मुख्य बाजारों ने सप्ताह को सतर्क, थोड़े जोखिम-विरोधी स्वर के साथ समाप्त किया। नवीनतम फेडरल रिजर्व बैठक के मिनट्स ने पुष्टि की कि मात्रात्मक सख्ती की प्रक्रिया संभवतः दिसंबर की शुरुआत में समाप्त हो जाएगी और यह दिखाया कि नीति निर्माता अभी भी दिसंबर की बैठक में एक और दर कटौती देने पर विभाजित हैं। यह बहस मजबूत गतिविधि डेटा की पृष्ठभूमि के खिलाफ आती है: नवंबर के लिए प्रारंभिक व्यापारिक सर्वेक्षण अमेरिका में चल रहे विस्तार की ओर इशारा करते हैं, जबकि यूरो क्षेत्र के संकेतक 50.0 की सीमा से थोड़ा ऊपर रहते हैं लेकिन फिर भी विनिर्माण कमजोरी को उजागर करते हैं।
इसलिए नवंबर के अंत तक का मैक्रो चित्र स्थिर लेकिन असमान वैश्विक विकास का है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, बाजार Q3 GDP संशोधनों, व्यक्तिगत आय और खर्च और मुद्रास्फीति पर अगले डेटा बैच की प्रतीक्षा कर रहे हैं ताकि यह स्पष्ट हो सके कि 2026 में मौद्रिक नीति कितनी जल्दी आसान हो सकती है। कनाडा में, अक्टूबर की मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के लक्ष्य सीमा के करीब आ गई है, जिससे यह धारणा बढ़ गई है कि नीति दरों में शिखर हमारे पीछे है। आने वाले दिनों में अमेरिकी आवास और विश्वास के आंकड़ों के साथ, ये रिलीज़ दिसंबर फेड निर्णय के लिए उम्मीदों को आकार देने में मदद करेंगे, जब बाजार अभी भी एक महत्वपूर्ण, लेकिन अब एकतरफा नहीं, एक और कटौती की संभावना को मूल्यांकित करते हैं।
इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, EUR/USD मध्य-1.15 की ओर वापस फिसल गया और शुक्रवार को 1.1513 पर समाप्त हुआ, सत्र के दौरान 1.1490 और 1.1553 के बीच व्यापार करते हुए। GBP/USD ने सप्ताह को लगभग 1.31 पर बंद किया, 1.3040–1.3110 की सीमा में चलते हुए। सोना हाल के उच्च स्तरों से थोड़ा नीचे समेकित हो रहा है, शुक्रवार को बंद होने पर स्पॉट कीमतें प्रति औंस 4,066–4,080 डॉलर के करीब हैं। ब्रेंट क्रूड 60 के निचले स्तर पर वापस आ गया है, सप्ताह को 62.5 डॉलर प्रति बैरल के करीब समाप्त कर रहा है। क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार भारी दबाव में बना हुआ है क्योंकि बिटकॉइन मध्य-80,000 के स्तर पर व्यापार कर रहा है और 2022 के बाद से अपने सबसे खराब महीने के लिए ट्रैक पर है।
कुल मिलाकर, 24–28 नवंबर का सप्ताह आने वाले अमेरिकी डेटा, फेड अधिकारियों की किसी भी नई टिप्पणी और उच्च-बेटा संपत्तियों जैसे क्रिप्टोकरेंसी में तेज गिरावट के बाद जोखिम की भूख कैसे विकसित होती है, द्वारा संचालित होने की संभावना है।
EUR/USD
