EUR/USD: Слова офіційних осіб рухають ринки вперед
- Нагадаємо, що Комітет з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи США в середу, 14 червня, вирішив призупинити процес жорсткості монетарної політики та залишив процентну ставку без змін на рівні 5,25%. Наступного дня, у четвер, 15 червня, Європейський центральний банк підвищив процентну ставку євро на 25 базисних пунктів з 3,75% до 4,00%. Президент ЄЦБ Крістін Лагард зазначила, що посилення монетарної політики продовжуватиметься і в липні.
Цю тверду риторику підтримали й інші представники ЄЦБ. Згідно з коментарями члена керуючої ради ЄЦБ Оллі Рена, базова інфляція в Єврозоні знижується надто повільно, що вимагає додаткових зусиль з боку регулятора для стабілізації цін. Наміри регулятора продовжувати підвищувати ставки також підтвердили головний економіст ЄЦБ Філіп Лейн і член керуючої ради ЄЦБ Ізабель Шнабель. На їхню думку, регулятору належить виконати значну роботу до стабілізації інфляції на рівні 2% (згідно з останніми даними, річна інфляція в Єврозоні залишилася на рівні 6,1%, а базовий індекс споживчих цін – на рівні 5,3%).
На тлі цих агресивних заяв європейських чиновників ринки дійшли висновку, що в липні й вересні слід очікувати ще принаймні два підвищення ставки євро, на 25 базисних пунктів кожне. Це продовжувало підштовхувати євровалюту до зростання, і в четвер, 22 червня, курс EUR/USD досяг значення 1,1011.
Однак фінансовий світ не обертається лише навколо ЄЦБ. 21 і 22 червня увага учасників ринку була прикута до виступу голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла перед Конгресом США. Хоча загальна риторика була майже ідентичною прес-конференції 14 червня, цього разу Пауелл зробив більший акцент на перспективах подальшого підвищення ставок у найближчому майбутньому. Це стало особливо очевидним на другий день його свідчень. Яструбина позиція голови ФРС й несприятливість ринку допомогли американській валюті перевершити своїх конкурентів. У четвер індекс долара США (DXY) змінив свій курс і знову почав рухатися вгору, тоді як курс EUR/USD знизився.
Зростання занепокоєння щодо рецесії в Єврозоні також зіграло проти євро. У п'ятницю, 23 червня, європейська валюта зазнала значного знижувального тиску, оскільки дані з Німеччини та Єврозони вказували на те, що індекс ділової активності у виробничому секторі продовжує знижуватися прискореними темпами. Після публікації статистики щодо ділової активності, згідно з розрахунками Reuters, ймовірність досягнення кінцевої ставки ЄЦБ 4,25% знизилася майже до 0%, а курс EUR/USD досяг локального мінімального значення 1,0844.
Однак ситуація для європейської валюти не така плачевна, принаймні в середньостроковій перспективі. Наприклад, економісти ANZ (Банківська група Австралії та Нової Зеландії) вважають, що хоча Федеральна резервна система може знизити свою ключову процентну ставку на 20 базисних пунктів до кінця року, ринкові очікування свідчать про те, що ЄЦБ не знизить свої ставки до початку 2024 року. У результаті цикл пом’якшення ЄЦБ буде пізнішим і менш значним порівняно з циклом ФРС, що є сприятливим для євро. Отже, у третьому кварталі курс EUR/USD може зрости до рівня 1,1200. Загалом, згідно з ANZ, очікується, що протягом 2023 року курси валют коливатимуться в діапазоні від 1,0500 до 1,1400.
Після публікації даних щодо ділової активності для секторів виробництва й послуг у Сполучених Штатах, валютна пара EUR/USD завершила п’ятиденний період на рівні 1,0893. Що стосується найближчих перспектив, то на момент написання цього огляду, ввечері 24 червня, прогноз видається вкрай невизначеним: 45% аналітиків висловилися за зниження курсу, стільки ж очікували його зростання, а решта 10% зайняли нейтральну позицію. Серед осциляторів на денному графіку 90% схиляються до бичачих сигналів, тоді як 10% залишаються нейтральними. Що стосується трендових індикаторів, то 80% позначені зеленим кольором, а 20% – червоним. Найближчі рівні підтримки для пари знаходяться на рівні 1,0865, за ними йдуть такі рівні: 1,0790-1,0800, 1,0745, 1,0670 і, нарешті, мінімальне значення на 31 травня – 1,0635. Бики зустрінуть опір на рівні 1,0900-1,0925, а потім на рівнях 1,0960-1,0985, 1,1010 і 1,1045, з подальшим опором на рівні 1,1090-1,1110.
