EUR/USD: Ribut dan Taufan pada 18, 19, dan 20 September
● Minggu lepas boleh dibahagikan kepada dua bahagian – dari 9 hingga 11 September, dan dari 12 hingga 13 September. Pada awalnya, dolar mengukuh, kemudian ia kehilangan kedudukannya. Perubahan arah trend berlaku selepas data yang dikeluarkan pada hari Rabu, 11 September, menunjukkan penurunan dalam inflasi dan pasaran pekerjaan AS.
Menurut laporan Jabatan Tenaga Kerja AS, harga pengguna (CPI) pada bulan Ogos meningkat sebanyak 2.5% secara tahunan, yang merupakan angka terendah sejak Februari 2021. Sebagai perbandingan, kadar inflasi tahunan pada bulan Julai adalah 2.9%. Dengan itu, dalam hanya sebulan, kadar pertumbuhan harga pengguna menurun sebanyak 0.4%. Perlu diambil perhatian bahawa kadar inflasi tahunan di negara itu telah menurun selama beberapa bulan. Sebagai contoh, pada akhir Julai, pertumbuhan CPI telah jatuh ke paras terendah sejak Mac 2021. Walaupun 2.9% masih belum mencapai sasaran 2.0%, ia jauh lebih baik daripada 9.1% yang dilihat dua tahun lalu. Cahaya di hujung terowong mula kelihatan. Namun, ini tidak dapat dikatakan mengenai pasaran pekerjaan. Ingatlah bahawa laporan Biro Statistik Buruh pada 6 September menunjukkan bahawa bilangan pekerjaan baru yang dicipta di luar sektor pertanian AS (Non-Farm Payrolls) hanyalah 142K, berbanding jangkaan 164K. Bilangan tuntutan pengangguran awal yang diterbitkan pada 12 September juga agak mengecewakan. Dengan angka sebelumnya sebanyak 228K dan ramalan sebanyak 227K, jumlahnya meningkat kepada 230K. Perbezaannya kecil, tetapi trendnya masih negatif.
Pasaran bertindak balas terhadap semua data ini dengan cara yang sangat logik. Sebelum ia dikeluarkan, kebarangkalian pengurangan 25 mata asas (bps) dalam kadar dana persekutuan pada mesyuarat FOMC (Federal Open Market Committee) Rizab Persekutuan AS pada 17-18 September adalah 87%. Selepas itu, ia jatuh kepada 55%. Sementara itu, kebarangkalian pemotongan 50 bps melonjak daripada 13% kepada 45%. Fikiran mengatakan: ekonomi perlu diselamatkan, dan perjuangan melawan inflasi boleh menunggu. Namun, kami masih percaya bahawa Fed akan berhati-hati dan memulakan dengan pemotongan suku mata, bukan setengah peratus.
● Berdasarkan berita yang disebutkan di atas, pasangan EUR/USD tidak dapat melepasi tahap sokongan 1.1000. Selepas berlegar berhampirannya, pasangan ini berbalik arah dan mula naik. Walaupun reaksi pasaran terhadap statistik Jabatan Tenaga Kerja AS adalah logik, pengukuhan euro berikutan mesyuarat Bank Pusat Eropah (ECB) lebih sukar dijelaskan.
Pada hari Khamis, ECB menyambung semula kitaran pelonggaran monetari (QE) yang dihentikan pada bulan Julai. Kadar faedah utama dikurangkan daripada 4.25% kepada 3.65%, iaitu pengurangan sebanyak 0.6%. Kenapa 0.6% dan bukan 0.5% bulat tetap menjadi misteri. Tetapi ini bukan perkara utama. Apa yang penting ialah langkah sedemikian sepatutnya melemahkan euro. Namun, sebaliknya berlaku. Kemungkinan besar, puncanya adalah Presiden ECB Christine Lagarde, yang dalam sidang akhbar selepas mesyuarat itu tidak memberikan sedikit pun petunjuk bahawa kitaran QE mungkin akan diteruskan pada bulan Oktober.
Walaupun kemungkinan penurunan inflasi pada bulan September, kenaikan dijangka menjelang akhir tahun ini. ECB menjangkakan inflasi akan berada pada 2.5% menjelang akhir 2024, 2.2% pada 2025, dan hanya di bawah sasaran 2.0% pada 1.9% menjelang akhir 2026. Jadi, mengapa terus memotong kadar dengan begitu mendadak apabila ia sudah cukup rendah? Christine Lagarde juga mengakui bahawa walaupun pemotongan bulan Jun telah dirancang terlebih dahulu, keputusan untuk melonggarkan dasar monetari pada mesyuarat bulan Julai sebenarnya dianggap tergesa-gesa.