EUR/USD ने पिछले सप्ताह का अधिकांश समय 1.15–1.16 क्षेत्र के आसपास व्यापार करते हुए बिताया। शुक्रवार को इंट्राडे में, जोड़ी यूरो क्षेत्र के डेटा से पहले 1.1550 की ओर थोड़ी ऊपर चली गई, लेकिन अपेक्षा से अधिक मजबूत अमेरिकी व्यापार-गतिविधि रीडिंग और मजबूत अमेरिकी यील्ड्स ने बाद में इसे वापस नीचे धकेल दिया। बंद होने तक, EUR/USD 1.1513 पर था, दिन का उच्चतम 1.1553 और न्यूनतम 1.1490 था, जिससे डॉलर सप्ताह में मामूली रूप से मजबूत हो गया।
यूरो क्षेत्र की ओर, नवंबर का फ्लैश समग्र PMI 50 के निशान से थोड़ा ऊपर बना हुआ है, जो निरंतर विस्तार की ओर इशारा करता है, लेकिन विनिर्माण घटक संकुचन में गहराई से फिसल गया है और रोजगार संकेतक नरम हैं। इसके विपरीत, अमेरिकी सर्वेक्षण विशेष रूप से सेवाओं में कुछ हद तक मजबूत तस्वीर दिखाते हैं। इसलिए सापेक्ष विकास और यील्ड पृष्ठभूमि अभी भी डॉलर के पक्ष में है, विशेष रूप से जब तक यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति ECB के लक्ष्य की ओर अभिसरण करती है और केंद्रीय बैंक तत्काल आसान करने के बजाय लंबे समय तक विराम का संकेत देता है।
तकनीकी रूप से, EUR/USD व्यापक समेकन सीमा के अंदर बना हुआ है जो देर से गर्मियों से लागू है। 1.1490–1.1470 क्षेत्र अब निकटतम प्रमुख समर्थन क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करता है, क्योंकि यह शुक्रवार के निचले स्तर और अल्पकालिक सीमा की निचली सीमा के साथ मेल खाता है। इसके नीचे एक ठोस ब्रेक 1.1400–1.1365 बैंड को उजागर करेगा और अक्टूबर की शुरुआत के गर्तों की ओर गहरे सुधार के जोखिम को बढ़ाएगा। ऊपर की ओर, प्रारंभिक प्रतिरोध अब 1.1620–1.1660 क्षेत्र में है, जहां अल्पकालिक चलती औसत और नवंबर के उच्च स्तर से एक अवरोही प्रवृत्ति रेखा अभिसरण करती है। 1.1760–1.1800 के ऊपर एक दैनिक बंद यह संकेत देने के लिए आवश्यक होगा कि जोड़ी 1.20–1.22 क्षेत्र की ओर अपने दीर्घकालिक अग्रिम को फिर से शुरू करने के लिए तैयार है।
बेसलाइन दृश्य: लगभग 1.1660 से नीचे व्यापार करते समय तटस्थ के साथ थोड़ा मंदी की ओर झुकाव। आगामी अमेरिकी डेटा निराश करता है या फेड संचार बाजार की अपेक्षा से अधिक डोविश लगता है, तो 1.16–1.17 की ओर अल्पकालिक उछाल संभव है, लेकिन यूरो अभी भी मजबूत संख्याओं पर या दिसंबर दर-कटौती की बाधाओं के किसी भी और पुनर्मूल्यांकन पर नए सिरे से बिकवाली के लिए कमजोर है।
बिटकॉइन (BTC/USD)
क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार नवंबर को तीव्र दबाव में समाप्त कर रहा है। अक्टूबर में 120,000 डॉलर से ऊपर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, बिटकॉइन ने कुछ ही हफ्तों में अपनी एक तिहाई से अधिक मूल्य खो दिया है। कई प्रमुख स्थानों के अनुसार, BTC/USD शुक्रवार को संक्षेप में 80,000 क्षेत्र में गिर गया, इंट्राडे निम्न स्तर लगभग 80,700–81,600 डॉलर के आसपास थे, इससे पहले कि यह अपने नुकसान का कुछ हिस्सा वापस पा ले। दिन के अंत तक, यह लगभग 84,000–85,000 क्षेत्र में व्यापार कर रहा था, और शनिवार को यह 84,000–84,500 डॉलर के करीब उतार-चढ़ाव कर रहा है।
