EUR/USD: Lạm phát tăng tương đương với USD tăng
- Tất cả các số liệu thống kê kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ trở nên tồi tệ hơn so với dự báo. Nhưng bất chấp điều này, đồng tiền của Mỹ vẫn tiếp tục tăng trưởng. Chỉ số đô la DXY, đo lường nó so với rổ sáu loại tiền tệ chính khác, đạt 95,26 vào thứ Sáu, ngày 12 tháng 11, tăng khoảng 2% trong hai tuần qua. Có vẻ như mọi thứ sẽ theo chiều ngược lại. Vậy, đâu là lý do dẫn đến tình trạng kỳ lạ này? Hoá ra là do sự tăng trưởng nhanh chóng của lạm phát.
Theo Bộ Lao động, chỉ số CPI của Mỹ đã tăng 6,2% trong tháng 10, mức kỷ lục trong hơn 30 năm. Lạm phát chỉ cao hơn vào tháng 11 năm 1990. So với tháng 9, tốc độ tăng giá đã tăng 0,8%, trong khi lạm phát lõi (không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm) đã tăng lên 4,6%, cũng là mức cao nhất trong ba thập kỷ. Rõ ràng đây không phải là giới hạn. Lạm phát ở Mỹ được dự báo sẽ tiếp tục tăng trong những tháng tới do giá nhà ở, tiện ích, năng lượng và xe hơi. Chỉ số CPI, phản ánh sự thay đổi của chi phí sinh hoạt trong nước, đã vượt mốc 5% trong tháng thứ năm liên tiếp. Và điều này khiến chúng ta nghi ngờ sự đảm bảo của Chủ tịch Fed Jerome Powell rằng lạm phát cao chỉ là tạm thời. Tuy nhiên, không chỉ các nhà đầu tư nghi ngờ mà ngay cả chính Fed cũng vậy.
Theo lý thuyết kinh tế cổ điển, đồng đô la đáng lẽ phải suy yếu đáng kể trong tình huống như vậy. Tuy nhiên, đại dịch COVID-19 đã đảo lộn mọi thứ, buộc các cơ quan quản lý phải thực hiện các chương trình kích thích tiền tệ (QE) vào mùa xuân năm 2020, tràn ngập thị trường bằng tiền rẻ và giảm lãi suất.
Cuối cùng, Fed báo cáo rằng họ đang dần bắt đầu cắt giảm 120 tỷ USD của chương trình mua tài sản bắt đầu từ tháng này. Đối với việc tăng lãi suất, theo Jerome Powell, vẫn chưa đến thời điểm cho việc này vì thị trường lao động vẫn chưa hồi phục hoàn toàn và theo dự báo, điều này sẽ xảy ra vào giữa năm 2022. Fed sẽ kiên nhẫn cho đến lúc đó.
Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cảm thấy rằng với mức lạm phát phi mã như vậy, sự kiên nhẫn của Fed có thể nhanh chóng cạn kiệt và cơ quan quản lý sẽ buộc phải tăng lãi suất trước mùa hè năm 2022.
Một phân tích của các công cụ phái sinh Chicago Mercantile Exchange (CME) cho thấy có 64% khả năng tỷ giá có thể tăng ngay cả trước tháng Sáu. Trước đó, thị trường tin rằng cơ quan quản lý sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm tới. Bây giờ khả năng nó xảy ra hai lần đã tăng từ 63% lên 80%, gấp ba lần - từ 29% lên 49%. Và một số người tin rằng Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ sẽ thực hiện bước đi đầu tiên theo hướng này trong năm nay.
Tất cả những kỳ vọng này đã khiến đồng đô la tiếp tục tăng trưởng. Nó được hỗ trợ thêm bởi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt. Lạm phát ngày càng tăng làm giảm sức mua của các phiếu mua hàng được trả trên chúng, và có rất ít người sẵn sàng đầu tư vào chứng khoán, lợi tức bao gồm lạm phát chỉ bằng một phần ba.
Đối với dữ liệu về thị trường lao động Mỹ được công bố vào ngày 9 tháng 11, thị trường bị sốc lạm phát thực tế đã bỏ qua chúng. Nhưng chúng cũng trở nên tồi tệ hơn nhiều so với dự báo. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lặp lại dự kiến sẽ giảm 50 nghìn và thay vào đó là 59 nghìn.
Đồng đô la ngày càng tăng đã đẩy cặp EUR/USD xuống mức thấp nhất của tháng 7 năm 2020. Nó giảm xuống 1,1432 vào thứ Sáu, ngày 12 tháng 11 và kết thúc tuần ở mức 1,1446. Đồng tiền của Mỹ đã tăng gần 900 điểm so với đồng euro kể từ đầu năm nay. Và nếu tình hình tiếp tục diễn biến như hiện tại thì mọi chuyện vẫn chưa dừng lại ở đó.
