EUR/USD: युद्ध और दर उच्चता के लिए प्रतीक्षा करना
- 10 से 14 फरवरी की अवधि अप्रत्याशित रूप से तूफानी थी। यूक्रेन के संभावित रूसी आक्रमण के संबंध में, दुनिया के नेताओं, मुख्य रूप से संयुक्त राज्य के राष्ट्रपति के बयानों पर सक्रिय रूप से चर्चा करते हुए, प्रमुख मीडिया द्वारा घबराहट के मन को अत्यधिक रूप से गर्म कर दिया गया। व्हाइट हाउस ने भी अपने राजनयिक मिशन को यूक्रेन की राजधानी कीव से ल्वीव में स्थानांतरित करने का फैसला किया, संभावित सैन्य अभियानों के क्षेत्र से दूर और EU की सीमाओं के निकट।
यह सब US फेडरल रिजर्व के FOMC (फेडरल ओपन मार्केट कमेटी) की आपात बैठक बुलाने के फैसले की पृष्ठभूमि के खिलाफ घटित हुआ। इस बात की अफवाहें तुरंत फैल गईं कि पुनर्वित्तीकरण दर में अभी 50 आधार अंक (bp) की वृद्धि की जाएगी।
परिणामस्वरूप, निवेशकों ने जोखिमभरी परिसंपत्तियों से छुटकारा पाने के लिए घबराना शुरु कर दिया और स्टॉक सूचकांक S&P500, डो जोन्स और नैस्डैक नीचे गिर गए।
EUR/USD भी नीचे चला गया। बाजारों को डर था कि रूसी-यूक्रेनी संघर्ष के "गर्म" चरण ऊर्जा की कीमतों में और वृद्धि करेगा और यूरोपीय अर्थव्यवस्था की वसूली को धीमा करेगा। जेपी मॉर्गन के रणनीतिकारों के अनुसार, यदि तेल की कीमत $150 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ती है, तो वैश्विक उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) 7.0% तक बढ़ सकता है। और कैपिटल इकोनॉमिक्स के अनुसार, उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति 4.5% तक बढ़ सकती है।
परिणामस्वरूप, 10 फरवरी को 1.1494 पर शुरू होकर, युद्ध-भयभीत EUR/USD युग्म 14 फरवरी को 1.1279 पर समाप्त हुआ। अर्थात, यूरो क्रिस्टीन लेगार्ड की तीक्ष्ण प्रेस कॉन्फ्रेंस, जिसे उन्होंने यूरोपीय सेंट्रल बैंक की पिछली बैठक में दिया, के दौरान वापस उसी स्थान पर लौट आया, जहाँ से यह उत्तर की ओर शुरू हुआ।
FOMC की आपात बैठक के परिणामों ने कई विशेषज्ञों को हतप्रभ कर दिया। ब्याज दरों में कोई वृद्धि नहीं हुई। शायद समिति के सदस्य शेयरों की और बड़े पैमाने पर बिक्री को भड़काना नहीं चाहते थे एवं रूस और यूक्रेन के बीच संघर्ष के परिणाम की प्रतीक्षा करने का फैसला किया। इसके अलावा, इसके शांतिपूर्ण समाधान के संकेत हैं।
निवेशकों ने धीरे-धीरे शांत होना प्रारंभ कर दिया। हालाँकि, शेयर बाजारों में बिक्री की नई लहर से बचना संभव नहीं था। और यह 17 फरवरी को US राष्ट्रपति जो बिडेन के एक और "अंतर्भासिक" भाषण के बाद हुआ।
इक्विटी के विपरीत, EUR/USD तटस्थ रहने में सफल रहा और पाँच दिवसीय ट्रेडिंग सत्र को 1.1324 पर, 1.1260-1.1400 रेंज के भीतर, जहाँ इसने संपूर्ण दिसंबर और जनवरी के पहले दस दिनों में ट्रेड किया, समाप्त किया।
