La semaine du 17 au 21 août a été marquée par un vaste rebond des actifs risqués, le plan élargi de rachat de dette du Trésor américain ayant fait fortement chuter les rendements et le dollar. L'or et l'argent ont grimpé à leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs mois en raison des inquiétudes sur la soutenabilité budgétaire, le Brent a prolongé sa hausse alimentée par l'Iran au-delà de 93 $, et les crypto-monnaies ont enregistré leur plus forte hausse hebdomadaire depuis des mois, portées par le regain de liquidité du Trésor et la volonté du président Trump de faire adopter le CLARITY Act.
Cours de clôture, vendredi 21 août 2026 : EUR/USD – 1,1677 | Pétrole Brent – 93,93 $ | Or (XAU/USD) – 4 661,60 $ | Argent (XAG/USD) – 69,01 $ | Bitcoin – 77 300 $ | Ethereum – 2 520 $
Calendrier clé, 24-28 août : Lun – détails attendus sur les nouvelles sanctions américaines contre l'Iran. Mar – Confiance des consommateurs américains, minutes de la RBA. Mer – IPC australien, PIB américain du T2 (2e estimation), résultats de Nvidia. Jeu – Ouverture du symposium de Jackson Hole, discours du président de la Fed Kevin Warsh. Ven – Revenus/dépenses personnels américains et indice des prix PCE. Le conflit iranien et la situation dans le détroit d'Ormuz restent le principal risque non planifié.
EUR/USD
Clôture à 1,1677 (semaine précédente 1,1570 ; fourchette sur 52 semaines 1,1325–1,2079 ; quotidien : Achat). L'euro s'est maintenu près de son plus haut niveau en trois mois, le dollar restant sur la défensive après l'annonce du rachat de dette par le Trésor, qui a fait baisser les rendements. L'activité des entreprises de la zone euro s'est améliorée en août, portée par le secteur manufacturier allemand, tandis que les marchés anticipent une nouvelle hausse de taux de la BCE en septembre comme quasiment acquise. Le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole et la publication de l'indice PCE américain vendredi sont les principaux facteurs susceptibles de faire bouger le marché.
Résistance : 1,1710, 1,1750, 1,1800 – Support : 1,1630, 1,1580, 1,1500
Scénario de base : prudemment haussier tant que le dollar reste sous pression en raison des préoccupations budgétaires et que la trajectoire de la Fed demeure incertaine. Scénario central : 1,1500–1,1800.
Pétrole brut Brent
Clôture à 93,93 $ (semaine précédente 88,60 $ ; fourchette sur 52 semaines 58,72–126,41 $ ; quotidien : Achat fort). Le Brent a enregistré une deuxième semaine consécutive de hausse d'environ 6 %, la crise dans le détroit d'Ormuz se poursuivant et Washington ayant signalé une nouvelle vague de sanctions massives contre l'Iran, dont les détails sont attendus lundi. Les frappes ukrainiennes sur les infrastructures énergétiques russes ont ajouté une pression supplémentaire sur l'offre. Le risque d'escalade continue de faire pencher la balance vers la hausse.
Résistance : 95,00 $, 98,00 $, 100,00 $ – Support : 90,00 $, 87,00 $, 85,00 $
Scénario de base : haussier tant que la crise dans le détroit d'Ormuz et l'escalade des sanctions contre l'Iran se poursuivent. Scénario central : 85–100 $.
Or (XAU/USD)
Clôture à 4 661,60 $ (semaine précédente 4 432,00 $ ; fourchette sur 52 semaines 3 311,46–5 595,46 $ ; quotidien : Achat, hebdomadaire : Achat). L'or a bondi de plus de 5 % sur la semaine, atteignant son plus haut niveau depuis mai, le plan de rachat de dette du Trésor ayant ravive les inquiétudes sur la soutenabilité budgétaire et fait baisser les rendements et le dollar. Les achats records des banques centrales continuent de soutenir la tendance à moyen terme. Les propos de Warsh à Jackson Hole et les données du PCE de vendredi sont les principaux facteurs à surveiller.
