Stablecoin telah menjadi bahagian penting dalam perdagangan global. Mereka dicipta untuk menggabungkan fleksibiliti mata wang kripto dengan kestabilan wang tradisional, menawarkan bentuk wang digital yang boleh bergerak di seluruh dunia dalam beberapa saat. Pada tahun 2025, mereka tidak lagi menjadi alat khusus yang hanya digunakan oleh peminat kripto. Mereka adalah sebahagian daripada realiti harian bagi ramai pedagang yang memindahkan dana antara forex, kripto dan komoditi. Namun, dua tahun kebelakangan ini juga membawa peraturan baru, risiko baru dan keperluan yang semakin meningkat untuk kesedaran.
Apa sebenarnya stablecoin dan mengapa ia penting
Stablecoin adalah token digital yang nilainya dikaitkan dengan aset rujukan seperti dolar AS, euro atau emas. Tujuannya adalah untuk memberikan kestabilan di mana mata wang kripto tradisional berfluktuasi dengan tajam. Bagi pedagang, stablecoin berfungsi beberapa fungsi praktikal. Mereka membolehkan keuntungan disimpan sementara tanpa meninggalkan pasaran, membolehkan pemindahan segera antara bursa, dan membentuk tulang belakang sebahagian besar kewangan terdesentralisasi (DeFi).
Perbezaan utama antara stablecoin dan wang tradisional terletak pada cara harganya dikekalkan stabil. Sesetengah penerbit memegang wang tunai atau bon kerajaan jangka pendek yang sama dengan nilai semua token dalam edaran. Yang lain bergantung pada kontrak pintar dan aset kripto yang dijamin. Beberapa menggunakan formula algoritma yang secara automatik mengembangkan atau mengecilkan bekalan. Setiap model berkelakuan berbeza di bawah tekanan. Kejatuhan koin algoritma seperti TerraUSD pada tahun 2022 membuktikan bahawa tidak semua peg bertahan dalam panik pasaran.
Jika anda baru dalam perdagangan aset digital, NordFX telah menyediakan panduan berguna bertajuk Cara Membeli Pasangan Kripto Seperti BNBUSD dan SOLUSD: Panduan Pemula, yang menerangkan bagaimana mata wang kripto diperdagangkan dan diselesaikan melalui platform broker.
Bagaimana stablecoin disusun
Kebanyakan stablecoin tergolong dalam salah satu daripada tiga jenis. Token yang disokong fiat, seperti yang terikat dengan dolar, disokong oleh rizab dalam wang tunai atau sekuriti cair. Koin yang disokong kripto menggunakan aset digital lain sebagai jaminan dalam kontrak pintar. Token yang disokong komoditi, walaupun kurang biasa, dikaitkan dengan emas atau minyak. Konsep penebusan adalah kritikal. Pemegang harus dapat menukar setiap token untuk nilai fiat yang mendasarinya. Apabila mekanisme itu berfungsi, kepercayaan dan kecairan mengikuti.
Bagi pedagang, kestabilan dan ketelusan rizab secara langsung mempengaruhi spread dan pelaksanaan. Apabila keyakinan terhadap stablecoin melemah, harga bida dan tanya mula menyimpang, slippage meningkat dan pesanan berhenti boleh dicetuskan pada tahap yang kurang menguntungkan. Inilah sebabnya pilihan token harus sama berhati-hati dengan pilihan broker atau platform.
Mereka yang ingin memahami bagaimana pasangan mata wang disusun dan diperdagangkan secara lebih luas boleh membaca Mata Wang Sintetik, Mata Wang Kripto dan Pasangan Lain: Apa Mereka, Bagaimana Mencipta dan Menggunakannya, yang menerangkan bagaimana kombinasi aset mempengaruhi harga dan pelaksanaan.
