யூரோ/யுஎஸ்டி: அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் ஆச்சரியங்களை அளிக்கிறது
● கடந்த வாரம் ஜனவரி 25 வியாழன் அன்று இரண்டு முக்கியமான நிகழ்வுகள் நடந்தன. இந்த நாளில், ஈரோப்பியன் சென்ட்ரல் பேங்க் (ஈசிபி) ஒரு கூட்டத்தை நடத்தியது, மேலும் 2023வது ஆண்டின் 4வது காலாண்டிற்கான அமெரிக்காவின் ஆரம்ப ஜிடிபி தரவு வெளியிடப்பட்டது.
எதிர்பார்த்தபடி, ஈசிபி முக்கிய வட்டி விகிதத்தை மாற்றாமல் 4.50% ஆக வைத்துள்ளது. கட்டுப்பாட்டாளர் அதன் பணவியல் கொள்கையின் மற்ற முக்கியமான அளவுருக்களையும் பராமரித்து வந்தார். அக்கூட்டத்தைத் தொடர்ந்து நடந்த செய்தியாளர் மாநாட்டில், ஈசிபி தலைவர் கிறிஸ்டின் லகார்ட், விகிதக் குறைப்புகளுக்கான சாத்தியமான காலக்கெடுவைப் பற்றி கருத்துத் தெரிவிக்கவில்லை. அவர் தனது முந்தைய கூற்றுகளை மீண்டும் வலியுறுத்தினார், ஈசிபி நிர்வாகக் குழு உறுப்பினர்கள் கொள்கை தளர்த்துவது பற்றி விவாதிப்பதற்கான காலம் முதிர்வடையவில்லை என்றும் நம்புகிறார்கள். இருப்பினும், ஊதிய வளர்ச்சி ஏற்கனவே குறைந்து வருவதாகவும், மேலும் 2024 முழுவதும் பணவீக்கம் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதாகவும் லகார்ட் எடுத்துரைத்தார்.
● ஒட்டுமொத்தமாக, இரண்டாவது நிகழ்வைப் போலன்றி, முதல் நிகழ்வு ஆச்சரியங்கள் இல்லாமல் கடந்து சென்றது. 2023ஆம் ஆண்டுக்கான காலாண்டுக்கான பூர்வாங்க ஜிடிபி தரவு, அமெரிக்கப் பொருளாதாரப் பகுப்பாய்விற்கான பணியகத்தால் வெளியிடப்பட்டது, இது அமெரிக்கப் பொருளாதார வளர்ச்சியில் எதிர்பார்க்கப்படும் மந்தநிலையைக் காட்டியது, இது 3வது காலாண்டின் மிக உயர்ந்த விகிதங்களுடன் (4.9%) ஒப்பிடுகையில், ஆண்டு அடிப்படையில் 3.3%-ஐ எட்டியது. இருப்பினும், இது சந்தை ஒருமித்த முன்கணிப்பை விட கணிசமாக அதிகமாக இருந்தது, இது 2.0%க்கு மிகவும் கணிசமான மந்தநிலையை எதிர்பார்த்தது. எனவே, 2023ஆம் ஆண்டு முழுவதும், நாட்டின் பொருளாதாரம் 2.5% (2022-இல் 1.9% உடன் ஒப்பிடும்போது) வளர்ந்துள்ளது. 1980களில் இருந்து மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க வட்டி விகித உயர்வு சுழற்சிக்கு தேசியப் பொருளாதாரத்தின் மீண்டெழுகையை தரவு உறுதிப்படுத்தியது - எதிர்பார்க்கப்படும் மந்தநிலைக்கு பதிலாக, அது வரலாற்றுப் போக்கை விட (1.8%) விகிதத்தில் தொடர்ந்து வளர்ந்து வருகிறது.
இந்த ஈர்க்கக்கூடிய முடிவுகள் சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு ஆச்சரியமாக இருந்தது. மற்ற கரன்சி மண்டலங்களின் செயல்திறனுடன் ஒப்பிடும்போது அவை குறிப்பாக 'நட்சத்திரமாக' காணப்படுகின்றன. உதாரணமாக, ஜப்பானின் ஜிடிபி ஆனது கோவிட்-19க்கு முந்தைய தொற்றுநோய் நிலைகளுக்குத் தொடர்ந்து வலம் வருகிறது, மேலும் யூரோமண்டலத்தின் ஜிடிபி சில காலமாக தேக்க நிலையில் இருப்பதாகத் தெரிகிறது. இது டாலருக்கு பயனளிக்கிறது, ஏனெனில் ஒரு நிலையான பொருளாதாரம் ஃபெடரல் ரிசர்வ் பணவியல் கொள்கை தளர்த்தலின் தொடக்கத்தை தாமதப்படுத்தவும், கட்டுப்பாடுகளை சிறிது காலத்திற்கு பராமரிக்கவும் அனுமதிக்கிறது. சிஎம்இ எதிர்கால விலைப்புள்ளிகளின்படி, மார்ச்சு மாதத்தில் வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கான நிகழ்தகவு தற்போது 47% ஆக உள்ளது, இது ஒரு மாதத்திற்கு முன்பு (88%) எதிர்பார்க்கப்பட்டதில் பாதியாக உள்ளது. பல வல்லுநர்கள், ஃபெட் ஆனது, மே அல்லது ஜூன் மாதத்திற்கு முன்னதாக மத்திய நிதியக் கடன்களின் விலையை படிப்படியாகக் குறைக்கத் தொடங்கும் என்று நம்புகிறார்கள், பணவீக்க மந்தநிலையின் நிலைத்தன்மையை உறுதிப்படுத்தும் அறிகுறிகளுக்காகக் காத்திருக்கிறது.
