வருவாய் அறிக்கை என்றால் என்ன?
சுருக்கமான பதில்: வருவாய் அறிக்கை என்பது ஒரு நிறுவனம் ஒரு காலகட்டத்திற்கான, பொதுவாக ஒரு காலாண்டு அல்லது ஆண்டுக்கான, தனது நிதி செயல்திறன் குறித்து வெளியிடும் புதுப்பிப்பாகும். இது நிர்வாகத்தின் கருத்துகளுடன் வருவாய், லாபம் அல்லது நஷ்டம் மற்றும் பெரும்பாலும் ஒரு பங்கிற்கான வருவாயை வழங்குகிறது. டிரேடர்கள் இந்த முடிவுகளையும் புதிய கண்ணோட்டங்களையும் முந்தைய செயல்திறன் மற்றும் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளுடன் ஒப்பிடுகிறார்கள்.
ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் அறிக்கையை எங்கே கண்டுபிடிக்கலாம்?
நிறுவனத்தின் முதலீட்டாளர் உறவுகள் இணையதளத்திலிருந்து தொடங்குங்கள். காலாண்டு முடிவுகள், நிதி முடிவுகள் அல்லது நிதி அறிக்கைகள் என்ற பிரிவைத் தேடுங்கள். வருவாய் வெளியீட்டையும் அத்துடன் உள்ள நிதி அட்டவணைகளையும் திறக்கவும்.
வெளியீடு பொதுவாக முக்கிய எண்களையும் நிர்வாகத்தின் விளக்கத்தையும் வழங்குகிறது. துணைப் பொருட்களில் முதலீட்டாளர் விளக்கக்காட்சி, பதிவு செய்யப்பட்ட வருவாய் அழைப்பு மற்றும் மேலும் விரிவான ஒழுங்குமுறை தாக்கல்கள் அடங்கலாம். இவை வெவ்வேறு நேரங்களில் கிடைக்கலாம்.
பெரும்பாலான அமெரிக்கப் பொது நிறுவனங்களுக்கு, Form 10-Q முதல் மூன்று நிதிக் காலாண்டுகளை உள்ளடக்குகிறது, Form 10-K ஆண்டறிக்கையை வழங்குகிறது. இந்தத் தாக்கல்களில் நிதிநிலை அறிக்கைகள், விளக்கக் குறிப்புகள் மற்றும் பிற வெளிப்பாடுகள் உள்ளன. அவை SEC-யின் இலவச EDGAR தரவுத்தளம் மூலம் கிடைக்கின்றன. அமெரிக்காவுக்கு வெளியே அறிக்கை வடிவங்கள் வேறுபடுகின்றன.
வருவாய் வெளியீடும் Form 10-Q-உம் தனித்தனி ஆவணங்கள். வெளியீடு முக்கிய முன்னேற்றங்களை விரைவாக அடையாளம் காண உதவுகிறது; தாக்கல் அவற்றை ஆராயத் தேவையான விவரங்களை வழங்குகிறது.
நிறுவன முடிவுகளைப் படிப்பது அடிப்படை பகுப்பாய்வின் ஒரு பகுதியாகும். அசல் ஆவணங்கள் ஒரு செய்தித் தலைப்புக்குப் பின்னால் உள்ள எண்களைச் சரிபார்க்க உதவுகின்றன.
எந்த எண்களை முதலில் படிக்க வேண்டும்?
எண்களை ஒன்றாகப் பயன்படுத்துங்கள். வருவாய் வளர்ச்சி, லாபகரத்தன்மை மற்றும் பணம் உருவாக்கம் வெவ்வேறு கேள்விகளுக்குப் பதிலளிக்கின்றன.
