EUR/USD: Wall Street Triunfa sobre o Dólar
● O Índice do Dólar (DXY) caiu no início da semana, enquanto o par EUR/USD subiu. Isso se deveu aos efeitos da "Sexta-feira Cinza" em 2 de agosto e da "Segunda-feira Negra" em 5 de agosto, que abordamos detalhadamente em nossa análise anterior. O par EUR/USD atingiu um máximo local de 1,1046 após a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA para julho, na quarta-feira, 14 de agosto. Os dados mostraram que a inflação anual caiu para 2,9%, abaixo tanto da leitura anterior quanto da previsão de 3,0%. O Índice de Preços ao Consumidor Núcleo (Core CPI), que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, subiu 3,2% em julho em comparação com 3,3% em junho.
● Essa diminuição na pressão inflacionária, apesar do CPI ainda estar acima da meta de 2,0% do Fed, reforçou o argumento de que o regulador pode reduzir as taxas de juros em sua reunião de setembro. Os analistas já consideravam essa medida altamente provável, dado outros indicadores que apontam para uma desaceleração da economia dos EUA. Entre esses indicadores estão o menor Índice de Atividade Empresarial do Setor Manufatureiro em oito meses e o aumento do desemprego para 4,3%. De acordo com estrategistas da Principal Asset Management, os dados atuais do CPI "eliminam quaisquer obstáculos relacionados à inflação persistente que poderiam ter impedido o Fed de iniciar um ciclo de corte de taxas em setembro."
(Lembre-se de que o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros para combater a inflação, que atingiu 9,1% em julho de 2022, um recorde em muitas décadas. Como resultado desse aperto (QT), após um ano, em julho de 2023, a taxa alcançou um máximo de 23 anos, de 5,50%, onde permanece até hoje).
Após a divulgação dos dados de inflação em 14 de agosto, os índices de ações (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) subiram. O DXY atingiu um mínimo, mas depois se fortaleceu ligeiramente, já que os números do CPI estavam longe de mudar radicalmente a situação.
● Quinta-feira, 15 de agosto, trouxe outro lote de dados importantes dos EUA. Após uma queda de -0,2% em junho, as vendas no varejo em julho superaram a previsão de 0,3% e subiram 1,0%. Este foi o crescimento mais rápido desde o início de 2023. Os participantes do mercado também monitoraram de perto os dados do mercado de trabalho dos EUA após os números decepcionantes da "Sexta-feira Negra". Desta vez, os dados foram positivos: os pedidos iniciais de auxílio-desemprego na semana totalizaram 227 mil, abaixo do número anterior de 234 mil e da previsão de 236 mil. Além disso, o maior varejista do mundo, Walmart, relatou aumento de receita e elevou sua previsão de lucro.
O fraco gasto do consumidor normalmente leva a demissões e aumento do desemprego, o que reduz a capacidade de consumo das pessoas. Em contraste, o crescimento das vendas no varejo e o desempenho do Walmart indicam uma revitalização do mercado consumidor. Sim, o crescimento da economia dos EUA ainda está desacelerando, mas os temores de uma recessão, se não desapareceram completamente, pelo menos diminuíram significativamente.
Essas notícias, por um lado, dissiparam o espectro da recessão, mas, por outro, reforçaram a confiança em um corte na taxa do Fed em setembro. Como resultado, o DXY subiu juntamente com os preços das ações de Wall Street. É bastante raro que um ativo de refúgio seguro suba em paralelo com o apetite de risco dos investidores, mas foi exatamente o que aconteceu desta vez. No entanto, foram os índices de ações que impediram o rali dos touros do dólar, impedindo-o de se fortalecer ainda mais. No final, a pressão sobre o dólar das bolsas foi tão forte que o par EUR/USD virou para o norte e encerrou a semana em 1,1027.
● Segundo as previsões, espera-se que o Fed reduza as taxas de juros em um total de 95-100 pontos-base (bps) até o final do ano. Atualmente, o Banco Central dos EUA está inclinado a cortar a taxa em 25 bps em setembro. No entanto, se o relatório do mercado de trabalho de agosto desapontar os traders novamente, o FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) poderá ser forçado a reduzir a taxa em 50 bps de uma só vez — de 5,50% para 5,00%, o que poderia enfraquecer significativamente a posição do dólar dos EUA.
