Gambaran Keseluruhan Pasaran
Pasaran bon menguasai keadaan minggu lalu. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun mencecah 5.23% pada hari Khamis, paras tertinggi dalam 19 tahun, dan ditutup pada 5.17% pada hari Jumaat, apabila kebarangkalian kenaikan kadar kedua oleh Rizab Persekutuan pada 28 Oktober meningkat kepada kira-kira 70% selepas FOMC menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 3.75%–4.00%. Kenyataan tegas pegawai Fed, termasuk Presiden Fed Philadelphia Paulson, dan PMI pembuatan awal yang lebih kukuh menolak indeks dolar ke 101.40, paras tertinggi sejak akhir Julai, dan menjatuhkan emas serta perak. Brent turun naik antara 97 dan 108 dolar apabila saluran paip Timur–Barat di Arab Saudi kekal tidak beroperasi, manakala rundingan AS–Iran mengenai pembukaan semula Selat Hormuz secara berperingkat mengurangkan premium risiko pada hari Jumaat. Washington dan Beijing melanjutkan gencatan perdagangan hingga 10 Januari 2027, dan Bitcoin melonjak ke 87,000 dolar pada hari Isnin berikutan aliran masuk ETF spot sebelum menyatu.
Harga Penutup, Jumaat, 25 September 2026:
- EUR/USD: 1.1391
- Minyak Mentah Brent: $104.45
- Emas (XAU/USD): $4,320.50
- Perak (XAG/USD): $64.71
- Bitcoin: $83,888
- Ethereum: $2,685
EUR/USD
Status: Ditutup pada 1.1391 (minggu sebelumnya 1.1484; julat 52 minggu 1.1325–1.2079; harian: Jual Kuat, mingguan: Jual Kuat)
Euro kehilangan kira-kira 0.8% dan mencatat penurunan mingguan ketiga berturut-turut, jatuh ke 1.1359 pada hari Khamis, paras terendah sejak akhir Julai, apabila hasil AS melonjak dan dolar menguat secara menyeluruh. Pasangan ini hanya pulih sedikit pada hari Jumaat, dan paras terendah 52 minggu di 1.1325 kini berada dalam jangkauan.
Paras Rintangan: 1.1412, 1.1450, 1.1500
Paras Sokongan: 1.1360, 1.1325, 1.1300
Pandangan Asas: Bearish selagi pasangan ini didagangkan di bawah 1.1450. Penembusan di bawah 1.1360 membuka jalan ke paras terendah 52 minggu di 1.1325 dan kemudian 1.1300; bacaan PCE AS yang lemah atau data pekerjaan yang lemah boleh mencetuskan lantunan akibat penutupan posisi jual ke arah 1.1500, yang berkemungkinan menarik penjual. Julat senario asas: 1.1300–1.1500.
Minyak Mentah Brent
Status: Ditutup pada $104.45 (minggu sebelumnya $103.87; julat 52 minggu $58.72–$126.41; harian: Beli Kuat, mingguan: Beli Kuat)
Brent mencecah 108.23 dolar pada hari Khamis dan jatuh 2% pada hari Jumaat berikutan laporan bahawa perunding AS dan Iran sedang meneroka perjanjian berperingkat untuk membuka semula Selat Hormuz, dan Iran mencadangkan pembukaan semula dalam tempoh tujuh hari sebagai balasan kepada pelonggaran sekatan. Risiko bekalan kekal: saluran paip Timur–Barat, yang membawa kira-kira 4 juta tong sehari ke Yanbu, tidak beroperasi sejak serangan dron pada 10 September, dan serangan peluru berpandu Houthi ke atas Arab Saudi berterusan. Perbezaan Brent–WTI melebar kepada kira-kira 12 dolar, yang terbesar sejak Mei.
Paras Rintangan: $106.60, $108.25, $110.00
Paras Sokongan: $103.00, $100.00, $97.35
Pandangan Asas: Didorong oleh tajuk berita dengan risiko dua hala. Kemajuan dalam perjanjian Hormuz akan menarik Brent ke arah 100 dolar dan ke bawah, manakala rundingan yang gagal atau serangan baharu ke atas infrastruktur Saudi akan memulihkan premium risiko dan membawa 108–110 dolar kembali dalam permainan. Julat senario asas: 97–110 dolar.
