EUR/USD: містер Пауелл і місіс Лагард – багато розмов, мало сутності
- Минулого тижня дані з ділової активності по обидва боки Атлантики виявилися надзвичайно слабкими. Євро опинився під тиском продажу через зниження індексу ділової активності у сфері послуг Німеччини з 52,3 до 47,3, що, в свою чергу, потягнуло за собою зниження зведених індексів ділової активності не лише в Німеччині, а й в усій Єврозоні. Перший знизився з 48,5 до 44,7, а другий – з 48,6 до 47,0. Дані по ВВП Німеччини за 2 квартал, опубліковані в п'ятницю, 25 серпня, ще раз підтвердили, що економіка об'єднаної Європи перебуває в стагнації. У квартальному вимірі цей показник склав 0%, а в річному вимірі продемонстрував падіння на -0,6%.
Американські макроекономічні дані також не порадували інвесторів. Попередні дані з ділової активності в США, опубліковані в середу, 23 серпня, не виправдали очікувань. Зокрема, індекс ділової активності у виробничому секторі знизився з 49,0 до 47,0, а в секторі послуг – з 52,3 до 51,0. Зведений індекс також послабився з 52,0 до 50,4. (Зазначимо, що показник вище 50,0 свідчить про покращення економічної ситуації, а нижче 50,0 – про погіршення). Опубліковані дані щодо замовлень на товари тривалого користування в США також виявились доволі слабкими. Якщо в червні вони зросли на 4,4%, то в липні несподівано впали на -5,2%.
Незважаючи на те, що як європейська, так і американська статистика була оцінена деякими експертами як невтішна, індекс долара DXY продовжив бичаче ралі, розпочате шість тижнів тому, в той час як EUR/USD зберіг свій південний курс. Навіть яструбина риторика президента Німецького федерального банку Йоахіма Нагеля не змогла підтримати євро. Нагель виступив за продовження підвищення процентних ставок для контролю інфляції. На противагу цьому, португальський колега Нагеля, Маріо Сентено, закликав до обережності, щоб уникнути негативного впливу на економіку єврозони.
Такі розбіжності між членами Ради керуючих ЄЦБ на тлі стабільно слабкої економіки в першому та другому кварталах і потенціалу скорочення ВВП у третьому кварталі 2023 року посіяли сумніви серед учасників ринку. Ці обставини призвели до скептицизму щодо того, чи піде регулятор на подальше підвищення ставки у вересні.
Позиції представників США, які виступали на полях глобального симпозіуму центральних банків у Джексон-Холі, виглядали більш уніфікованими. Президент Федерального резервного банку Бостона Сьюзан Коллінз і президент Федерального резервного банку Філадельфії Патрік Харкер заявили, що ФРС може утримувати процентні ставки на стабільному рівні до кінця року. Однак вони утрималися від коментарів щодо термінів зміни монетарної політики на наступний рік. Крім того, за словами Сьюзан Коллінз, стійкість американської економіки до агресивного посилення монетарної політики свідчить про те, що ФРС, можливо, доведеться зробити більше, ніж вона вже зробила. Її коментарі були сприйняті як чіткий натяк на подальше посилення політики американського регулятора, що змусило учасників ринку припустити, що голова ФРС Джером Пауелл також може зайняти відносно "яструбину" позицію.
На вечір п'ятниці, 25 серпня, на симпозіумі світових центральних банків у Джексон-Холі було заплановано дві ключові промови. Ці виступи мали потенціал або зруйнувати, або посилити існуючі фінансові тенденції. Першим мав виступити голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, а за ним – президент ЄЦБ Крістін Лагард всього за дві години до закриття ринків.
Якби Пауелл підтвердив, що процентні ставки залишаться незмінними до кінця року, це могло б спровокувати тиск на долар з боку продавців. І навпаки, поточне ралі долара могло б прискоритись, якби Пауелл вказав на можливість ще одного підвищення ставок. Дані з інструменту FedWatch Tool вказували на 39% ймовірність ще одного підвищення ставки на 25 базисних пунктів до кінця 2023 року напередодні виступу.
Минулого року в Джексон-Холі Пауелл попередив, що будь-яке підвищення ставок завдасть "певного болю" американській економіці, і ця заява призвела до стрімкого падіння американського фондового ринку. Цього разу американський ринок акцій не став чекати на заяву Пауелла. Основні індекси, такі як S&P 500, Dow Jones та Nasdaq, різко знизилися вже 24 серпня.
