EUR/USD: US अर्थव्यवस्था द्वारा दिए गए आश्चर्य
● पिछले सप्ताह दो सबसे महत्वपूर्ण घटनाएँ गुरुवार, 25 जनवरी को घटित हुईं। इस दिन, यूरोपियन सेंट्रल बैंक (ECB) ने एक बैठक आयोजित की, और Q4 2023 के लिए US के लिए प्राथमिक GDP डेटा प्रकाशित किया गया।
जैसा अपेक्षित था, ECB ने मुख्य ब्याज दर को 4.50% पर अपरिवर्तित छोड़ा। विनियामक ने भी अपनी मौद्रिक नीति के अन्य मापदंडों को भी बनाए रखा। बैठक के बाद प्रेस वार्ता पर, ECB अध्यक्ष क्रिस्टीन लैगार्डे दर कटौतियों के लिए संभावित समयसीमाओं पर टिप्पणी करने से बचती रहीं। उन्होंने अपने पिछले बयानों को यह उल्लेख करते हुए दोहराया, कि ECB नियंत्रणकारी परिषद सदस्यों का मानना है कि नीति सरलीकरण पर चर्चा करना शीघ्रता है। हालाँकि, लैगार्डे ने प्रकाश डाला कि मजदूरी वृद्धि पहले ही घट रही है और जोड़ा कि वे संपूर्ण 2024 में और मुद्रास्फीति कटौती की आशा करते हैं।
● समग्र रूप से, प्रथम घटना, दूसरी से भिन्न, बिना आश्चर्यों के गुजर गई। US आर्थिक विश्लेषण ब्यूरो द्वारा जारी Q4 2023 के लिए प्राथमिक GDP डेटा ने एक वार्षिक आधार पर 3.3% पर पहुँचते हुए, Q3 (4.9%) की अत्यधिक उच्च दरों की तुलना में अमेरिकी आर्थिक वृद्धि में अपेक्षित मंदी दिखाई। हालाँकि, यह बाजार के सर्वसम्मत पूर्वानुमान के काफी ऊपर था, जिसने 2.0% तक एक और भारी मंदी की आशा की। इसप्रकार, यह सिद्ध हुआ कि संपूर्ण 2023 वर्ष के लिए, देश की अर्थव्यवस्था 2.5% (2022 में 1.9% की तुलना में) बढ़ी। डेटा ने 1980s के बाद से सर्वाधिक महत्वपूर्ण ब्याज दर वृद्धि चक्र तक राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लचीलेपन की पुष्टि की – अपेक्षित मंदी के बजाय, यह ऐतिहासिक रुझान (1.8%) के ऊपर दरों पर वृद्धि करना जारी रखती है।
ये प्रभावी परिणाम बाजार प्रतिभागियों के लिए एक आश्चर्य थे। वे करेंसी क्षेत्रों के प्रदर्शन की तुलना में विशेष रूप से 'तारकीय' दिखाई देते हैं। उदाहरण के लिए, जापान की GDP कोविड-19 महामारी स्तरों तक वापस सरकना जारी रखती है, और यूरोजोन की GDP कुछ समय के लिए ठहराव की अवस्था में रहती हुई दिखाई देती है। यह डॉलर को लाभांवित करती है, क्योंकि एक स्थिर अर्थव्यवस्था फेडरल रिजर्व को मौद्रिक नीति सरलीकरण के प्रारंभ में विलंब करने की और प्रतिबंधात्मक मापदंडों को लंबे समय तक बनाए रखने की अनुमति देती है। CME फ्यूचर्स उद्धरणों के अनुसार, मार्च में एक ब्याज दर कटौती की संभावना वर्तमान में 47% है, लगभग उसका आधा जिसकी एक माह पूर्व अपेक्षा की गई (88%)। कई विशेषज्ञों का मानना है कि फेड मुद्रास्फीति मंदी की स्थिरता की पुष्टि करने वाले संकेतों के लिए प्रतीक्षा करते हुए, मई अथवा जून के पूर्व फेडरल फंड ऋणों की लागत को धीरे-धीरे घटाना प्रारंभ नहीं करेगा।
