EUR/USD: Причина росту курсу долара
- Попередній огляд ми назвали «Ринок на роздоріжжі». Тепер ми можемо сказати, що минулого тижня остаточно прийняли рішення, яке було на користь долара. Починаючи зі значення 1,1018 у понеділок, 8 травня, курс EUR/USD досяг локального мінімального значення 1,0848 у п'ятницю, 12 травня. Цікаво, що це зростання все ж відбулося, незважаючи на спад економіки США. Навіть перспективи порушення боргових зобов'язань США чи можливість зниження ставок федерального фонду не можуть зупинити зміцнення долара.
Про уповільнення американської економіки також свідчить падіння цін виробників до найнижчого рівня з січня 2021 року на 2,3%, а також збільшення кількості звернень по допомогу через безробіття до найвищого рівня з жовтня 2021 року, досягнувши 264 тис. (порівняно з прогнозом 245 тис. і попереднім значенням 242 тис.). Інфляція у Сполучених Штатах, виміряна індексом споживчих цін, знизилася до 4,9% у річному вимірі в квітні в порівнянні зі значенням 5,0% у березні (прогнозовано 5,0%), тоді як місячна базова інфляція залишилася без змін на рівні 0,4%.
Здавалося б, що така ситуація нарешті спонукає Федеральну резервну систему почати пом’якшувати свою монетарну політику. Однак, судячи з останніх заяв чиновників, регулятор не має наміру цього робити. Наприклад, Ніл Кашкарі, президент Федерального резервного банку Міннеаполіса, заявив, що хоча інфляція трохи пом'якшилася, вона все ще значно перевищує цільовий рівень 2,0%. Кашкарі підтримує думку, що банківська криза може стати джерелом економічного спаду. Проте він вважає, що ринок праці залишається достатньо сильним.
Слідом за головою ФРС Міннеаполіса представник Федеральної резервної системи Мішель Боумен також підтвердила небажання регулятора змінювати курс на більш стриману позицію. За словами Боумен, «інфляція все ще занадто висока», і «процентна ставка повинна буде залишатися досить обмежувальною протягом деякого часу». Крім того, Боумен додала, що немає впевненості в тому, що нинішня політика є «достатньо обмежувальною, щоб знизити інфляцію», і якщо інфляція залишається високою, а ринок праці залишається напруженим, додаткові підвищення ставок, імовірно, будуть доречними.
До подібних висновків прийшли багато аналітиків. Наприклад, на думку експертів Commerzbank, «враховуючи повільне зниження інфляції, яка залишається значно вищою за цільовий рівень, ФРС навряд чи розглядатиме можливість зниження ключової ставки цієї осені».
Ринок відреагував на перспективи збереження (і, можливо, подальшого підвищення) процентної ставки зростанням долара. Зміцнення американської валюти могло б бути ще суттєвішим, якби не банківська криза та питання ліміту заборгованості США.
Яструбина позиція Європейського центрального банку могла б посприяти євро та повернути курс EUR/USD у бік зростання. Однак після травневої зустрічі Європейського регулятора схоже, що наближається кінець монетарним обмеженням. Цілком можливо, що підвищення ставок у червні буде останнім. «На даний момент ЄЦБ може здивувати лише голубиним тоном. [...] Європейським бикам слід бути готовими до цього», – попереджають економісти з Commerzbank.
Крайнє значення курсу EUR/USD було зафіксовано на рівні 1,0849. Що стосується найближчих перспектив, то на момент написання цього огляду, ввечері 12 травня, більшість аналітиків (65%) вважають, що долар став занадто перекупленим, і настав час, коли валютну пару потрібно скоригувати в бік зростання. Лише 15% очікують подальшого зміцнення долара, а решта 20% дотримуються нейтральної позиції. На основі технічного аналізу, серед осциляторів на денному графіку (D1) 90% позначені червоним кольором (хоча одна третина з них сигналізує про стан перепроданості пари), і лише 10% – зеленим. Серед трендових індикаторів більшість позначені зеленим кольором (35%), і 65% – червоним. Найближча підтримка для пари знаходиться на рівні 1,0800-1,0835, за яким йдуть наступні рівні: 1,0740-1,0760, 1,0675-1,0710, 1,0620 і 1,0490-1,0530. Бики зустрінуть опір на рівні 1,0865, а потім на рівнях 1,0895–1,0925, 1,0985, 1,1090–1,1110, 1,1230, 1,1280 і 1,1355–1,1390.
