EUR/USD: Đang chờ cuộc họp của Fed và ECB
- Yếu tố chính quyết định động lực của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) và do đó, cặp EUR/USD tuần trước là… sự im lặng. Nếu gần đây, các bài phát biểu của đại diện Cục Dự trữ Liên bang gần như là hướng dẫn thị trường quan trọng nhất, thì chế độ im lặng đã có hiệu lực kể từ ngày 21 tháng 4. Trước cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell sau cuộc họp tháng 5 của FOMC, tất cả các quan chức đều được hướng dẫn để duy trì sự im lặng. Chỉ còn vài ngày nữa là đến cuộc họp FOMC (Ủy ban thị trường mở liên bang), nơi quyết định liên quan đến chính sách tiền tệ trong tương lai của cơ quan quản lý sẽ được đưa ra, dự kiến vào ngày 3/5/2020. Hơn nữa, vào thứ Năm, ngày 4 tháng 5, sẽ có một cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, tại đó quyết định về lãi suất cũng sẽ được đưa ra. Nhìn chung, khoảng thời gian năm ngày sắp tới ít nhất hứa hẹn sẽ không buồn tẻ.
Tất nhiên, dữ liệu kinh tế vĩ mô và các sự kiện từ cả hai bờ Đại Tây Dương đã gây ra những biến động nhất định đối với EUR/USD vào tuần trước. Tuy nhiên, kết quả cuối cùng gần bằng 0: nếu vào thứ Sáu, ngày 21 tháng 5, hợp âm cuối cùng vang lên ở mốc 1,0988, thì vào thứ Sáu, ngày 28 tháng 5, nó đã được đặt cách đó không xa: ở mức 1,1015.
Một sự kiện đáng chú ý là việc công bố báo cáo của Ngân hàng Đệ nhất Cộng hòa (FRC), được xếp hạng trong số 30 ngân hàng hàng đầu của Hoa Kỳ theo vốn hóa thị trường. Chính báo cáo này đã dẫn đến sự sụt giảm của đồng đô la và cặp tiền này tăng hơn 100 điểm vào thứ Tư, ngày 26 tháng Tư.
Có vẻ như cuộc khủng hoảng ngân hàng do chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (QT) bắt đầu lắng xuống... Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen thậm chí còn trấn an công chúng về khả năng phục hồi của ngành ngân hàng. Nhưng sau đó... một đợt bùng phát mới mang tên First Republic Bank (FRC). Để ngăn chặn sự phá sản của nó và hỗ trợ tính thanh khoản của nó vào quý 1 năm 2023, một tập đoàn các ngân hàng đã chuyển 30 tỷ đô la tiền gửi không được bảo hiểm sang FRC. 70 tỷ đô la khác dưới dạng tín dụng được cung cấp bởi JPMorgan. Tuy nhiên, điều này là chưa đủ: các khách hàng của ngân hàng bắt đầu phân tán và cổ phiếu FRC đã giảm 45% trong hai ngày và 95% kể từ đầu năm. Chỉ riêng trong tháng 3, khách hàng đã rút 100 tỷ USD từ ngân hàng. Như vậy, First Republic Bank có cơ hội rất cao trở thành số 4 trong danh sách các ngân hàng lớn của Mỹ bị phá sản. Và nếu Fed không dừng chu kỳ QT của mình thì khả năng rất cao là các số 5, 6, 7, v.v sẽ xuất hiện trong danh sách này.
Tuy nhiên, như chúng tôi đã trình bày chi tiết trong bài đánh giá trước đây, tại cuộc họp vào ngày 2/5, lãi suất cơ bản sẽ chỉ tăng 25 điểm cơ bản (FedWatch từ CME ước tính xác suất của điều này là 72%). Sau đó, Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ có thể sẽ tạm dừng. Như Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic đã tuyên bố, "Thêm một lần tăng nữa là đủ để chúng tôi lùi lại và xem chính sách của chúng tôi được phản ánh như thế nào trong nền kinh tế." Cần lưu ý rằng việc tăng lãi suất 25 bp từ lâu đã được đưa vào báo giá thị trường. Do đó, ngay sau tin tức về FRC và mức tăng vọt lên 1,1095, EUR/USD đã trở lại trạng thái thoải mái cho chính nó.