US श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने भी 25 जनवरी को बताया कि 20 जनवरी को समाप्त होने वाले सप्ताह के लिए प्रारंभिक बेरोजगारी दावों की संख्या पिछले सप्ताह के आँकड़ों और 200K के पूर्वानुमानों को पार करते हुए 214K तक बढ़ गई। थोड़ी सी वृद्धि के बावजूद, वास्तविक मूल्य पिछले वर्ष के अंत के बाद से निम्नतम स्तरों में से एक को निरूपित करता है।
● जैसा कि पूर्व में उल्लेख किया गया, यूरोजोन में आर्थिक स्थिति यूक्रेन में रूसी सैन्य कार्रवाइयों और चीनी अर्थव्यवस्था की मंदी, यूरोप के लिए एक महत्वपूर्ण भागीदार, के कारण काफी खराब दिखाई देती है। इस पृष्ठभूमि के विरुद्ध, ECB ब्याज दरों को घटाना प्रारंभ करने वाले G10 सेंट्रल बैंकों के बीच सबसे फुर्तीला बन सकता है। ऐसा एक चरण यूरो को कैरी-ट्रेड खंड में एक हानि पर रखते हुए, आम यूरोपीय करेंसी पर मजबूत दबाव डालेगा। इसके अलावा, एक सेफ-हेवन करेंसी के रूप में डॉलर के लाभों को नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए।
● डॉलर सूचकांक DXY ने पिछले वर्ष के अंत में 100.00 स्तर पर मजबूत समर्थन पाया, ऊपर की ओर वापस उछला, और अपने 200-दिवसीय चलायमान औसत पर स्पष्ट रूप से 'टिके रहते हुए', पिछले सप्ताह तक 103.00 के आस-पास समेकित हो रहा है। बाजार प्रतिभागी मजबूत GDP डेटा और अपस्फीति के आश्वस्तकारी प्रमाण के मध्य, बुधवार, 31 जनवरी को निर्धारित US फेडरल रिजर्व की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) बैठक की प्रतीक्षा कर रहे हैं। यह संभावना है कि, ECB के समान, ब्याज दर वर्तमान स्तर (5.50%) पर बनी रहेगी। इसके अलावा, फेडरल रिजर्व अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों से, ECB की टिप्पणियों के समान, दर कटौती के लिए समयसीमाओं के संबंध में सजग होने की अपेक्षा की जाती है। हालाँकि, मुद्रास्फीति कटौती के संबंध में उनका अधिक अनुकूलनीय स्वर मार्च की शुरुआत में मौद्रिक नीति सरलीकरण के प्रारंभ में बाजार आत्मविश्वास को पुनर्स्थापित करने के लिए पर्याप्त हो सकता है। इस स्थिति में, DXY 100.00 की ओर अपनी गति को पुनर्प्रारंभ कर सकता है। अन्यथा, 104.28 के दिसंबर शीर्ष का एक नवीनीकरण बिलकुल प्रशंसनीय लगता है।
● US में व्यक्तिगत उपभोग खर्चों पर डेटा कार्यकारी सप्ताह के बिलकुल अंत में, शुक्रवार, 26 जनवरी को जारी किए गए। केंद्रीय व्यक्तिगत उपभोग खर्च (PCE) मूल्य सूचकांक ने 0.1% से 0.2% तक एक मासिक खर्च दिखाया, जो पूर्ण रूप से पूर्वानुमानों से मेल खाया। वर्ष-दर-वर्ष, सूचकांक, पिछले मूल्य (3.2%) और पूर्वानुमान (3.0%) दोनों के नीचे 2.9% पर बना रहा।
इन आँकड़ों ने विनिमय दरों पर बहुत अधिक प्रभाव नहीं डाला, और EUR/USD ने सप्ताह को 1.0854 पर बंद किया। वर्तमान में, विशेषज्ञों का बहुमत निकट भविष्य में US डॉलर के मजबूतीकरण की भविष्यवाणी करता है। उनके बीच, 80% ने डॉलर के अभिमूल्यन के लिए मतदान किया, 0% ने यूरो का पक्ष लिया, और शेष 20% ने एक तटस्थ स्थिति ली। हालाँकि, मासिक परिप्रेक्ष्य में, बुलिश (लाल), बियरिश (हरे), और तटस्थ (धूसर) के बीच सत्ता का संतुलन समान रूप से