EUR/USD: ¿Por qué subió el dólar?
- Llamamos a la reseña anterior "Mercado en una encrucijada". Ahora podemos decir que finalmente tomó una decisión y eligió el dólar la semana pasada. A partir de 1,1018 el lunes 8 de mayo, el EUR/USD alcanzó un mínimo local de 1,0848 el viernes 12 de mayo. Curiosamente, este crecimiento se produjo a pesar del enfriamiento de la economía estadounidense. Ni siquiera las perspectivas de un incumplimiento de la deuda de EE. UU. o la posibilidad de una reducción en las tasas de los fondos federales podrían detener el fortalecimiento del dólar.
La desaceleración de la economía estadounidense se evidencia aún más por una caída en los precios al productor (PPI) al nivel más bajo desde enero de 2021, en 2.3%, y un aumento en el número de reclamos de beneficios por desempleo al nivel más alto desde octubre de 2021, alcanzando 264K (en comparación con un pronóstico de 245K y un valor anterior de 242K). La inflación en los Estados Unidos, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), disminuyó a 4,9% anual en abril desde 5,0% en marzo (pronosticado en 5,0%), mientras que la inflación subyacente mensual se mantuvo sin cambios en 0,4%.
Puede haber parecido que esta situación finalmente llevaría a la Reserva Federal (Fed) a comenzar a flexibilizar su política monetaria. Sin embargo, según declaraciones recientes de funcionarios, el regulador no tiene la intención de hacerlo. Por ejemplo, Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, afirmó que, aunque la inflación se ha suavizado levemente, todavía supera significativamente el nivel objetivo del 2,0%. Kashkari estuvo de acuerdo en que una crisis bancaria podría ser una fuente de desaceleración económica. Sin embargo, creía que el mercado laboral sigue siendo lo suficientemente fuerte.
Siguiendo al jefe de la Reserva Federal de Minneapolis, la representante de la Reserva Federal, Michelle Bowman, también confirmó la renuencia del regulador a cambiar de rumbo hacia una postura más moderada. Según Bowman, "la inflación sigue siendo demasiado alta" y "la tasa de interés deberá seguir siendo lo suficientemente restrictiva durante algún tiempo". Además, Bowman agregó que no hay certeza de que la política actual sea "suficientemente restrictiva para reducir la inflación", y si la inflación se mantiene alta y el mercado laboral permanece ajustado, es probable que sean apropiados aumentos de tasas adicionales.
Muchos analistas han llegado a conclusiones similares. Por ejemplo, según los expertos de Commerzbank, "dado el lento descenso de la inflación, que se mantiene muy por encima del nivel objetivo, es poco probable que la Fed considere la posibilidad de bajar la tasa clave este otoño".
El mercado reaccionó a las perspectivas de mantener (y posiblemente aumentar aún más) la tasa de interés con una suba del dólar. El fortalecimiento de la moneda estadounidense podría haber sido aún más significativo si no fuera por la crisis bancaria y el tema del techo de la deuda de EE.UU.
Una postura agresiva del Banco Central Europeo (BCE) podría haber ayudado al euro y revertir el EUR/USD al alza. Sin embargo, tras la reunión de mayo del regulador europeo, parece que el final de la restricción monetaria está cerca. Es muy posible que la subida de tipos de junio sea la última. "En este punto, el BCE solo puede sorprender con un tono moderado. [...] Los alcistas del euro deberían estar preparados para esto", advierten los economistas de Commerzbank.
La nota final de la semana pasada para EUR/USD se fijó en 1.0849. En cuanto a las perspectivas a corto plazo, al momento de escribir esta revisión en la noche del 12 de mayo, la mayoría de los analistas (65 %) cree que el dólar se ha sobrecomprado demasiado y es hora de que el par corrija al alza.. Solo el 15% espera un mayor fortalecimiento del dólar, mientras que el 20% restante mantiene una posición neutral. En términos de análisis técnico, entre los osciladores en el gráfico diario (D1), el 90% están coloreados en rojo (aunque un tercio de ellos están señalando la condición de sobreventa del par), con solo el 10% en verde. Entre los indicadores de tendencia, hay más verdes, el 35%, mientras que los rojos representan el 65%. El soporte más cercano para el par se encuentra alrededor de 1,0800-1,0835, seguido de 1,0740-1,0760, 1,0675-1,0710, 1,0620 y 1,0490-1,0530. Los alcistas encontrarán resistencia alrededor de 1,0865, seguidos de 1,0895-1,0925, 1,0985, 1,1090-1,1110, 1,1230, 1,1280 y 1,1355-1,1390.
