සංඛ්‍යාලේඛනවලට අනුව, USD/JPY (එක්සත් ජනපද ඩොලරය/ජපන් යෙන්) යනු ෆොරෙක්ස් වෙළෙඳපොළේ වඩාත්ම වෙළඳාම් කරන ලද මුදල් යුගල තුන අතර වන මුදල් යුගලයක් වේ. මෙය යුගලයේ ඉහළ ද්‍රවශීලතාවය මගින් පහසු කරනු ලබන අතර එමඟින් පටු ස්ප්‍රෙඩ් අගයක් සහ හිතකර වෙළඳ තත්වයන් සහතික කෙරේ. මෙයින් අදහස් කරන්නේ වෙළඳුන්ට අවම පිරිවැයක් සහිතව වෙලදාම් වලට ඇතුළු වීමට සහ පිටවීමට හැකි බවයි. මීට අමතරව, මෙම යුගලය ඉතා ඉහළ උච්චවචනයක් පෙන්නුම් කරයි, විශේෂයෙන් කෙටි කාලීන සහ මධ්‍ය කාලීන මෙහෙයුම් වලදී විශිෂ්ට ලාභ අවස්ථා සපයයි.
2023: යෙන් හි ඉටු නොවූ බලාපොරොත්තු
● 2023 පුරාවට, ජපන් මුදල් ඇමරිකානු ඩොලරයට ක්‍රමානුකූලව අහිමි වූ අතර, එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, USD/JPY යුගලය ඉහළට නැඹුරු විය. වාර්ෂික අවම අගය ජනවාරි 16 වන දින 127.21 ලෙස වාර්තා වූ අතර, නොවැම්බර් 13 වන දින උපරිමය සනිටුහන් විය. ඒ අනුව ඩොලරයක අගය යෙන් 151.90කට හුවමාරු විය.
ජපන් බැංකුවේ (BoJ) නොනවතින ස්ථාවරය හේතුවෙන් යෙන් දුර්වල වීම සිදු වූ බව අපි නැවත නැවතත් සඳහන් කර ඇත්තෙමු. අවබෝධ කරගත හැකි පරිදි, -0.1% සෘණ පොලී අනුපාතිකයට වෙළඳපොළ සහභාගිවන්නන්ට ආකර්ශනීය විය නොහැක, විශේෂයෙන් ඉහළ යන ගෝලීය ප්‍රතිලාභ සහ අනෙකුත් ප්‍රමුඛ රටවල මහ බැංකු විසින් නියම කරන ලද ඉහළ අනුපාතවල පසුබිමට එරෙහිව. ආයෝජකයින් සඳහා, රැගෙන යාමේ වෙළඳාමේ යෙදීම වඩාත් යෝග්‍ය විය: අඩු පොලී අනුපාත යටතේ යෙන් ණයට ගැනීම, පසුව ඒවා එක්සත් ජනපද ඩොලර් සහ භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර බවට පරිවර්තනය කිරීම, පොලී අනුපාත වෙනස හේතුවෙන් හොඳ ලාභයක් ලබා දීම, අවදානමකින් තොර වීම.
● ජපාන රජය සහ ජපාන බැංකුව විසින් මෑත වසරවල පවත්වන ලද මුදල් ප්‍රතිපත්තිය පැහැදිලිවම පෙන්නුම් කරන්නේ ඔවුන්ගේ ප්‍රමුඛතාවය යෙන් විනිමය අනුපාතිකය නොව ආර්ථික දර්ශක බවයි. ගිම්හානයේ මැද භාගය වන තුරු, ඉහළ යන මිල ගණන් වලට එරෙහිව සටන් කිරීම සඳහා, එක්සත් ජනපදයේ, යුරෝපා සංගමයේ සහ එක්සත් රාජධානියේ නියාමකයින් මුදල් ප්‍රතිපත්තිය දැඩි කළ අතර ප්‍රධාන පොලී අනුපාත ඉහල දැමීය. කෙසේ වෙතත්, රටේ උද්ධමනය අඛණ්ඩව ඉහළ ගියද, BoJ එවැනි ක්රම නොසලකා හැරියේය. 2023 ජුනි මාසයේදී මූලික උද්ධමනය 4.2% දක්වා ළඟා වූ අතර එය වසර හතරක් තුළ ඉහළම අගය විය. ජපාන බැංකුව ගත් එකම ක්‍රියාමාර්ගය වූයේ ජාතික මුදලට ආධාර නොකළ ජපාන රජයේ බැඳුම්කරවල ප්‍රතිලාභ වක්‍රය දැඩි ලෙස සිට නම්‍යශීලී ඉලක්ක වෙත මාරු වීමයි.