अन्य बातों के अलावा, USA की ओर से बहुआयामी मैक्रोइकॉनोमिक आँकड़ों द्वारा यूरोपीय करेंसी को और गिरने से बचाए रखा गया। इस प्रकार, बेरोजगारी लाभों के लिए प्रारंभिक आवेदनों की संख्या 248K थी, अर्थात यह 5K की अपेक्षित गिरावट के बजाय 23K बढ़ा। लेकिन बार-बार अनुरोध, 2K घटने के बजाय, तुरंत 26 K घट गया।
आने वाले दिनों में EUR/USD युग्म की गतिशीलताएँ निश्चित रूप से रूस और यूक्रेन के बीच संघर्ष कितनी दूर तक जाएगा, साथ ही यूरोपीय देशों और संयुक्त राज्य कितनी गहराई से इसमें शामिल होंगे और उनके नेताओं के किस तरह की बयानबाजी होगी, से प्रभावित होंगी। यदि युद्ध नहीं होता है, तो यूरोप में ऊर्जा संकट का विषय पृष्ठभूमि में फीका पड़ जाएगा, जो यूरोपीय करेंसी का समर्थन करेगा।
डॉलर के लिए समर्थन अब काफी हद तक फेड पर निर्भर है। हाँ, FOMC सदस्यों के बीच मतभेद हैं। लेकिन वे इस बारे में नहीं हैं कि मौद्रिक नीति को कठोर किया जाए या नहीं, बल्कि इसे कितनी जल्दी और किस हद तक किया जाए। समिति के कुछ सदस्यों के तीक्ष्ण बयान 2022 में मौद्रिक प्रतिबंध के 6 या 7 कृत्यों के पूर्वानुमानों को भी जन्म देते हैं। हालाँकि, फेडरल रिजर्व बैंकों के कई नेताओं का मानना है कि धीरे-धीरे और अधिक सावधानी से कार्य करना आवश्यक है, क्योंकि अत्यंत आक्रामक कदम US अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर सकते हैं।
लेखन के समय, D1 पर रुझान संकेतक 90% लाल और केवल 10% हरे हैं। ऑसिलेटरों के बीच में, 20% हरे, 50% लाल और 30% तटस्थ हैं।
अगले सप्ताह के लिए विशेषज्ञों का पूर्वानुमान भी बहुत अनिश्चित दिखता है: 40% युग्म की वृद्धि को बाहर नहीं करते हैं, 50% विपरीत दृष्टिकोण का पालन करते हैं, और 10% तटस्थ रहते हैं। हालाँकि, 65% विश्लेषक मार्च के लिए किसी पूर्वानुमान में डॉलर के सुदृढ़िकरण का समर्थन करते हैं।
प्रतिरोध स्तरों 1.1385-1.1400, 1.1480, 1.1525, 1.1570 और 1.1615 पर स्थित हैं। समर्थन स्तर 1.1300, 1.1275, 1.1220 हैं। इसके बाद 1.1185 और 1.1120 पर 28 जनवरी निम्नता आई।
आने वाले सप्ताह के लिए आर्थिक कैलेंडर के विषय में, हम सोमवार, 21 फरवरी को जर्मनी और यूरोजोन में व्यावसायिक गतिविधि (मार्किट) पर डेटा की रिलीज पर ध्यान दे सकते हैं। US GDP पर प्रारंभिक वार्षिक डेटा गुरुवार, 24 फरवरी को ज्ञात होगा, और पूँजीगत वस्तुओं और टिकाऊ वस्तुओं के लिए ऑर्डर्स पर US आँकड़े सप्ताह के अंत में, शुक्रवार को पहुँचेंगे।
GBP/USD: युग्म का समेकन, विशेषज्ञों का समेकन
- पिछले सप्ताह जारी किए गए मैक्रो डेटा ने ब्रिटिश करेंसी का समर्थन किया। यह श्रम बाजार और उपभोक्ता बाजार दोनों पर लागू होता है। यूनाइटेड किंग्डम में बेरोजगारी दर 4.1% पर अपरिवर्तित रही, जो बिल्कुल पूर्वानुमान के अनुरूप थी। इसी समय, जनवरी में बेरोजगारी लाभ के लिए आवेदनों की संख्या 51.6K से 31.9K तक घट गई। खुदरा बिक्री ने दिसंबर में 4.0% की गिरावट के बाद 1.9% जोड़ा और यह दीर्घकालिक रुझान स्तर से ऊपर हैं। यह सब देश की अर्थव्यवस्था के सुधार के बारे में सकारात्मक संकेत है।
