अर्निंग्स रिपोर्ट क्या है?
संक्षिप्त उत्तर: अर्निंग्स रिपोर्ट किसी कंपनी द्वारा किसी अवधि, आमतौर पर एक तिमाही या वर्ष, के अपने वित्तीय प्रदर्शन के बारे में प्रकाशित अपडेट है। यह प्रबंधन की टिप्पणी के साथ राजस्व, लाभ या हानि और अक्सर प्रति शेयर आय प्रस्तुत करती है। ट्रेडर इन परिणामों और किसी भी नए आउटलुक की तुलना पिछले प्रदर्शन और बाज़ार की अपेक्षाओं से करते हैं।
किसी कंपनी की अर्निंग्स रिपोर्ट कहाँ मिल सकती है?
कंपनी की इन्वेस्टर रिलेशंस वेबसाइट से शुरुआत करें। तिमाही परिणाम, वित्तीय परिणाम या वित्तीय रिपोर्ट नामक अनुभाग खोजें। अर्निंग्स रिलीज़ और उसके साथ की वित्तीय तालिकाएँ खोलें।
रिलीज़ में आमतौर पर मुख्य आँकड़े और प्रबंधन की व्याख्या होती है। सहायक सामग्री में निवेशक प्रस्तुति, रिकॉर्ड की गई अर्निंग्स कॉल और अधिक विस्तृत नियामक फ़ाइलिंग शामिल हो सकती हैं। ये अलग-अलग समय पर उपलब्ध हो सकती हैं।
अधिकांश अमेरिकी सार्वजनिक कंपनियों के लिए Form 10-Q पहली तीन वित्तीय तिमाहियों को कवर करता है, जबकि Form 10-K वार्षिक रिपोर्ट देता है। इन फ़ाइलिंग में वित्तीय विवरण, व्याख्यात्मक टिप्पणियाँ और अन्य खुलासे होते हैं। ये SEC के मुफ़्त EDGAR डेटाबेस के माध्यम से उपलब्ध हैं। अमेरिका के बाहर रिपोर्टिंग प्रारूप अलग होते हैं।
अर्निंग्स रिलीज़ और Form 10-Q अलग-अलग दस्तावेज़ हैं। रिलीज़ आपको मुख्य घटनाक्रम जल्दी पहचानने में मदद करती है; फ़ाइलिंग उनकी जाँच के लिए आवश्यक विवरण देती है।
कंपनी के परिणाम पढ़ना मूलभूत विश्लेषण का हिस्सा है। मूल दस्तावेज़ आपको समाचार शीर्षक के पीछे के आँकड़ों की जाँच करने देते हैं।
कौन से आँकड़े पहले पढ़ने चाहिए?
आँकड़ों का एक साथ उपयोग करें। राजस्व वृद्धि, लाभप्रदता और नकदी सृजन अलग-अलग सवालों के जवाब देते हैं।
आँकड़ा | इसका अर्थ | क्या जाँचें |
राजस्व | रिपोर्टिंग अवधि में मान्य बिक्री, खर्चों से पहले | तुलनीय अवधि की तुलना में वृद्धि और विश्लेषकों के राजस्व अनुमान |
शुद्ध आय | ब्याज और कर सहित खर्चों के बाद लेखा लाभ या हानि | क्या परिवर्तन परिचालन प्रदर्शन से हुआ या कर प्रभाव जैसी मदों से |
प्रति शेयर आय, या EPS | सामान्य शेयरधारकों को देय आय, प्रति शेयर के रूप में व्यक्त | बेसिक या डाइल्यूटेड; GAAP या समायोजित; शेयर संख्या में परिवर्तन |
परिचालन मार्जिन | राजस्व के प्रतिशत के रूप में व्यक्त परिचालन लाभ | क्या व्यवसाय अपनी बिक्री से अधिक या कम परिचालन लाभ रख रहा है |
परिचालन नकदी प्रवाह | परिचालन गतिविधियों से उत्पन्न या प्रयुक्त नकदी | उसी अवधि के लाभ से इसकी तुलना कैसी है |
गाइडेंस | प्रबंधन का पूर्वानुमान या आउटलुक, जब दिया गया हो | कवर की गई अवधि, मान्यताएँ और पिछले आउटलुक से बदलाव |
राजस्व, खर्च और शुद्ध आय आय विवरण में आते हैं। नकदी प्रवाह विवरण नकदी की गतिविधियों को समझाता है। बैलेंस शीट किसी विशेष तिथि पर संपत्ति, देनदारियाँ और शेयरधारकों की इक्विटी दर्ज करती है।
कुल आँकड़े देखने के बाद व्यावसायिक खंडों की जाँच करें। कंपनी का कुल राजस्व उत्पादों, डिवीजनों या क्षेत्रों में अलग-अलग परिणामों को छिपा सकता है।
आय परिणामों की सही तुलना कैसे करें?