Các chỉ báo trên D1 xác nhận dự báo này, chỉ xuống dưới. Đây là 100% trong số các chỉ báo xu hướng. Điều tương tự cũng có thể nói về các bộ dao động, mặc dù một phần tư trong số chúng nằm trong vùng quá bán.
Với dự đoán về sự điều chỉnh, 40% chuyên gia bỏ phiếu cho sự tăng trưởng của cặp tiền này. 60% bỏ phiếu cho sự sụt giảm hơn nữa của nó. Mức hỗ trợ gần nhất là 1.1435, sau đó là 1.1350 và 1.1250. Các mức kháng cự là 1.1525, 1.1575, 1.1615, 1.1665, 1.1715.
Đối với việc công bố số liệu thống kê kinh tế vĩ mô sắp tới, sẽ có dữ liệu sơ bộ về GDP của Khu vực đồng tiền chung châu Âu cho quý 3 vào thứ Ba, ngày 16 tháng 11. Dữ liệu về doanh số bán lẻ ở Hoa Kỳ sẽ được công bố cùng ngày, chúng rất quan trọng để đánh giá tác động của lạm phát đến thị trường tiêu dùng của đất nước. Tuần làm việc sẽ kết thúc với bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde vào thứ Sáu, ngày 19/11.
GBP/USD: Một chiến thắng nữa cho đồng đô la
- Đồng đô la, do lạm phát ở Mỹ thúc đẩy, tiếp tục gây áp lực lên đồng tiền của Anh, kết quả là cặp GBP/USD đã giảm trong tháng thứ sáu. Nó đã cập nhật một mức thấp khác vào tuần trước và ổn định trong vùng hỗ trợ/ kháng cự dài hạn, nơi nó đã được định kỳ kể từ năm 2016. Mức tối thiểu cục bộ trong tuần được cố định ở mức 1.3352 lần này và hợp âm cuối cùng vang lên ở mức 1.3421.
Các thống kê vĩ mô được công bố vào thứ Năm; Ngày 11 tháng 11 cũng không giúp được gì cho đồng bảng Anh. Và có vẻ như GDP quý 3 cao hơn dự báo, nhưng tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Anh đã chậm lại hơn 3,5 lần, từ 23,6% xuống 6,6% và tốc độ tăng trưởng sản xuất công nghiệp giảm từ 4,0%. lên 2,9% (so với dự báo là 3,4%). Sự sụt giảm mạnh như vậy, đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh các chỉ số tương tự mượt mà hơn của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Hoa Kỳ, đã gây thất vọng lớn và thậm chí khiến các nhà đầu tư sợ hãi.
Các mối đe dọa của suy thoái và lạm phát đình trệ, kết hợp tăng trưởng GDP yếu và lạm phát cao, là rất nguy hiểm đối với nền kinh tế Anh, vốn vẫn đang chịu áp lực từ ảnh hưởng của Brexit. Theo dự báo của các chuyên gia Ngân hàng Trung ương Anh, tỷ lệ lạm phát hàng năm sẽ tăng lên khoảng 5% vào tháng 4 năm 2022 và sẽ giảm xuống mức mục tiêu 2% vào cuối năm 2022.
Đây là một tỷ lệ rất cao, và ngay trước cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh vào ngày 4/11, người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey cho rằng với những chỉ số như vậy, có thể phải tăng lãi suất sớm hơn kế hoạch. Phản ứng của thị trường tương tự như phản ứng mạnh lên của đồng đô la vào tuần trước. Các thị trường tin rằng cơ quan quản lý sẽ nâng lãi suất cơ bản vào tháng 11, và ... họ đã bị lừa. Ngân hàng Trung ương Anh đã không tăng tỷ giá và cặp GBP/USD tiếp tục giảm.
Dữ liệu thất nghiệp của Vương quốc Anh sẽ được công bố vào thứ Ba, ngày 16 tháng 11, tiếp theo là dữ liệu CPI tháng 10 vào ngày hôm sau. Đương nhiên, trạng thái của thị trường lao động và lạm phát sẽ có tác động đến tâm lý thị trường và động lực của đồng bảng Anh. Trong khi đó, ý kiến của các nhà phân tích gần như được chia đều: 35% chuyên gia đặt cược phe gấu vào chiến thắng, 35% ủng hộ phe bò và 30% còn lại có quan điểm trung lập.