அமெரிக்க தொழிலாளர் புள்ளியியல் அலுவலகம் ஜனவரி 25 அன்று ஒரு அறிக்கையை வெளியிட்டது, அதன்படி ஜனவரி 20-இல் முடிவடைந்த வாரத்திற்கான ஆரம்ப வேலையின்மை கோரிக்கைகளின் எண்ணிக்கை 214K ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது முந்தைய வாரத்தின் புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் 200K முன்கணிப்புகளை விட அதிகமாகும். சிறிதளவு அதிகரிப்பு இருந்தபோதிலும், உண்மையான மதிப்பு கடந்த ஆண்டு இறுதியில் இருந்து குறைந்த அளவுகளில் ஒன்றாகும்.
● முன்னர் குறிப்பிட்டது போல், யூரோமண்டலத்தில் பொருளாதார நிலைமை கணிசமாக மோசமாகத் தோன்றுகிறது, உக்ரைனில் ரஷ்யாவின் இராணுவ நடவடிக்கைகள் மற்றும் ஐரோப்பாவின் முக்கியப் பங்காளரான சீனாவின் பொருளாதாரம் வீழ்ச்சியடைந்தது. இந்த பின்னணியில், வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கத் தொடங்குவதற்கு ஜி10 மத்திய வங்கிகளில் ஈசிபி மிக அவசரமாக மாறக்கூடும். அத்தகைய நடவடிக்கையானது பொதுவான ஐரோப்பிய கரன்சியின் மீது வலுவான அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும், இது கேரி-வர்த்தகப் பிரிவில் யூரோவை பாதகமாக வைக்கும். கூடுதலாக, டாலரின் நன்மைகள் பாதுகாப்பான புகலிட கரன்சியாக மாறும் என்பதை புறக்கணிக்கக் கூடாது.
● டாலர் குறியீட்டு எண் டிஎக்ஸ்ஒய் கடந்த ஆண்டின் இறுதியில் 100.00 அளவில் வலுவான ஆதரவைக் கண்டறிந்தது, மீண்டும் மேல்நோக்கிச் சென்று, கடந்த ஒரு வாரமாக 103.00-ஐச் சுற்றி ஒருங்கிணைத்து, அதன் 200-நாள் நகரும் சராசரியுடன் 'ஒட்டிக்கொண்டிருக்கிறது'. வலுவான ஜிடிபி தரவுகள் மற்றும் பணவீக்கமின்மை ஆகியவற்றின் உறுதியான சான்றுகளுக்கு மத்தியில், ஜனவரி 31 புதன்கிழமை அன்று திட்டமிடப்பட்ட அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (எஃப்ஓஎம்சி) கூட்டத்திற்காக சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் காத்திருக்கின்றனர். ஈசிபி-ஐப் போலவே, வட்டி விகிதம் தற்போதைய நிலையில் (5.50%) இருக்கும். மேலும், ஃபெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் பவலின் கருத்துக்கள், ஈசிபி-இன் கருத்துக்கள், விகிதக் குறைப்புகளுக்கான காலக்கெடு குறித்து எச்சரிக்கையாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், பணவீக்கக் குறைப்பு தொடர்பான அவரது மிகவும் சாதகமான தொனி, மார்ச்சு மாதத் தொடக்கத்தில் பணவியல் கொள்கை தளர்த்தலின் தொடக்கத்தில் சந்தை நம்பிக்கையை மீட்டெடுக்க போதுமானதாக இருக்கலாம். இந்த நிலையில், டிஎக்ஸ்ஒய் 100.00 நோக்கி அதன் இயக்கத்தை மீண்டும் தொடங்கலாம். இல்லையெனில், டிசம்பர் உச்சமான 104.28-இன் புதுப்பித்தல் மிகவும் நம்பத்தகுந்ததாகத் தெரிகிறது.
● அமெரிக்காவில் தனிப்பட்ட நுகர்வுச் செலவுகள் குறித்த தரவு, இந்த வேலை வாரத்தின் இறுதியில் ஜனவரி 26 வெள்ளிக்கிழமை வெளியிடப்பட்டது. முக்கிய தனிநபர் நுகர்வுச் செலவுகள் (PCE) விலைக் குறியீடு 0.1% முதல் 0.2% வரை மாதாந்திர அதிகரிப்பைக் காட்டியது, இது முன்கணிப்புகளுடன் முழுமையாகப் பொருந்தியது. சென்ற ஆண்டை ஒப்பிடும்போது இக்குறியீடு 2.9% ஆக இருந்தது, முந்தைய மதிப்பு (3.2%) மற்றும் முன்கணிப்பு (3.0%) இரண்டையும் விடக் குறைவு.
இந்தப் புள்ளிவிவரங்கள் மாற்று விகிதங்களில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தவில்லை, மேலும் யூரோ/யுஎஸ்டி வாரத்தை 1.0854-இல் முடித்தது. தற்போது, பெரும்பாலான வல்லுநர்கள் அண்மைய எதிர்காலத்தில் அமெரிக்க டாலர் வலுவடையும் என்று கணித்துள்ளனர். அவர்களில், 80% பேர் டாலரின் மதிப்பிற்கு வாக்களித்தனர், 0% பேர் யூரோவுக்கு ஆதரவாக இருந்தனர், மீதமுள்ள 20% பேர் நடுநிலை நிலைப்பாட்டைக் கொண்டிருந்தனர். இருப்பினும், மாதாந்திரக் கண்ணோட்டத்தில், ஏற்றம் (சிவப்பு), இறக்கம் (பச்சை) மற்றும் நடுநிலை (சாம்பல்) ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான ஆற்றல் சமநிலை சமமாக விநியோகிக்கப்படுகிறது: ஒவ்வொன்றிற்கும் மூன்றில் ஒரு பங்கு. டி1 காலக்கெடுவில் ஆஸிலேட்டர் அளவீடுகள் பகுப்பாய்வாளர்களின் முன்கணிப்பை உறுதிப்படுத்துகின்றன: அவற்றில் 100% சிவப்பு நிறத்தில் உள்ளன (15% அதிகமாக விற்பனையான நிலைகளைக் குறிக்கிறது). போக்கு குறிகாட்டிகளில், ஆற்றல் சமநிலை சிவப்புகளுக்கு ஆதரவாக 65% மற்றும் பச்சை நிறங்களுக்கு 35% ஆகும். இந்த ஜோடிக்கு அருகில் உள்ள ஆதரவு நிலைகள் 1.0800-1.0820 மண்டலங்களிலும், அதைத் தொடர்ந்து 1.0725-1.0740, 1.0620-1.0640, 1.0500-1.0515 மற்றும் 1.0450 ஆகியவற்றிலும் உள்ளன. காளைகள் 1.0905-1.0925, 1.0985-1.1015, 1.1110-1.1140, 1.1230-1.1275, 1.1350 மற்றும் 1.1475 ஆகிய பகுதிகளில் எதிர்ப்பை சந்திக்கும்.