La próxima semana estará llena de acontecimientos con importantes eventos económicos. El martes 16 de mayo veremos los datos de ventas minoristas de Estados Unidos y el indicador ZEW Economic Sentiment de Alemania. Además, el mismo día se publicarán los datos preliminares del PIB de la zona euro para el primer trimestre. El miércoles 17 de mayo se darán a conocer los datos de inflación (IPC) de la Eurozona. El jueves 18 de mayo traerá una serie de estadísticas de EE. UU., que incluyen datos de desempleo, actividad manufacturera y el mercado inmobiliario de EE. UU. Además, se esperan discursos de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el 16 y el 19 de mayo. La semana concluirá con un discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el último día hábil.
GBP/USD: Inversores molestos por el Banco de Inglaterra y el PIB
- Los alcistas lograron impulsar al par GBP/USD hasta el jueves. Aunque el pronóstico sugiere que el Banco de Inglaterra (BoE) subiría el tipo de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 11 de mayo, los inversores esperaban un milagro: ¿y si no son 25, sino 50? Sin embargo, el milagro no sucedió, y después de alcanzar un máximo de 1.2679, el par se revirtió y comenzó a declinar.
El declive continuó al día siguiente. El fortalecimiento del dólar influyó y los datos preliminares mixtos del PIB del Reino Unido se sumaron al sentimiento negativo. La economía del país creció un 0,1% en el primer trimestre de 2023, lo que coincidió completamente con el pronóstico y el crecimiento del cuarto trimestre de 2022. Sobre una base anual, el PIB aumentó un 0,2%, que, aunque en línea con el pronóstico, fue significativamente más bajo que el valor anterior. del 0,6%. Sin embargo, en términos mensuales, el PBI mostró una contracción inesperada de -0,3% en marzo, frente a expectativas de crecimiento de 0,1% y un valor anterior de 0,0%. A pesar de la declaración optimista del Ministro de Hacienda del Reino Unido, Jeremy Hunt, de que se trataba de "buenas noticias" ya que la economía está creciendo, no ayudó a la libra. Era evidente que el crecimiento ocurrió solo en enero, se estancó en febrero y comenzó a contraerse en marzo.
Los economistas de Commerzbank señalan que la indecisión del Banco de Inglaterra (BoE) en la lucha contra la inflación es un factor negativo para la libra. "Los datos futuros serán cruciales para la próxima decisión sobre tipos del BoE", afirma Commerzbank. "Si se hace evidente una rápida disminución de la inflación, como espera el BoE, es probable que se abstengan de seguir subiendo las tasas, lo que ejercerá presión sobre la libra esterlina".
Los estrategas de Internationale Nederlanden Groep (ING) también creen que la subida de tipos del 11 de mayo puede ser la última. Sin embargo, añaden que "el Banco de Inglaterra ha mantenido la flexibilidad y ha dejado la puerta abierta a nuevas subidas de tipos si la inflación se muestra persistente".
La caída del 11 y 12 de mayo resultó en que el GBP/USD no pudo mantenerse por encima del fuerte nivel de soporte de 1.2500, y la semana terminó en 1.2447. Sin embargo, según el 70% de los expertos, los alcistas seguirán intentando recuperar este nivel de soporte. El 15% cree que 1.2500 ahora se convertirá en resistencia, empujando al par aún más hacia abajo. El 15% restante prefirió abstenerse de hacer pronósticos. Entre los osciladores del gráfico diario (D1), el 60% recomienda vender (el 15% indica condiciones de sobreventa), el 20% se inclina a comprar y el 20% es neutral. Entre los indicadores de tendencia, el equilibrio entre rojo y verde se divide uniformemente en un 50 %.