वितरित किया जाता है: प्रत्येक के लिए एकतिहाई। D1 समयसीमा पर ऑसीलेटर रीडिंग्स विश्लेषकों के पूर्वानुमान की पुष्टि करती हैं: उनमें से 100% को लाल रंग से रंगा जाता है (15% ओवरसॉल्ड परिस्थितियों को इंगित कर रहे हैं)। रुझान संकेतकों के बीच, सत्ता का संतुलन 65% लाल वालों के पक्ष में है और 35% हरे वालों के लिए है। युग्म के लिए निकटतम समर्थन स्तर 1.0800-1.0820, इसके बाद 1.0725-1.0740, 1.0620-1.0640, 1.0500-1.0515, और 1.0450 क्षेत्रों में स्थित होते हैं। बुल 1.0905-1.0925, 1.0985-1.1015, 1.1110-1.1140, 1.1230-1.1275, 1.1350, और 1.1475 के क्षेत्रों में प्रतिरोध का सामना करेंगे।
● आगामी सप्ताह में, उल्लेखित FOMC बैठक और उसके बाद होने वाली प्रेस वार्ता के अतिरिक्त, हम मंगलवार, 30 जनवरी को जर्मनी और यूरोजोन के लिए Q4 GDP डेटा की प्रतीक्षा कर रहे हैं। बुधवार को, हम जर्मनी में खुदरा सेल्स वॉल्यूमों और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के साथ-साथ ADP की ओर से US निजी क्षेत्र में रोजगार की अवस्था देखेंगे। गुरुवार, 1 फरवरी को, US विनिर्माण क्षेत्र (PMI) में यूरोजोन और व्यावसायिक गतिविधि के लिए मुद्रास्फीति डेटा (CPI) प्रकाशित किया जाएगा। इसके अलावा, 1 और 2 फरवरी को, हम पारंपरिक रूप से US श्रम बाजार के सांख्यिकी धन के साथ-साथ बेरोजगारी दर और कृषि क्षेत्र के बाहर सृजित नई नौकरियों की संख्या (नॉन-फार्म पेरॉल्स, NFP) प्राप्त करेंगे।
GBP/USD: मुद्रास्फीति पाउंड को संभालना जारी रखती है
● यूनाइटेड किंगडम में 19 जनवरी को जारी खुदरा बिक्री रिपोर्ट निराशाजनक सिद्ध हुई। दिसंबर में खुदरा सेल्स वॉल्यूम पिछले महीने में 1.4% वृद्धि के बाद -3.2% घट गए, जबकि विश्लेषकों ने -0.5% गिरावट की अपेक्षा की थी। वर्ष-दर-वर्ष, यह संकेतक एक माह पूर्व 0.2% बढ़ने के बाद -2.4% घट गया (पूर्वानुमान -1.1% था)। ईंधन के अलावा बिक्रियाँ -3.3% माह-दर-माह और -2.1% वर्ष-दर-वर्ष, क्रमश: -0.6% और -1.3% के विशेषज्ञ पूर्वानुमानों के विरुद्ध गिर गईं।
हालाँकि, इसके बावजूद, GBP/USD न केवल 1.2600-1.2800 के छ: सप्ताही पार्श्विक चैनल के भीतर अपनी स्थिति को बनाए रखता है बल्कि अपने ऊपरी अर्द्धभाग में समेकित भी होना चाह रहा है। विश्लेषकों का मानना है कि ब्रिटिश करेंसी इन अपेक्षाओं द्वारा समर्थित होना जारी रखती है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) संभवत: इस वर्ष दरों को कम करने वाले आखिरी में से होगा।
● यह याद करने योग्य है कि दिसंबर मुद्रास्फीति डेटा ने दिखाया कि यूनाइटेड किंगडम में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) माह-दर-माह -0.2% से 0.4% तक बढ़ा (सर्वसम्मत पूर्वानुमान 0.2% था), और वर्ष-दर-वर्ष reached 4.0% (3.9% के पिछले मूल्य और 3.8% की अपेक्षाओं की तुलना में) 4.0% पर पहुँचा। केंद्रीय CPI आँकड़ा वर्ष-दर-वर्ष 5.1% के पिछले स्तर पर रहा। यह रिपोर्ट, जिसने बढ़ती हुई मुद्रास्फीति