रिपोर्टिंग अवधि का मिलान करें
कोई भी संख्या तुलना करने से पहले रिपोर्ट द्वारा कवर की गई तारीखें जाँचें। वित्तीय तिमाही कंपनी के वित्तीय कैलेंडर का पालन करती है और कैलेंडर तिमाही से अलग हो सकती है।
वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि किसी अवधि की तुलना एक वर्ष पहले की समकक्ष अवधि से करती है। तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि उसकी तुलना ठीक पिछली तिमाही से करती है। ये तुलनाएँ, विशेषकर मौसमी व्यवसायों में, अलग-अलग कहानियाँ बता सकती हैं।
वृद्धि को अर्निंग्स बीट से भी अलग करें। लाभ पिछले वर्ष से बढ़ सकता है, फिर भी चालू तिमाही के पूर्वानुमान से कम रह सकता है।
आय की परिभाषा का मिलान करें
अमेरिकी कंपनियों के लिए GAAP परिणाम सामान्यतः स्वीकृत लेखांकन सिद्धांतों का पालन करते हैं। समायोजित या गैर-GAAP आँकड़े निर्दिष्ट मदों को शामिल या बाहर करके तुलनीय लेखा माप को संशोधित करते हैं।
वह समाधान पढ़ें जो दिखाता है कि कंपनी GAAP से समायोजित आय तक कैसे पहुँचती है। जाँचें कि कौन सी मदें हटाई गईं और क्या वही समायोजन बार-बार दिखते हैं।
EPS की विश्लेषक अनुमान से तुलना करते समय सुनिश्चित करें कि दोनों आँकड़े तुलनीय आधार पर हैं। GAAP डाइल्यूटेड EPS और समायोजित डाइल्यूटेड EPS अनुमान अलग-अलग चीज़ें माप सकते हैं।
कंपनियों की तुलना करते समय भी यही सावधानी लागू होती है। उनके समायोजित माप अलग-अलग लागतों को बाहर कर सकते हैं।
कंपनी गाइडेंस को विश्लेषकों की अपेक्षाओं से अलग करें
गाइडेंस प्रबंधन का आउटलुक है। विश्लेषक सहमति वह सारांश है जो डेटा प्रदाता विश्लेषकों से एकत्र किए गए पूर्वानुमानों से तैयार करता है।
रिपोर्ट किए गए परिणाम की तुलना प्रकाशन से पहले उपलब्ध अनुमान से करें। फिर नई गाइडेंस का मूल्यांकन कंपनी की पिछली गाइडेंस और संबंधित भावी अवधि के लिए विश्लेषकों की अपेक्षाओं, दोनों से करें।
अनुमान का स्रोत और तारीख दर्ज करें। अलग-अलग प्रदाता अलग सहमति आँकड़े प्रकाशित कर सकते हैं क्योंकि वे अलग विश्लेषकों को शामिल करते हैं या अपना डेटा अलग समय पर अपडेट करते हैं।
“आय अपेक्षाओं से बेहतर रही” कहने वाला शीर्षक कई सवाल अनुत्तरित छोड़ता है: कौन सा आय माप, कौन सा पूर्वानुमान और कौन सी रिपोर्टिंग अवधि?
