EUR/USD: чи досягне пара паритету 1:1?
- Протягом 2023 року економіка США ефективно протистояла агресивному підвищенню процентних ставок. Очікувана ринком рецесія ще не настала, що дозволило Федеральній резервній системі зберегти яструбину монетарну позицію. Це призвело до різкого зростання дохідності казначейських облігацій та значного зміцнення долара США. Дохідність 10-річних казначейських облігацій з березня 2020 року впала на 46%, що вдвічі перевищило попереднє падіння, яке спостерігалося в 1981 році на тлі агресивного посилення монетарної політики центрального банку США. Що стосується індексу долара (DXY), то він залишався вище критичного рівня 100.00 протягом усього року, в той час як EUR/USD впав на 6,5% з липневих максимумів.
У вівторок, 3 березня, дохідність 10-річних казначейських облігацій США досягла 4,88%. Багато учасників ринку вважають, що дохідність на рівні 5,0% може стати переломним моментом для американської економіки, що змусить Федеральний резерв повернутися до "голубиного" курсу. Однак це лише очікування, які можуть бути далекими від реальності. Того ж вівторка Лоретта Местер, президент Федерального резервного банку Клівленда, заявила, що інфляція, як очікується, досягне цільового рівня 2,0% лише до кінця 2025 року. Вона зазначила, що немає найближчих планів щодо зниження процентних ставок і, більше того, вона, ймовірно, підтримає підвищення процентної ставки на наступному засіданні Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC), якщо поточна економічна ситуація залишатиметься стабільною.
Макроекономічні дані США, опубліковані в першій половині минулого тижня, виявились дещо невтішними. Звіт ADP показав найслабше зростання зайнятості в приватному секторі з січня 2021 року, яке становило лише 89 тис., проти прогнозу 153 тис. (і порівняно з 180 тис. попереднього місяця). Хоча ділова активність у секторі послуг продовжувала зростати дев'ятий місяць поспіль, у вересні вона сповільнилася: індекс PMI знизився з 54,5 до 53,6. Що стосується виробничого сектору, то ділова активність залишилась в зоні скорочення, а індекс PMI склав 49,0. Хоча це було покращенням порівняно з попереднім показником 47,6, він все ще опустився нижче порогового значення 50,0, що вказує на економічний спад. Як наслідок, дохідність казначейських облігацій знизилась, а фондові індекси (S&P 500, Dow Jones та Nasdaq) разом з EUR/USD розвернулись догори. Трейдери вирішили ліквідувати свої короткі позиції по парі напередодні вересневого звіту по ринку праці США, який традиційно публікується в першу п'ятницю наступного місяця, що в даному випадку припадає на 6 жовтня. Детальніше про це нижче.
Якщо останні статистичні дані зі США виглядають не надто вражаючими, то показники Єврозони виявилися ще гіршими. Згідно з офіційними даними Євростату, опублікованими в середу, 4 жовтня, роздрібні продажі в серпні скоротилися на 1,2% в місячному обчисленні порівняно зі зниженням на 0,1% в липні. Консенсус-прогноз ринку передбачав падіння лише на 0,3%. У річному вимірі обсяг роздрібних продажів впав на 2,1%, перевищивши як липневе падіння на 1,0%, так і ринковий прогноз на рівні 1,2%. Місячна інфляція споживчих цін (ІЦВ) в єврозоні зросла з 0,5% в липні до 0,6% в серпні.
Оцінюючи перспективи інфляції в єврозоні, головний економіст Європейського центрального банку (ЄЦБ) Філіп Лейн обережно заявив, що "ми не досягнемо нашого цільового показника інфляції в 2% так само швидко, як і 4%". Член Ради керуючих ЄЦБ Петер Казимир був дещо оптимістичнішим. "Базова інфляція в єврозоні підтверджує наші очікування, - зазначив чиновник. "Ми знаходимося на низхідній траєкторії. [Втім], для зниження інфляції потрібно трохи більше часу". Казимир вважає, що вересневе підвищення ставки євро на 25 базисних пунктів було останнім.