Отже, що сказав Джером Пауелл цього разу? По суті, те ж саме, що й минулого року. Цитую: "На минулорічному симпозіумі в Джексон-Холі моє послання було коротким і прямим. Суть мого виступу цього року залишається незмінною: завдання Федерального резерву – знизити інфляцію до нашого цільового показника в 2%, і ми досягнемо цього", – запевнив голова ФРС свою аудиторію. Потім він виклав два можливих сценарії розвитку подій: або збереження поточної ставки, або її підвищення. "Хоча інфляція знизилася відносноі свого піку, що є позитивною тенденцією, вона залишається занадто високою, – сказав він. "Ми готові до подальшого підвищення ставок, якщо це буде необхідно, і будемо дотримуватися обмежувальної політики доти, доки не будемо впевнені, що інфляція стабільно рухається до нашого цільового рівня".
Глава центробанку США також зазначив, що базова інфляція PCE (витрати на особисте споживання) досягла 4,3% в липні, в порівнянні з 4,1% в попередньому місяці. (Липневі дані по PCE будуть офіційно опубліковані 31 серпня.) В цілому, риторика Пауелла була, як це часто буває, досить неоднозначною: він залишив обидва можливих результати відкритими для розгляду.
Зауваження пані Лагард були, мабуть, ще більш невловимими. "Глибокі зміни у функціонуванні світової економіки [...] можуть призвести до більшої волатильності інфляції та більш стійкого цінового тиску", – заявила вона. За словами голови ЄЦБ, "на даному етапі незрозуміло, чи будуть всі ці різноманітні зрушення постійними. [...] Хоча ці зміни можуть виявитися тимчасовими, центральні банки повинні бути готові до того, що деякі з них будуть більш тривалими".
Таким чином, в той час як Пауелл представив два варіанти – збереження або підвищення процентної ставки, пані Лагард просто заявила, що процентні ставки залишатимуться підвищеними доти, доки це буде необхідно для боротьби з інфляцією. В результаті денна свічка по EUR/USD, після деяких коливань, повернулася в центральну частину свого діапазону.
Розпочавши п'ятиденний торговий тиждень на рівні 1,0872, пара EUR/USD завершила його з перевагою долара, встановившись на позначці 1,0794. На момент написання цього аналізу, ввечері 25 серпня, після виступів глав ФРС і ЄЦБ в Джексон-Холі, думки аналітиків розділилися порівну: 50% виступали за зростання пари, а 50% очікували зниження. Серед трендових індикаторів і осциляторів на графіку D1 100% схиляються в бік американської валюти і пофарбовані в червоний колір. Однак 15% з них сигналізують про перепроданість пари. Безпосередня підтримка для пари знаходиться в діапазоні 1,0765-1,0775, за яким слідують 1,0740, 1,0665-1,0680, 1,0620-1,0635 і 1,0525. Бики зустрінуть опір в діапазоні 1,0845-1,0865, потім 1,0895-1,0925, далі 1,0985, 1,1045, 1,1090-1,1110, 1,1150-1,1170, 1,1230 та 1,1275-1,1290.
Наступного тижня вийде значна кількість різноманітних економічних даних. Тиждень розпочнеться у вівторок, 29 серпня, з публікації індексу споживчих настроїв у США та даних по вакансіях. У середу, 30 серпня, вийдуть попередні дані по індексу споживчих цін (ІСЦ) в Німеччині, а також статистика по ринку праці і ВВП США. У четвер вийдуть попередні показники ІСЦ в єврозоні, дані з роздрібних продажів у Німеччині, а також рівень безробіття в США та базовий індекс цін на споживчі товари (Core PCE Price Index), який є важливим індикатором інфляції. У п'ятницю, 1 вересня, вийде ще одна значна порція інформації з ринку праці США, в тому числі дуже важливі дані по зайнятості в несільськогосподарському секторі (NFP). Тиждень завершиться випуском індексу ділової активності (PMI) США.
GBP/USD: чи зросте нарешті курс?
