La semaine du 6 au 10 juillet a été dominée par une forte escalade entre les États-Unis et l'Iran : après de nouvelles frappes américaines sur des cibles iraniennes et des représailles iraniennes contre des bases américaines, le président Trump a déclaré le cessez-le-feu « pratiquement terminé », bien que des discussions techniques se soient apparemment poursuivies et que le Trésor américain ait révoqué sa dérogation sur les ventes de pétrole iranien à compter du 17 juillet. Le Brent a bondi à ses plus hauts niveaux en cinq semaines avant de se replier, le dollar a bénéficié d'une demande de valeur refuge, l'or et l'argent ont reculé malgré le conflit, et le Bitcoin et l'Ethereum ont prolongé leur rebond pour une deuxième semaine consécutive d'entrées nettes dans les ETF. Les marchés se tournent désormais vers la première audition semestrielle du président de la Fed, Kevin Warsh, devant le Congrès, ainsi que vers les indices IPC/IPP de juin.
Cours de clôture, vendredi 10 juillet 2026 :
EUR/USD – 1.1414 | Pétrole Brent – $76.01 | Or (XAU/USD) – $4,113.70 | Argent (XAG/USD) – $60.17 | Bitcoin – $63,019 | Ethereum – $1,795
Calendrier clé, 13–17 juillet : Lundi – calendrier léger, l'attention se porte sur la diplomatie américano-iranienne et le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz. Mardi – le président de la Fed, Kevin Warsh, témoigne devant la Commission des services financiers de la Chambre des représentants ; production industrielle de la zone euro. Mercredi – IPC américain de juin ; Warsh témoigne devant la Commission bancaire du Sénat (rapport semestriel de politique monétaire) ; stocks de brut de l'EIA. Jeudi – IPP américain de juin ; Livre beige de la Fed ; demandes initiales d'allocations chômage ; indice de la Fed de Philadelphie. Vendredi – indice de confiance des consommateurs et anticipations d'inflation de l'Université du Michigan ; l'évolution en cours entre les États-Unis et l'Iran demeure le principal catalyseur non programmé.
EUR/USD
Clôture à 1.1414 (semaine préc. 1.1437 ; fourchette 52 semaines 1.1325–1.2081 ; note quotidienne : Neutre). La paire a dérivé à la baisse, incapable de conserver le rebond de lundi, les nouvelles hostilités entre les États-Unis et l'Iran ayant ravivé la demande de valeur refuge pour le dollar, alors même que les craintes inflationnistes liées au pétrole ont renforcé les paris sur un resserrement de la BCE – Stournaras, membre de la BCE, a déclaré que la banque était « revenue à la case départ » sur l'inflation, avec désormais plus de 30 points de base de resserrement supplémentaire de la BCE intégrés dans les prix.
L'audition de Warsh mercredi et l'IPC de juin seront déterminants : un ton restrictif accompagné d'un IPC élevé ouvrirait la voie à un nouveau test de 1.1325 ; une publication plus faible favoriserait une reprise vers 1.1470–1.1550.
Résistance : 1.1470, 1.1550, 1.1650 │ Support : 1.1370, 1.1325 (plus bas sur 52 semaines), 1.1280
Scénario de base : prudemment baissier tant que les flux vers les valeurs refuges liés à l'Iran et le discours restrictif de la Fed dominent. Scénario central : 1.1325–1.1550.
Pétrole brut Brent
Clôture à $76.01 (semaine préc. $72.12 ; fourchette 52 semaines $58.72–$126.41 ; quotidien/hebdomadaire : Achat, mensuel : Neutre). Le Brent a bondi jusqu'à 6 % en cours de semaine, atteignant 78 $, après les frappes américaines sur l'Iran et les représailles iraniennes, avant de se replier alors que Washington et Téhéran ont signalé la poursuite des discussions. La dérogation du Trésor sur les ventes de pétrole iranien expire le 17 juillet, ajoutant un nouveau risque sur l'offre, tandis que l'AIE a averti qu'un conflit prolongé pourrait retarder la reconstitution des stocks mondiaux.
Avec l'expiration de la dérogation aux sanctions en milieu de semaine et une diplomatie fragile, le biais penche vers la hausse ; une nouvelle escalade ouvrirait la voie à $78–82, une désescalade durable rouvrirait $70–72.
Résistance : $78.00, $80.00, $82.00 │ Support : $73.50, $70.00, $68.50
Scénario de base : prudemment haussier tant que le conflit iranien et l'expiration de la dérogation maintiennent une prime de guerre. Scénario central : $70–$80.
Or (XAU/USD)
Clôture à $4,113.70 (semaine préc. $4,187.30 ; fourchette 52 semaines $3,247.86–$5,595.46 ; quotidien : Vente, hebdomadaire : Neutre, mensuel : Achat). L'or a reculé de plus de 1,5 % sur la semaine, ne parvenant pas à attirer une demande de valeur refuge liée à l'escalade iranienne, la hausse du pétrole ayant au contraire attisé les craintes inflationnistes et un repositionnement restrictif sur la Fed – les marchés attribuent désormais près de 80 % de probabilité à au moins une hausse de taux cette année. Goldman Sachs a révisé à la baisse ses prévisions sur l'or, invoquant le virage « étonnamment restrictif » de Warsh.
