欧元/美元（EUR/USD）：三周的不确定性
- 上周，各大央行的会议严格按照计划召开了。正如之前预计的那样，美联储将关键利率上调了25个基点，使美元利率水平达到了4.75%，而欧洲央行加息了50个基点，欧元利率水平增至3.00%。由于两家银行的利率决定并没有令人感到意外，市场人士则将注意力集中到了各央行对于未来发展的计划上。
美联储联邦公开市场委员（FOMC）的下届会议，不会很快举行（将于3月22日召开）。也就是说，还有超不多两个月的时间。市场可能预计，到时他们会宣布再加息25点至5.00%，然后一直保持这一水平。
2月2日星期四，DXY美元指数跌至100.80的九个月新低。这件事，是在美联储明确表示加息浪潮即将结束后发生的。统计数据显示，美联储为解决经济问题所付出的努力已见成效：去年6月份，美国经济通货膨胀率为9.1%（为40年来最高），12月份（2022）下降至6.5%。这使得对量化收紧（QT）按下暂停键成为可能。投资者领会到了美联储主席杰罗姆 鲍威尔释放出的鸽派暗示，在本次会议结束后召开的新闻发布会上，鲍威尔首次承认“通货紧缩进程已经开始”。他还提出，利率峰值不会超过5.00%，并且重申美国央行可以在不对经济造成严重损害的情况下实现通胀放缓。
而欧元区方面，根据1月份统计数据显示，欧元区通货膨胀率已连续第三个月下降。尽管能源价格下跌，但基本物价增加仍保持在同一水平。据预测，欧元区通货膨胀率预计将在2023年达到5.9%，在2024年降至2.7%，到2025年甚至还会继续下降至2.1%。失业增长率预计还会进一步下降，而GDP增长预计仍保持在相同水平。根据2月1日星期三公布的初步数据显示，2022年欧洲经济增长将为1.9%，低于2.3%的前值水平，但高于预期值1.8%。
在上次会议结束后，欧洲央行行长克里斯蒂娜 拉加德曾表示，欧元区的经济增长与通货膨胀之间的风险已趋于平衡。欧洲央行将在3月份的下一次加息后评估经济的发展（对于这次加息，同样预计为50个基点）。当被问及在3月16日之后还会继续加息的可能性时，拉加德没有做出任何承诺。这给欧元带来了下行压力，欧元/美元汇价掉头下跌，没能升至1.1031以上。
美元在2月3日周五来自美国劳动力市场惊人数据公布后，获得了走强的额外推动力。由美国老公统计局（BLS）公布的数据显示，美国失业率并没有像预计的那般增至3.6%，而是从3.5%下降至3.4%，而1月份农业部分以外新增就业人数（NFP）也增长了517K，是预期值185K的2.8倍，几乎高于（去年）12月份增长260K的两倍。
于是，欧元/美元最终收盘于1.0794。记得1月13日，该货币对收于1.0833，1月20日收于1.0855，1月27日收于1.0875。从这些数值的接近程度（均在100点之内）可以看出，市场并没有收到在可预期的未来应该将目标定于何处的明确信号。尽管如此，截至本次评论撰稿时（即2月3日周五晚间），美元仍拥有一定优势。
新加坡金融大华集团（UOB Group）经济学家表示，欧元还没有做好向1.1120阻力位移动的准备，在接下来的1-3周里，这个货币对可能会在1.0820-1.1020区域内成交。关于专家们的预测中值，45%的分析人士预计欧元将进一步走强，同样比例（45%）的专家预计美元会走强，其余10%的人则采取了中立立场。日线上（D1）指标方面的结果有所不同。35%的振荡指标呈红色（其中1/3处于超卖区），25%振荡指标指向上升，40%呈中性灰色。趋势指标方面，50%指标建议买进，50%建议卖出。距离最近的支撑位是在1.0740-1.0775，然后依次是1.0700-1.0710、1.0620-1.0680、1.0560和1.0480-1.0500。多头将在1.0800、1.0835-1.0850、1.0895-1.0925、1.0985-1.1030、1.1120遇到阻力，在此之后他们将尝试在1.1260-1.1360区域站稳脚跟。
在未来一周的金融日历中，我们可以重点标注一下2月6日星期一，届时将公布德国消费者价格指标的初步数据以及欧元区1月份零售业销售情况数据。预计美联储主席杰罗姆 鲍威尔将在星期二发表讲话。德国通胀情况（CPI）的最终数据以及美国的失业率，将于2月9日星期四公布。美国密歇根大学消费者信心指数的情况，将在2月10日星期五知晓。
英镑/美元（GBP/USD）：英国央行的哑谜