Раніше ми вже зазначали, що в керівництві ЄЦБ немає консенсусу щодо майбутньої монетарної політики. Це підтвердила член Ради керуючих ЄЦБ Ізабель Шнабель, яка заперечила Петеру Казіміру, заявивши, що подальше підвищення ставок може бути необхідним. Вона додала, що хоча ЄЦБ наразі не передбачає глибокого спаду, "ми не можемо виключити рецесію" в майбутньому.
Якщо перспектива підвищення вартості запозичень в євро залишається невизначеною, зниження ставки на даному етапі точно не обговорюється. Це підтвердив у четвер, 5 жовтня, віце-президент ЄЦБ Луїс де Гіндос, який заявив, що дискусії про зниження ставок є передчасними. Оскільки Федеральна резервна система США також не планує відходити від своєї "яструбиної" позиції, поточна різниця в процентних ставках у 5,50% для долара і 4,50% для євро дає певну перевагу американській валюті. Згідно з консенсус-прогнозом експертів Reuters, курс EUR/USD продовжить знижуватися до $1,0400 протягом жовтня, причому 1 з 20 опитаних фахівців очікує паритет 1:1. Тим не менш, аналітики прогнозують, що EUR/USD зросте приблизно на 6% протягом наступного року.
Головною подією минулого тижня став звіт по зайнятості в США. Експерти Bloomberg очікували, що кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі (NFP), створених у вересні, буде нижчою, ніж у серпні: 70 тис. проти 187 тис. у попередньому місяці. Насправді цей показник склав 336 тис., що майже вдвічі перевищило прогноз. Тим часом рівень безробіття залишився незмінним на рівні 3,8%.
Після виходу цих даних, які свідчать про здоров'я американського ринку праці, пара EUR/USD спочатку знизилася, але потім швидко відновила свої позиції і навіть зросла. В результаті пара закрила торговий тиждень на рівні 1,0585. Станом на вечір 6 жовтня, коли був написаний цей огляд, думки експертів щодо її найближчого майбутнього, як і тиждень тому, розділилися порівну: третина прогнозує подальше зміцнення долара і зниження EUR/USD, ще третина очікує висхідної корекції, а остання третина дотримується нейтралітету.
Що стосується технічного аналізу, то серед трендових індикаторів на графіку D1 65% свідчать на користь зниження (червоні), а 35% - на користь зростання (зелені). Більшість осциляторів (60%) продовжують залишатися на боці американської валюти і забарвлені в червоний колір. Лише 10% надають перевагу євро, і половина з них вказує на перекупленість. Решта 30% займають нейтральну позицію.
Безпосередня підтримка для пари знаходиться в області 1,0550-1,0560, за якою йдуть 1,0490, 1,0450, 1,0375, 1,0255, 1,0130 і 1,0000. Опір для "биків" розташувався в районі 1,0600-1,0615, далі 1,0670-1,0700, 1,0745-1,0770, 1,0800, 1,0865, 1,0895-1,0930.
Наступного тижня, в середу, 11 жовтня, будуть опубліковані дані по інфляції в Німеччині (ІСЦ) та США (ІЦВ). Цього ж дня буде опубліковано протокол останнього засідання FOMC, який дасть інвесторам уявлення про погляди членів комітету на майбутню монетарну політику. У четвер, 12 жовтня, ймовірно, спостерігатиметься підвищена волатильність, оскільки будуть опубліковані дані по споживчій інфляції (ІСЦ) в США. Крім того, в четвер вийде традиційний щотижневий звіт по первинних заявках на одержання допомоги по безробіттю в США. Тиждень завершиться публікацією Індексу споживчої довіри Мічиганського університету 13 жовтня. Трейдерам також слід пам'ятати, що понеділок, 9 жовтня, в США є державним вихідним днем на честь Дня Колумба.
GBP/USD: найгірша валюта вересня
- Британський фунт виявився найгіршою валютою G10 у вересні. Підживлюючи спекуляції щодо його майбутнього, Банк Англії (BoE) опублікував у четвер, 5 жовтня, звіт, який свідчить про значне зростання заробітної плати в країні. Очікування щодо зростання зарплат протягом наступного року також зросли порівняно з серпнем.
