Bank Inggris tersebut, pada hari Rabu, 21 Juni, statistik inflasi akan dirilis di Inggris Raya. Diharapkan akan menunjukkan penurunan Indeks Harga Konsumen (IHK) dari 8,7% menjadi 8,5%. Namun, penurunan sekecil itu kemungkinan tidak akan menghalangi BoE dalam sikap hawkish-nya. Selain itu, perhatian harus diberikan pada hari Jumat, 23 Juni, ketika nilai Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur awal akan dipublikasikan di Inggris. Karena PMI untuk Jerman, Zona Euro, dan AS juga akan diumumkan pada hari ini, ini akan menggambarkan dengan jelas dan memungkinkan perbandingan keadaan ekonomi mereka.
USD/JPY: Pasangan Ingin Kembali ke Bumi, Tetapi Tidak Bisa
- Masuk akal untuk berasumsi bahwa sebagai akibat dari penurunan Indeks Dolar AS (DXY) dan imbal hasil obligasi Treasury AS, mata uang Jepang akan memperkuat posisinya dan USD/JPY akhirnya akan mengubah arah: alih-alih terbang ke Bulan, pasangan akan mulai mendarat di Bumi. Pergerakan seperti itu bahkan muncul pada hari Kamis, 15 Juni. Namun hanya berlangsung satu hari: hingga pertemuan Bank of Japan (BoJ), yang kembali mempertahankan suku bunga kebijakan di level negatif -0,1%. (Kami ingat bahwa Bank Sentral Jepang tidak mengubah kurs ini sejak bulan Januari 2016). Selain itu, sebagai bagian dari keputusan baru, regulator mengumumkan bahwa pihaknya juga berencana untuk membeli obligasi pemerintah dalam jumlah yang "diperlukan" dan terus menargetkan imbal hasil sekuritas 10 tahun pada level mendekati nol.
Ekonom di MUFG Bank memercayai bahwa perbedaan yang meningkat dalam kebijakan moneter antara Bank of Japan dan bank sentral utama lainnya merupakan resep untuk pelemahan yen lebih lanjut. "Perluasan selisih imbal hasil antara Jepang dan negara asing, ditambah dengan penurunan volatilitas nilai tukar mata uang dan kurs [...] berkontribusi terhadap yen menjadi lebih rendah," tulis analis MUFG.
Rekan mereka di Commerzbank percaya bahwa jika Federal Reserve memberi sinyal dua potensi kenaikan nilai dolar baru, penurunan yen akan berlanjut. Menurut spesialis dari konglomerat keuangan Prancis Societe Generale, jika kenaikan suku bunga lain terjadi di AS pada bulan Juli, USD/JPY bisa naik ke 145.00.
Hanya harapan bahwa BоJ pada akhirnya akan mengambil langkah pertama untuk mengakhiri kebijakan moneternya yang sangat longgar dapat mengurangi tekanan pada mata uang Jepang. Sebagai contoh, ekonom di BNP Paribas menulis bahwa "walaupun kami telah merevisi perkiraan USD/JPY kami ke atas dengan mempertimbangkan tingkat terminal Fed yang lebih tinggi dan ekspansi selanjutnya dari YCC Bank of Japan, kami terus memperkirakan tren penurunan dalam USD/JPY". Mereka menargetkan level 130.00 pada akhir tahun ini dan 123.00 pada akhir tahun 2024.
Setelah menetapkan ketinggian lokal di 141.89, pasangan ini mengakhiri periode lima hari terakhir di 141.82. Sebanyak 70% analis memperkirakan bahwa pelemahan DXY akan segera menyebabkan koreksi pasangan ini ke selatan, sedangkan 30% sisanya menetapkan sasaran untuk mencapai ketinggian 143.00. 100% indikator tren pada D1 juga terlihat naik. Di antara osilator, sebanyak 90% juga mengarah ke atas (sepertiga menandakan kondisi overbought atau jenuh beli atas pasangan ini), sekitar 10% sisanya diwarnai dengan warna abu-abu netral. Level support terdekat terletak di zona 1.4140, diikuti oleh 140.90-141.00, 1.4060, 139.45,1.3875-1.3905, 137.50. Resistensi terdekat adalah 142.20, kemudian kenaikkan perlu mengatasi penghalang di level 1.4300, 143.50 dan 144.90-145.10. Dan dari sana tidak jauh dari level tertinggi pada bulan Oktober 2022 di 151.95.