दिखाई, की रिलीज के बाद, UK प्रधानमंत्री ऋषि सुनक ने बाजारों को शीघ्र ही पुन: आश्वस्त करना चाहा। उन्होंने कहा कि सरकार की आर्थिक योजना अच्छी बनी रहती है और मुद्रास्फीति के 11% से 4% तक घटते हुए, कार्य करना जारी रखती है। हालाँकि, प्रधानमंत्री के आशावादी बयान के बावजूद, कई बाजार प्रतिभागी इस बात से अब और आश्वस्त हैं कि बैंक ऑफ इंग्लैंड वर्ष के अंत तक अपनी मौद्रिक नीति के सरलीकरण के प्रारंभ में विलंब करेंगे। "चिंताएँ ये हैं कि अवस्फीति प्रक्रिया संभवत: बढ़ सकती है," कॉमर्जबैंक अर्थशास्त्रियों ने उस समय लिखा। "और बाजार संभवत: इस बात पर दाँव लगाएगा कि बैंक ऑफ इंग्लैंड तद्नुसार प्रतिसाद देंगे और, इसलिए, प्रथम ब्याज दर कटौती के समय के बारे में अधिक सजग होंगे।"
● ब्रिटिश करेंसी बुधवार, 24 जनवरी को जारी, देश में व्यावसायिक गतिविधि पर प्राथमिक डेटा द्वारा भी संभाली गई। विनिर्माण PMI 46.7 के एक पूर्वानुमान के विरुद्ध, 46.2 से 47.3 तक बढ़ा। इसके अलावा, सर्विसेस PMI और कम्पोजिट PMI ने वृद्धि क्षेत्र में (50 अंकों के ऊपर) स्वयं को दृढ़तापूर्वक स्थापित किया। सर्विसेस PMI 53.4 से 53.8 तक बढ़ा (पूर्वानुमान 53.2 था), और कम्पोजिट PMI 52.1 से 52.5 तक गया (पूर्वानुमान 52.2 था)। इन आँकड़ों से, बाजार ने अनुमान लगाया कि देश की अर्थव्यवस्था उच्च ब्याज दरों का एक वृद्धिगत अवधि के लिए सामना कर सकती है।
● GBP/USD ने पिछले सप्ताह को 1.2701 के एक स्तर पर समाप्त किया। आगामी दिनों के लिए विश्लेषकों के पूर्वानुमानों के संबंध में, सेंटीमेंट EUR/USD के समान ही हैं: 70% ने युग्म की गिरावट के लिए मतदान किया, केवल 10% इसकी बढ़ोत्ती के पक्ष में थे, और 20% ने तटस्थ रहना पसंद किया। मासिक और दीर्घकालिक क्षितिज के दृष्टिकोण अधिक संदेहजनक है। D1 समयसीमा पर रुझान संकेतकों के बीच, विशेषज्ञों की रायों के विरुद्ध, ब्रिटिश करेंसी के लिए एक स्पष्ट पसंद है: 80% युग्म में एक वृद्धि इंगित करते हैं, जबकि 20% एक गिरावट का सुझाव देते हैं। ऑसीलेटरों के बीच, 35% पाउंड के पक्ष में, 10% डॉलर के लिए हैं, और शेष 55% एक तटस्थ रुख बनाए रखते हैं। यदि युग्म दक्षिण की ओर गति करता है, तो 1.2595-1.2610, 1.2500-1.2515, 1.2450, 1.2330, 1.2210, 1.2070-1.2085 पर समर्थन स्तर और क्षेत्र इसकी प्रतीक्षा करते हैं। एक ऊपरी गति की स्थिति में, युग्म 1.2750-1.2765, 1.2785-1.2820, 1.2940, 1.3000, और 1.3140-1.3150 स्तरों पर प्रतिरोध का सामना करेगा।
● US फेडरल रिजर्व की FOMC बैठक के अतिरिक्त, हम आगामी सप्ताह में बैंक ऑफ इंग्लैंड की भी एक बैठक पाएँगे। यह गुरुवार, 1 फरवरी को निर्धारित है, पूर्वानुमानों के अनुसार, BoE से उधार दर को 5.25% के वर्तमान स्तर पर रखने की अपेक्षा की जाती है। इसके अलावा, यूनाइटेड किंगडम की अर्थव्यवस्था से संबंधित किसी अन्य महत्वपूर्ण घटना की निकट भविष्य में अपेक्षा नहीं की जाती है।
USD/JPY: क्या बहाव 150.00 की ओर जारी रहता है?