Emas (XAU/USD)
Status: Ditutup pada $4,320.50 (minggu sebelumnya $4,341.30; julat 52 minggu $3,734.58–$5,595.46; harian: Jual Kuat, mingguan: Neutral)
Emas susut kira-kira 0.5% dalam minggu ini. Ia jatuh serendah kira-kira 4,245 dolar dan didagangkan di bawah 4,300 dolar apabila hasil 10 tahun mencapai paras tertinggi 19 tahun dan jangkaan kenaikan kadar meningkat, sebelum pulih melebihi 4,300 dolar menjelang penutupan. Pembelian bank pusat dan kebimbangan penyusutan nilai mata wang terus memberi sokongan, manakala hasil sebenar yang meningkat menghadkan kenaikan.
Paras Rintangan: $4,350, $4,400, $4,450
Paras Sokongan: $4,300, $4,245, $4,200
Pandangan Asas: Berjulat antara 4,300 dan 4,450 dolar dengan kecenderungan menurun selagi hasil kekal tinggi. Bacaan PCE yang panas atau gaji yang kukuh akan meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar pada Oktober dan berisiko menembusi di bawah 4,300 dolar serta menguji semula 4,245 dolar, manakala data yang lebih lembut boleh menghantar emas kembali ke arah 4,400–4,450 dolar. Julat senario asas: 4,200–4,450 dolar.
Perak (XAG/USD)
Status: Ditutup pada $64.71 (minggu sebelumnya $66.26; julat 52 minggu $45.54–$121.67; harian: Jual Kuat, mingguan: Beli)
Perak jatuh kira-kira 2.3%, tidak menyaingi emas, selepas berbalik daripada paras tertinggi mingguan hampir 67.56 dolar pada hari Selasa dan jatuh ke kira-kira 63.07 dolar. Ia memulihkan sebahagian kerugian menjelang penutupan, tetapi hasil yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kukuh mengekalkannya di bawah penutup minggu sebelumnya, walaupun penilaian teknikal mingguan kekal positif.
Paras Rintangan: $65.10, $66.00, $67.50
Paras Sokongan: $64.00, $63.00, $62.00
Pandangan Asas: Berhati-hati dalam jangka pendek. Penutupan di bawah 63.00 dolar mendedahkan 62.00 dolar dan lebih rendah, manakala pergerakan melebihi 65.10 dolar akan menjadi tanda pertama bahawa tekanan jualan semakin reda. Julat senario asas: 62.00–67.50 dolar.
Bitcoin (BTC/USD)
Status: Ditutup pada $83,888 (minggu sebelumnya $80,882; julat 52 minggu $57,877–$126,110; harian: Beli Kuat, mingguan: Beli Kuat)
Bitcoin meningkat kira-kira 3.7%, melonjak ke 87,363 dolar pada hari Isnin sebelum aksi ambil untung membawanya kembali ke paras terendah mingguan 82,957 dolar pada hari Khamis, dan ia stabil hampir 83,900 dolar pada hujung minggu. ETF spot menarik kira-kira 2.8 bilion dolar dalam rentetan enam hari, tetapi aliran masuk harian menurun daripada 999 juta dolar pada hari Isnin kepada 191 juta dolar pada hari Khamis, satu tanda bahawa permintaan institusi semakin sejuk.
Paras Rintangan: $85,250, $87,400, $90,000
Paras Sokongan: $83,000, $81,000, $80,000
Pandangan Asas: Membina tetapi sensitif terhadap hasil dan aliran ETF. Mengekalkan 83,000 dolar memastikan ujian semula 87,400 dolar dalam pandangan, manakala penutupan di bawah 81,000 dolar akan mencadangkan kenaikan telah kehabisan momentum dan membuka jalan kembali ke 80,000 dolar. Julat senario asas: 80,000–88,000 dolar.