Gelombang peraturan global pada tahun 2025
Sehingga baru-baru ini, stablecoin wujud dalam zon kelabu undang-undang. Pada tahun 2025, itu berubah secara dramatik. Peraturan Pasaran dalam Aset Kripto Kesatuan Eropah, yang dikenali sebagai MiCA, berkuat kuasa sepenuhnya. Ia memerlukan penerbit stablecoin untuk mengekalkan sokongan satu-ke-satu dalam wang tunai atau aset cair yang lain dan mendapatkan kebenaran yang betul. Stablecoin algoritma yang kekurangan rizab ketara sebahagian besarnya dilarang. Token yang merujuk kepada bakul mata wang atau komoditi menghadapi had penerbitan yang ketat. Tujuannya adalah untuk mencegah pengulangan kejatuhan terdahulu yang melimpah ke pasaran kewangan yang lebih luas.
Di Amerika Syarikat, Akta GENIUS, yang diterima pakai pada bulan Julai 2025, mewujudkan rangka kerja persekutuan untuk penerbit stablecoin. Ia mentakrifkan "stablecoin pembayaran yang dibenarkan" dan mewajibkan mereka untuk menerbitkan laporan rizab terperinci. Penerbit asing yang ingin mengakses pasaran AS mesti memenuhi piawaian yang setara. Langkah-langkah ini meningkatkan keyakinan tetapi mungkin mengurangkan bilangan token yang tidak dikawal selia yang tersedia untuk pedagang.
Wilayah lain telah bergerak ke arah yang sama. Hong Kong, Singapura, UK dan Jepun semuanya telah mencadangkan atau melaksanakan rejim pelesenan baru untuk token yang disokong fiat. Pesannya jelas: peraturan telah mengejar inovasi, dan pematuhan kini menentukan stablecoin mana yang kekal berdaya maju.
Apa maksudnya untuk pedagang
Walaupun peraturan kedengaran abstrak, ia mempunyai kesan praktikal. Kecairan dalam token yang tidak mematuhi boleh hilang apabila bursa mengeluarkannya. Dompet mungkin mengehadkan pemindahan, dan spread bida-tanya sering melebar apabila pelabur kehilangan keyakinan terhadap penerbit. Bagi pedagang yang menggunakan stablecoin dalam strategi harian atau swing, ini boleh mempengaruhi tahap masuk dan keluar.
Bayangkan seorang pedagang yang menutup posisi panjang yang menguntungkan dalam Solana dan memindahkan hasilnya ke dalam stablecoin sebelum membuka posisi pendek dalam aset lain. Jika token yang dipilih kehilangan pegnya atau mengalami kelewatan penebusan, penukaran mungkin berlaku pada harga yang lebih buruk, menghakis keuntungan. Oleh itu, memantau kedalaman pasaran dan aktiviti buku pesanan adalah sama pentingnya dengan membaca carta.
Stablecoin juga merupakan pusat kepada projek DeFi yang menjanjikan hasil yang menarik. Walaupun peluang seperti itu boleh menggoda, mereka membawa risiko pihak lawan. Jika protokol pinjaman atau kolam staking gagal, stablecoin yang mendasari tidak secara automatik melindungi dana. Lebih bijak untuk melihat stablecoin sebagai aset jambatan yang mudah, bukan sebagai pengganti wang tunai atau deposit yang dikawal selia.
Stablecoin dan pengurusan risiko
Bagi ramai pedagang, stablecoin bertindak sebagai aset perantaraan antara perdagangan. Mereka menyediakan cara cepat untuk keluar dari posisi yang tidak stabil tanpa meninggalkan ekosistem kripto. Walau bagaimanapun, mereka masih harus dimasukkan dalam pelan pengurusan risiko anda. Apabila menetapkan pesanan henti-rugi atau ambil-keuntungan yang mengikuti, adalah penting untuk memastikan bahawa pasangan stablecoin yang akan anda tukar mempunyai kecairan yang kuat. Slippage pada langkah ini boleh dengan mudah mengubah hasil akhir anda.