Наступного тижня ми отримаємо багато макроекономічних даних зі Сполучених Штатів. У вівторок, 27 червня, будуть доступні дані ринку нерухомості, а також з’явиться публікація замовлень на товари тривалого користування та замовлень на капітальні товари. Крім того, буде оголошено провідний індекс споживчої довіри організації Conference Board. Результати діагностичної перевірки банків країни будуть оприлюднені наступного дня, у середу, 28 червня, що особливо цікаво з огляду на банківську кризу, яка послідувала за підвищенням процентних ставок ФРС. Крім того, цього ж дня виступить голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл. У четвер буде представлена статистика ринку праці та дані про ВВП країни. І, нарешті, у п’ятницю, 30 червня, для жителів США буде опубліковано індекс основних споживчих витрат, який є ключовим показником інфляції. Що стосується економіки Єврозони, попередні показники інфляції для Німеччини та Єврозони, які є цікавими в цілому, будуть опубліковані 29 та 30 червня відповідно.
GBP/USD: Відкладений сюрприз Банку Англії
- Економічні дані, оприлюднені минулого тижня щодо Великобританії, виявилися досить неоднозначними. Значний показник інфляції, індекс споживчих цін, залишився незмінним за місяць та становив 8,7% у річному вимірі, перевищивши очікування ринку на 8,4%. Роздрібні продажі продемонстрували позитивний прогноз, оскільки вони несподівано зросли на 0,3% за місяць, всупереч очікуваному падінню на -0,2% і попередньому значенню на 0,5%. Основні роздрібні продажі, без урахування автомобільного палива, зросли на 0,1% при негативному прогнозі -0,3% і 0,7% попереднього місяця. Проте показники ділової активності в країні виявилися невтішними. Попередній індекс ділової активності знизився до 53,7 у червні порівняно з очікуваним 54,8. Індекс ділової активності у виробничому секторі також не виправдав очікувань, впавши з 47,1 до 46,2 (прогноз: 46,8).
Дані про інфляцію, оприлюднені 21 червня, не тільки перевищили очікування ринку, але й перевершили власні прогнози Банку Англії. На цьому тлі центральний банк здивував ринки під час засідання в четвер, 22 червня, підвищивши базову ставку не на 25 базисних пунктів, а на 50 базисних пунктів, довівши її до 5,00%.
За загальноприйнятою логікою такий крок мав би істотно підтримати британську валюту. Однак це було не так. Курс GBP/USD спочатку підскочив на 60 пунктів, до 1,2841, протягом 10 хвилин після рішення Банку Європи, але потім знизився більш ніж на 100 пунктів, до значення 1,2737. Аналітики вважають, що початковий висхідний рух був спричинений алгоритмічною торгівлею, яка реагувала на заголовки новин, але згодом бичачий імпульс був послаблений, оскільки продавці зіткнулися з опором поблизу 14-місячних максимальних значень, зафіксованих 16 червня.
Стратеги з найбільшої банківської групи Нідерландів, ING, вважають, що підвищення ставки на 150 базисних пунктів було заплановано ще до засідання Центрального банку. Підвищення на 50 базисних пунктів відбулося, і тепер ринки очікують подальшого зростання на 100 базисних пунктів до 6,00%. Разом з агресивним підвищенням ставок на ринку зростають припущення про те, що Банк Англії, щоб уникнути економічного колапсу, може бути змушений почати пом’якшувати свою монетарну політику з літа 2024 року (або навіть раніше).
Економісти з Commerzbank стверджують, що Банк Англії почав підвищувати ключову ставку надто пізно й надто повільно, ставлячи себе в положення наздоганяючого. На їхню думку, регулятор женеться за інфляцією, а не активно бореться з нею за допомогою монетарної політики, що може мати негативний вплив на британську валюту.
Однак існують різні думки. Наприклад, економісти Scotiabank очікують, що курс GBP/USD може зрости до 1,3000 у найближчому майбутньому. Колеги з ING поділяють цю точку зору, заявляючи: «Дивлячись на графіки, здається, що немає значних рівнів між поточними рівнями та 1,3000, що свідчить про те, що останній недалеко».
