Ikhtisar Pasar
Pasar obligasi mengambil alih kendali pada pekan lalu. Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun menyentuh 5.23% pada hari Kamis, level tertinggi dalam 19 tahun, dan ditutup di 5.17% pada hari Jumat, seiring peluang kenaikan suku bunga kedua Federal Reserve pada 28 Oktober naik menjadi sekitar 70% setelah FOMC menaikkan suku bunga 25 basis poin menjadi 3.75%–4.00%. Pernyataan hawkish pejabat The Fed, termasuk Presiden The Fed Philadelphia Paulson, serta PMI manufaktur pendahuluan yang lebih kuat mendorong indeks dolar ke 101.40, tertinggi sejak akhir Juli, dan menekan emas serta perak. Brent bergerak di antara 97 dan 108 dolar karena pipa Timur–Barat di Arab Saudi tetap tidak beroperasi, sementara pembicaraan AS–Iran tentang pembukaan kembali Selat Hormuz secara bertahap menurunkan premi risiko pada hari Jumat. Washington dan Beijing memperpanjang gencatan perdagangan hingga 10 Januari 2027, dan Bitcoin naik ke 87,000 dolar pada hari Senin berkat arus masuk ETF spot sebelum masuk fase konsolidasi.
Harga Penutupan, Jumat, 25 September 2026:
- EUR/USD: 1.1391
- Minyak Mentah Brent: $104.45
- Emas (XAU/USD): $4,320.50
- Perak (XAG/USD): $64.71
- Bitcoin: $83,888
- Ethereum: $2,685
EUR/USD
Status: Ditutup di 1.1391 (pekan sebelumnya 1.1484; kisaran 52 pekan 1.1325–1.2079; harian: Jual Kuat, mingguan: Jual Kuat)
Euro kehilangan sekitar 0.8% dan mencatat penurunan mingguan ketiga berturut-turut, turun ke 1.1359 pada hari Kamis, level terendah sejak akhir Juli, seiring lonjakan imbal hasil AS dan penguatan dolar secara luas. Pasangan ini hanya pulih tipis pada hari Jumat, dan level terendah 52 pekan di 1.1325 kini berada dalam jangkauan.
Level Resistensi: 1.1412, 1.1450, 1.1500
Level Support: 1.1360, 1.1325, 1.1300
Pandangan Dasar: Bearish selama pasangan ini diperdagangkan di bawah 1.1450. Tembusnya 1.1360 membuka jalan menuju level terendah 52 pekan di 1.1325 lalu 1.1300; data PCE AS yang lemah atau data tenaga kerja yang lemah dapat memicu rebound akibat penutupan posisi jual menuju 1.1500, yang kemungkinan akan menarik penjual. Kisaran skenario dasar: 1.1300–1.1500.
Minyak Mentah Brent
Status: Ditutup di $104.45 (pekan sebelumnya $103.87; kisaran 52 pekan $58.72–$126.41; harian: Beli Kuat, mingguan: Beli Kuat)
Brent mencapai 108.23 dolar pada hari Kamis dan turun 2% pada hari Jumat setelah muncul laporan bahwa negosiator AS dan Iran sedang menjajaki kesepakatan bertahap untuk membuka kembali Selat Hormuz, dan Iran menawarkan pembukaan kembali dalam tujuh hari sebagai imbalan pelonggaran sanksi. Risiko pasokan tetap ada: pipa Timur–Barat, yang mengalirkan sekitar 4 juta barel per hari ke Yanbu, tidak beroperasi sejak serangan drone pada 10 September, dan serangan rudal Houthi ke Arab Saudi terus berlanjut. Selisih Brent–WTI melebar menjadi sekitar 12 dolar, yang terbesar sejak Mei.