Tidak terdapat informasi ekonomi signifikan terkait ekonomi Jepang yang diperkirakan akan dirilis pada minggu mendatang. Perilisan laporan pertemuan Bank of Japan terakhir pada hari Rabu, 21 Juni, bisa menjadi pengecualian, tetapi pelaku pasar sepertinya tidak akan menemukan sesuatu yang baru di dalamnya: semuanya telah dikatakan pada konferensi pers pada tanggal 16 Juni yang lalu.
CRYPTOCURRENCIES: Fed dan ECB Mencegah Bencana Bitcoin
- BTC/USD naik ke angka $30.989 pada tanggal 14 April, nilai tertinggi sejak bulan Juni 2022. Sejak saat itu, pasar didominasi oleh sentimen bearish selama sembilan minggu berturut-turut. Minggu lalu tidak terkecuali dan tidak membawa kegembiraan bagi investor. Seperti dicatat oleh Michael Van De Poppe, pendiri perusahaan ventura Eight, "ini bukanlah situasi yang ingin Anda lihat." Pakar mencatat bahwa penembusan support dalam bentuk rata-rata pergerakan 200 minggu (200WMA) menunjukkan kelanjutan dari tren turun.
Skenario ini tampak jelas setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengajukan tuntutan hukum terhadap Binance dan Coinbase, menuduh platform tersebut menjual aset yang tidak terdaftar. Sementara itu, dalam dokumen pengadilan, SEC menyebut lebih dari selusin token sebagai sekuritas. Menurut para ahli, kemenangan regulator dapat menyebabkan penghapusan koin-koin ini dan membatasi potensi pengembangan blockchain mereka. Secara total, lebih dari 60 koin telah masuk ke daftar hitam regulator.
Pengadilan menolak permintaan SEC untuk membekukan aset divisi Amerika Binance minggu lalu. Namun, seperti yang diyakini beberapa pengamat, pertempuran masih jauh dari selesai. Perlu dicatat bahwa Gary Gensler, kepala regulator, baru-baru ini menyatakan bahwa cryptocurrency pada dasarnya tidak diperlukan sama sekali. Kutipan: "Kami tidak membutuhkan lebih banyak mata uang digital. Kami sudah memiliki mata uang digital. Hal ini disebut sebagai dolar AS. Disebut juga sebagai euro atau yen. Sekarang semuanya digital.".
Menurut ahli strategi di JPMorgan, pertukaran bitcoin AS kemungkinan besar akan dipaksa untuk mendaftar ke SEC sebagai broker, dan semua cryptocurrency akan diklasifikasikan sebagai sekuritas. Sementara banyak yang melihat hal ini sebagai awal dari akhir seluruh industri, tetapi ada juga yang optimis. Misalnya, JPMorgan percaya bahwa aturan baru "akan membebaskan industri dari praktik buruk dan pemain yang tidak jujur, yang pada gilirannya diperlukan agar industri menjadi matang dan melihat partisipasi kelembagaan yang lebih aktif."
Adam Back, CEO dari Blockstream, mencoba menenangkan pelaku pasar. Dianggap sebagai salah satu tokoh terkemuka dalam kriptografi modern dan industri kripto, argumennya langsung bertentangan dengan JPMorgan. Pakar terkemuka ini menyatakan bahwa pasar kripto itu seperti air, mengalir dan mencari jalan memutar ketika menemui hambatan. Jadi, jika ada pertukaran crypto besar yang beroperasi di AS berhenti melayani kliennya karena tekanan peraturan, industri ini pada akhirnya akan menemukan jalan keluar. Trader Bitcoin hanya akan pindah ke yurisdiksi lain dan mulai berdagang dalam mata uang lain. Dan sepertinya Adam Back benar: eksodus dari AS sudah berlangsung. Menurut data dari platform analitik Glassnode, pangsa pemain Amerika telah turun sebesar 11% sejak pertengahan tahun 2022. Pada saat yang sama, telah tumbuh sebesar 9,9% di kawasan Asia.
Perlu dicatat bahwa banyak influencer, sambil memprediksi akhir yang suram untuk cryptocurrency, sering mengecualikan bitcoin dari proyeksi mereka. Sebagai contoh, pendiri Into The Cryptoverse Benjamin Cowen menyatakan bahwa likuiditas di pasar crypto telah lama mengering, dan altcoin "harus diperhitungkan, sementara dominasi bitcoin akan terus tumbuh." Sentimen serupa diungkapkan oleh seorang trader terkenal Gareth Soloway, yang mengatakan bahwa ia selalu membandingkan pasar crypto dengan gelembung dotcom. Menurutnya, keruntuhan yang terjadi di awal tahun 2000-an akan terulang kembali di industri ini. Ia juga meyakinkan bahwa "sistem perlu dibersihkan dari sampah" untuk berkembang, dengan menyatakan bahwa sebanyak 95% dari semua token "akan berjuang menuju nol".