Безумовно, нещодавнє уповільнення інфляції є позитивним явищем. Однак економісти німецького Commerzbank припускають, що динаміка зростання зарплат вказує на те, що інфляція може бути більш впертою, ніж очікує Банк Англії.
Результати опитування, також опубліковані 5 жовтня, свідчать про те, що багато учасників ринку вважають, що Банк Англії не вживає достатніх заходів для боротьби зі зростанням цін. З іншого боку, стратеги японського MUFG Bank стверджують, що "Банк Англії вже зайшов занадто далеко у посиленні політики". Вони пишуть: "Ми бачимо потенціал для зниження ставок порівняно з іншими провідними розвиненими країнами". Очевидно, що думки розходяться, але в одному обидва табори сходяться: британська валюта продовжуватиме залишатися під тиском. Принаймні до тих пір, поки не з'являться переконливі докази стійкого зниження рівня інфляції.
Курс GBP/USD розпочав минулий тиждень на рівні 1,2202 і повернувся майже до тієї ж позначки напередодні виходу звіту по зайнятості в США в п'ятницю, 6 жовтня. Сильні дані по зайнятості в несільськогосподарському секторі (NFP) тимчасово зміцнили долар. Тиждень завершився перемогою європейської валюти, пара закрилася на рівні 1,2237. Однак графік останніх двох тижнів все ще вказує на бічний тренд. Думки аналітиків щодо найближчого майбутнього пари розподілилися наступним чином: 40% - "бичачі", ще 40% - "ведмежі", а решта 20% дотримуються нейтральної позиції. Серед трендових індикаторів на графіку D1 65% є червоними, а 35% - зеленими. Що стосується осциляторів, то 40% вказують на зниження пари, 10% - на зростання (всі в зоні перекупленості), а решта 50% - нейтральні.
При низхідному русі пара знайде рівні підтримки і зони на 1,2195-1,2205, 1,2100-1,2115, 1,2140-1,2150, 1,2085, 1,2040, 1,1960 і 1,1800. У разі зростання пара зустріне опір на рівнях 1,2270, 1,2330, 1,2440-1,2450, 1,2510, 1,2550-1,2575, 1,2600-1,2615, 1,2690-1,2710, 1,2760 та 1,2800-1,2815.
У четвер, 12 жовтня, очікується публікація свіжих даних по ВВП Великої Британії. Очікується, що після падіння на -0,5% у липні, у серпні показник продемонструє зростання на 0,2% у місячному вимірі. На наступному тижні не очікується жодних інших важливих економічних подій, пов'язаних з країною.
USD/JPY: чи дійсно була інтервенція?
- У нашому попередньому огляді ми припускали, що "магічне" число 150.00 послужить сигналом для японських фінансових органів до початку валютних інтервенцій. І дійсно, після того, як у вівторок, 3 жовтня, пара USD/JPY трохи перетнула цей поріг, досягнувши максимуму на позначці 150,15, довгоочікувана подія сталася: за лічені хвилини пара впала майже на 300 пунктів, зупинивши своє падіння на позначці 147,28.
На ринку переважає думка, що Банк Японії ("BoJ") нарешті перейшов від вербальних інтервенцій до реальних. Цікаво, що міністр фінансів країни, Шунічі Сузукі, відмовився коментувати, чи дійсно мала місце валютна інтервенція. Він лише заплутав питання, заявивши, що "багато факторів визначають, чи є рух на валютному ринку надмірним", і що "не було внесено жодних змін у те, як уряд буде вирішувати ці питання". Коротше кажучи, інтерпретуйте це як хочете.
Звичайно, не можна виключати масового спрацьовування стоп-ордерів при пробитті ключового рівня 150.00 (такі "чорні лебеді" спостерігалися і раніше). Однак ми вважаємо, що цей епізод навряд чи стався б без втручання фінансової влади Японії.
Ціна після різкого падіння відскочила і зараз наближається до висхідної лінії тренду знизу. Важко сказати, чи досягла інтервенція Банку Японії (якщо вона дійсно мала місце) своєї мети. Згадуючи подібні сценарії минулої осені, вплив таких дій здавався лише тимчасовим, і ринкові умови повернулися до попереднього стану протягом кількох місяців. Однак, чи може цей рух стати суттєвим стримуючим фактором для "биків" по USD/JPY і дозволити японській валюті перегрупуватися? Шанси є, особливо якщо регулятор активно втрутиться, щоб не допустити повернення пари до рівня 150.00 або вище.