ප්‍රත්‍යක්ෂ ක්‍රියා වෙනුවට ජපානයේ මුදල් අමාත්‍ය Shunichi Suzuki, ජපාන බැංකුවේ ආණ්ඩුකාර Kazuo Ueda සහ ජපානයේ ඉහලම මුදල් රාජ්‍ය තාන්ත්‍රිකයෙකු වන Masato Kanda වාචික මැදිහත්වීම්වල සක්‍රීයව නිරත විය. ඔවුන් සහ අනෙකුත් ජ්‍යෙෂ්ඨ මූල්‍ය නිලධාරීන් සෑම දෙයක්ම පාලනය කර ඇති බවට ඔවුන්ගේ කථාවලදී නිරන්තරයෙන් සහතික විය. ඔවුන් කියා සිටියේ රජය "ඉහළ හදිසි සහ ක්ෂණික හැඟීමකින් මුදල් සංචලනය සමීපව නිරීක්ෂණය කරන" බවත්, "ඕනෑම විකල්පයක් බැහැර නොකර අධික මුදල් සංචලනයන්ට එරෙහිව සුදුසු පියවර ගන්නා බවත්" ය. Kazuo Ueda ගේ කතාවෙන් උපුටා දැක්වීම් කිහිපයක් මෙලෙස සඳහන් කරමු: "ජපානයේ ආර්ථිකය මධ්‍යස්ථ වේගයකින් යථා තත්ත්වයට පත්වෙමින් තිබේ. ජපානයේ ආර්ථිකය සම්බන්ධයෙන් අවිනිශ්චිතතාවය ඉතා ඉහළ ය. උද්ධමන වර්ධන වේගය අඩු වීමට ඉඩ ඇති අතර පසුව නැවතත් වේගවත් වේ. [නමුත් ] සමස්තයක් වශයෙන්, ජපානයේ මූල්‍ය පද්ධතිය ස්ථාවරත්වය පවත්වාගෙන යයි." කෙටියෙන් කිවහොත්, එය ඔබට අවශ්‍ය පරිදි අර්ථ නිරූපණය කරගත හැකිය.
