先週は、2つの主要な要因によって動きました。中東における地政学的緊張の高まりと、予想を上回る米労働市場データです。3月の非農業部門雇用者数（NFP）統計は、米国経済の底堅さを裏付け、ドルを支え、米国債利回りを押し上げました。同時に、供給途絶への懸念を背景に原油価格が急騰し、世界市場にインフレ圧力を加えました。
今週は、投資家の注目がFOMC議事要旨と4月10日の米消費者物価指数（CPI）に移り、FRBの政策見通しについてさらなる手がかりが得られる可能性があります。市場は引き続き、インフレ期待や地政学的動向に非常に敏感です。
2026年4月4日（金）の引け時点（グッドフライデーの休場により、一部銘柄は木曜日の最終取引セッションを反映）で、主要銘柄は以下の水準で取引されていました：
EUR/USD – 1.1517
Brent – 109.03
Gold – 4,676.42（スポット）
Silver – 72.924
Bitcoin – 66,930
Ethereum – 2,053.49
これらの水準は、以下の予測の基準点となります。
EUR/USD
EUR/USDは週末時点で1.1517付近で取引を終え、前半の反発局面の後に上昇モメンタムを失いました。堅調な雇用データと米国債利回りの上昇を背景に米ドルが強含み、さらに地政学的緊張が安全資産需要を下支えしました。
欧州側では、経済指標はまちまちです。製造業活動には安定化の兆しが見られる一方、投入コストの上昇とサプライチェーンの混乱が見通しに引き続き圧力をかけています。
レジスタンスは1.1550と1.1605にあります。これらを持続的に上抜ければ、1.1630–1.1650への道が開ける可能性があります。
サポートは1.1510と1.1480です。下抜ければ、1.1445方向へのさらなる下落につながる可能性があります。
基本見通し：1.1550を下回る限り、やや弱気寄りの中立。
Brent原油
Brent原油は直近の取引セッションで109.03ドル付近で引け、地政学的リスクと供給懸念を背景に力強い上昇を示しました。原油市場は中東情勢の進展に非常に敏感で、トレーダーは潜在的な供給混乱を織り込み続けています。
同時に、原油高はインフレ期待を押し上げており、エネルギーがより広範な金融市場の重要な牽引役となっています。
レジスタンスは111.00ドルと114.00ドルです。上抜ければ118.00ドル方向への上昇もあり得ます。
サポートは105.00ドルと101.00ドルにあります。これを下抜けると98.00ドルまで下落する可能性があります。
基本見通し：105.00ドルを上回る限り強気。ボラティリティは主に地政学関連のヘッドラインに左右されます。
Gold（金、XAU/USD）
金は4,676付近で推移しており、安全資産需要と、より強い米ドルおよび利回り上昇からの圧力の間で拮抗しています。地政学的緊張が金を支える一方、実質金利の上昇が上値余地を引き続き制限しています。
今後発表される米CPIデータは決定的要因となる可能性があります。インフレが強ければ、金融引き締め期待が強まり、インフレ圧力の緩和は金を支援する可能性があります。
レジスタンスは4,720と4,800です。上抜ければ4,880への動きにつながる可能性があります。
サポートは4,620と4,555です。下抜ければ4,480方向への道が開ける可能性があります。
基本見通し：4,620–4,720のレンジ内では中立。マクロ要因によるブレイクアウト待ち。
Silver（銀、XAG/USD）
銀は週前半の急な調整の後、72.924付近で引けており、金と比べて高いボラティリティを示しました。銀はインフレ期待と広範なリスク選好の両方に反応し続けています。
工業需要が下支えとなる一方、利回り上昇とドル高が短期的には上値を抑え続ける可能性があります。
レジスタンスは74.00と76.10です。上抜ければ78.00が目標となる可能性があります。
サポートは71.95と69.60です。下抜ければ67.70まで下落する可能性があります。
基本見通し：74.00を下回る限り、やや弱気寄りの中立。商品市況とインフレ動向に敏感。
Bitcoin（BTC/USD）
Bitcoinは66,930ドル付近で取引されており、週前半に高値を抜けられなかった後、保ち合いレンジ内にとどまっています。暗号資産市場は引き続き、リスク選好、ドル高、利回りが大きく影響する広範なマクロ環境を反映しています。
現在の構図は、強気派も弱気派も主導権を握れていない様子を示しています。
レジスタンスは67,300ドルと68,650ドルです。上抜ければ70,000–71,300ドルへの回復につながる可能性があります。
サポートは66,280ドルと65,770ドルです。下抜ければ64,500ドルが意識されます。
基本見通し：65,770–68,650ドルのレンジ内では中立。
Ethereum（ETH/USD）
Ethereumは2,053ドル付近で取引されており、Bitcoinと比べて弱いパフォーマンスを示しています。直近高値を下回ったままで、上昇モメンタムの確立に苦戦しています。
市場心理は慎重であり、Ethereumはより広い暗号資産市場の方向、特にBitcoinの動きに追随する可能性が高いです。
レジスタンスは2,075ドルと2,140ドルです。上抜ければ2,165–2,200ドルにつながる可能性があります。
サポートは2,042ドルと2,018ドルです。下抜ければ1,980ドル方向へ下落が拡大する可能性があります。
基本見通し：2,140ドルを下回る限り、やや弱気寄りの中立。
結論
来週は、地政学的動向、原油価格の動き、米インフレ指標の3つが主な要因となる見込みです。市場はこれらの領域の変化に非常に敏感であり、ボラティリティは高止まりする可能性があります。
Brent原油は引き続き重要なマクロ指標として機能し、米CPIとFOMC議事要旨は金融政策期待に大きな影響を与える可能性があります。通貨、商品、暗号資産の各市場は、これらのマクロ要因を通じて相互に連動して推移する公算が大きいです。
基本シナリオでは、ほとんどの銘柄で不透明感が続き、レンジ内取引が続くと見られます。今後のマクロ経済指標次第でブレイクアウトの可能性があります。
NordFX アナリティカル・グループ
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