Peter Brandt, yang sering disebut sebagai "Penyihir Misterius Pasar", juga bergabung dalam paduan suara yang memuji bitcoin. Trader dan analis legendaris ini juga secara metaforis "mengubur" semua koin, kecuali bitcoin. "Bitcoin adalah satu-satunya mata uang kripto yang berhasil menyelesaikan maraton ini. Yang lainnya, termasuk ethereum, adalah palsu atau penipuan," tulisnya. Banyak anggota komunitas crypto resah dengan pengelompokan analis ethereum yang disegani, cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi, bersama dengan proyek penipuan. Sebagai tanggapan, Brandt menyatakan bahwa "ETH kemungkinan akan bertahan, tetapi warisan sebenarnya adalah BTC."
CEO ARK Invest, Cathy Wood, menggandakan perkiraan bitcoinnya, menyatakan bahwa target $1 juta per koin akan terwujud. Menurut Wood, lingkungan ekonomi global saat ini meningkatkan kepercayaannya pada mata uang kripto andalannya. Ia menyatakan, "Semakin banyak ketidakpastian dan volatilitas yang ada dalam ekonomi global, semakin besar kepercayaan kami terhadap bitcoin, yang telah dan tetap menjadi lindung nilai terhadap inflasi."
CEO dan pendiri Galaxy Digital, Mike Novogratz, juga mengharapkan dukungan ekonomi global. Secara khusus, miliarder tersebut memprediksi bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan Oktober, yang menyebabkan peningkatan tajam dalam arus masuk likuiditas ke pasar crypto. Dan Tapiero, salah satu pendiri 10T Holdings dan Gold Bullion International, mengungkapkan pandangan yang lebih spesifik, memperkirakan reli yang "meledak-ledak". Ia menyatakan, "Kita kemungkinan akan melihat tertinggi baru pada paruh kedua tahun 2024 dan pada tahun 2025. Dan saya pikir selama fase bullish ini, kapitalisasi pasar keseluruhan pasar crypto akan mencapai $6-8 triliun."
Terlepas dari perkiraan jangka panjang yang optimis, prospek dalam waktu dekat tidak menginspirasi para investor. Ahli strategi Bloomberg, Mike McGlone, tidak mengesampingkan penurunan signifikan dalam Indeks Komposit Kripto Galaxy Bloomberg, yang mencerminkan kinerja mata uang digital terkemuka. Dalam catatan analitis yang disiapkan untuk investor, ia memperingatkan tren bearish yang dominan setidaknya untuk beberapa bulan ke depan. Fiona Cincotta, ahli strategi di City Bank, juga memperingatkan bahwa penurunan harga bitcoin di bawah level dukungan kuat $25.000 dapat mengaktifkan penjual lebih lanjut dan memicu penurunan harga yang lebih nyata.
PlanB, seorang analis dan penulis model perkiraan Stock-to-Flow (S2F) yang terkenal, meminta 1,8 juta pengikutnya untuk memberikan prediksi harga Bitcoin mereka untuk akhir Juni. Banyak yang menjawab bahwa Bitcoin akan menutup bulan pertama musim panas di dekat level $24.000-25.000. Hanya sebagian kecil responden yang menunjukkan potensi pertumbuhan lebih lanjut di atas $30.000. Pakar lain dengan nama pengguna PROFIT BLUE percaya bahwa BTC tidak akan dapat bertahan di kisaran $25.000, dan target berikutnya untuk cryptocurrency tersebut adalah level $23.700. Prakiraan yang paling pesimistis datang dari analis WhaleWire, yang tidak mengesampingkan koin tersebut untuk meninjau kembali siklus rendahnya. Menurut WhaleWire, BTC sedang bersiap untuk bergerak menuju $12.000. Penerobosan pada level $15.000, WhaleWire yakin, akan terjadi selama musim panas ini.
Titik minimum selama tujuh hari terakhir dan tiga bulan terakhir tercatat di $24.791. Cryptocurrency utama diselamatkan dari penurunan lebih lanjut oleh melemahnya dolar AS, mengikuti keputusan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa mengenai suku bunga. Pada saat ulasan ini ditulis, pada hari Jumat malam, 16 Juni, BTC/USD memulihkan semua kerugiannya selama seminggu dan diperdagangkan di sekitar $26.400. Total kapitalisasi pasar dari pasar crypto mencapai $1,064 triliun ($1,102 triliun pada seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto tetap berada di zona Netral, meskipun telah menurun dari 50 menjadi 47 poin selama tujuh hari terakhir.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
Kembali Kembali