● 2023 ශීත ඍතුව-වසන්තය. වසර ආරම්භයේදී, බොහෝ වෙළඳපල සහභාගිවන්නන් "ක්ෂණික පියවර ගැනීම" යන පොරොන්දු ඉතා බැරෑරුම් ලෙස ගත්හ. 2016 වසරේ සිට සෘණාත්මක මට්ටමක සිරවී තිබූ අනුපාත ඉහල යාමක් සඳහා ඔවුන් බලාපොරොත්තු විය. ජනවාරි මාසයේ දී, Danske බැංකුවේ ආර්ථික විද්‍යාඥයින් අනුපාත වැඩිවීමකින් පසුව, USD/JPY යුගලය මාස තුනක් ඇතුළත 125.00 දක්වා පහත වැටෙනු ඇතැයි අනාවැකි පළ කළහ. ප්‍රංශ සොසයිට් ජෙනරල් හි විශ්ලේෂකයෝ එම ඉලක්කයම පෙන්වා දුන්හ. ANZ බැංකුවේ ඔවුන්ගේ සගයන් 2023 අවසානය වන විට යුගලය 124.00 දක්වා ළඟා වීමේ හැකියාව බැහැර කළේ නැත. BNP Paribas හි අනාවැකි වලට අනුව, මුදල් ප්‍රතිපත්තිය දැඩි කිරීම ජපාන ආයෝජකයින් විසින් අරමුදල් ආපසු ගෙන්වා ගැනීම උත්තේජනය කිරීමට අපේක්ෂා කරන අතර, එය ප්‍රමුඛ විය හැකිය. USD/JPY යුගලය වසර අවසානය වන විට 121.00 දක්වා පහත වැටේ. ජාත්‍යන්තර මූල්‍ය සමූහයේ Nordea හි ආර්ථික විද්‍යාඥයන් එය 120.00 ට වඩා පහත වැටෙනු ඇතැයි අපේක්ෂා කළහ. ජපානයේ MUFG බැංකුවේ සහ එක්සත් රාජධානියේ විශාලතම බැංකුව වන HSBC හි උපායමාර්ගිකයින් විසින් ජපන් මුදල් ඒකකයේ සැලකිය යුතු ශක්තිමත් කිරීමක් ද යෝජනා කරන ලදී.
● 2023 ගිම්හානය. කාලය ගෙවී යද්දී, සැලකිය යුතු කිසිවක් සිදු නොවීය. ජර්මානු බැංකුවක් වන Commerzbank ප්‍රකාශ කළේ 'යෙන්' යනු තේරුම් ගැනීමට සංකීර්ණ මුදල් ඒකකයක් බවත්, සමහරවිට BoJ හි මුදල් ප්‍රතිපත්තිය නිසා විය හැකිය. ජාත්‍යන්තර මුල්‍ය අරමුදලේ (IMF) කළමනාකාර අධ්‍යක්ෂ Kristalina Georgieva "ජපාන බැංකුවේ මූල්‍ය ප්‍රතිපත්තියට වඩාත් නම්‍යශීලී බවක් ගෙන ඒම යෝග්‍ය වනු ඇති" බවට සියුම් ලෙස ඉඟි කළාය.
ගිම්හානයේ පළමු භාගයේදී වෙළඳපල සහභාගිවන්නන් ඔවුන්ගේ අනාවැකි සකස් කිරීමට පටන් ගත්හ. Danske බැංකුවේ ආර්ථික විද්‍යාඥයින් දැන් USD/JPY අනුපාතය මාස 6-12 අගයක් පුරා 130.00 ට වඩා අඩු වනු ඇතැයි අනාවැකි පල කර ඇත. BNP Paribas හි උපායමාර්ගිකයින් විසින් ද එවැනිම අනාවැකියක් සිදු කරන ලද අතර, 2023 අවසානය වන විට 130.00 සහ 2024 අවසානය වන විට 123.00 මට්ටමක් පිළිබඳව අනාවැකි පල කරන ලදී. Societe Generale හි ජූලි අනාවැකිය ද වඩාත් ප්‍රවේශම් විය. යුගලයේ අපේක්ෂාවන් විශ්ලේෂණය කරමින්, බැංකුවේ විශේෂඥයින් අපේක්ෂා කළේ වසර 5ක එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කරවල ප්‍රතිලාභ වසරක් ඇතුළත 2.66% දක්වා පහත වැටෙනු ඇති අතර එමඟින් යුගලය 130.00 ට වඩා අඩු වීමට ඉඩ සලසයි. ජපාන රජයේ බැඳුම්කරවල (JGB) ප්‍රතිලාභ වත්මන් මට්ටමේ පවතී නම්, යුගලය 125.00 දක්වා පහත වැටිය හැකිය.