- 著名的伦敦迷雾，继续笼罩着英国央行的货币政策。跟欧洲央行一样，英国央行在2月2日（星期四）也将关键利率上调了50个基点，达到4.00%。但与此同时，所释放出的信息却明显软化。这令英镑从2022年6月中旬至今的高点（1.2450）下滑至1.2100。而在美国非农指标公布之后，英镑/美元的成交价甚至降得更低，达到1.2046的低点，并以几乎相同的水平（1.2050）结束了本次的五日交易期。
正如之前已经提到的，英国经济的前景是模糊不清的。我们曾试图弄明白，英国央行首席经济学家Hugh Pill在2月3日（星期五）接受Time Radio采访时所表达的意思。这里只援引其中的几句。“我们必须承认我们已经取得了很大的成绩，”“还有很多举措要做”“最近一些新闻报道已有所改善，”“我们必须做好应对冲击的准备。”“我们对今年通胀会降下来有相当大的信心”，“重点是通胀是否会进一步下降。”Pill指出，就跟蛋糕上的点缀一样，重要的是英国央行不要在货币政策上做得“太多”…
老实说，从他的这些表述中，我们无法区分“少”、“多”和“太多”之间的界限。因此，这里有德国商业银行（Commerzbank）策略师的观点，他们总结道：“很明显，英国央行正在接近加息周期的终点。”他们又继续说到：“虽然英国央行给进一步加息留有余地，但由于高度的不确定性，从货币市场的角度来看，采取更为果断的方法是可取的。在这种背景之下，英镑走软已不足为奇，我们认为，其价格还会进一步下跌。”
德国商业银行经济学家的这一观点，得到了55%分析人士的认同。专家们也“认为”英镑/美元“可能”会进一步走跌。45%的专家则提出了相反观点。在日线（D1）上的趋势指标之中，呈红色的指标以75%比25%占优。振荡指标之中，也同样是呈红色指标占多，比例是85%比15%。不过，在呈红色指标之中，也有20%的指标给出了货币对处于超卖状态的信号。其目标支撑位水平及区域依次在1.2025、1.1960、1.1900、1.1800-1.1840。在出现汇价上涨的情况下，将分别在1.2085、1.2145、1.2185-1.2210、1.2270、1.2335、1.2390-1.2400、1.2430-1.2450、1.2510、1.2575-1.2610、1.2700、1.2750和1.2940面对阻力。
关于未来一周与英国经济状况有关的事态发展中，能够吸引我们关注的，是2月10日星期五将要公布的上年（2022）英国GDP数据。据预计，尽管（去年）第四季度GDP有所增长（从-0.3%上升至0.0%），但全年数据将显示GDP有所下滑，即从1.9%降至0.4%。
美元/日元（USD/JPY）：非农业部门工资水平令日元走跌
- 总体上讲，上周日元兑美元的波动与其他货币（欧元和英镑）兑美元的波动走势相同。但实际上，日元的波动性并不受欧洲央行和英国央行决定的影响。在这种情况下，其决定因素在于美元利率水平（+4.75%）和日元利率水平（-0.1%）之间的差异。于是，在美联储会议结束后，美元/日元在跌至128.08的局部低点后开始了横向波动，周五公布的美国劳动力市场数据（NFP,大非农）令其飙升，涨幅接近300点，使汇价达到131.18的高点。投资者由美元转向避风货币日元的抛售已经结束，他们再一次决定选择美元作为“避风港”。美元/日元本周的收盘钟声落在了131.12。
现在，市场将等待现任日本央行黑田东彦将于3月10日主持召开的最后一届银行会议。他的任期将在4月8日结束，4月28日的央行会议将由新任央行行长来主持。正是这个事件，才令市场联想到日本央行在货币政策可能出现的变化。但是，在此之前，也不排除存在日本央行的干预措施（如2022年10-12月间该央行所采取的措施）会阻止日元汇价下跌的可能。
到目前为止，分析师们的预测意见还没有提供任何明确的指向：40%的专家支持看多，40%的专家支持看空，20%的人干脆决定不做任何预测。
日线上振荡指标之中，75%的指标指向上升（其中15%指标处于超卖区），15%指标指向下跌，10%指向横摆趋势。趋势指标之中，50%指标显上涨，完全相同比例的指标指向相反方向。距离最近的支撑位位于130.85区域，接下来将是130.50、129.70-130.00、128.90-129.00、128.50、127.75-128.10、127.00-127.25和125.00。阻力位水平和区域依次在131.25、131.65、132.00、132.80、133.60、134.40，然后是137.50。