मज़बूत अर्निंग्स रिपोर्ट के बाद भी स्टॉक क्यों गिर सकता है?
स्टॉक की कीमत भविष्य के प्रदर्शन की अपेक्षाओं को दर्शाती है। कंपनी के अधिक बिक्री या लाभ बताने पर भी अर्निंग्स घोषणा उन अपेक्षाओं को बदल सकती है।
मज़बूत मुख्य आँकड़ों के बाद गिरावट तब आ सकती है जब:
- राजस्व या EPS सुधरे लेकिन निवेशकों की अपेक्षित स्तर से नीचे रहे।
- प्रबंधन अगली तिमाही या वर्ष के लिए अपना आउटलुक घटा दे।
- बारीकी से देखा जा रहा कोई व्यावसायिक खंड निराश करे।
- मार्जिन कमज़ोर हों या नियोजित खर्च बढ़े।
- सुधार का बड़ा हिस्सा समायोजनों या अस्थायी कारकों से आए।
इसलिए अर्निंग्स बीट के साथ निराशाजनक आउटलुक भी हो सकता है। इसके विपरीत, घाटा बताने वाली कंपनी को सकारात्मक बाज़ार प्रतिक्रिया मिल सकती है यदि घाटा अपेक्षा से कम हो और उसका आउटलुक सुधरे।
ये जाँचने योग्य संभावित व्याख्याएँ हैं। केवल कीमत की चाल उसका कारण स्थापित नहीं करती। प्रतिक्रिया को किसी एक आँकड़े से जोड़ने से पहले रिलीज़ और प्रबंधन के उत्तर पढ़ें।
अर्निंग्स रिलीज़ से पहले स्टॉक CFD ट्रेडरों को क्या जाँचना चाहिए?
एक स्टॉक CFD शेयरों के स्वामित्व के बिना किसी कंपनी की शेयर कीमत की चाल में एक्सपोज़र देता है। CFD का ट्रेडिंग सत्र बंद होने पर भी अर्निंग्स घोषणाएँ उस एक्सपोज़र को प्रभावित कर सकती हैं।
घोषणा से पहले जाँचें:
- कंपनी की पुष्ट रिलीज़ तिथि और प्रकाशन का समय।
- अर्निंग्स कॉल का समय, जो रिलीज़ से बाद का हो सकता है।
- संबंधित समय क्षेत्र।
- आपके खाते पर उस विशिष्ट CFD का ट्रेडिंग सत्र।
Apple स्टॉक CFD रखने वाले NordFX ट्रेडर के लिए, किसी वित्तीय वेबसाइट पर आफ्टर-आवर्स AAPL कीमत यह सिद्ध नहीं करती कि CFD ट्रेड के लिए उपलब्ध है।
यदि जानकारी तब आती है जब कॉन्ट्रैक्ट बंद है, तो अगली उपलब्ध कीमत पिछले क्लोज़िंग भाव से तीव्र रूप से भिन्न हो सकती है। ऐसे मार्केट गैप स्टॉप-लॉस के निष्पादन को प्रभावित कर सकते हैं. सामान्य स्टॉप-लॉस निर्दिष्ट कीमत पर निकासी की गारंटी नहीं देता।
रिपोर्ट को समझना और यह पुष्टि करना कि आप उस पर कब कार्रवाई कर सकते हैं, दो अलग जाँचें हैं। लीवरेज प्रतिकूल कीमत चाल के वित्तीय प्रभाव को बढ़ा सकता है।
किन आम गलतियों से बचना चाहिए?