Na noite de 16 de agosto, no momento em que esta análise foi escrita, 60% dos analistas favoreciam o fortalecimento do dólar e o movimento do par para o sul, enquanto 40% apoiavam o fortalecimento do euro. Na análise técnica, 100% dos indicadores de tendência e osciladores no gráfico D1 apontam para o norte, embora 20% dos últimos estejam na zona de sobrecompra. O suporte mais próximo para o par está localizado na zona de 1,0985, seguido por 1,0950, 1,0890-1,0910, 1,0825, 1,0775-1,0805, 1,0725, 1,0665-1,0680 e 1,0600-1,0620. As zonas de resistência encontram-se nas áreas de 1,1045, 1,1100-1,1140, 1,1240-1,1275, 1,1350 e 1,1480-1,1505.
● Na próxima semana, na terça-feira, 20 de agosto, serão divulgados os dados de inflação (CPI) da Zona do Euro. No dia seguinte, será publicada a ata da última reunião do FOMC. Na quinta-feira, 22 de agosto, serão divulgados os indicadores de atividade empresarial (PMI) para vários setores da economia alemã, da Zona do Euro como um todo e dos Estados Unidos. Além disso, as estatísticas semanais tradicionais sobre pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos Estados Unidos serão publicadas nesse dia. Também na quinta-feira, terá início o Simpósio Econômico Anual em Jackson Hole (EUA), que vai até sábado. Este evento importante, dedicado às questões de política monetária, é realizado desde 1981 e reúne líderes de bancos centrais e economistas de destaque de vários países ao redor do mundo.
GBP/USD: A Libra Esterlina Ganha Força
● A dinâmica do par GBP/USD foi naturalmente influenciada não apenas pelas estatísticas macroeconômicas dos EUA, mas também pelos dados econômicos do Reino Unido. Na semana passada, houve uma quantidade considerável de tais dados.
O aceleramento do crescimento da libra ocorreu em meio a fortes números de desemprego no Reino Unido, que superaram as expectativas. Na terça-feira, 13 de agosto, foi revelado que a taxa de desemprego caiu em junho, alcançando 4,2%. Isso representa uma melhora significativa em comparação com maio, quando a taxa foi de 4,4%. Dado que a previsão previa uma taxa de 4,5%, esses dados causaram uma forte impressão no mercado. Essa diminuição no desemprego indica mudanças positivas no mercado de trabalho e pode ser um sinal de estabilização econômica, contribuindo para o aumento dos investimentos.
● No dia seguinte, quarta-feira, 14 de agosto, foram divulgados os dados de inflação ao consumidor. O Escritório Nacional de Estatísticas informou que o CPI subiu pela primeira vez este ano para 2,2% em relação ao ano anterior. Esse aumento ocorreu após dois meses consecutivos permanecendo no nível-alvo de 2,0% do Banco da Inglaterra (BoE). Embora o resultado tenha ficado um pouco abaixo da previsão de 2,3%, a libra sofreu apenas um pequeno e breve declínio em relação ao dólar, pois os mercados elevaram a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa pelo BoE em setembro de 36% para 44%.
Vale ressaltar que a inflação no Reino Unido atingiu o recorde de 41 anos de 11,1% em outubro de 2022. Isso foi impulsionado pelo forte aumento nos preços de energia e alimentos após a invasão da Ucrânia pela Rússia, bem como pela escassez de mão de obra devido à COVID-19 e interrupções na cadeia de suprimentos. No entanto, graças a uma política monetária bem pensada, as pressões sobre os preços foram significativamente reduzidas, e a inflação ao consumidor no Reino Unido agora é menor do que na Zona do Euro e nos EUA. No entanto, o Banco da Inglaterra espera que o CPI suba, atingindo aproximadamente 2,75% até o final do ano, à medida que o impacto da queda acentuada nos preços da energia em 2023 diminui. De acordo com os economistas do BoE, espera-se que o CPI retorne ao alvo de 2,0% apenas na primeira metade de 2026.
