หุ้น ฟอเร็กซ์ และซานตาคลอส

ซานตาคลอสคือใคร? ทุกคนทราบดีว่า ซานตาคลอสเป็นชายแก่ผู้มีเครายาวสีขาว ชำนาญในการปีนเข้าปล่องไฟในคืนวันคริสต์มาสเพื่อมาแจกของขวัญให้กับเด็กที่มีพฤติกรรมดีมาตลอดทั้งปี แต่ของขวัญที่ว่านี้มีให้ไม่ใช่แค่กับเด็กที่ว่านอนสอนง่ายเท่านั้น แต่รวมถึงนักเทรดและนักลงทุน โดยไม่สำคัญว่าพวกเขาจะมีพฤติกรรมอย่างไรในช่วงปีที่ผ่านมา

ในทุกเดือนธันวาคม ตลาดหลักทรัพย์ Wall Street และตลาดหลักทรัพย์สำคัญ ๆ รอบโลกจะเริ่มพูดถึงกับเหตุการณ์ที่เรียกว่า Santa Claus Rally (การทะยานขึ้นของซานตาคลอส) ซึ่งเป็นวันที่นักเทรดมีโอกาสที่จะร่ำรวย หรืออย่างน้อยก็มีฐานะทางการเงินที่ดีขึ้นมาอย่างจริงจังได้ แล้วการทะยานขึ้นของซานตาคลอสที่ว่านี้คืออะไร เป็นปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจจริงหรือเป็นเพียงนิทานหลอกผู้ใหญ่เท่านั้น? 

ความกลัวและความหวังของผู้เล่นในตลาด

สถานการณ์ในตลาดหุ้นโดยส่วนใหญ่แล้วเป็นไปตามฤดูกาลและจิตวิทยาของมนุษย์ ตัวอย่างเช่น กิจกรรมของผู้เล่นในตลาดหุ้นจะลดลงในช่วงฤดูร้อน ซึ่งเป็นช่วงที่อารมณ์การหยุดพักผ่อนปกคลุมตลาด และเมื่อช่วงฤดูใบไม้ร่วงใกล้เข้ามาพร้อมกับหมอกเมฆสีเทาดำ ความกลัวต่อ “คำสาปเดือนตุลาคม” ก็คืบคลานเข้ามาในตลาดหุ้น ในเดือนตุลาคมนั้นเคยเกิดเหตุการณ์ตลาดทรุดตัวมาแล้วหลายครั้งในประวัติศาสตร์ จึงมีความเชื่อว่าทางที่ดีควรจะพาตนเองออกนอกตลาดในช่วงวันเหล่านี้ แต่ฤดูใบไม้ร่วงได้ผ่านไปแล้ว และอารมณ์ของนักเทรดในตลาดก็เริ่มดีขึ้นเรื่อย ๆ รอการทะยานขึ้นของซานตาคลอส และกิจกรรมการเทรดก็เพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน

ปรากฏการณ์ตามฤดูกาลดังกล่าวมีการให้คำอธิบายครั้งแรกในปี 1972 โดย Yale Hirsch นักวิเคราะห์ นักเทรด และนักลงทุนชื่อดัง เขาให้ข้อสังเกตในหนังสือเรื่อง Stock Trader's Almanac ของเขา ซึ่งนอกเหนือจากปรากฏการณ์ Santa Claus Rally แล้ว Yake Hirsch ยังชี้ถึงปรากฏการณ์ในตลาดอื่น ๆ ที่ “ทำนายได้ด้วยสถิติ” ได้แก่ วัฎจักรการเลือกตั้งประธานาธิบดี บารอมิเตอร์เดือนมกราคม และช่วงเวลาหกเดือนที่ดีที่สุดติดต่อกัน

ซานตาคลอสเริ่มการทะยานขึ้นเมื่อไร อย่างไร และเพราะอะไร

Yale Hirsch ให้ข้อสังเกตว่าดัชนีตลาดหุ้นเริ่มขยับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงท้ายเดือนธันวาคม Santa Claus Rally นั้นมักจะเริ่มขึ้นในวันจันทร์สุดท้ายของเดือนและกินเวลาทั้งหมดเจ็ดวันทำการ วันแรกจะมีความชัดเจนและทำนายว่าการทะยานขึ้นจะเป็นไปอย่างไร และจะมีความแรงมากน้อยเท่าไร และหากคำทำนายปรากฏว่าถูกต้อง นักเทรดจะมีโอกาสสูงที่จะทำกำไรได้อย่างมหาศาล