Майбутній тиждень буде досить насиченим на важливі економічні події. У вівторок, 16 травня, ми побачимо дані про роздрібні продажі зі США та значення індекса настроїв у діловому середовищі інституту ZEW з Німеччини. Крім того, в той же день будуть опубліковані попередні дані про ВВП Єврозони за 1-й квартал. У середу, 17 травня, будуть опубліковані дані про інфляцію в Єврозоні. У четвер, 18 травня, буде опубліковано низку статистичних даних США, включаючи дані про безробіття, виробничу діяльність і ринок житла США. Крім того, 16 і 19 травня очікується виступ президента ЄЦБ Крістін Лагард. Тиждень завершиться промовою голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла в п’ятницю.
GBP/USD: Банк Англії та ВВП засмутили інвесторів
- До четверга бикам вдалося підштовхнути курс GBP/USD дещо вище. Хоча прогноз передбачав, що Банк Англії підвищить процентну ставку на 25 базисних пунктів на своєму засіданні, яке відбудеться 11 травня, інвестори сподівалися на диво: а якщо вона становитиме не 25, а 50? Однак дива не сталося, і після досягнення максимального значення 1,2679, пара розвернулася і почала рухатися вниз.
Наступного дня спад продовжився. Зміцнення долара зіграло свою роль, і неоднозначні попередні дані про ВВП Великобританії додали негативних настроїв. Економіка країни зросла на 0,1% у 1-му кварталі 2023 року, що повністю відповідало прогнозу та зростанню у 4-му кварталі 2022 року. У річному вимірі ВВП зріс на 0,2%, що хоч і відповідає прогнозу, але значно нижче попереднього значення 0,6%. Однак у місячному вираженні ВВП продемонстрував несподіване скорочення на -0,3% у березні проти очікуваного зростання на 0,1% і попереднього значення 0,0%. Незважаючи на оптимістичну заяву міністра фінансів Великої Британії Джеремі Ханта про те, що це «хороша новина», оскільки економіка зростає, це не допомогло фунту. Було видно, що зростання відбулося лише в січні, зупинилося в лютому, а в березні почало скорочуватися.
Економісти Commerzbank відзначають, що нерішучість Банку Англії у боротьбі з інфляцією є негативним фактором для фунта. «Майбутні дані матимуть вирішальне значення для наступного рішення Банку Англії щодо ставок», – заявляє Commerzbank. «Якщо швидке зниження інфляції стане очевидним, як очікує Банк Англії, вони, швидше за все, утримаються від подальшого підвищення ставок, що чинитиме тиск на фунт стерлінгів».
Стратеги Internationale Nederlanden Groep також вважають, що підвищення ставок 11 травня може бути останнім. Однак вони додають, що «Банк Англії зберіг гнучкість і залишив відкритими двері для подальшого підвищення ставок, якщо інфляція виявиться стійкою».
Падіння 11 і 12 травня призвело до того, що курс GBP/USD не зміг утриматися вище сильного рівня підтримки 1,2500, і завершив тиждень на рівні 1,2447. Однак, на думку 70% експертів, бики все одно намагатимуться відвоювати цей рівень підтримки. 15% вважають, що значення 1,2500 тепер перетвориться на опір, штовхаючи пару далі вниз. Решта 15% вважали за краще утриматися від прогнозів. Серед осциляторів на денному графіку (D1) 60% рекомендують продавати (причому 15% вказують на умови перепроданості), 20% – купляти, а 20% зайняли нейтральну позицію. Серед трендових індикаторів баланс між тими, що позначені червоними й зеленими становить 50%.
