欧元/美元：欧洲央行和美联储将会做什么
● 上周有大量新闻，所以我们只会突出和分析最重要的内容。
德国为欧洲统计数据定下了基调，消费者通胀上升而不是下降。根据初步估计，消费者价格指数（CPI）同比从2.2%上升到2.3%，环比从0.1%上升到0.3%。
第二天，整个欧元区的类似数据发布。初步数据显示，7月CPI同比上升至2.6%，而6月为2.5%，市场预期为下降至2.4%。令人担忧的是，剔除食品和能源价格等波动性成分的核心通胀（核心CPI）连续第三个月保持在2.9%，而预期为2.8%。
一些经济媒体将此描述为欧洲央行的“令人不快的惊喜”。预计欧洲央行在9月12日的会议上，在6月首次降息后，将采取第二步措施，再次降息25个基点至4.00%。然而，鉴于CPI意外上升，这一任务变得更加艰巨。彭博社目前预测8月通胀将下降至2.2%。但考虑到当前趋势，这可能不会发生。如果数据不下降，欧洲央行可能会暂停并保持利率不变。这进一步得到了欧元区GDP初步估计的支持，第二季度同比增长从0.4%上升到0.6%。这表明欧洲经济能够应对监管机构相当紧缩的货币政策。
● 上周的另一个重要事件是7月30-31日美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议。决定将关键利率保持在5.50%，自2023年7月以来一直保持在这一水平。
在随附的评论和杰罗姆·鲍威尔的讲话中指出，过去一年通胀有所下降，尽管朝着2.0%的目标取得了进展，但仍然有些高。还指出，经济活动继续以稳定的速度增长，虽然就业增长放缓，失业率有所上升，但仍然较低。（7月31日发布的美国ADP就业报告令人失望，从155K下降到122K）。
CME衍生品估计到年底美联储降息三次的概率为74%。然而，考虑到美国中央银行对经济调控的谨慎态度及其在经济增长、劳动力市场和减少通胀压力之间保持平衡的目标，美联储今年可能仅限于两次甚至一次货币宽松行动。下一次美联储会议将于9月18日举行，并将伴随更新的中期经济预测，这将揭示市场关注的许多问题。
● 8月1日和2日发布的关键商业活动数据和美国劳动力市场数据本可以加强美元的地位。然而，制造业PMI从51.6点下降到49.6点，跌破了50.0的增长与收缩分界线。此外，根据美国劳工统计局（BLS）的报告，7月非农就业人数（NFP）仅增加了114K，低于6月的179K和预期的176K。报告中的其他数据显示，失业率从4.1%上升到4.3%。
● 在这些数据发布后，彭博社报道9月加息50个基点的可能性增加到90%。因此，欧元/美元对飙升至1.0926，然后在1.0910结束工作周。
截至8月2日晚，所有100%受访分析师认为这一对的上涨是暂时的，预计美元将很快恢复其地位，汇率将向南移动。在技术分析中，D1上的100%趋势指标持相反观点，指向北方。在振荡指标中，75%指向北方，剩下的25%指向南方。该对的最近支撑位位于1.0825区域，其次是1.0775-1.0805、1.0725、1.0665-1.0680、1.0600-1.0620、1.0565、1.0495-1.0515、1.0450和1.0370。阻力区位于1.0950-1.0980、1.1010、1.1050-1.1065、1.1140-1.1150和1.1240-1.1275附近。
● 在即将到来的一周日历中，8月5日星期一值得注意的是美国服务业PMI的发布。第二天，将发布欧元区零售销售量数据。8月8日星期四，将发布美国初请失业金人数的传统统计数据。在工作周的最后一天，8月9日星期五，我们将了解德国的修正消费者通胀（CPI）数据，这是欧洲经济的主要引擎。
英镑/美元：英格兰银行鸽派与鹰派，比分5:4
● 在美国联邦储备会议之后，市场的注意力转向了8月1日星期四的英格兰银行（BoE）会议。自2023年8月以来，英镑的利率一直处于16年来的高点5.25%。现在，英国中央银行四年来首次将其下调25个基点至5.0%。这一决定以微弱优势通过——货币政策委员会（MPC）的五名成员投票赞成降息，四名成员投票保持利率不变。需要注意的是，这一结果大致符合预测。尽管该国的通胀在过去两个月中达到了目标水平2.0%，市场估计降息的概率仅为61%。
