A semana passada foi dominada por uma escalada dramática da crise no Estreito de Ormuz, revertendo o otimismo cauteloso que havia impulsionado brevemente os mercados na sexta-feira anterior. O cessar-fogo entre EUA e Irã — embora prorrogado indefinidamente — não produziu avanço diplomático: a Marinha dos EUA abordou um superpetroleiro iraniano no Oceano Índico, o presidente Trump ordenou que as forças mirassem embarcações colocadoras de minas no estreito, e Teerã sinalizou nenhuma disposição para negociar enquanto o bloqueio naval de seus portos permanecesse em vigor. Esses desdobramentos fizeram o Brent disparar cerca de 14% na semana, reacendendo os temores de inflação e exercendo pressão sustentada sobre ativos sem rendimento, como ouro e prata. O dólar americano se fortaleceu com os fluxos para ativos de refúgio, pressionando tanto o euro quanto os metais preciosos.
Os mercados encerraram a semana com um tom mais esperançoso, no entanto. Na tarde de sexta-feira, foi confirmado que o Enviado Especial dos EUA Steve Witkoff e Jared Kushner viajariam ao Paquistão no sábado para conversas diretas com representantes iranianos, e o ministro das Relações Exteriores do Irã, Araghchi, anunciou que visitaria Islamabad e Mascate. Os mercados reagiram com alívio visível: o petróleo recuou das máximas intradiárias, o S&P 500 e o Nasdaq fecharam em máximas históricas na sexta-feira, e o EUR/USD se recuperou para fechar acima de 1,1720. Bitcoin e outros ativos de risco também se estabilizaram. Se esse impulso diplomático se traduzirá em uma resolução concreta para Ormuz será a questão decisiva na abertura da nova semana de negociações.
A semana que vem é excepcionalmente carregada de eventos e pode ser decisiva para todas as principais classes de ativos. Os eventos-chave incluem: a decisão de juros do FOMC (28-29 de abril), com expectativa unânime de manutenção das taxas em 3,50-3,75% — o foco estará inteiramente na linguagem de Powell sobre inflação e a trajetória de cortes; o PIB dos EUA do 1º trimestre (30 de abril); a reunião de política monetária do BCE (30 de abril); as estimativas preliminares de CPI e PIB da zona do euro; e a folha de pagamento não agrícola dos EUA (1º de maio). O resultado das conversas diretas entre EUA e Irã no Paquistão definirá o tom para o petróleo, as expectativas de inflação e o apetite geral por risco na abertura da sessão de segunda-feira.
Preços de fechamento em 24 de abril de 2026, sexta-feira:
EUR/USD - 1,1722 | Petróleo Brent - $105,33 | Ouro (XAU/USD, Futuros) - $4.740,90 | Prata (XAG/USD, Futuros) - $76,414 | Bitcoin - $77.546 | Ethereum - $2.317,46
EUR/USD
O EUR/USD encerrou a semana em 1,1722, abaixo do fechamento da sexta-feira anterior de 1,1764 — uma queda semanal de aproximadamente 0,4%. O par apresentou volatilidade intrassemanal significativa: caiu para a mínima de duas semanas em 1,1670 no meio da semana, à medida que a escalada no Estreito de Ormuz alimentava a demanda por USD como porto seguro, antes de se recuperar fortemente na tarde de sexta-feira após a notícia de conversas diretas entre EUA e Irã agendadas no Paquistão. O par terminou o dia em alta de 0,33% e confortavelmente acima de 1,1700.
O pano de fundo macro para o euro continua desafiador. O índice Ifo de Clima Empresarial da Alemanha despencou em abril para 84,4, de 86,3 em março — o menor nível desde a pandemia —, à medida que os custos de energia do conflito no Oriente Médio pesavam sobre o sentimento. O PMI Composto da zona do euro ficou em 50,7, evitando por pouco a contração, com serviços em 50,2 e manufatura se recuperando para 51,6. O Ministério da Economia da Alemanha reduziu pela metade sua previsão de crescimento para 2026, culpando o choque energético do conflito. O PMI de serviços dos EUA caiu para 49,8, embora a manufatura tenha permanecido em 52,3, sugerindo que nenhuma das economias está em boa forma — um pano de fundo relativamente equilibrado para a direção do EUR/USD.