Валютна пара GBP/USD завершила минулий тиждень на рівні 1,2714. Враховуючи поточну волатильність, теоретично курс може подолати відстань, що залишилася до рівня 1,3000, всього за кілька тижнів або навіть днів. Зараз 45% опитаних експертів підтримують такий сценарій, 25% дотримуються протилежної думки, а 30% вважають за краще утриматися від коментарів. З точки зору технічного аналізу, як осцилятори, так і трендові індикатори на денному графіку відображають показники своїх аналогів для EUR/USD. У разі руху пари на південь, вона зустріне підтримку на рівнях 1,2685-1,2700, 1,2625, 1,2570, 1,2480-1,2510, 1,2330-1,2350, 1,2275 і 1,2200-1,2210. У разі висхідного руху, пара зустріне опір на рівнях 1,2760, 1,2800-1,2815, 1,2850, 1,2940, 1,3000, 1,3050 і 1,3185-1,3210.
У календарі на наступний тиждень можна позначити п’ятницю, 30 червня, коли будуть опубліковані дані про ВВП Сполученого Королівства.
USD/JPY: Подорож на Місяць триває
- Кілька тижнів тому ми випустили «Квиток на Місяць» для валютної пари USD/JPY, і він ще досі активний. Минулого тижня пара досягла значення 143,86. За даними Commerzbank, «слабкість ієни поступово набуває драматичного характеру». Економісти сінгапурського United Overseas Bank прогнозують, що долар, швидше за все, продовжить рости в найближчі 1-3 тижні. Вони заявляють: «Наступний значущий рівень – 144,00. Ще занадто рано визначати, чи сила долара [...] перевищить цей бар’єр. З іншого боку, наш сильний рівень підтримки був скоригований до рівня 141,60 з 141,00.
Економісти MUFG Bank вважають, що зростання розбіжностей у монетарній політиці між Банком Японії та іншими великими центральними банками є рецептом подальшого ослаблення ієни. «Зростаюча різниця в прибутковості між Японією та зарубіжними країнами, а також зниження волатильності валюти та курсу сприяють зростанню недооцінки ієни», – пишуть аналітики MUFG. За словами їхніх колег із французького фінансового конгломерату Societe Generale, якщо в липні в Сполучених Штатах відбудеться чергове підвищення процентної ставки, тож валютна пара USD/JPY може зрости до значення 145,00.
Зрозуміло, що ієна страждає не лише від постійної «голубиної» позиції Банку Японії, але й від загального зростання світової дохідності. Тиск на японську валюту можна пом’якшити лише надією, що Банк Японії зрештою зробить перший крок до припинення своєї надвільної монетарної політики. Наприклад, економісти Danske Bank сподіваються, що обмінний курс USD/JPY впаде нижче рівня 130,00 протягом 6-12 місяців. Подібні прогнози роблять стратеги BNP Paribas з цілями 130,00 до кінця поточного року та 123,00 до кінця 2024 року.
Що стосується японського уряду та Банку Японії, то, схоже, вони ще не готові до будь-яких істотних змін. Минулого тижня міністр фінансів Шунічі Сузукі заявив, що, хоча вони уважно стежать за рухами валют, вони не мають наміру їх коментувати. Він додав, що «різкі курси валют небажані» і що «курси валют повинні визначатися ринком, відображаючи фундаментальні показники». Але нам здається, що глава Мінфіну лукавить. Варто лише згадати несподівані валютні інтервенції, здійснені Банком Японії минулого року за ініціативою Міністерства фінансів. Завдяки цим інтервенціям ієна змогла зміцнитися по відношенню до долара більш ніж на 1500 пунктів. Чи не можливий подібний сюрприз зараз?
Після досягнення чергового максимального значення 143,86 валютна пара завершила минулий п'ятиденний період на рівні 143,71. На момент написання цього огляду 60% аналітиків очікують, що ієна відновить принаймні частину своїх втрат і підштовхне пару до падіння, тоді як 30% експертів вказують на західний напрямок. Хоча кількість прихильників зростання пари цього разу становить лише 10%, варто зазначити, що рацію може мати навіть меншість. Крім того, ця ідея підтримується технічним аналізом, оскільки всі 100% трендових індикаторів і осциляторів на денному графіку спрямовані вгору. Однак чверть осциляторів активно сигналізує про умови перекупленості пари. Найближчий рівень підтримки знаходиться в зоні 143,00-143,20, за ним йдуть такі рівні й зони: 142,20, 1,4140, 140,90-141,00, 1,4060, 139,85, 1,3875-1,3905, 138,30 і 137,50. Найближчий опір знаходиться на рівні 143,85, а потім бикам потрібно буде подолати опір на рівнях 144,90-145,30, 146,85-147,15, 148,85 і потенційно досягти максимального значення від жовтня 2022 року зі значенням 151,95.