Wells Fargo ගේ අනාවැකිය, එක්සත් ජනපදයේ 'විශාල හතරේ' බැංකු වලින් එකකි. එහි විශේෂඥයින් 2023 අවසානය වන විට USD/JPY අනුපාතය 136.00 සහ 2024 අවසන් වන විට 129.00 ලෙස ඉලක්ක කර ඇත. MUFG බැංකුව ප්‍රකාශ කළේ ජපාන බැංකුවට එහි පළමු අනුපාත ඉහළ නැංවීම තීරණය කළ හැක්කේ 2024 පළමු භාගයේදී පමණක් බවයි. 'යෙන්' ශක්තිමත් කිරීම සඳහා මාරුවීමක් සිදු වන්නේ ඉන් පසුව පමණි. ප්‍රතිලාභ වක්‍ර පාලන ප්‍රතිපත්තියේ මෑත වෙනස්වීම සම්බන්ධයෙන්, MUFG විශ්වාස කළේ ජපන් මුදල් ප්‍රකෘතිමත් වීමට එය ප්‍රමාණවත් නොවන බවයි. 2024 දෙවන භාගයට පෙර BoJ වෙතින් කිසිදු පියවරක් අපේක්ෂා කිරීම සුදුසු නොවන බව Danske බැංකුව ප්‍රකාශ කළේය.
● 2023 සරත්-ශීත ඍතුව. වසර අවසානයට පෙර ජපාන බැංකුව (BoJ) එහි මුදල් ප්‍රතිපත්තිය වෙනස් කරනු ඇතැයි කිසිවකු බලාපොරොත්තු තබා ගත්තේ නැත. කෙසේ වෙතත්, දුර්වල යෙන් අවසානයේ ජපන් නිලධාරීන් වාචික මැදිහත්වීම් වලින් සැබෑ ක්‍රියාවන් කරා ගමන් කිරීමට හේතුවීම හේතුවෙන් වෙළඳපල සහභාගිවන්නන් බිය වීමට පටන් ගත්හ.
USD/JPY යුගලය තීරනාත්මක 150.00 අගයක් වෙත ඉතා උනන්දුවෙන් ගමන් කරමින් සිටියේය. 2022 අගභාගයේදී, යුගලය 152.00 හි වසර 32 ක ඉහළම අගයට ළඟා වූ විට, ජපාන බලධාරීන් මූල්‍ය මැදිහත්වීම් ආරම්භ කළ බව වෙළඳපල සහභාගිවන්නන් පැහැදිලිව සිහිපත් කළහ. ජපානයේ ප්‍රධාන මුදල් රාජ්‍ය තාන්ත්‍රිකයෙකු වන Masato Kanda විසින් "සමපේක්ෂන" ව්‍යාපාර අවසන් කිරීමට මැදිහත් වීමට බැංකු බලධාරීන් සලකා බලමින් සිටින බව නිවේදනය කර ඇති බව ප්‍රකාශ කරමින් රොයිටර් පුවත් සේවයේ වාර්තාවක් එයට සහයක් එකතු කළේය.
ඉන්පසුව, ඔක්තෝබර් 3 වන දින, උපුටා දැක්වීම් මගින් 150.00 ක් අගයක් ඉක්මවමින්, 150.15 හි උපරිමයට ළඟා වූ විට, බොහෝ කාලයක් තිස්සේ සියල්ලන්ම අපේක්ෂා කළ දේ අවසානයේ සිදු විය. මිනිත්තු කිහිපයකින්, USD/JPY යුගලය පොයින්ට් 300කට ආසන්න ප්‍රමාණයකින් පහත වැටුණු අතර, 147.28 හි නතර විය. ජපානයේ මුදල් අමාත්‍ය Shunichi Suzuki මෙම අවස්ථාව පිළිබඳව අදහස් දැක්වීමෙන් වැළකී සිටියේය. ඔහු නොපැහැදිලි ලෙස ප්‍රකාශ කළේ "මුදල් වෙලඳපොලේ චලනයන් අධිකද යන්න තීරණය කරන බොහෝ සාධක ඇති" බවයි. කෙසේ වෙතත්, බොහෝ වෙළඳපල සහභාගිවන්නන් මෙය සැබෑ මුදල් මැදිහත්වීමක් ලෙස විශ්වාස කළහ. සත්‍ය වශයෙන්ම, එවැනි සිදුවීම් මීට පෙර නිරීක්ෂණය කර ඇති බැවින්, 150.00 හි ප්‍රධාන මට්ටමේ ඉදිරි ගමනේදී ස්වයංක්‍රීයව නැවතුම්-ඇණවුම් ප්‍රේරණය කිරීම බැහැර කළ නොහැක.