- Інфляційний тиск у Великій Британії послаблюється, хоча й залишається найвищим серед країн G7. Раніше ми зазначали, що хоча річні темпи зростання цін знизилися з 7,9% до 6,8% (найнижчий показник з лютого 2022 року), інфляція залишається підвищеною. Крім того, базовий показник ІСЦ залишається стабільним на рівні 6,9% у річному вимірі, що лише на 0,2% нижче піку, досягнутого двома місяцями раніше. Зростання цін на енергоносії загрожує черговим інфляційним сплеском.
Ці дані та перспективи чинять значний тиск на британську валюту. На думку деяких аналітиків, вони підштовхнуть Банк Англії (BoE) до подальшого підвищення процентної ставки. Це, ймовірно, відбудеться, незважаючи на зростання рівня безробіття та загрозу економічної рецесії. Таку можливість не можна виключати, оскільки попередні дані ділової активності, опубліковані в середу, 23 серпня, показали, що індекс ділової активності у виробничому секторі Великобританії за місяць знизився з 45,3 до 42,5, індекс ділової активності у сфері послуг – з 51,5 до 48,7, а зведений індекс PMI – з 50,8 до 47,9. Таким чином, всі три індикатори впали нижче 50,0, що свідчить про різке погіршення економічної ситуації.
Ряд експертів вважають, що ключова процентна ставка може досягти піку в районі 6% (зараз вона становить 5,25%). Через прискорення інфляційного тиску Банк Англії може бути змушений утримувати цей піковий рівень протягом тривалого періоду, навіть незважаючи на тиск з боку популістських політиків. Якщо це станеться, фунт матиме можливість покращити свої позиції по відношенню до долара.
Втім, що стосується найближчих перспектив, то фахівці Scotiabank не виключають подальшого зниження GBP/USD до 1,2400 після пробиття рівня підтримки 1,2620. Вони додають, що "відскок вище 1,2600 може надати короткострокову підтримку фунту, особливо враховуючи, що розпродаж виглядає перенапруженим". Експерти ING, найбільшої банківської групи в Нідерландах, вважають, що пара може знайти підтримку в районі 1,2500, якщо долар зміцниться. Їхні колеги з сінгапурського United Overseas Bank очікують, що GBP/USD торгуватиметься в діапазоні 1,2580-1,2780. "Надалі, – пишуть вони, – поки фунт залишається нижче сильного рівня опору [1,2720], він, швидше за все, ослабне до 1,2530 і, можливо, навіть до 1,2480".
Після виступів у Джексон-Холі в п'ятницю, 25 серпня, курс GBP/USD встановився на рівні 1,2578. Короткостроковий консенсус серед експертів розділився наступним чином: 60% виступають за "бичачий" тренд, 20% – за "ведмежий", решта 20% – нейтральні. На таймфреймі D1 60% осциляторів пофарбовані в червоний колір, третина з них вказує на перепроданість пари, решта 40% знаходяться в нейтральній сірій зоні. Що стосується трендових індикаторів, то 85% з них пофарбовані в червоний колір, що вказує на ведмежий тренд, в той час як 15% – у зелений.
У разі збереження низхідної динаміки пара, ймовірно, знайде підтримку на різних рівнях і в різних зонах: 1,2540, 1,2500-1,2510, 1,2435-1,2450, 1,2300-1,2330, 1,2190-1,2210, 1,2085, 1,1960 та 1,1800. І навпаки, якщо пара рухатиметься вгору, то зустріне опір на 1,2630, 1,2675-1,2690, 1,2760, 1,2800-1,2815, 1,2880, 1,2940, 1,2980-1,3000, 1,3050-1,3060, 1,3125-1,3140 і 1,3185-1,3210.
Що стосується ключових економічних даних по Великобританії, то на наступному тижні не очікується жодних важливих публікацій. Основна увага буде прикута до подій по той бік Атлантики. Однак трейдерам слід звернути увагу на те, що в понеділок, 28 серпня, у Великобританії банківський вихідний.
USD/JPY: все вище і вище
- Голова Банку Японії (БЯ) Кадзуо Уеда виступить у Джексон Холі в суботу, 26 серпня, коли цей огляд вже буде написаний. Відверто кажучи, ми не очікуємо від нього якихось революційних заяв. Наразі ми можемо покладатися лише на коментарі міністра фінансів країни Шунічі Сузукі. У п'ятницю, 25 серпня, він заявив, що "уважно стежить за впливом дискусій у Джексон-Холі на світову економіку". Він додав, що не може запропонувати жодних конкретних деталей щодо формування додаткового бюджету для фінансування економічних заходів.