Пара завершила торговий тиждень на рівні 149,27. Всі 100% опитаних експертів, під впливом подій 10 жовтня, проголосували за подальше зміцнення ієни та низхідний рух пари. (Варто зазначити, що навіть така одностайність не дає жодних гарантій щодо точності прогнозу). Трендові індикатори на графіку D1 демонструють протилежну картину - всі 100% як і раніше забарвлені в зелений колір. Серед осциляторів трохи менше - 90% залишаються в зеленій зоні, а 10% стали червоними. Найближчий рівень підтримки знаходиться в районі 149,15, далі 148,80, 148,30-148,45, 147,95-148,05, 146,85-147,25, 145,90-146,10, 145,30, 144,45, 143,75-144,05, 142,20, 140,60-140,75, 138,95-139,05 і 137,25-137,50. Безпосередній опір розташувався на рівні 149,70-150,15, за яким слідують 150,40, 151,90 (максимум жовтня 2022 року) та 153,15.
На наступному тижні не заплановано виходу значущих економічних даних, пов'язаних зі станом економіки Японії. Крім того, в понеділок, 9 жовтня, країна відзначатиме державне свято - Національний день спорту.
КРИПТОВАЛЮТА: Ціль на Uptober - $30 000
- На момент закриття третього кварталу, 30 вересня, торгова пара BTC/USD впала на 12%. Незважаючи на невдачі в липні та серпні, біткоїн пережив перший прибутковий вересень з 2016 року, піднявшись за місяць з $26 012 до $26 992. Дані TradingView також підкреслили зростання ринкової капіталізації криптовалютного сектору на 6,1% - з приблизно $1,029 трлн на початку вересня до $1,092 трлн на кінець місяця.
Ран Нойнер, засновник Crypto Banter і досвідчений трейдер, підкреслив важливість позитивної динаміки біткоїна у вересні. Він зазначив, що за рік до події халвінгу, як, наприклад, у 2015 році, за прибутковим вереснем історично слідував 70%-ний сплеск у четвертому кварталі. Аналітики Bitfinex підтримали цю думку, припустивши, що "зелений" вересень часто передвіщає бичачий тренд у жовтні.
У звіті Bitfinex Alpha оптимістичний прогноз на жовтень ще більше підкріплюється посиланням на показники ф'ючерсного ринку. Дані показали, що поточна ціна підтримується балансом між короткостроковими і довгостроковими вкладниками, а це означає, що досвідчені довгострокові інвестори непохитно тримають свої монети. Крім того, біткоїни, які утримуються від 6 до 12 місяців, переважно неактивні, а пропозиція BTC, яким більше трьох років, залишається неактивною з лютого 2023 року.
Santiment, компанія з мережевого аналізу, повідомила, що великі гаманці, відомі як "кити" та "акули", на яких зберігається від 10 до 10 000 BTC, протягом останніх шести тижнів непомітно накопичували як біткоїн, так і Tether (USDT). Їхні колективні активи досягли максимуму 2023 року - 13,03 мільйона BTC, що вказує на багатообіцяючі довгострокові перспективи для біткоїна.
Добре відомо, що за вереснем настає жовтень, і багато інвесторів покладають на цей місяць великі надії. Згідно зі статистикою, за останні вісім років біткоїн лише одного разу закінчив жовтень в мінусі - у 2018 році. В інші роки щомісячний приріст становив від 5,5% до 48,5%. Якщо розглядати всю історію провідної криптовалюти, то жовтень був прибутковим місяцем у восьми з десяти випадків, із середнім приростом у 22%. Цей сезонний феномен отримав назву "Uptober".