De acordo com alguns especialistas, grande parte (se não toda) do comportamento do par GBP/USD dependerá do ritmo de flexibilização da política monetária pelo Fed e pelo BoE. Se a taxa de juros dos EUA for reduzida de forma agressiva enquanto o Banco da Inglaterra atrasar medidas semelhantes até o final de 2024, os touros na libra podem ter uma boa oportunidade de impulsionar o par em direção ao nível de 1,3000.
● Na quinta-feira, 15 de agosto, a moeda britânica continuou a se fortalecer após a divulgação de dados sólidos sobre o PIB. O Escritório Nacional de Estatísticas (ONS) do Reino Unido informou que a economia cresceu 0,6% no trimestre, no segundo trimestre. Em termos anuais, o crescimento atingiu 0,9% em comparação com 0,3% no trimestre anterior. Segundo analistas, esses números confirmam a tendência de recuperação econômica do país após a recessão, apesar do impacto de greves generalizadas e do mau tempo, que desacelerou o consumo em junho.
● O par GBP/USD fechou a semana em 1,2944. Economistas do Scotiabank esperam um crescimento adicional em direção à faixa de 1,2950-1,3000. Quanto à previsão média, 30% dos especialistas apoiam a visão do Scotiabank, 50% antecipam um fortalecimento do dólar e uma queda no par, enquanto os 20% restantes permanecem neutros.
Quanto à análise técnica no gráfico D1, assim como na situação do EUR/USD, todos os 100% dos indicadores de tendência e osciladores apontam para o norte (com 15% dos últimos indicando condições de sobrecompra). Caso o par caia, ele encontrará níveis e zonas de suporte em torno de 1,2900, seguido por 1,2850, 1,2795-1,2815, 1,2750, 1,2665-1,2675, 1,2610-1,2620, 1,2500-1,2550, 1,2445-1,2465, 1,2405 e 1,2300-1,2330. Se o par subir, ele enfrentará resistência em 1,2980-1,3010, seguido por 1,3040, 1,3100-1,3140, 1,3305 e 1,3425.
● Na próxima semana, o calendário destaca a quinta-feira, 22 de agosto, quando, junto com dados de atividade empresarial da Zona do Euro e dos EUA, serão publicados dados de PMI semelhantes da S&P Global para o Reino Unido. No final da semana de trabalho, na sexta-feira, 23 de agosto, é esperada uma fala do governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey.
USD/JPY: Uma Semana Muito Tranquila
● A semana passada foi surpreendentemente calma para o par USD/JPY. Houve alguma atividade com a divulgação de vários indicadores econômicos japoneses na quinta-feira, 15 de agosto. De acordo com dados preliminares, a economia do país cresceu +0,8% no segundo trimestre (as expectativas do mercado eram de +0,5%). Isso representou uma melhora significativa, já que o PIB havia caído -0,6% no primeiro trimestre de 2024. Da mesma forma, em termos anuais, o crescimento do PIB alcançou +3,1% após uma contração de -2,3% no trimestre anterior.
Os gastos do consumidor subiram pela primeira vez em cinco trimestres, aumentando 1,0% de abril a junho. Isso foi impulsionado por um aumento médio nos salários no país em mais de 5% após negociações de primavera entre empresas e sindicatos, marcando o maior aumento em mais de 30 anos.
● Após a divulgação desses dados, o par USD/JPY apresentou um ligeiro aumento, mas depois recuou para baixo, encerrando a semana de trabalho em 147,60. A previsão dos analistas para o curto prazo é a seguinte: um terço espera que o par se mova para cima, um terço antecipa uma queda, e o terço restante adotou uma postura neutra. Entre os indicadores de tendência no gráfico D1, 75% estão coloridos de vermelho e 25% de verde. Entre os osciladores, 50% alinham-se com o vermelho, 25% com o verde e os 25% restantes estão em cinza neutro.