Level Resistensi: $106.60, $108.25, $110.00
Level Support: $103.00, $100.00, $97.35
Pandangan Dasar: Digerakkan oleh berita dengan risiko dua arah. Kemajuan dalam kesepakatan Hormuz akan menarik Brent menuju 100 dolar atau lebih rendah, sementara kegagalan perundingan atau serangan baru terhadap infrastruktur Saudi akan mengembalikan premi risiko dan membuat 108–110 dolar kembali menjadi sorotan. Kisaran skenario dasar: 97–110 dolar.
Emas (XAU/USD)
Status: Ditutup di $4,320.50 (pekan sebelumnya $4,341.30; kisaran 52 pekan $3,734.58–$5,595.46; harian: Jual Kuat, mingguan: Netral)
Emas turun sekitar 0.5% dalam sepekan. Emas sempat turun hingga sekitar 4,245 dolar dan diperdagangkan di bawah 4,300 dolar saat imbal hasil 10 tahun mencapai level tertinggi dalam 19 tahun dan ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat, sebelum pulih di atas 4,300 dolar menjelang penutupan. Pembelian bank sentral dan kekhawatiran akan pelemahan nilai mata uang terus memberi dukungan, sementara imbal hasil riil yang naik membatasi kenaikan.
Level Resistensi: $4,350, $4,400, $4,450
Level Support: $4,300, $4,245, $4,200
Pandangan Dasar: Bergerak dalam kisaran 4,300 hingga 4,450 dolar dengan kecenderungan turun selama imbal hasil tetap tinggi. PCE yang panas atau data penggajian yang kuat akan meningkatkan peluang kenaikan suku bunga Oktober dan berisiko menembus di bawah 4,300 dolar serta menguji ulang 4,245 dolar, sementara data yang lebih lunak dapat membawa emas kembali ke 4,400–4,450 dolar. Kisaran skenario dasar: 4,200–4,450 dolar.
Perak (XAG/USD)
Status: Ditutup di $64.71 (pekan sebelumnya $66.26; kisaran 52 pekan $45.54–$121.67; harian: Jual Kuat, mingguan: Beli)
Perak turun sekitar 2.3%, berkinerja lebih lemah daripada emas, setelah berbalik dari level tertinggi mingguan mendekati 67.56 dolar pada hari Selasa dan turun ke sekitar 63.07 dolar. Perak memulihkan sebagian kerugian menjelang penutupan, tetapi imbal hasil yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat membuatnya tetap di bawah penutupan pekan sebelumnya, meskipun peringkat teknikal mingguan masih positif.
Level Resistensi: $65.10, $66.00, $67.50
Level Support: $64.00, $63.00, $62.00
Pandangan Dasar: Berhati-hati dalam jangka pendek. Penutupan di bawah 63.00 dolar membuka risiko ke 62.00 dolar dan lebih rendah, sementara pergerakan di atas 65.10 dolar akan menjadi tanda pertama bahwa tekanan jual mereda. Kisaran skenario dasar: 62.00–67.50 dolar.
Bitcoin (BTC/USD)
Status: Ditutup di $83,888 (pekan sebelumnya $80,882; kisaran 52 pekan $57,877–$126,110; harian: Beli Kuat, mingguan: Beli Kuat)
Bitcoin naik sekitar 3.7%, melonjak ke 87,363 dolar pada hari Senin sebelum aksi ambil untung membawanya kembali ke level terendah mingguan 82,957 dolar pada hari Kamis, dan bertahan di dekat 83,900 dolar pada akhir pekan. ETF spot menarik sekitar 2.8 miliar dolar dalam rentetan enam hari, tetapi arus masuk harian turun dari 999 juta dolar pada hari Senin menjadi 191 juta dolar pada hari Kamis, tanda bahwa permintaan institusional mulai mendingin.
Level Resistensi: $85,250, $87,400, $90,000
Level Support: $83,000, $81,000, $80,000
Pandangan Dasar: Konstruktif tetapi sensitif terhadap imbal hasil dan arus ETF. Bertahan di 83,000 dolar menjaga uji ulang 87,400 dolar tetap di depan mata, sementara penutupan di bawah 81,000 dolar akan menunjukkan reli kehabisan momentum dan membuka jalan kembali ke 80,000 dolar. Kisaran skenario dasar: 80,000–88,000 dolar.