कुछ साल पीछे देखने पर, हम देख सकते हैं कि 2007-2008 वित्तीय संकट आठ वर्षीय अवधि हुई, जिसके दौरान खुदरा बिक्री ट्रेंड लाइन से नीचे रही। यह एक कारण था जिसने बैंक ऑफ इंग्लैंड को दरें बढ़ाने से रोका। लेकिन अब मुद्रास्फीति संकेतक और श्रम बाजार की स्थिति दोनों ही इसे मौद्रिक नीति को कठोर करने में खुली छूट दे सकते हैं। इसके अलावा, ब्रिटिश नियामक, अटलांटिक के दूसरी तरफ अपने समकक्षों की तुलना में ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि करते हुए, अभी भी नेतृत्व में है।
हालाँकि, यह श्रेष्ठता बहुत अस्थिर है। बिक्री में वृद्धि संभवत: आर्थिक स्थिति में सुधार के कारण नहीं, बल्कि वस्तुओं और सेवाओं की माँग में कमी के कारण हो सकती है, जिसकी पहुँच कोविड-19 महामारी के दौरान क्वारंटीन उपायों के कारण सीमित थी। इसलिए, ब्रिटिश नियामक के आगामी चरण बहुत संतुलित होने की संभावना है। ताकि ECB की गलतियों को न दोहराया जाए, जिसने आर्थिक सुधार को कमजोर करते हुए मई 2009 में दर बढ़ाने के लिए जल्दबाजी की।
पूर्वानुमान के समर्थन में, यह याद करना पर्याप्त है कि BoE समिति के 9 सदस्यों में से केवल 4 ने पिछली बैठक में 50 bps दर वृद्धि के लिए मतदान किया। बैंक के प्रमुख एंड्रयू बेली सहित बहुमत ने आर्थिक वृद्धि में मंदी का हवाला देते हुए केवल 25 आधार अंकों की दर बढ़ाने का निर्णय किया।
आर्थिक संकेतक पाउंड को इस समय US करेंसी के आक्रमणों को सफलतापूर्वक पीछे हटाने की अनुमति देते हैं, और हम GBP/USD युग्म को 1.3600 के आसपास समेकित होते हुए देख सकते हैं। हम कह सकते हैं कि विशेषज्ञों के पूर्वानुमान आने वाले सप्ताह के लिए भी समेकित हो रहे हैं: उनमें से 25% एक साइडवेज रुझान के लिए मतदान करते हैं। 40% उत्तर की ओर और 35% दक्षिण की ओर गति करने के लिए मतदान करते हैं। (किसी मासिक पूर्वानुमान की ओर गति करते समय, बियर समर्थकों की संख्या 70% तक बढ़ जाती है)।
अधिकांश संकेतकों का लक्ष्य D1 से ऊपर की ओर है। ऑसिलेटरों के बीच में, उनमें से 70% हैं। 20% ने तटस्थ स्थिति ग्रहण की है, शेष 10% डॉलर का पक्ष लेते हैं। रुझान संकेतकों के बीच में, 90% युग्म की वृद्धि के लिए हैं, 10% इसके पतन के लिए हैं।
समर्थन 1.3570, 1.3500, 1.3425, 1.3355 पर स्थित हैं, अगला मजबूत समर्थन 100 अंक नीचे है। प्रतिरोध स्तर 1.3600, 1.3650, 1.3700-1.3740, 1.3830 और 1.3900 हैं।
आने वाले सप्ताह की घटनाओं में से, सेवा क्षेत्र (मार्किट) में व्यावसायिक गतिविधि पर डेटा, जो सोमवार, 21 फरवरी को प्रकाशित किया जाएगा, साथ ही बुधवार, 23 फरवरी को UK मुद्रास्फीति रिपोर्ट की सुनवाई, रुचि के हैं.