तिमाही लाभ की तुलना वर्ष-से-तिथि नकदी प्रवाह से करना। किसी विवरण में तीन-माह और छह-माह के कॉलम साथ-साथ दिख सकते हैं। नकदी सृजन का आकलन करने से पहले अवधियों का मिलान करें।
पुरानी घोषणा का आकलन करने के लिए संशोधित पूर्वानुमान का उपयोग करना। अर्निंग्स सरप्राइज़ का मूल्यांकन करने के लिए आपको परिणाम जारी होने से पहले उपलब्ध अनुमान चाहिए।
यह मान लेना कि EPS वृद्धि का अर्थ पूरा व्यवसाय उसी दर से बढ़ा है। EPS शेयर संख्या पर भी निर्भर करता है। प्रति शेयर आँकड़े के साथ शुद्ध आय और भारित औसत शेयर भी जाँचें।
पहली बाज़ार प्रतिक्रिया को अंतिम व्याख्या मानना। अर्निंग्स कॉल के दौरान और विवरण प्रतिभागियों के घोषणा के आकलन को बदल सकते हैं।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
क्या अर्निंग्स रिपोर्ट और आय विवरण एक ही चीज़ हैं?
आय विवरण एक वित्तीय विवरण है जो राजस्व, खर्च और लाभ या हानि दिखाता है। अर्निंग्स रिपोर्ट आमतौर पर अधिक व्यापक रूप से कंपनी की परिणाम घोषणा या रिपोर्टिंग सामग्री को कहा जाता है, जिसमें अन्य विवरण, टिप्पणी और आउटलुक शामिल हो सकते हैं।
क्या EPS बताता है कि मुझे कितना लाभांश मिलेगा?
नहीं। EPS प्रति शेयर आय मापता है; यह घोषित भुगतान नहीं है। लाभांश की राशि अलग से घोषित की जाती है। स्टॉक CFD के लिए, कोई भी लाभांश समायोजन शेयरधारक स्वामित्व के बजाय कॉन्ट्रैक्ट की शर्तों पर निर्भर करता है।
बेसिक और डाइल्यूटेड EPS में क्या अंतर है?
बेसिक EPS सामान्य शेयरधारकों को देय आय और बकाया सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या का उपयोग करता है। डाइल्यूटेड EPS शेयर विकल्पों या परिवर्तनीय प्रतिभूतियों जैसे साधनों से संभावित योग्य डाइल्यूशन को भी दर्शाता है।
अर्निंग्स सीज़न क्या है?
अर्निंग्स सीज़न वह अवधि है जब कई सूचीबद्ध कंपनियाँ एक-दूसरे के निकट परिणाम प्रकाशित करती हैं। कैलेंडर वित्तीय वर्ष का पालन करने वाली कंपनियों के लिए रिपोर्टिंग गतिविधि आमतौर पर हर तिमाही समाप्त होने के बाद के हफ़्तों में बढ़ती है। अलग-अलग कंपनियाँ अलग वित्तीय कैलेंडर और प्रकाशन कार्यक्रम अपना सकती हैं।
क्या कोई कंपनी घाटा बताकर भी आय अनुमानों को पार कर सकती है?
हाँ। रिपोर्ट किया गया घाटा विश्लेषकों के अपेक्षित घाटे से कम हो सकता है। यदि रिपोर्ट किए गए और अनुमानित आँकड़े तुलनीय लेखा आधार पर हैं, तो यह पूर्वानुमान के सापेक्ष बीट है। इसका अर्थ यह नहीं कि कंपनी लाभ में थी।
क्या लाभ बढ़ सकता है जबकि परिचालन नकदी प्रवाह गिरे?
हाँ। राजस्व की मान्यता और नकदी की वसूली अलग-अलग समय पर हो सकती है। प्राप्य खातों, इन्वेंट्री और आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान में बदलाव भी परिचालन नकदी प्रवाह को प्रभावित कर सकते हैं। अंतर का कारण पहचानने के लिए नकदी प्रवाह विवरण का समाधान पढ़ें।
रिपोर्ट को समग्र रूप में पढ़ना
एक उपयोगी आय मूल्यांकन यह पहचानता है कि क्या बदला, क्या आँकड़े तुलनीय हैं और आउटलुक पहले की अपेक्षाओं से कैसे भिन्न है। CFD ट्रेडरों के लिए, उस मूल्यांकन में यह भी शामिल है कि जानकारी बाज़ार तक पहुँचने पर कॉन्ट्रैक्ट उपलब्ध है या नहीं।
यह लेख शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।
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