Рівні та зони підтримки для пари знаходяться на рівнях 1.2390-1.2420, 1.2330, 1.2275, 1.2200, 1.2145, 1.2075-1.2085, 1.2000-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1920 та 1.1800-1.1840. У випадку висхідного руху, валютна пара зустріне опір на рівнях 1.2500, 1.2540, 1.2570, 1.2610-1.2635, 1.2675-1.2700, 1.2820 та 1.2940.
У календарі на наступний тиждень можна виділити кілька визначних подій. У понеділок, 15 травня, відбудеться слухання звіту про інфляцію. У вівторок, 16 травня, будуть оприлюднені дані про ринок праці Великобританії. У середу, 17 травня, заплановано виступ голови Банку Англії Ендрю Бейлі.
USD/JPY: Ієна виступає як захист від фінансових штормів
- У квітні ієна вважалася найгіршою валютою у кошику DXY. Валютна пара USD/JPY злетіла до значення 137,77 на основі надзвичайно сміливих заяв нового голови Банку Японії Кадсуо Уеди. Однак після цього ієну, яка виступала в якості безпечної гавані, підтримала банківська криза в Сполучених Штатах, що призвело до розвороту пари вниз.
Що стосується японських банків, Уеда заявив у вівторок, 9 травня, що «вплив останніх банкрутств американських і європейських банків на фінансову систему Японії, імовірно, буде обмеженим» і що «фінансові установи в Японії мають достатні запаси капіталу». Запевнення у стабільності фінансової системи країни також висловив міністр фінансів Сюнічі Сузукі.
Валютні стратеги HSBC, найбільшого британського банку, продовжують вірити, що японська ієна буде зміцнюватися й надалі, чому сприятиме її статус «безпечної гавані» на тлі банківської кризи та боргових зобов'язань США. Згідно з їхнім аналізом, ієна також може зміцнитися, оскільки поточний перегляд Банком Японії не виключає змін у його політиці контролю за кривою прибутковості, навіть якщо це станеться трохи пізніше, ніж очікувалося. На зміну курсу Банку Японії міг вплинути той факт, що базова інфляція в Японії в березні залишалася стабільною, а без урахування цін на енергоносії вона прискорилася до максимуму за 41 рік у 3,8%. Однак, порівнюючи цей рівень з аналогічними показниками в США, ЄС чи Великобританії, важко вважати це суттєвою проблемою.
Тим часом аналітики французького банку Societe Generale вважають, що, враховуючи динаміку прибутковості, геополітичну невизначеність та економічні тенденції, курс USD/JPY може «на деякий час застрягти у вузьких діапазонах». Однак вони також зазначають, що відчуття переоцінки долара та очікування дій Банку Японії буде нелегко відкинути. Зберігається думка, що відновлення курсу ієни – це лише питання очікування дій Банку Японії.
Наступне засідання Банку Японії заплановане на 16 червня. Лише тоді стане зрозуміло, чи відбудуться зміни в монетарній політиці Центрального банку Японії. До цього дня обмінний курс USD/JPY, імовірно, значною мірою залежатиме від подій у Сполучених Штатах.
Валютна пара завершила минулий тиждень на рівні 130,72. Щодо її найближчих перспектив думки аналітиків розділилися. Зараз 75% аналітиків проголосували за зміцнення японської валюти, 15% експертів очікують руху вгору, і стільки ж зайняли нейтральну позицію. Серед осциляторів на денному графіку (D1) баланс схиляється до долара, причому 65% вказують на висхідний тренд, 20% залишаються на нейтральній позиції, а решта 15% демонструють низхідний напрямок. Серед трендових індикаторів співвідношення сил становить 90% на користь зеленої зони. Найближчий рівень підтримки знаходиться на рівні 134,85-135,15, а за ним йдуть такі рівні та зони: 134.40, 133.60, 132.80-133.00, 132.00, 131.25, 130.50-130.60, 129.65, 128.00-128.15 та 127.20. Рівні та зони опору: 135.95-136.25, 137.50-137.75, 139.05, та 140.60.
