取引を行うとき、特定の価格で実行されることを期待します。しかし、時には、得られるものは全く異なるもの、良い場合も悪い場合もあります。その小さな（または時にはそれほど小さくない）違いをスリッページと呼びます。あなたが外国為替、暗号通貨、株式、または先物を取引しているかどうかにかかわらず、スリッページはライブ市場の実行の常に存在する部分です。
しばしば迷惑と見なされるスリッページは、機会を提供することもあります。この記事では、スリッページとは何か、なぜ発生するのか、さまざまな資産クラスにどのように影響するのか、そして最も重要なことに、取引戦略でそれを効果的に管理する方法を探ります。
スリッページとは何ですか？
スリッページは、期待する価格と実際に注文が実行される価格の違いです。それは次のように分類されます：
- ポジティブ: 期待よりも良い価格で実行される。
- ネガティブ: 期待よりも悪い価格で実行される。
- ゼロ: 正確に要求された価格で実行される。
これは、注文が出されてから実行されるまでの非常に短い時間枠での価格変動によって発生します。スリッページは、市場注文やストップロス注文で最も一般的であり、特にボラティリティが高いまたは流動性が低い状況で発生します。
なぜスリッページが発生するのですか？
H3
注文タイプと実行速度
- 市場注文は、利用可能な最良の価格で即座に実行され、ミリ秒単位で変化する可能性があります。
- ストップロス注文はトリガーされると市場注文になり、スリッページにさらされます。
- 指値注文は厳格な価格を定義するため、スリッページは発生しませんが、執行されない可能性があります。
市場のボラティリティ
高影響のニュースリリース、収益報告、または地政学的イベントは、急激な価格変動を引き起こし、スプレッドを広げ、スリッページのリスクを増加させます。
流動性と市場の深さ
スリッページは、取引量が少ない市場や薄い注文書でより発生しやすいです。目標価格での買い/売り注文が十分でない場合、注文は異なる価格レベルを「滑り」ながら完全に執行されます。
注文サイズ
大規模な取引は複数の流動性レベルを消費し、特に流動性の低い市場で、より不利な価格での実行を押し進める可能性があります。
プラットフォームとネットワークの遅延
実行速度は重要です。注文の配置とブローカー/サーバーの処理の間の遅延は、ミリ秒単位でも価格変動を引き起こし、スリッページを引き起こす可能性があります。
異なる市場におけるスリッページ
外国為替
FX市場では、スリッページはピップで測定されます。EUR/USDのような主要なペアは、流動性が深いためスリッページが低いことが多いですが、エキゾチックなペアはより大きな価格ギャップを経験することがあります。
株式
株式市場は、オープンとクローズ、または収益報告中にスリッページが発生しやすいです。大規模な機関投資家の取引は、複数のティックにわたって価格レベルに影響を与える可能性があります。
先物と商品
先物契約や石油や金のような商品は、経済データのリリースや予期しない供給/需要ショックの周りでスリッページを経験することがあります。
暗号通貨
暗号市場、特に取引量の少ないトークンは非常にボラティリティが高く、しばしば流動性が低いです。大規模な取引は価格をすぐに範囲外に押し出し、かなりのスリッページを引き起こします。
ETFとオプション
ETFは一般的に基礎となる指数を追跡しますが、市場メーカーのスプレッドはストレス下で広がることがあります。オプション取引では、ビッドアスクギャップや低いオープンインタレストのためにスリッページが発生する可能性があります。
スリッページが取引パフォーマンスに与える影響
取引の収益性
スリッページのわずかな量でも、特にスキャルパーや高頻度トレーダーにとって、時間とともに利益を食い尽くす可能性があります。
バックテストとライブ結果
バックテストは通常、目標価格での完璧な執行を仮定します。実際には、スリッページはシミュレーションとライブパフォーマンスの間に大きな乖離を引き起こす可能性があります。
リスク管理
ストップロスのスリッページは、予想以上の損失をもたらし、ポジションサイズやリスク管理に影響を与えます。
スリッページを最小限に抑える方法
指値注文とストップリミット注文を使用する
市場注文の代わりに、指値注文やストップリミット注文を使用して、エントリーまたはエグジット価格を制御します。取引を逃す可能性はありますが、予期しない実行を避けることができます。
高流動性の時間帯に取引する
外国為替の場合、最適な時間はロンドンとニューヨークのセッション中です。株式や先物の場合、中間セッションの時間帯が最も安定しています。主要なニュースリリース中の取引は、特にそれに備えていない限り避けてください。
低ボリュームの資産を避ける
高い日次ボリュームと狭いスプレッドを持つ商品を取引します。流動性の低い市場は大きな価格変動を起こしやすく、スリッページを増加させます。
大きな注文を分割する
1つの大きな注文を実行する代わりに、時間をかけて小さな部分に分割して市場を動かさないようにします。
ブローカーの実行品質を監視する
実行速度とスリッページ報告について透明性のあるプラットフォームを選択します。一部のブローカーは、各資産クラスの平均スリッページ統計を公開しています。
高度な考慮事項
高頻度取引（HFT）とファントム流動性
高頻度取引（HFT）は、今日の金融市場で重要な役割を果たしています。これらの取引システムは、ミリ秒単位で小さな価格の非効率性を利用する超高速アルゴリズムを使用します。通常の条件下ではHFTは市場の流動性を向上させることができますが、通常のトレーダーにとっては課題を生むこともあります。その一つがファントム流動性です。HFTアルゴリズムは、大きな注文を表示して深い流動性の印象を与え、サイズの大きな取引が近づくとそれらをキャンセルします。その結果、小売トレーダーは、これらの見かけ上の注文が消えると突然のスリッページを経験し、希望する価格での取引を実行する機会が減少します。
保証ストップ
スリッページの影響を軽減するために、一部のブローカーは保証ストップロス注文を提供しています。これらの特別な注文タイプは、市場のボラティリティや価格ギャップに関係なく、特定の価格での実行を約束します。これは、収益発表や地政学的ショックのようなイベント中に、価格が従来のストップレベルを飛び越える可能性がある場合に特に役立ちます。ただし、保証ストップには通常、追加の手数料、現在の市場価格からの最小ストップ距離、または広いビッドアスクスプレッドが伴います。そのため、トレーダーはこの保護のコストがリスク許容度や取引戦略に見合うかどうかを評価する必要があります。
スリッページの記録
スリッページを管理する最も実用的な方法の一つは、それを体系的に追跡することです。スリッページの記録は、注文の配置に基づく取引の期待価格と実際の実行価格を記録することを含みます。時間が経つにつれて、このデータは特定の市場時間、特定の銘柄、または特定のブローカーを使用しているときに頻繁にスリッページが発生するパターンを明らかにすることができます。この情報を分析することで、トレーダーは戦略を調整したり、取引時間を変更したり、実行の問題が一貫して発生する場合はプラットフォームを変更することを検討することができます。さらに、スリッページの記録は、アルゴリズム戦略を洗練するための貴重なツールであり、小さな価格の不一致でも長期的にパフォーマンスに大きな影響を与える可能性があります。
最終的な考え
スリッページは現実の取引の避けられない部分です。完全に排除することはできませんが、賢く管理することができます。適切な注文タイプを使用し、ボラティリティの高い時間を避け、実行を監視し、意識を持って取引します。
スリッページの原因、種類、緩和策を理解することで、金融市場の現実をよりよくナビゲートし、取引の精度を向上させ、長期的なパフォーマンスを保護することができます。
戻る 戻る