எண் | பொருள் | எதைச் சரிபார்க்க வேண்டும் |
வருவாய் | செலவுகளுக்கு முன், அறிக்கைக் காலத்தில் அங்கீகரிக்கப்பட்ட விற்பனை | ஒப்பிடத்தக்க காலத்துடன் ஒப்பிடும்போது வளர்ச்சி மற்றும் ஆய்வாளர்களின் வருவாய் மதிப்பீடுகள் |
நிகர வருமானம் | வட்டி மற்றும் வரிகள் உட்பட செலவுகளுக்குப் பிறகான கணக்கியல் லாபம் அல்லது நஷ்டம் | மாற்றத்திற்கு செயல்பாட்டுச் செயல்திறன் காரணமா அல்லது வரி விளைவுகள் போன்ற உருப்படிகள் காரணமா |
ஒரு பங்கிற்கான வருவாய், அல்லது EPS | சாதாரணப் பங்குதாரர்களுக்குரிய வருவாய், ஒரு பங்கிற்கு என வெளிப்படுத்தப்படுகிறது | அடிப்படை அல்லது நீர்த்த; GAAP அல்லது சரிசெய்யப்பட்ட; பங்கு எண்ணிக்கையில் மாற்றங்கள் |
செயல்பாட்டு விளிம்பு | வருவாயின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படும் செயல்பாட்டு லாபம் | வணிகம் தனது விற்பனையிலிருந்து அதிக அல்லது குறைவான செயல்பாட்டு லாபத்தைத் தக்கவைக்கிறதா |
செயல்பாட்டுப் பணப்புழக்கம் | செயல்பாட்டு நடவடிக்கைகளால் உருவான அல்லது பயன்படுத்தப்பட்ட பணம் | அதே காலத்தின் லாபத்துடன் இது எப்படி ஒப்பிடுகிறது |
வழிகாட்டுதல் (Guidance) | வழங்கப்படும்போது நிர்வாகத்தின் முன்னறிவிப்பு அல்லது கண்ணோட்டம் | உள்ளடக்கிய காலம், அனுமானங்கள் மற்றும் முந்தைய கண்ணோட்டத்திலிருந்து மாற்றங்கள் |
வருவாய், செலவுகள் மற்றும் நிகர வருமானம் வருமான அறிக்கையில் இடம்பெறுகின்றன. பணப்புழக்க அறிக்கை பணத்தின் இயக்கங்களை விளக்குகிறது. இருப்புநிலைக் குறிப்பு ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் சொத்துகள், பொறுப்புகள் மற்றும் பங்குதாரர் பங்கு மூலதனத்தைப் பதிவு செய்கிறது.
மொத்தங்களை மதிப்பாய்வு செய்த பிறகு, வணிகப் பிரிவுகளை ஆராயுங்கள். ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த வருவாய் தயாரிப்புகள், பிரிவுகள் அல்லது பிராந்தியங்கள் முழுவதும் வெவ்வேறு முடிவுகளை மறைக்கக்கூடும்.
வருவாய் முடிவுகளை சரியாக எப்படி ஒப்பிடுவது?
அறிக்கைக் காலத்தைப் பொருத்துங்கள்
எந்த எண்களையும் ஒப்பிடுவதற்கு முன் அறிக்கை உள்ளடக்கும் தேதிகளைச் சரிபாருங்கள். நிதிக் காலாண்டு நிறுவனத்தின் நிதி நாட்காட்டியைப் பின்பற்றுகிறது; அது நாட்காட்டிக் காலாண்டிலிருந்து வேறுபடலாம்.
ஆண்டுக்கு ஆண்டு வளர்ச்சி ஒரு காலத்தை ஓராண்டுக்கு முந்தைய அதற்கு இணையான காலத்துடன் ஒப்பிடுகிறது. காலாண்டுக்குக் காலாண்டு வளர்ச்சி அதை உடனடி முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகிறது. இந்த ஒப்பீடுகள், குறிப்பாகப் பருவகால வணிகங்களில், வெவ்வேறு கதைகளைச் சொல்லக்கூடும்.
வளர்ச்சியை வருவாய் எதிர்பார்ப்பை மிஞ்சுவதிலிருந்தும் வேறுபடுத்துங்கள். லாபம் கடந்த ஆண்டை விட உயரலாம்; ஆனால் நடப்புக் காலாண்டின் முன்னறிவிப்பை விடக் குறைவாக இருக்கலாம்.
வருவாயின் வரையறையைப் பொருத்துங்கள்
அமெரிக்க நிறுவனங்களுக்கு, GAAP முடிவுகள் பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கணக்கியல் கொள்கைகளைப் பின்பற்றுகின்றன. சரிசெய்யப்பட்ட அல்லது non-GAAP எண்கள், குறிப்பிட்ட உருப்படிகளை விலக்கி அல்லது சேர்த்து ஒப்பிடத்தக்க கணக்கியல் அளவீட்டை மாற்றுகின்றன.
நிறுவனம் GAAP-இலிருந்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய்க்கு எப்படி நகர்கிறது என்பதைக் காட்டும் நல்லிணக்க அறிக்கையைப் படியுங்கள். எந்த உருப்படிகள் நீக்கப்பட்டன, அதே சரிசெய்தல்கள் மீண்டும் மீண்டும் தோன்றுகின்றனவா என்பதைச் சரிபாருங்கள்.