Tại thời điểm viết bài đánh giá, vào tối thứ Sáu, ngày 28 tháng 4, ý kiến của các nhà phân tích được chia ra như sau: 35% trong số họ kỳ vọng đồng đô la sẽ suy yếu và cặp tiền này sẽ tăng giá, 50% kỳ vọng nó sẽ mạnh lên và 15% còn lại % đã có một vị trí trung lập. Đối với phân tích kỹ thuật, trong số các chỉ báo dao động trên D1, 85% có màu xanh lục, 15% có màu xám trung tính, trong số các chỉ báo xu hướng, 90% có màu xanh lục và 10% chuyển sang màu đỏ. Hỗ trợ gần nhất cho cặp nằm trong khu vực 1,0985-1,1000, tiếp theo là 1,0925-1,0955, 1,0865-1,0885, 1,0740-1,0760, 1,0675-1,0710, 1,0620 và 1,0490-1,0530. Những nhà đầu cơ giá lên sẽ gặp phải ngưỡng kháng cự trong khu vực 1.1050-1.1070, sau đó là 1.1110, 1.1230, 1.1280 và 1.1355-1.1390.
Ngoài các cuộc họp của FOMC và ECB đã nói ở trên, chúng ta có thể mong đợi một lượng lớn dữ liệu kinh tế vào tuần tới. Vào thứ Hai, ngày 1 tháng 5, PMI Sản xuất ISM của Hoa Kỳ sẽ được công bố. Ngày hôm sau, giá trị của một chỉ số tương tự, nhưng đối với Đức, sẽ được biết đến. Ngoài ra, vào thứ Ba, ngày 2 tháng 5, chúng ta sẽ tìm hiểu về tình hình lạm phát ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố. Hơn nữa, vào ngày 2, 3, 4 và 5 tháng 5, chúng ta sẽ nhận được một loạt dữ liệu về thị trường lao động Hoa Kỳ. Các chỉ số quan trọng như tỷ lệ thất nghiệp và số lượng việc làm phi nông nghiệp mới ở Mỹ (NFP) nằm trong số này, theo truyền thống chúng sẽ được công bố vào thứ Sáu đầu tiên của tháng, ngày 5 tháng Năm.
GBP/USD: BoE so với Fed: Ai sẽ thắng trong trận chiến lãi suất?
- Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ diễn ra một tuần sau cuộc họp của Fed, vào thứ Năm, ngày 11 tháng 5. Hầu hết các chuyên gia đều tin rằng chu kỳ tăng lãi suất của đồng bảng Anh vẫn chưa kết thúc, điều này hỗ trợ đồng tiền của Anh.
Dữ liệu gần đây về lạm phát cho tháng 3 góp phần vào những dự báo này. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tính theo năm một lần nữa đạt mức hai con số, 10,1%, cao hơn mức dự báo là 9,8%. Để đưa chỉ số này xuống dưới mốc quan trọng về mặt tâm lý là 10,0%, rất có thể BoE sẽ tiếp tục làm theo gương của Fed. Những người tham gia thị trường kỳ vọng cơ quan quản lý sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào ngày 11 tháng 5: từ 4,25% lên 4,75%. Cho đến nay, không có cách nào hiệu quả hơn để kiềm chế lạm phát. Và nếu nó tiếp tục duy trì ở mức cao như vậy, nó sẽ gây hại cho cả thị trường tiêu dùng và toàn bộ nền kinh tế Vương quốc Anh.
Kể từ đầu tháng 4, chúng tôi đã quan sát thấy xu hướng đi ngang. Tuy nhiên, GBP/USD đã kết thúc khoảng thời gian năm ngày qua ở mốc 1,2566, bất ngờ phá vỡ ranh giới trên của kênh. Có lẽ lý do cho sự tăng vọt là việc đóng các vị trí giao dịch vào cuối tháng. Hiện tại, 75% chuyên gia ủng hộ đồng đô la và chỉ 25% ủng hộ đồng bảng Anh. Trong số các chỉ báo dao động trên D1, sự cân bằng quyền lực như sau: 85% bỏ phiếu ủng hộ màu xanh lục (với một phần ba trong số họ nằm trong vùng quá mua) và 15% còn lại chuyển sang màu xám trung tính. Các chỉ số xu hướng là 100% ở phía màu xanh lá cây. Các mức và vùng hỗ trợ cho cặp này là 1.2450-1.2480, 1.2390-1.2400, 1.2330, 1.2275, 1.2200, 1.2145, 1.2075-1.2085, 1.2000-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1920 và 1.1800-1.1840. Khi cặp tiền di chuyển về phía trên, nó sẽ gặp ngưỡng kháng cự tại các mức 1.2510-1.2540, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2820 và 1.2940.