Para a semana de 27 de abril a 1º de maio, três eventos dominarão a ação de preço do EUR/USD. A decisão do FOMC em 29 de abril é o evento de maior impacto: se Powell sinalizar que a inflação impulsionada pelo petróleo está adiando materialmente os cortes de juros, o dólar provavelmente se fortalecerá e o EUR/USD poderá testar a zona de suporte entre 1,1630 e 1,1600. Se Powell mantiver os cortes de 2026 em aberto e descrever a inflação energética como temporária, o euro poderá se recuperar. Espera-se que a reunião do BCE em 30 de abril resulte em manutenção com tom cauteloso — improvável de oferecer ao euro um impulso significativo. As notícias geopolíticas continuam sendo a incógnita: um avanço diplomático crível em Ormuz reduziria o petróleo, aliviaria a demanda por USD como ativo de refúgio e poderia empurrar o EUR/USD de volta em direção a 1,1800 e além.
A resistência está em 1,1764, 1,1800 e 1,1849 (a recente máxima do ano). O suporte está em 1,1680, 1,1630 e 1,1600.
Visão base: Neutro-para-baixista enquanto abaixo de 1,1764. Um tom dovish do FOMC ou um progresso diplomático significativo em Ormuz são os dois catalisadores capazes de reverter a recente fraqueza do par e empurrá-lo novamente acima de 1,1800. Sem nenhum dos dois, a combinação de demanda por USD como refúgio, cortes adiados pelo Fed e dados fracos da zona do euro mantém o caminho de menor resistência apontando para baixo.
Petróleo Brent
O Brent foi o ativo com movimento mais dramático da semana, disparando aproximadamente 14% para fechar em $105,33 por barril. A alta foi inteiramente impulsionada pela geopolítica: o fechamento contínuo do Estreito de Ormuz, o bloqueio naval americano aos portos iranianos, a ordem de Trump para “atirar e matar” embarcações colocadoras de minas e a apreensão, pela Marinha dos EUA, de um superpetroleiro iraniano contribuíram para um aperto extremo dos fluxos globais de oferta. A EIA confirmou que os preços spot do Brent Dated subiram para um prêmio de mais de $25 por barril sobre os futuros do primeiro vencimento — um nível excepcional de backwardation refletindo o aperto agudo do mercado no curto prazo desde o fechamento do estreito. A sessão de sexta-feira viu o Brent tocar $106 intradiários antes de recuar para $105,33, à medida que o otimismo com as conversas de paz trouxe algum alívio.
A variável crítica para a semana à frente é o resultado das conversas diretas entre EUA e Irã em Islamabad, no sábado, 25-26 de abril. Se essas conversas produzirem uma estrutura para reabrir o Estreito de Ormuz ou uma melhora significativa no cessar-fogo, o Brent poderá perder rapidamente $10-$15 por barril à medida que o prêmio de risco geopolítico seja eliminado — potencialmente retestando a área de $90-$95. Por outro lado, se as conversas fracassarem e o Irã mantiver ou apertar seu controle sobre o estreito, $110 se torna o próximo alvo realista. A reunião do FOMC e o PIB dos EUA do 1º trimestre (30 de abril) também influenciarão o petróleo por meio de seu impacto no dólar e nas projeções de demanda. A folha de pagamento não agrícola em 1º de maio completa a semana.
A resistência está em $107,00, $110,00 e $112,50. O suporte está em $103,00, $100,00 e $97,00.
Visão base: Altista acima de $103,00, impulsionado pelo risco geopolítico de oferta. No entanto, o perfil de risco é assimétrico: um avanço diplomático é o catalisador baixista de curto prazo mais poderoso, e agora está mais próximo do que em qualquer momento desde o início do conflito. Os traders devem se preparar para movimentos violentos em qualquer direção no início da semana, dependendo do resultado das conversas em Islamabad.