EPS-ஐ ஒரு ஆய்வாளரின் மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது, இரண்டு எண்களும் ஒப்பிடத்தக்க அடிப்படையைப் பயன்படுத்துகின்றன என்பதை உறுதிப்படுத்துங்கள். GAAP நீர்த்த EPS-உம் சரிசெய்யப்பட்ட நீர்த்த EPS மதிப்பீடும் வெவ்வேறு விஷயங்களை அளவிடக்கூடும்.
நிறுவனங்களை ஒப்பிடும்போதும் இதே கவனம் பொருந்தும். அவற்றின் சரிசெய்யப்பட்ட அளவீடுகள் வெவ்வேறு செலவுகளை விலக்கக்கூடும்.
நிறுவன வழிகாட்டுதலை ஆய்வாளர் எதிர்பார்ப்புகளிலிருந்து பிரியுங்கள்
வழிகாட்டுதல் என்பது நிர்வாகத்தின் கண்ணோட்டம். ஆய்வாளர் ஒருமித்த கருத்து என்பது தரவு வழங்குநர் ஆய்வாளர்களிடமிருந்து சேகரித்த முன்னறிவிப்புகளின் சுருக்கம்.
அறிவிக்கப்பட்ட முடிவை வெளியீட்டுக்கு முன் கிடைத்த மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பிடுங்கள். பின்னர் புதிய வழிகாட்டுதலை நிறுவனத்தின் முந்தைய வழிகாட்டுதல் மற்றும் தொடர்புடைய எதிர்காலக் காலத்திற்கான ஆய்வாளர் எதிர்பார்ப்புகள் ஆகிய இரண்டிற்கும் எதிராக மதிப்பிடுங்கள்.
மதிப்பீட்டின் மூலத்தையும் தேதியையும் பதிவு செய்யுங்கள். வெவ்வேறு வழங்குநர்கள் வெவ்வேறு ஆய்வாளர்களைச் சேர்ப்பதாலோ தரவை வெவ்வேறு நேரங்களில் புதுப்பிப்பதாலோ வெவ்வேறு ஒருமித்த எண்களை வெளியிடலாம்.
“வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளை மிஞ்சியது” என்ற தலைப்பு பல கேள்விகளைப் பதிலின்றி விடுகிறது: எந்த வருவாய் அளவீடு, எந்த முன்னறிவிப்பு, எந்த அறிக்கைக் காலம்?
வலுவான வருவாய் அறிக்கைக்குப் பிறகு பங்கு ஏன் வீழலாம்?
பங்கு விலை எதிர்காலச் செயல்திறன் பற்றிய எதிர்பார்ப்புகளைப் பிரதிபலிக்கிறது. நிறுவனம் அதிக விற்பனை அல்லது லாபத்தை அறிவித்தாலும் வருவாய் அறிவிப்பு அந்த எதிர்பார்ப்புகளை மாற்றக்கூடும்.
வலுவான முக்கிய எண்களுக்குப் பிறகு சரிவு ஏற்படலாம், எப்போது எனில்:
- வருவாய் அல்லது EPS மேம்படுகிறது ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்த அளவுக்குக் கீழே உள்ளது.
- அடுத்த காலாண்டு அல்லது ஆண்டுக்கான தனது கண்ணோட்டத்தை நிர்வாகம் குறைக்கிறது.
- நெருக்கமாகக் கவனிக்கப்படும் வணிகப் பிரிவு ஏமாற்றமளிக்கிறது.
- விளிம்புகள் பலவீனமடைகின்றன அல்லது திட்டமிட்ட செலவு அதிகரிக்கிறது.
- மேம்பாட்டின் பெரும்பகுதி சரிசெய்தல்கள் அல்லது தற்காலிகக் காரணிகளிலிருந்து வருகிறது.
எனவே வருவாய் எதிர்பார்ப்பை மிஞ்சுவது ஏமாற்றமளிக்கும் கண்ணோட்டத்துடன் இணைந்து இருக்கலாம். மாறாக, நஷ்டத்தை அறிவிக்கும் நிறுவனம், நஷ்டம் எதிர்பார்த்ததை விடச் சிறியதாகவும் கண்ணோட்டம் மேம்படுவதாகவும் இருந்தால் சந்தையிலிருந்து நேர்மறை எதிர்வினையைப் பெறலாம்.
இவை ஆராய வேண்டிய சாத்தியமான விளக்கங்கள். விலை நகர்வு மட்டும் அதன் காரணத்தை நிறுவாது. எதிர்வினையை ஒரு எண்ணுக்குக் காரணமாக்குவதற்கு முன் வெளியீட்டையும் நிர்வாகத்தின் பதில்களையும் படியுங்கள்.