Перші дні жовтня дали надію на те, що традиція " Uptober" продовжиться і в 2023 році. У понеділок, 2 жовтня, біткоїн сягнув локального піку - близько $28 562. Однак пізніше того ж дня настало розчарування, коли трейдери почали фіксувати прибутки, що призвело до падіння монети до позначки $27 500. Стратег Bloomberg Майк Макглоун вважає, що цей відкат був неминучим. Тиск, як правило, зростає, коли цифрова валюта агресивно зростає в ціні. Підвищена волатильність супроводжується підвищеною активністю продавців, які прагнуть заробити на зростанні активу.
Макглоун скептично ставиться до того, що біткоїн досягне $30 000 у найближчому майбутньому. Основним фактором, що стримує подальше зростання біткоїна, є жорстка політика американської влади. Репресивні дії Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) відлякують інституційних інвесторів від входження в криптопростір. Ризики глобальної рецесії також знижують жагу до ризику. За такого сценарію фондові ринки не зможуть зростати, підкреслює стратег Bloomberg, додаючи, що в результаті постраждають і цифрові валюти.
Аналітики QCP Capital також вважають, що рівень опору для BTC/USD буде знаходитися між $29 000 і $30 000. Вони попереджають, що, незважаючи на позитивну сезонність, не варто виключати можливість повторного тестування рівня $25 000.
Втім, не всі згодні з такою думкою. Наприклад, трейдер під ніком "Bluntz" впевнений, що біткоїн "офіційно" увійшов на бичачу територію і всі прогнози про падіння до рівня $24 000 безпідставні. На його думку, зростання монети вище $27 000 підтверджує, що біткоїн наразі перебуває на бичачому ринку. "Я думаю, що настав час позбутися будь-яких ведмежих упереджень", - написав Бланц.
Інший відомий трейдер, аналітик і засновник венчурної компанії Eight Майкл Ван Де Поппе оптимістично дивиться не тільки на жовтень, але й на 4 квартал 2023 року в цілому. Експерт очікує, що зростання в останньому кварталі може підштовхнути флагманську криптовалюту до позначки в $40 000. Однак варто зазначити, що хоча історичні дані в переважній більшості свідчать на користь жовтня, квартальна динаміка біткоїна не така однозначна. Наприклад, у 2017 році цифровий актив подорожчав на 142,2%, але вже наступного року за три місяці втратив майже половину своєї вартості.
У нашому попередньому огляді ми повідомляли, що штучний інтелект з CoinCodex спрогнозував, що до Хеллоуїна (31 жовтня) флагманська криптовалюта досягне вартості $29 703. Цього разу схожий результат дав інший ШІ - алгоритм машинного навчання від платформи прогнозування PricePredictions. Згідно з його аналізом, ціна біткоїна 31 жовтня коливатиметься навколо психологічно значущої позначки в $30 403. Цей прогноз був зроблений з використанням декількох ключових технічних індикаторів, серед яких Moving Average Convergence Divergence (MACD), Relative Strength Index (RSI), Bollinger Bands (BB) та інші.
Що стосується ефіріуму, основного конкурента біткоїна, то аналітик, відомий як Dave the Wave, прогнозує, що ефіріум продовжить своє падіння по відношенню до біткоїна принаймні до кінця 2023 року. Dave the Wave опублікував графік тренду ETH/BTC, на якому виділив спадний трикутник, що вказує на падіння ціни на альткоїн.
Проводячи порівняння з тенденціями 2017-2018 років, Dave the Wave стверджує, що Ethereum готовий до значної девальвації по відношенню до біткоїна, зокрема, через потужне ралі біткоїна. Потенціал зростання вартості Ефіріуму обмежується так званим "сезоном альткоїнів", який, за прогнозами, почнеться після того, як біткоїн досягне своєї пікової ціни.
На момент написання цього огляду, ввечері в п'ятницю, 6 жовтня, BTC/USD торгується в районі $27 960, ETH/USD - $1 640, а ETH/BTC - 0,0588. Загальна ринкова капіталізація ринку криптовалют становить $1,096 трлн, у порівнянні з $1,075 трлн тиждень тому. Індекс Crypto Fear & Greed Index для біткоїна зріс на 2 пункти за тиждень і наразі знаходиться в нейтральній зоні, на позначці 50.
Аналітична група NordFX
Примітка: Ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями або керівництвом для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках є ризикованою і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
Повернутися Повернутися