● வரும் வாரத்தில், மேற்கூறிய எஃப்ஓஎம்சி கூட்டம் மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து செய்தியாளர் சந்திப்புக்கு கூடுதலாக, ஜெர்மனி மற்றும் யூரோமண்டலத்துக்கான 4வது காலாண்டு ஜிடிபி தரவு ஜனவரி 30 செவ்வாய் அன்று வெளியிடப்படும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம். புதன்கிழமை அன்று, சில்லறை விற்பனை அளவுகள் மற்றும் ஜெர்மனியில் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ), அத்துடன் ஏடிபி இலிருந்து அமெரிக்க தனியார் துறையில் வேலைவாய்ப்பு நிலை. பிப்ரவரி 1 வியாழன் அன்று, யூரோமண்டலத்துக்கான பணவீக்கத் தரவு (சிபிஐ) மற்றும் அமெரிக்க உற்பத்தித் துறையில் (பிஎம்ஐ) வணிகச் செயல்பாடுகள் வெளியிடப்படும். கூடுதலாக, பிப்ரவரி 1, மற்றும் பிப்ரவரி 2ஆம் தேதிகளில், வேலையின்மை விகிதம் மற்றும் விவசாயத் துறைக்கு வெளியே உருவாக்கப்பட்ட புதிய வேலைகளின் எண்ணிக்கை (பண்ணை அல்லாத ஊதியங்கள், என்எஃப்பி) உட்பட அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தையில் இருந்து வழக்கமான பல புள்ளிவிவரங்களைப் பெறுவோம்.
ஜிபிபி/யுஎஸ்டி: பணவீக்கம் பவுண்டை வலுவூட்டுவது தொடர்கிறது
● இங்கிலாந்தில் ஜனவரி 19 அன்று வெளியிடப்பட்ட சில்லறை விற்பனை அறிக்கை ஏமாற்றம் அளிப்பதாக மாறியது. டிசம்பரில் சில்லறை விற்பனை அளவுகள் முந்தைய மாதத்தில் 1.4% அதிகரிப்பைத் தொடர்ந்து -3.2% குறைந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் பகுப்பாய்வாளர்கள் -0.5% வீழ்ச்சியை எதிர்பார்த்தனர். ஆண்டின், இந்த குறிகாட்டி ஒரு மாதத்திற்கு முன்பு 0.2% அதிகரித்த பிறகு -2.4% குறைந்துள்ளது (கணிப்பு -1.1%). எரிபொருளைத் தவிர விற்பனையானது -0.6% மற்றும் -1.3% என்ற நிபுணர் கணிப்புகளுக்கு எதிராக, இம்மாதத்திற்கு -3.3% மற்றும் ஆண்டுக்கு -2.1% குறைந்துள்ளது.
இருப்பினும், இது இருந்தபோதிலும், ஜிபிபி/யுஎஸ்டி 1.2600-1.2800 என்ற ஆறு வார பக்கவாட்டு சேனலுக்குள் அதன் நிலையைத் தக்கவைத்துக்கொள்வது மட்டுமின்றி, அதன் மேல் பாதியில் ஒருங்கிணைக்க முயல்கிறது. பேங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து (பிஓஇ) இந்த ஆண்டு குறைந்த விகிதங்களில் கடைசியாக இருக்கலாம் என்ற எதிர்பார்ப்புகளால் பிரிட்டிஷ் கரன்சி தொடர்ந்து ஆதரிக்கப்படுவதாக பகுப்பாய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர்.
● டிசம்பர் மாதப் பணவீக்கத் தரவுகள், இங்கிலாந்தில் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) மாதந்தோறும் -0.2% இலிருந்து 0.4% (ஒருமித்த முன்கணிப்பு 0.2%) வரை உயர்ந்து, இந்த ஆண்டுக்கு 4.0%-ஐ (முந்தைய மதிப்பு 3.9% மற்றும் 3.8% எதிர்பார்ப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது) எட்டியதைக் காட்டியது நினைவுகூரத்தக்கது. முக்கிய சிபிஐ எண்ணிக்கை ஆண்டுக்கு 5.1% முந்தைய மட்டத்தில் இருந்தது. அதிகரித்து வரும் பணவீக்கத்தைக் காட்டிய இந்த அறிக்கை வெளியானதைத் தொடர்ந்து, இங்கிலாந்து பிரதமர் ரிஷி சுனக் விரைவாக சந்தைகளுக்கு உறுதியளிக்க முயன்றார். பணவீக்கத்தை 11% இலிருந்து 4% ஆகக் குறைத்ததன் மூலம் அரசாங்கத்தின் பொருளாதாரத் திட்டம் உறுதியானதாகவும் தொடர்ந்து செயல்படுவதாகவும் அவர் கூறினார். இருப்பினும், பிரதமரின் நம்பிக்கையான கூற்று இருந்தபோதிலும், பல சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இப்போது பேங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து தனது பணவியல் கொள்கையை இந்த ஆண்டு இறுதி வரை தளர்த்துவதை தாமதப்படுத்தும் என்று உறுதியாக நம்புகின்றனர். "பணவீக்கம் செயல்முறை நிறுத்தப்படலாம் என்ற கவலைகள் அதிகரித்திருக்கலாம்" என்று காமர்ஸ்பேங்க் பொருளாதார வல்லுநர்கள் அந்த நேரத்தில் எழுதினர். "மேலும், பேங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து அதற்கேற்ப பதிலளிக்கும் என்று சந்தை ஊகிக்கும், எனவே, முதல் வட்டி விகிதக் குறைப்பு நேரத்தைப் பற்றி மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்."