Очікується, що протягом наступного тижня не буде опубліковано жодної істотної економічної інформації щодо японської економіки.
КРИПТОВАЛЮТИ: Лідери думок, які роблять ставки на біткоїн
- Ведмеді домінували на криптовалютному ринку дев'ять тижнів поспіль. Однак 15 червня ситуація різко змінилася, коли біткоїн несподівано продемонстрував стрімке зростання. Він пробив рівні опору зі ставкою 25 000 доларів США, 26 500 доларів США та перевищив значення 30 000 доларів США, досягнувши піку на рівні 31 388 доларів США 23 червня. Підвищення за ці дні склало понад 26%. Альткоїни також наслідували тенденцію зростання біткоїна, причому ефіріум зріс приблизно на 19%.
Сплеск біткоїна підігрівається низкою позитивних новин. Головним моментом стало повідомлення про те, що інвестиційний гігант BlackRock подав заявку на запуск спотового ETF на біткоїн з метою спростити інституційний доступ до крипторинку. Однак ця новина була не єдиною. Один із найбільших фінансових конгломератів Німеччини Deutsche Bank оголосив про свій вихід на ринок цифрових активів і участь у послугах депозитарного зберігання криптовалют. Фінансові гіганти Уолл-стріт Citadel і Fidelity об’єднали зусилля, щоб запустити децентралізовану криптобіржу під назвою EDX Markets 20 червня. Інший інвестиційний гігант, Invesco, який управляє активами на суму 1,4 трильйона доларів США, подав заявку на спотового ETF на біткоїн (MicroStrategy вважають, що такий ETF може залучити трильйони доларів США). Накінець, випуск нової партії стейблкоїнів Tether (USDT) також міг сприяти зростанню курсу BTC/USD.
Варто зазначити, що сплеск флагманської криптовалюти відбувся, незважаючи на репресії Комісії з цінних паперів і бірж США щодо цифрового ринку. Раніше Комісія з цінних паперів і бірж подавала позови проти Binance і Coinbase, звинувативши платформи в продажу незареєстрованих цінних паперів. У судових документах Комісія класифікувала понад десяток токенів як цінні папери. На думку експертів, перемога регулятора може призвести до делістингу цих монет і обмежити потенційний розвиток їхніх блокчейнів. Регулятор вже включив у свій чорний список понад 60 монет.
Престон Пиш, автор популярних інвестиційних книг, вважає, що регуляторний тиск був спланованою кампанією. Його мета – надати великим гравцям можливість вийти на ринок цифрових активів на вигідних умовах. Він підтверджує свою точку зору сміливими кроками, зробленими гігантами Уолл-стріт, як згадувалося раніше.
Телеведучий і мільярдер Марк Кьюбан, а ткож колишній виконавчий директор Комісії з цінних паперів і бірж Джон Рід Старк обговорили триваючі репресії на криптоіндустрію. Старк вважає, що дії, вжиті Комісією з цінних паперів і бірж, є необхідними. За його словами, регулятор намагається захистити інвесторів від потенційного шахрайства та афер у цьому секторі. Він також переконаний, що дії Комісії з цінних паперів і бірж зрештою принесуть користь галузі, відфільтрувавши нечесних учасників та підвищивши прозорість. Що стосується Марка Кубана, він провів паралелі з першими днями Інтернету. На думку мільярдера, «90% блокчейн-компаній зазнають краху. 99% токенів зазнають краху. Як і 99% перших онлайн-компаній».
Варто зазначити, що багато лідерів думок скептично ставляться до криптовалют і відкладають біткоїни в сторону. Ми вже цитували Бенджаміна Коуена, засновника Into The Cryptoverse, який вважає, що альткоїни «зіткнуться з розплатою, поки домінування біткоїнів продовжує зростати». Подібну думку висловив відомий трейдер Гарет Соловей, який заявив, що він завжди порівнював ринок криптовалюти з бульбашкою доткомів. За його словами, у цій галузі буде колапс, подібний до початку 2000-х. Соловей запевнив, що «систему потрібно очистити від сміття», щоб вона процвітала. Він вважає, що 95% усіх токенів «прагнуть до нуля».