这一周，预计不会有与日本经济有关的重要事件出现。
加密货币：比特币已成为风险保护性资产
- 过去一周发生的情况再次证明，各主要加密货币，首先是比特币，其独立性早已不复存在。它们的报价，以及一般风险资产的行情，已经与美联储的决定紧密相连。美元的走势与比特币（BITC/USD）的行情正好相对。如果美元走跌，比特币就会上涨，反之亦然。当然，其他国家央行比如欧洲央行和中国人民银行的决定，也会影响虚拟货币的价格走势，而像FTX公司倒闭这样的内部危机也会动摇其价值。不过，美联储仍是比特币（BTC/USD）主要趋势的创造者。
比特币仍是一个令人惊奇的资产。正如他们所说，它去年成功“坐”上了两把交椅。一方面，是它与股市及标普500、道琼斯、纳斯达克等股指的相关性，令其被归类为了风险资产。但另一方面，是来自加密货币传媒网站CryptoSlate的分析师提请注意的加密货币与…黄金，这个自古以来就被认为是抵御通胀和其他金融风险的保障资产之间的相关性。根据CryptoSlate网站数据，这两种资产自2022年2月至今的走势契合度已达到83%的绝对最大值。事实证明，比特币既是风险资产同时也是保护性资产。正如他们说的，你中有我、我中有你。
高盛集团经济学家表示，即使是在对风险进行调整后，从盈利能力的角度而言，比特币的表现也已经明显超过黄金、股票市场以及房地产业，并且仍在继续。而今，第一大加密货币正在向我们展示它自2013年1月以来的最好开局。其价格增长了51%，增幅是上个月的40%。这是在美元走软的背景下发生的。“与此同时，85%的上涨贡献与美国投资者有关，”加密货币服务提供商Matrixport研究主管Markus Thielen说到。芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）的比特币期货再次溢价，也证明了美国企业的看涨立场。芝加哥商品交易所（CME）比特币期货的未平仓量明显跑赢其价格，环比上涨77%，达到23亿美元。Thielen说：“我们认为这是一个信号，表明行动更快一步的机构交易者以及对冲基金正在对最近处于下跌趋势的加密货币市场进行积极回购。”
德意志数字资产（Deutsche Digital Assets）早前在1月20日也曾做过类似的观察，并提请人们对Coinbase溢价上涨的关注，并认为这是美国成熟机构投资者购买兴趣增长的证据。
金融咨询公司deVere Group的一项调查显示，尽管2022年面临挑战，但82%的百万富翁仍在考虑投资数字资产。参与该公司调研的10位客户中，有8位客户的资产投资在120万至610万美元，他们向金融顾问咨询有关加密货币的投资建议。
DeVere Group创始人兼首席执行官Nigel Green认为，虽然此次接受调查的群体“总体上更加保守”，但其兴趣源于比特币的核心价值观，即“数字化、全球化、无边界、去中心化以及防止未经授权访问的安全”。Green也指出了来自像富达（Fidelity）、贝莱德（BlackRock）、摩根大通（JPMorgan）等老式金融机构对加密货币服务兴趣的增长，并认为这对于整个行业而言是一个好的迹象。他预计，随着因传统金融体系条件的改变而导致的2022“加密寒冬”的解冻，人们对加密货币的兴趣将越来越高（作为参考，据普华永道（Pricewaterhouse-Coopers）2022年6月的一份报告显示，在89家受访的对冲基金中，有三分之一的企业已经投资了数字资产）。
Pureprofile的分析师也提供了类似的结果。他们的研究对象涉及了来自美国、欧洲、新加坡、阿联酋以及巴西的200个机构投资者和资产管理人。受访者管理的资产总额为2.85万亿美元。十位受访者中，有九人倾向于比特币将会在2023年上涨，23%的人认为，比特币的价格会在年底超过30,000美元。从长远来看，有65%的受访者赞同，这枚硬币的价格将会突破100,000美元大关。
保持乐观态度的，不仅有“鲸鱼”还有小型投资者，尽管去年发生了戏剧性的时间。据统计数据显示，2022年，比特币或以太坊余额在1,000美元以下的电子钱包总量增加了27%。据这次调研的结果显示，超过88%的币安网（Binance，加密货币交易所）的客户计划继续投资比特币，只有3.3%的客户不考虑这种可能性。比特币仍是占主导地位的资产，21.7%的受访者拥有这种资产。