Ethereum (ETH/USD)
Status: Ditutup di $2,685 (pekan sebelumnya $2,612; kisaran 52 pekan $1,507–$4,753; harian: Beli Kuat, mingguan: Beli Kuat)
Ether naik sekitar 2.8%, mencapai puncak 2,805 dolar pada hari Senin dan tergelincir di bawah 2,700 dolar pada hari Kamis saat posisi long dilikuidasi, dengan sekitar 98 juta dolar posisi long terhapus dalam satu hari. Open interest tumbuh lebih cepat daripada aktivitas jaringan, sehingga kenaikan ini rentan terhadap pengurangan leverage lebih lanjut.
Level Resistensi: $2,790, $2,895, $3,000
Level Support: $2,630, $2,550, $2,430
Pandangan Dasar: Positif tetapi sudah tegang. Bertahan di atas 2,630 dolar mendukung upaya lain menuju 2,790–2,895 dolar, sementara tembusnya 2,550 dolar akan menargetkan area rata-rata 50 hari di dekat 2,430 dolar. Kisaran skenario dasar: 2,430–2,900 dolar.
Agenda Kalender Utama (28 September – 2 Oktober)
- Senin: Risalah Bank of Japan, laba industri China, pidato Presiden ECB Lagarde dan Barkin dari The Fed
- Selasa: Keputusan Reserve Bank of Australia (RBA), lowongan kerja JOLTS AS (Agustus), sentimen ekonomi Zona Euro, pembicara The Fed termasuk Goolsbee dan Williams, pembicara ECB
- Rabu: Indeks harga PCE AS (Agustus) dan PDB final kuartal II, data inflasi Jerman, Prancis, dan Italia, PMI manufaktur NBS China, pembicara The Fed termasuk Cook dan Kashkari
- Kamis: PMI manufaktur ISM AS (September), klaim pengangguran AS, survei Tankan Jepang, CPI Swiss, pembicara ECB dan The Fed termasuk Lagarde, Schnabel, dan Logan
- Jumat: Nonfarm Payrolls AS (September), inflasi HICP awal Zona Euro, CPI Tokyo
Risiko Tak Terjadwal: Pembicaraan AS–Iran soal Selat Hormuz, serangan Houthi ke Arab Saudi, dan kecepatan perbaikan pipa Timur–Barat tetap menjadi faktor kejutan utama.
Kesimpulan
Dengan The Fed yang sudah mengetatkan kebijakan dan pasar memperhitungkan peluang sekitar 70% untuk kenaikan suku bunga lagi pada 28 Oktober, dua rilis besar AS pekan ini, laporan inflasi PCE Agustus pada hari Rabu dan Nonfarm Payrolls September pada hari Jumat, akan menentukan apakah imbal hasil 10 tahun melampaui 5.2% dan apakah dolar mampu mempertahankan level tertingginya dalam dua bulan. PMI manufaktur ISM pada hari Kamis, jadwal padat pidato bank sentral, dan keputusan RBA pada hari Selasa menambah volatilitas, sementara berita seputar Iran tetap menjadi pendorong utama Brent. Bitcoin dan Ether membutuhkan arus masuk ETF yang berkelanjutan untuk mempertahankan kenaikannya.
Ringkasan Target Harga:
- EUR/USD di 1.1391: skenario dasar 1.1300–1.1500
- Brent di $104.45: skenario dasar $97–$110
- Emas di $4,320.50: skenario dasar $4,200–$4,450
- Perak di $64.71: skenario dasar $62.00–$67.50
- Bitcoin di $83,888: skenario dasar $80,000–$88,000
- Ethereum di $2,685: skenario dasar $2,430–$2,900
Penafian: Materi ini bukan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan hanya bersifat informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat menyebabkan hilangnya seluruh dana yang disetor.
Grup Analitik NordFX
Kembali Kembali