Selepas ucapan Madame Lagarde, pasaran hadapan mengurangkan kebarangkalian pelonggaran monetari lebih lanjut oleh ECB pada bulan Oktober daripada 40% kepada 20%, yang menyebabkan kenaikan dalam EUR/USD. Derivatif kini menjangkakan bahawa Rizab Persekutuan AS akan menurunkan kadar sebanyak 25 mata asas sebanyak 10 kali dalam tempoh 12 bulan akan datang, manakala hanya 7 langkah serupa dijangka daripada ECB. Ini boleh memberikan kekuatan kepada "bull" dalam pasangan ini.
● Hasilnya, EUR/USD menutup minggu lalu pada 1.1075, hampir di tempat ia bermula. Pendapat pakar mengenai prestasi jangka pendeknya dibahagikan seperti berikut: 25% penganalisis menyokong dolar yang lebih kuat dan penurunan pasangan itu, 50% memilih kenaikannya, manakala baki 25% mengekalkan kedudukan neutral. Walau bagaimanapun, prospek jangka sederhana menunjukkan gambaran yang berbeza. Di sini, 70% memihak kepada dolar AS, manakala hanya 30% yang menentangnya.
Dalam analisis teknikal pada D1, penunjuk trend menunjukkan majoriti besar menyokong "bull", dengan 80% dalam kem hijau dan 20% memihak kepada "bear". Di kalangan pengayun, gambaran lebih bercampur: 25% berwarna hijau, 40% berwarna merah, dan baki 35% adalah neutral (kelabu).
Sokongan terdekat untuk pasangan ini berada di zon 1.1000-1.1025, diikuti oleh 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, dan 1.0600-1.0620. Zon rintangan terletak di sekitar 1.1100, kemudian 1.1135-1.1150, 1.1190-1.1200, 1.1240-1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690, dan 1.1875-1.1905.
● Bagi minggu akan datang, kalendarnya akan dipenuhi dengan peristiwa ekonomi penting yang pasti akan meningkatkan turun naik. Pada hari Selasa, 17 September, data jualan runcit AS akan dikeluarkan. Pada hari Rabu, 18 September, petunjuk inflasi utama seperti Indeks Harga Pengguna (CPI) untuk UK dan Zon Euro akan diumumkan. Pada hari yang sama, FOMC Rizab Persekutuan AS akan mengumumkan keputusannya mengenai kadar faedah. Berikutan mesyuarat Fed, mesyuarat serupa akan diadakan oleh Bank of England (BoE) pada 19 September dan Bank of Japan (BoJ) pada 20 September. Sudah tentu, selain daripada keputusan tertentu, pedagang dan pelabur akan memberi perhatian yang besar kepada kenyataan dan ulasan daripada ketua tiga bank pusat ini mengenai dasar monetari masa depan.
KRIPTO: Adakah Presiden Baharu AS Akan Menentukan Nasib BTC?
● Dalam ulasan pasaran kripto pertengahan minggu kami, kami gembira melaporkan beberapa berita positif daripada perkhidmatan analitik Coinglass. Menurut data mereka, 9 September menandakan berakhirnya fasa aliran keluar modal terpanjang daripada BTC-ETF spot AS. Modaliti dana ini telah menurun sejak 26 Ogos, mengakibatkan kerugian sebanyak $1.2 bilion. Walau bagaimanapun, pada hari Isnin, 9 September, ETF bitcoin berjaya menarik modal sebanyak $28.6 juta, memecahkan rentetan kerugian. Tetapi… sambutan itu terlalu awal. Menjelang hari Rabu, dana bitcoin spot yang didagangkan di AS mencatatkan satu lagi aliran keluar, menamatkan tempoh aliran masuk singkat selama dua hari, dengan kerugian berjumlah $43.97 juta.
Dan berikut adalah beberapa data tambahan: menurut CryptoQuant, terdapat perubahan ketara dalam dinamik pemilikan bitcoin dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Pemegang jangka pendek (mereka yang memiliki BTC selama 155 hari atau kurang) telah mengurangkan kedudukan mereka dengan ketara, terutamanya pada bulan Julai dan Ogos. Sementara itu, pemegang jangka panjang telah meningkatkan pegangan mereka. Disebabkan oleh pengag ihan semula ini, "whale" kini mengawal hampir 67% daripada jumlah bekalan bitcoin yang beredar dan lebih daripada 43% rizab ethereum.
