EUR/USD: Tormentas y Tempestades el 18, 19 y 20 de Septiembre
● La semana pasada se puede dividir en dos partes: del 9 al 11 de septiembre y del 12 al 13 de septiembre. Inicialmente, el dólar se fortaleció, pero luego perdió terreno. El cambio de tendencia ocurrió después de que el 11 de septiembre se publicaran datos que indicaban una desaceleración en la inflación y el mercado laboral de los EE.UU.
De acuerdo con el informe del Departamento de Trabajo de los EE.UU., los precios al consumidor (IPC) en agosto aumentaron un 2.5% interanual, el nivel más bajo desde febrero de 2021. En comparación, la tasa de inflación anual en julio fue del 2.9%. Así, en solo un mes, la tasa de crecimiento de los precios al consumidor se desaceleró en un 0.4%. Cabe señalar que la tasa de inflación anual en el país ha estado disminuyendo durante varios meses. Por ejemplo, al final de julio, el crecimiento del IPC ya había caído a su nivel más bajo desde marzo de 2021. Y aunque el 2.9% aún no es el objetivo del 2.0%, está muy lejos del 9.1% observado hace dos años. La luz al final del túnel comienza a ser visible. Lo mismo no se puede decir del mercado laboral. Recordemos que el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales del 6 de septiembre mostró que la cantidad de nuevos empleos creados fuera del sector agrícola de EE.UU. (Nóminas No Agrícolas) fue solo de 142K, en comparación con los 164K esperados. El número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, publicado el 12 de septiembre, también fue algo decepcionante. Con un dato anterior de 228K y una previsión de 227K, la cifra aumentó a 230K. La diferencia es pequeña, por supuesto, pero la tendencia sigue siendo negativa.
El mercado reaccionó a todos estos datos de manera muy lógica. Antes de su publicación, la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de fondos federales en la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE.UU. los días 17-18 de septiembre era del 87%. Después, cayó al 55%. Mientras tanto, las probabilidades de una reducción de 50 puntos básicos aumentaron del 13% al 45%. La lógica es que la economía necesita ser rescatada, y la lucha contra la inflación puede esperar. Sin embargo, seguimos creyendo que la Fed actuará con cautela y comenzará con una reducción de un cuarto de punto en lugar de medio punto porcentual.
● Con las noticias mencionadas anteriormente, el par EUR/USD no pudo romper el nivel de soporte de 1.1000. Después de fluctuar cerca de este, el par se revirtió y comenzó a subir. Mientras que la reacción del mercado a las estadísticas del Departamento de Trabajo de los EE.UU. fue lógica, el fortalecimiento del euro tras la reunión del Banco Central Europeo (BCE) es más difícil de explicar.
El jueves, el BCE reanudó su ciclo de flexibilización monetaria (QE), que había sido interrumpido en julio. La tasa de interés clave se redujo del 4.25% al 3.65%, una reducción del 0.6%. ¿Por qué 0.6% y no 0.5% redondo? Sigue siendo un misterio. Pero este no es el punto principal. Lo que importa es que tal movimiento debería haber debilitado al euro. Sin embargo, sucedió lo contrario. La razón de esto probablemente fue la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien en la conferencia de prensa posterior a la reunión no dio la más mínima pista de que el ciclo de QE pudiera continuar en octubre.
A pesar de la posible desaceleración de la inflación en septiembre, se pronostica un aumento hacia finales de año. El BCE espera que la inflación esté en 2.5% para fines de 2024, en 2.2% para 2025, y solo por debajo del objetivo del 2.0% en 1.9% para finales de 2026. Entonces, ¿por qué continuar recortando tasas tan drásticamente cuando ya están bastante bajas? Christine Lagarde incluso admitió que, mientras el recorte de junio había sido planeado con anticipación, la decisión de flexibilizar la política monetaria en la reunión de julio fue, de hecho, considerada apresurada.