Що стосується випусків економічних даних, то попередні дані про ВВП Японії за перший квартал 2023 року будуть оголошені в середу, 17 травня. Однак, протягом наступного тижня не очікується оприлюднення іншої важливої економічної інформації щодо японської економіки.
КРИПТОВАЛЮТИ: Біткоїн сподівається на банківську кризу
- Біткоїн перебуває під тиском продажів восьмий тиждень поспіль, але продовжує намагатися утриматися в сильній зоні підтримки/опору на рівні 26 500 доларів США. Минулий тиждень знову не приніс радості інвесторам. Як зазначають WhaleWire, комісія за операції в екосистемі біткоїн досягла глобальних максимальних значень втретє в історії (подібно до того, що спостерігалося в 2017 і 2021 роках). Середня швидкість мережі не перевищує 7 операцій в секунду. У результаті бажаючі здійснити перекази збільшують розмір комісії за операцію, щоб прискорити її виконання. Це призвело до того, що середня комісія 8 травня зросла до 31 долара США за операцію. Це дуже засмучувало користувачів, але віталося майнерами, оскільки вперше з 2017 року плата перевищила винагороду за блок операцій.
Деякі оператори, в тому числі Binance, не були готовими до цього та не відкоригували комісії для користувачів вчасно. Сотні тисяч операцій застрягли в mempool. Щоб прискорити «кліринг», найбільша криптовалютна біржа двічі призупиняла виведення коштів і підвищувала комісію за переказ. Ситуацію загострило розслідування, розпочате владою США проти Binance. За даними Bloomberg, біржу підозрюють у порушенні санкцій, пов'язаних з Росією через її вторгнення в Україну.
Панічні настрої посилила новина про те, що того ж дня, 8 травня, криптовалютна біржа Bittrex оголосила про банкрутство (хоча ця процедура, як очікується, торкнеться лише її дочірньої компанії в США). Проблеми, з якими зіткнулися Binance і Bittrex, нагадали інвесторам крах FTX. Все це вселило страх, невпевненість і сумнів серед учасників крипторинку, що призвело до зменшення кількості активних адрес до річного мінімуму. На цьому тлі біткоїн різко впав.
Біткоїн формує модель «голова і плечі» на денному графіку. Трейдер і аналітик, відомий як Altcoin Sherpa, припустив, що ціна провідної криптовалюти незабаром може впасти до 25 000 доларів США. Згідно з його аналізом, цей ціновий рівень збігається з 200-денним експоненціальним ковзним середнім, рівнем Фібоначчі 0,382, і раніше був протестований як підтримка/опір. Не можна виключити ймовірність більш глибокої корекції до рівня 24 000 доларів США. Однак експерти CoinGape відзначають, що пропозиція біткоїнів на централізованих платформах знаходиться на найнижчому рівні з 2017 року. Вони вважають, що це свідчить про те, що майбутня корекція може мати локальний характер.
Зміцнення долара США минулого тижня також зіграло проти біткоїна. Однак надії на те, що банківська криза в США продовжить підтримувати цифровий ринок, все ще витають у повітрі. Для багатьох ентузіастів криптовалюти біткоїн вважається надійним місцем і засобом збереження вартості, подібним до фізичного золота, який захищає від втрати коштів.
Посилення монетарної політики Федеральної резервної системи призвело до зниження вартості певних активів на балансах банків і зниження попиту на банківські послуги. Тому ймовірність нових збоїв у традиційному фінансовому секторі залишається досить високою. Чотири американських банки (First Republic Bank, Silicon Valley Bank, Signature Bank і Silvergate Bank) оголосили про банкрутство, а ще десяток стикаються з труднощами. Згідно з опитуваннями соціологічного агентства Gallup, половина громадян США стурбовані безпекою своїх коштів на банківських рахунках.