● Adakah ini baik atau buruk? Secara keseluruhan, statistik kelihatan agak bercanggah. "Hakikat bahawa pemegang jangka pendek tidak mengumpul kedudukan mungkin menunjukkan permintaan untuk bitcoin masih lemah," kata CryptoQuant. Walau bagaimanapun, mereka juga mencadangkan bahawa aliran modal dari tangan lemah (pemegang jangka pendek) ke tangan kuat (pemegang jangka panjang) boleh menyediakan pasaran untuk pemulihan yang berpotensi, kerana peningkatan pengumpulan oleh HODLers boleh menstabilkan harga. Namun, seperti yang dinyatakan oleh penganalisis di Santiment, melainkan "whale" (sasaran utama BTC-ETF) mula membeli bitcoin semula, lonjakan kenaikan harga mungkin tidak berlaku dalam masa terdekat.
● Menilai keadaan semasa, Ketua Penyelidikan Bitcoin New York Digital Investment Group, Greg Cipolaro, menggesa pemegang bitcoin untuk bersabar. Pada pendapatnya, adalah tidak mungkin bahawa September akan membawa sebarang kejutan dari segi pertumbuhan harga untuk mata wang kripto utama. Faktor utama yang mempengaruhi BTC, menurut Cipolaro, akan menjadi pilihan raya presiden AS yang akan datang pada 4 November. Dia percaya bahawa hasil pilihan raya akan menjadi peristiwa penting bagi keseluruhan pasaran kripto, tanpa mengira siapa yang menang. Namun, Cipolaro enggan meramalkan sama ada Donald Trump atau Kamala Harris akan muncul sebagai pemenang. Penganalisis itu juga yakin bahawa faktor-faktor seperti data pekerjaan, tahap inflasi, dan juga perubahan dalam kadar faedah Fed pada mesyuarat 17-18 September tidak akan memberi kesan yang berkekalan kepada harga bitcoin.
● Rakan sekerja Greg Cipolaro di 10x Research tidak bersetuju dengannya. Mereka percaya bahawa kemungkinan pengurangan kadar 50 mata asas oleh Rizab Persekutuan boleh memberi kesan negatif kepada bitcoin dan mata wang kripto lain.
"Pengurangan kadar yang mendadak adalah tanda kebimbangan ekonomi, bukan keyakinan," kata penganalisis di 10x Research. Pada pendapat mereka, pengurangan 50 bps dalam kos pinjaman mungkin menunjukkan bahawa pengawal selia sedang bergelut untuk menangani penurunan yang akan berlaku di pasaran buruh. Mereka berhujah bahawa jangkaan masyarakat untuk kenaikan harga bitcoin mungkin tidak tercapai, kerana tiada pemangkin pertumbuhan yang jelas, dan Fed memberi tumpuan kepada mengimbangi usahanya antara memerangi pengangguran dan inflasi.
● Dengan hanya beberapa hari lagi untuk mesyuarat Rizab Persekutuan, masih ada lebih sebulan sebelum pilihan raya presiden AS. Pada 10 September, perdebatan pertama antara calon presiden Donald Trump dan Kamala Harris berlangsung. Walaupun mata wang kripto tidak disebut, hasil perdebatan itu memberi kesan negatif kepada harga aset digital utama. Sebelum perdebatan, Trump mendahului sedikit dalam pasaran ramalan. Sebagai contoh, di Polymarket, peluang kemenangannya adalah 53%, berbanding 46% untuk Harris. Walau bagaimanapun, selepas perdebatan, kemungkinan kedua-dua calon itu seimbang pada 49%. Di platform ramalan lain, PredictIt, perbezaannya lebih ketara: selepas perdebatan, peluang Harris meningkat kepada 56%, manakala Trump turun kepada 47%.
Oleh kerana Trump menggambarkan dirinya sebagai penyokong mata wang kripto, manakala Harris masih belum menyatakan pendiriannya yang jelas, perubahan dalam keseimbangan memberi kesan negatif kepada bitcoin dan aset digital lain. Selepas perdebatan, harga BTC jatuh kira-kira 3%. Walau bagaimanapun, ia tidak lama kemudian pulih, kerana perdebatan lisan jauh daripada keputusan akhir pengundian.
● Perlu diingat bahawa retorik calon presiden AS sangat berbeza. Trump berjanji bahawa AS akan menjadi "ibu kota dunia untuk bitcoin dan mata wang kripto." Sebaliknya, program Harris mengelakkan sebarang sebutan tentang aset maya. Berdasarkan ini, pakar di Bernstein telah menggariskan senario mereka untuk pasaran kripto. Menurut ramalan mereka, bitcoin boleh menguji julat $80,000 hingga $90,000 jika Donald Trump menang, dan julat $30,000 hingga $40,000 jika Kamala Harris menjadi presiden seterusnya. "Walaupun beberapa pemimpin industri kripto menaruh harapan pada dasar yang lebih membina daripada Harris, kami menjangkakan perbezaan besar antara kedua-dua keputusan politik tersebut. Kemenangan Harris akan mengekalkan persekitaran kawal selia yang mencabar yang telah menghalang pertumbuhan pasaran dalam beberapa tahun kebelakangan ini," kata Bernstein.