வருவாய் வெளியீட்டுக்கு முன் பங்கு CFD டிரேடர்கள் எதைச் சரிபார்க்க வேண்டும்?
ஒரு பங்கு CFD பங்குகளை உடைமையாக்காமல் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை நகர்வுகளுக்கு வெளிப்பாட்டை வழங்குகிறது. CFD-யின் வர்த்தக அமர்வு மூடப்பட்டிருந்தாலும் வருவாய் அறிவிப்புகள் அந்த வெளிப்பாட்டைப் பாதிக்கலாம்.
அறிவிப்புக்கு முன் சரிபாருங்கள்:
- நிறுவனத்தின் உறுதிப்படுத்தப்பட்ட வெளியீட்டு தேதி மற்றும் வெளியிடும் நேரம்.
- வெளியீட்டை விடத் தாமதமாக இருக்கக்கூடிய வருவாய் அழைப்பு நேரம்.
- தொடர்புடைய நேர மண்டலங்கள்.
- உங்கள் கணக்கில் உள்ள குறிப்பிட்ட CFD-யின் வர்த்தக அமர்வு.
Apple பங்கு CFD-களை வைத்திருக்கும் NordFX டிரேடருக்கு, நிதி இணையதளத்தில் உள்ள அமர்வுக்குப் பிந்தைய AAPL விலை அந்த CFD வர்த்தகத்திற்குக் கிடைக்கிறது என்பதை நிறுவாது.
ஒப்பந்தம் மூடப்பட்டிருக்கும்போது தகவல் வந்தால், அடுத்து கிடைக்கும் விலை முந்தைய முடிவு விலையிலிருந்து கூர்மையாக வேறுபடலாம். இத்தகைய சந்தை இடைவெளிகள் ஸ்டாப்-லாஸ் செயல்படுத்தலைப் பாதிக்கலாம். சாதாரண ஸ்டாப்-லாஸ் குறிப்பிட்ட விலையில் வெளியேறுவதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது.
அறிக்கையைப் புரிந்துகொள்வதும் அதன் மீது எப்போது செயல்பட முடியும் என்பதை உறுதிப்படுத்துவதும் தனித்தனி சரிபார்ப்புகள். அந்நிய முதலீடு (லெவரேஜ்) பாதகமான விலை நகர்வின் நிதி விளைவை அதிகரிக்கக்கூடும்.
எந்தப் பொதுவான தவறுகளைத் தவிர்க்க வேண்டும்?
காலாண்டு லாபத்தை ஆண்டு தொடக்கம் முதல் இன்று வரையிலான பணப்புழக்கத்துடன் ஒப்பிடுவது. ஒரு அறிக்கை மூன்று மாத மற்றும் ஆறு மாத நெடுவரிசைகளை அருகருகே காட்டலாம். பணம் உருவாக்கத்தை மதிப்பிடுவதற்கு முன் காலங்களைப் பொருத்துங்கள்.
பழைய அறிவிப்பை மதிப்பிட திருத்தப்பட்ட முன்னறிவிப்பைப் பயன்படுத்துவது. வருவாய் ஆச்சரியத்தை மதிப்பிட, முடிவுகள் வெளியிடப்படுவதற்கு முன் கிடைத்த மதிப்பீடு உங்களுக்குத் தேவை.
EPS வளர்ச்சி என்றால் முழு வணிகமும் அதே விகிதத்தில் வளர்ந்தது என்று கருதுவது. EPS பங்கு எண்ணிக்கையையும் சார்ந்தது. ஒரு பங்கிற்கான எண்ணுடன் நிகர வருமானத்தையும் எடையிடப்பட்ட சராசரிப் பங்குகளையும் சரிபாருங்கள்.
முதல் சந்தை எதிர்வினையை இறுதி விளக்கமாகக் கருதுவது. வருவாய் அழைப்பின் போது கிடைக்கும் கூடுதல் விவரங்கள் பங்கேற்பாளர்கள் அறிவிப்பை மதிப்பிடும் விதத்தை மாற்றக்கூடும்.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
வருவாய் அறிக்கையும் வருமான அறிக்கையும் ஒன்றா?