कई बल इस कदम को चला रहे हैं। एक असाधारण मजबूत वर्ष के बाद लीवरेज्ड लॉन्ग परिसमापन और मुनाफावसूली की लहर फेड आसान करने के लिए कम आक्रामक दृष्टिकोण और व्यापक जोखिम से बचने के साथ टकरा गई है। बिटकॉइन से जुड़े फंडों में प्रवाह धीमा हो गया है या नकारात्मक हो गया है, और कुछ निवेशक नकदी और उच्च-ग्रेड बांड की ओर घूम रहे हैं, अब जब वास्तविक यील्ड्स पहले की दर कटौती के बाद भी सकारात्मक बनी हुई हैं। इसने एक बाजार में अस्थिरता को बढ़ा दिया है जहां तरलता अक्टूबर की तेज बिकवाली के बाद कम हो गई है।
तकनीकी दृष्टिकोण से, BTC/USD ने स्पष्ट रूप से 92,000–95,000 क्षेत्र में अपने पूर्व समर्थन बैंड के नीचे तोड़ दिया है और अब एक खड़ी अवरोही चैनल के अंदर व्यापार कर रहा है। अल्पकालिक चलती औसत उलट गई है, और गति संकेतक ओवरसोल्ड क्षेत्र में हैं लेकिन अभी तक एक ठोस बुलिश विचलन नहीं दिखाया है। निकटतम समर्थन क्षेत्र अब लगभग 80,000–78,000 डॉलर के आसपास स्थित है, जहां हाल के निम्न स्तर और एक पहले के समेकन क्लस्टर मेल खाते हैं। यदि यह क्षेत्र पकड़ने में विफल रहता है, तो अगले निचले लक्ष्य 76,000–72,000 ब्रैकेट में होंगे, जो लगभग अप्रैल के निम्न स्तर के अनुरूप हैं। ऊपर की ओर, 92,000–95,000 के आसपास का पूर्व समर्थन क्षेत्र अब पहला प्रमुख प्रतिरोध बन गया है। केवल 100,000–105,000 के ऊपर एक स्थायी कदम यह सुझाव देगा कि सुधारात्मक चरण समाप्त हो रहा है बजाय इसके कि एक अधिक लंबी मंदी के बाजार में विकसित हो रहा है।
बेसलाइन दृश्य: 92,000–95,000 प्रतिरोध बैंड के नीचे बिटकॉइन रहते हुए तटस्थ से मंदी की ओर। ओवरसोल्ड स्थितियों की डिग्री को देखते हुए अल्पकालिक उछाल संभव हैं, लेकिन फिलहाल वे व्यापक डाउनट्रेंड के भीतर सुधारात्मक उछाल की तरह अधिक दिखते हैं बजाय इसके कि एक नई आवेगपूर्ण रैली की शुरुआत।
ब्रेंट क्रूड ऑयल
ब्रेंट क्रूड वायदा ने पिछले सप्ताह अपनी गिरावट बढ़ा दी। जनवरी के लिए फ्रंट-मंथ अनुबंध 60 के निचले स्तर पर व्यापार कर रहा है, वर्तमान कीमत लगभग 62.5 डॉलर प्रति बैरल है और हालिया व्यापारिक सीमा लगभग 61.9 और 63.1 डॉलर के बीच है। यह ब्रेंट को वर्तमान चाल के निम्न स्तर के पास छोड़ देता है और शरद ऋतु में देखे गए स्तरों से काफी नीचे है।
तेल पर्याप्त आपूर्ति, बढ़ती अमेरिकी इन्वेंट्री और पूर्वी यूरोप में राजनीतिक समाधान की ओर प्रगति की नई उम्मीदों के संयोजन से दबाव में है, जो रूसी निर्यात में अधिक गंभीर व्यवधानों के जोखिम को कम करेगा। साथ ही, मांग की चिंताएं बनी रहती हैं क्योंकि वैश्विक विनिर्माण और व्यापार सेवाओं के पीछे बने रहते हैं और अपेक्षाकृत उच्च वास्तविक ब्याज दरें निवेश और खपत निर्णयों पर भार डालती हैं।