● කුමක් වුවත්, මැදිහත්වීම ජපන් මුදල් ඒකකයට සැලකිය යුතු ලෙස උදව් නොකළ අතර, දින 40 කට පසුව, එය 151.90 මට්ටමේ නැවතත් 150.00 ට ඉහලින් වෙළඳාම් විය. නොවැම්බර් 13 වන දින මෙම මොහොතේදී මෙම ප්‍රවණතාවය ආපසු හැරවූ අතර, යෙන් ශක්තිමත් කිරීම ස්ථාවර විය. මෙය සිදු වූයේ දස අවුරුදු එ.ජ. භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කරවල ප්‍රතිලාභ හි උච්චතම අවස්ථාවට සති කිහිපයකට පසුව ඔවුන්ගේ පහත වැටීම ප්‍රවණතාවක් බවට වෙලඳපොලවල් ඒත්තු ගැන්වූ විටය. මෙම සුරැකුම්පත් සහ යෙන් අතර සම්ප්‍රදායිකව ප්‍රතිලෝම සහසම්බන්ධයක් ඇති බව සිහිපත් කිරීම වැදගත් වේ. භාණ්ඩාගාරවල ප්‍රතිලාභ වැඩි වුවහොත්, යෙන් ඩොලරයට සාපේක්ෂව පහත වැටේ, සහ අනෙක් අතට: සුරැකුම්පත්වල ප්‍රතිලාභ පහත වැටේ නම්, යෙන් ශක්තිමත් වේ.
ජපන් මුදල් යලි පිබිදීමට මූලික හේතුව වූයේ ජපාන බැංකුව (BoJ) අවසානයේ බලාපොරොත්තු වූවාට වඩා ඉක්මනින් එහි සෘණ පොලී අනුපාත ප්‍රතිපත්තිය අත්හරිනු ඇතැයි යන අපේක්ෂාවන් වර්ධනය වීමයි. ප්‍රතිලාභ වක්‍ර ඉලක්ක කිරීමේ ප්‍රතිපත්තිය අතහැර දැමීම සඳහා බලපෑම් කරමින් රටේ ප්‍රාදේශීය බැංකු නියාමකයාට සැලකිය යුතු පීඩනයක් එල්ල කරන බව එමගින් යෝජනා කළේය.
මහ බැංකුවේ සහ ECB හි ප්‍රධාන පොලී අනුපාත පහත වැටී ඇති බවට වූ වෙලඳපොල විශ්වාසයෙන් ද යෙන් ප්‍රතිලාභ ලැබුවේය. මෙම තත්වය හේතුවෙන්, ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ වෙළඳ උපාය මාර්ගය ඉවත් කර ජපාන රජයේ බැඳුම්කර සහ එක්සත් ජනපදයේ සහ යුරෝ කලාපයේ ප්‍රතිලාභ අතර පරතරය අඩු කරනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන ලදී. බොහෝ විශ්ලේෂකයින්ට අනුව, මෙම සියලු සාධක යෙන් වෙත ප්‍රාග්ධනය නැවත ගෙන ඒමට අපේක්ෂා කරන ලදී.
සිව්වන කාර්තුවේ අවම අගය දෙසැම්බර් 28 වන දින 140.24 හි වාර්තා වූ අතර ඉන් පසුව USD/JPY 141.00 අනුපාතයකින් 2023 වසර අවසන් විය.