正如所指出的，这一举措对监管机构来说是一个挑战，因为一些委员会成员对工资上涨和服务业持续的通胀表示担忧。前首相里希·苏纳克欢迎英格兰银行的决定，称其为“房主的好消息”，并表示这是工党“继承了强劲经济”的标志。然而，他也表示担忧，公共部门的工资上涨可能会危及进一步的降息。
● 让我们引用英格兰银行会议后声明中的一些关键点。监管机构大幅修正了2024年国家GDP增长预测至+1.25%（5月预测：0.5%），预计2025年增长+1.0%，2026年增长+1.25%。同时，英格兰银行预计“随着GDP放缓和失业率上升，经济将出现疲软”。根据英格兰银行的预测，2024年第四季度失业率将为4.4%，2025年第四季度为4.7%，2026年第四季度也为4.7%。
关于消费者通胀，预计CPI将在2024年下半年上升至约2.75%。然而，在未来三年内，消费者价格指数预计将根据市场利率下降至1.5%。英格兰银行预测2024年第四季度利率为4.9%，2025年第四季度为4.1%，2026年第四季度为3.7%。声明中还包括了货币政策委员会将确保银行利率在必要时保持足够限制性，直到通胀回归的风险得到缓解的义务性短语。此外，声明中还包括货币政策的范围将在每次会议上确定和调整。
● 市场对降息至5.0%的反应是英镑走弱，英镑/美元对跌至1.2706。然而，随后由于美国劳动力市场统计数据疲软，英镑得到支撑，导致该对在工作周结束时急剧上升，最终收于1.2804。
● 所有100%的专家在预测未来几天时，预计美元将走强，该对将下跌，就像欧元/美元一样。至于D1上的技术分析，50%的趋势指标为绿色，另50%为红色。在振荡指标中，只有10%为绿色，另10%为中性灰色，80%为红色，其中15%发出超卖信号。
如果该对下跌，支撑位和区域预计在1.2700-1.2750，然后是1.2680、1.2615-1.2625、1.2540、1.2445-1.2465、1.2405和1.2300-1.2330。如果该对上升，将遇到阻力位于1.2855-1.2865，然后是1.2925-1.2940、1.3000-1.3040和1.3100-1.3140。
● 未来几天没有关于英国经济状况的重要宏观经济数据发布。
美元/日元：日元和日本银行的新惊喜
● 美元/日元对最近获得了“惊喜包”和“外汇市场上最有趣的对”的称号。上周，在日本银行（BoJ）的帮助下，它证实了这些称号。大家一直在等待的事情终于发生了——日本中央银行在7月31日的会议上提高了关键利率。意外的是增加的幅度：从0.10%提高到0.25%，达到2008年以来的最高水平。董事会以7票对2票通过了这一决定。整个7月，监管机构和其他日本金融当局代表一直在表达他们准备收紧货币政策的意愿。然而，这一举措的果断性让许多市场参与者感到意外。
“如果经济和价格按照我们的预测发展，我们将继续提高利率，”日本银行行长上田和夫在会后新闻发布会上说。“事实上，自4月以来，我们的预测并没有显著变化。我们不认为0.5%是加息的关键障碍。”
● 在最近的会议上，监管机构还提出了一个详细的计划，以减缓大规模债券购买，迈向逐步结束长达十年的经济刺激周期的另一步。决定将2026年第一季度的月度债券购买量从目前的6万亿日元减少到3万亿日元（约196亿美元）。这一决定是在对市场参与者进行调查后做出的，调查显示监管机构应在多大程度上缩减大规模购买。一些人呼吁减少三倍，而另一些人建议减少一倍半。银行选择了中间立场，决定将购买量减半。
● 提高利率的决定是在该国通胀上升、工资增加和服务价格上涨的背景下做出的。另一个原因无疑是日元贬值，尽管通过多次货币干预勉强防止了完全崩溃。7月初，日元兑美元贬值至38年来的最低点。这引起了社会的严重关注，助长了通胀，并对政府的评级产生了负面影响。现在，官员们可以自豪地向他们的同胞展示——8月2日，美元/日元对记录了146.41的低点，这是自2024年3月12日以来的最低水平。因此，得益于货币干预和利率决定，日元在短短四周内加强了超过1550点。
● 因此，日本银行在美国和欧洲放松政策（QE）的背景下收紧货币政策（QT）。这发生在该国第二季度GDP同比收缩-1.8%的情况下。尽管工资上涨，家庭支出也在下降。如果日本中央银行继续迅速提高利率以遏制通胀和支持国家货币，可能会将经济推回持续的通缩，并导致更严重的GDP收缩。