Después del discurso de Madame Lagarde, el mercado de futuros redujo la probabilidad de una mayor flexibilización monetaria por parte del BCE en octubre del 40% al 20%, lo que llevó al alza del EUR/USD. Ahora los derivados esperan que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca las tasas en 25 puntos básicos 10 veces en los próximos 12 meses, mientras que solo se esperan 7 movimientos similares por parte del BCE. Esto podría dar fuerza a los alcistas en este par.
● Como resultado, el EUR/USD cerró la semana pasada en 1.1075, casi exactamente donde comenzó. Las opiniones de los expertos sobre su rendimiento a corto plazo están divididas de la siguiente manera: el 25% de los analistas apoya un dólar más fuerte y una caída del par, el 50% favorece su alza, mientras que el 25% restante mantiene una posición neutral. Sin embargo, la perspectiva a mediano plazo pinta un panorama diferente. Aquí, el 70% está a favor del dólar estadounidense, mientras que solo el 30% está en contra.
En el análisis técnico en D1, los indicadores de tendencia muestran una mayoría abrumadora a favor de los alcistas, con un 80% en el campo verde y un 20% del lado de los bajistas. Entre los osciladores, el panorama es más mixto: el 25% está en verde, el 40% en rojo y el 35% restante es neutral (gris).
El soporte más cercano para el par está en la zona de 1.1000-1.1025, seguido de 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680 y 1.0600-1.0620. Las zonas de resistencia se encuentran alrededor de 1.1100, luego 1.1135-1.1150, 1.1190-1.1200, 1.1240-1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690 y 1.1875-1.1905.
● En cuanto a la próxima semana, el calendario estará lleno de importantes eventos económicos que sin duda aumentarán la volatilidad. El martes, 17 de septiembre, se publicarán los datos de ventas minoristas de EE.UU. El miércoles, 18 de septiembre, se darán a conocer indicadores clave de inflación, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido y de la Eurozona. Ese mismo día, el FOMC de la Reserva Federal de EE.UU. anunciará su decisión sobre las tasas de interés. Después de la reunión del Fed, se celebrarán reuniones similares del Banco de Inglaterra (BoE) el 19 de septiembre y del Banco de Japón (BoJ) el 20 de septiembre. Naturalmente, además de las decisiones específicas, los traders e inversores prestarán mucha atención a las declaraciones y comentarios de los líderes de estos tres bancos centrales con respecto a la política monetaria futura.
CRIPTOMONEDAS: ¿Decidirá el nuevo presidente de EE.UU. el destino del BTC?
● En nuestra revisión del mercado de criptomonedas a mitad de semana, nos complació informar algunas noticias positivas del servicio de análisis Coinglass. Según sus datos, el 9 de septiembre marcó el final de la fase más larga de salidas de capital de los BTC-ETF al contado de EE.UU. La capitalización de estos fondos había estado disminuyendo desde el 26 de agosto, lo que resultó en una pérdida de $1.2 mil millones. Sin embargo, el lunes 9 de septiembre, los ETF de bitcoin lograron atraer $28.6 millones en capital, rompiendo la racha de pérdidas. Pero... la celebración fue prematura. El miércoles, los fondos de bitcoin al contado negociados en EE.UU. registraron otra salida, poniendo fin al breve período de entradas, que duró solo dos días. Esta vez, perdieron $43.97 millones.
Y aquí hay un poco más de datos: según CryptoQuant, ha habido un cambio notable en la dinámica de la posesión de bitcoin en los últimos meses. Los titulares a corto plazo (aquellos que poseen BTC durante 155 días o menos) han reducido significativamente sus posiciones, especialmente en julio y agosto. Mientras tanto, los titulares a largo plazo han estado aumentando sus tenencias. Debido a esta redistribución, las ballenas ahora controlan casi el 67% del suministro circulante de bitcoin y más del 43% de las reservas de ethereum.