● ஜனவரி 24 புதன் அன்று வெளியிடப்பட்ட நாட்டில் வணிக நடவடிக்கைகள் குறித்த ஆரம்ப தரவுகளால் பிரிட்டிஷ் கரன்சி வலுப்பெற்றது. 46.7 என்ற முன்கணிப்புக்கு எதிராக உற்பத்தி பிஎம்ஐ 46.2 இலிருந்து 47.3 ஆக உயர்ந்தது. மேலும், சேவைகள் பிஎம்ஐ மற்றும் கூட்டு பிஎம்ஐ ஆகியவை வளர்ச்சி மண்டலத்தில் (50 புள்ளிகளுக்கு மேல்) தங்களை உறுதியாக நிலைநிறுத்திக் கொண்டன. சேவைகள் பிஎம்ஐ 53.4 இலிருந்து 53.8 ஆக அதிகரித்தது (முன்கணிப்பு 53.2), மற்றும் கூட்டு பிஎம்ஐ 52.1 இலிருந்து 52.5 ஆக உயர்ந்தது (முன்கணிப்பு 52.2). இந்த புள்ளிவிவரங்களில் இருந்து, நாட்டின் பொருளாதாரம் நீண்டகாலத்திற்கு அதிக வட்டி விகிதங்களைத் தாங்கும் என்று சந்தை ஊகித்தது.
● ஜிபிபி/யுஎஸ்டி முந்தைய வாரம் 1.2701 அளவில் முடிந்தது. வரும் நாட்களுக்கான பகுப்பாய்வாளர்களின் முன்கணிப்புகளைப் பொறுத்தவரை, ஜிபிபி/யுஎஸ்டிக்கான கருத்துணர்வுகள் இவ்வாறு உள்ளன: 70% இந்த ஜோடியின் வீழ்ச்சிக்கு வாக்களித்தனர், 10% மட்டுமே அதன் உயர்வுக்கு ஆதரவாக இருந்தனர், 20% பேர் நடுநிலையாக இருக்க விரும்பினர். மாதாந்திர மற்றும் நீண்டகால கிடைமட்டக் கண்ணோட்டம் மிகவும் தெளிவற்றதாக உள்ளது. டி1 காலக்கெடுவில் உள்ள போக்கு குறிகாட்டிகளில், நிபுணர்களின் கருத்துக்களுக்கு மாறாக, பிரிட்டிஷ் கரன்சிக்கு தெளிவான ஆதரவு உள்ளது: 80% இந்த ஜோடியின் உயர்வைக் குறிக்கிறது, 20% சரிவைக் குறிக்கிறது. ஆஸிலேட்டர்களில், 35% பவுண்டுக்கு ஆதரவாகவும், 10% டாலருக்கு ஆதரவாகவும், மீதமுள்ள 55% நடுநிலை நிலைப்பாட்டைப் பராமரிக்கின்றன. இந்த ஜோடி தெற்கு நோக்கி நகர்ந்தால், 1.2595-1.2610, 1.2500-1.2515, 1.2450, 1.2330, 1.2210, 1.2070-1.2085-இல் ஆதரவு நிலைகள் மற்றும் மண்டலங்கள் காத்திருக்கின்றன. மேல்நோக்கி இயக்கம் ஏற்பட்டால், இந்த ஜோடி 1.2750-1.2765, 1.2785-1.2820, 1.2940, 1.3000 மற்றும் 1.3140-1.3150 நிலைகளில் எதிர்ப்பைச் சந்திக்கும்.
● வரும் வாரத்தில் அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் எஃப்ஓஎம்சி கூட்டம் நடைபெறுகிறது, அத்துடன் பேங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்தின் கூட்டமும் நடைபெறுகிறது. இது பிப்ரவரி 1 வியாழன் அன்று திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, மேலும் முன்கணிப்புகளின்படி, பிஓஇ கடன் விகிதத்தை தற்போதைய 5.25% அளவில் வைத்திருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது தவிர, இங்கிலாந்தின் பொருளாதாரம் தொடர்பான வேறு குறிப்பிடத்தக்க நிகழ்வுகள் அண்மைய எதிர்காலத்தில் எதிர்பார்க்கப்படவில்லை.
யுஎஸ்டி/ஜேபிஒய்: 150.00 நோக்கிய சறுக்கல் தொடர்கிறதா?
● டோக்கியோ பிராந்தியத்தில் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) எதிர்பாராதவிதமாக ஜனவரியில் 2.4% இலிருந்து 1.6% ஆகக் குறைந்துள்ளது, மேலும் உணவு மற்றும் எரிசக்தி விலைகளைத் தவிர்த்து இந்த எண்ணிக்கை 3.5% இலிருந்து 3.1% ஆகக் குறைந்துள்ளது. பணவீக்க அழுத்தத்தின் இத்தகைய குறிப்பிடத்தக்க பலவீனம், பேங்க் ஆஃப் ஜப்பான் (பிஓஜே) எதிர்நோக்கும் எதிர்காலத்தில் பணவியல் கொள்கையை இறுக்குவதைத் தவிர்க்க வழிவகுக்கும்.
ஜனவரி 25 வியாழன் அன்று வெளியிடப்பட்ட ஜப்பானிய அரசின் மாதாந்திர பொருளாதார அறிக்கையும் இந்த முன்கணிப்பை ஆதரிக்கிறது. ஜப்பானின் முக்கியத் தீவான மத்திய ஹோன்ஷுவில் உள்ள நோட்டோ பெனின்சுலாவில் ஏற்பட்ட வலுவான நிலநடுக்கத்தின் விளைவுகள், தேசிய ஜிடிபியை 0.5% குறைக்கலாம் என்று அறிக்கை கூறுகிறது. இந்த மதிப்பீடுகள் பேங்க் ஆஃப் ஜப்பான் குறைந்தபட்சம் 2024ஆம் ஆண்டின் மத்தியில் வரை அதன் மிகத் தளர்வான பணவியல் கொள்கையை பராமரிக்கும் வாய்ப்பை அதிகரிக்கின்றன. இதன் விளைவாக, ஏப்ரலில் வட்டி விகித உயர்வு பற்றிய எந்த ஊகமும் புறக்கணிக்கப்படலாம்.