● टोक्यो क्षेत्र में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) जनवरी में अप्रयत्याशित रूप से 2.4% से 1.6% तक गिर गया, और खाद्य और ऊर्जा मूल्यों के अलावा आँकड़ा 3.5% से 3.1% तक घट गया। मुद्रास्फीतिजन्य दबाव का ऐसा महत्वपूर्ण दुर्बलीकरण बैंक ऑफ जापान (BoJ) को निकट भविष्य में मौद्रिक नीति को कठोर करने से दूर रख सकता है।
इस पूर्वानुमान को गुरुवार, 25 जनवरी को प्रकाशित, जापानी सरकार की मासिक आर्थिक रिपोर्ट द्वारा भी समर्थन दिया जाता है। रिपोर्ट बताती है कि सेंट्रल होंशु में नोटो पेनिनसुला, जापान के मुख्य द्वीप, पर मजबूत भूकंप के परिणाम राष्ट्रीय GDP को 0.5% घटा सकते हैं। ये अनुमान इस संभावना को बढ़ाते हैं कि बैंक ऑफ जापान अपनी अतिनरम मौद्रिक नीति को कम से कम मध्य 2024 तक बनाए रखेगा। परिणामस्वरूप, अप्रैल में किसी ब्याज दर वृद्धि के बारे में किसी भी अनुमान की अवहेलना की जा सकती है।
बैंक ऑफ जापान की दिसंबर बैठक के कार्यवृत्त इस दृष्टिकोण को मजबूत कर सकते हैं। यह उल्लेख किया गया कि बोर्ड सदस्य सहमत हुए कि "एक सामंजस्यकारी नीति को धैर्यपूर्वक बनाए रखना आवश्यक है।" कई सदस्यों (अन्य उद्धरण) " ने कहा कि ऋणात्मक दरों और YCC से बाहर निकलने की समस्या पर विचार करने के लिए एक सकारात्मक मजदूरी मुद्रास्फीति चक्र की पुष्टि करना आवश्यक है।" "कई सदस्यों ने कहा कि वे सेंट्रल बैंक के अनुसूची के पीछे गिरने का जोखिम नहीं देखते हैं और इस वसंत वार्षिक मजदूरी वार्तालापों में विकास की प्रतीक्षा कर सकते हैं।" और एक ही दिशा में जारी रहते हैं।
● जापान में MUFG बैंक के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि वर्तमान स्थिति येन की बिक्री को बाधित नहीं करता है। "निकट अवधि में US डॉलर के सुदृढ़िकरण और मुद्रास्फीति डेटा में अपेक्षा से बहुत अधिक गिरावट [जापान में] पर हमारे दृष्टिकोण को देखते हुए," वे लिखते हैं, "हम येन द्वारा वित्तपोषित कैरी-ट्रेड स्थितियों के लिए भूख में एक वृद्धि देख सकते हैं, जो USD/JPY की आगे वृद्धि में योगदान देगा।" MUFG रणनीतिकार राय देते हैं कि युग्म इसके बहाव को उत्तर दिशा में, 150.00 की ओर, जारी रखेगा। हालाँकि, जैसे ही यह इस स्तर पर पहुँचता है, जापानी वित्तीय अधिकारियों द्वारा करेंसी हस्तक्षेपों के खतरे की धीरे-धीरे बढ़ने की अपेक्षा की जाती है।
निष्पक्षता के हित में, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि अभी भी ऐसे लोग हैं जो BoJ द्वारा एक कठोर नीति की ओर आसन्न स्थानांतरण में विश्वास करते हैं। उदाहरण के लिए, डच रैबोबैंक के विशेषज्ञ अभी भी उस पूर्वानुमान का पालन करते हैं जो बताता है कि विनियामक अप्रैल की शुरुआत में दरों को बढ़ा सकता है। "हालाँकि," बैंक के विशेषज्ञ लिखते हैं, "हर चीज वसंत वार्ताओं के मजबूत मजदूरी डेटा और मजदूरी एवं मूल्य निर्धारण के संबंध में कॉर्पोरेट व्यवहार में प्रमाण पर निर्भर करेगी।" रैबोबैंक के अर्थशास्त्री जारी रखते हैं, "हमारा पूर्वानुमान, जो USD/JPY को 135.00 पर समाप्त होता हुआ देखता है, मानता है कि बैंक ऑफ जापान इस वर्ष दरों को बढ़ाएगा।" हालाँकि, वे जोड़ते हैं कि अभी भी दर वृद्धियों की गति में निराशा की एक संभावना है।