तकनीकी रूप से, ब्रेंट अभी भी एक व्यापक अवरोही चैनल के अंदर व्यापार कर रहा है जो Q2 2025 से लागू है। विक्रेता बार-बार 66–68 डॉलर क्षेत्र के पास उभरे हैं, जबकि खरीदार 60–61 डॉलर समर्थन बैंड के करीब कदम रखते हैं। नवीनतम गिरावट ने कीमतों को इस सीमा के निचले आधे हिस्से की ओर वापस ला दिया है। 61–60.5 डॉलर के नीचे एक दैनिक बंद यह पुष्टि करेगा कि मंदी का दबाव फिर से बढ़ रहा है और 58 डॉलर की ओर और चैनल की निचली सीमा की ओर रास्ता खोल सकता है। ऊपर की ओर, प्रारंभिक प्रतिरोध अब 64–65 डॉलर के करीब है; केवल 68–70 डॉलर के ऊपर एक स्थायी ब्रेक यह संकेत देगा कि एक अधिक टिकाऊ बुलिश उलटफेर चल रहा है और ध्यान को 74–76 डॉलर क्षेत्र की ओर वापस स्थानांतरित करेगा।
बेसलाइन दृश्य: लगभग 68 डॉलर प्रति बैरल से नीचे ब्रेंट व्यापार करते समय तटस्थ से मंदी की ओर। एक प्रमुख आपूर्ति झटके की अनुपस्थिति में, प्रतिरोध की ओर रैलियां अधिक संभावना है कि बिक्री ब्याज को आकर्षित करेंगी, विशेष रूप से यदि आने वाले डेटा या फेड संचार धीमी वैश्विक विकास के बारे में चिंताओं को पुनर्जीवित करते हैं।
सोना (XAU/USD)
सोना अधिक एक समेकन संपत्ति की तरह व्यवहार करना जारी रखता है बजाय इसके कि एक सीधी प्रवृत्ति व्यापार। डेटा स्रोत के आधार पर, स्पॉट XAU/USD ने शुक्रवार को लगभग 4,066 और 4,080 डॉलर प्रति औंस के बीच बंद किया, एक व्यापक रूप से देखी गई श्रृंखला ने 4,078.5 डॉलर के करीब एक बंद दिखाया, लगभग 4,023–4,101 डॉलर के सत्र सीमा के बाद। आज, शनिवार, व्यापार संकेत केवल थोड़ा कम हैं, हाल के 4,300 डॉलर से ऊपर के शिखर के बाद चल रहे समेकन का सुझाव देते हैं।
हालांकि यह रिकॉर्ड स्तरों से मामूली पुलबैक का प्रतिनिधित्व करता है, व्यापक अपट्रेंड बरकरार है और वर्ष-से-तारीख लाभ अभी भी पर्याप्त हैं। मौलिक रूप से, सोने का समर्थन कई कारकों द्वारा किया जाता है: कई प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति लक्ष्य से ऊपर बनी रहती है, वास्तविक यील्ड्स सकारात्मक हैं लेकिन हेजिंग संपत्तियों की अपील को समाप्त करने के लिए पर्याप्त उच्च नहीं हैं, कई देशों में राजकोषीय चिंताएं बनी रहती हैं और भू-राजनीतिक जोखिम ऊंचे रहते हैं। साथ ही, आगे की आसान करने पर फेड की बहस अल्पावधि में उल्टा सीमा लगाती है, क्योंकि अपेक्षा से अधिक हॉकिश स्वर डॉलर और वास्तविक यील्ड्स में एक और उछाल ला सकता है।