பேங்க் ஆஃப் ஜப்பானின் டிசம்பர் கூட்டத்தின் குறிப்புகள் இந்தக் கண்ணோட்டத்தை வலுப்படுத்துகின்றன. "பொறுமையுடன் இணக்கக் கொள்கையைப் பேணுவது அவசியம்" என்று அதன் வாரிய உறுப்பினர்கள் ஒப்புக்கொண்டதாகக் குறிப்பிடப்பட்டது. பல உறுப்பினர்கள் (மற்றொரு மேற்கோள்) "எதிர்மறை விகிதங்கள் மற்றும் ஒய்சிசியை படிப்படியாகக் குறைக்கும் சிக்கலைக் கருத்தில்கொள்ள நேர்மறை ஊதிய-பணவீக்க சுழற்சியை உறுதிப்படுத்துவது அவசியம் என்று கூறினார்." "பல உறுப்பினர்கள் மத்திய வங்கி கால அட்டவணையில் பின்தங்குவதால் ஏற்படும் அபாயத்தை தாங்கள் காணவில்லை என்றும் மேலும் அதே பாணியில் இந்த வசந்த காலத்தில் ஆண்டு ஊதிய பேச்சுவார்த்தைகளில் முன்னேற்றங்களுக்காக காத்திருக்கலாம்” என்றும் கூறினார்.
● ஜப்பானில் உள்ள எம்யுஎஃப்ஜி வங்கியின் பொருளாதார வல்லுநர்கள் தற்போதைய சூழ்நிலை யென் விற்பனைக்கு தடையாக இல்லை என்று நம்புகிறார்கள். "அண்மைக் காலத்தில் அமெரிக்க டாலர் வலுப்படும் மற்றும் பணவீக்கத் தரவுகளில் [ஜப்பான்] எதிர்பார்த்ததை விட குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சி பெறும் என்ற எங்கள் பார்வையின் கருத்தில்கொண்டு," என்று அவர்கள் எழுதுகிறார்கள், "யென் மூலம் நிதியளிக்கப்பட்ட கேரி-வர்த்தக நிலைகளுக்கான கையாளக்கூடிய அளவிற்கான அதிகரிப்பைக் காணலாம். இது யுஎஸ்டி/ஜேபிஒய்-இன் மேலும் உயர்வுக்கு பங்களிக்கும்." எம்யுஎஃப்ஜி உத்திசார் வல்லுநர்கள் இந்த ஜோடி வடக்கு நோக்கி, 150.00 நகர்வதைத் தொடரும் என்று கருத்து தெரிவிக்கின்றனர். இருப்பினும், இது இந்த அளவை நெருங்கும்போது, ஜப்பானிய நிதி அதிகாரிகளின் கரன்சி தலையீடுகளின் அச்சுறுத்தல் படிப்படியாக அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
நேர்மையின் நலனுக்காக, பிஓஜே ஒரு இறுக்கமான கொள்கைக்கு உடனடி மாற்றத்தை நம்புபவர்கள் இன்னும் இருக்கிறார்கள் என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ளவேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, டச்சு ராபோபேங்கின் வல்லுநர்கள் இன்னும் ஒரு முன்கணிப்பைக் கடைப்பிடிக்கின்றனர், இது ஏப்ரல் மாதத் தொடக்கத்தில் சீராக்கி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்று பரிந்துரைக்கின்றனர். "இருப்பினும்," வங்கியின் வல்லுநர்கள் இவ்வாறு எழுதுகிறார்கள், "எல்லாமே வசந்தகால பேச்சுவார்த்தைகளின் வலுவான ஊதியத் தரவு, ஊதியங்கள் மற்றும் விலை நிர்ணயம் தொடர்பான கார்ப்பரேட் நடத்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் சான்றுகளை சார்ந்திருக்கும்." "யுஎஸ்டி/ஜேபிஒய் இந்த ஆண்டில் 135.00 ஆக இருக்கும் என்பது எங்கள் கணிப்பு, இந்த ஆண்டு பேங்க் ஆஃப் ஜப்பான் விகிதங்களை உயர்த்தும் என்று கருதுகிறது" என்று ராபோபேங்க் பொருளாதார வல்லுநர்கள் தொடர்கின்றனர். இருப்பினும், விகித உயர்வின் வேகத்தில் இன்னும் ஏமாற்றம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது என்று அவர்கள் கூறுகிறார்கள்.
● யுஎஸ்டி/ஜேபிஒய் கடந்த வாரத்தில் அதன் உச்சத்தை 148.69-இல் பதிவுசெய்தது, 148.11-இல் சற்றுக் குறைந்து முடிந்தது. நெருங்கிய காலக் கண்ணோட்டத்தில், 30% வல்லுநர்கள் டாலர் மேலும் வலுப்படும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், 30% பேர் யென்னுக்கு ஆதரவாகவும், 40% பேர் நடுநிலை நிலையையும் கொண்டுள்ளனர். டி1 காலக்கெடுவில் உள்ள போக்கு குறிகாட்டிகள் மற்றும் ஆஸிலேட்டர்களைப் பொறுத்தவரை, அனைத்தும் 100% வடக்கு நோக்கி இருந்தாலும், அவற்றில் 10% அதிகமாக வாங்கப்பட்ட மண்டலத்தில் உள்ளன. அருகிலுள்ள ஆதரவு நிலை 146.65-146.85 மண்டலத்தில் அமைந்துள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து 146.00, 145.30, 143.40-143.65, 142.20, 141.50 மற்றும் 140.25-140.60. எதிர்ப்பு நிலைகள் 148.55-148.80, 149.85-150.00, 150.80 மற்றும் 151.70-151.90 என நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளன.