Résistance : 4 700 $, 4 750 $, 4 800 $ – Support : 4 580 $, 4 500 $, 4 400 $
Scénario de base : constructif en raison des inquiétudes budgétaires et de dévaluation monétaire, mais technique tendue après une hausse rapide et vulnérable à une surprise « faucon » à Jackson Hole. Scénario central : 4 400–4 800 $.
Argent (XAG/USD)
Clôture à 69,01 $ (semaine précédente 64,83 $ ; fourchette sur 52 semaines 36,96–121,67 $ ; quotidien : Achat fort). L'argent a progressé de plus de 6 % sur la semaine, suivant la hausse de l'or portée par les facteurs budgétaires, pour une troisième semaine consécutive de hausse. Le ratio or/argent s'est resserré vers 67, signe que l'argent participe pleinement au rallye plutôt que de rester à la traîne. Une demande industrielle robuste et un déficit d'offre prévu en 2026 restent des soutiens à moyen terme.
Résistance : 71,00 $, 73,50 $, 76,00 $ – Support : 67,00 $, 64,50 $, 62,00 $
Scénario de base : haussier tant que le thème de la dévaluation monétaire et le récit du déficit tiennent, bien que les conditions à court terme soient en surachat. Scénario central : 62,00–76,00 $.
Bitcoin (BTC/USD)
Clôture près de 77 300 $ (semaine précédente 62 700 $ ; fourchette sur 52 semaines 57 877–126 110 $ ; quotidien : Achat fort). Le Bitcoin a bondi d'environ 23 % sur la semaine, sa meilleure performance depuis des mois, le plan de rachat de dette renforçant la liquidité du Trésor, la volonté du président Trump de faire adopter le CLARITY Act et un projet de cadre réglementaire crypto de la SEC ayant ravive l'appétit pour le risque. La baisse des rendements a libéré des liquidités pour les actifs volatils en général.
Résistance : 80 000 $, 85 000 $, 90 000 $ – Support : 73 000 $, 70 000 $, 65 000 $
Scénario de base : haussier tant que l'appétit pour le risque et l'optimisme lié à la législation crypto se maintiennent, sous réserve du signal de taux donné à Jackson Hole. Scénario central : 65 000–90 000 $.
Ethereum (ETH/USD)
Clôture près de 2 520 $ (semaine précédente 1 870 $ ; fourchette sur 52 semaines 1 388–4 956 $ ; quotidien : Achat fort). L'ETH a surperformé le Bitcoin, bondissant d'environ 35 % sur la semaine, porté par les mêmes vents favorables liés à la liquidité du Trésor et à la clarté réglementaire, avec des entrées institutionnelles continues via les ETF ETH au comptant offrant un soutien supplémentaire. La paire a franchi de manière décisive sa précédente zone de résistance de 1 925–2 050 $.
Résistance : 2 600 $, 2 750 $, 2 900 $ – Support : 2 300 $, 2 150 $, 2 000 $
Scénario de base : haussier tant que les entrées institutionnelles et la dynamique du CLARITY Act se poursuivent, bien qu'un repli vers la zone de résistance franchie serait sain. Scénario central : 2 000–2 900 $.
Conclusion
Le discours de jeudi du président de la Fed Kevin Warsh à Jackson Hole et les données d'inflation PCE de vendredi sont les événements majeurs de la semaine, aux côtés de la révision du PIB américain mercredi et des résultats de Nvidia ; le conflit iranien et les nouvelles sanctions américaines attendues lundi restent le principal risque non planifié. EUR/USD à 1,1677 : scénario central 1,1500–1,1800. Brent à 93,93 $ : scénario central 85–100 $. Or à 4 661,60 $ : scénario central 4 400–4 800 $. Argent à 69,01 $ : scénario central 62,00–76,00 $. Bitcoin à 77 300 $ : scénario central 65 000–90 000 $. Ethereum à 2 520 $ : scénario central 2 000–2 900 $.
Groupe d'analyse NordFX
Avertissement : Ces documents ne constituent pas une recommandation d'investissement ni un guide pour intervenir sur les marchés financiers et sont fournis à titre purement informatif. Le trading sur les marchés financiers comporte des risques et peut entraîner la perte totale des fonds déposés.
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