● ¿Esto es bueno o malo? En general, las estadísticas parecen bastante contradictorias. "El hecho de que los titulares a corto plazo no estén acumulando posiciones podría indicar una débil demanda de bitcoin", señala CryptoQuant. Sin embargo, también sugieren que el flujo de capital de las manos débiles (titulares a corto plazo) a las manos fuertes (titulares a largo plazo) podría preparar el mercado para una posible recuperación, ya que el aumento de la acumulación por parte de los HODLers podría estabilizar los precios. No obstante, como señalan los analistas de Santiment, a menos que las ballenas (el objetivo principal de los BTC-ETF) comiencen a comprar bitcoin nuevamente, es poco probable que ocurra un rally alcista en el corto plazo.
● Evaluando la situación actual, Greg Cipolaro, jefe de investigación de la plataforma Bitcoin New York Digital Investment Group, instó a los titulares de bitcoin a ser pacientes. En su opinión, es poco probable que septiembre traiga sorpresas en términos de crecimiento de precios para la criptomoneda líder. El factor clave que influye en el BTC, según Cipolaro, serán las próximas elecciones presidenciales de EE.UU. el 4 de noviembre. Cree que el resultado de las elecciones será un evento decisivo para todo el mercado de criptomonedas, independientemente de quién gane. Sin embargo, Cipolaro se negó a predecir si Donald Trump o Kamala Harris saldría victorioso. El analista también está convencido de que factores como los datos de empleo, los niveles de inflación e incluso los cambios en la tasa de interés del Fed en su reunión del 17-18 de septiembre no tendrán un impacto duradero en el precio del bitcoin.
● Los colegas de Greg Cipolaro en 10x Research no están de acuerdo con él. Creen que una posible reducción de 50 puntos básicos en la tasa por parte de la Reserva Federal podría afectar negativamente al bitcoin y otras criptomonedas.
"Una reducción brusca de la tasa es una señal de preocupación económica, no de confianza", dicen los analistas de 10x Research. En su opinión, una reducción de 50 puntos básicos en los costos de endeudamiento podría indicar que el regulador está luchando para abordar una recesión inminente en el mercado laboral. Argumentan que las expectativas de la comunidad sobre un aumento en el precio del bitcoin podrían no cumplirse, ya que no hay catalizadores claros de crecimiento, y el Fed está centrado en equilibrar sus esfuerzos entre combatir el desempleo y la inflación.
● Con solo unos días restantes hasta la reunión del Federal Reserve, aún queda más de un mes para las elecciones presidenciales de EE.UU. El 10 de septiembre, se celebró el primer debate entre los candidatos presidenciales Donald Trump y Kamala Harris. Aunque no se mencionaron criptomonedas, el resultado del debate afectó negativamente los precios de los principales activos digitales. Antes del debate, Trump tenía una ligera ventaja en los mercados de predicción. Por ejemplo, en Polymarket, sus probabilidades de victoria eran del 53%, en comparación con el 46% de Harris. Sin embargo, después del debate, las probabilidades de ambos candidatos se igualaron al 49%. En otra plataforma de predicción, PredictIt, la diferencia fue más notable: las probabilidades de Harris aumentaron al 56%, mientras que las de Trump cayeron al 47%.
Dado que Trump se presenta a sí mismo como un defensor de las criptomonedas, mientras que Harris aún no ha adoptado una postura clara, el cambio en el equilibrio afectó negativamente al bitcoin y otros activos digitales. Después del debate, el precio de BTC cayó alrededor de un 3%. Sin embargo, pronto se recuperó, ya que las disputas verbales están lejos de ser los resultados finales de la votación.
● Cabe destacar que la retórica de los candidatos presidenciales de EE.UU. es bastante diferente. Trump promete que los EE.UU. se convertirán en la "capital mundial del bitcoin y las criptomonedas". En contraste, el programa de Harris evita cualquier mención de activos virtuales. Con base en esto, los expertos de la firma Bernstein han descrito su escenario para el mercado de criptomonedas. Según sus predicciones, el bitcoin podría probar el rango de $80,000 a $90,000 si Donald Trump gana, y el rango de $30,000 a $40,000 si Kamala Harris se convierte en la próxima presidenta. "Si bien algunos líderes de la industria cripto albergan esperanzas de una política más constructiva por parte de Harris, esperamos una diferencia significativa entre los dos resultados. La victoria de Harris mantendría el entorno regulatorio desafiante que ha sofocado el crecimiento del mercado en los últimos años", afirmaron en Bernstein.