● வரும் வாரத்தில் ஜப்பானிய பொருளாதாரம் தொடர்பான குறிப்பிடத்தக்க நிகழ்வுகள் எதுவும் எதிர்பார்க்கப்படவில்லை.
கிரிப்டோகரன்சிகள்: ஏன் பிட்காயின் வீழ்ச்சியடைந்தது
● ஜனவரி 10 அன்று, பிட்காயின் அடிப்படையில் ஸ்பாட் எக்ஸ்சேஞ்ச்-டிரேடட் ஃபண்டுகளை (இடிஎஃப்கள்) தொடங்க முதலீட்டு நிறுவனங்களின் 11 விண்ணப்பங்களின் ஒரு தொகுதிக்கு அமெரிக்க பங்குகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்இசி) ஒப்புதல் அளித்தது. இந்தப் பின்னணியில், முக்கியக் கிரிப்டோகரன்சியின் விலைப்புள்ளிகள் சிறிது நேரத்தில் $47,787 ஆக உயர்ந்தது, இது 2022 வசந்தகாலத்தில் கடைசியாகக் காணப்பட்டது. இருப்பினும், எதிர்பார்த்த வளர்ச்சிக்குப் பதிலாக, பிட்காயின் பின்னர் சரிந்து, ஜனவரி 23 அன்று உள்ளூர் குறைந்தபட்சமாக $38,540-ஐப் பதிவு செய்தது. வெறும் 12 நாட்களில், கிரிப்டோகரன்சி அதன் மதிப்பில் கிட்டத்தட்ட 20% இழந்தது. பல நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, இது "வதந்தியை வாங்கவும், செய்திகளை விற்கவும்" காட்சியின் உன்னதமான விஷயம். ஆரம்பத்தில், பிட்காயின் அடிப்படையிலான இடிஎஃப்களின் வெளியீடு பற்றிய ஊகங்களால் தூண்டப்பட்ட ஒரு குறிப்பிடத்தக்க காளை பேரணி இருந்தது. இப்போது இந்த நிதிகள் செயல்பாட்டுக்கு வருவதால், சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தீவிரமாக இலாபம் ஈட்டத் தொடங்கியுள்ளனர்.
● இருப்பினும், குறிப்பிட்ட புள்ளிவிவரங்களில் பிரதிபலிக்கும் சரிவுக்கு வேறு காரணங்கள் உள்ளன. பிளாக்ராக் போன்ற முக்கிய வால் ஸ்ட்ரீட் செயற்பாட்டாளர்களால் தொடங்கப்பட்ட பல பிடிசி-இடிஎஃப்களில் மூலதன வரவு எதிர்பார்த்ததை விட சிறியதாக மாறியது. கிரிப்டோகரன்சியில் முதலீட்டாளர்கள் ஏமாற்றம் அடைந்துள்ளதாகத் தெரிகிறது. காயின்ஷேர்ஸின்படி, 10 புதிய நிதிகள் செவ்வாய்க்கிழமை இறுதிக்குள் $4.7 பில்லியன்களை சேகரித்தன. இதற்கிடையில், கிரேஸ்கேல் அறக்கட்டளையில் இருந்து $3.4 பில்லியன் வெளியேறியது, இது உலகின் மிகப்பெரிய பிட்காயின் வைத்திருப்பவராகக் கருதப்பட்டு இப்போது பிடிசி-இடிஎஃப் ஆகவும் மாற்றப்பட்டுள்ளது. இந்நிதியின் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியானது கிரேஸ்கேல் முதலீட்டாளர்களிடம் இருந்து குறைந்த கட்டணத்துடன் 10 புதிய நிதிகளுக்கு மாறியிருக்கலாம் என்று லாஜிக் கூறுகிறது. இதுதான் நிலை என்றால், நிகர புதிய முதலீட்டு வரவு வெறும் $1.3 பில்லியன் மட்டுமே. மேலும், சமீபத்திய நாட்களில், இது $25 மில்லியன் நிகர வெளியேற்றமாக மாறியுள்ளது.
குறுகியகால ஊக வணிகர்கள் மற்றும் கிரேஸ்கேல் முதலீட்டாளர்களுடன் பிடிசி-இடிஎஃப்களின் ஒப்புதலுக்குப் பிறகு, எஃப்டிஎக்ஸ் கிரிப்டோ பரிமாற்றத்தின் திவால்நிலை மேலாளரால் மற்றும் குறிப்பாக மைனர்களால் விற்பனை பாதிக்கப்பட்டுள்ளது என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ளவேண்டும். இருவரும் சேர்ந்து, 20 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள காயின்களை சந்தையில் இறக்கியுள்ளனர், அதில் பெரும் பகுதி மைனர்களுக்கு சொந்தமானது. அதிகரித்து வரும் கணக்கீட்டு சிரமம் மற்றும் ஏப்ரல் மாதத்தில் பாதியாகக் குறைவது குறித்து அவர்கள் குறிப்பாக அக்கறை கொண்டுள்ளனர், இது அவர்களில் பலரை வணிகத்திலிருந்து வெளியேற்றும். இதன் விளைவாக, ஜனவரி 10 முதல், மைனர்கள் 15 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள 355,000 பிடிசியை கிரிப்டோ பரிமாற்றங்களுக்கு அனுப்பியுள்ளனர், இது ஆறு ஆண்டுகளில் மிக உயர்ந்ததாகும். இந்த சூழ்நிலைகளில், $4.7 பில்லியன் (அல்லது யதார்த்தமாக $1.3 பில்லியன்) ஒரு ஸ்பாட் பிட்காயின் இடிஎஃப்க்கான தேவை மிதமானதாகவும் அதன் விளைவாக வெளியேறும் நிதியை ஈடுசெய்ய முடியாததாகவும் தெரிகிறது. எனவே, முக்கிய டிஜிட்டல் சொத்தின் விலையில் இத்தகைய குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சியை நாங்கள் காண்கிறோம்.
