Perspectives Générales
Les marchés abordent la semaine en digérant encore les menaces tarifaires du président Trump et une forte réévaluation des valeurs refuges et des actifs à risque. L'or a atteint un nouveau record près de 4 380 avant un recul volatil tard vendredi, tandis que le Brent a prolongé sa tendance baissière vers les bas 60 dollars et le bitcoin a glissé vers 104 000 dollars au milieu de lourdes liquidations. L'euro a maintenu son récent rebond alors que le dollar s'est assoupli, mais la direction dépendra de la rhétorique américaine à venir et de toute suite dans l'énergie et la crypto. Les risques de volatilité restent élevés sur les principales devises et les matières premières du 20 au 24 octobre.
EUR/USD
La paire a terminé la semaine dernière près de 1,1650 après avoir rebondi depuis le milieu des 1,15 (taux de référence de la BCE le 17 oct : 1,1681). La zone 1,1630–1,1660 est le premier support à surveiller en début de semaine. Un mouvement soutenu à la hausse viserait 1,1710–1,1755, puis 1,1810. Une cassure en dessous de 1,1600 pourrait rouvrir 1,1550–1,1525, avec un risque à 1,1400 sur une extension baissière nette. L'action des prix vers 1,1630 est cruciale pour la structure haussière formée à la mi-octobre.
BTC/USD
Le bitcoin a été secoué après les gros titres tarifaires, avec une chute vers 104 000 dollars vendredi alors que les positions longues à effet de levier ont été forcées de sortir. Les plus bas ont été enregistrés autour de 103,5k vendredi. La résistance immédiate est stratifiée à 112 000–116 000, puis 120 000. Les supports se situent à 110 000, 107 000 et 104 000, avec 100 000–98 000 la prochaine bande de demande si la pression reprend. Malgré le recul, les flux d'ETF depuis le début de l'année et la forte dominance maintiennent la tendance haussière à long terme intacte, bien que les flux à court terme restent sensibles au sentiment de risque et aux signaux de politique américaine.
Brent
Le Brent a clôturé la semaine autour de 61,2 $/bbl et conserve un biais baissier tant qu'il reste en dessous de la zone d'approvisionnement 64,80–65,00 qui est passée de support plus tôt en octobre. Les haussiers doivent récupérer cette bande pour stabiliser les perspectives. Une clôture quotidienne sous 61,00 exposerait 58,00 et potentiellement 53,50 en extension. Tout assouplissement de la rhétorique tarifaire ou des signes d'amélioration de la demande pourrait déclencher une couverture à découvert, mais la tendance reste fragile au début de l'avant-dernière étape du quatrième trimestre.
XAU/USD (Or)
L'or au comptant a atteint un sommet historique près de 4 380 la semaine dernière avant de s'estomper vers les bas 4 200 à la clôture. La tendance haussière reste intacte au-dessus de 4 000–4 080, avec une résistance de retour à 4 240–4 300 et la zone record près de 4 380. Les lectures de surachat plaident pour des périodes de consolidation ou une baisse à 3 890–3 900 si le dollar rebondit, mais les moteurs macroéconomiques et la demande des banques centrales continuent de soutenir le cas haussier à moyen terme.
Conclusion
La nouvelle semaine s'ouvre avec l'or se consolidant après des sommets records, le Brent peinant à se stabiliser, le bitcoin tentant de se reconstruire au-dessus de la zone 104 000–110 000, et l'EUR/USD défendant le milieu des 1,16. Les traders doivent s'attendre à des fluctuations dictées par les gros titres et respecter les niveaux techniques proches, en particulier autour de 1,1630 pour l'EUR/USD, 61,00 pour le Brent, 4 000 pour l'or et 110 000 pour le bitcoin.
Groupe Analytique NordFX
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