● USD/JPY ने पिछले सप्ताह तक 148.69 पर अपनी शीर्षता, 148.11 पर थोड़ा नीचे समाप्त होते हुए, दर्ज की। निकटावधि दृष्टिकोण में, 30% विशेषज्ञ डॉलर के आगे मजबूत होने की आशा करते हैं, 30% येन का पक्ष लेते हैं, और 40% एक तटस्थ स्थिति ग्रहण करते हैं। D1 समयसीमा पर रुझान संकेतकों और ऑसीलेटरों के संबंध में, सभी 100% उत्तर की ओर संकेत करते हैं, यद्यपि उनमें से 10% ओवरबॉट क्षेत्र में हैं। निकटतम समर्थन स्तर 146.65-146.85, इसके बाद 146.00, 145.30, 143.40-143.65, 142.20, 141.50, और 140.25-140.60 क्षेत्र में स्थित होता है। प्रतिरोध स्तरों की 148.55-148.80, 149.85-150.00, 150.80, और 151.70-151.90 पर स्थिति निर्धारित की जाती है।
● जापानी अर्थव्यवस्था से संबंधित किसी महत्वपूर्ण घटना की आगामी सप्ताह में आशा नहीं की जाती है।
क्रिप्टोकरेंसियाँ: बिटकॉइन क्यों गिरा
● 10 जनवरी को, U.S. प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) ने बिटकॉइन पर आधारित स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) को लॉन्च करने के लिए निवेश कंपनियों के सभी 11 आवेदनों के एक समूह को मंजूरी दी। इस पृष्ठभूमि के विरुद्ध, मुख्य क्रिप्टोकरेंसी के उद्धरण क्षणिक रूप से $47,787 तक बढ़े, वह स्तर जिसे आखिरी बार 2022 के वसंत में देखा गया। हालाँकि, अपेक्षित वृद्धि के बजाय, बिटकॉइन फिर गिर गया और 23 जनवरी को $38,540 का एक स्थानीय न्यूनतम दर्ज किया। इसप्रकार, केवल 12 दिनों में, क्रिप्टोकरेंसी ने अपने मूल्य का लगभग 20% खो दिया। कई विशेषज्ञों के अनुसार, यह "अफवाह को खरीदें, समाचारों को बेचें" परिदृश्य का एक उत्कृष्ट प्रकरण है। प्रारंभिक रूप से, बिटकॉइन आधारित ETFs के लॉन्च के बारे में आकलनों द्वारा उत्तेजित एक काफी बड़ी बुल रैली थी। अब जबकि ये फंड्स क्रियाशील हैं, बाजार प्रतिभागियों ने सक्रिय रूप से लाभ लेना प्रारंभ कर दिया है।
● हालाँकि, गिरावट के लिए कई कारण हैं, जो विशिष्ट आँकड़ों में दिखाई देते हैं। BTC-ETFs, जिनमें से कई बड़े वॉल स्ट्रीट प्लेयर्स जैसे ब्लैकरॉक द्वारा लॉन्च किए गए, में पूँजी अंतर्वाह अपेक्षित से छोटे सिद्ध हुए। ऐसा लगता है कि निवेशक का क्रिप्टोकरेंसी के साथ मोह भंग हो गया है। कॉइनशेयर्स के अनुसार, 10 नए फंड्स ने मंगलवार के अंत तक $4.7 बिलियन एकत्रित कर लिए थे। इस बीच, $3.4 बिलियन ग्रेस्केल ट्रस्ट से बाहर बह गए, जिसे विश्व का सबसे बड़ा बिटकॉइन धारक माना गया और जो अब एक BTC-ETF में भी रूपांतरित हो गया है। तक सुझाव देता है कि फंड्स का एक बहुत बड़ा भाग संभवत: अभी-अभी ग्रेस्केल निवेशकों से 10 नए फंड्स तक कम शुल्क के साथ स्थानांतरित हो गया है। यदि यह प्रकरण है, तो शुद्ध नया निवेश अंतर्वाह केवल $1.3 बिलियन है। इसके अलावा, हालिया दिनों में, यह $25 मिलियन के एक शुद्ध बाहिर्वाह में बदल गया है।
यह भी उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि BTC-ETFs की मंजूरी के बाद से, अल्पकालिक सट्टेबाजों और ग्रेस्केल निवेशकों के साथ-साथ, बिकवाली को FTX क्रिप्टो एक्सचेंज के दिवालियापन प्रबंधक और विशेष रूप से माइनरों द्वारा प्रभावित किया गया है। इसके साथ-साथ, उन्होंने $20 बिलियन मूल्य के कॉइन को बाजार पर अनलोड किया है, जिसका एक बड़ा भाग माइनरों से संबंधित होता है। वे विशेष रूप से बढ़ती हुई गणनात्मक कठिनाई और अप्रैल में हाविंग के बारे में चिंतित हैं, जो उनमें से कई को