Роберт Кійосакі, автор книги «Багатий тато, бідний тато», нещодавно попередив про неминучий крах ринку нерухомості. За словами експерта, каліфорнійський іпотечний кредитор LoanDepot вже знаходиться на межі банкрутства, і майбутній обвал ринку нерухомості, ймовірно, буде набагато гіршим, ніж криза 2008 року. У цій ситуації Кійосакі ще раз порадив своїм фоловерам готуватися до катастрофи та накопичувати дорогоцінні метали й біткоїни.
Майк Новограц, генеральний директор Galaxy Digital, також вважає, що в боротьбі з інфляцією зросте попит на альтернативні інструменти, і одним із них є біткоїн, який, за його прогнозами, досягне 500 000 доларів США в довгостроковій перспективі. Макс Кейзер, колишній трейдер і телеведучий, який зараз є радником президента Сальвадору Найіба Букеле, назвав ще більшу цифру в 1 мільйон доларів США за монету. Кеті Вуд, генеральний директор ARK Invest, також вважає, що ціль в 1 мільйон доларів США є досяжною.
Пітер Брандт, відомий як «таємничий ринковий чарівник», приєднався до лав хвалебників біткоїнів, висловлюючи сумніви щодо всіх монет, крім біткоїна. Цей легендарний трейдер і аналітик заявив, що біткоїн – єдина криптовалюта, яка успішно завершить цей марафон. Пізніше він додав, що ефіріум, ймовірно, виживе, але справжня спадщина належить біткоїну. Бенджамін Коуен, згаданий раніше, також прогнозує труднощі для ефіріума, припускаючи, що курс ETH/BTC може різко впасти до рівня 1-го кварталу 2021 року в найближчому майбутньому, потенційно втративши до 45% своєї поточної вартості.
Кріс Берніске, партнер компанії венчурного капіталу Placeholder, зазначив, що криптовалюти часто зростають, коли індекс Nasdaq 100 (NDX) падає. Охолодження акцій спонукає капітал перетікати в більш ризиковані активи, і біткоїн починає рости. Бурніске посилається на спостереження, зроблені засновниками Glassnode Яном Гаппелем і Янном Аллеманном. Згідно з їхніми висновками, з 2019 року біткоїн демонстрував сильне зростання після ознак виснаження NDX. Наразі біткоїн знаходиться лише в декількох кроках від того, щоб знову перевершити NDX, оскільки індекс наближається до локального піку.
Популярний інвестор і засновник венчурної компанії Eight Майкл Ван Де Поппе вважає, що поточні ринкові умови не дають здійснитися негативним прогнозам щодо біткоїна, оскільки деякі автори прогнозують падіння криптовалюти до 12 тис доларів США. На його думку, інвесторам зараз варто «набити кишені» в очікуванні подальшого зростання.
У четвер, 21 червня, домінування біткоїна досягло 50%. Це означає, що половина всієї капіталізації ринку криптовалют припадає на цей актив. Востаннє індекс був таким високим два роки тому, у травні 2021 року. Нинішнє зростання пояснюється тиском Комісії з цінних паперів і бірж на альткоїни та заявкою BlackRock на спотовий ETF на біткоїн. Майкл Сейлор, генеральний директор MicroStrategy, вважає, що домінування біткоїнів продовжить зростати й досягне 80% у найближчі роки. «Зараз на ринку представлено 25 000 токенів різної якості, що збиває з пантелику великих інвесторів», – зазначає він. «Після видалення непотрібних активів через Комісію із цінних паперів і бірж основний капітал буде більш охоче інвестувати в провідну криптовалюту».
На момент написання огляду, увечері п’ятниці, 23 червня, валютна пара BTC/USD торгується на рівні близько 30 840 доларів США. Загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку становить 1,196 трлн доларів США (1,064 трлн доларів США тиждень тому). Індекс Crypto Fear і Greed Index повернувся до рівнів середини квітня, перескочивши з нейтральної зони в зону жадібності протягом тижня, і піднявшись з 47 до 65 пунктів.
Аналітична група NordFX
Примітка: ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями чи інструкціями для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках ризикована і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
Повернутися Повернутися