L'IPC de mercredi et l'audition de Warsh sont les principaux facteurs déterminants : un accueil restrictif prolongerait le repli vers $4,000–4,060 ; une surprise plus faible favoriserait un rebond vers $4,250–4,350.
Résistance : $4,160, $4,250, $4,350 │ Support : $4,060, $4,000, $3,960
Scénario de base : prudemment baissier, le repositionnement restrictif de la Fed l'emportant sur la demande géopolitique. Scénario central : $4,000–$4,250.
Argent (XAG/USD)
Clôture à $60.17 (semaine préc. $63.06 ; fourchette 52 semaines $35.28–$121.67 ; quotidien : Vente, mensuel : Achat). L'argent a chuté d'environ 5 % sur la semaine, le repositionnement restrictif de la Fed ayant éclipsé toute demande de valeur refuge liée au conflit iranien. Le ratio or/argent s'est de nouveau élargi vers 68–69, contre environ 66 la semaine précédente, soulignant la sous-performance relative de l'argent.
L'IPC et l'audition de Warsh restent les principaux catalyseurs : un virage restrictif confirmé exposerait à $55–57 ; une publication plus faible pourrait alimenter un rebond vers $63–65.
Résistance : $63.00, $65.00, $68.00 │ Support : $57.00, $55.00, $52.00
Scénario de base : prudemment baissier après une forte baisse hebdomadaire. Scénario central : $55–$63.
Bitcoin (BTC/USD)
Clôture proche de $63,019 (semaine préc. $62,150 ; fourchette 52 semaines ~$57,700–$126,200 ; quotidien : Achat). Le Bitcoin a prolongé son rebond pour une deuxième semaine consécutive, les ETF spot américains ayant enregistré de nouvelles entrées nettes, menées par l'IBIT de BlackRock, après le record de 4,5 milliards de dollars de sorties en juin (les flux 2026 restent nets négatifs, à environ 5,4 milliards de dollars). Le Bitcoin a largement fait abstraction de l'escalade iranienne, tandis que des détenteurs institutionnels comme Strategy et Empery Digital ont continué de réduire leurs réserves de BTC. L'indice Fear & Greed reste en « peur extrême » malgré la reprise des prix, et la loi CLARITY Act, toujours bloquée, demeure le principal facteur réglementaire déterminant.
Une clôture hebdomadaire au-dessus de $64,000 ouvrirait la voie à $65,000–68,000 ; une perte du seuil de $62,000 rouvrirait $60,000 et $57,700. L'audition de Warsh – compte tenu de ses avoirs personnels déclarés en Bitcoin – constitue un risque événementiel imprévisible.
Résistance : $64,000, $65,000, $68,000 │ Support : $62,000, $60,000, $57,700 (plus bas récent)
Scénario de base : prudemment haussier, les entrées dans les ETF se prolongeant pour une troisième semaine. Scénario central : $60,000–$68,000.
Ethereum (ETH/USD)
Clôture proche de $1,795 (semaine préc. $1,746 ; fourchette 52 semaines $1,388–$4,956 ; quotidien : Achat). L'ETH a gagné environ 3 % sur la semaine, testant la zone $1,800–1,804 où la ligne Supertrend et la moyenne mobile exponentielle à 50 jours ont plafonné chaque rebond depuis la vente massive de juin. Ce mouvement a suivi la vigueur du Bitcoin portée par les ETF, alors même que la restructuration de la Fondation Ethereum (réduction de 20 % des effectifs, baisse de 40 % du budget) pèse sur le sentiment ; la nouvelle feuille de route « Lean Ethereum » de Vitalik Buterin a offert un récit positif à plus long terme.
Une clôture confirmée au-dessus de $1,804 ouvrirait la voie à $1,900–2,000 ; un retournement sous $1,650 rouvrirait $1,547–1,500. L'audition de Warsh constitue de nouveau le principal risque événementiel.
Résistance : $1,804, $1,900, $2,000 │ Support : $1,650, $1,600, $1,500
Scénario de base : prudemment haussier tant que l'ETH se maintient au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Scénario central : $1,600–$1,900.
Conclusion
La semaine s'ouvre avec des marchés digestant l'escalade entre les États-Unis et l'Iran et se préparant à la première audition du président de la Fed Warsh devant le Congrès (14–15 juillet), aux côtés de l'IPC/IPP de juin – les principaux catalyseurs pour l'ensemble des classes d'actifs. EUR/USD à 1.1414 : une combinaison Warsh restrictif/IPC élevé favoriserait 1.1325–1.1370. Brent à $76.01 : l'expiration de la dérogation iranienne maintient un biais haussier vers $78–80. Or à $4,113.70 : scénario central $4,000–$4,250. Argent à $60.17 : scénario central $55–$63. Bitcoin à $63,019 : une troisième semaine d'entrées dans les ETF maintient $65,000–68,000 en perspective. Ethereum à $1,795 : une clôture confirmée au-dessus de $1,804 serait la première depuis la vente massive de juin.
Groupe d'analyse NordFX
Avertissement : ces documents ne constituent pas une recommandation d'investissement ni un guide pour intervenir sur les marchés financiers et sont fournis à titre purement informatif. Le trading sur les marchés financiers comporte des risques et peut entraîner la perte totale des fonds déposés.
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