व्यवसाय से बाहर होने में विवश करेगा। परिणामस्वरूप, 10 जनवरी के बाद से, माइनरों ने $15 बिलियन मूल्य के एक रिकॉर्ड 355,000 BTC क्रिप्टो एक्सचेंज को भेजे हैं, छ: वर्षों में सबसे अधिक। इन परिस्थितियों में, $4.7 बिलियन (अथवा वास्तविक रूप से $1.3 बिलियन) के एक स्पॉट बिटकॉइन ETF की माँग सामान्य और फंड्स के परिणामी बाहिर्वाह की क्षतिपूर्ति करने में अक्षम लगती है। इसप्रकार, हम मुख्य डिजिटल असेट के मूल्य में ऐसी किसी एक महत्वपूर्ण गिरावट के साक्षी बन रहे हैं।
बिटकॉइन के साथ-साथ, एथेरियम (ETH), सोलाना (SOL), कार्डानो (ADA), अवलांचे (AVAX), डॉजेकॉइन (DOGE), बीनैंस कॉइन (BNB), और अन्य सहित बड़े ऑल्टकॉइनों, ने भी हानियाँ उठाईं हैं। विश्लेषकों का मानना है कि स्टॉख बाजार में सुधार ने भी क्रिप्टोकरेसियों पर अतिरिक्त दबाव डाला है – पिछले तीन सप्ताहों में, अमेरिकी और यूरोपीय दोनों सूचकांकों ने वृद्धि दिखाई है।
● पीटर शिफ, यूरो पैसिफिक कैपिटल के अध्यक्ष, बिटकॉइन ETF शेयर्स के खरीदारों पर बुरी नजर रखने के अवसर से नहीं चूके। वह मानते हैं कि इन फंड्स की मंजूरी क्रिप्टोकरेंसी के लिए नई माँग का निर्माण नहीं करती है। फाइनेंशिएर के अनुसार, वो निवेशक जिन्होंने पूर्व में स्पॉट बाजार पर क्रिप्टोकरेंसी खरीदी अथवा माइनिंग कंपनियों और कॉइनबेस के शेयर्स में निवेश किया अब केवल उनके निवेशों को ETFs की ओर स्थानांतरित कर रहे हैं। "जहाज की कुर्सियों को आपस में बदलने से जहाज डूबने से नहीं बचेगा," ने भौतिक गोल्ड के इस समर्थन की भविष्यवाणी की।
शिफ सोचते हैं कि स्पॉट उत्पाद में निवेशकों का भाग्य उन लोगों के समान होगा जिन्होंने फ्यूचर्स ETF BITO, जो 2021 की गिरावट में लॉन्च हुआ, में निवेश किया। वर्तमान में, इस फंड के शेयर्स एक 50% छूट पर ट्रेड कर रहे हैं, जो इंगित करता है कि बिटकॉइन से भी $25,000 के आस-पास तक गिरने की अपेक्षा की जाती है। 10 जनवरी, 2024 के बाद से, BTC-ETFs का शेयर मूल्य पहले ही उनके शीर्ष से 20% अथवा अधिक गिर गया है। FBTC के शेयर्स दो सप्ताहों में 32% गिरते हुए, सर्वाधिक पीड़ित हुए। "मैं सोचता हूँ कि वैनएक को अपने ETF के टिकर को HODL से GTFO तक [होल्ड' से 'हेक आउट' तक] बदलना चाहिए," शिफ ने स्थिति पर व्यंगात्मक रूप से टिप्पणी की।
● कैरोलीन मॉरोन, ऑर्बिट मार्केट्स के प्रमुख, ने ब्लूमबर्ग को बताया कि यदि बिटकॉइन स्वयं को $40,000 के ऊपर शीघ्र ही दृढ़तापूर्वक स्थापित करने में विफल होता है, तो यह क्रिप्टो क्षेत्र से पूँजी के एक घबराहट बाहिर्वाह के साथ, फ्यूचर्स बाजार में पॉजीशनों के एक व्यापक परिसमापन को उत्तेजित कर सकता है।
छद्म नाम अली का उपयोग करने वाले एक विश्लेषक ने पिछले दो चक्रों के मूल्य पैटर्नों को रेखांकित किया और, कैरोलीन मौरॉन के समान, कॉइन के मूल्य में आगे गिरावट का सुझाव दिया। विशेषज्ञ ने उल्लेख किया कि पिछली रैलियों में, बिटकॉइन ने एक सतत् पैटर्न का अनुसरण किया: सबसे पहले 78.6% फिबोनिकी स्तर पर पहुँचना और फिर 50% तक सुधरना। इसप्रकार, इस मॉडल के अनुसार, BTC/USD युग्म में $32,700 (50%) तक एक गिरावट को बाहर नहीं किया जाता है।
ट्रेडर माइकीस्ट्रेड्स ने भी $31,000 तक एक गिरावट की अनुमति दी और लंबी पॉजीशनों को खोलने के विरुद्ध सलाह दी। "आपके धन को तब तक सहेजें जब तक बाजार बुलिश मजबूती को प्रदर्शित करना प्रारंभ न करे और ऑर्डर्स के प्रवाह का अनुसरण न करे," विशेषज्ञ ने अनुशंसा की।
