Les marchés abordent la nouvelle semaine avec le dollar proche de ses plus hauts de 19 mois et la valorisation d’une hausse des taux au cœur de toutes les classes d’actifs. L’IPC américain d’octobre ressort à 0,4 % contre 0,3 % attendu, l’IPC de base à 0,3 %, ce qui maintient solidement en jeu une hausse de la Fed en décembre, après que la Fed a laissé ses taux inchangés à 3,75–4,00 % le 28 octobre avec deux voix dissidentes favorables à une hausse. L’IPP de vendredi, à 0,3 % contre 0,4 % attendu, n’a offert qu’un soulagement modeste. L’or a chuté près de ses plus bas d’un an, l’argent est passé sous 49 $, le Brent a oscillé entre environ 89 $ et 98 $ au gré des titres sur les États-Unis–Iran et Ormuz, et un remaniement à la tête de Nvidia a pesé sur la tech et les cryptos. Le Bitcoin est passé sous 70 000 $ pour la première fois depuis août, l’Ethereum est tombé sous 2 000 $ et l’EUR/USD s’échange près de son plus bas de 52 semaines. Les ventes au détail américaines et les résultats de Nvidia mardi, puis les minutes du FOMC mercredi, sont les prochains tests.
Cours de clôture, vendredi 13 novembre (Bitcoin et Ethereum au samedi matin) : EUR/USD – 1.1022 | Brent – $96.13 | Or – $3,887.60 | Argent – $48.65 | Bitcoin – $67,234 | Ethereum – $1,898.15
Calendrier clé, 16–20 novembre : lun. 16 – données d’activité en Chine, IPC canadien, interventions du président de la Fed Warsh et de Williams ; mar. 17 – ventes au détail américaines (octobre), résultats de Nvidia ; mer. 18 – minutes du FOMC, IPC britannique (octobre) ; jeu. 19 – indice Philly Fed, IPC japonais ; ven. 20 – ventes au détail britanniques, révision de la note du Royaume-Uni par Moody’s, confiance des consommateurs américains (définitif).
Instrument | Clôture, 13 nov. | Semaine préc. | Variation hebdo. | Scénario central |
EUR/USD | 1.1022 | 1.1144 | −1.1% | 1.0950–1.1130 |
Brent | $96.13 | $98.32 | −2.2% | $89–$100 |
Or | $3,887.60 | $4,074.90 | −4.6% | $3,750–$4,000 |
Argent | $48.65 | $51.94 | −6.3% | $46.00–$51.50 |
Bitcoin | $67,234 | $75,847 | −11.4% | $62,000–$72,000 |
Ethereum | $1,898.15 | $2,240.78 | −15.3% | $1,700–$2,100 |
EUR/USD
Clôture à 1.1022 (semaine précédente 1.1144). L’euro a perdu 1,1 % sur la semaine et reculé quatre séances de suite depuis la clôture de lundi à 1.1224, touchant 1.1020 vendredi et terminant près de son plus bas de 52 semaines. L’IPC américain élevé et la valorisation d’une hausse en décembre ont soutenu le dollar, et un IPP plus modéré n’a pas offert à l’euro de rebond durable.
Résistance : 1.1055 / 1.1090 / 1.1164 – Support : 1.1000 / 1.0950 / 1.0900
Vision de base : le biais reste négatif tant que la valorisation d’une hausse de la Fed se maintient, les ventes au détail de mardi et les minutes du FOMC de mercredi étant les principaux facteurs de bascule. Une clôture quotidienne sous 1.1000 ouvrirait 1.0950 et 1.0900, tandis qu’un rebond au-dessus de 1.1055 atténuerait la pression. Scénario central : 1.0950–1.1130.
Pétrole brut Brent
Clôture à $96.13 (semaine précédente $98.32). Le Brent a perdu 2,2 % sur la semaine, mais le parcours a été volatil : baisse de 5,9 % lundi à $92.57 sur les espoirs de diplomatie États-Unis–Iran, plus bas à $89.16 mardi, puis rebond de 3,3 % jeudi alors que le blocus américain et les risques à Ormuz restaient au centre de l’attention. Vendredi a ajouté 0,3 %.