Los niveles y zonas de soporte para el par están en 1.2390-1.2420, 1.2330, 1.2275, 1.2200, 1.2145, 1.2075-1.2085, 1.2000-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1920 y 1.1800-1. 1840. En caso de un movimiento alcista, el par encontrará resistencia en los niveles 1.2500, 1.2540, 1.2570, 1.2610-1.2635, 1.2675-1.2700, 1.2820 y 1.2940.
Hay varios eventos notables en el calendario para la próxima semana. La audiencia del Informe de inflación tendrá lugar el lunes 15 de mayo. Los datos sobre el mercado laboral del Reino Unido se publicarán el martes 16 de mayo. Y el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, tiene previsto hablar el miércoles 17 de mayo.
USD/JPY: el yen como refugio de las tormentas financieras
- El yen fue la moneda de peor desempeño en la canasta DXY en abril. El USD/JPY se disparó a un nivel de 137,77 debido a las declaraciones ultra moderadas del nuevo gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kadsuo Ueda. Sin embargo, después de eso, el yen, actuando como refugio seguro, se vio favorecido por la crisis bancaria en los Estados Unidos, lo que provocó que el par retrocediera a la baja.
En cuanto a los bancos japoneses, Ueda declaró el martes 9 de mayo que "es probable que el impacto de las recientes quiebras de bancos estadounidenses y europeos en el sistema financiero de Japón sea limitado" y que "las instituciones financieras en Japón tienen suficientes reservas de capital". Las garantías sobre la estabilidad del sistema financiero del país también fueron expresadas por el Ministro de Hacienda, Shunichi Suzuki.
Los estrategas de divisas de HSBC, el mayor banco británico, siguen creyendo que el yen japonés se fortalecerá aún más, gracias a su condición de "refugio seguro" en medio de la crisis bancaria y los problemas de deuda de EE. UU. Según su análisis, el yen también puede fortalecerse porque la revisión actual del Banco de Japón no excluye cambios en su política de control de la curva de rendimiento (YCC), incluso si ocurre un poco más tarde de lo esperado. El cambio en el rumbo del BoJ podría verse influido por el hecho de que la inflación subyacente en Japón se mantuvo estable en marzo y, excluyendo los precios de la energía, se aceleró a un máximo de 41 años del 3,8 %. Sin embargo, al comparar este nivel con indicadores similares en los EE. UU., la UE o el Reino Unido, es difícil considerarlo un problema importante.
Mientras tanto, los analistas de Societe Generale, un banco francés, creen que, considerando la dinámica de rendimiento, la incertidumbre geopolítica y las tendencias económicas, el USD/JPY puede "quedarse atrapado en rangos estrechos durante algún tiempo". Sin embargo, también mencionan que la sensación de que el dólar está sobrevaluado y la anticipación de las acciones del Banco de Japón no serán fáciles de descartar. La percepción de que la recuperación del yen es sólo una cuestión de esperar acciones por parte del Banco de Japón persiste.
La próxima reunión del Banco de Japón (BoJ) está programada para el 16 de junio. Solo entonces quedará claro si habrá o no cambios en la política monetaria del banco central japonés. Hasta ese día, el tipo de cambio USD/JPY probablemente dependerá en gran medida de los acontecimientos en los Estados Unidos.
El par concluyó la semana pasada en 130.72. En cuanto a sus perspectivas inmediatas, las opiniones de los analistas se dividen de la siguiente manera. En la actualidad, el 75% de los analistas han votado por el fortalecimiento de la moneda japonesa. El 15% de los expertos espera un movimiento al alza, mientras que el mismo porcentaje se mantiene neutral. Entre los osciladores del gráfico diario (D1), la balanza se inclina hacia el dólar, con un 65% indicando una tendencia alcista, un 20% permaneciendo neutral y el 15% restante mostrando una tendencia bajista. Entre los indicadores de tendencia, el balance de poder es del 90% a favor de la zona verde. El nivel de soporte más cercano se encuentra en el rango de 134.85-135.15, seguido de niveles y zonas en 134.40, 133.60, 132.80-133.00, 132.00, 131.25, 130.50-130.60, 129.65, 128.00-128.15 y 127 .20. Los niveles y zonas de resistencia están en 135,95-136,25, 137,50-137,75, 139,05 y 140,60.