คำอธิบายสาเหตุการเกิดขึ้นของปรากฎการณ์นี้ในเวอร์ชันที่โด่งดังที่สุดนั้นเป็นเวอร์ชันที่ Yale Hirsch เสนอเอง เขาอธิบายการทะยานขึ้นว่ามาจากผู้ร่วมตลาดรายสถาบัน โดยผู้จัดการกองทุนเพื่อการลงทุนรีบเข้าซื้อหุ้นบลูชิปและหุ้นกลุ่มผู้นำในตลาดอื่น ๆ เพื่อจะได้ประกาศรายงานประจำปีที่ดูดีมากขึ้น เนื่องจากตลาดนั้นมีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำในช่วงวันคริสต์มาส และหลายคนก็เริ่มเข้าสู่ช่วงพักผ่อนแล้ว ผู้เล่นดังกล่าวจึงพยายามที่จะดันราคาขึ้นไม่กี่เปอร์เซ็นต์โดยใช้ต้นทุนต่ำ ทั้งนี้ พวกเขาคาดว่าจะได้รับโบนัสเสริมเมื่อทำผลงานด้วยวิธีนี้ หลังจากนั้นเมื่อขึ้นปีใหม่ พวกเขาจะเทขายหุ้นเหล่านี้ ซึ่งนำไปสู่ช่วงปรับฐานในช่วงต้นเดือนมกราคม

อีกคำอธิบายหนึ่งของปรากฏการณ์นี้ก็คือ กิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนรายบุคคลในช่วงท้ายปี หลังจากที่ได้รับเงินเดือนหรือเงินโบนัสเดือนที่ 13 หรือ 14 แล้วหลายคนเลือกที่จะใช้เงินจำนวนนี้เพื่อซื้อหุ้น จึงส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์

NordFX เปิดโอกาสให้ลูกค้าสามารถเทรดส่วนต่างของราคาหุ้นและดัชนี (CFD) ของบริษัทเกือบทุกแห่งที่มักมีบทบาทในปรากฏการณ์ Santa Claus Rally ดังกล่าว ในช่วงกว่า 20 ปีที่ผ่านมา ความคาดหวังต่อตลาดก่อนขึ้นปีใหม่มักเป็นไปตามปรากฏการณ์นี้ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ COVID-19 และท่าทีที่ตามมาของธนาคารเฟดสหรัฐฯ และธนาคารกลางของประเทศพัฒนาแล้วหลายแห่งรอบโลกก็ได้ส่งผลเปลี่ยนแปลงต่อสถิติต่าง ๆ และอาจจะยังคงมีผลต่อไปในอนาคต ดังนั้น นักเทรดที่จะเทรดตามปรากฏการณ์นี้จึงต้องตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเพื่อจะได้ไม่เสียบรรยากาศเทศกาลเฉลิมฉลอง

แล้วตลาดฟอเร็กซ์ล่ะ?

แต่ตลาดฟอเร็กซ์แตกต่างไปจากตลาดหุ้น และซานตาคลอสก็แทบจะไม่มีการเคลื่อนไหวมากในตลาดฟอเร็กซ์ อีกทั้ง เขายังสามารถนั่งรถเลื่อนขึ้นหรือลงก็ได้ ในขณะที่การเลื่อนรถบนชั้นน้ำแข็งบาง ๆ ของสภาพคล่องที่ละลายแล้วอยู่ด้านล่างอาจทำให้รถเผลอตกและจมดิ่งหายไปได้

โดยทั่วไปแล้ว ตลาดแลกเปลี่ยนจะนิ่งสงบลงในช่วงวันก่อนวันคริสต์มาสในสหรัฐฯ และประเทศอื่น ๆ ซึ่งจะเฉลิมฉลองกันวันที่ 25 ธันวาคม ผู้เล่นส่วนใหญ่เก็บกำไรและเตรียมหยุดพักผ่อน ตลาดกำลังหลับใหล สภาพคล่องค่อนข้างต่ำ ดังนั้นมันจึงมีแนวโน้มที่จะเกิดการแกว่งตัวทั้งขึ้นและลงในระยะสั้นอย่างไม่คาดคิดได้ และคุณก็คงรู้ดีว่า ตลาดที่ผันผวนสามารถนำกำไรก้อนโตมาให้ รวมถึงการขาดทุนที่รุนแรงด้วยเช่นกัน

พูดง่าย ๆ ก็คือ ตลาดฟอเร็กซ์ในช่วงวันเหล่านี้อาจจะสงบนิ่ง จึงอาจไม่มีประโยชน์ที่จะเทรดในช่วงนี้ หรือมันอาจจะระเบิดอย่างเหนือความคาดหมายก็ได้ และจึงเป็นช่วงที่อันตรายได้เช่นกัน นอกจากนี้ เนื่องด้วยสภาพคล่องต่ำ โบรกเกอร์จึงถูกบังคับให้ต้องถ่างค่าสเปรด สาเหตุทั้งสามข้อนี้เองที่ทำให้ผู้เชี่ยวชาญหลายคนแนะนำให้ปิดคำสั่งเทรดทั้งหมดกับคู่สกุลเงินก่อนวันที่ 25 ธันวาคม และไม่เปิดคำสั่งใหม่จนกว่าจะถึงวันที่ 4 มกราคม ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดเริ่มออกมาจากเทศกาลวันหยุด ดังนั้น ทางที่ดีคือควรพักผ่อนในช่วงวันเหล่านี้และเริ่มต้นปีใหม่ด้วยอารมณ์ที่ดีและพักผ่อนมาเต็มที่จะดีกว่า