एलिज के रूप में प्रसिद्ध एक क्रिप्टो ट्रेडर ने बिटकॉइन मूल्य में $30,000 तक एक गिरावट की भविष्यवाणी की। "मैं अगले दो अथवा तीन महीनों में एक बियरिश वितरण की अपेक्षा करता हूँ, किंतु 2024 का द्वितीय अर्द्धभाग वास्तविक रूप से बुलिश होगा। ये स्टॉप्स बाजार को एक स्वस्थ्य अवस्था में रखने के लिए आवश्यक हैं," उन्होंने कहा।
● माइकल वैन डी पॉप, MN ट्रेडिंग के संस्थापक, एक अलग दृष्टिकोण रखते हैं। उन्होंने जोर दिया कि बिटकॉइन ने पहले ही तरलता एकत्रित कर ली है और एक स्थानीय तली की ओर बढ़ रहा है। "निम्नताओं पर खरीदें। $40,000 से नीचे बिटकॉइन एक अवसर है," विश्लेषक ने अनुरोध किया। यान अलेमान, ग्लासनोड के सहसंस्थापक, का मानना है कि बिटकॉइन बाजार में एक बुलिश रैली 2024 के प्रथम अर्द्धभाग में कॉइन के मूल्य के जुलाई की शुरुआत तक $120,000 तक बढ़ने के साथ प्रारंभ होगी। यह पूर्वानुमान चार्ट पर बुलिश फ्लैग पैटर्न के प्रकटन के बाद अतीत में असेट के मूल्य बदलावों की गतिकियों पर आधारित है।
● वास्तव में, नकारात्मक परिदृश्य की उपेक्षा की जानी चाहिए। हालाँकि, यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि वर्तमान दबाव व्यापक रूप से अस्थायी घटकों के कारण हैं, जबकि दीर्घकालिक रुझान डिजिटल गोल्ड का पक्ष लेना जारी रखते हैं। उदाहरण के लिए, 2021 के बाद से, उन कॉइनों के अनुपात में एक वृद्धि रही है जो एक वर्ष तक निष्क्रिय रहे हैं। यह संकेतक अब एक रिकॉर्ड 70% दिखा रहा है। लोगों की एक बढ़ती हुई संख्या मुद्रास्फीति सुरक्षा और बचतों के लिए एक टूल के रूप में बिटकॉइन पर विश्वास कर रही है। क्रिप्टोकरेंसी उपयोगकर्ताओं की संख्या आधा बिलियन से अधिक लोगों पर पहुँच गई है, पृथ्वी की जनसंख्या का लगभग 6%। ताजा डेटा के अनुसार, एथेरियम धारकों की संख्या 89 मिलियन से 124 मिलियन तक बढ़ गई है, जबकि बिटकॉइन स्वामियों की संख्या वर्ष के अंत तक 222 मिलियन से 296 मिलियन लोगों तक बढ़ गई है।
बड़े पूँजी प्रतिनिधियों के बीच इस नए प्रकार के असेट की स्वीकृति भी बढ़ रही है। पिछले सप्ताह, मॉर्गन स्टैनले ने निवेश बैंक के COO एंड्रू पील द्वारा लिखित "डिजिटल (डी)डॉलराइजेशन?" नामक दस्तावेज प्रकाशित किया। लेखक के अनुसार, डॉलर पर निर्भरता घटाने के साथ-साथ डिजिटल करेंसियों जैसे बिटकॉइन, स्टेबलकॉइन और CBDCs में रुचि बढ़ाने के प्रति एक स्पष्ट स्थानांतरण है। पील लिखते हैं कि इन असेट्स में रुचि में नवीनतम बढ़ोत्तरी करेंसी भूदृश्य को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकती है। ताजा सिग्नम बैंक सर्वेक्षण के अनुसार, 80% से अधिक संस्थागत निवेशक मानते हैं कि क्रिप्टोकरेंसियाँ पहले ही वैश्विक वित्त उद्योग में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।
● 26 जनवरी की शाम तक, जब यह समीक्षा लिखी गई, BTC/USD $42,000 के आस-पास ट्रेड कर रहा है। क्रिप्टो बाजार का कुल बाजार पूँजीकरण $1.61 पर है, एक सप्ताह पूर्व $1.64 ट्रिलियन से नीचे। बिटकॉइन फियर एंड ग्रीड सूचकांक न्यूट्रल क्षेत्र में 49 अंकों पर रहता है, एक सप्ताह पूर्व 51 से थोड़ा नीचे।
NordFX विश्लेषणात्मक समूह
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