En cuanto a las publicaciones de datos económicos, los datos preliminares del PIB para el primer trimestre de 2023 de Japón se anunciarán el miércoles 17 de mayo. Sin embargo, no se espera que se publique otra información económica significativa sobre la economía japonesa en la próxima semana.
CRIPTOMONEDAS: Bitcoin espera una crisis bancaria
- Bitcoin ha estado bajo presión de venta por octava semana consecutiva, pero continúa intentando mantenerse dentro de la fuerte zona de soporte/resistencia de $26 500. La semana pasada una vez más no trajo alegría a los inversores. Como señaló WhaleWire, las tarifas de transacción dentro del ecosistema de bitcoin alcanzaron máximos mundiales por tercera vez en la historia (similar a lo observado en 2017 y 2021). La velocidad media de la red no supera las 7 transacciones por segundo. Como resultado, quienes deseen realizar transferencias aumentan el monto de la tarifa de transacción para agilizar su ejecución. Esto provocó que la tarifa promedio el 8 de mayo se disparara a $31 por transacción. Esto fue muy frustrante para los usuarios, pero bien recibido por los mineros, ya que por primera vez desde 2017, las tarifas superaron las recompensas por bloques.
Algunos operadores, incluido Binance, no estaban preparados para esto y no ajustaron las tarifas a tiempo para los usuarios. Cientos de miles de transacciones se atascaron en el mempool. Para acelerar su "compensación", el intercambio de criptomonedas más grande suspendió los retiros dos veces y aumentó la tarifa de transferencia. La situación se vio agravada por una investigación iniciada por las autoridades estadounidenses contra Binance. Según los informes de Bloomberg, se sospecha que el intercambio viola las sanciones relacionadas con Rusia debido a su invasión de Ucrania.
El sentimiento de pánico se intensificó aún más con la noticia de que el intercambio de criptomonedas Bittrex se declaró en bancarrota el mismo día 8 de mayo (aunque se espera que este procedimiento solo afecte a su subsidiaria estadounidense). Los problemas que enfrentan Binance y Bittrex recordaron a los inversores la caída de FTX. Todo esto ha infundido miedo, incertidumbre y duda (FUD) entre los participantes en el criptomercado, lo que ha llevado a una disminución en la cantidad de direcciones activas a mínimos anuales. Bitcoin experimentó una fuerte caída en este contexto.
BTC está formando un patrón de "cabeza y hombros" en el gráfico diario. Un comerciante y analista conocido como Altcoin Sherpa sugirió que el precio de la criptomoneda líder pronto podría caer a $25 000. Según su análisis, este nivel de precios coincide con la EMA de 200 días, el nivel de Fibonacci de 0,382, y se ha probado previamente como soporte/resistencia. No se puede descartar la posibilidad de una corrección más profunda, hasta el nivel de $24,000. Sin embargo, los expertos de CoinGape señalan que el suministro de bitcoins en plataformas centralizadas se encuentra en su nivel más bajo desde 2017. Creen que esto indica que la próxima corrección puede tener un carácter local.
El fortalecimiento del dólar estadounidense la semana pasada también jugó en contra de bitcoin. Sin embargo, las esperanzas de que la crisis bancaria en los EE. UU. continúe apoyando el mercado digital todavía están en el aire. Para muchos entusiastas de las criptomonedas, bitcoin se considera un refugio seguro y una reserva de valor similar al oro físico, que protege contra la pérdida de fondos.
El endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal ha reducido el valor de ciertos activos en los balances de los bancos y ha disminuido la demanda de servicios bancarios. Por lo tanto, la probabilidad de nuevas disrupciones en el sector financiero tradicional sigue siendo bastante alta. Cuatro bancos de EE. UU. (First Republic Bank, Silicon Valley Bank, Signature Bank y Silvergate Bank) se declararon en bancarrota y una docena más enfrentan dificultades. Según encuestas de la agencia de encuestas Gallup, la mitad de los ciudadanos estadounidenses están preocupados por la seguridad de sus fondos en cuentas bancarias.
Robert Kiyosaki, el autor del éxito de ventas Padre Rico Padre Pobre, a menudo enfatiza que el desafío avecinan tiempos prolongados para la economía estadounidense y mundial. Esta vez, se dirigió a sus 2,4 millones de seguidores en Twitter, afirmando que el fuerte aumento en el rendimiento de las letras del Tesoro de EE. UU. a un mes indica que se puede estar acercando una recesión. Cuestionó si esto implica que el sistema bancario mundial se está derrumbando y aconsejó a las personas que se centren en el oro, la plata y los bitcoins. Vale la pena señalar que Kiyosaki predijo previamente que el precio de bitcoin pronto subirá a $ 100,000.
Michael Van de Poppe, analista, comerciante y fundador de la plataforma de consultoría EightGlobal, realizó un análisis detallado de la relación entre el sector bancario y el criptomercado. Las acciones de los bancos estadounidenses reaccionaron a la baja ante un intento de Jerome Powell, jefe de la Reserva Federal estadounidense, de calmar los mercados financieros. Pocas horas después del discurso del funcionario el 3 de mayo, las acciones de PacWest Bancorp cayeron casi un 58% y las de Western Alliance más del 28%. Otras instituciones de crédito como Comerica (-10,06%), Zion Bancorp (-9,71%) y KeyCorp (-6,93%) también experimentaron una caída.
Utilizando un gráfico de 30 minutos, Van de Poppe demostró que mientras los precios de los bancos caían, el bitcoin y el oro subían. Según el fundador de EightGlobal, existe una creciente incertidumbre y desconfianza entre los banqueros hacia las declaraciones de los funcionarios del gobierno. Tales sentimientos pueden generar más problemas en los mercados tradicionales y contribuir al crecimiento continuo del oro digital y físico.
Warren Buffett, el inversionista multimillonario, se mantiene firmemente escéptico sobre la criptomoneda emblemática, bitcoin. En la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway, Buffett declaró que si bien la gente puede perder la fe en el dólar, eso no significa que Bitcoin pueda convertirse en la moneda de reserva mundial. En respuesta a esto, James Ryan, el fundador de Six Sigma Black Belt, señaló que Buffett tampoco cree en el oro, ya que cree que el metal precioso no produce nada y no genera flujo de efectivo.
Por cierto, Warren Buffett puede tener razón sobre el oro. Según una investigación de DocumentingBTC, un inversor que invirtió exactamente $100 en oro físico hace diez años ahora tendría solo $134 en su cuenta. ¡Pero si hubieran invertido en oro digital, tendrían $25,600! Es por eso que bitcoin es considerada la mejor inversión de la década.
En segundo lugar están las acciones de NVIDIA, que habrían subido a 8.599 dólares. El honorable tercer lugar lo ocupa Tesla con un crecimiento de la inversión de $100 a $4,475. Los inversionistas de Apple podrían haber ganado $1,208, Microsoft - $1,111, Netflix - $1,040, Amazon - $830, Facebook - $818, e invertir en acciones de Google habría arrojado $504 en el presente.
Para justificar aún más las esperanzas de los entusiastas de bitcoin, técnicamente, bitcoin debe superar los $28 900, probar $30 400 y fijarse firmemente por encima del nivel de $31 000. Sin embargo, al momento de escribir esta reseña el viernes 12 de mayo por la noche, el BTC/USD cotiza a $26 415. La capitalización de mercado total del criptomercado es de $1,108 billones ($1,219 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed ha disminuido de 61 a 49 puntos en los últimos siete días, pasando de la zona Greed a la zona Neutral.
Grupo analítico NordFX
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