Para penganalisis di Matrixport juga menerbitkan ramalan mengenai perubahan harga bitcoin selepas keputusan pilihan raya. Pada pendapat mereka, bitcoin akan terus meningkat tanpa mengira hasil pengundian. Matrixport mengingatkan bahawa semasa presiden Donald Trump dari 2016 hingga 2020, bitcoin meningkat sebanyak 1,421%. Di bawah Joe Biden, dari 2020 hingga 2024, harga BTC meningkat sebanyak 313%. "Bitcoin boleh terus berkembang tanpa mengira siapa yang memenangi pilihan raya presiden pada bulan November dan menduduki Rumah Putih," tulis penganalisis di Matrixport. Mereka percaya bahawa presiden seterusnya berkemungkinan memberi lebih banyak kesan kepada peraturan pasaran mata wang kripto di AS daripada pada harga bitcoin itu sendiri.
● Di tengah-tengah latar belakang yang tidak menentu ini, kenyataan daripada pengasas MicroStrategy, Michael Saylor, kedengaran seperti balsem untuk peminat bitcoin. Saylor meramalkan bahawa bitcoin akan meningkat nilainya sebanyak 70 kali ganda — mencapai jumlah yang mengejutkan sebanyak $3.85 juta. Bilionair itu menjelaskan ramalannya dengan menonjolkan keunggulan teknologi mata wang kripto utama berbanding aset lain dan pulangan tahunan yang diperolehinya. Sejak MicroStrategy mula membeli BTC pada Ogos 2020, mata wang kripto itu telah memberikan purata pulangan tahunan sebanyak 44% kepada pelabur. Sebagai perbandingan, indeks S&P 500 telah berkembang sekitar 12% setahun sejak empat tahun yang lalu.
Saylor juga yakin bahawa masa depan terletak pada HODLers (pelabur jangka panjang), yang akhirnya akan mengatasi pedagang yang memberi tumpuan kepada turun naik harga jangka pendek. Dalam jangka panjang, bilionair itu meramalkan bahawa bitcoin boleh mencapai $13 juta, walaupun ini hanya akan berlaku menjelang 2045. Menjelang 2050, dia meramalkan bahawa permodalan pasaran bitcoin akan menyumbang 13% daripada jumlah modal dunia (sebagai rujukan, pada masa ini ia hanya 0.1%).
● Menjelang petang Jumaat, 13 September, ketika penulisan ini, pasangan BTC/USD melonjak tajam selepas kelemahan dolar AS, mencapai zon $59,900-60,000. Permodalan keseluruhan pasaran kripto meningkat sedikit di atas tahap psikologi penting $2.0 trilion dan kini berada pada $2.10 trilion (berbanding $1.87 trilion minggu lepas). Indeks Ketakutan dan Ketamakan Bitcoin (Crypto Fear & Greed Index) meningkat daripada 22 kepada 32 mata, dan bergerak keluar dari zon Ketakutan Ekstrem ke zon Ketakutan.
● Dan sebagai penutup, kerana kami memulakan ulasan kami dengan statistik, kami akan menamatkannya dengan statistik juga. Pakar dari Gemini menjalankan tinjauan terhadap 6,000 responden dari AS, UK, Perancis, dan Singapura dan mendapati bahawa di kalangan pemilik aset digital, 69% adalah lelaki dan 31% adalah wanita. Tetapi itu bukan semuanya. Menurut Date Psychology, ternyata kebanyakan wanita (77%) menganggap peminat mata wang kripto tidak menarik. Mereka hanya menganggap mereka yang mengumpul patung Funko (mainan yang didedikasikan untuk watak dari filem, komik, kartun, dll.) lebih buruk. Mungkin ini kerana wanita melihat aset digital sebagai tidak serius dan memindahkan pandangan ini kepada lelaki yang terlibat dengan mereka.
Lelaki yang paling menarik bagi responden wanita adalah mereka yang lebih suka hobi seperti membaca, belajar bahasa asing, dan bermain alat muzik. Walau bagaimanapun, seperti yang ditunjukkan oleh tinjauan lain, wanita yang bekerja dalam industri kripto mencapai kejayaan besar dan sering menduduki jawatan yang lebih tinggi daripada rakan sekerja lelaki mereka. Buat kesimpulan anda sendiri, tuan-tuan!
Kumpulan Analisis NordFX
Penafian: Bahan-bahan ini bukan merupakan cadangan pelaburan atau panduan untuk bekerja di pasaran kewangan dan hanya untuk tujuan maklumat sahaja. Berdagang di pasaran kewangan berisiko dan boleh menyebabkan kehilangan semua dana yang didepositkan.