Résistance : $97.13 / $98.43 / $100 – Support : $92.50 / $89.16 / $85
Vision de base : le pétrole reste dicté par l’actualité dans la zone $90–$98. Une cassure au-dessus de $98.43 viserait à nouveau $100, tandis qu’une perte de $92.50 remettrait le plus bas de $89.16 en ligne de mire. Scénario central : $89–$100.
Or (XAU/USD)
Clôture à $3,887.60 (semaine précédente $4,074.90). L’or a perdu 4,6 % sur la semaine après une baisse de 2,1 % mardi à la suite de l’IPC élevé et un repli de 2,9 % jeudi, où il a touché $3,857, près de ses plus bas annuels. Un rendement américain à 10 ans autour de 5,1 % et un dollar fort continuent de peser sur le métal. Vendredi s’est terminé globalement stable.
Résistance : $3,927 / $4,000 / $4,030 – Support : $3,857 / $3,800 / $3,750
Vision de base : l’or reste sous pression tant que les attentes de hausse des taux sont intactes. Tenir $3,857 est le premier test, et une cassure vers le bas ouvrirait $3,800 et $3,750. Un retour au-dessus de $4,000 serait nécessaire pour signaler une stabilisation. Scénario central : $3,750–$4,000.
Argent (XAG/USD)
Clôture à $48.65 (semaine précédente $51.94). L’argent a perdu 6,3 % sur la semaine, atteignant un pic à $53.78 mardi avant de glisser de 2,8 % vendredi, avec un plus bas vendredi à $48.41.
Résistance : $50.00 / $52.00 / $53.50 – Support : $48.41 / $47.50 / $46.00
Vision de base : l’argent suit l’or avec un bêta plus élevé, de sorte que les mouvements dans les deux sens devraient être plus marqués. Tenir $48.41 laisse possible un rebond vers $50, tandis qu’une clôture en dessous ouvre $47.50 et $46.00. Scénario central : $46.00–$51.50.
Bitcoin (BTC/USD)
Échangé à $67,234 samedi matin (semaine précédente $75,847). Le Bitcoin a perdu 11,4 % sur la semaine, dont une baisse de 4,4 % vendredi qui l’a fait passer sous 70 000 $ pour la première fois depuis août. La faiblesse des actions liées à l’IA et les attentes croissantes de hausse des taux ont pesé sur l’appétit pour le risque, et les échanges du week-end sont descendus vers $66,500.
Résistance : $70,000 / $71,500 / $74,000 – Support : $66,500 / $65,000 / $62,000
Vision de base : $70,000 est passé de support à résistance. Ne pas le reconquérir maintient $66,500 et $65,000 en jeu, tandis qu’un rebond au-dessus de $71,500 atténuerait la pression. Les actions, les résultats de Nvidia et les flux de fonds sont les principaux moteurs. Scénario central : $62,000–$72,000.
Ethereum (ETH/USD)
Échangé à $1,898.15 samedi matin (semaine précédente $2,240.78). L’Ether a perdu 15,3 % sur la semaine, dont une baisse de 4,5 % vendredi, et est tombé sous 2 000 $. En tant que crypto-actif à bêta plus élevé, il amplifie les mouvements du Bitcoin.
Résistance : $2,000 / $2,056 / $2,135 – Support : $1,880 / $1,800 / $1,700
Vision de base : $2,000 est le niveau à reconquérir. Le support à $1,880 est le premier test, et une cassure ouvrirait $1,800 et $1,700. Scénario central : $1,700–$2,100.
Conclusion
La semaine à venir dépend de la capacité des données américaines et de la communication de la Fed à confirmer ou à atténuer la valorisation d’une hausse en décembre, avec les ventes au détail et les résultats de Nvidia mardi et les minutes du FOMC mercredi comme principaux points de contrôle. Le pétrole reste le principal baromètre géopolitique, et les cryptos sont étroitement liées aux actions et à l’appétit pour le risque. Cours de clôture du vendredi 13 novembre (Bitcoin et Ethereum au samedi matin) et scénarios centraux : EUR/USD 1.1022 (1.0950–1.1130) ; Brent $96.13 ($89–$100) ; Or $3,887.60 ($3,750–$4,000) ; Argent $48.65 ($46.00–$51.50) ; Bitcoin $67,234 ($62,000–$72,000) ; Ethereum $1,898.15 ($1,700–$2,100).
Groupe d’analyse NordFX
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