பிட்காயினுடன், அத்தேரியம் (இடிஎச்), சோலானா (SOL), கார்டானோ (ADA), அவலாஞ்சி (AVAX), டோக்காயின் (DOGE), பினான்ஸ் காயின் (BNB), மற்றும் பிற முக்கிய ஆல்ட்காயின்களும் நஷ்டத்தைச் சந்தித்தன. பங்குச் சந்தைகளில் ஏற்பட்ட முன்னேற்றம் கிரிப்டோகரன்சிகளின் மீது கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தி உள்ளதாக பகுப்பாய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர் - கடந்த மூன்று வாரங்களில், அமெரிக்க மற்றும் ஐரோப்பிய குறியீடுகள் இரண்டும் வளர்ச்சியைக் காட்டியுள்ளன.
● ஈரோ பசிபிக் கேப்பிட்டலின் தலைவரான பீட்டர் ஷிஃப், பிட்காயின் இடிஎஃப் பங்குகளை வாங்குபவர்கள் மீது மகிழ்ச்சியடையும் வாய்ப்பை இழக்கவில்லை. இந்த நிதிகளின் ஒப்புதல் கிரிப்டோகரன்சிக்கான புதிய தேவையை உருவாக்காது என்று அவர் நம்புகிறார். இந்த நிதியாளரின் கூற்றுப்படி, முன்னர் ஸ்பாட் சந்தையில் கிரிப்டோகரன்சியை வாங்கிய அல்லது சுரங்க நிறுவனங்கள் மற்றும் காயின்பேஸ் பங்குகளில் முதலீடு செய்த முதலீட்டாளர்கள் இப்போது தங்கள் முதலீடுகளை இடிஎஃப்களுக்கு மாற்றுகிறார்கள். "டெக் நாற்காலிகளை அசைப்பது கப்பலை மூழ்கவிடாமல் காப்பாற்றாது" என்று உண்மை தங்கத்தின் இந்த ஆதரவாளர் கணித்தார்.
ஸ்பாட் புராடக்டில் முதலீட்டாளர்களின் தலைவிதி 2021 இலையுதிர்காலத்தில் தொடங்கப்பட்ட எதிர்கால இடிஎஃப் பிட்டோவில் முதலீடு செய்ததைப் போலவே இருக்கும் என்று ஷிஃப் நினைக்கிறார். தற்போது, இந்த நிதியின் பங்குகள் 50% தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, இது பிட்காயினையும் குறிக்கிறது. சுமார் $25,000 வரை குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2024 ஜனவரி 10 முதல், பிடிசி-இடிஎஃப்களின் பங்கு விலை ஏற்கனவே உச்சநிலையிலிருந்து 20% அல்லது அதற்கும் அதிகமாக குறைந்துள்ளது. எஃப்பிடிசி-இன் பங்குகள் மிகவும் பாதிக்கப்பட்டன, இரண்டு வாரங்களில் மதிப்பு 32% குறைந்துள்ளது. "வான்எக் தனது இடிஎஃப்-இன் டிக்கரை எச்ஓடிஎல் இலிருந்து ஜிடிஎஃப்ஓ-விற்கு மாற்ற வேண்டும் என்று நான் நினைக்கிறேன் ['வைத்திருத்தல்' என்பதிலிருந்து 'உடனடியாக விட்டுவிடவேண்டும்']," என்று ஷிஃப் கிண்டலாக நிலைமையைப் பற்றி கருத்து தெரிவித்தார்.
● ஆர்பிட் மார்க்கெட்ஸின் தலைவரான கேரோலைன் மோரன், புளும்பெர்க்கிடம் இவ்வாறு கூறினார், பிட்காயின் விரைவில் $40,000க்கு மேல் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்ளத் தவறினால், அது எதிர்காலச் சந்தையில் பெரும் நிலைகளை கலைத்துவிடும், கிரிப்டோ கோளத்திலிருந்து ஒரு பீதி மூலதனம் வெளியேறும்.
அலி என்ற புனைப்பெயரைப் பயன்படுத்தி ஒரு பகுப்பாய்வாளர் கடந்த இரண்டு சுழற்சிகளின் விலை முறைகளை விளக்கினார், மேலும் கேரோலைன் மோரன் போலவே, இக்காயினின் மதிப்பில் மேலும் சரிவை பரிந்துரைத்தார். முந்தைய பேரணிகளில், பிட்காயின் ஒரு சீரான முறையைப் பின்பற்றியதாக இந்நிபுணர் குறிப்பிட்டார்: முதலில் 78.6% ஃபைபோனச்சி அளவை அடைந்து பின்னர் 50% ஆக சரிசெய்தது. எனவே, இந்த மாதிரியின்படி, பிடிசி/யுஎஸ்டி ஜோடியில் $32,700 (50%)க்கு குறைவது நிராகரிக்கப்படவில்லை.
வர்த்தகர் மைக்கிஸ்ட்ரேட்ஸ் $31,000 வரை குறைக்க அனுமதித்தது மற்றும் நீண்ட நிலைகளைத் திறப்பதற்கு எதிராக அறிவுறுத்தியது. "சந்தை ஏற்றமான வலிமையை வெளிப்படுத்தும் வரை மற்றும் ஒழுங்குகளின் ஓட்டத்தைப் பின்பற்றும் வரை உங்கள் பணத்தை சேமிக்கவும்" என்று இந்நிபுணர் பரிந்துரைத்தார்.
எலிஸ் எனப்படும் கிரிப்டோ வர்த்தகர் பிட்காயின் விலை $30,000 ஆகக் குறையும் என்று கணித்தார். "அடுத்த இரண்டு அல்லது மூன்று மாதங்களில் ஒரு இறக்கமான விநியோகத்தை நான் எதிர்பார்க்கிறேன், ஆனால் 2024-இன் இரண்டாம் பாதி உண்மையிலேயே ஏற்றத்துடன் இருக்கும். சந்தையை ஆரோக்கியமான நிலையில் வைத்திருக்க இந்த நிறுத்தங்கள் அவசியம்," என்று அவர் கூறினார்.