Ethereum (ETH/USD)
Status: Ditutup pada $2,685 (minggu sebelumnya $2,612; julat 52 minggu $1,507–$4,753; harian: Beli Kuat, mingguan: Beli Kuat)
Ether meningkat kira-kira 2.8%, memuncak pada 2,805 dolar pada hari Isnin dan tergelincir di bawah 2,700 dolar pada hari Khamis apabila posisi beli dilikuidasi, dengan kira-kira 98 juta dolar posisi beli dihapuskan dalam sehari. Kepentingan terbuka telah berkembang lebih pantas daripada aktiviti rangkaian, yang menjadikan kenaikan ini terdedah kepada pengurangan leveraj selanjutnya.
Paras Rintangan: $2,790, $2,895, $3,000
Paras Sokongan: $2,630, $2,550, $2,430
Pandangan Asas: Positif tetapi meregang. Bertahan di atas 2,630 dolar menyokong percubaan lain ke arah 2,790–2,895 dolar, manakala penembusan di bawah 2,550 dolar akan menyasarkan kawasan purata 50 hari hampir 2,430 dolar. Julat senario asas: 2,430–2,900 dolar.
Acara Kalendar Utama (28 September – 2 Oktober)
- Isnin: Minit Bank of Japan, keuntungan perindustrian China, ucapan Presiden ECB Lagarde dan Barkin daripada Fed
- Selasa: Keputusan Bank Rizab Australia (RBA), kekosongan pekerjaan JOLTS AS (Ogos), sentimen ekonomi Zon Euro, penceramah Fed termasuk Goolsbee dan Williams, penceramah ECB
- Rabu: Indeks harga PCE AS (Ogos) dan KDNK akhir S2, data inflasi Jerman, Perancis dan Itali, PMI pembuatan NBS China, penceramah Fed termasuk Cook dan Kashkari
- Khamis: PMI pembuatan ISM AS (September), tuntutan pengangguran AS, tinjauan Tankan Jepun, CPI Switzerland, penceramah ECB dan Fed termasuk Lagarde, Schnabel dan Logan
- Jumaat: Gaji bukan ladang AS (September), inflasi awal HICP Zon Euro, CPI Tokyo
Risiko Tidak Berjadual: Rundingan AS–Iran mengenai Selat Hormuz, serangan Houthi ke atas Arab Saudi dan kadar pembaikan saluran paip Timur–Barat kekal sebagai faktor tidak tentu utama.
Kesimpulan
Dengan Fed yang sudah mengetatkan dasar dan pasaran meletakkan harga kira-kira 70% kebarangkalian satu lagi kenaikan pada 28 Oktober, dua laporan besar AS minggu ini, laporan inflasi PCE Ogos pada hari Rabu dan gaji bukan ladang September pada hari Jumaat, akan menentukan sama ada hasil 10 tahun melepasi 5.2% dan sama ada dolar mengekalkan paras tertingginya dalam dua bulan. PMI pembuatan ISM pada hari Khamis, jadual ucapan bank pusat yang sibuk dan keputusan RBA pada hari Selasa menambah lagi ketidaktentuan, manakala berita mengenai Iran kekal sebagai pemacu utama untuk Brent. Bitcoin dan Ether memerlukan aliran masuk ETF yang berterusan untuk mengekalkan keuntungan mereka.
Ringkasan Sasaran Harga:
- EUR/USD pada 1.1391: senario asas 1.1300–1.1500
- Brent pada $104.45: senario asas $97–$110
- Emas pada $4,320.50: senario asas $4,200–$4,450
- Perak pada $64.71: senario asas $62.00–$67.50
- Bitcoin pada $83,888: senario asas $80,000–$88,000
- Ethereum pada $2,685: senario asas $2,430–$2,900
Penafian: Bahan-bahan ini bukan cadangan pelaburan atau panduan untuk bekerja di pasaran kewangan dan adalah untuk tujuan maklumat sahaja. Perdagangan di pasaran kewangan berisiko dan boleh menyebabkan kehilangan sepenuhnya dana yang didepositkan.
Kumpulan Analitik NordFX
Kembali Kembali