O nível de suporte mais próximo está na zona de 146,55-146,90, seguido por 145,39, 143,75-144,05, 141,70-142,15, 140,25-140,60, 138,40-138,75, 138,05, 137,20, 135,35, 133,75, 130,65 e 129,60. A resistência mais próxima está localizada na zona de 148,20, seguida por 149,35, 150,00, 150,85, 151,95, 153,15, 154,20, depois 154,85-155,20, 156,80-157,20, 157,70-158,25, 158,75-159,00, 160,20, 160,85, e 161,80-162,00, com outra resistência em 162,50.
● Nenhum evento significativo ou divulgação de dados macroeconômicos relacionados ao estado da economia japonesa está agendado para a próxima semana.
CRIPTOATIVOS: A Tendência de Serpente do Bitcoin
● Ao contrário dos primeiros dez dias de agosto, a semana passada foi relativamente calma. O Bitcoin, é claro, continuou a reagir aos dados macroeconômicos dos EUA, mas, ao contrário dos índices de ações e do dólar, a reação do principal criptoativo foi bastante moderada. O par BTC/USD se moveu em um canal lateral estreito, oscilando ligeiramente entre a resistência em $62.000 e o suporte em $58.000. (Duas tentativas tímidas de romper abaixo desse suporte realmente não contam).
● De acordo com analistas, no preço atual do Bitcoin, muitas empresas públicas de mineração estão em uma posição financeira difícil. Isso se deve tanto ao aumento da complexidade dos cálculos quanto à queda nas receitas após o halving. Os mineradores enfrentaram outro golpe no último dia de julho. É importante notar que a dificuldade de mineração é ajustada a cada duas semanas com base na potência total do equipamento de mineração em uso. Este ajuste é necessário para manter a velocidade de mineração de blocos em aproximadamente um a cada 10 minutos. Em 31 de julho, a dificuldade aumentou em 10,5% — o maior salto desde outubro de 2022.
Como resultado, segundo Ki Young Ju, CEO da empresa de análise CryptoQuant, o custo médio de mineração de um Bitcoin atualmente é de cerca de $43.000. Embora esse valor seja inferior ao preço atual do BTC, ele não leva em consideração o pagamento de empréstimos anteriormente tomados para a construção de data centers e a compra de equipamentos, bem como várias despesas administrativas e gerais.
Especialistas da TheMinerMag, com base nos relatórios financeiros do segundo trimestre, calcularam o custo total das moedas mineradas em julho para as principais empresas de mineração. Descobriu-se que empresas como Marathon Digital e Riot estão operando com prejuízo. No entanto, elas continuam a acumular reservas de ouro digital, apostando em um aumento de preço futuro.
● Vale notar que a Marathon Digital é atualmente a maior mineradora do mundo, com uma capitalização de mercado de $4,44 bilhões. De acordo com representantes da empresa, a Marathon vê o Bitcoin como seu "principal ativo estratégico de tesouraria". Além da mineração, a Marathon também está aumentando suas reservas aplicando uma "estratégia multifacetada para comprar Bitcoins". Recentemente, a empresa comprou ouro digital adicional no valor de $249 milhões, emitindo títulos que vencem em 2031 para financiar a compra. O preço médio de compra foi de cerca de $59.500 por moeda, elevando as participações totais da Marathon para mais de 25.000 BTC (aproximadamente $1,48 bilhão). Este investimento significativo reflete a confiança da empresa no crescimento contínuo do preço do principal criptoativo.
● Outro grande player que exala confiança é a MicroStrategy, que anunciou a possibilidade de adicionar até $2 bilhões à sua já enorme carteira de Bitcoins. De acordo com o relatório financeiro da empresa, no segundo trimestre, ela adquiriu 12.222 BTC por $805,2 milhões, elevando suas participações totais de Bitcoins para 226.500 moedas (valendo mais de $13 bilhões aos preços atuais).
Nos últimos quatro anos, a MicroStrategy investiu aproximadamente $8,4 bilhões em BTC, obtendo um lucro de mais de $5 bilhões. Como resultado, o preço das ações da empresa aumentou 995% desde 2020. Curiosamente, a Arkham até criou um portal dedicado para rastrear as compras de Bitcoin da MicroStrategy. A possível injeção de mais $2 bilhões em BTC certamente atrairá muita atenção dos participantes do mercado.
