La semaine du 10 au 14 août a été marquée par une image contrastée de l'inflation américaine : l'IPC plus faible que prévu de mercredi a brièvement propulsé l'or à un sommet de 10 semaines et mis la pression sur le dollar, mais l'indice PPI de base plus ferme de jeudi a ravivé les paris sur une hausse des taux en septembre, faisant refluer l'or et l'argent depuis leurs sommets. Le Brent a bondi de plus de 7 % alors que les discussions irano-omanaises sur la réouverture du détroit d'Ormuz ont échoué et que Washington a signalé des mesures plus dures contre Téhéran. Le Bitcoin et l'Ethereum ont reculé, se découplant du rallye des métaux dans un contexte de faible liquidité et de report d'une réunion de la SEC sur le cadre réglementaire des crypto-actifs.
Cours de clôture, vendredi 14 août 2026 : EUR/USD – 1,1570 | Pétrole Brent – 88,60 $ | Or (XAU/USD) – 4 432,00 $ | Argent (XAG/USD) – 64,83 $ | Bitcoin – 62 700 $ | Ethereum – 1 870 $
Calendrier clé, 17-21 août : Mer. – IPC du Royaume-Uni et de la zone euro, PPI allemand, minutes du FOMC. Jeu. – Décision de taux de la PBoC, emploi en Australie. Ven. – PMI flash des États-Unis/zone euro/Royaume-Uni, indice Philly Fed, demandes d'allocations chômage ; ouverture du symposium de Jackson Hole avec les propos du président de la Fed, Kevin Warsh. Le conflit iranien et les discussions sur le détroit d'Ormuz demeurent le principal risque non programmé.
EUR/USD
Clôture à 1,1570 (semaine précédente 1,1521 ; fourchette sur 52 semaines 1,1325–1,2079 ; quotidien : Achat). L'euro s'est maintenu proche de ses plus hauts en deux mois, le dollar restant sur la défensive malgré un PPI plus chaud que prévu. La BCE a maintenu ses taux en juillet après la hausse de juin, tandis que la croissance du PIB de la zone euro de 0,4 % au T2 conforte les perspectives. Les minutes du FOMC de mercredi et les PMI flash de vendredi sont les principaux facteurs déterminants.
Résistance : 1,1650, 1,1700, 1,1750 – Support : 1,1500, 1,1450, 1,1400
Scénario de base : prudemment haussier tant que le dollar reste sur la défensive et que la trajectoire de la Fed demeure incertaine. Scénario central : 1,1400–1,1750.
Pétrole brut Brent
Clôture à 88,60 $ (semaine précédente 82,21 $ ; fourchette sur 52 semaines 58,72–126,41 $ ; quotidien : Achat fort). Le Brent a bondi de plus de 7 % après l'échec des discussions sur le détroit d'Ormuz et l'annonce par les États-Unis de nouvelles sanctions contre l'Iran, accompagnées d'un renforcement des escortes de pétroliers. L'AIE a averti d'un déficit d'offre le plus large depuis cinq ans, tandis que l'OPEP a révisé à la baisse ses prévisions de demande pour le quatrième mois consécutif. Le risque d'escalade oriente la balance vers le haut.
Résistance : 90,00 $, 93,00 $, 95,00 $ – Support : 85,00 $, 82,00 $, 78,00 $
Scénario de base : prudemment haussier tant que l'impasse sur le détroit d'Ormuz persiste. Scénario central : 78–95 $.
Or (XAU/USD)
Clôture à 4 432,00 $ (semaine précédente 4 342,18 $ ; fourchette sur 52 semaines 3 311,46–5 595,46 $ ; quotidien : Achat, hebdomadaire : Neutre). L'or a atteint un nouveau sommet de 10 semaines après l'IPC plus faible que prévu, avant que le PPI plus ferme ne relance les paris sur une hausse des taux. Les achats record des banques centrales (environ 289 tonnes au T2) soutiennent la tendance à moyen terme. Les minutes du FOMC et les propos du président Warsh à Jackson Hole sont les principaux facteurs déterminants.
Résistance : 4 470 $, 4 520 $, 4 600 $ – Support : 4 350 $, 4 290 $, 4 200 $
Scénario de base : constructif à moyen terme grâce à la demande des banques centrales, mais vulnérable à court terme à un raffermissement du dollar. Scénario central : 4 200–4 600 $.
Argent (XAG/USD)
Clôture à 64,83 $ (semaine précédente 64,13 $ ; fourchette sur 52 semaines 36,96–121,67 $ ; quotidien : Achat fort). L'argent s'est maintenu au-dessus de 64 $, suivant les mouvements erratiques de l'or entre l'IPC faible et le PPI ferme. Le ratio or/argent proche de 68 maintient l'argent relativement bon marché même après la hausse de cet été. Une demande industrielle solide et un déficit d'offre attendu en 2026 restent des soutiens à moyen terme.
Résistance : 66,50 $, 69,00 $, 72,00 $ – Support : 62,50 $, 60,00 $, 57,50 $
Scénario de base : haussier à moyen terme tant que le scénario de déficit se confirme. Scénario central : 57,50–72,00 $.
Bitcoin (BTC/USD)
Clôture proche de 62 700 $ (semaine précédente 65 029 $ ; fourchette sur 52 semaines 57 877–126 110 $ ; quotidien : Vente). Le Bitcoin a reculé d'environ 3,5 %, la faible liquidité estivale et le regain des paris sur une hausse des taux pésant sur les actifs à risque. Le report par la SEC de sa discussion sur la « réglementation des crypto-actifs » a ajouté de l'incertitude, tandis que l'enlisement du CLARITY Act et les rumeurs de hard fork BIP 110 restent des facteurs de pression.
Résistance : 65 000 $, 68 000 $, 70 000 $ – Support : 60 500 $, 58 000 $, 57 877 $ (plus bas sur 52 semaines)
Scénario de base : neutre à prudent, en fonction du signal donné par les minutes du FOMC et Jackson Hole. Scénario central : 58 000–68 000 $.
Ethereum (ETH/USD)
Clôture proche de 1 870 $ (semaine précédente 1 916 $ ; fourchette sur 52 semaines 1 388–4 956 $ ; quotidien : Neutre). L'ETH est retombé sous 1 900 $, dans le sillage du repli du Bitcoin. L'accumulation institutionnelle via l'ETHA de BlackRock continue de fournir un plancher à moyen terme, la zone 1 800–1 850 $ constituant le support clé à défendre.
Résistance : 1 925 $, 2 000 $, 2 050 $ – Support : 1 830 $, 1 800 $, 1 700 $
Scénario de base : prudemment neutre tant que l'ETH se maintient au-dessus de 1 800 $. Scénario central : 1 700–2 000 $.
Conclusion
Les minutes du FOMC de mercredi et l'ouverture de Jackson Hole/les PMI flash de vendredi constituent les principaux événements de la semaine, le conflit iranien et les discussions sur le détroit d'Ormuz restant le principal risque non programmé. EUR/USD à 1,1570 : scénario central 1,1400–1,1750. Brent à 88,60 $ : scénario central 78–95 $. Or à 4 432,00 $ : scénario central 4 200–4 600 $. Argent à 64,83 $ : scénario central 57,50–72,00 $. Bitcoin à 62 700 $ : scénario central 58 000–68 000 $. Ethereum à 1 870 $ : scénario central 1 700–2 000 $.
Groupe d'analyse NordFX
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