去年，有超过40%的受访者出于投资目的购买了数字资产。其他的动机还有比特币价格的走跌，以及普遍看跌趋势。近8%的受访者将全球地缘政治局势作为购买的理由，11.5%的人表达了对传统金融系统的不信任。40.8%的人不使用传统投资机会（购买股票、投资房地产、互助基金），而有32.4%的人使用这些机会。与此同时，79.7%的人确信，加密货币是全球经济发展所必需的；59.4%的受访者认为，随着时间的推移，加密货币存款将会取代银行存款。
银河数码控股有限公司（Galaxy Digital Holdings Ltd）创始人、亿万富翁迈克 诺沃格拉茨（Mike Novogratz）在度过了充满挑战的2022年之后，现在，正在致力于比特币开采的长期投资，斥资6500万美元收购了位于美国德克萨斯州的Helios采矿设备。据以其“Stock-to-Flow”模型闻名的、著名分析师aka Plan B的估算，到2025年，比特币的价格将达到100万美元，这将超过诺沃格拉茨投入的成本。至于今年，Plan B预计其价格将会涨到10万美元以上。这位分析师还表示，比特币1月份的上涨证实了，这个资产四年周期性价格的谷值已经过去。
根据Matrixport公司专家对历史数据的观察，虽然从图表上看，比特币1月份报价处于“绿色”区域（而且实际上也是如此），但价格的涨势通常会在这一年接下来的几个月里一直持续。基于此，他们预计，这一旗舰加密货币到2023年圣诞节时的价格会涨到45,000美元。
知名加密货币交易员彼得 布兰德（Peter Brand）认为多头有点高兴得太早了，他仍坚持对近期行情的悲观预测。正如这位专家所指出的，为了以更优的价格进场，现在许多交易员和投资者正等待着价格能够出现一定的回调。这位专业人士认为，这枚加密货币市场的旗舰币的价格会在近期达到25,000美元，在此之后，将出现接近19,000美元水平的修正。但是，对于中期阶段，布兰德仍持乐观态度，他预计比特币价格将在今年年中涨到65,000美元。
此前曾表示比特币还有一个“漫长年”的加密货币分析师本杰明 科恩（Benjamin Cowen）也警告说，不要过早高兴。在这位专家看来，看似比特币有显著的走强势头，但事实上，这个资产可能正处于形成一个广范围横摆区间的基础过程。科恩解释道，横摆趋势并不总能成为比特币涨势的指标，也有可能是价格下跌的信号。
这位分析师提醒广大交易员，熊市周期总是随着横摆走势年接踵而至。2015年，当时曾有过三次向上的冲击，但只有最后一次转变成了真正的涨势。价格在2019年时也曾出现过增长期，但随后便出现了大幅度下跌，这之后才出现了推动加密货币市场开始冲击新高点的周期。科恩指出，2023年可以当做是积累的一年，投资者可以利用这段时间增加他们比特币的持有量。除此之外，他还认为美联储应该会采取宽松货币政策，从而使得加密货币的价格有所增长（美联储最近一次的会议为这一点的实现带来了希望）。
截至本次评论撰稿时（即2月3日周五晚间），比特币（BTC/USD）成交价位于23,400美元区域。加密货币市场总市值为1.082万亿美元（一周前为1.060万亿美元），衡量加密社区对比特币总体态度的指标——加密货币恐惧&贪婪指数自2022年3月30日以来首次进入“贪婪”区域，数值达到60点（一周前为55点）。很明显，这是由于比特币价格在今年第一个月所呈现出的增长以及市场的整体复苏所致。不过，值得注意的是，加密货币投资者信心的增强不应直接被视为比特币价格恢复牛市增长的催化剂。事实上，“恐惧”或者“极度工具”可能表明了一个良好的买入机会，而过高的贪婪数值可能意味着市场正向下行修正迈进。
在本期评论的结尾部分，还是我们半玩笑式的栏目——加密货币lifehacks。这一次，我们希望能够引起比特币持有者对尼日利亚的关注。事实证明，这可能是一个你能赚到钱的地方。据有新闻称，该国知名交易所NairaEX里的比特币价格，按当地货币计算，已涨到了近40,000美元，比全球市场报价高出40%。事实证明，这种差异是由于尼日利亚中央银行对在ATM机上提现的限额所致。所以说，女士们、先生们，不要忘了套利生意，它同样可以带给你不错的利润。最重要的是要知道要买什么、在哪里买、什么时候买，以怎样的价格买入，然后再卖出。
NordFX分析团队
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