O que é Forex, quando, como e porque é que apareceu? Todos os negociantes e investidores devem conhecer as respostas a estas perguntas. Afinal de contas, se não as puder responder, que tipo de profissional é?
Desde o primeiro "par de moedas" até corretoras e negociantes
Quando pensa que a história do mercado Forex começou? O próprio termo é uma abreviatura para as duas palavras inglesas Foreign Exchange, ou seja, Câmbio e Moedas. Parece ser claro o que é uma troca: você dá-me algo, eu dou-lhe algo. Mas o que é moeda?
Como diz o dicionário "Finanças, Dinheiro e Crédito", em sentido lato "moeda é qualquer mercadoria capaz de desempenhar a função de troca". Há dezenas de milhares de anos, pessoas antigas trocavam peles de mamute por pontas de flechas de ossos. Talvez tenha sido o primeiro "par de moedas" que começou o que agora chamamos Forex.
O papel do dinheiro em diferentes épocas e em diferentes partes do planeta era desempenhado por pedras com buracos e conchas, sal, mel e gado, cereais e escravos, manteiga e cacau, ossos de baleia e até mesmo... cerveja. Na Assíria e no Egipto, o ouro começou a ser utilizado como dinheiro já em 2000 a.C. Mas a humanidade levou cerca de mais 15 séculos a passar de peças e lingotes de metais preciosos a cunhar moedas de acordo com um certo padrão. Isto só aconteceu no século VII AC. O primeiro papel-moeda apareceu na China em 910: muito recentemente, segundo os padrões da História.
Quatro séculos mais tarde, em 1291, foi dado outro passo em direção à criação de um mercado financeiro internacional em Florença (Itália atual). Nessa altura, todos os países desenvolvidos já possuíam as suas próprias moedas. Mas ninguém sabia quantos xelins, por exemplo, dar por uma coroa ou quantas libras por um escudo. E foi então que apareceram cartas de câmbio, e as taxas de câmbio começaram a ser fixadas por bancos privados.
O mercado Forex adquiriu contornos ainda mais claros no século XVI em Amesterdão (Holanda), e depois noutras grandes cidades, onde se começou a negociar em diferentes moedas. As taxas de câmbio flutuaram em função do saldo dos países emissores. Foi durante este período que os negociantes e corretores intermediários apareceram no mercado, empenhados em levantar cartas de câmbio.
O ouro é o mais importante dos metais
Os séculos passavam; no entanto, o ouro continuava a ser a pedra basilar. Era o bem mais sustentável, que os comerciantes, industriais, banqueiros e monarcas detinham nas suas reservas. E a moeda de cada estado que se respeitava a si próprio era sustentada pelas suas reservas de ouro.
A paridade do ouro das principais moedas na viragem dos séculos XIX e XX era a seguinte:
● 1 dólar - 1,50463 g de ouro puro;
● 1 libra esterlina - 7,322382 g de ouro puro;
● 1 franco francês - 0,290323 g de ouro puro;
● 1 marco alemão - 0,358423 g de ouro puro.
As moedas de ouro tinham livre circulação ao mesmo nível das notas de papel. E o volume de papel-moeda foi determinado em função do tamanho das reservas de ouro do país.
Esta situação estável durou desde 1879 até ao início da Primeira Guerra Mundial, em 1914, quando a troca gratuita de papel-moeda por ouro parou.
A hiperinflação pós-guerra na Alemanha em 1920-1923 tornou-se uma das maiores tragédias económicas do século XX. Atingiu 3,25 milhões de % por mês (ou seja, os preços duplicaram a cada 49 horas). Os trabalhadores tentavam receber o seu salário todos os dias e comprar algo pelo dinheiro que recebiam, à hora do almoço. Mas mesmo assim, a inflação podia comer até um terço do que ganhavam. As notas podiam ser utilizadas para aquecer os fogões em vez de lenha. E foi em 1923 que se tornou possível a ascensão ao poder dos nazis, liderados por Adolf Hitler.