Đối với các bộ dao động trên D1, 85% có màu đỏ, 15% cho thấy rằng cặp giao dịch này đang bị bán quá mức. Các chỉ báo xu hướng có màu đỏ 100%. Các mức hỗ trợ là 1.3350, 1.3200, mục tiêu của những con gấu là 1.3135. Các mức kháng cự và mục tiêu của phe bò là 1.3510, 1.3570, 1.3610, 1.3735, 1.3835.
USD/JPY: Đình công kho bạc
- Đưa ra dự báo cho tuần trước, hầu hết các nhà phân tích dự đoán cặp USD/JPY sẽ quay trở lại biên trên của kênh 113,40-114,40. Lúc đầu, có vẻ như dự báo này sẽ không thành hiện thực: cặp tỷ giá tiếp tục chuyển động điều chỉnh xuống dưới, đạt mức 112,70. Tuy nhiên, sau đó nó đã quay đầu và tăng vọt lên 114,30, khẳng định sự kỳ vọng của các chuyên gia. Kết thúc tuần ở mức 113,90.
Lý do cho sự đảo ngược này là do đồng đô la tăng cường "lạm phát" và tất nhiên, lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh, mà cặp USD/JPY có mối quan hệ hữu nghị lâu đời. Nói cách khác, có một sự phụ thuộc tương quan trực tiếp.
Với chính sách tiền tệ mềm của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và việc mở rộng kiểm soát đối với đường cong lợi suất, rất có thể sự suy yếu của đồng yên và sự tăng trưởng của cặp tiền này sẽ tiếp tục. Tất nhiên, các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ liên quan đến lãi suất cũng sẽ ảnh hưởng đến động lực.
Một số chuyên gia coi sự gia tăng của cặp USD/JPY lên 114,00 là sự quay trở lại xu hướng tăng giá bắt đầu từ tháng 1 năm 2021. Mặc dù vậy, các biểu đồ trong khoảng thời gian từ ngày 10 tháng 3 đến ngày 27 tháng 9 cho thấy rằng trong trường hợp thiếu những động lực mạnh mẽ, sự di chuyển sang một bên có thể kéo dài trong vài tháng. Không giống như đồng euro và đồng bảng Anh, đồng yên là đồng tiền trú ẩn an toàn, do đó có khả năng chống chọi với các cơn bão trên thị trường tài chính trong một thời gian dài.
55% các nhà phân tích hiện dự đoán cặp tiền này sẽ tiếp tục tăng, vượt qua ranh giới trên của kênh 114,40, tăng lên phạm vi 115,00-116,00 và làm mới mức cao nhất trong nhiều năm của nó. 35% chuyên gia giữ quan điểm ngược lại và 10% còn lại kỳ vọng cặp USD/JPY sẽ ở trong kênh phụ 113,40-114,40 trong một thời gian.
Đối với các bộ dao động trên D1, 80% hướng lên trên, 10% hướng xuống dưới và 10% chuyển sang màu xám trung tính. Trong số các chỉ báo xu hướng, 100% đang ở bên màu xanh lá cây. Các mức kháng cự là 114,40, 114,70 và 115,50, mục tiêu dài hạn của phe bò là mức cao nhất của tháng 12 năm 2016 là 118,65. Mức hỗ trợ gần nhất là 113,80, sau đó là 113,40, 112,70, 112,00 và 111,65.
Thứ Hai, ngày 15 tháng 11, có thể được ghi chú trong lịch cho tuần tới. Dữ liệu về GDP quý 3 của Nhật Bản sẽ được công bố vào ngày này, và theo dự báo, chỉ số quan trọng này sẽ giảm từ +0,5% xuống -0,2%.
TIỀN ĐIỆN TỬ: Bitcoin sẽ giảm và tăng ở đâu?
- Bitcoin đã cập nhật mức cao nhất mọi thời đại, đạt 668,917 đô la vào thứ Tư, ngày 10 tháng 11. Ethereum cũng lập kỷ lục, leo lên 4,856 đô la. Tổng vốn hóa của thị trường tiền điện tử tối đa đạt 2,972 nghìn tỷ đô la.
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử tăng từ 73 lên 84, bước vào vùng Tham lam Cực đoan, cho thấy rằng tiền điện tử chính đã bị mua quá nhiều và cần phải điều chỉnh. Tiếp theo là: lập kỷ lục, cặp BTC/USD quay đầu và quay trở lại vùng 63.000-64.000 đô la.
