欧元/美元（EUR/USD）：市场预期美联储降息
● 在2023年的最后一周，我们公布了对欧元/美元货币对未来一年行情的全球性预测。现在，让我们将视线从长期展望拉回到我们常规的每周回顾上来，这也是NordFX分析团队十多年来一直坚持的工作。
美联储的通胀数据，无疑是过去一周的主要事件。该指标于1月11日星期四公布，数据显示，与3.1%的前值相比，消费者价格指数（CPI）同比增长3.4%，而不是普遍预测的3.2%。从月度计，消费者通胀指数也有所增长，为0.3%，而预期值为0.2%和前值。另一方面，不包括波动性较大的食品和原油价格在内的核心CPI，从前值的4.0%同比下降至3.9%。
● 还记得，在12月份新闻发布会上，美联储主席杰罗姆 鲍威尔所发表的鸽派言论，让人们认为他不再是早先时候那样坚定的通胀斗士。这表明，美国货币政策制定部门将以更灵活的方式来应对这一指标的变化。因此，表现复杂的CPI数据，让市场参与者更加确信美联储将在2024年第一季度末开始放宽货币政策。据芝加哥商品交易所Fedwatch的数据，关于3月份美联储将降息25个基点的可能性，已从数据公布前的61%上升至68%。与此同时，荷兰最大银行集团ING的策略师们也预计，美元将在第二季度末大幅走软，根据他们的预计，到时欧元/美元将开始朝1.1500攀升。但在那之前，他们认为，这个货币市场还仍将相当不稳定。
● 欧元区方面，1月8日公布的统计数据表明，欧元区的消费者市场状况不是很好，但没有预期地那么糟糕。零售业销售数据显示，同比下降-1.1%。该指标虽然高于前值-0.8%，但显著低于预期的-1.5%。
在这种情况下，欧洲央行执委会成员伊莎贝尔 施纳贝尔（Isabel Schnabel）的表态就显得非常鹰派。她表示，欧元区的经济情绪指标可能已经到达了最低点，同时劳动力市场保持稳定。施纳贝尔也不排除，欧洲经济可能会出现软着陆并在2024年年底通货膨胀率回升至目标水平2.0%。据她所说，这一点依然是可实现的，但需要欧洲央行保持高利率政策。这种来自泛欧洲超级监管部门的鹰派立场，与其海外同行美联储的鸽派言论之间的反差，为欧元提供了支持，阻止了欧元/美元跌破1.0900。
● 于上周末，也就是1月12日星期五公布的美国工业通胀数据也显示，该指标有所下降，但这并没有对美元兑欧元的报价产生强烈影响。生产者价格指数（PPI）同比为1.8%（预期值1.9%，前值2.0%），月度生产者价格指数，跟11月份一样，下降-0.1%（预期值为+0.1%）。
随着这一数据的公布，欧元/美元收盘于1.0950。
到目前，对于这个货币对近期的发展，专家们的意见没有提供明确的方向，因为他们都各持己见：50%的人投票支持美元将走强；50%的人倾向于欧元。技术分析指标的结果看起来也相当中性。日线（D1）图上趋势指标中，呈红色与呈绿色的指标占比为50%对50%。振荡指标之中，25%指标呈绿色，另外35%指标呈中性灰色，其余40%指标为红色，这其中有1/4已显示汇价超卖。这个货币对距离最近的支撑位是在1.0890-1.0925，接下来依次是1.0865、1.0725-1.0740、1.0620-1.0640、1.0500-1.0515、1.0450。多头将在这些区域和水平遇到阻力：1.0985-1.1015、1.1185-1.1140、1.1230-1.1275、1.1350和1.1475。
● 下一周，值得注意的经济事件有，将于1月16日星期二公布的德国消费者价格指数（CPI）以及1月17日将公布的欧元区CPI。此外，星期三，将公布反应美国零售市场状况的统计数据。1月18日星期四，常见的美国初次申领失业救济金人数数据，将公布。同一天，我们还将了解到费城联邦储备委员会发布的制造业商业前景调查（Manufacturing Business Outlook Survey）结果。还有星期五，将公布密歇根大学消费者情绪指数（Consumer Sentiment Index）数据。再者，交易员还应注意，1月15日星期一，是美国的公共假期，以纪念马丁 路德金诞辰（Martin Luther King Jr. Day）。
英镑/美元（GBP/USD）：英镑保持上涨潜力