Liên quan đến các số liệu thống kê quan trọng về tình hình nền kinh tế Vương quốc Anh trong tuần tới, vào Thứ Ba, ngày 2 tháng 5, Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) Sản xuất sẽ được công bố. Sau đó, vào ngày 4 tháng 5, chúng ta sẽ tìm hiểu giá trị của PMI cho lĩnh vực dịch vụ cũng như chỉ số hoạt động kinh doanh tổng hợp cho toàn Vương quốc Anh. Các thương nhân cũng nên lưu ý rằng sẽ có một kỳ nghỉ ngân hàng ở nước này vào Thứ Hai, ngày 1 tháng Năm.
USD/JPY: Ngân hàng Nhật Bản - Hướng tới chính sách siêu mềm hơn
- Dự báo lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) khá đơn giản và rất, rất nhàm chán. Xin nhắc lại, nó hiện đang ở mức âm -0,1% và được thay đổi lần cuối vào ngày 29 tháng 1 năm 2016, khi nó giảm 20 điểm cơ bản. Khoảng thời gian này, tại cuộc họp vào thứ Sáu, ngày 28 tháng 4, cơ quan quản lý đã giữ nguyên mức -0,1%.
Nhưng đó không phải là tất cả. Nhiều người tham gia thị trường đã kỳ vọng rằng với sự xuất hiện của Thống đốc Ngân hàng Trung ương mới, Kazuo Ueda, cơ quan quản lý cuối cùng sẽ thay đổi hướng đi theo hướng thắt chặt. Tuy nhiên, trái ngược với những kỳ vọng này, trong cuộc họp báo đầu tiên sau cuộc họp đầu tiên vào ngày 28 tháng 4, Ueda tuyên bố: "Chúng tôi sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ mà không do dự nếu cần thiết." Người ta có thể tự hỏi nó có thể mềm hơn bao nhiêu, nhưng hóa ra -0,1% hiện tại không phải là giới hạn.
Kết quả của lời nói của thống đốc BoJ có thể được nhìn thấy trên biểu đồ: chỉ trong vài giờ, USD/JPY đã tăng vọt từ 133,30 lên 136,55, làm suy yếu đồng yên 325 điểm. Tất nhiên, nó vẫn còn cách xa mức đỉnh tháng 10 năm 2022, nhưng việc tăng lên mức 137,50 dường như không còn là điều hoàn toàn phi thực tế.
Cặp tiền đã kết thúc tuần trước ở mức 136,30. Về triển vọng ngắn hạn của nó, ý kiến của các nhà phân tích được phân bổ như sau: hiện tại, chỉ có 25% chuyên gia bỏ phiếu cho sự tăng trưởng hơn nữa của cặp tiền này, 65% cho rằng theo hướng ngược lại, kỳ vọng đồng yên sẽ mạnh lên và 10% chỉ đơn giản là nhún vai. Trong số các chỉ báo dao động trên D1, 85% chỉ báo hướng lên (một phần ba trong số đó nằm trong vùng quá mua), trong khi 15% còn lại vẫn ở mức trung lập. Các chỉ báo xu hướng cho thấy 90% hướng về phía trên và 10% hướng về phía dưới. Mức hỗ trợ gần nhất là trong khu vực 136,00. Tiếp đến là các mức và vùng 135,60, 134,75-135,15, 132,80-133,00, 132,00-132,40, 131,25, 130,50-130,60, 129,65, 128,00-128,15 và 127,20. Các mức và vùng kháng cự nằm ở 137,50 và 137,90-138,00, 139,05 và 140,60.
Liên quan đến các sự kiện đặc trưng cho tình trạng của nền kinh tế Nhật Bản, dự kiến sẽ không có sự kiện nào diễn ra trong tuần tới. Hơn nữa, cả nước đang hướng đến một loạt ngày lễ: 3/5 là Ngày Hiến pháp, 4/5 - Ngày Cây xanh, 5/5 là Tết Thiếu nhi. Do đó, động lực của USD/JPY sẽ phụ thuộc hoàn toàn vào những gì đang xảy ra ở phía bên kia Thái Bình Dương, tại Hoa Kỳ.
TIỀN ĐIỆN TỬ: Đang chờ đợt giảm một nửa năm 2024
- BTC/USD tiếp tục giảm vào thứ Hai, ngày 24 tháng 4 và sau khi phá vỡ hỗ trợ ở mức 27.000 đô la, đã giảm xuống còn 26.933 đô la. Những người tham gia thị trường đã sẵn sàng chứng kiến bitcoin thậm chí còn giảm thấp hơn ở mức hỗ trợ mạnh là 26.500 đô la. Tuy nhiên, nó bất ngờ tăng vọt lên 30.020 đô la vào ngày 26 tháng 4. Tiền điện tử chính đã được cứu, như đã nhiều lần trước đây và sẽ còn nhiều lần nữa, bởi đồng đô la suy yếu. Nguyên nhân của cú sốc là các vấn đề của Ngân hàng First Republic, sau một loạt vụ phá sản của các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử, như đã thảo luận ở trên.