Варто зазначити, що Банк Японії (БЯ) нещодавно прийняв "революційне" рішення, принаймні за його власними мірками, і перейшов від жорсткого таргетування кривої дохідності японських державних облігацій (JGB) до більш гнучкого підходу. Однак він встановив певні межі, провівши "червону лінію" на рівні дохідності 1,0% і заявивши, що буде здійснювати викуп облігацій, щоб гарантувати, що дохідність не перевищить цей рівень. Менш ніж за тиждень після цього кроку дохідність ОВДП досягла дев'ятирічного максимуму, наблизившись до позначки 0,65%. Отже, центральний банк був змушений втрутитися, викупивши ці цінні папери, щоб запобігти подальшому зростанню.
Японські ЗМІ, зокрема Nikkei Asia, вважають, що бюджетні витрати на такі операції, як очікується, зростуть. На відміну від міністра фінансів, вони назвали конкретну цифру: 110 трильйонів ієн (понад 753 мільярди доларів) на 2024 рік. Згідно з повідомленням Nikkei Asia, очікується, що бюджетний запит буде поданий до кінця серпня, тобто протягом найближчого тижня.
Як ми вже згадували раніше, зміна регулювання кривої дохідності цінних паперів є дійсно неординарним кроком для Банку Японії (БЯ). Однак, на думку японського банку MUFG, цього недостатньо для того, щоб викликати відновлення єни. Щодо підвищення процентних ставок, MUFG вважає, що Банк Японії може прийняти рішення про їх перше підвищення лише в першій половині наступного року. Лише після цього очікується перехід до зміцнення національної валюти.
Минулого тижня єна мала можливість дещо зміцнити свої позиції. Реагуючи на слабкі дані по економічній активності, прибутковість казначейських облігацій США впала більш ніж на 1,5%. Як відомо, між їхньою дохідністю та єною існує обернена кореляція. Тобто, якщо прибутковість казначейських облігацій падає, японська валюта зростає, і пара USD/JPY формує низхідний тренд. Саме це ми і спостерігали в середині тижня, 23 серпня, пара знайшла локальний мінімум на рівні 144,53.
Однак радість єнових інвесторів була нетривалою, оскільки 25 серпня пара досягла нового максимуму на рівні 146,62. Що стосується закриття торгового тижня, то воно відбулося на рівні 146,40. На думку стратегів Credit Suisse, пара з часом підніметься вище і досягне своєї первинної та довгострокової мети на рівні 148,57.
Щодо найближчих перспектив, то консенсус серед експертів виглядає наступним чином: Переважна більшість (60%) очікує низхідної корекції пари. Водночас 20% очікують, що USD/JPY продовжить висхідний рух, а ще 20% вирішили утриматися від коментарів. На таймфреймі D1 всі трендові індикатори пофарбовані в зелений колір, 90% осциляторів також зелені (при цьому 10% знаходяться в зоні перекупленості), решта осциляторів зберігають нейтральну позицію. Найближчий рівень підтримки знаходиться на позначці 146.10, далі 145.50-145.75, 144.90, 144.50, 143.75-144.05, 142.90-143.05, 142.20, 141.40-141.75, 140.60-140.75, 139.85, 138.95-139.05, 138.05-138.30 і 137.25-137.50. Безпосередній опір знаходиться на 146.90-147.15, далі 148.45-148.60, 150.00 і, нарешті, максимум жовтня 2022 року на 151.95.
На наступний тиждень не заплановано жодних значущих статистичних даних щодо стану японської економіки.
КРИПТОВАЛЮТИ: Шок ще не минув
- Схоже, що крипторинок все ще не оговтався від шоку 17 серпня, коли біткоїн різко впав, досягнувши мінімуму в $24 296. Індекс Crypto Fear & Greed Index, який довгий час перебував у нейтральній зоні, перейшов на територію страху. Провідна криптовалюта потягнула за собою весь крипторинок, скоротивши його на 10% з $1,171 трлн до $1,054 трлн, ледь втримавшись вище психологічного рівня в $1 трлн. Лише 17 серпня трейдери разом втратили понад 1 мільярд доларів за всіма інструментами, що стало найбільшою втратою з моменту краху біржі FTX.