● 新年假期之前，英镑/美元涨到了自2023年8月以来的最高价，即1.2827。随后汇价猛跌200多年，降至上升通道的下边界，而后反弹，再次开始上涨。截至本期预测撰稿时，我们很难信心十足地说英镑已经回到了坚实的上升趋势之中。对于该货币对过去四星期的动态，可以理解为一个横摆走势。相似的图形，我们在去年8月份也曾观察到，尤其是在1.2600-1.2800区域内。当时，这只是一个短暂的喘息机会，货币对才得以新的活力继续下跌。现在，我们可能正在目睹同样的情形，但它是一个利好的信号，而非负面信号。如果是这样，我们可能会在第一季度看到英镑/美元涨到1.3000-1.3150。
● 上周，美国通胀数据以及人们对美联储鸽派转变的预期，提振了英镑。英国国家统计局（ONS）也为英镑提供了支持，1月12日星期五公布的报告显示，英国11月国内生产总值环比增长0.3%，而不是预期的0.2%和10月份下降-0.3%。此外，英国11月份制造业产出量环比增长0.4%（预期0.3%，前值下降-1.2%）。与此同时，英国富时100指数（FTSE 100 Index）上涨0.8%，反映了市场的乐观情绪和市场参与者的风险偏好。
● 英镑/美元上周收盘1.2753。丰业银行经济学家表示，英镑要想维持其牛势势头，就必须信心十足地突破1.2800-1.2820区域的阻力。他们写道，“但是，汇价对1.2800的突破没有出现，可能会让人（市场参与者）感到厌倦，上个月的价格走势仍有可能形成看跌趋势。”
虽说在中期阶段英镑保有涨势潜力，但专家们对未来几天的预测意见则更倾向于美元。60%的专家投票认为英镑兑美元会下跌，25%的人看涨，15%的更愿意保持中立。与专家形成鲜明对比的是，指标方面几乎全体一致看向英镑：日线（D1）图上振荡指标中，90%支持英镑（10%为中性），趋势指标之中，全部100%显示上升趋势。当汇价出现下行波动时，将在1.2720、1.2650、1.2600-1.2610、1.2500-1.2515、1.2450、1.2330、1.2210、1.2070-1.2085，遇到支撑水平和区域。当出现上涨时，将在1.2785-1.2820、1.2940、1.3000和1.3140-1.3150面对阻力。
● 未来一周，值得关注的日子有，1月16日星期二，届时将公布一系列英国劳动力市场的统计数据。消费者价格指数（CPI）数据，将于1月17日星期三公布。1月19日星期五，将公布英国零售业销售情况数字。
美元/日元（USD/JPY）：美国消费者价格指数（CPI）表现优于日本
● 日本央行正考虑在即将公布的季度财报中，将2024财年的通胀预期下调至2%区间值的中段左右（该报告将于1月23日发布）。时事通讯社1月11日援引路透社，报道了这一消息。日本的实际工资水平下降了3.0%。随着工资增长率的急剧放缓，日本消费者价格指数（CPI）也从2.7%下降至2.4%，低于预期。透过这些数据，分析人士开始猜测日本央行可能会延迟对超宽松货币政策的收紧。遵循这一逻辑，交易员被建议在美元/日元货币对上开立多头头寸。
然而， 汇价在1月11日达到146.41的峰值后，逆转趋势、开始下跌。事实证明，对于市场参与者而言，美国通胀率的下降要比日本通胀率的下降更为重要。日元利率将继续保持在-0.1%的负利率水平，这一事实并不十分重要。美元利率可能很快下调0.25%，才更为重要。
● 世界经合组织（OECD）秘书长马蒂亚斯 科尔曼（Mathias Cormann）近日表示，“日本央行有机会进一步考虑货币收紧政策的水平。”但这种模棱两可的表态与看法，我们已经听了很多。在我们看来，介绍法国兴业银行经济学家对当前形势所阐述的技术分析，要有趣得多。
他们写道，“美元/日元在上个月末形成140.20的中间低点之后，大幅回升。已经回到了200天移动均线（200-DMA）并在靠近10月份的低点水平146.60-147.40，这个区域是一个中间阻力区域。当1月11日星期四对50天移动均线143.40尝试突破没有成功后，汇价正在回撤。这表明最初的回调已经开始。”看看这个货币对是否能够在200天移动均线143.40上保持住，将是一件有趣的事情。如果失败，将意味着汇价可能会有再次跌向140.20-139.60的风险。“要想确定（向上）反弹趋势继续，汇价必须突破到146.60-147.40以上，”兴业银行如此认为。