Mối tương quan giữa ngành công nghiệp tiền điện tử và ngân hàng phát sinh nhờ chuỗi sự kiện sau: 1) Việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến các ngân hàng, hạ giá tài sản, giảm nhu cầu đối với dịch vụ của họ và khiến khách hàng bỏ chạy. 2) Tình trạng này gây khó khăn nghiêm trọng cho một số ngân hàng và dẫn đến sự phá sản của một số ngân hàng khác. 3) Điều này có thể buộc Fed phải tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất hoặc thậm chí hạ thấp chúng. Ngoài ra, cơ quan quản lý có thể khởi động lại máy in để hỗ trợ thanh khoản ngân hàng. 4) Lãi suất thấp và dòng tiền rẻ mới dẫn đến giảm giá trị của đồng đô la và cho phép các nhà đầu tư hướng các khoản tiền này vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử, dẫn đến tăng giá của chúng. Chúng ta đã thấy điều này trong đại dịch COVID-19 và có thể thấy lại trong tương lai gần.
Theo cựu quản lý hàng đầu của Goldman Sachs và nhà đầu tư vĩ mô Raoul Pal, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể đã kết thúc câu chuyện tăng lãi suất. Ông cũng đã dự đoán một cuộc suy thoái sắp tới sẽ buộc cơ quan quản lý phải "thay đổi hướng đi" và hỗ trợ thị trường bằng cách in tiền. Trong trường hợp đó, ông tin rằng các tài sản rủi ro đang ở trong “làn sóng thanh khoản không thể tránh khỏi”. Dòng vốn này sẽ "khai sáng" ngành công nghiệp tiền điện tử với những cải tiến mới và số người sử dụng tài sản kỹ thuật số sẽ tăng từ 300 triệu hiện tại lên hơn 1 tỷ.
Theo các chuyên gia từ ngân hàng Standard Chartered của Anh, bitcoin đã được hưởng lợi từ vị thế là "nơi ẩn náu thương hiệu" để tiết kiệm vào đầu năm 2023 và tình hình hiện tại cho thấy "mùa đông tiền điện tử" đã kết thúc. Standard Chartered tin rằng những bất ổn gần đây trong lĩnh vực ngân hàng, sự ổn định của các tài sản rủi ro do chu kỳ tăng lãi suất của Fed kết thúc và khả năng sinh lời trong ngành khai thác tiền điện tử tăng lên sẽ góp phần vào sự tăng trưởng hơn nữa của BTC. Ngoài ra, việc Nghị viện Châu Âu áp dụng khuôn khổ EU đầu tiên để điều chỉnh thị trường tiền điện tử cũng có thể hỗ trợ tiền điện tử hàng đầu. Sự kiện giảm một nửa sắp tới cũng sẽ tác động đến sự tăng trưởng của BTC, với bitcoin có khả năng đạt 100.000 đô la vào cuối năm 2024.
Cần lưu ý rằng chủ đề giảm một nửa đang ngày càng trở nên phổ biến. Dịch vụ báo chí Lưu trữ Bitcoin nhắc nhở chúng tôi rằng chỉ còn chưa đầy một năm nữa, với quy trình được lên lịch vào ngày 6 tháng 4 năm 2024, kể từ ngày 24 tháng 4 năm 2023. Tuy nhiên, ngày này không phải là ngày cuối cùng và có thể thay đổi, như trước đây .
Một số người tham gia thị trường tin rằng sự kiện này sẽ rất quan trọng đối với giá tương lai của tiền điện tử hàng đầu. Họ tin rằng các chu kỳ của tiền điện tử là nhất quán và báo giá BTC sẽ đạt mức cao kỷ lục mới sau một năm hoặc một năm rưỡi sau khi giảm một nửa, như đã xảy ra trong các chu kỳ trước. Những người khác lập luận rằng tình hình thị trường đã thay đổi. Bitcoin đã trở thành một hiện tượng đại chúng và giờ đây "các luật và quy tắc khác áp dụng cho tiền điện tử", vì vậy các yếu tố khác sẽ trở nên quyết định, không chỉ là việc giảm một nửa phần thưởng khai thác.