Ouro (XAU/USD)
Os futuros de ouro fecharam a semana em $4.740,90 (Investing.com), recuperando-se das mínimas semanais perto de $4.658 tocadas na manhã de sexta-feira para encerrar o dia em alta de 0,36%, ajudado pelo otimismo diplomático. Apesar da recuperação parcial de sexta-feira, o ouro registrou uma queda semanal de aproximadamente 3,2% em relação ao fechamento anterior de $4.879. O metal navega em um ambiente paradoxal: o próprio choque geopolítico que normalmente apoiaria o ouro está, simultaneamente, elevando os preços do petróleo, alimentando as expectativas de inflação, fortalecendo o dólar e reforçando a perspectiva de o Fed manter as taxas elevadas por mais tempo — todos obstáculos significativos para o bullion sem rendimento. O ouro caiu cerca de 10% desde o início do conflito no Oriente Médio, mesmo com os mercados acionários mostrando ampla resiliência.
A semana que vem apresenta dois cenários direcionais potenciais para o ouro. No cenário baixista: um FOMC hawkish (sinalizando que a inflação impulsionada pela energia está adiando cortes de juros) pressiona o ouro de volta à zona de suporte entre $4.680 e $4.640, e conversas diplomáticas fracassadas mantêm o petróleo elevado e os temores de inflação vivos. No cenário altista: um avanço em Ormuz reduz os preços do petróleo e alivia as preocupações inflacionárias, enquanto um FOMC dovish mantém o ciclo de cortes em curso — o ouro poderia se recuperar em direção a $4.840-$4.912. O PIB dos EUA do 1º trimestre em 30 de abril também é importante: uma leitura pior do que o esperado reacenderia as expectativas de cortes e daria suporte ao ouro. O consenso institucional de longo prazo permanece firmemente construtivo: a Goldman Sachs projeta $5.400 e o JPMorgan $6.300 para o fim do ano, com até mesmo a previsão revisada do Morgan Stanley, em $5.200, bem acima dos níveis atuais.
A resistência está em $4.780, $4.840 e $4.912. O suporte está em $4.680, $4.640 e $4.580.
Visão base: Neutro. O ouro está preso em uma disputa entre a incerteza geopolítica (altista) e a inflação impulsionada pelo petróleo, que eleva as expectativas de juros (baixista). A faixa de $4.700-$4.780 é o campo de batalha imediato. Uma quebra clara e fechamento acima de $4.780 sinalizaria recuperação do impulso; uma perda de $4.640 sugeriria continuidade da correção para baixo em direção a $4.580.
Prata (XAG/USD)
Os futuros de prata fecharam a semana em $76,414 (Investing.com), recuperando-se fortemente das mínimas intradiárias de $73,95 atingidas na manhã de sexta-feira antes de as notícias diplomáticas desencadearem um forte rali de alívio (+1,21% no dia). Apesar dessa recuperação, a prata registrou uma queda semanal de aproximadamente 6,6% em relação ao fechamento anterior de $81,84 — com desempenho significativamente inferior ao do ouro e registrando sua primeira perda semanal em cinco semanas. A prata enfrentou um duplo obstáculo: como ativo sem rendimento, foi pressionada pelas expectativas de taxas de juros mais elevadas, impulsionadas pela inflação causada pelo petróleo; e, como metal industrial, está vulnerável aos temores de recessão gerados pelos altos preços de energia, com implicações para eletrônicos, energia solar e a demanda mais ampla da manufatura.
Tecnicamente, o XAG/USD rompeu abaixo do canal de tendência de alta desde as mínimas do fim de março, e um candle impulsivo baixista na quinta-feira confirmou o controle dos vendedores. Tanto a SMA de 50 dias (~$78) quanto a SMA de 100 dias (~$79) agora representam resistência significativa acima do preço. O retraçamento de Fibonacci de 38,2% do rali de abril, perto de $74,60, forneceu algum suporte intermediário, embora a mínima intradiária de $73,95 represente um piso mais imediato que foi testado e segurado. Uma quebra abaixo de $73,95 abriria caminho para $72,60 (mínimas de abril) e para a região de $72,00. Para a semana que vem, a direção da prata estará fortemente ligada aos preços do petróleo e ao pano de fundo diplomático. Um avanço em Ormuz que reduza os preços do petróleo e alivie os temores de inflação seria o catalisador altista mais poderoso para a prata.