● 美元/日元对在过去的五天内结束于146.52。近期的专家预测如下：65%投票支持修正和对的反弹，剩下的35%持中立立场。这次没有支持日元进一步加强的支持者。然而，值得记住的是在评论开头提到的对的称号，它们经常与任何预测相反。D1上的所有100%趋势指标和振荡指标都指向对的进一步下降，尽管四分之一的振荡指标显示其超卖。最近的支撑位在145.90-146.10附近，其次是144.30-144.70、143.40、141.60、140.25-141.00、138.40-138.75、137.20、135.35、133.75、130.65和129.60。最近的阻力位在148.30-148.90区域，其次是150.85-151.00、154.65-155.20、157.20-157.40、158.25、158.75-159.00、160.20、160.85、161.80-162.00和162.50。
● 未来几天没有关于日本经济状况的重要宏观经济数据发布。
加密货币：唐纳德·特朗普——价格的“主人”
● 最近几天加密世界的主要事件是美国纳什维尔举行的年度比特币-2024会议。会议的亮点是唐纳德·特朗普的演讲。这位前总统和可能的未来总统承诺，如果当选，将解雇美国证券交易委员会主席加里·根斯勒，并任命对加密行业友好的关键监管者。“从现在起，规则将由那些热爱你们行业的人制定，而不是讨厌它的人，”特朗普宣布，观众起立鼓掌。
这位政治家还打算结束对数字资产的战争，将美国变成世界的加密货币之都，并将政府现有的比特币纳入国家战略储备。特朗普还表示，“某一天”比特币的市值将超过黄金和白银。在这些承诺和总统候选人的预测之后，比特币/美元对飙升，于7月29日达到70,000美元。然而，它未能创下新的历史高点。
● 物理黄金的支持者和数字黄金的激烈批评者、金融家彼得·希夫认为特朗普应该保持沉默。根据希夫的说法，拜登政府出于对其竞争对手的伤害，现在将出售政府的所有加密货币储备，不留一个聪。事实证明，这些并不是空洞的预测——根据Arkham Intelligence的报告，美国政府拥有的200,000个比特币中已有30,000个开始移动。在此背景下，领先的加密货币暴跌，于8月1日达到62,210美元的局部低点。
● 2024年夏天对比特币来说是艰难的。由于德国政府出售了50,000个比特币（约30亿美元），加密市场面临巨大压力。此外，另有62,000个硬币（约40亿美元）分发给了破产的加密交易所Mt.Gox的债权人，该交易所于10年前倒闭。根据分析机构Glassnode的数据，6月至7月的总压力为147,500个比特币（约100亿美元）。
需要注意的是，旗舰加密货币荣誉地承受了熊市的攻击。其韧性得益于交易所交易的现货ETF的推出、4月的减半以及对美联储货币政策即将放松的预期。长期持有者（LTHs）也支持价格，不仅没有出售，还继续增加他们的钱包。Glassnode的数据清楚地显示了短期持有者（STHs）最近几个月的抛售如何被长期持有者的购买所抵消。
当然，如果拜登政府决定出售所有200,000个比特币，将对价格施加新的下行压力。然而，市场可能会应对这一问题，任何价格下跌预计都不会非常严重或持久。
● 经济学家和交易员Alex Krüger认为比特币处于超级周期中。根据他的说法，华尔街和传统金融世界从根本上改变了数字资产市场的性质和结构。因此，下行波动性将大大减少，买家活动将显著增加。“本质上，超级周期意味着以下几点，”专家解释道，“并不是说我们不再有熊市或修正，我们只是不断上涨。这意味着即将到来的修正将是浅层的，不会持续很久。”
“这一变化的主要推动力，”Krüger继续说道，“是华尔街在这里，ETF [交易所交易基金]现在也在这里，这从根本上改变了市场结构。 [...] 比特币的持有比例目前在总体和投资组合中都非常低。华尔街的营销宣传是，这一数字应该在2%左右。”基于此，经济学家认为超级周期将持续到达到这一目标。
分析师Daan de Rover，在社交网络X上更为人熟知的是Crypto Rover，预计比特币价格可能超过800,000美元。De Rover的预测基于特朗普的言论，即比特币可能在市值上超过黄金。如果发生这种情况，根据分析师的计算，1个比特币的价值将正好是813,
返回 返回