● Os dados da empresa de análise Glassnode também confirmam que grandes investidores passaram para a acumulação de Bitcoins a longo prazo. A métrica Accumulation Trend Score (ATS), que avalia as mudanças nos saldos de mercado, registrou o valor mais alto possível de 1,0. Isso indica uma acumulação significativa de Bitcoins recentemente. Anteriormente, a PitchBook relatou que os investimentos de capital de risco na indústria de criptomoedas aumentaram 2,5% de abril a junho, marcando o terceiro trimestre consecutivo de entradas de capital positivas.
● Segundo especialistas da Santiment, o renovado entusiasmo no mercado poderia impulsionar o Bitcoin de volta à zona dos $70.000, com a subsequente realização de um novo recorde histórico em $75.000 no curto prazo. O analista conhecido como TheScalpingPro também acredita que, apesar da recente queda, o Bitcoin é capaz de um rali de alta. Em sua visão, a principal criptomoeda está formando uma curva parabólica clássica, muitas vezes associada a um forte impulso ascendente. Esta curva sugere que, em um horizonte de 6 a 12 meses, o BTC pode experimentar um crescimento rápido com um alvo potencial em torno de $180.000, seguido por uma correção acentuada.
Outro analista, TheMoonCarl, sugere que um rompimento decisivo e consolidação acima da resistência de $60.000 poderia levar a uma subida para $125.000. Esta previsão baseia-se na formação de um padrão "xícara com alça". TheMoonCarl citou o movimento do preço do BTC em 2021 como exemplo, observando que, se o Bitcoin atingir o nível de $70.000, o próximo alvo poderia ser $125.000.
● A CryptoQuant tem uma visão diferente, acreditando que, no curto prazo, o Bitcoin não mostra sinais de recuperação. A alta volatilidade das criptomoedas, a queda das ações das principais empresas de tecnologia associadas à inteligência artificial, como Nvidia, Google e Microsoft, combinadas com o aumento das tensões geopolíticas, estão levando os investidores a buscar investimentos mais seguros, como o ouro físico. Na quarta-feira, 13 de agosto, o preço do ouro atingiu um novo recorde histórico de $2.477, e de acordo com alguns especialistas, este metal precioso tem uma forte chance de subir para $3.000 até o final do ano.
● As previsões de longo prazo para o Bitcoin continuam extremamente impressionantes, variando desde o colapso total até uma subida para a Lua e além — até os limites do Sistema Solar. Por exemplo, a empresa de gestão de ativos digitais VanEck divulgou uma nova previsão que descreve três possíveis níveis de preços para o BTC, dependendo do desenvolvimento do mercado e da adoção global do Bitcoin como ativo de reserva. De acordo com o cenário base, até 2050, a criptomoeda principal poderia atingir $3 milhões por moeda. No cenário pessimista, o valor mínimo do BTC seria de $130.314. No entanto, se o cenário otimista da VanEck se concretizar, em 26 anos, um Bitcoin poderia valer $52,4 milhões, quase 900 vezes mais que seu valor atual.
● Infelizmente, na noite de sexta-feira, 16 de agosto, no momento em que este relatório foi escrito, o par BTC/USD ainda não atingiu $50 milhões ou mesmo $3 milhões e está sendo negociado a $59.300. A capitalização total do mercado de criptomoedas é de $2,08 trilhões (abaixo dos $2,11 trilhões de uma semana atrás). O Índice de Medo e Ganância de Criptomoedas caiu de 48 para 27 pontos, passando da zona Neutra para a zona de Medo.
● Para concluir, algumas palavras sobre… direitos autorais. É exatamente isso que queremos assegurar para nós. Deixe-nos explicar. Todos sabem que uma tendência de alta é chamada de tendência de touro, e uma tendência de baixa é chamada de tendência de urso. Mas como chamamos uma tendência lateral? Sem nome? Agora, dê uma olhada no gráfico do BTC/USD desta semana: isso não lhe lembra algo? Sim, é como uma cobra rastejando e serpenteando pelo chão. É por isso que propomos chamar a tendência lateral de agora em diante de "Tendência de Cobra", e solicitamos oficialmente que a autoria deste termo seja atribuída a nós.
Equipe de Análise da NordFX
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