चार्ट पर, XAU/USD अभी भी एक व्यापक आरोही चैनल के अंदर व्यापार कर रहा है जो 2024 की शुरुआत से विकसित हो रहा है। 3,980–4,000 डॉलर क्षेत्र अब निकटतम महत्वपूर्ण समर्थन का प्रतिनिधित्व करता है, हाल के स्थानीय निम्न स्तरों को अल्पकालिक समेकन क्षेत्र के निचले किनारे के साथ जोड़ता है। डॉलर जारी रहता है या यदि अगले सप्ताह अमेरिकी डेटा अपेक्षा से अधिक मजबूत आते हैं, तो 3,930–3,900 डॉलर की ओर गहरी गिरावट से इंकार नहीं किया जा सकता है, लेकिन वर्तमान स्तरों पर ऐसे डिप्स कई मध्यम अवधि के निवेशकों द्वारा लंबे पदों को फिर से बनाने के अवसर के रूप में देखे जाने की संभावना है। ऊपर की ओर, प्रतिरोध 4,130 और 4,180 डॉलर के बीच क्लस्टर किया गया है; इस क्षेत्र के ऊपर एक दैनिक बंद यह सुझाव देगा कि सुधारात्मक चरण समाप्त हो गया है और ध्यान को 4,250–4,300 डॉलर के आसपास के रिकॉर्ड क्षेत्र और संभावित रूप से उच्चतर पर पुन: केंद्रित करेगा।
बेसलाइन दृश्य: XAU/USD लगभग 3,900 डॉलर से ऊपर रहता है जबकि डिप्स पूर्वाग्रह पर खरीदें। अगला महत्वपूर्ण कदम इस बात पर निर्भर करेगा कि बाजार अमेरिकी GDP और मुद्रास्फीति डेटा के संयोजन की व्याख्या कैसे करता है और क्या फेड संदेश 2026 में वास्तविक ब्याज दरों के लिए अपेक्षाओं को स्थानांतरित करता है।
निष्कर्ष
24–28 नवंबर का सप्ताह बाजारों को एक महत्वपूर्ण चौराहे पर पाता है। फेड ने मात्रात्मक सख्ती के अंत के करीब होने का संकेत दिया है लेकिन दिसंबर में एक और दर कटौती के लिए अभी तक प्रतिबद्ध नहीं हुआ है, और अमेरिकी विकास और मुद्रास्फीति पर आने वाले डेटा उस बहस पर निर्णायक प्रभाव डालेंगे। यूरो क्षेत्र और यूके गतिविधि संकेतक चल रहे, यदि मामूली, विस्तार की ओर इशारा करते हैं, लेकिन क्षेत्र वैश्विक वित्तीय स्थितियों के किसी भी नए सिरे से सख्ती के प्रति संवेदनशील बना रहता है।
इस वातावरण में, EUR/USD व्यापक समेकन सीमा के अंदर व्यापार करना जारी रखता है, सोना एक शक्तिशाली रैली के बाद विराम ले रहा है लेकिन फिर भी डिप्स पर समर्थित दिखता है, और ब्रेंट मांग और आपूर्ति सामान्यीकरण पर चिंताओं से सीमित रहता है। बिटकॉइन, इस बीच, व्यापारियों को याद दिलाया है कि उच्च-बेटा संपत्तियों में भावना कितनी जल्दी उलट सकती है: सिक्का ने कुछ ही हफ्तों में अपने 2025 के लाभ का एक बड़ा हिस्सा वापस दे दिया है क्योंकि लीवरेज और आशावाद समाप्त हो गया है और तरलता कम हो गई है।
हमेशा की तरह, व्यापारियों को लचीला रहना चाहिए, ऊपर हाइलाइट किए गए तकनीकी स्तरों पर ध्यान देना चाहिए और आने वाले दिनों में प्रमुख मैक्रो रिलीज और केंद्रीय बैंक संकेतों की निगरानी करनी चाहिए। यदि डेटा या फेड संचार ब्याज दरों और वैश्विक विकास के पथ के लिए अपेक्षाओं को भौतिक रूप से बदलते हैं तो अस्थिरता तेजी से बढ़ सकती है।
NordFX विश्लेषणात्मक समूह
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