Це короткий опис нещодавньої трагедії. Тепер давайте заглибимося в її причини. Ми вже висвітлювали основні теорії в нашому минулому огляді, і вони виявилися точними, хоча зараз вони заслуговують на більш детальний аналіз. Дві великі новинні події спровокували спад. Першою з них стала публікація протоколу липневого засідання ФРС, де більшість членів FOMC (Федерального комітету з операцій на відкритому ринку) висловилися за можливість підвищення ключової процентної ставки у 2023 році. Підвищення ставки збільшує дохідність долара та державних облігацій, що призводить до втечі капіталу з більш ризикованих активів.
Другим каталізатором стала стаття в The Wall Street Journal з посиланням на документи про те, що компанія SpaceX Ілона Маска продала свої запаси BTC, списавши 373 мільйони доларів у криптовалюті. Примітно, що в повідомленні не уточнюється, коли саме SpaceX продала ці монети. Втім, як показала паніка, що виникла після цього, такі деталі не були потрібні.
В іншому контексті ці дві новини, можливо, не викликали б такої бурхливої реакції. Однак тривала консолідація ринку, низькі обсяги торгів на спотовому ринку і велика кількість деривативних позицій, відкритих трейдерами з використанням кредитного плеча, – все це зробило свій негативний внесок. Падіння цін викликало ефект доміно, що призвело до ліквідації понад 175 000 позицій з кредитним плечем за 24 години, згідно з даними Coinglass. Згодом коефіцієнт кредитного плеча впав до рівня, який востаннє спостерігався у квітні.
Тепер, через тиждень, після виступу голови ФРС у Джексон-Холі, виявляється, що підвищення ставки може відбутися, а може і не відбутися. Іншими словами, ФРС може покласти край циклу посилення монетарної політики і заморозити ставку на поточному рівні. Це усуває першу причину для паніки. Щодо другої причини, то виявляється, що SpaceX списала свої криптоактиви ще в 2021-2022 роках, що робить цю "новину" несуттєвою.
Втім, що зроблено, те зроблено. Найбільше постраждали короткострокові власники BTC: 88,3% з них зараз перебувають у збитковій позиції. Це викликає занепокоєння, оскільки ці спекулянти, як правило, не відрізняються терпінням і можуть почати розвантажувати свої криптовалютні активи, що залишилися, чинячи подальший тиск на ціни. З іншого боку, варто зазначити, що довгострокові власники (ті, що володіють більш ніж 155 днів) скористалися ситуацією, щоб купити більше монет, вбачаючи в цьому сприятливий час для зміцнення своїх портфелів.
Після обвалу 17 серпня голоси прихильників швидкого відновлення біткоїна стають дедалі тихішими, тоді як песимісти набирають обертів. Однак навіть у їхніх прогнозах часто згадується термін "халвінг" – концепція, на яку багато впливових осіб покладають великі надії. Наприклад, аналітик, відомий під псевдонімом Tolberti, прогнозує продовження ведмежого тренду, поки біткоїн не досягне дна в районі $10 000 до моменту халвінгу в квітні 2024 року. Цей прогноз базується на падінні ціни BTC нижче 200-тижневої та 20-місячної ковзних середніх (MA). Крім того, Толберті відзначає формування ведмежого прапора на графіку, що вказує на продовження негативного тренду.
На думку популярного аналітика Бенджаміна Коуена, нинішній спад провідної криптовалюти може бути не останнім, і біткоїн, швидше за все, продовжить падіння. Він вважає, що такий ведмежий тренд відповідає поточній траєкторії розвитку світової економіки. Коуен також зазначив, що подібні падіння біткоїна відбуваються кожні чотири роки. "Справа в тому, що кожні чотири роки в серпні або вересні, за рік до президентських виборів у США, відбувається корекція на американському ринку. І біткоїн корелює з американськими фондовими індексами. Якщо ми подивимося на 2023 рік, то побачимо те саме. У 2019 році біткоїн впав на 61%. У 2015 році падіння становило близько 40%. У 2011 році ми бачили "чорного лебедя" на 82,5%. Тобто, щороку перед халвінгом та американськими виборами ми бачимо падіння біткоїна", – пояснив Коуен.