Роберт Кійосакі, автор бестселера «Багатий тато, бідний тато», часто наголошує, що для економіки США та світової економіки попереду непрості часи. Цього разу він звернувся до своїх 2,4 мільйона підписників у Twitter, заявивши, що різке зростання дохідності одномісячних казначейських векселів США свідчить про наближення рецесії. Він поставив під сумнів, чи означає це, що глобальна банківська система руйнується, і порадив людям зосередитися на золоті, сріблі та біткоїнах. Варто зазначити, що раніше Кійосакі спрогнозував, що ціна біткоїна незабаром зросте до 100 тисяч доларів США.
Майкл Ван де Поппе, аналітик, трейдер і засновник консалтингової платформи EightGlobal, провів детальний аналіз взаємозв'язку між банківським сектором і криптовалютним ринком. Акції американських банків відреагували падінням на спробу глави Федерального резерву США Джерома Пауелла заспокоїти фінансові ринки. За кілька годин після виступу чиновника 3 травня акції PacWest Bancorp впали майже на 58%, а Western Alliance – більш ніж на 28%. Інші кредитні установи, такі як Comerica (-10,06%), Zion Bancorp (-9,71%) і KeyCorp (-6,93%) також зазнали падіння.
Використовуючи 30-хвилинний графік, Ван де Поппе продемонстрував, що в той час як банки падають в ціні, біткоїн і золото дорожчають. За словами засновника EightGlobal, серед банкірів зростає невпевненість і недовіра до заяв урядовців. Такі настрої можуть призвести до подальших проблем на традиційних ринках і сприяти подальшому зростанню цифрового та фізичного золота.
Уоррен Баффет, інвестор-мільярдер, залишається непохитним скептиком щодо флагманської криптовалюти біткоїн. На щорічних зборах акціонерів Berkshire Hathaway Баффетт заявив, що хоча люди можуть втратити віру в долар, це не означає, що біткоїн може стати світовою резервною валютою. У відповідь на це Джеймс Райан, засновник Six Sigma Black Belt, зазначив, що Баффет також не вірить у золото, оскільки він вважає, що дорогоцінний метал нічого не виробляє та не створює грошових потоків.
До речі, Уоррен Баффет може мати рацію щодо золота. Згідно з дослідженням DocumentingBTC, інвестор, який інвестував рівно 100 доларів США у фізичне золото десять років тому, тепер мав би лише 134 долари США на своєму рахунку. Але якби вони інвестували в цифрове золото, вони мали б 25 600 доларів США! Тому біткоїн вважається найкращою інвестицією десятиліття.
На другому місці – акції NVIDIA, які зросли б до 8599 доларів США. Почесне третє місце займає Tesla із зростанням інвестицій зі 100 до 4475 доларів США. Інвестори Apple могли отримати 1208 доларів США, Microsoft – 1111 доларів США, Netflix – 1040 доларів США, Amazon – 830 доларів США, Facebook – 818 доларів США, а інвестиції в акції Google принесли б зараз 504 доларів США.
Щоб ще більше виправдати надії ентузіастів біткоїнів, технічно біткоїн повинен піднятися вище 28 900 доларів США, протестувати поріг 30 400 доларів доларів США та зафіксуватися вище рівня 31 000 доларів США. Однак на момент написання цього огляду в п’ятницю ввечері, 12 травня, курс BTC/USD торгується на рівні 26 415 доларів США. Загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку становить 1,108 трильйона доларів США (1,219 трильйона доларів США тиждень тому). Індекс Crypto Fear та Greed знизився з 61 до 49 пунктів за останні сім днів, перемістившись із зони жадібності до нейтральної зони.
Аналітична група NordFX
Примітка: ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями чи інструкціями для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках ризикована і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
Повернутися Повернутися
