7月27日〜31日の週は、FOMCで3名の反対票が出たにもかかわらずFRBが金利を据え置いた決定と、ユーロ圏の第2四半期GDPが0.4%と力強い伸びを示しユーロを1.15台に押し戻したことが相場を支配しました。米国によるイランへの攻撃再開で原油市場は神経質な展開が続きましたが、ホルムズ海峡のタンカー通航が再開したことでブレント原油は100ドル超の高値から大きく反落しました。金は4,000ドルを上回る水準を維持し、5か月ぶりの月間上昇で取引を終えた一方、銀はドル高を受けて軟化しました。ビットコインとイーサリアムは、数週間の資金流出の後に現物ETFへの資金流入が慎重ながら再開する中、レンジ内での推移となりました。市場の関心は、金曜日の米雇用統計で最高潮に達する重要指標が目白押しの週へと移ります。
2026年7月31日（金）終値：
EUR/USD – 1.1528 | ブレント原油 – $87.93 | 金（XAU/USD） – $4,107.00 | 銀（XAG/USD） – $57.99 | ビットコイン – $63,600 | イーサリアム – $1,875
主要スケジュール（8月3日〜7日）： 月曜 – 米ISM製造業景況指数。水曜 – 米ADP雇用統計、ISM非製造業景況指数、JOLTS求人件数。木曜 – 米週間新規失業保険申請件数、第2四半期労働生産性。金曜 – 米非農業部門雇用者数および失業率（週の最重要イベント）。未解決のイラン情勢は、第2四半期の企業決算と並び、予定外の最大の材料であり続けます。
EUR/USD
終値1.1528（前週1.1368、52週レンジ1.1325〜1.2079、日足評価：買い）。ユーロ圏の第2四半期GDPが予想の2倍となる0.4%成長となったことを受けてユーロは1.15台へ反発し、一方でFRBは3名の反対票を伴って金利を据え置き、先行き見通しは不透明感を増しました。市場は9月のFRB利上げ確率を約65%と織り込む一方、ECBの利上げ観測も高まっています。金曜日の米雇用統計が鍵を握ります。弱い結果なら1.1600〜1.1650を目指す展開に、強い結果なら1.1400〜1.1350方向へ押し戻されるでしょう。
レジスタンス： 1.1580、1.1620、1.1650 – サポート： 1.1450、1.1400、1.1325（52週安値）
基本シナリオ： 力強いユーロ圏指標と割れたFRBがユーロを支える限り、慎重ながら強気。想定レンジ：1.1400〜1.1650。
ブレント原油
終値$87.93（前週$96.78、52週レンジ$58.72〜$126.41、日足・週足：売り、月足：買い）。米国が金曜日までイラン標的への新たな攻撃を続け停戦は確認されていないものの、ホルムズ海峡のタンカー通航が再開しガザ情勢の外交が進展したことで、ブレントはイラン発の100ドル超への急騰分の大半を吐き出しました。それでも7月は20%超の上昇で終えています。緊張が再燃すれば$95〜100が速やかに視野に入り、外交進展が続けば$80〜82へのさらなる下落リスクがあります。
レジスタンス： $92.00、$96.00、$100.00 – サポート： $85.00、$82.00、$80.00
基本シナリオ： 急落後で中立〜弱気ながら、情勢悪化による突発的な急騰には脆弱。想定レンジ：$80〜$96。
金（XAU/USD）
終値$4,107.00（前週$4,055.70、52週レンジ$3,247.86〜$5,595.46、日足：中立、月足：買い）。米インフレ指標の鈍化とFRBの据え置きに支えられ、金は4,000ドルを十分に上回る水準を維持し、5か月ぶりの月間上昇で7月を終えました。ただし65%に迫る9月利上げ観測が上値を抑えています。金曜日の雇用統計が最大の変動要因で、弱い結果なら$4,180〜4,250へ需要が回復し、強い結果なら$3,980〜3,940が意識されます。
レジスタンス： $4,180、$4,250、$4,320 – サポート： $4,020、$3,980、$3,940
基本シナリオ： ドル高と根強い地政学的需要の綱引きで、中立〜やや強気。想定レンジ：$3,940〜$4,250。
銀（XAG/USD）
終値$57.99（前週$58.49、52週レンジ$35.28〜$121.67、日足：中立、月足：売り）。ドルが1か月超ぶりの安値から反発したことを受けて銀は軟化し、6月の急落の後、7月はほぼ横ばいで終えました。銀が金をアンダーパフォームしたことで金銀比価は拡大しましたが、底堅い産業需要と2026年に見込まれる供給不足が中期的な地合いを支え続けています。
レジスタンス： $60.00、$63.00、$65.00 – サポート： $56.00、$54.40、$52.00
基本シナリオ： $56のサポートが維持される限り慎重ながら中立。雇用統計が弱ければ$60超への買いが戻る可能性。想定レンジ：$54〜$62。
ビットコイン（BTC/USD）
終値は$63,600近辺（前週$64,900、52週レンジ約$57,700〜$126,200、日足：中立）。ビットコインは週を通じて軟調に推移しましたが、木曜日にはブラックロックのIBITを中心に2億3,300万ドルのETF純流入があり、4日続いた流出に歯止めがかかりました。7月のETF月間流入額は約2億500万ドルと過去最小にとどまり、機関投資家の回復がなお脆弱であることを浮き彫りにしています。停滞するCLARITY法案が規制面の主要な変動要因であり続けます。
レジスタンス： $65,500、$68,000、$70,000 – サポート： $62,000、$60,000、$57,700（直近安値）
基本シナリオ： 雇用統計に左右される金利観測とETF流入の持続性次第で中立。想定レンジ：$60,000〜$68,000。
イーサリアム（ETH/USD）
終値は$1,875近辺（前週$1,870、52週レンジ$1,388〜$4,956、日足：中立）。7月はイーサリアムETFがビットコインETFを相対的に上回る推移を続ける中、ETHは1,900ドルを挟んで往来し、概ね横ばいとなりました。$1,800〜1,900のゾーンが引き続き主戦場であり、ブラックロックのETHAを通じた機関投資家の継続的な買い集めが中期的な主要ドライバーです。
レジスタンス： $1,935、$2,000、$2,100 – サポート： $1,800、$1,700、$1,650
基本シナリオ： ETHが$1,800を上回って推移する限り、慎重ながら中立〜やや強気。想定レンジ：$1,700〜$1,935。
まとめ
金曜日の米非農業部門雇用者数が今週最大のイベントであり、未解決のイラン情勢と市場の関心を競い合います。EUR/USDは1.1528：想定レンジ1.1400〜1.1650。ブレント原油は$87.93：想定レンジ$80〜$96。金は$4,107.00：想定レンジ$3,940〜$4,250。銀は$57.99：想定レンジ$54〜$62。ビットコインは$63,600：想定レンジ$60,000〜$68,000。イーサリアムは$1,875：想定レンジ$1,700〜$1,935。
NordFX アナリティカル・グループ
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