Дейв Хвиля, аналітик, який точно передбачив крах крипторинку в травні 2021 року, вважає, що нинішній ведмежий ринок біткоїна триватиме щонайменше до кінця року. Експерт використав власну версію логарифмічних кривих зростання, які допомагають прогнозувати макро максимуми і мінімуми біткоїна, відфільтровуючи середньострокову волатильність і шум. Згідно з його розрахунками, BTC зараз торгується на нижній межі цих логарифмічних кривих зростання, але все ще перебуває в "зоні покупок". Дейв Хвиля не виключає, що BTC може знизитися ще трохи, але очікує, що до середини 2024 року, а саме після квітневого халвінгу, він підніметься до нових максимумів вище 69 000 доларів.
На думку багатьох інвесторів і трейдерів, індекс відносної сили (RSI) є цінним інструментом для оцінки стану активу. RSI коливається в діапазоні від 0 до 100, при цьому значення вище 70 зазвичай вказують на перекупленість, а значення нижче 30 – на перепроданість.
Падіння щоденного RSI біткоїна з 17 по 22 серпня нижче позначки 20 (досягнення мінімуму 17,47) можна порівняти з рівнями перепроданості, які спостерігалися під час обвалу ринку в березні 2020 року, коли весь фінансовий ландшафт був охоплений страхом і невизначеністю через COVID-19. Аналітики та трейдери зараз уважно стежать за показниками RSI, оскільки вони можуть сигналізувати про потенційний бичачий розворот тренду BTC, хоча і не є гарантованим індикатором. Криптовалютні ринки відомі своєю непередбачуваністю, і на їхній напрямок може впливати безліч факторів, серед яких політичні та макроекономічні елементи відіграють значну роль.
Легенда Уолл-стріт, аналітик і трейдер Пітер Брандт припускав зниження ціни біткоїна ще в травні. Він виділив графічну модель, відому як "вимпел" або "прапор", що вказує на ведмежі наслідки. Тепер він попереджає, що біткоїн може вийти з висхідного тренду, який розпочався в січні 2023 року, оскільки він наближається до критичної цінової зони. Експерт пояснив, що закриття нижче $24 800 завдасть шкоди як денному, так і тижневому графіку і збільшить ймовірність того, що середньостроковий бичачий імпульс BTC ослабне.
Інший аналітик, який публікується під псевдонімом Credible Crypto, зазначив, що нинішній ринковий сценарій дуже нагадує той, що спостерігався у 2020 році. Тоді ціна провідної цифрової валюти за кілька місяців зросла приблизно з $16 000 до $60 000. На думку фахівця, зараз лідер ринку бере "перепочинок" після цінового зростання на початку цього року. Він описує це як звичайну корекцію. Поточна позиція майже повністю відображає цінову динаміку біткоїна з березня по серпень 2020 року. Те, що відбувається зараз, на його думку, свідчить про те, що метою є накопичення активів.
Credible Crypto зазначив, що біткоїн почав своє "параболічне ралі" в 2020 році саме після такої фази. "Минулого разу вихід з діапазону накопичення спровокував наступний висхідний рух, що призвело до стрімкого злету ціни BTC", – зазначив експерт. За його словами, цього разу у біткоїна є вдвічі більше часу, або близько чотирьох місяців, щоб повторити це у 2023 році. Він підкреслив, що його прогноз буде недійсним, якщо котирування цифрового золота впадуть нижче $24 800 – того самого критичного рівня підтримки, який визначив Пітер Брандт.
Протягом останнього тижня флагманська криптовалюта торгувалася в межах каналу $25 500-26 785 навколо точки розвороту $26 000, що свідчить про відсутність переконливих причин для її зростання або падіння. На момент написання цього огляду, ввечері в п'ятницю, 25 серпня, BTC/USD торгувався на рівні приблизно $26 050. Загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку становить $1,047 трлн (порівняно з $1,054 трлн тиждень тому). Індекс страху та жадібності Bitcoin Fear & Greed Index залишається в зоні страху на позначці 39 пунктів (порівняно з 37 пунктами тиждень тому).
Аналітична група NordFX
Примітка: ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями чи інструкціями для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках ризикована і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
Повернутися Повернутися