USD/JPY: निवेशक किसी चौराहे पर
- USD/JPY पिछले एक सप्ताह में काफी संकीर्ण सीमा में ट्रेड कर रहा था, 110 पिप्स (114.78-115.86) से कम। जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, निवेशक अब दो मुद्दों के बारे में सबसे अधिक चिंतित हैं: यूक्रेन पर अपेक्षित रूसी आक्रमण और US सेंट्रल बैंक द्वारा पुनर्वित्तीकरण दर में वृद्धि। और, स्पष्ट तौर पर, उन्होंने अभी तक यह तय नहीं किया है कि इस स्तर पर येन जैसी सेफ-हेवेन करेंसी के साथ क्या करना है।
एक ओर, USD दरों में वृद्धि को US करेंसी की स्थिति मजबूत करते हुए, युग्म को ऊपर धकेलना चाहिए।
दूसरी ओर, यूक्रेन में संघर्ष का बढ़ना आर्थिक संकट के बाजारों और मुद्रास्फीति में वृद्धि की याद दिला सकता है। इस मामले में, कोई भी निवेशकों के बीच जोखिम की भूख के पूर्ण नुकसान और जापानी करेंसी जैसे एक सेफ हेवन में उनकी पूँजी की आमद की उम्मीद कर सकता है। वास्तव में, यह अभी घटित हो रहा है, हालाँकि बहुत बड़े पैमाने पर नहीं: स्टॉक सूचकांकों और USD/JPY के चार्ट की तुलना करना पर्याप्त है। EUR/JPY चार्ट की तुलना में यह संबंध और भी स्पष्ट है, क्योंकि, US के विपरीत, यूरोजोन संभावित युद्ध क्षेत्र के निकट स्थित है।
आने वाले सप्ताह के लिए विश्लेषकों का पूर्वानुमान इस प्रकार है: उनमें से 25% एक साइडवेज रुझान के पक्ष में हैं, 50% युग्म की वृद्धि के पक्ष में हैं और 25% इसकी गिरावट के पक्ष में हैं।
D1 पर ऑसिलेटरों के बीच में, 30% तटस्थ ग्रे हैं, 10% हरे हैं, 60% लाल हैं (उनमें से एक चौथाई ओवरसोल्ड क्षेत्र में हैं)। रुझान संकेतकों में 50-50 ड्रॉ है। निकटतम प्रतिरोध क्षेत्र 115.30 है, फिर 115.70 है। बुलों का मुख्य लक्ष्य 116.34 की उच्चता को नवीनीकृत करना और उस स्थान तक बढ़ना है जहाँ युग्म को जनवरी 2017 के बाद से नहीं देखा गया है। समर्थन स्तर 115.00, 114.80, 114.15, 113.75, 113.45, 113.20, 112.55 और 112.70 पर हैं।
किसी महत्वपूर्ण आर्थिक घटना की अगले सप्ताह जापान में घटित होने की उम्मीद नहीं है।
क्रिप्टोकरेंसियाँ: क्रिप्टो मार्केट ब्लैक फ्राइडे
- BTC/USD वापस वहीं है जहाँ यह एक महीने पहले था। पिछले दो सप्ताहों का चार्ट जनवरी मध्य के चार्ट जैसा दिखता था। आगे की रेखा फिर $42,000 स्तर पर रहती है, जिसके अनुदिश बुल और बियर अलग-अलग सफलता के साथ लड़े। पिछली बार, वे युग्म के $32.945 डॉलर तक गिरने के साथ समाप्त हुए, और, कई विश्लेषकों के अनुसार, इस बार भी ऐसा ही परिणाम संभव है। यह यूक्रेन के संभावित रूसी आक्रमण के कारण बिक्री पर इतना निर्भर नहीं करता है, बल्कि US फेडरल रिजर्व पर निर्भर करता है। कठोर मौद्रिक नीति और बढ़ती हुई ब्याज दरें क्रिप्टोकरेंसियों सहित सभी जोखिम भरी परिसंपत्तियों को नुकसान पहुँचा सकती हैं।
बिटकॉइन ने महामारी के दौरान मुद्रास्फीति रक्षक के रूप में कार्य किया है। यह इसकी वृद्धि के मुख्य चालकों में से एक था। लेकिन यदि महँगाई सामान्य हो जाती है, तो किसको ऐसे रक्षक की जरूरत है?