Los analistas de Matrixport también publicaron una predicción sobre el precio del bitcoin tras los resultados de las elecciones. En su opinión, el bitcoin seguirá subiendo independientemente del resultado de la votación. Matrixport recordó que durante la presidencia de Donald Trump, de 2016 a 2020, el bitcoin creció un 1,421%. Bajo Joe Biden, de 2020 a 2024, el precio de BTC aumentó un 313%. "El bitcoin puede seguir prosperando independientemente de quién gane las elecciones presidenciales en noviembre y ocupe la Casa Blanca", escribieron los analistas de Matrixport. Creen que el próximo presidente probablemente tendrá un mayor impacto en la regulación del mercado de criptomonedas en el país que en el propio precio del bitcoin.
● En medio de este panorama incierto, una declaración del fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, sonó como un bálsamo para los entusiastas del bitcoin. Saylor predijo que el bitcoin pronto aumentará su valor 70 veces, alcanzando la asombrosa cifra de $3.85 millones. El multimillonario explicó su predicción destacando la superioridad tecnológica de la criptomoneda líder sobre otros activos y sus rendimientos anuales. Desde que MicroStrategy comenzó a comprar BTC en agosto de 2020, la criptomoneda ha ofrecido un rendimiento promedio anual del 44% a los inversores. En comparación, el índice S&P 500 ha crecido alrededor de un 12% al año en los últimos cuatro años.
Saylor también está convencido de que el futuro pertenece a los HODLers (inversores a largo plazo), que superarán a los traders enfocados en las fluctuaciones a corto plazo. A largo plazo, el multimillonario predice que el bitcoin podría alcanzar los $13 millones, aunque esto solo sucedería para 2045. Para 2050, predice que la capitalización del bitcoin representará el 13% de todo el capital mundial (para referencia, actualmente es solo el 0.1%).
● A la noche del viernes 13 de septiembre, en el momento de la redacción, el par BTC/USD subió bruscamente después de una debilidad del dólar estadounidense, alcanzando la zona de $59,900-60,000. La capitalización total del mercado de criptomonedas subió ligeramente por encima del nivel psicológico significativo de $2.0 billones, situándose ahora en $2.10 billones (en comparación con los $1.87 billones de la semana anterior). El Índice de Miedo y Codicia del Bitcoin (Crypto Fear & Greed Index) aumentó de 22 a 32 puntos, moviéndose de la zona de Miedo Extremo a la zona de Miedo.
● Y para concluir, dado que comenzamos nuestra revisión con estadísticas, también la terminaremos con ellas. Los especialistas de Gemini realizaron una encuesta entre 6,000 encuestados de EE.UU., Reino Unido, Francia y Singapur, y descubrieron que entre los propietarios de activos digitales, el 69% son hombres y el 31% son mujeres. Pero eso no es todo. Según Date Psychology, se descubrió que la mayoría de las mujeres (77%) consideran poco atractivos a los entusiastas de las criptomonedas. Solo perciben como peores a aquellos que coleccionan figuras Funko (juguetes dedicados a personajes de películas, cómics, dibujos animados, etc.). Tal vez esto se deba al hecho de que las mujeres ven los activos digitales como algo poco serio y proyectan esta percepción en los hombres que se dedican a ellos.
Los hombres más atractivos para las encuestadas fueron aquellos que prefieren pasatiempos como la lectura, el aprendizaje de idiomas extranjeros y tocar instrumentos musicales. Sin embargo, como muestran otras encuestas, las mujeres que trabajan en la industria cripto logran grandes éxitos y a menudo ocupan posiciones más altas que sus colegas masculinos. ¡Saque sus propias conclusiones, caballeros!
Grupo de Análisis de NordFX
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