2024 – 2028: නැවුම් අනාවැකිය
● වසර තුනක තියුනු පහත වැටීමකින් පසුව, යෙන් අගය අවසානයේ හැරෙනු ඇත. බ්ලූම්බර්ග් විසින් සමීක්ෂණය කරන ලද වෙළඳපල සහභාගිවන්නන් විසින් දරනු ලබන මතය මෙයයි. සමස්තයක් වශයෙන්, ප්‍රතිචාර දැක්වූවන් අපේක්ෂා කරන්නේ ලබන වසරේ ජපන් මුදල් ශක්තිමත් වනු ඇති අතර, USD/JPY සඳහා සාමාන්‍ය අනාවැකිය 2024 අවසානය වන විට 135.00 මට්ටමක් දක්වා පෙන්වයි.
බැංකු කිහිපයක් 125.00-135.00 පරාසය තුළ යුගල වෙළඳාම අපේක්ෂා කරයි (Goldman Sachs at 130.00, Barclays at 135.00, UBS at 132.00, MUFG 125.00). HSBC හි මුදල් උපායමාර්ගිකයින් විශ්වාස කරන්නේ එක්සත් ජනපද ඩොලරය දැනට අධික ලෙස අගය කර ඇති අතර එක්සත් ජනපදයේ ප්‍රතිලාභ පහත වැටීම සහ කොටස් වෙලඳපොලවල් ඉහළ යාම හේතුවෙන් ඉදිරි වසර පහ තුළ එහි සාධාරණ වටිනාකමට නැවත පැමිණෙනු ඇති බවයි. HSBC විශේෂඥයින් අපේක්ෂා කරන්නේ 2024 මැද භාගය වන විට යුගලයේ විනිමය අනුපාතය 120.00 දක්වා ද 2028 වන විට 108.00 දක්වා පහත වැටෙනු ඇති බවයි. ING සමූහයේ අනාවැකි අනුව, අනුපාතය 2025 දී පමණක් 120.00 දක්වා පහත වැටෙනු ඇත.
කෙසේ වෙතත්, ජපන් මුදල් සඳහා තවදුරටත් පහත වැටීමක් සහ යුගලය සඳහා අඛණ්ඩ 'ඉහලට ගමන් කිරීම' පිලිබඳ අනාවැකි පළ කරන අය ද සිටිති. උදාහරණයක් ලෙස, ආර්ථික අනාවැකි ඒජන්සියේ (EFA) විශ්ලේෂකයින් 2024 අවසන් වන විට USD/JPY යුගලය 166.00, 2025 අවසානය වන විට 185.00 සහ 2026 අවසානය වන විට 188.00 දක්වා ළඟා වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරති. Wallet Investor's අනාවැකිය දිගටම පවතිනු ඇතැයි යෝජනා කරයි. ඉහළට රැලිය, 2028 වන විට 208.10 ලකුණ කරා ළඟා වේ.
● අවසාන වශයෙන්, ග්‍රැෆික් විශ්ලේෂණයට කැමති අය සඳහා, 2023 පුරා USD/JPY හි හැසිරීම Elliott Wave න්‍යාය සමඟ මුළුමනින්ම පාහේ සමපාත වන බව සඳහන් කිරීම සැලකිය යුතු කරුණකි. 2024 දී යුගලය මෙම න්‍යායේ මූලධර්ම අනුගමනය කරන්නේ නම්, අපට ප්‍රථමයෙන් ඉහලට නිවැරදි කිරීමක් අපේක්ෂා කළ හැකිය. ඉන් පසුව පහත වැටීමේ ප්‍රවණතාවයකින් පසුව, ශක්තිමත් වන ජපන් මුදල් යෝජකයින් විසින් අපේක්ෂා කරන මට්ටම් කරා යුගලය ගෙන යා හැකිය.
NordFX විශ්ලේෂණ කණ්ඩායම
Notice: These materials are not investment recommendations or guidelines for working in financial markets and are intended for informational purposes only. Trading in financial markets is risky and can result in a complete loss of deposited funds.
ආපසු යන්න ආපසු යන්න
