É amplamente conhecido que 'la dolce vita' traduzido do italiano significa 'a vida doce'. Sabemos também que o açúcar é um dos produtos mais doces na nossa vida. Mas nem todo mundo sabe que o açúcar é também um instrumento eficiente para negociar futuros e opções binárias. No entanto, esse é o caso.
Os contratos de futuros de açúcar têm sido negociado em muitas bolsas do mundo, incluindo a maior operadora mundial de derivados do mercado, a Intercontinental Exchange (ICE). Além da ICE, o açúcar é negociado na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) de São Paulo, na bolsa Tokyo Grain Exchange (TGE) no Japão, na bolsa de futuros chinesa Zhengzhou Commodity Exchange, na bolsa indiana de commodities e derivativos NCDEX, entre outros. O faturamento mensal de transações de açúcar nessas bolsas é de dezenas de bilhões de dólares norte-americanos.
Sendo um dos instrumentos financeiros agrícolas mais importantes, os contratos de futuros do açúcar foram inicialmente desenvolvidos para cobrir os riscos de grandes produtores, fornecedores e compradores da commodity. Mas a elevada volatilidade dos preços do açúcar e alta liquidez das operações mostraram que os futuros do açúcar podem ser usados não apenas como um instrumento de 'hedge' padrão, mas também como uma maneira eficiente de especulação no mercado.
"Os contratos de futuros para entrega do açúcar bruto são chamados de World Sugar No.11", diz o principal analista, John Gordon, da empresa de corretagem NordFX, "e oferecemos aos nossos clientes a possibilidade de utilizar este instrumento particular junto com outros futuros de commodities, ações, índices e divisas para a negociação de opções binárias."
Quanto aos fatores que influenciam as cotações de futuros de açúcar, as condições climáticas são de importância fundamental.
Muitos analistas calculam que os preços do açúcar atingiram o seu ponto mais baixo em 2015. "Eles despencaram", disse o economista sênior do ABN Amro Bank, Frank Rijkers, "e atualmente uma recuperação dos futuros é prevista. Em particular os preços do açúcar têm um potencial de tendência de alta". Conforme relatado pela agência Bloomberg, este é um aumento recorde nos últimos 23 anos desde março de 1993.
Essa mudança de tendência dos preços de uma perspectiva negativa para uma positiva foi precedida pela previsão da Organização Internacional do Açúcar (ISO), durante sua avaliação do défice de açúcar no ano no nível de 5,02 milhões de toneladas. O fenômeno El Niño-Oscilação Sul (ENOS) é uma variação periódica das temperaturas da superfície do mar sobre a parte equatorial do Oceano Pacífico e tem um impacto significativo sobre o clima do planeta. Ele foi nomeado como um dos motivos para o declínio na produção. Em 2015 as plantações de tais grandes produtores como o Brasil, Índia e Tailândia, que respondem por quase 50% do volume total das entregas globais do açúcar bruto, foram gravemente afetadas por El Niño.
Exceto pelas condições climáticas desfavoráveis, de acordo com os especialistas do ABN Amro, esse déficit também ocorreu devido aos baixos preços do açúcar, atingindo o seu baixo em agosto passado, que resultou na redução do volume de plantios além de custos de renovação e reconstrução de campos de lavoura. Como observado pelo CEO da Mackay Sugar Quinton Hildebrand, quase todos os produtores operavam com perdas por causa de tais preços do açúcar.
Conforme relatado pelo diretor-executivo da Organização Internacional do Açúcar (ISO), Jose Orive, o fenômeno El Niño que iniciou em 2015 é marcado como o mais extenso da história e provavelmente vai ganhar impulso. Daí a ISO espera aumento do déficit de açúcar em torno de até 6,2 milhões de toneladas entre 2016 e 2017.
A ISO reconhece que, além de fatores climáticos, o crescimento da população mundial e o fato de que os produtores de refrigerantes, ketchup e chocolate escolhem cada vez mais açúcar em vez de outros adoçantes, adicionam à ocorrência desse déficit.
Deve notar-se que as previsões numéricas sobre o défice de açúcar diferem significativamente. Por exemplo, o analista de Grupo Sopex, John Stansfield, prevê um número de 4,5 milhões de toneladas. No entanto, a maioria dos especialistas concordam com a previsão de que os preços dos futuros do açúcar vão subir. A Economist Intelligence Unit (EIU) acredita que este movimento ascendente pode continuar até 2018.
"Se dermos uma olhada no custo dos contratos de futuros nos EUA", John Gordon da NordFX diz, "fica claro que tal previsão fica um pouco para trás e as coisas tendem a acontecer muito mais rápido. Assim, por exemplo, para este ano, a EIU previu o custo dos contratos de futuros do 'Sugar No. 11' por volta de 14,7 USD / lb, mas nesse exato momento o custo dos contratos de futuros para o período de julho a outubro tem flutuado em torno de 17 USD / lb. E o preço-pico de 17,48 USD / lb ficou marcado para março de 2017, após o que começará a diminuir gradualmente. No entanto, isso não significa que durante esse período não haverá ajustes, ligados principalmente com as condições meteorológicas, o que está além do nosso controle. Portanto, quando for vender 'short' e comprar 'long' , os investidores devem acompanhar de perto o que acontece neste momento específico nas maiores bolsas e mercados financeiros do mundo".
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