A resistência está em $77,00, $78,00 (SMA de 50 dias) e $79,00 (SMA de 100 dias). O suporte está em $74,60 (Fib de 38,2%), $73,95 (mínima intradiária recente) e $72,60.
Visão base: Baixista enquanto abaixo de $77,00. A estrutura técnica de curto prazo e o ambiente macro favorecem mais queda, a menos que o petróleo reverta fortemente com o progresso diplomático ou que o FOMC surpreenda com uma manutenção dovish. Um fechamento semanal abaixo de $74,60 confirmaria o impulso baixista e abriria a próxima perna de queda.
Bitcoin (BTC/USD)
O Bitcoin fechou a semana em $77.546 (Investing.com), com ganho de menos de 1% em relação ao fechamento da semana anterior, perto de $77.127 — um resultado notavelmente estável diante da alta volatilidade macro e geopolítica da semana. O evento institucional definidor da semana foi o anúncio da Strategy de uma compra de Bitcoin de $2,54 bilhões (34.164 BTC), sua maior aquisição desde 2024, elevando suas participações totais para 815.061 BTC. Isso foi acompanhado por entradas totais semanais de $1,4 bilhão em fundos globais de criptomoedas — a melhor semana desde meados de janeiro —, com o Bitcoin atraindo $1,12 bilhão. Uma pesquisa da Nomura confirmou que 65% dos investidores institucionais japoneses agora mantêm Bitcoin para diversificação de portfólio. O Bitcoin também superou o preço realizado dos detentores de curto prazo (~$69.400), uma métrica on-chain importante que historicamente reduz o risco de liquidações em cascata.
Apesar desses ventos favoráveis institucionais, o Bitcoin continuou lutando para conseguir uma ruptura sustentada acima de $78.000-$80.000 — a quarta falha consecutiva nessa zona em dois meses. Dados de derivativos mostraram que cada movimento de alta foi impulsionado principalmente por cobertura de posições vendidas (taxas de funding negativas por período prolongado), e não por nova demanda genuína. O open interest caiu mais de 6% em 24 horas na sexta-feira, apontando para redução de alavancagem à medida que os preços estagnavam. Para a semana que vem, o tom do FOMC em 29 de abril é o principal catalisador macro. Uma surpresa hawkish poderia empurrar o Bitcoin de volta para a zona de suporte entre $75.000 e $74.500; um sinal dovish poderia reenergizar a tentativa de rali em direção a $80.000. Os resultados das conversas EUA-Irã também influenciarão o sentimento geral de risco desde a abertura de segunda-feira.
A resistência está em $78.500, $80.000 (nível psicológico-chave) e $82.000. O suporte está em $75.800, $74.500 e $73.000.
Visão base: Levemente altista acima de $75.800, apoiado por narrativas fortes de acumulação institucional e melhora das métricas on-chain. No entanto, é necessário um fechamento semanal sustentado acima de $80.000 para que o impulso estrutural mude de forma decisiva para cima. Até lá, a faixa de $74.500-$78.500 continua definindo o mercado. O tom do FOMC e o desfecho diplomático em Ormuz são os principais fatores de oscilação.