इसमें कोई संदेह नहीं कि US सेंट्रल बैंक महँगाई पर अंकुश लगाने की कोशिश करेगा, जो पहले ही 40 वर्षीय उच्चता पर पहुँच चुकी है। लेकिन इसके प्रयास कितने सफल होंगे यह एक ऐसा प्रश्न है जिसका अलग-अलग विशेषज्ञ अलग-अलग उत्तर देते हैं। बिटकॉइन समर्थक सभी को (और सबसे पहले स्वयं को) समझाना जारी रखते हैं कि हम कीमतों में अंतहीन वृद्धि और गंभीर वित्तीय उथल-पुथल से आगे हैं।
पैरालैक्स डिजिटल CEO रॉबर्ट ब्रीडलव के अनुसार, वैसा ही डॉलर के साथ भी घटित हो सकता है जैसा वेनेजुएला की करेंसी के साथ घटित होता है। US करेंसी 2035 तक हाइपरइन्फ्लेट हो जाएगी, जिस बिंदु पर डॉलर के संदर्भ में BTC की कीमत खगोलीय हो जाएगी: 1, 5, या 10 मिलियन USD डॉलर प्रति कॉइन।
दिग्गज निवेशक, मिलर वैल्यू पार्टनर्स के संस्थापक, बिल मिलर, जिनकी संपत्ति का लगभग आधा हिस्सा अब क्रिप्टोकरेंसी से बना है, भी बिटकॉइन की रक्षा के लिए खड़े हुए। "यह एक बीमा पॉलिसी की तरह है। आप नहीं चाहते कि आपका घर जल जाए, और आप किसी भयानक दुर्घटना में नहीं पड़ना चाहते हैं, लेकिन ऐसा होने पर आप हर साल बीमा के लिए भुगतान करते हैं, ”बिलियनेयर ने समझाया।
एनालिटिकल फर्म फंडस्ट्रैट के सह-संस्थापक, टॉम ली, ने CNBC के साथ एक साक्षात्कार में बिटकॉइन के लिए $200,000 को लक्ष्य चिह्न कहा और बताया कि इसकी उपलब्धि को कौन सुगम करेगा। और ये संस्थागत निवेशक बिल्कुल नहीं हैं, बल्कि छोटे निवेशक हैं। विश्लेषक के अनुसार, US परिवारों की कुल संपत्ति $141 ट्रिलियन डॉलर से अधिक है। लोग अगले दशक में अपनी सुरक्षा करने के लिए तरीके तलाशेंगे ताकि मुद्रास्फीति के कारण अपनी बचत न खोएँ। इसलिए, ली कहते हैं, क्रिप्टोकरेंसी में पूँजी की आमद "विशाल" हो सकती है।
उनकी राय में, इस परिसंपत्ति की उच्च कीमत बिटकॉइन के बड़े पैमाने पर अधिग्रहण में एक बाधा है। इसलिए, टॉम ली ने BTC के दस लाखवें सातोशी की ओर स्विच करने के विचार का समर्थन किया है।
सबसे बड़ी परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों में से एक, फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स में ग्लोबल मैक्रोइकॉनॉमिक्स के निदेशक, जूरियन टिमर भी आशावादी हैं। उन्हें विश्वास है कि पहली क्रिप्टोकरेंसी का मूल्य ऐप्पल के बाजार मूल्य में वृद्धि को दोहराएगा। "मैंने बिटकॉइन के नेटवर्क प्रभाव की तुलना एप्पल कंप्यूटरों के नेटवर्क प्रभाव से की। जैसे-जैसे एप्पल की कमाई बढ़ती है, उसके शेयर की कीमत तेजी से बढ़ती है। मेरे पास यह मानने का कारण है कि बिटकॉइन उसी रास्ते पर चल रहा है। माँग बढ़ने पर ही इस क्रिप्टोकरेंसी की कीमत बढ़ेगी।" और ट्रिमर के अनुसार, यह 2023 तक $100,000 तक पहुँचेगा।
इस विशेषज्ञ का मानना है कि BTC अन्य सभी क्रिप्टो परिसंपत्तियों से अपने मजबूत अंतर से लाभान्वित होता है। "बेहतर स्केलेबिलिटी के कारण शायद अन्य डिजिटल करेंसियाँ बिटकॉइन की पृष्ठभूमि के मुकाबले अधिक लाभदायक दिखेंगी, लेकिन साथ ही उनके कम विकेंद्रीकृत होने की संभावना है। मेरे लिए, बिटकॉइन सोने की तरह है, और अन्य क्रिप्टोकरेंसी उद्यम पूँजी की तरह हैं।"