வருமான அறிக்கை என்பது வருவாய், செலவுகள் மற்றும் லாபம் அல்லது நஷ்டத்தைக் காட்டும் ஒரு நிதிநிலை அறிக்கை. வருவாய் அறிக்கை பொதுவாக நிறுவனத்தின் முடிவு அறிவிப்பு அல்லது அறிக்கைப் பொருட்களை இன்னும் பரந்த பொருளில் குறிக்கிறது; அதில் பிற அறிக்கைகள், கருத்துகள் மற்றும் கண்ணோட்டம் இருக்கலாம்.
நான் எவ்வளவு ஈவுத்தொகை பெறுவேன் என்பதை EPS சொல்கிறதா?
இல்லை. EPS ஒரு பங்கிற்கான வருவாயை அளவிடுகிறது; அது அறிவிக்கப்பட்ட கொடுப்பனவு அல்ல. ஈவுத்தொகைத் தொகைகள் தனியாக அறிவிக்கப்படுகின்றன. பங்கு CFD-களுக்கு, எந்த ஈவுத்தொகை சரிசெய்தலும் பங்குதாரர் உடைமையை விட ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளைச் சார்ந்தது.
அடிப்படை மற்றும் நீர்த்த EPS-க்கு இடையிலான வேறுபாடு என்ன?
அடிப்படை EPS சாதாரணப் பங்குதாரர்களுக்குரிய வருவாயையும் நிலுவையில் உள்ள சாதாரணப் பங்குகளின் எடையிடப்பட்ட சராசரி எண்ணிக்கையையும் பயன்படுத்துகிறது. நீர்த்த EPS பங்கு விருப்பங்கள் அல்லது மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் போன்ற கருவிகளிலிருந்து தகுதியான சாத்தியமான நீர்த்தலையும் பிரதிபலிக்கிறது.
வருவாய் பருவம் என்றால் என்ன?
வருவாய் பருவம் என்பது பல பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்கள் நெருக்கமான நேரத்தில் முடிவுகளை வெளியிடும் காலம். நாட்காட்டி நிதியாண்டைப் பின்பற்றும் நிறுவனங்களுக்கு, ஒவ்வொரு காலாண்டும் முடிந்த சில வாரங்களில் அறிக்கை நடவடிக்கை பொதுவாக அதிகரிக்கும். தனிப்பட்ட நிறுவனங்கள் வெவ்வேறு நிதி நாட்காட்டிகளையும் வெளியீட்டு அட்டவணைகளையும் பின்பற்றலாம்.
ஒரு நிறுவனம் நஷ்டத்தை அறிவித்தும் வருவாய் மதிப்பீடுகளை மிஞ்ச முடியுமா?
ஆம். அறிவிக்கப்பட்ட நஷ்டம் ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்த்த நஷ்டத்தை விடச் சிறியதாக இருக்கலாம். அறிவிக்கப்பட்ட மற்றும் மதிப்பிடப்பட்ட எண்கள் ஒப்பிடத்தக்க கணக்கியல் அடிப்படையைப் பயன்படுத்தினால், அது முன்னறிவிப்புடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு மிஞ்சலாகும். நிறுவனம் லாபகரமாக இருந்தது என்று இதற்குப் பொருள் இல்லை.
செயல்பாட்டுப் பணப்புழக்கம் குறையும்போது லாபம் அதிகரிக்க முடியுமா?
ஆம். வருவாய் அங்கீகாரமும் பணம் வசூலிப்பும் வெவ்வேறு நேரங்களில் நிகழலாம். பெறத்தக்க கணக்குகள், சரக்கு மற்றும் விநியோகஸ்தர்களுக்கான கொடுப்பனவுகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களும் செயல்பாட்டுப் பணப்புழக்கத்தைப் பாதிக்கலாம். வேறுபாட்டுக்கான காரணத்தை அறிய பணப்புழக்க அறிக்கையின் நல்லிணக்கத்தைப் படியுங்கள்.
அறிக்கையை முழுமையாகப் படித்தல்
பயனுள்ள வருவாய் மதிப்பீடு எது மாறியது, எண்கள் ஒப்பிடத்தக்கவையா, கண்ணோட்டம் முந்தைய எதிர்பார்ப்புகளிலிருந்து எவ்வாறு வேறுபடுகிறது என்பதை அடையாளம் காண்கிறது. CFD டிரேடர்களுக்கு, தகவல் சந்தையை அடையும்போது ஒப்பந்தம் கிடைக்கிறதா என்பதும் அந்த மதிப்பீட்டில் அடங்கும்.
இந்தக் கட்டுரை கல்வி நோக்கங்களுக்கானது; இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.
திரும்பிச் செல்லவும் திரும்பிச் செல்லவும்