● எம்என் டிரேடிங்கின் நிறுவனர் மைக்கேல் வான் டி பாப்பே வேறுபட்ட கருத்தைக் கொண்டுள்ளார். பிட்காயின் ஏற்கனவே பணமாக்கலைச் சேகரித்து உள்ளூர் அடிமட்டத்தை நெருங்குகிறது என்று அவர் வலியுறுத்தினார். "குறைந்த விலையில் வாங்கவும். $40,000க்குக் கீழே உள்ள பிட்காயின் ஒரு வாய்ப்பு" என்று இப்பகுப்பாய்வாளர் வலியுறுத்தினார். கிளாஸ்நோடின் இணை நிறுவனர் யான் அலெமன், 2024ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் பிட்காயின் சந்தையில் ஒரு நல்ல பேரணி தொடங்கும் என்று நம்புகிறார், ஜூலை தொடக்கத்தில் இந்த காயினின் மதிப்பு $120,000 ஆக அதிகரிக்கும். இந்த முன்கணிப்பு, விளக்கப்படத்தில் ஒரு நேர்மறை கொடி வடிவத்தின் தோற்றத்திற்குப் பிறகு கடந்த காலத்தில் சொத்தின் மதிப்பு மாற்றங்களின் இயக்கத்தின் அடிப்படையிலானது.
● உண்மையில், எதிர்மறையான காட்சிகள் புறக்கணிக்கப்படக் கூடாது. இருப்பினும், தற்போதைய அழுத்தங்கள் பெரும்பாலும் தற்காலிக காரணிகளால் ஏற்படுகின்றன என்பதைக் கருத்தில்கொள்வது முக்கியம், அதே நேரத்தில் நீண்டகால போக்குகள் டிஜிட்டல் தங்கத்திற்கு ஆதரவாகத் தொடர்கின்றன. உதாரணமாக, 2021 இலையுதிர்காலத்தில் இருந்து, ஒரு ஆண்டிற்கும் மேலாக செயலற்ற நிலையில் இருக்கும் காயின்களின் விகிதத்தில் அதிகரிப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. இக்குறிகாட்டி இப்போது 70% சாதனையை காட்டுகிறது. பணவீக்க பாதுகாப்பு மற்றும் சேமிப்பிற்கான ஒரு கருவியாக பிட்காயினை நம்பும் மக்கள் எண்ணிக்கை அதிகரித்து வருகிறது. கிரிப்டோகரன்சி பயனர்களின் எண்ணிக்கை அரை பில்லியனுக்கும் அதிகமான மக்களை எட்டியுள்ளது, இது பூமியின் மக்கள்தொகையில் சுமார் 6% ஆகும். சமீபத்திய தரவுகளின்படி, அத்தேரியம் வைத்திருப்பவர்களின் எண்ணிக்கை 89 மில்லியனில் இருந்து 124 மில்லியனாக அதிகரித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் பிட்காயின் உரிமையாளர்களின் எண்ணிக்கை ஆண்டின் இறுதியில் 222 மில்லியனில் இருந்து 296 மில்லியனாக அதிகரித்துள்ளது.
பெரிய மூலதனப் பிரதிநிதிகள் மத்தியில் இந்தப் புதிய வகைச் சொத்தின் வரவேற்பு அதிகரித்து வருகிறது. கடந்த வாரம், மோர்கன் ஸ்டான்லி முதலீட்டு வங்கியின் சிஓஓ ஆண்ட்ரூ பீல் எழுதிய "டிஜிட்டல் (டி)டாலர்மயமாக்கல்?" என்ற தலைப்பில் ஒரு ஆவணத்தை வெளியிட்டார். அவரின் கூற்றுப்படி, டாலரைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைப்பதில் தெளிவான மாற்றம் உள்ளது, அதே நேரத்தில் பிட்காயின்கள், ஸ்டேபிள்காயின்கள், சிபிடிசிகள் போன்ற டிஜிட்டல் காயின்களில் ஆர்வத்தைத் தூண்டுகிறது. இந்த சொத்துக்களின் மீதான ஆர்வத்தின் சமீபத்திய அதிகரிப்பு கரன்சியின் நிலப்பரப்பை கணிசமாக மாற்றக்கூடும் என்று பீல் எழுதுகிறார். சமீபத்திய சிக்னம் பேங்க் ஆய்வின்படி, 80% நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் உலகளாவிய நிதித் துறையில் கிரிப்டோகரன்சிகள் ஏற்கனவே முக்கியப் பங்காற்றுவதாக நம்புகின்றனர்.
● ஜனவரி 26 மாலை வரை, இந்த மதிப்பாய்வு எழுதப்பட்டபோது, பிடிசி/யுஎஸ்டி சுமார் $42,000 வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. கிரிப்டோ சந்தையின் மொத்த சந்தை மூலதனம் $1.61 டிரில்லியனாக உள்ளது, இது ஒரு வாரத்திற்கு முன்பு $1.64 டிரில்லியன் ஆகும். பிட்காயின் பியர் & கிரீட் நடுநிலை மண்டலத்தில் 49 புள்ளிகளில் உள்ளது, இது ஒரு வாரத்திற்கு முன்பு 51 ஆக இருந்து, சிறிது குறைந்தது.
நோர்ட்எஃப்எக்ஸ் பகுப்பாய்வுக் குழு
அறிவிப்பு: இந்தத் தகவல்கள் நிதிச் சந்தைகளில் செயல்படுத்துதவற்கான முதலீட்டு பரிந்துரைகளோ அல்லது வழிகாட்டுதல்களோ அல்ல மேலும் இவை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே. நிதிச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்வது ஆபத்தானது மற்றும் டெபாசிட் செய்யப்பட்ட நிதியின் முழுமையான இழப்பை ஏற்படுத்தும்.
திரும்பிச் செல்லவும் திரும்பிச் செல்லவும்