Isto não quer dizer que a hiperinflação dos anos 20 na Alemanha tenha sido algo de único. Uma situação semelhante ocorreu na Rússia soviética, Polónia, Hungria, Áustria, o que suscitou a ideia de devolver o "Padrão de Ouro". No entanto, a crise financeira global de 1929 forçou-o a ser novamente abandonado. Uns anos mais tarde, começou a Segunda Guerra Mundial.
Desde a Segunda Guerra Mundial até ao Dia de Hoje
A fase seguinte, importante para o mercado, começou na pequena cidade resort de Bretton Woods (EUA). Ali, realizou-se em Julho de 1944 a Conferência Monetária e Financeira das Nações Unidas, que juntou 730 delegados de 44 países.
Foi nesta conferência que foram lançadas as bases do sistema monetário de Bretton Woods e foram tomadas decisões para estabelecer o Fundo Monetário Internacional e o Banco Internacional para a Reconstrução e Desenvolvimento.
A conferência de Bretton Woods também resultou na criação de um sistema internacional de taxas de câmbio fixas baseado no padrão ouro. Ao abrigo deste sistema, as moedas foram indexadas ao dólar americano, que se tornou uma moeda de reserva e era convertível em ouro a um preço fixo de 35 dólares por onça.
A "estaca" do dólar para este metal precioso causou problemas nos Estados Unidos ao longo do tempo. Os custos da Guerra do Vietname, a inflação monetária da Reserva Federal, e uma série de outras razões levaram ao esgotamento das reservas de ouro americanas nos anos 60. O Tesouro não tinha ouro suficiente para cobrir a enorme quantidade de dólares, que, entre outras coisas, estavam em reserva com bancos de outros países.
O esgotamento das reservas de ouro americanas terminou em colapso. E em 15 de Agosto de 1971, o Presidente dos EUA Richard Nixon suspendeu unilateralmente a convertibilidade dos dólares americanos em ouro. Esta decisão fez do dólar uma moeda fiduciária, e levou a um aumento meteórico do preço do metal precioso. (Em 1980, foram dados $850 por onça de ouro, e o preço subiu para $2 075 em Agosto de 2020).
Após a decisão de choque do Presidente Nixon, o sistema monetário internacional mudou novamente, escolhendo uma taxa flutuante. Em 1976, uma conferência internacional na Jamaica adotou o moderno sistema em que as taxas de câmbio são fixadas não pelo governo, mas pelo mercado com base na oferta e na procura. Adicionalmente, o sistema monetário internacional foi alterado:
- a partir desse momento, os bancos centrais foram autorizados a vender e comprar ouro como uma mercadoria comum a preços de mercado;
- e a libra esterlina britânica, o franco suíço, o iene japonês, o marco alemão e o franco francês foram reconhecidos como moedas de reserva, para além do dólar americano (estes dois últimos foram agora transformados em euros).
O sistema jamaicano ainda funciona no mundo. No entanto, a crise global de 2008-2009 iniciou uma onda de discussões sobre a necessidade de o alterar. Mas nenhuma decisão específica foi tomada até agora.
Negociar no Século XXI
Os veteranos da negociação podem ainda lembrar-se de corretores que trabalham em bolsas de valores em salas barulhentas cheias de concorrentes. E clientes que gritam ordens comerciais a corretores por telégrafo, telétipo ou telefone. Mas o progresso científico e tecnológico não fica parado. O desenvolvimento da tecnologia informática e a emergência da Internet mudaram radicalmente a vida do planeta. Naturalmente, estas mudanças também não pouparam os mercados financeiros.
Desde 1995, tornou-se possível fazer transações 24 horas por dia, online. Mas o verdadeiro boom de Forex começou em 2002, quando computadores ligados à Internet se tornaram disponíveis para dezenas e centenas de milhões de pessoas em várias partes do mundo. Se antes as operações nos mercados financeiros eram o destino da elite, agora os mercados voltaram-se para as pessoas comuns. Graças ao baixo depósito e à alavancagem (para a corretora NordFX, é de 10 USD e 1:1 000, respetivamente), mesmo uma pessoa de baixos rendimentos pode enriquecer seriamente o seu orçamento. E estes serão de grande ajuda:
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