EUR/USD: 欧洲转红，美国转绿
● 上周最活跃的一天是10月24日星期四，当天市场参与者面临大量来自欧盟、整个欧元区和美国各个经济部门的商业活动数据（PMI）。
根据S&P Global的数据，欧元区的商业活动已连续两个月下降。10月的综合PMI指数为49.7点，略高于9月的49.6点。尽管符合市场预期，但仍然低于50点的关键阈值，这一数值区分了经济增长与收缩。
服务业仍处于正增长区间，但增长也在放缓。尽管预测将升至51.6，但实际指数从9月的51.4降至10月的51.2，为八个月以来的最低水平。同时，欧元区的制造业PMI从9月的45.0微升至45.9，但仍然停留在收缩区间。今年以来最大的下滑出现在出口部门，这主要是因为欧盟和中国在汽车产业主导地位的竞争引发了贸易紧张关系。
● 有消息称，北京正在向本国汽车制造商施压，要求他们暂停在欧洲的扩张计划。此举是针对可能对中国电动车进口征收高达45%的限制性关税。中国政府敦促那些在生产经济型电动车竞争中领先于欧洲企业的制造商，暂停在该地区积极寻找生产基地，并在与欧盟的关税谈判进行期间推迟可能的新交易。
● 欧洲经济的两大引擎——德国和法国，虽然都处于欧盟内的业务收缩领先地位，但显示出相反的趋势。在德国，综合PMI指数从9月的47.5上升至48.4，主要得益于服务业的稳定增长，服务业PMI从50.6升至10月的51.4，这得到了工资上涨的支持。同时，制造业指数也从40.6上升至42.6，但仍远低于关键的50.0水平。这表明德国经济仍有可能陷入停滞期，其汽车和制造业正面临需求下降的挑战。
● 与此同时，法国的需求出现了“急剧加速”的下滑，尤其是在制造业领域，PMI从之前的44.6降至44.5。服务业指数也下降，从充满希望的49.6降至48.3。因此，综合PMI下滑至九个月来的最低水平，达到47.3，低于分析师预期的49.0。
● 如上所述，这两个国家被认为是地区整体放缓的主要原因，这已经促使欧洲央行（ECB）加快放松货币政策的步伐。如果当前趋势持续下去，可能会进一步加大对欧洲央行的压力，促使其在年底前采取更果断的行动。预计将在12月12日做出的决定可能会显著影响该地区的经济稳定性和复苏轨迹。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德已确认政策宽松的计划，但具体措施尚不确定：是降息25个基点（bps），还是更大幅度的50个基点减息。官员们在此问题上存在分歧，鸽派成员公开主张大幅降息，而鹰派成员则呼吁保持谨慎。
● 在美国，10月24日星期四发布的初步数据显示，S&P Global报告称，“10月份的商业活动继续以令人鼓舞的速度增长，支持了从年初到第四季度的经济扩张。”服务业的增长加速，PMI指数从9月的55.2上升至10月的55.3。制造业PMI仍低于50.0，但指数的增长更为显著：在预期为47.5的情况下，它从47.3跃升至47.8。美国劳动力市场也表现稳健，周初请失业金人数从242,000降至227,000，超出243,000的预期。
● 美国修订后的商业活动数据将于下周五，即11月1日发布。至于上周五，即10月25日，在撰写此评论时（CET 15:00），EUR/USD汇率约为1.0830。
● 下周将会是事件密集的一周。10月29日星期二，我们将看到美国JOLTS劳动力市场数据。10月30日星期三将发布德国和美国的第三季度GDP数据，以及德国的消费者物价指数（CPI）和美国ADP非农就业报告。
周四可能带来喜讯或失望，届时将发布欧元区的消费者通胀（CPI）初步数据和美国个人消费支出指数。此外，和往常一样，美国的初请失业金数据将于周四公布。最后，11月1日星期五，美国的最终商业活动数据以及一系列新的劳动力市场数据将发布，包括失业率和非农就业人数（NFP）等关键指标。
加密货币：期待比特币的“神之烛”