विश्लेषक विली वू का मानना है कि मुद्रास्फीति के मामले में US डॉलर का भविष्य अभी तक निर्धारित नहीं किया गया है। बिटकॉइन का पूँजीकरण वर्तमान में $1 ट्रिलियन से नीचे है, और इस चिह्न को तोड़ना कॉइन को अधिक लचीलापन देगा, और यह अगले पाँच वर्षों में वृद्धि करेगा। लगभग $11 ट्रिलियन के सोने के पूँजीकरण के लिए आगे की वृद्धि अपेक्षाकृत सुचारू होगी, जिसके बाद यह धीमा हो जाएगा। अंतिम आँकड़ों के विषय में, विली वू का मानना है कि बिटकॉइन का पूँजीकरण अंततः $40 ट्रिलियन तक बढ़ सकता है।
तात्कालिक संभावनाओं के विषय में, विश्लेषक निकोलस मेर्टन के अनुसार, बिटकॉइन अब भावी वृद्धि के संकेत दे रहा है और "अक्टूबर-दिसंबर 2022 में इसका पूँजीकरण संभावित रूप से $4 ट्रिलियन तक पहुँच सकता है।" अर्थात, परिसंपत्ति पिछली रिकॉर्ड उच्चता के संबंध में 220% की वृद्धि दिखाएगी। पिछली रैली 392% ऊपर थी और यह पहले 359% ऊपर थी।
"यह वास्तव में एक महान संकेत है," मेर्टन कहते हैं। "पिछला प्रतिरोध स्तर एक ऊपरी समर्थन बन रहा है। निवेशक अधिक से अधिक भुगतान करने के लिए तैयार हैं, जो इंगित करता है कि बाजार एक और अपट्रेंड के गठन पर लौटने के लिए तैयार है।"
तथ्य कि BTC/USD 10 दिवसीय रैली के लिए 50-दिवसीय चलायमान औसत से ऊपर था, वास्तव में एकख रुझान पलटाव की तरह लगता था। $48,000 पर 200-दिवसीय MA का टूटना अगली पुष्टि हो सकती है। निवेशकों को भी क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड सूचकांक की वृद्धि द्वारा प्रोत्साहित किया गया। यदि इसी BTC कीमत पर, यह एक महीने पहले 20 अंक के स्तर पर एक्स्ट्रीम फियर के क्षेत्र में होता, तो गुरुवार 17 फरवरी को यह 52 अंक पर पहुँच जाता।
हालाँकि, ब्लैक फ्राइडे, फरवरी 18 को सक्रिय बिक्री की एक और लहर बुलों की जीत के बारे में संदेह का एक और हिस्सा लाई। क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड सूचकांक फियर जोन में 30 अंक तक गिर गया। 50-दिवसीय MA फिर से समर्थन से प्रतिरोध में बदल गया, और कुल क्रिप्टो बाजार पूँजीकरण $2.0 ट्रिलियन के मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण स्तर से ऊपर एक पैर जमाने में सफल नहीं हुआ है, और यह लेखन के समय $1.815 ट्रिलियन है।
अंत में, यह केवल फंडस्ट्रैट के टॉम ली के शब्दों को उद्धृत करने के लिए रहता है। "यदि कोई क्रिस्टल बॉल नहीं है, तो क्रिप्टोकरेंसी में सटीक होना बहुत मुश्किल है," उन्होंने पूर्वानुमानों के बारे में मजाक किया। एक कहावत के अनुसार, हर मजाक में कुछ सच्चाई होती है। इस मामले में, यह अनुपात स्पष्ट रूप से 50% से अधिक है।
NordFX विश्लेषणात्मक समूह
सूचना: ये सामग्रियाँ वित्तीय बाजारों में कार्य करने के लिए निवेश अनुशंसाएँ या मार्गदर्शन नहीं हैं और केवल सूचनात्मक प्रयोजनों के लिए लक्षित हैं। वित्तीय बाजारों में ट्रेडिंग जोखिमपूर्ण है और इसका परिणाम जमा किए गए धन की संपूर्ण हानि हो सकता है।
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