Peruntukan portfolio juga penting. Mempelbagaikan antara beberapa stablecoin yang diaudit dengan baik boleh mengurangkan pendedahan kepada satu penerbit atau rantaian. Beberapa token kini menjana pulangan kecil melalui strategi bil Perbendaharaan yang ditokenkan, tetapi walaupun ini tetap tertakluk kepada risiko peraturan dan pasaran.
Jika anda ingin memperhalusi pendekatan pengurusan perdagangan anda, artikel NordFX Penentuan Saiz Posisi: Kelebihan Senyap yang Kebanyakan Pedagang Abaikan menawarkan panduan berharga tentang mengimbangi saiz posisi, tahap henti dan risiko akaun. Anda juga boleh membandingkan syarat perdagangan, spread dan pilihan leverage yang tersedia di Jenis Akaun NordFX, untuk memilih tetapan yang paling sesuai dengan strategi dan profil risiko anda.
De-pegs, kejutan kecairan dan kewaspadaan
Walaupun namanya, stablecoin tidak sepenuhnya stabil. De-pegs sementara berlaku apabila mekanisme penebusan rosak, apabila penebusan besar menguras kecairan, atau apabila timbul persoalan tentang kualiti rizab. Dalam saat-saat seperti itu, walaupun pedagang dalam aset yang tidak berkaitan dapat merasakan kesannya melalui spread yang lebih luas dan kedalaman buku pesanan yang berkurang.
Perlindungan terbaik adalah maklumat. Ikuti laporan audit berkala dari penerbit, tetap dikemas kini dengan berita peraturan dan pantau kecairan bursa untuk stablecoin yang paling anda gunakan. Ketelusan telah meningkat dengan ketara sejak 2023, namun kewaspadaan tetap penting.
Mengintegrasikan stablecoin ke dalam amalan perdagangan
Stablecoin kini menyentuh hampir setiap sudut pasaran kewangan. Dalam perdagangan harian, kecairan mereka menentukan seberapa cepat posisi dapat dimasukkan dan dikeluarkan. Dalam perdagangan swing, kejelasan peraturan mereka membantu memutuskan token mana yang selamat untuk dipegang dari masa ke masa. Untuk sistem perdagangan algoritma dan salinan, mereka menyediakan mata wang sebut harga sejagat yang memastikan prestasi strategi konsisten.
Mereka juga membentuk jambatan antara kelas aset. Keuntungan yang diambil dalam CFD komoditi boleh disimpan dalam token yang dipatokkan dolar sebelum digunakan semula ke dalam pasangan kripto seperti BTCUSD atau ETHUSD. Fleksibiliti ini menjelaskan mengapa stablecoin telah berkembang dari alat eksperimen menjadi infrastruktur pasaran standard.
Pemikiran akhir
Dunia stablecoin pada tahun 2025 lebih matang, lebih telus dan jauh lebih diatur daripada sebelumnya. Bagi pedagang, ini membawa kejelasan dan tanggungjawab. Memilih stablecoin dengan sokongan yang kukuh, data audit yang jelas dan kecairan yang kuat adalah sama pentingnya dengan memilih broker yang dipercayai. Memahami bagaimana spread bida/tanya, keselamatan dompet dan status peraturan berinteraksi akan membantu anda berdagang dengan lebih berkesan di seluruh pasaran.
Stablecoin telah menjadi jambatan sebenar antara kewangan tradisional dan sistem terdesentralisasi. Mereka dapat membuat perdagangan lebih lancar dan lebih cepat, tetapi hanya apabila digunakan dengan kesedaran penuh tentang struktur dan batasan mereka. Perlakukan mereka seperti anda memperlakukan mana-mana instrumen kewangan, bukan sekadar sebagai kemudahan, dan mereka dapat meningkatkan kemampuan anda untuk mengurus pendedahan, memelihara keuntungan dan mengurangkan volatiliti.