● 上周，美元/日元报收144.90（有趣的是，该货币对当前的波动，与我们在上期评论中讨论过的波浪分析完全相符）。从短期发展而言，40%的专家预计日元将进一步走强，另外40%的人则倾向于美元，20%的人持中立立场。日线（D1）图上趋势指标方面有60%的指标指向上涨，其余40%指向下跌。振荡指标之中，70%呈绿色（其中15%指标处于超买区），15%呈红色，其余15%呈中性回升。距离最近的支撑位是在143.75-144.05区域，接下来分别是142.20、141.50、140.25-140.60、138.75-139.05、137.25-137.50和136.00。阻力位位于145.30、146.00、146.90、147.50、148.40、149.80-150.00、150.80和151.70-151.90。
● 预计未来一周，没有与日本经济有关的重大经济事件发生。
加密货币：Day X已经到来。接下来会发生什么呢？
● 多少人长期以来一直讨论和梦想的事情，终于实现了。1月10日，正如预计的那样，美国证券交易委员会（SEC）批准了一批由11家投资公司提交的关于推出比特币现货交易所交易基金（ETF）的申请。于是，灰度（Grayscale）、Bitwise和Hashdex公司的ETF被纽约交易所高增长板（NYSE Arca）接纳。贝莱德（BlackRock）和瓦尔基里（Valkyrie）基金准备在纳斯达克（Nasdaq）上市。芝加哥期权交易所（CBOE）将托管VanEck、Wisdom Tree、Fidelity Franklin、Templeton的ETF，以及方舟投资（ARK Invest）& 21 Shares和景顺（Invesco）& 银河数码（Galaxy）的联合基金。
与预期相反的是，就在获得批准消息之后，BTC/USD并没有出现让人欢呼雀跃的飙升，而只是上涨到了47,652美元。之所以反应如此不温不火，原因在于市场早已将此事件考虑在报价中。而且，在此前一天，黑客袭击了美国证券交易委员会在社交网络X（其前身为推特）上的账户，并发布了一条关于期待已久的比特币ETF申请获得批准的虚假推文。随后，市场对这条假声明做出了反应，比特币价格涨至48,000美元一线。消息被驳斥后，价格回落，而1月10日，只是重演了前一天的情形而已。
● 值得注意的是，美国证交会对批准这项申请的决定并不特别满意。现货比特币ETF的第一份申请，是温克勒沃斯兄弟（Cameron & Tyler Winklevoss）于2013年提交，在2017年被驳回。从那之后，大约六年过去了，可监管部门对加密货币的厌恶情绪依然存在，目前的批准是在压力之下勉强为之。根据证交会主席加里 根斯勒（Gary Gensler）新闻稿的内容，委员会的决定是基于上诉法院对灰度公司（Grayscale）有关信托基金转型为交易所交易基金（ETF）的诉讼裁决所做出的。法院做出了有利于灰度的裁决，称美国证券交易委员会“未能充分证明其拒绝的理由。”在这之后，如果再推迟此类项目的批准，就不再是明智之举。
然而，1月10日，根斯勒并没有隐瞒他的负面评价。他在新闻稿中指出，“虽然现货比特币ETF获得批准，但我们并不认可比特币。投资者应对与比特币以及那些价值与比特币挂钩的产品相关的众多风险，加以考虑。比特币主要是一个投机的、高波动性的资产，也被用于非法活动，包括勒索软件、洗钱、逃避制裁及资助恐怖主义等。虽然我们今天批准了某些比特币现货ETP股票的上市和交易，但我们并不认可比特币，”这位美国证交会负责人总结道，并且明确表达了与数字资产的斗争远未结束。
● 在讨论比特币的近期前景时，许多分析人士都预计价格不会出现大幅上涨，并将48,500美元作为关键阻力位。事实证明，他们是正确的。1月11日BTC/USD达到了这一水平，随之而来的是一股“卖消息”现象——大批买单平仓，获利回吐。于是，比特币价格大幅回落。根据Coingalss的数据，所有加密货币头寸的清算总额约为2.09亿美元。
至于比特币现货ETF的推出所产生的长期影响，需要时间给我们一份全面的评估。这些基金需要大约一周的时间，才能在交易所开始运作，预计投资量数据将在2月中旬前后公布。如果我们对比其他ETF产品，过去两年里，它们的投资额大约有1.2万亿美元。在黄金ETF2004年推出后的七年里，这种贵金属的价格翻了四番，现在黄金ETF超过1000亿美元。