Điều đáng chú ý là nhóm chuyên gia thứ hai bao gồm nhà phân tích Jamie Coutts của Bloomberg Intelligence, người dự đoán rằng giá bitcoin sẽ tăng lên 50.000 đô la trước tháng 4 năm 2024. "Giá bitcoin chạm đáy khi còn 12-18 tháng nữa là đến Giảm một nửa. Cấu trúc của chu kỳ hiện tại tương tự như các chu kỳ trước. Tuy nhiên, nhiều yếu tố đã thay đổi: mạng đã trở nên linh hoạt hơn đáng kể và bitcoin chưa bao giờ trải qua suy thoái kinh tế kéo dài", Coutts nói. Nếu dự báo của anh ấy là chính xác, tài sản này sẽ tăng giá khoảng 220% so với mức thấp đạt được vào tháng 11 năm ngoái trước khi giảm một nửa.
Chuyên gia và nhà giao dịch được biết đến với cái tên Doctor Profit đã nhắc lại tuyên bố trước đây của ông rằng mức đáy của bitcoin đã đạt được ở mức 15.400 đô la và chúng ta khó có thể thấy mức giảm khác xuống mức này. Đợt bán phá giá vào tháng 11 năm 2022 là một sự đầu hàng hoàn toàn, kể cả đối với những người khai thác bitcoin, một số người trong số họ buộc phải bán tiền và thiết bị của họ để thua lỗ. Theo Doctor Profit, BTC hiện đang trong giai đoạn tích lũy, không phải trong thị trường tăng giá hay thị trường giá xuống. Đồng thời, chuyên gia này đã khuyên các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ mối tương quan giữa thị trường chứng khoán Trung Quốc và bitcoin, tin rằng Trung Quốc sẽ dỡ bỏ lệnh cấm đối với tiền điện tử và hợp pháp hóa chúng, điều này sẽ có tác động rất tích cực về lâu dài đối với giá của chúng.
Một nhà phân tích khác có biệt danh DonAlt cũng loại trừ việc BTC/USD giảm xuống mức thấp nhất của tháng 11 năm 2022. Đồng thời, anh ấy cho phép điều chỉnh xuống 20.000 đô la, theo ý kiến của anh ấy, đây sẽ là mức tốt để bổ sung dự trữ của tiền điện tử chính.
Đã lâu rồi chúng tôi mới trích dẫn lời của nhà phân tích nổi tiếng có biệt danh PlanB, được biết đến với mô hình Stock-to-Flow (S2F) của ông. Ông tiếp tục khẳng định rằng những dự đoán mà ông đưa ra dựa trên mô hình này tiếp tục trở thành sự thật. "Trước khi giảm một nửa, chúng ta có thể mong đợi 32.000 đô la cho bitcoin, sau đó là 60.000 đô la. Sau đó [sau khi giảm một nửa] 100.000 đô la sẽ trở thành mức tối thiểu và tỷ lệ tối đa có thể đạt 1 triệu đô la. Nhưng trung bình, sau khi giảm một nửa tiếp theo, tỷ lệ BTC sẽ đạt 542.000 USD," PlanB viết. Đồng thời, nhà phân tích nhấn mạnh rằng hành vi của thị trường tiền điện tử hoàn toàn tương ứng với S2F, vì vậy những lời chỉ trích về nó đơn giản là vô căn cứ.
Điều đáng chú ý là PlanB không đơn độc trong những dự đoán siêu lạc quan của mình về giá bitcoin, thứ mà huyền thoại Warren Buffett gọi là "bình phương thuốc diệt chuột". Robert Kiyosaki, tác giả của cuốn sách nổi tiếng Cha giàu cha nghèo, tin rằng giá trị của tiền điện tử hàng đầu sẽ tăng lên 500.000 đô la vào năm 2025. Và tại Ark Invest, trong một thập kỷ tới, họ đã đưa ra con số 1 triệu đô la cho mỗi đồng xu.
Tính đến tối thứ Sáu, ngày 28 tháng 4, BTC/USD đang giao dịch ở mức 29.345 USD. Tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử là 1,205 nghìn tỷ đô la (1,153 nghìn tỷ đô la một tuần trước). Chỉ số sợ hãi và tham lam tiền điện tử đã tăng từ 50 lên 64 điểm trong bảy ngày qua, chuyển từ Trung lập sang vùng Tham lam.
Nhóm phân tích NordFX
Lưu ý: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn để làm việc trên thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính là rủi ro và có thể dẫn đến mất hoàn toàn số tiền ký gửi.
Quay lại Quay lại