● 10月21日星期一，比特币达到69,502美元的高点，创下三个月新高。然而，这一上涨势头已逐渐消退，但Bitfinex分析师将其归因于滞后效应。当前的牛市行情主要受到围绕唐纳德·特朗普可能在即将于11月5日举行的美国总统大选中获胜的投机活动所推动。根据加密货币预测服务Polymarket的数据，特朗普的获胜几率为60.7%，而哈里斯仅为39.1%。然而，必须牢记，加密社区的观点不一定反映整个美国选民的意见。
● 许多分析师相信，特朗普的胜利将推动比特币达到新高，创造出所谓的“神之烛”。这一信念受到特朗普承诺将主要加密货币视为美国新象征的推动。上个月，渣打银行的分析师预测，特朗普的胜利可能会将比特币推升至125,000美元，而哈里斯获胜则可能也会提振比特币，但仅限于约75,000美元的水平。领先的经纪和研究公司Bernstein也得出了类似的结论。
如果特朗普获胜，巨大的绿色“神之烛”可能会因强大的市场情绪而出现。分析师指出，比特币在过去几年里曾多次形成这样的史诗级日烛。最大的一次“神之烛”出现在2013年4月10日，当时比特币价格从不到20美元飙升至290美元，一天内涨幅高达115%。另一轮令人印象深刻的飙升发生在埃隆·马斯克的特斯拉投资比特币时；2021年2月8日，“数字黄金”价格瞬间上涨22.4%。专家认为，如果特朗普获胜，这根“神之烛”可能会在预测的区间内形成。不过，这并不意味着它会保持在这个区间内。BTC/USD汇率可能会迅速出现向任何一方的调整。
● 受选前热潮的推动，比特币在选举日前可能会突破其73,743美元的历史高点。据彭博社报道，期权市场的交易员正加大押注，预计该主要加密货币在11月底之前将达到创纪录的80,000美元。有趣的是，市场情绪表明无论谁赢得美国总统选举，这种情况都可能发生。接近11月5日选举日到期的BTC期权隐含波动性上升，偏向于看涨期权，这赋予了以新高价购买比特币的权利。
● 尽管市场热情高涨，但著名分析师和MN Trading负责人迈克尔·范德波普（Michael Van De Poppe）警告称，比特币可能会在上涨之前跌至64,000-65,000美元的区间。他将此潜在下跌视为“绝佳 的买入机会”，并指出这可能为那些希望从比特币下一次飙升中获利的投资者提供理想的入场点。
范德波普对BTC的长期前景保持乐观。他认为，这一预计的下跌可能是比特币冲向新的历史高点前的最后一次重大调整。这位分析师还认为，这一历史高点可能会与即将到来的美国大选或定于11月7日的下次美联储会议相吻合。这两个事件对包括数字资产在内的金融市场都是重要的里程碑。
● 长期前景更加令人印象深刻。来自经纪和研究公司Bernstein的分析师表示，他们对到2025年底比特币达到200,000美元的预测是“保守的”。Bernstein认为，比特币的有限供应使其成为“价值存储”资产，他们认为“在美国债务创下新高（目前为35万亿美元）且通胀风险加剧的世界中，这并不是一件坏事。” 该公司分析师补充道：“如果你喜欢黄金，那么你更应该爱比特币。”
● 专家还指出了一些比特币即将进入抛物线增长阶段的迹象，在此期间，这一主要加密货币的价格可能飙升至240,000美元。CryptoQuant的分析师强调，加密货币巨鲸的行为与2020年BTC在COVID-19大流行初期价格暴跌后的举动极为相似。与四年前一样，他们正积极囤积比特币，期待牛市的到来。
此外，据报道，稳定币储备正在迅速减少。名为Doctor Magic的分析师观察到，从2024年9月开始，主要稳定币——Tether（USDT）、USD Coin（USDC）和Dai（DAI）的市值有所下降。这一趋势表明，交易者正将稳定币兑换成法定货币，并利用所得资金购买比特币及其他顶级数字资产。如果抛物线增长的情景得以实现，到2025年春末或初夏，比特币的价格可能达到240,000美元，是当前价值的三倍以上。
● 在撰写此评论时（10月25日，CET 17:00），BTC/USD汇率约为68,500美元。加密货币市场的总市值已增长至2.33万亿美元，高于一周前的2.20万亿美元。比特币的加密恐惧与贪婪指数从32升至56，从恐惧区域进入中性区域。
NordFX分析组
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