Đối với bitcoin, tâm lý của các nhà đầu tư bán lẻ là "cực kỳ lạc quan". Điều này được báo cáo bởi tài nguyên phân tích Santiment có tham chiếu đến các chỉ số BTC ngoài chuỗi. Nhưng tình hình không quá rõ ràng giữa những "con cá voi bitcoin". Mặt khác, tổng khối lượng tiền trên các địa chỉ có số dư từ 100-10.000 BTC đã giảm gần 60.000 BTC trong 10 ngày qua. Mặt khác, nó đã phát triển đáng kể trên các địa chỉ có số dư hơn 10.000 BTС. Theo các chuyên gia, điều này có thể chỉ ra rằng những con cá voi lớn đang mua tiền từ những con nhỏ hơn, bảo vệ bitcoin khỏi sự sụt giảm mạnh.
Mức điều chỉnh diễn ra vào ngày 10 tháng 11 chỉ khoảng 8,5%. "Chỉ", bởi vì với sự biến động điển hình của bitcoin, điều này là không nhiều. Tình hình hiện tại có thể được định nghĩa là "niềm tin phi lý" vào đồng tiền này từ phía các nhà đầu tư, có thể dẫn đến sự điều chỉnh giá mạnh hơn nhiều.
Các chuyên gia của sàn giao dịch tiền điện tử Kraken đồng ý với điều này. Bản đánh giá mà họ đã công bố lưu ý rằng tháng 11 trong lịch sử có nhiều biến động, dẫn đến lợi nhuận hàng tháng cao nhất. Nhưng nếu cuộc biểu tình hiện tại của bitcoin dừng lại ở mức kháng cự mạnh xung quanh 70.000 đô la, thì có thể dự kiến sẽ điều chỉnh lên tới 20%, có nghĩa là cặp BTC/USD có thể giảm xuống còn 55.000 đô la.
Nhà phân tích tiền điện tử Altsoin Sherpa cũng gọi con số tương tự. Ông viết: “Có khả năng tăng trong ngắn hạn lên 55.000 đô la. Nhưng tôi không quan tâm đến những chuyển động nhỏ này. Tôi tiếp tục tích lũy BTC và khi nó bắt đầu tăng lên, nó sẽ tăng lên nhanh chóng."
Một chuyên gia nổi tiếng khác, Willie Woo, đã đưa ra kết luận rằng vùng từ 50.000 đến 60.000 đô la không đáng tin cậy hơn như một hỗ trợ. Bitcoin đã đảm bảo mức vốn hóa 1 nghìn tỷ đô la và rất khó để tưởng tượng rằng nó sẽ giảm xuống dưới vùng này, ông nói, tham khảo dữ liệu từ công ty phân tích Glassnode.
Bitcoin là một hàng rào chống lại lạm phát và Hoa Kỳ hiện đã chứng kiến mức tăng kỷ lục về giá tiêu dùng, đây là một lập luận mạnh mẽ ủng hộ tiền điện tử hàng đầu. Bất chấp việc cắt giảm chương trình QE và kỳ vọng tăng lãi suất, các dấu hiệu về khả năng mất giá mạnh của đồng đô la khiến các nhà đầu tư lo sợ, buộc họ phải đầu tư vào các tài sản thay thế trên thị trường chứng khoán và tiền điện tử. Do đó, cả BTC và chỉ số chứng khoán đều cập nhật mức cao lịch sử của chúng nhiều lần. Và các dự báo về bitcoin sẽ nằm trong vùng xanh cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tiến hành thắt chặt chính sách tiền tệ rộng rãi hơn.
Đỉnh của chu kỳ tăng giá hiện tại của bitcoin có thể là mức giá 96.000 đô la. Kết luận này đã được đưa ra bởi các nhà phân tích của sàn giao dịch tiền điện tử Kraken. Theo nghiên cứu của họ, Quý 4 hiện tại có động lực gần giống với Quý 4 năm 2017 (tương quan 0,88), cho thấy lợi suất +220%. Nói chung, các chuyên gia trao đổi tiền điện tử dự đoán rằng BTC sẽ đạt mức cao khoảng 300.000 đô la.
Một nhà phân tích mã hóa được kính trọng có tên là PlanB nói rằng bitcoin có thể tăng 700% vào đầu năm 2022. “Nếu bạn nhìn vào các tín hiệu dọc theo chuỗi ngay bây giờ, tôi dám chắc rằng giá sẽ đạt đỉnh trong gần 6 tháng nữa, điều này sẽ cuối quý 1 năm sau. - anh ấy nghĩ. - Tôi tin rằng chúng ta sẽ có tỷ giá BTC là 100.000 đô la vào cuối năm và sau đó, có lẽ, đồng tiền này sẽ tiếp tục phát triển theo mô hình X (S2FX) và đạt mức 288.000 đô la, và có thể hơn thế nữa. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu thấy giá tăng lên 400.000 - 500.000 USD trong Quý 1 và Quý 2 năm sau ”.