Ethereum (ETH/USD)
O Ethereum fechou a semana em $2.317,46 (Investing.com), uma queda de aproximadamente 4,2% em relação ao fechamento da semana anterior, de $2.420. O ETH foi pressionado pela rotação de capital de altcoins para Bitcoin em episódios de aversão ao risco, por uma rejeição técnica na importante zona de resistência de $2.400 e pelo vencimento de opções BTC/ETH de $8,6 bilhões na sexta-feira, que adicionou volatilidade intradiária. Apesar desses obstáculos, sinais institucionais positivos forneceram suporte subjacente: a BitMine Immersion Technologies travou $142 milhões em ETH em staking para retirar oferta de circulação, a BlackRock comprou $53,6 milhões em cotas spot de ETF de ETH, e as entradas semanais totais em ETFs spot de ETH atingiram $328 milhões. O preço do ETH está atualmente próximo de sua EMA de 50 dias (~$2.320) e ligeiramente acima de sua média móvel de 200 dias (~$2.310), tornando o nível atual uma zona crítica de pivô técnico.
Para a semana que vem, a direção do Ethereum será impulsionada principalmente pelos mesmos catalisadores macro do Bitcoin — tom do FOMC e desdobramentos geopolíticos —, mas com beta mais alto em ambas as direções. Um ambiente de apetite ao risco (Fed dovish + avanço em Ormuz) beneficiaria o ETH mais do que o BTC em termos percentuais. No entanto, o ETH vem consistentemente apresentando desempenho inferior ao Bitcoin no ciclo atual, com a relação ETH/BTC derivando para baixo, uma tendência que pode persistir a menos que catalisadores específicos do Ethereum ganhem força. Um fechamento semanal acima de $2.380 representaria o primeiro sinal significativo de recuperação de impulso. A incapacidade de manter o suporte em $2.260 exporia a zona de $2.200 e, potencialmente, $2.100.
A resistência está em $2.380, $2.420 (fechamento semanal anterior) e $2.465. O suporte está em $2.260, $2.200 e $2.100.
Visão base: Neutro com leve viés baixista enquanto abaixo de $2.380. O caminho do ETH é amplamente ditado pelo sentimento mais amplo do mercado e pela direção do Bitcoin. A convergência das principais médias móveis perto dos níveis de preço atuais torna esta uma zona decisiva. Fortes e consistentes entradas em ETFs spot são um fator estrutural positivo, mas o ambiente macro precisa melhorar para que o ETH rompa com convicção para cima.
Conclusão
A semana de 27 de abril a 1º de maio de 2026 pode ser a mais importante do ano até agora para os mercados financeiros globais. A decisão do FOMC (29 de abril), o PIB dos EUA do 1º trimestre (30 de abril), a reunião do BCE (30 de abril) e a folha de pagamento não agrícola (1º de maio) oferecem uma concentração sem precedentes de catalisadores macro. Sobre tudo isso está a variável geopolítica: o resultado das conversas diretas entre EUA e Irã em Islamabad, no fim de semana de 25 a 26 de abril, definirá o pano de fundo de preços de energia, inflação e sentimento de risco dentro do qual todos os dados da próxima semana serão interpretados.
O EUR/USD está sob pressão baixista moderada, mas mantém potencial relevante de alta se a diplomacia entregar resultados. O Brent está no maior fechamento semanal em mais de um ano, impulsionado pelo risco geopolítico de oferta, mas enfrenta uma pressão de baixa igualmente forte se o estreito reabrir. O ouro está navegando um paradoxo único em que seus fatores tradicionais puxam em direções opostas. A prata é o instrumento tecnicamente mais vulnerável neste relatório. O Bitcoin consolida perto de máximas de vários meses com sólido suporte institucional, mas precisa de uma ruptura acima de $80.000 para confirmar a próxima perna. O Ethereum acompanha de perto o Bitcoin, com sensibilidade adicional ao apetite por risco e aos fluxos de ETFs.
Em todos os instrumentos, a mensagem central é clara: o próximo grande movimento direcional será determinado não apenas pelos padrões técnicos, mas por saber se a diplomacia — ou sua ausência decisiva — remodelará o panorama energético global nos dias imediatamente à frente.
NordFX Analytical Group
Isenção de responsabilidade: estes materiais não são uma recomendação de investimento nem um guia para operar nos mercados financeiros e têm apenas fins informativos. Operar nos mercados financeiros é arriscado e pode levar à perda total dos fundos depositados.
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