关于数字黄金，渣打银行的分析师认为，比特币ETF的获批将是该资产被接受的至关重要的时刻。他们写道，“比特币可能会出现与黄金挂钩的交易所交易产品同样的增长。不过，预计这将在很短的时间内实现，而不会像黄金那样要七到八年，考虑到加密货币市场的快速发展，会在一到两年之内实现。”渣打银行预测，比特币的价格可能在2025年年底前涨到20万美元。渣打银行估计，到2024年年末，交易所交易基金的持有量可能会在43.7万枚至132万枚BTC，相当于市场流入500亿-1000亿美元，为这一主要加密货币创造巨大的价格推动力。
风险投资者Chamath Palihapitiya也表达了相似的情绪。他认为，2024年可能会成为比特币具有里程碑意义的一年。这位亿万富翁强调，多个现货交易所交易基金（ETF）的获批，可能会“彻底改变比特币”,有可能导致其被广泛使用。Palihapitiya表示，在这种情况下，到2024年年底，比特币可能会成为传统金融术语中的主要货币。
● 根据CoinDesk的数据，数字黄金比特币与纳斯达克100技术指数之间的40天关联线，已下降至零。在过去的四年里，这条价格关联线一直都是正值，从中等（0.15）到强烈（0.8），并在2022年熊市期间达到峰值水平。而今，比特币已完全与纳斯达克指数完全“脱钩”。这种关联性的重置，可能意味着比特币有潜力成为投资组合中一个具有吸引力的多元化工具，从而令其价值得到提升。
宏观策略师Henrik Zeberg也预期2024年将出现一场惊人的牛市。他预测，在新玩家进场的推动下，数字资产今年的走势会是一个“抛物线”。“（比特币）将是绝对爆炸式的——它会垂直上升。我认为价格会至少达到11.5万美元。这是我最保守的预测。15万美元也是可行的，我也看到了达到25万美元的潜力，”这位经济学家指出。
Zeberg补充说， 2024年的头四个月对加密货币市场来说，可能会是“极为惊人的”，这要得益于比特币现货ETF通过审批后，机构投资者和传统投资的进场。那些错过第一轮和第二轮牛势周期的人们现在会说，“哦，我错过了前两次，但这一次我会加入。”不过，他也认为，传统市场正面临“自1929年美国大萧条开始以来最严重的崩盘。”
知名分析师PlanB认为，比特币的价格可能很快会达到10万美元到100万美元之间。他解释说，他不预期比特币价格会下跌，因为其目前的采用率仅有2-3%。根据组织发展的逻辑S曲线和梅特卡夫定律，当资产采用率低于50%时，不应预计该资产盈利能力会下降。因此，这位分析师认为，“未来几年内，比特币将呈指数级增长。”
● 事实上，除了乐观主义者，还有许多人给出了下行趋势的预测。关于这方面，我们在两周前的专题评论《2024年行情预测：比特币的昨天、明天和后天》”中，讨论过其中一些人的观点。目前，值得关注的，是著名电视节目主持人、对冲基金Cramer & Co.的创始人吉姆 克莱姆（Jim Cramer）近日发表的评论。他断言，比特币已经达到峰值，不应预期它会出现进一步上涨。他的这番表态，是在比特币价格超过47,000美元水平之际提出的。观察过比特币1月11日-12日的表现后，我们不由地产生了一个问题：“吉姆 克莱姆是对的吗？”
截至1月12日，本期回顾撰稿时，BTC/USD正经历着一次大幅下跌，成交价在43,000美元左右。加密货币市场总市值为1.70万亿美元，高于一周前的1.67万亿美元。比特币恐惧&贪婪指数，一周内从72下降至70，依然处于“贪婪区”。
● 与比特币的表现相反，主要替代币以太坊上周出现了更为惊人的增长。1月10日ETH/USD以2,334美元开盘，1月12日涨到了一周高点2,711美元，表现出了16%的涨幅。有趣的是，这次的飙升，是发生在美国证券交易委员会主席声明强调该监管机构所做出的积极决定，仅适用于基于比特币的交易所交易产品之后。加里 根斯勒（Gary Gensler）澄清说，这一决定“绝不意味着准备批准加密资产作为证券上市标准。”值得注意的是，证交会仍只将比特币视为一种商品，同时将“绝大多数加密资产视为投资合同（即证券）。”因此，对即将推出以太坊和其他替代币现货ETF的期望，是没有根据的。
然而， 以太坊却在如此严峻的背景下，突然出现飙升。市场的反映的确是令人难以捉摸的。不过，当接近1月12日星期五收市时，以太坊则跟随比特币一起进入低迷期，以2,500美元迎接星期六的到来。
NordFX分析团队
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