Không giống như nhiều người lạc quan, ngược lại, chiến lược gia tiền điện tử Benjamin Cowen tin rằng bitcoin sẽ không làm hài lòng những người ủng hộ nó với tốc độ tăng trưởng bùng nổ. Cowen viết: “Chúng tôi bắt đầu với khoảng 28.000 đến 29.000 đô la và đây là thời điểm bắt đầu năm 2021. “Chúng ta đã thấy gì cho đến nay? Không nhiều, phải không? Liệu nó có thể đạt được những kết quả đáng kể hơn vào cuối năm? Có thể, nhưng tôi không chắc rằng năm 2021 sẽ là năm của một cuộc biểu tình parabol đối với bitcoin."
Trong khi khoảng cách giữa mức thấp và mức cao của mức giá hàng năm có vẻ đáng kể, Cowen lưu ý rằng những người nắm giữ bitcoin không có khả năng vui mừng với lợi nhuận như vậy: “Hãy nhìn những gì đã xảy ra với bitcoin vào năm 2021: không có gì đặc biệt. Lợi nhuận là khoảng 130% và tôi chắc chắn rằng hầu hết những người nắm giữ thậm chí sẽ không chốt lời cho đến 130%." “Chúng tôi đã trở lại đỉnh của khoảng giá, vì vậy có thể có một số hưng phấn, như là từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2021,” chuyên gia tiếp tục lý giải - Có khả năng có một bước nhảy vọt, nhưng dữ liệu cho thấy rằng chu kỳ sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2022. Nhìn lại năm 2021, tôi nghĩ phần lớn là năm tích lũy lại lâu dài.”
Ethereum, đối thủ cạnh tranh chính của bitcoin, đã cho thấy khả năng sinh lời cao hơn đáng kể, nó đã tăng 6,7 lần vào năm 2021. Và năm đó vẫn chưa kết thúc. Rahul Rai, người quản lý quỹ tiền điện tử BlockTower Capital, tin rằng tính linh hoạt của blockchain ethereum sẽ là yếu tố chính thu hút cả nhà phát triển và nhà đầu tư. Ông tự tin rằng nếu ethereum xoay sở để khởi động lại hệ thống tài chính toàn cầu, thị trường của nó sẽ lớn hơn nhiều so với bitcoin trong tương lai. Triệu phú tiền điện tử dự đoán rằng có thể sớm nhất là vào giữa năm 2022. ETH sẽ là tiền điện tử đầu tiên về vốn hóa, có thể đạt vài nghìn tỷ đô la.
Các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư Mỹ JPMorgan đã đưa ra nhận định tương tự vào tháng Tư. Theo quan điểm của họ, bitcoin là một loại hàng hóa tiêu dùng. Nó có thể cạnh tranh với các kim loại quý và được xem như một kho lưu trữ giá trị, nhưng về lâu dài nó sẽ nhường chỗ cho ethereum, vốn là trụ cột của nền kinh tế tiền điện tử.
Và ở cuối bài đánh giá là lời cảnh báo từ tỷ phú, người sáng lập Duquesne Capital và một trong những nhà quản lý thành công nhất Phố Wall, Stanley Druckenmiller. Ông cảnh báo giá trị của bất kỳ tài sản nào có thể sụp đổ bất cứ lúc nào. Theo nhà tài chính, "tiền điện tử, cổ phiếu meme, nghệ thuật, rượu, chứng khoán... Có bong bóng trong mọi thứ, trong mọi tài sản trên hành tinh." Và bong bóng, như bạn biết, thường vỡ ra.
Druckenmiller giải thích: “Mọi sự kiện trên thế giới đều ảnh hưởng đến một lượng bảo mật nhất định. "Tôi cố gắng tưởng tượng thế giới như ngày nay, và sau đó tôi cố gắng xem liệu có bất kỳ thay đổi địa chấn nào không và thế giới sẽ như thế nào trong 18 tháng nữa. Và nếu điều này là sự thật, thì chứng khoán sẽ có giá trị rất khác so với hiện tại. Tôi nghĩ rằng nhiều nhà đầu tư chỉ sống ở hiện tại. Nó có thể hiệu quả trong ngắn hạn, nhưng đó là một thảm họa trong dài hạn."
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn để làm việc trong thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính rất rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền đã ký gửi.
Quay lại Quay lại
